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Estado de flujo de efectivo (Cap. VI): debe informar la variación en la suma del efectivo y de los equivalentes de efectivo.
Esta información contable debe analizarse en conjunto, porque el hecho de que haya efectivo no significa que la
situación sea buena (ejemplo: si un ente tiene efectivo se necesita saber el resultado del ejercicio para saber si puede
distribuirse)
Los equivalente son los que se mantienen para cumplir con obligaciones de corto plazo*. Para poder ser considerados
como tales, debe ser de alta liquidez, fácilmente convertible en efectivo y sujeto a riesgos insignificantes de cambios de
valor
Con respecto al plazo de vencimiento, la RT determina que debe ser 3 meses o menos, pero existe la “interpretación 2”
que determina que la determinación de equivalentes de efectivo es una decisión del ente, de acuerdo a su actividad,
que debe aclararse en notas
*obligaciones de corto plazo: complicación, la situación es movible porque la orientación puede cambiar
1. Variación del monto: debe exponerse la variación neta del efectivo y sus equivalentes
2. Causas de variación: las variaciones pueden originarse en actividades operativas, de inversión o de financiación
A. OPERACIÓN: relacionadas con la actividad principal de la empresa que producen actividades y lo accesorio a
ella, y otras actividades no comprendidas en inversión o financiación. Incluyen los flujos provenientes de
compras/ventas de acciones o títulos de deuda destinados a la negociación habitual
B. INVERSIÓN: orientado a largo plazo. Corresponde a la adquisición o enajenación de activos realizables a
largo plazo y otras inversiones no equivalentes de efectivo
Los flujos por actividades de inversión relacionadas con adquisición o enajenación de sociedades
controladas u otras unidades de negocio deben presentarse por separado
C. FINANCIACIÓN: son los movimientos resultantes de transacciones con los propietarios y los proveedores de
préstamos
3. Flujos de partidas extraordinarias: estos deben atribuirse al tipo de actividad que corresponda y exponerse por
separado
4. Intereses, dividendo e impuesto a las ganancias: los flujos provenientes de éstos deben presentarse por
separado y clasificarse individualmente de manera consistente de un período a otro; los intereses devengados
por estos 3 conceptos, deben eliminarse del resultado del ejercicio si se aplica método indirecto
Los flujos por intereses y dividendos pagados/cobrados pueden asignarse a las tareas operativas o de
financiación
Los flujos por pagos del impuesto a las ganancias se asignarán a las tareas operativas (excepto que puedan ser
asociados a otra actividad)
Método directo: contempla los movimientos de efectivos y equivalentes para las actividades operativas, de inversión y
de financiación. Este método expone las principales entradas y salidas brutas en efectivo, brindando mayor información
que el método indirecto para estimar flujos de efectivo y sus equivalentes futuros
Los entes sin fines de lucro deben presentar el EFE por MD por mayor transparencia (de donde viene y a donde va la
plata) y porque no existen tantas actividades para usar el MI
Método indirecto: expone el resultado del ejercicio y suma a éste las partidas de ajuste necesarias (no relacionadas con
efectivo) para llegar al flujo neto de efectivo y sus equivalentes proveniente de actividades operativas; este método
excluye la información de actividades financieras. Es más utilizado porque:
Debido a que el MD muestra más información del efectivo y al ente no le conviene, por fines estratégicos utiliza
el MI para ocultar esa información
Fin economía en el tiempo: el MI es más rápido, sin análisis de caja y bancos
Compensación de partidas: las partidas podrán exponerse por su importe neto en 2 casos
Cobros/pagos por cuenta de terceros (ejemplo: movistar cobra un plus por un servicio que no es propio de la
compañía presenta en el EFE el neto entre lo que cobró al cliente y lo que pagó al prestador del servicio)
Cobros/pagos de efectivo de alta rotación, monto importante y vencimiento corto (ejemplo: tarjeta de crédito,
tiene liquidación mensual entonces es de alta rotación)
Modificación de la información de ejercicios anteriores: cuando el saldo inicial del efectivo esté afectado por esto
Debe exponerse su importe original, la descripción e importe de la modificación y el saldo inicial corregido (esto
puede hacerse en la información complementaria)
Deben adecuarse las cifras del EFE del ejercicio precedente que se incluya como información comparativa
Información comparativa: cuando una partida sea una entrada de efectivo en el período corriente y una salida en el
período anterior (o viceversa), se debe dar preeminencia al ordenamiento del período corriente exponiendo los
importes del período anterior con signo contrario al que corresponde en el período actual
Preguntas de parcial:
Un intangible con vida útil indefinida pasa a tener vida útil definida, ¿qué efecto tiene en el método directo?
Respuesta: ninguno, tiene efecto en el método indirecto
Saldo por revalúo técnico, ¿qué efecto tiene en equivalentes de efectivo?
Respuesta: ninguno, no tiene relación con equivalentes de efectivo
Saldo por revalúo técnico, ¿Qué efecto tiene en el método indirecto?
Respuesta: ninguno, porque el SRT no pasa por el resultado del ejercicio si se desafecta
Bien de uso desafectado pasa a ser un activo no corriente destinado a la venta, y se mide a VNR porque el
valor contable es menor (es decir que se computa un rdo +), ¿qué incidencia tiene en el EFE)
Respuesta: el rdo + está dentro del rdo del ejercicio, que se expone en el método indirecto, y además el rdo
+va a exponerse en el método indirecto con signo contrario
RT 21
Ordinarias: tienen voto único o múltiple (hasta 5) previsto en el estatuto cuando se constituye la sociedad
Preferidas: tienen preferencia patrimonial a través de dividendo fijo o preferido (cobran antes que los demás
socios); generalmente no tienen voto, pero tienen voz. En general son los socios fundadores
PREGUNTA DE PARCIAL: una sociedad tiene acciones preferidas y ordinarias, un socio tiene el 60%, al cierre las acciones
preferidas pasan a ser ordinarias
Rta: si las acciones preferidas dejan de serlo no hay reducción de capital, éste queda igual; lo que sucede es que
aumentan las acciones ordinarias, entonces hay que analizar (en función de las que se tienen como inversión) si se
sigue aplicando VPP
Inversiones permanentes – medición a VPP: se aplica cuando se tiene influencia significativa, control o control
conjunto. Medir a VPP es medir el porcentaje de participación (representada por cantidad de acciones que posee) que
tiene una empresa sobre otra, neto de resultados no trascendidos a terceros* contenidos en los saldos finales de
activos; la intención es acompañar en la participación de la inversora lo que pasa en la emisora
Las empresas inversora y emisora pueden tener cierres diferentes pero la emisora solo hasta 3 meses antes, en este
caso no se admiten proyecciones presupuestarias pero sí informes económicos o financieros aprobados por la dirección
del ente
*resultados no trascendidos a terceros: son por compra y venta que si se dieran hay resultados; si quedó en la
existencia parte de la adquisición, hay que eliminar los resultados; excepto cuando los bienes de uso se miden a valores
corrientes y las operaciones se dieron entre partes independientes, no deben eliminarse los resultados
El VPP se debe calcular sobre activos netos identificables (ANI): activo de la emisora medido a VC – pasivo de la emisora
medido a VC
1. Influencia significativa: se da cuando existe la posibilidad de intervenir en las decisiones de políticas operativas
(ejemplo: a qué y cómo se va a dedicar el ente, si va a importar/exportar) y financieras (ejemplo: cómo se va a
financiar el ente, capital propio o ajeno?), sin llegar a controlarlas
También se tiene influencia cuando se tienen los votos necesarios para influir en los EECC y en las utilidades
La RT21 presume, admitiendo prueba en contrario, que a partir de la tenencia del 20% de los derechos de voto se tiene
influencia (la presunción significa que puede tener +20% y demostrar que no tiene influencia, o tener -20% y demostrar
que sí tiene)
Ejemplo: una PYME produce un bien y tiene como cliente a Carrefour, y destina toda su producción a éste.
Carrefour presiona a la PYME, por ejemplo le paga a 30 días con un cheque a 90 días, es por esto que influye sobre ella
(la dirige, le exige).
Esta es una forma indirecta de influencia, no significa que Carrefour tenga que medir a VPP
2. Control: se da cuando la empresa tiene los votos (no acciones) necesarios para formar la voluntad social* en la
asamblea; en esta instancia se dirigen y definen las políticas operativas y financieras (diferente a la influencia).
Si las acciones no son todas ordinarias, se ven votos múltiples
*Se considera que la voluntad social puede formarse si se tiene el 50% o más de los votos posibles; si esto no se da, para
que exista control la inversora debe tener poder sobre la mayoría de los votos posibles para definir y dirigir las políticas
operativas y financieras de la emisora, y para nombrar o revocar a la mayoría de los miembros del Directorio.
Aplicación del método VPP: la RT determina que primero se valúa a costo y después a VPP (si una diferencia es la llave),
y hay que tener en cuenta la fecha de adquisición (punto de partida para aplicar VPP)
En este método, las distribuciones de la emisora que no sean dividendos en acciones, reducen el valor de la inversión
(ejemplo: dividendos en efectivo o especie reducen el valor de la inversión)
La llave se da por comparar el costo de adquisición con el VPP; puede ser positiva o negativa
Positiva: la depreciación se calcula sistemáticamente a lo largo de la vida útil; el valor de depreciación por año
depende de cuánta es la rentabilidad proyectada por cada año, si no se puede establecer distinta rentabilidad,
se usa línea recta
Si tuviera vida útil indefinida no se deprecia, excepto que desaparezcan las circunstancias que soportan esa
decisión (a partir de ese momento se depreciaría, no aplicar ÁREA)
Negativa: esta llave no tendrá resultado positivo. El tratamiento se da así:
A. La parte relacionada con afrontar pérdidas y gastos futuros de la emisora (que no haya correspondido
considerar como pasivos a la fecha de adquisición), se reconoce en los resultados de los períodos en que se
produzcan tales pérdidas o gastos. Si estos gastos no se concretan, se aplica el paso siguiente
B. La parte no relacionada con expectativas de gastos de la emisora se trata así:
- Monto que NO excede la participación de la inversora sobre los VC de los activos no monetarios de la
emisora: se reconoce en resultados sistemáticamente, con un período igual al promedio ponderado de
la vida útil restante de dichos activos sujetos a depreciación
- Monto que excede la participación de la inversora sobre los VC de los activos no monetarios de la
emisora: se reconoce en resultados en el momento de la compra
Sobrevalor: se da si existe una diferencia entre el valor contable y el valor corriente de los activos y pasivos; para
determinar si existe sobrevalor, hay que ver el PN de la inversora y las diferencias que surjan en la medición de activos y
pasivos de la emisora (diferencia entre valor contable y corriente). Esto es necesario porque es necesario medir la
inversión a valor corriente.
Sobrevalor sobre bienes de cambio: el sobrevalor se da de baja cuando la emisora vende los bienes
Sobrevalor sobre bienes de uso sujetos a depreciación: el sobrevalor acompaña la vida útil restante del bien
Sobrevalor sobre bienes de uso NO sujetos a depreciación (terreno): se mantiene hasta que se venda; si el
terreno tiene una desvalorización, el sobrevalor se da de baja si la emisora decide revaluarlo, se analiza si sigue
existiendo el sobrevalor después del cambio en la medición contable
Generalmente surgen problemas en bienes de uso porque estos a veces no se miden a valores corrientes (la medición es
alternativa: a costo histórico o revalúo). El sobrevalor también puede darse con los pasivos, ya que pueden medirse a
costo original + intereses devengados o a costo de cancelación
Resultado por inversión permanente (RIP): se determina por el porcentaje de participación, también se tiene en cuenta
si hubo operaciones entre empresas, porque hay que eliminar* los resultados no trascendidos a terceros contenidos en
saldos finales de activos. Si se tiene control se elimina el total del resultado; si se tiene influencia se elimina por el
porcentaje de participación
Costo de adquisición de la inversión (1.3.1.1 – A): sigue el principio general de los activos. Se debe tener en cuenta que:
Compras sucesivas (1.3.2): si existen inversiones anteriores (medidas a costo) y se den nuevas adquisiciones o por otras
razones se presente una situación que justifique la utilización del método VPP, debe aplicarse a la nueva inversión y a
las anteriores
Para esto se deben reconocer el sobrevalor y la llave de cada fecha de adquisición; y se deben hacer los ajustes a la
participación de la inversora en los resultados de la emisora generados desde cada fecha de adquisición (SE DEBE
APLICAR AREA)
Descontinuación del método VPP (1.1.2 – B): la inversora debe descontinuar la aplicación de VPP desde la fecha en que
desaparezcan los factores que justifican la aplicación del método, esto puede darse por venta parcial de acciones por
parte de la inversora (es decir que la inversora se posiciona en la inexistencia de influencia significativa) u otras
circunstancias. La medición contable a la fecha de descontinuación, incluyendo la llave, pasará a medirse a costo según
RT17
Por cualquier razón, si en un ejercicio no es posible medir a VPP, se pasa a costo y debe notificarse con alto grado de
información
Normas contables aplicables para cada empresa (1.1.2 – C)
En caso de influencia significativa: es suficiente que la emisora aplique normas contables vigentes, NO
necesariamente tiene que usar las mismas normas contables que la inversora (esto se da porque la inversora
PARTICIPA en las políticas operativas, no puede decidir; la decisión de medición es una política operativa)
En caso de control: la inversora determinará las mediciones, teniéndose que ajustar a esto la emisora (debe usar
las mismas normas contables que la inversora), porque la inversora DIRIGE las políticas
Además, esto es para unificar criterios para la consolidación, sino los valores del consolidado no son
homogéneos
Es posible que el cambio lo haga la inversora porque considere que la medición de la emisora es más conveniente
Ejemplo: una empresa chica compra acciones de Garbarino (que mide sus créditos a VNR), es probable que a la
empresa chica le convenga ajustarse a Garbarino ya que es más significativa
Se pueden presentar diferencias en bs. uso (costo/revaluación), tratamiento de carga financiera (preferible/alternativo),
bs. cambio (costo/VNR), pasivo (costo amortizado/costo de cancelación), impuesto a las ganancias (valor nominal/valor
con tasa de actualización), SRT (cuando se desafecta el bien/cuando se vende o posteriormente/acompaña la VU del
bien), consideración de equivalentes de efectivo y forma de exponer los resultados en el EFE
Ejemplo: la emisora mide los bienes de uso a CO – DA y la inversora los mide por revaluación
En caso de influencia significativa, la situación puede continuar igual
En caso de control, la emisora debe ajustarse a la inversora y comenzar a medir los bienes de uso por el modelo de
revaluación
Si la emisora mide por revaluación y la inversora por CO – DA, en caso de control la emisora tiene que dar de baja el
SRT contra RNA (si tuviera un plan de revaluación distinto se deberían cambiar los libros para adecuarse a la
situación)
Control conjunto: si las empresas que controlan aplican distintas normas contables, para poder consolidar
tendrán que aunar criterios, indicando a la controlada qué norma contable debe aplicar (esto no está previsto
en la RT)
Además, la controlada está obligada a corregir errores significativos que modifican el PN de la emisora
Aportes irrevocables: cuando en el PN de la emisora ingresa un aporte irrevocable y las condiciones para que lo sea
están satisfechas, hay que analizar:
Si el inversor no participa del aporte: su % de participación va a disminuir
Si el inversor participa del aporte en la misma proporción que su inversión: su % de participación se mantiene
En caso de que exista un aporte irrevocable en el PN de la emisora y aparezca un nuevo inversor, el cálculo del % se hará
en base a las acciones en circulación + acciones del aporte irrevocable
Ejemplo: capital 1000 (VN 1) – aporte irrevocable 200 (sin prima). El inversor posee 600 acciones antes del aporte (60%)
Si no participa el inversor pasa a tener el 50% de participación (600acc/1200acc)
Si participa comprando 120 acciones el inversor sigue teniendo la misma participación (720acc/1200acc)
Acciones propias en cartera (1.1.2 – H): esto significa que la emisora saca parte de sus acciones en circulación
Si la emisora tiene acciones propias en cartera, el porcentaje de tenencia de la inversora se mide en función de las
acciones que en circulación de la emisora. Si la inversora pasa a tener control porque la emisora compra sus propias
acciones, no es obligatorio consolidar si es un control temporal
Cuando se saca de circulación parte de las acciones y se incrementa la participación de algún socio, se aplica el nuevo
porcentaje desde ese momento en adelante porque es un hecho nuevo (NO APLICAR AREA)
Ejemplo: 3 socios con la misma participación, el ente retira de circulación las acciones de uno de ellos. Las acciones en
circulación ahora son 2/3, y hay solamente 2 socios entonces incrementa la participación de ellos.
Situación 1: capital 1000 (VN 1). Socio tiene 600 acciones su porcentaje de participación es 60% (600/1000)
Situación 2, se retiran 100 acciones: capital 900. Socio tiene 600 acciones su porcentaje es 67% (600/900)
El mismo tratamiento deberá seguir la controlada cuando el único activo significativo de la controlante sean sus
acciones. En los restantes casos, la controlada registrará dichas acciones como inversiones.
Pérdidas de la emisora (1.1.2 – L): si la participación de la inversora en las pérdidas de la emisora supera el valor
contable de la inversión porque la emisora tiene pérdidas muy importantes, hay 2 posibilidades
Activación de resultados financieros (1.1.2 – M): si la inversora tiene como política la activación de costos o resultados
financieros generados por capital de terceros, podrá activar al costo de adquisición de la inversión la carga relacionada
con aportes realizados a la emisora que ésta haya destinado a la construcción, producción, montaje o terminación de
activos
Los activos y pasivos identificables de la emisora que no hayan sido considerados como tales por no cumplir los
criterios, satisfacen los criterios de la RT16
Las mediciones contables originales de los activos y pasivos identificables de la emisora deban ajustarse por una
nueva y mejor estimación de su valor corriente al momento de la compra
No lleve la medición contable de la LLAVE POSITIVA por encima del valor recuperable
Se realice como máximo durante el primer ejercicio anual posterior al ejercicio en que se adquirió la inversión
Si el ajuste no se adapta a esto, debe computarse como resultado en el período en que se produzcan los hechos
Resolución de contingencias: si con posterioridad a la fecha de la adquisición se resuelve una contingencia que afecta el
precio de la adquisición y el pago del ajuste es probable y puede ser estimado confiablemente, se debe:
Ajustar el costo de la adquisición
Tener en cuenta dicho efecto sobre la medición contable de la llave que se hubiere registrado
Activos intangibles de la emisora (1.3.1.1 – B1): si en los activos identificables de la emisora se incluye un intangible, se
lo reconoce como tal si cumple con los requisitos establecidos por la RT17, incluso si la emisora no lo hubiera
reconocido previamente en sus libros
Si el valor corriente del intangible no puede medirse sobre bases confiables no se lo debe reconocer como activo
intangible independiente, pero se lo incluye como parte de la llave
El reconocimiento o reclasificación de un intangible no puede generar o incrementar una LLAVE NEGATIVA cuando se
mida a VC. Si medir a VC generara o incrementara llave -, no procede; otra opción es subir el valor del intangible hasta el
valor en el que no se genere llave
Consolidación: presentación de EECC consolidados de un grupo de empresas bajo el control de una sociedad
controlante. Los EECC consolidados son información complementaria
Consolidación total: para la consolidación, se toma el 100% de los activos, pasivos y resultados de la emisora, y
se reconoce separadamente la participación minoritaria en el Patrimonio y en los resultados
Consolidación proporcional: se refiere al control conjunto (2 inversores mayoritarios acuerdan tomar decisiones
conjuntamente). Para la consolidación, se toman los activos, pasivos y resultados de la emisora de forma
proporcional
Consolidación en una sola línea: se trata de presentar en el rubro de inversiones permanentes el saldo de la
inversión medida a VPP. Así, la controlante refleja su participación en el PN y en los resultados de la controlada
Sociedades controladas que no deben consolidarse (2.5.2): puede darse en 3 casos. En todos ellos debe exponerse en
notas la causa de no realizar consolidación
1. Control temporal: cuando la sociedad controlada haya sido adquirida y se mantenga para su venta o disposición
dentro del plazo de un año (este plazo podrá extenderse si a la fecha de adquisición existen circunstancias fuera
del control de la sociedad controlante que demanden mayor tiempo para la concreción de la venta o
disposición. Ejemplo: debido a la existencia de obligaciones contractuales con partes no relacionadas o
disposiciones legales o reglamentarias
2. Control no efectivo: cuando la sociedad controlante no ejerce efectivamente el control o el mismo está
restringido
Ejemplo: empresa que está en concurso de acreedores, caso en el que un síndico tiene bajo su control las
políticas operativas y financieras de la empresa. Durante este período la controlante no puede definir las
políticas, entonces el control no es efectivo
3. No recuperabilidad de la inversión: se da si se previsiona totalmente el valor de la inversión en la sociedad
controlada en los estados contables de la controlante; esto se da porque cuando el emisor se encuentra en una
situación controvertida respecto a las pérdidas, entonces el ente inversor las registra y se va licuando la
participación
Fecha de cierre y período de los EECC que se consolidan: los EECC de las sociedades integrantes del grupo
económico deben prepararse a la fecha de cierre de la controlante, abarcando igual período. Pueden prepararse
EECC especiales a efectos de la consolidación (no necesariamente deben ser de cierre)
Se pueden usar los EECC de la controlada a su fecha de cierre si: a) la diferencia entre ambos cierres no es
mayor a 3 meses; b) la fecha de cierre de los EECC de la controlada es anterior a la de la controlante
Moneda a emplear: los EECC deben expresarse en moneda de cierre de acuerdo a la RT17, y los EECC emitidos
en otra moneda deben convertirse previamente a moneda argentina mediante la aplicación de la RT18
Normas contables a emplear: la controlada debe ajustarse a las normas contables utilizadas por la controlante.
Además, la controlante deberá ajustar los errores previamente a las eliminaciones, para evitar su traslado a los
estados contables individuales y consolidados
Deben eliminarse totalmente los RNT originados por operaciones entre miembros del ente consolidado que estén
contenidos en los saldos finales de activos
ANÁLISIS DE EECC: su objetivo está relacionado con la toma de decisiones; se evalúan condiciones del ente pasadas,
presentes y se proyecta a futuro. Para llevarlo a cabo es necesario que la información sea oportuna, suficiente y
confiable
Cuando se tiene toda la información se arma un esquema o procedimiento de trabajo
El analista externo hace presunciones para establecer criterios, porque no tiene acceso privilegiado a la información
Ningún análisis puede ser absoluto, cada uno tiene su contexto y evolución, y tiene proyección futura
Tiene 2 partes
Análisis: es objetiva
Interpretación: subjetiva, depende del profesional
1. Análisis vertical: implica determinar un porcentaje referente al rubro, analizando respecto del total. Manejar %
en lugar de números sirve para hacer comparaciones más rápidamente (comparar EECC de ejercicios anteriores
es más fácil)
2. Análisis horizontal: se toma un ejercicio y se lo compara con otro ejercicio anterior. Este análisis permite
comparación de la evolución (posterior a haber determinado los %)
3. Análisis a partir de indicadores: los índices permiten ver cuestiones más específicamente, pero no dan una
conclusión determinada, se necesita todo el análisis
Índices
Índices financieros: son muy importantes porque muestran entradas y salidas de dinero, y cuanto dinero se tiene, etc
Índice de liquidez corriente: activo corriente / pasivo corriente. Es una foto a cierre del ejercicio, que no indica
que va a suceder durante el ejercicio sino que puede verse cómo llega la empresa de un período a otro
Sirve para determinar si puede hacerse frente a las deudas corrientes con el activo corriente
Prueba ácida: es adicional al índice de liquidez corriente; se detrae del activo corriente los bienes de cambio y se lo
divide por el pasivo corriente. Sirve para determinar si la empresa puede pagar las deudas corrientes sin realizar ventas
(ver hasta dónde puede cubrir sin tener actividad operativa)
Según el profe: verlo con duda al índice, puede haber un ente con muchos créditos (rdo >1), pero significa que no está
cobrando lo que vende
Índice de endeudamiento: pasivo / PN. La situación ideal es que el pasivo sea menor rdo <1
Plazo medio de cobranzas (créditos): sirve para determinar cada cuántos días entraría plata (promedio). Es
importante porque permite determinar qué plazo de financiación es conveniente para la empresa
Para esto se hace un promedio de los créditos por ventas NETOS del IVA, se los divide por el total de ventas y se
lo multiplica por 365
Plazo medio de pago de deudas comerciales: determina cada cuánto se está pagando; relaciona el promedio
anual de deudas comerciales sobre el total de compras, y se multiplica por 365, neteando IVA