Clase No 1 Revision Historica

INTRODUCCIÓN.
CONSIDERACIONES
GENERALES. DIFERENTES
ACTORES Y PERSPECTIVAS.
EALDE Business School

Introducción. Consideraciones generales.
Diferentes actores y perspectivas.
El caso concreto de la gerencia de riesgos
Índice
1. Introducción. Consideraciones generales. Diferentes actores y perspectivas - 1
Objetivos de la clase ----------------------------------------------------------------------------- 1
Conocimientos previos -------------------------------------------------------------------------- 1
Abstract ---------------------------------------------------------------------------------------------- 2
2. Revisión histórica y definición de riesgo. ------------------------------------------------ 3
3. La gestión del riesgo y sus actores. ------------------------------------------------------ 9
4. Principios, sistemas, procesos, modelos, métodos y técnicas. ------------------ 14
5. Habilidades y competencias de un profesional del riesgo. ----------------------- 16
6. El caso concreto de la Gerencia de riesgos en el sector asegurador---------- 18
6.1. La transferencia de riesgos mediante productos aseguradores -------------- 18
5.2. La gerencia de riesgos y el papel del gerente de riesgos ---------------------- 21
5.3. Los mecanismos de vigilancia y control para la negociación de productos

aseguradores ------------------------------------------------------------------------------------ 24
7. Conceptos básicos y conclusiones ------------------------------------------------------ 26
8. Bibliografía ------------------------------------------------------------------------------------- 27
1. Introducción. Consideraciones generales. Diferentes

actores y perspectivas
Objetivos de la clase
El propósito de esta clase es que el alumno conozca el origen del concepto de
riesgo y su evolución. Igualmente, su contenido es la base de todo lo que se
desarrollará en las siguientes clases, en el sentido de que se incluye el esquema
del itinerario formativo que todo gestor de riesgos debería seguir para tener un
conocimiento claro y ordenado de todo lo relacionado con la gestión del riesgo.
Así, la nota técnica de esta clase es un documento más extenso que el del resto de
las clases, pero queda corregido por el hecho de que, en esta primera clase, el
caso práctico es menos laborioso y exige menos tiempo de dedicación. Así, lo
importante de esta clase es situarse en un contexto muy amplio que ha ido
evolucionando con el paso del tiempo en función de las necesidades que en cada
momento se han ido planteando.
Hay que destacar que esta clase se complementa con todas las posteriores, de tal
forma que en ésta se sientan las bases, los fundamentos, y en las siguientes se
amplía y matiza todo lo aquí mostrado.
Conocimientos previos
Como quiera que ésta es la primera clase de un extenso contenido, no se considera
necesario disponer de ningún conocimiento previo específico.
De hecho, es importante que, si se dispone de conocimientos en la materia o ya se

está trabajando en el campo del riesgo y su gestión, se haga un primer ejercicio de
“desaprender” lo aprendido, para poder abordar de forma holística todo lo que en
estos cursos vamos a tratar.
EALDE Business School 1

Abstract
El riesgo y su gestión se originan como respuesta a la necesidad de tener que
afrontar un futuro incierto que puede ocasionarnos daños o pérdidas, pero también
ganancias o beneficios inesperados. Con el tiempo, se experimenta una lógica
evolución de lo que el futuro incierto puede depararnos y la forma en la que
podemos predecir sus resultados. Para cada ámbito de decisiones, cuyo resultado
pueda estar condicionado por cómo se revela el futuro, se origina una rama de
gestión del riesgo y con ella, se configuran los diferentes actores que irán
interviniendo. En esta clase se presenta una base histórica de la evolución del
concepto de riesgo, de cómo gestionarlo, y de los diferentes actores que
intervienen.
Y como primer ejemplo de consideración del riesgo a nivel sectorial, vamos a

considerar la forma en la que se han venido gestionado el riesgo y su transferencia
mediante la compra de seguros. Y lo hacemos desde la perspectiva del seguro y
de cómo el sector asegurador se ha posicionado como uno de los referentes en la
gestión del riesgo y la incertidumbre.

2. Revisión histórica y definición de riesgo.

En este capítulo se aborda la problemática general que impera a la hora de definir
qué es el riesgo, y para ello se exponen determinados conceptos que no deben
generalizarse para todos los casos en los que se trata con éste, ya que, en su
mayoría, son opiniones o interpretaciones de autores que han trabajado en campos
tan distintos como el de la filología, la sociología y la economía. No obstante, su
comprensión se antoja indispensable para analizar con posterioridad y comprender
en toda su extensión el concepto de riesgo que nace del «riesgo» tratado por los
seguros marítimos de la Edad Media.
Empezaremos haciendo referencia al estudio del profesor Mikel de Epalza por

cuestiones que considero fundamentales, aunque estén exclusivamente
relacionadas con la filología y la etimología, dado que, en cierto grado, ayudan a
introducir el concepto de riesgo que más tarde abordaremos en profundidad.
Según de Epalza: “El sentido de la palabra árabe rizq es: «ración», «don fortuito e
inesperado», «albur favorable que se corre», de donde «riesgo malo o bueno». No
obstante, en las lenguas europeas, el sentido negativo de «riesgo» dominó, con la
imagen muy expresiva y retórica de los arrecifes marítimos que rompen la quilla de
las naves. El riesgo se convirtió en «peligro», «temor», y hasta «catástrofe». No
tenía ese sentido en las dos etapas precedentes en el que era una actitud de
confianza en Dios, en el Corán y en el Islam en general en la primera etapa, y una
confianza en los seguros financieros del comercio marítimo mediterráneo en la
segunda”.
En la actualidad, aunque el concepto de riesgo no tiene una definición global que

admita la consideración de todas y cada una de sus diferentes acepciones,
partiremos de una que aborda el concepto de forma general. Dicha definición sería
la siguiente:

“Riesgo es exponerse al futuro, considerando que éste puede depararnos sucesos

no deseados en forma de daños, pérdidas o dolor”.
Esta definición está en línea con la que ofrece el Diccionario de la Real Academia
de la Lengua Española, que lo define como “Contingencia o proximidad de un
daño”.
De este modo, como se puede observar, la concepción tradicional de riesgo va

ligada indiscutiblemente a los conceptos de contingencia, de amenaza, de
desastre, y sobre todo de daño. Obsérvese cómo en esta acepción del concepto
de riesgo se deja de lado, hasta cierto punto, la interpretación genuina de la palabra
entendida como “don fortuito e inesperado” sin hacer referencia al tipo de
consecuencias (positivas o negativas) en general y se da un especial protagonismo
al concepto de daño o pérdida.
En consecuencia, se hablaba de riesgo cuando se podía dar un acontecimiento que

pudiera causarnos un daño o pérdida. En este sentido, convendremos que para
que pueda darse una situación que cause o pueda causar un daño o pérdida es
necesario que exista algún elemento o conjunto de ellos que propicien dicho daño.
Es decir, para hablar de riesgo, deben “existir” los elementos necesarios para sufrir
un daño o una pérdida. No hay riesgo de explosión sin agentes explosivos, ni riesgo
de perder a la lotería si no se compra ningún número.
Pues bien, a la presencia de los elementos necesarios para causar un daño o

pérdida es a lo que se puede definir de forma general como peligro.
Pero esta definición de peligro no es tan clara como pueda parecer y en numerosas
ocasiones es una palabra que se confunde comúnmente con riesgo.

Así las cosas, consideremos la distinción que el sociólogo Anthony Giddens hizo
sobre ambos conceptos:
“Peligro y riesgo van estrechamente relacionados, pero no son la misma cosa. La

diferencia no depende del hecho de si un individuo sopesa o no conscientemente
las alternativas al contemplar o tomar determinado curso de acción. Lo que el riesgo
presupone es el peligro, no necesariamente el peligro mismo”.
Y por su parte, Niklas Luhmann, en su obra “Sociología del riesgo”, apunta que:
“Exponerse a un peligro es un riesgo (riesgo en potencia) (...). No existe ninguna
instancia última –ni siquiera invisible– en la que pudiera depositarse la
incertidumbre denominada riesgo (...). El riesgo no es real, es sólo una probabilidad,
una predicción y algunas veces, como en los riesgos de origen biotecnológico, una
incertidumbre”.
Seguro que, tras leer estos dos últimos párrafos, nos asombra que algo que se
antojaba tan sencillo de comprender como los conceptos de riesgo y de peligro, tal
y como lo hemos expuesto, le obliguen ahora a detenerse y reflexionar. Pues bien,
detengámonos y reflexionemos.
¿Qué elementos son necesarios para sufrir un daño o una pérdida? En general dos:
el causante del daño o pérdida y la “víctima” de ese daño o pérdida.
Es decir, podemos tener un agente explosivo en condiciones que propicien una

explosión, pero si no existe algo o alguien dañable por las consecuencias de esa
explosión, nunca podrá materializarse el daño o pérdida.
De este modo, podríamos empezar definiendo riesgo como la coexistencia en

espacio y tiempo de estos dos elementos, víctima y verdugo, o de forma más
técnica, el sujeto o bien vulnerable y la fuente de peligro.

Pero continuemos con la aproximación conceptual al riesgo. El riesgo, como muy

bien apunta Giddens, presupone el peligro.
De este modo, el riesgo va más allá y se centra en el grado de certeza que tenemos
de que se materialice dicho peligro y en la cantidad de daño o pérdida que se
ocasionaría en caso de materializarse.
En este sentido, para definir riesgo, es imprescindible considerar dos aspectos: el

grado de certeza que tenemos sobre la materialización de un peligro y los daños o
pérdidas esperadas en caso de que se dé dicha materialización.
A estos dos conceptos son a los que comúnmente nos referimos como
“probabilidad de ocurrencia” y “magnitud del daño” o “severidad”.
Respecto al primero de estos componentes del riesgo, el grado de certeza que se

tiene sobre la posible materialización de un peligro, su estimación se asienta
habitualmente en el concepto de probabilidad. Es decir, debemos “cosificar” el
grado de certeza y expresarlo en términos cuantitativos de forma que se permita su
comparación respecto de otros grados de certeza. De este modo, debemos ser
capaces de saber qué grado de certeza tenemos sobre la ocurrencia de
acontecimientos futuros, y si ese grado de certeza es alto, bajo o medio.
Respecto al segundo de los aspectos que caracterizan el riesgo, la magnitud del

daño o pérdida, también podremos observar cómo la subjetividad se muestra en
forma de aura que envuelve a todo el concepto.
Veremos en clases posteriores, y repetiremos con insistencia, que, en definitiva, el

riesgo se reduce a una combinación de creencias y preferencias, y que en estos
dos conceptos hay infinidad de variables. En este sentido, una definición de riesgo
que me gusta especialmente es la dada por Rüdiger Escobar, de la Michigan
Technological University, y que a continuación reproduzco ampliada con alguna

aportación mía para incorporar todos los términos que considero componen el
riesgo:
Riesgo es la probabilidad (o grado de certeza) X1, de que un sistema vulnerable (o
resiliente) X2, experimente una pérdida/empeoramiento o ganancia/mejora X 3,
debido a una amenaza/oportunidad X4, en un contexto espacial X5 y en un periodo
de tiempo determinado X6, y referido siempre a un objetivo concreto X7.
Pues bien, esta definición tan elaborada, se simplifica expresando al riesgo como
una función del tipo:
𝑅𝑖𝑒𝑠𝑔𝑜 = 𝑓(𝑋1, 𝑋2 , 𝑋3 , 𝑋4 , 𝑋5 , 𝑋6 , 𝑋7 )
Y como veremos en las próximas clases, todas estas variables que componen el
riesgo involucran a hechos y valores futuros, y, por tanto, el concepto se configura
inevitablemente, como incierto y ambivalente.
Y no podemos finalizar este apartado sin considerar la definición de riesgo incluida

en la Norma ISO 31000:2018 sobre principios y directrices para la gestión del
riesgo, en la que queda definido como:
“El efecto de la incertidumbre sobre los objetivos”
Esta definición, como se puede observar, retorna al significado genuino de la

palabra rizq que De Epalza nos traduce como «ración», «don fortuito e inesperado»,
«albur favorable que se corre», de donde «riesgo malo o bueno».
Es decir, ISO 31000 alude al concepto de enfrentarse al futuro, con la incertidumbre

que ello conlleva y con el efecto que esa incertidumbre puede tener sobre nuestras
expectativas.
En la clase de este primer curso: “ISO 31000:2018. Principios y directrices para la

gestión de riesgos”, veremos con detalle lo que implica esta acepción del concepto

de riesgo y cómo el proceso de gestión del riesgo establecido en la Norma nos lleva
a tener que conocer y trabajar la naturaleza de la incertidumbre asociada a nuestros
objetivos.
En resumen, podemos convenir que, sea como sea, todas las acepciones de riesgo
tienen un elemento en común: la incertidumbre como algo que se debe considerar
para la toma de decisiones.
Y aunque lo veremos con mucho más detalle en las siguientes clases, lo que
relaciona el concepto tradicional de riesgo con el expresado en ISO 31000, es que
el evitar daños y perjuicios ha sido un objetivo en sí para toda organización
(entendida ésta en su sentido más amplio). Así, el riesgo “tradicional” no ha sido
más que el efecto de la incertidumbre sobre el objetivo global: “evitar daños y
pérdidas”. Lo que hace ISO 31000 es ampliar ese objetivo global a otros resultados
que, por el contrario, puedan ser positivos.

3. La gestión del riesgo y sus actores.

Introducido el concepto de riesgo, lo siguiente es plantear qué hacer con él. Es
decir, independientemente de que el futuro pueda depararnos cosas buenas o
malas, e independientemente de que no sea posible eliminar totalmente la
incertidumbre que ello supone, si que es posible imaginar, prever, simular y
anticipar.
Y este imaginar, prever, simular y anticipar, es, en definitiva, lo que se va a entender

por gestionar.
Veremos en las siguientes clases, cómo ante diferentes ámbitos de consideración

del riesgo, se han establecido métodos y modelos de gestión que plantean de forma
ordenada y estructurada cómo proceder.
Y aunque cada una de ellas tiene sus peculiaridades, el esquema general es muy
similar y se puede resumir con lo indicado en la siguiente figura:
OBJETI VO M I N I M I ZAR LA OCURREN CI A D E H ECH OS N O

D ESEAD OS Y/ O LA SEVERI D AD D E LOS M I SM OS
¿QUÉ H ECH OS N O D ESEAD OS PUED EN D ARSE?

I N CERTI D UM BRE RI ESGO Escenarios (consecuencias)
¿QUÉ PUED E PASAR? ¿QUÉ TI EN E LA POTEN CI ALI D AD D E GEN ERAR ESOS

Escenarios. ¿Cómo pueden ESCEN ARI OS?
verse afectados mis objetivos? Fuentes de peligro
¿QUÉ PUED E M ATERI ALI ZAR ESA POTEN CI ALI D AD ?
¿D E QUÉ D EPEN D E QUE PASE? Eventos
Variables y factores (eventos)
¿QUÉ GRAD O D E CERTEZA TEN GO D E QUE ESE SUCESO
¿QUÉ CON TROL TEN GO SOBRE ESAS OCURRA?
VARI ABLES Y FACTORES? Escenarios (probabilidad de ocurrencia)
Azar y probabilidad
¿CÓM O D EFI N O EL RI ESGO EN ESTOS TÉRM I N OS?
¿QUÉ EFECTO TEN D RÁ SOBRE M I S OBJETI VOS? Listado de escenarios como combinación de probabilidad x
Escenarios. Consecuencias (positivas o negativas) consecuencias de las diferentes ternas fuente de peligro –
suceso - consecuencias
I SO 3 1 0 0 0 M OD ELO CON V EN CI ON AL
Figura 1. El concepto de riesgo en la acepción tradicional y en ISO 31000:2018

Como se observa en la Figura 1, las preguntas y respuestas que nos hacemos e

intentamos contestar son las mismas, aunque con los matices que conlleva
considerar solo efectos negativos o positivos y solamente negativos
indistintamente.
Y vistas las preguntas que nos hacemos y la forma en la que plantear la obtención
de las respuestas, lo que todo modelo de gestión actual incluye, sea cual sea el
ámbito que se considere, es el concepto de mejora continua. Es decir, todo modelo
de gestión debe estar procedimentado, ser iterativo y permitir la obtención de
información relevante para la toma de decisiones que lleven a una mayor
probabilidad de éxito con cada vuelta completa al ciclo.
Sea cual sea el modelo de gestión, la consideración de las etapas del ciclo de
mejora continua son un aspecto clave a considerar.
En la siguiente figura (Figura 2), se presentan dichas etapas, así como las
preguntas a las que se plantea dar respuesta.
Pla nifica r es establecer los H a ce r y ejecutar lo planificado

objetivos y procesos necesarios
¿Qué buscamos? ¿Cuándo lo Documentar

queremos? ¿Qué estamos
Todo lo que se realiza, se
dispuestos a sacrificar? ¿Qué
hubiera planificado o no
podría suceder? ¿Dónde y con
quién lo estamos buscando?
P lan Do
¿Qué aprendimos? ¿Dónde ¿Se hizo lo planeado? ¿Se

están los datos o la
información de valor?
A ct Check alcanzaron los objetivos? ¿Qué
desviaciones hubo? ¿Dónde no
¿Podemos esperar que fuimos precisos?
suceda lo mismo si
hacemos lo mismo? ¿Qué
desviaciones hubo?
Act ua r . Tomar decisiones Ve r ifica r . Realizar un el seguimiento
Figura 2. Ciclo de Deming. Plan, Do, Check, Act.

Pues bien, introducido el concepto de gestión, de forma general para cualquier tipo
de riesgo, vamos a considerar los actores que intervendrán en dicha gestión.
Como se observa en el también conocido como ciclo de Deming, Planificar implica

definir cómo implementar las decisiones tomadas en el paso de Actuar.
Posteriormente, en medio de cada ciclo, se deben ejecutar (hacer), dichas

decisiones.
Y posteriormente, se debe saber (Verificar) qué resultados se obtienen fruto de las

decisiones tomadas y evaluar si es posible mejorar dichos resultados con más o
mejores decisiones.
Entendido esto, podemos agrupar a todos los actores que intervienen en la gestión
interna del riesgo, en cuatro grandes grupos:
a) Los que toman decisiones
b) Los que planifican cómo ejecutar las decisiones
c) Los que ejecutan las decisiones
d) Los que verifican el efecto de la toma o no de dichas decisiones
Y con este esquema, cualquier modelo de gestión de riesgos en el que se definan

roles y responsabilidades, cualesquiera que sean los nombres que se asignen a
cada rol, quedarán indiscutiblemente englobados en alguno o en varios de los
cuatro grupos indicados.
Se podrá ver cuando se analicen los diferentes modelos y entornos de gestión de

riesgos en las siguientes clases, que, aunque se utilicen diferentes nombres, los
roles y sus acciones son las mismas en todos los casos.

No obstante, dado que a lo largo de todos estos cursos vamos a estar haciendo
referencia a lecturas complementarias de modelos e informes de riesgos de
diferentes temáticas y sectores, es posible que en ocasiones se utilicen como
sinónimos, conceptos que en otros casos significan cosas diferentes.
Así, en ocasiones, se utilizan como sinónimos, gerente y gestor de riesgos o

administración de riesgos y gerencia de riesgos.
Lo que debe quedar claro es que, en general, los nombres o roles asociados a la
consideración del riesgo que nos iremos encontrando, quedarán englobados en
alguno o varios de los siguientes grupos:
a) Como roles asignados a personas individuales

• Gerente de riesgos
• Administrador de riesgos
• Analista de riesgos
• Gestor de riesgos
• Director de riesgos o CRO (Chief Risk Officer)
b) Como roles asignados a grupos de personas

• Consejo de Administración o cualquier otro órgano de carácter directivo
• Comité de riesgos
• Departamento o área de riesgos
c) Y en un plano quizás más abstracto, pero necesario para entender el

concepto de alcance y responsabilidad en la gestión del riesgo tenemos:
• La unidad de apreciación del riesgo

• El dueño o propietario del riesgo

Como se ha dicho, podemos encontrar que se asignan a cada uno de estos

conceptos diferentes significados dependiendo de cual sea en ámbito en el que se
esté considerando el riesgo, pero lo que se hace con el riesgo va a ser siempre
decidir, planificar, ejecutar o verificar.
Así, por ejemplo, como veremos en el capítulo 5 de esta nota, los roles de
administración y gerencia de riesgos en el sector asegurador toman más
protagonismo que los de CRO o analista de riesgos, más propios de la banca y
otras empresas del sector financiero no asegurador.

4. Principios, sistemas, procesos, modelos, métodos y

técnicas.
Al igual que hemos visto con los actores que intervienen en la consideración de los
riesgos, lo mismo nos va a suceder con los elementos diseñados para trabajar con
ellos. Es decir, encontraremos como sinónimos en algunos ámbitos, conceptos que
en otros pueden significar cosas totalmente distintas.
Pero al igual que con los actores, también podemos hacer una clasificación de estos
elementos, que, aunque no deja de ser un constructo personal, puede servir para
situar los conceptos.
Empezando por la cúspide, tenemos los principios, las directrices, y el conjunto de

etapas que se configura como lo que viene a denominarse, el marco. Es decir, el
conjunto de “reglas” que con carácter general regirán la forma en la que
trabajaremos con los riesgos. Evidentemente, cada enfoque puede tener sus
propios principios, pero, en general, todos ellos comparten unas líneas maestras.
Un ejemplo de principios y directrices generales son los establecidos en la norma
ISO 31000:2018, y un claro ejemplo de Marco sería COSO ERM 2017. Ambos
serán tratados en clases posteriores con el detalle pertinente.
En un nivel inferior, tendremos el conjunto de procesos utilizados para actuar en

consonancia con los principios y directrices establecidos. A este conjunto de
procesos lo podemos llamar perfectamente “sistema de gestión”. Este sistema de
gestión, que como veremos puede ser certificable o no, se configurará en el marco
de trabajo establecido por los principios y directrices que correspondan.
Por otro lado, en un nivel inmediatamente inferior, tendremos los modelos, es decir,
la forma en la que vamos a trabajar concretamente la asignación de
responsabilidades, así como la forma en la que se van a ejecutar las diferentes
tareas de control.

Un ejemplo de modelo sería el de las tres líneas de defensa, el cual será también
tratado convenientemente en la clase correspondiente.
Y finalmente encontramos los métodos y técnicas, que no son más que el conjunto
de herramientas que nos permiten ejecutar de forma clara y acorde a nuestras
posibilidades, los diferentes procesos de gestión del riesgo.
Cabe insistir en que iremos viendo cómo en diferentes entornos o ámbitos de

gestión del riesgo se utilizan estos conceptos con diferentes significados y, en
ocasiones, como sinónimos. Ello no debe preocuparnos, básicamente se trata de
entender que los diferentes profesionales utilizan los conceptos para facilitar su
trabajo y su día a día sin pensar en cómo podrían ser utilizados o interpretados
dichos conceptos en otros campos o ámbitos de trabajo.
IMPORTANTE: No es necesario saber distinguir de entrada entre principios,

directrices, marco, modelo, métodos y técnicas. De hecho, quedémonos con que
todos estos conceptos no son más que herramientas que nos ayudan a comprender
y gestionar el riesgo.
Para finalizar este capítulo cabe especificar lo siguiente:
Los riesgos pueden considerarse mediante un sistema de gestión específico para

tratarlos, o pueden ser un elemento para considerar en un sistema de gestión
orientado a otros aspectos. Es decir, podemos tener un sistema de gestión de
riesgos operacionales, por ejemplo, pero también podemos tener un sistema de
gestión de la calidad (ISO 9001) o del medio ambiente (ISO 14001) en el que
debamos aplicar el principio de pensamiento basado en riesgo.
Concluyendo, la gestión del riesgo puede ser un sistema y un proceso,

dependiendo del marco en el que se considere.

5. Habilidades y competencias de un profesional del

riesgo.
Durante las clases de los próximos cursos, se irán ofreciendo contenidos que sin
duda dotarán al alumno/a de todos los conocimientos necesarios para poder
entender cualquier concepto relacionado con la gestión del riesgo. No obstante,
solo con la consideración de lecturas complementarias y el estudio continuado, NO
se puede llegar a ser un verdadero especialista en la materia. En este sentido, es
importante destacar que el riesgo y su gestión, como hemos visto, tiene diferentes
actores para los que son necesarias diferentes habilidades.
Estas clases, permiten conocer qué es necesario trabajar para ser un buen
especialista, ya sea en términos de decisión, de planificación, de análisis o de
control y valoración de los riesgos. No obstante, todo buen profesional del riesgo,
sea cual sea su ámbito de actuación, debería tener también conocimientos, como
mínimo a nivel conceptual, de las siguientes materias y conceptos:
Dinámica de sistemas. Se trata de saber qué son los sistemas complejos,

es decir, aquellos aspectos de la vida que dependen de muchas variables
y de la interrelación entre ellas. También es interesante conocer cómo se
enfrentan las organizaciones a problemas de sistemas complejos. Es
importante indicar que no es necesario entrar en la parte matemática de la
materia, que quedaría reservada para los puros analistas de riesgos.
Estadística. Este campo de estudio genera mucha controversia en el

sentido de que, muchas veces, se entiende que la estadística, como sucede
con la dinámica de sistemas, es algo reservado a los analistas. Y en la parte
de cálculo podría estar de acuerdo. Pero la parte conceptual es, en mi
opinión, clave e indispensable para cualquier profesional del riesgo sea
cual sea su rol.

En este sentido, se debería conocer que son las variables aleatorias y su

clasificación, así como lo que significa una función de distribución de
probabilidades. Insisto en que no es necesario entrar en la parte de cálculo,
pero sí considero indispensable entender algunos conceptos como
varianza, error estándar o p-valor.
Data Science. Entender que es el Big Data. así como la diferencia con el
Smart Data también es importante. Como en los casos anteriores, no hace
falta saber programar ni diseñar modelos de Machine Learning, pero saber
que existen y para qué sirven, también ofrece una mejor visión de lo que
pude aportar el análisis de riesgos.
Teoría de las decisiones. Saber cómo se toman las decisiones es algo

imprescindible. Entender que no somos tan racionales como esperaríamos
y que todos y todas estamos condicionados por sesgos, así como que el
entorno y ambiente en el que se toman las decisiones pude influir más que
la información con la que contamos, es un aspecto igualmente clave.
Procesadores de texto y hojas de cálculo. Para acabar, cualquier

profesional del riesgo debería saber trabajar perfectamente con este tipo
de herramientas y entender cómo presentar los resultados y conclusiones
de los análisis de riesgos para que la toma de decisiones sea más sencilla
e intuitiva. Saber lo que son los paneles de control, los tipos de gráficas
existentes para presentar resultados (fijas y dinámicas), así como la
información que debe acompañar a cada indicador para no provocar
confusiones, es también una habilidad indispensable.
En este sentido, en la bibliografía que se incluye en esta nota técnica, se citan

algunos libros de lectura que considero de mucha utilidad para conceptualizar y
trabajar con el riesgo cualquiera que sea nuestro rol al respecto.

6. El caso concreto de la Gerencia de riesgos en el

sector asegurador
6.1. La transferencia de riesgos mediante productos

aseguradores
El sector asegurador ha sido, desde su creación, uno de los primeros en hacer de
la incertidumbre y la gestión del riesgo de terceros uno negocio lucrativo y eficaz.
Apoyándose en la ley de los grandes números, las compañías aseguradoras han

sido capaces de transformar grandes pérdidas potenciales de cada uno de sus
clientes en pequeñas pérdidas seguras, que son en lo que consiste el pago de una
prima.
Por tanto, debido a su actividad, las compañías seguradoras deben gestionar tanto
los riesgos propios (liquidez, corrupción, legales, de mercado) como los riesgos de
sus clientes ligados al azar. De esta forma, ofrecen a sus clientes la oportunidad de
asumir el impacto de que se materialicen algunos de sus potenciales riesgos a
cambio del pago de un precio conocido como prima (que es lo que supone una
pérdida segura para el cliente y un ingreso para el asegurador).
La idea inicial es simple, sin embargo, para que todo esto funcione con eficiencia y
que la aseguradora pueda obtener un rendimiento de su actividad, se incluyen en
los contratos otras obligaciones y cláusulas contractuales para que el hecho se
indemnice exclusivamente en determinadas circunstancias.
Independientemente de la probabilidad de ocurrencia del mismo, si una empresa

no puede asumir ese riesgo, y su ocurrencia es plausible, la mejor manera de actuar
es contratar un seguro para soportar las consecuencias.

El azar como componente necesario para el seguro
La probabilidad y la ley de los grandes números permite a las aseguradoras

convertir grandes pérdidas potenciales en otras pequeñas y ciertas: el pago de la
prima. Es el principio básico del seguro.
No obstante, un riesgo, siempre desde la perspectiva aseguradora, debe cumplir

ciertas características para poder ser asegurado.
Acudiendo al diccionario Mapfre, encontramos las siguientes características:

a) Ser incierto o aleatorio: debe existir cierta aleatoriedad para que se produzca
un contrato de seguro. Y es de esto en lo que más adelante me gustaría
profundizar.
b) Posible: la ocurrencia de un siniestro ha de ser posible.
c) Concreto: capaz de ser analizado con detalle y que permita determinar la
prima necesaria.
d) Lícito: no dar cobertura a actividades ilegales.
e) Fortuito: debe producirse de una manera ajena a la voluntad del asegurado,
de ahí que el dolo sea una de las principales exclusiones.
f) Con contenido económico: poseer capacidad de indemnización.
En general, los seguros cubren hechos poco probables, pero posibles, en los que
el asegurado necesita transferir el riesgo; porque, de materializarse, las
consecuencias serían un problema.
Siguiendo con la improbabilidad, continuamente nos sorprenden coincidencias o

hechos inesperados; sin embargo, a menudo, se trata de sucesos habituales.
Las personas tendemos a subestimar eventos muy probables y a sobreestimar

eventos improbables.

Por ejemplo, es improbable que nos toque la lotería; sin embargo, semanalmente,
hay ganadores de premios extraordinarios; ya que es mucho más improbable que
no haya ningún ganador dada la cantidad de apuestas realizadas. Esto es
aprovechado por las agencias de comunicación para que tu percepción de las
posibilidades de ganar un gran premio aumente.
En juegos como scrabble nos sorprende que con las fichas que nos entregan al
azar, podamos componer una palabra; sin embargo, es bastante improbable que
podamos formar una palabra concreta elegida con antelación.
Pensemos en estas dos afirmaciones:

• Que en unas vacaciones te encuentres a un conocido es más probable que
encuentres a una persona determinada
• Que te cruces por la calle con un personaje famoso es más probable que te
encuentres a un actor concreto.
De manera similar, a la larga, en seguros y protección, siempre es más interesante

diseñar programas de gestión de riesgos y seguros con coberturas amplias para
cualquier accidente y sus consecuencias, excepto las explícitamente excluidas, que
pólizas con cobertura para eventos con causas concretas.
Obviamente, este tipo de seguros (all risk), son más caros que los seguros
normales donde se cubren determinados riesgos y eventos que ocurren bajo
determinadas causas e incluso siempre suelen excluir una determinada lista de
ellos.
Dado que esta transferencia es uno de los tratamientos que se le puede dar al
riesgo, y uno de los más adecuados para empresas o individuos con poca
capacidad, ha sido el sector asegurador uno de los primeros que en tomar la

iniciativa en la gestión de riesgos bajo la disciplina que se ha venido a denominar

gerencia de riesgos.
5.2. La gerencia de riesgos y el papel del gerente de riesgos

La gerencia de riesgos es la disciplina que consiste en medir, evaluar y calcular el
impacto de los riesgos asegurables a los que están expuestos las empresas para
realizar una compra eficaz y eficiente de cobertura de seguro y que tiene en cuenta
la probabilidad de ocurrencia de un evento asegurado y el impacto de este en la
empresa, así como la toma medidas para reducir este impacto y frecuencia.
Es por tanto labor general del gerente de riesgos, ser un comprador de seguros
experto que busque la solución aseguradora más eficiente, alineada con la política
de la empresa, usando modelos para la toma de decisiones como el mapa de calor,
y la implantación de medidas de seguridad y protección, etc.…
Las decisiones de los gerentes de riesgos pueden llevar a la compra de coberturas,

modulación de franquicias o deducibles, creación de aseguradoras cautivas o
compra de cobertura por capas y al diseño de programas de seguros homogéneos
a nivel internacional.
Y en esta disciplina, la evaluación cuantitativa del riesgo suele corresponder al

asegurador, que utiliza sus criterios y su aversión al riesgo para asumir o rehusar
determinados riesgos y ofrece en caso de asumir el riesgo una prima que tiene en
consideración todas las circunstancias del riesgo asegurado.
El gerente de riesgos (como cliente) es el responsable de evaluar y cuantificar los

riesgos para hacer una transferencia eficaz y eficiente que tenga en cuenta su
presupuesto que está relacionado con el margen de beneficio de la empresa, su
aversión al riesgo y apetito.

Los factores que influyen en la evaluación cuantitativa de los riesgos son, la

naturaleza del riesgo y su entorno, así como las medidas de control y protección de
las que disponga para reducir su probabilidad, y minimizar el impacto del eventual
riesgo.
Pero el gerente de riesgos de una empresa también puede decidir no transferir, y

si es un buen gerente de riesgos, lo decide, de forma informada.
La retención de riesgos es la asunción de un eventual siniestro con los recursos

propios de la empresa.
Esta retención puede darse por varios motivos:

1. El riesgo ha sido identificado y no se puede transferir por ausencia de
mercado o por precios elevados. Cuando esto sucede tenemos un riesgo
al que debemos prestar la debida atención y sobre el que hay trabajar en
reducir el impacto mediante medidas de control y en frecuencia mediante
medidas de prevención. Hay riesgos de poco impacto que por su elevada
frecuencia no pueden ser transferidos y se asumen en la cuenta de la
empresa.
2. El riesgo no se ha identificado y se asume de manera inconsciente. Es

la manera de retención más peligrosa, pero forma parte de la realidad y son
inevitables. Toda actividad entraña unos riesgos y algunos son imposibles
de identificar. Es tarea del responsable de riesgos, a través del conocimiento
del propio negocio, auditorias de riesgos adecuadas y del apoyo en expertos,
conocer del “bussiness as usual”, tratar de prevenir estos riesgos y transferir
los que sean posibles.
Dentro de esta categoría entran los Cisnes Negros, o riesgos altamente

improbables con gran impacto, que tienen: Gran repercusión, probabilidad
imposible de calcular y un efecto sorpresa.

3. El riesgo ha sido identificado y se decide retener de manera activa por

entrar dentro del apetito de la empresa. En este caso se trata de un auto
seguro consciente y que forma parte de la estrategia de la empresa.
Y las formas más usuales para llevarlo a cabo, son:
a) Autoseguro total:
En esta modalidad la empresa decide asumir el importe total de las consecuencias

de los siniestros, pudiendo delegar la gestión de estos en un tercero o hacerlo de
manera interna. Se usa cuando no hay mercado para colocar un riesgo o cuando
es más beneficioso económicamente que pagar las primas de transferencia. Hacen
falta muchos recursos y conocimiento exhaustivo de la legalidad, datos siniéstrales
de frecuencia e intensidad.
Las modalidades para articular estos seguros son varias: fondos de autoseguro,
fondos de garantía estructurada, compañías cautivas, grupos de retención de
riesgos, sistemas alternativos de transferencia.
b) Autoseguro parcial
Retención parcial combinada con seguro, que es la que veremos más

detalladamente y habitual en empresas de todos los tamaños. Se decide compartir
parte del riesgo con el asegurador a través de diferentes modalidades de seguro
como puede ser: (franquicias, límites de responsabilidad, aseguramiento parcial,
primer riesgo)
a. Franquicia: Es la parte del siniestro que corre a cargo del asegurado. Puede
ser fija ó basada en un porcentual. Tiene doble finalidad. Por un lado, reduce
la prima porque todos los siniestros con poco impacto se tratan de manera
internar por el asegurado. Por otro, hace que el asegurado tome mayor
conciencia y cuidado. La fijación de franquicias reduce el importe de la prima.

b. Aseguramiento parcial: Se asegura por el valor total del objeto, pero se

asegura un porcentaje máximo del mismo. Es adecuado cuando hay una
previsión de que no existen siniestro total. Suele ser interesante cuando el
valor garantizado no excede el 20% del total. Supongamos una nave con
maquinaria pesada cuyo robo es muy complicado. Se asegura el total, pero
se garantiza un porcentaje entendiendo que no se puede robar las
maquinarias.
c. Aseguramiento a primer riesgo: Se asegura un valor fijo

independientemente del valor que tenga el objeto o conjunto de objetos.
d. Excesos. Modelos de exceso a partir de un determinado importe, capas de

aseguramiento.
5.3. Los mecanismos de vigilancia y control para la negociación

de productos aseguradores
Otro papel del gerente de riesgos es el control de los mecanismos. Y por
mecanismos, nos referimos a las medidas de control que pueden reducir bien la
frecuencia, bien el impacto de los eventuales siniestros, y que redundan en una
reducción de prima al cliente.
No se puede citar el elenco de medidas de protección y prevención, pero si citar

algunos ejemplos para comprender como algunas medidas de control y vigilancia
pueden afectar a las negociaciones con las compañías aseguradoras.
Si nos ponemos en el supuesto de asegurar un riesgo de incendio de una nave

industrial, tenemos claro que las políticas de prohibición de fumar, la instalación de

detectores de humo, la reducción y almacenamiento adecuado de inflamables

redunda una reducción de las probabilidades de que se produzca un incendio.
Si nos centramos en la instalación de extintores, bocas de incendio equipadas, o

sistema de aspersores estamos centrándonos en reducir el impacto de los daños
de un eventual incendio mediante una extinción rápida.
Esta reducción de las probabilidades y el impacto redunda en una reducción de la

prima de seguro, por tanto, es una buena recomendación dar prioridad a las
inversiones en medidas de control y prevención cuyo impacto económico en la
rebaja de prima tendrá efectos en la reducción de primas y control de riesgo en
varios ejercicios.

7. Conceptos básicos y conclusiones

Lo fundamental de esta primera clase reside en comprender que el riesgo es un
concepto indiscutiblemente unido a la incertidumbre y que puede ser utilizado para
eventos futuros con consecuencias negativas o positivas indistintamente.
Es imprescindible también entender, que no hay definiciones universales aplicables
para todo tipo de riegos y en cualquier ámbito de trabajo.
Por otro lado, se ha visto como la gestión de cualquier aspecto lleva implícito el
concepto de mejora continua explicado mediante el ciclo de Deming.
Se han considerado de forma muy general los elementos que permiten trabajar con
el riesgo, des de los principios y directrices que conforman los marcos, pasando por
los sistemas y modelos para acabar con los métodos y técnicas.
Y finalmente, se han indicado las competencias generales que se entiende debería
tener todo profesional del riesgo.
De esto, hemos aprendido que:

El riesgo es el efecto de la incertidumbre sobre los objetivos, pudiendo referirse
estos exclusivamente a evitar daños y perjuicios.
Gestión, gerencia, administración y dirección de riesgos son conceptos que en

ocasiones se utilizan como sinónimos y en ocasiones con significados distintos.
Y para acabar, que la gestión del riesgo pasa por tener claros unos principios y
directrices para posteriormente aplicar modelos de gestión para implementar
sistemas que se configuren como procesos en los que utilizar los métodos y
técnicas más adecuadas.
Finalmente, hemos considerado el sector asegurador como uno de los sectores

más comúnmente asociados al concepto de gestión de riesgos y hemos concretado
el perfil conocido como gerente de riesgos.

8. Bibliografía
Las siguientes cuatro referencias bibliográficas se refieren a conceptos generales
indispensables para comprender el significado del concepto de pensamiento
basado en riesgo.
▪ El pequeño gran libro del riesgo: claves para comprender la inversión en

bolsa. Dan Borge, 2004.
▪ Pensar rápido, pensar despacio. Daniel kahneman, 2015.
▪ Simplejidad: por que las cosas simples acaban siendo complejas y como
las cosas complejas pueden ser simples. Jefrey kluger, 2009.
▪ El hombre anumérico. John Allen Paulos, 2016.

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INTRODUCCIÓN.

EALDE Business School

Objetivos de la clase ----------------------------------------------------------------------------- 1

Conocimientos previos -------------------------------------------------------------------------- 1

2. Revisión histórica y definición de riesgo. ------------------------------------------------ 3

3. La gestión del riesgo y sus actores. ------------------------------------------------------ 9

4. Principios, sistemas, procesos, modelos, métodos y técnicas. ------------------ 14

5. Habilidades y competencias de un profesional del riesgo. ----------------------- 16

6. El caso concreto de la Gerencia de riesgos en el sector asegurador---------- 18

6.1. La transferencia de riesgos mediante productos aseguradores -------------- 18

5.2. La gerencia de riesgos y el papel del gerente de riesgos ---------------------- 21

5.3. Los mecanismos de vigilancia y control para la negociación de productos

7. Conceptos básicos y conclusiones ------------------------------------------------------ 26

1. Introducción. Consideraciones generales. Diferentes

De hecho, es importante que, si se dispone de conocimientos en la materia o ya se

EALDE Business School 1

Y como primer ejemplo de consideración del riesgo a nivel sectorial, vamos a

EALDE Business School 2

2. Revisión histórica y definición de riesgo.

Empezaremos haciendo referencia al estudio del profesor Mikel de Epalza por

En la actualidad, aunque el concepto de riesgo no tiene una definición global que

EALDE Business School 3

“Riesgo es exponerse al futuro, considerando que éste puede depararnos sucesos

De este modo, como se puede observar, la concepción tradicional de riesgo va

En consecuencia, se hablaba de riesgo cuando se podía dar un acontecimiento que

Pues bien, a la presencia de los elementos necesarios para causar un daño o

EALDE Business School 4

“Peligro y riesgo van estrechamente relacionados, pero no son la misma cosa. La

Es decir, podemos tener un agente explosivo en condiciones que propicien una

De este modo, podríamos empezar definiendo riesgo como la coexistencia en

EALDE Business School 5

Pero continuemos con la aproximación conceptual al riesgo. El riesgo, como muy

En este sentido, para definir riesgo, es imprescindible considerar dos aspectos: el

Respecto al primero de estos componentes del riesgo, el grado de certeza que se

Respecto al segundo de los aspectos que caracterizan el riesgo, la magnitud del

Veremos en clases posteriores, y repetiremos con insistencia, que, en definitiva, el

EALDE Business School 6

Y no podemos finalizar este apartado sin considerar la definición de riesgo incluida

“El efecto de la incertidumbre sobre los objetivos”

Esta definición, como se puede observar, retorna al significado genuino de la

Es decir, ISO 31000 alude al concepto de enfrentarse al futuro, con la incertidumbre

En la clase de este primer curso: “ISO 31000:2018. Principios y directrices para la

EALDE Business School 7

EALDE Business School 8

3. La gestión del riesgo y sus actores.

Y este imaginar, prever, simular y anticipar, es, en definitiva, lo que se va a entender

Veremos en las siguientes clases, cómo ante diferentes ámbitos de consideración

OBJETI VO M I N I M I ZAR LA OCURREN CI A D E H ECH OS N O

¿QUÉ H ECH OS N O D ESEAD OS PUED EN D ARSE?

¿QUÉ PUED E PASAR? ¿QUÉ TI EN E LA POTEN CI ALI D AD D E GEN ERAR ESOS

Figura 1. El concepto de riesgo en la acepción tradicional y en ISO 31000:2018

EALDE Business School 9

Como se observa en la Figura 1, las preguntas y respuestas que nos hacemos e

Pla nifica r es establecer los H a ce r y ejecutar lo planificado

¿Qué buscamos? ¿Cuándo lo Documentar

¿Qué aprendimos? ¿Dónde ¿Se hizo lo planeado? ¿Se

Act ua r . Tomar decisiones Ve r ifica r . Realizar un el seguimiento

Figura 2. Ciclo de Deming. Plan, Do, Check, Act.

EALDE Business School 10

Como se observa en el también conocido como ciclo de Deming, Planificar implica

Posteriormente, en medio de cada ciclo, se deben ejecutar (hacer), dichas

Y posteriormente, se debe saber (Verificar) qué resultados se obtienen fruto de las

Y con este esquema, cualquier modelo de gestión de riesgos en el que se definan