Estados financieros

Mayerly Molina Gutierrez

Martha Lucia Olmos Mora

Análisis financiero

2023
 Solución al caso práctico

La empresa GARCIA, S.A. ha presentado los siguientes estados financieros. Realice una evaluación

sobre su situación y la evolución de la misma.

El departamento de riesgos, de cara a conceder o no la operación de préstamos, encarga a su analista

que emita una conclusión sobre la conveniencia o no de que la entidad financiera conceda o no la

operación crediticia. A continuación se presentan los estados financieros de la empresa GARCIA,

S.A. ¿Si usted fuera el analista, concedería o no la operación?

(USE ROE, ROA, RATIO DE ENDEUDAMIENTO, LIQUIDEZ, TESORERIA)

Año X+1

ACTIVO PASIVO

Caja 600,000 Proveedores 750

Deudores 900,00 Pasivos c/p 500

Existencias 450,00 Otros 100

Otros 200,00 Pasivos l/p 1000

Inm. Material 850,00 Fondos propios 780,00

Inm. Inmaterial 130,00

TOTAL 3.130,00 TOTAL 3.130,00

Año X

ACTIVO PASIVO

Caja 450,00 Proveedores 900

Deudores 1.000,00 Pasivos c/p 550

Existencias 550,00 Otros 100

 Otros 150,00 Pasivos l/p 950

Inm. Material 950,00 Fondos propios 750,00

Inm. Inmaterial 150,000

TOTAL 3.250,00 TOTAL 3.250,00

CUENTA DE Año X+1 Año X

RESULTADOS

Ingresos 1300 1100

Gastos operativos 990 800

Otros gastos generales 50 47

EBITDA=BAAII 260 253

Amortizaciones 100 100

EBIT=BAII 160 153

Gastos financieros 90 80

EBT=BAI 70 73

Impuestos 24,5 25,55

NP=BDI 45,5 47,45

Año X+1 Año X

Rentabilidad

ROE 5,83% 6,33% El nivel de rentabilidad es adecuado, si bien preocupa la

ligera caída de la rentabilidad de fondos propios en 2012

ROA 5,11% 4,71% La rentabilidad sobre activos ha mejorado en 2012 y se

mantiene por encima del 5%.

 Capacidad de pago a largo plazo

Ratio 75,08% 76,92% La ratio de endeudamiento es alto, muy superior al 0,6

endeudamiento (60%) y no ha mejorado sensiblemente en 2012. La

empresa tiene un volumen de deuda que pone en peligro

su viabilidad.

Coste de la 6,00% 5,33% Coste de la deuda

deuda El coste de la deuda ha empeorado en 2012. Está entorno

al 6%.

Coste medio 3,37% El coste medio de la financiación es un 3,37%. Este bajo

financiación coste se debe fundamentalmente a la baja retribución al

accionista vía dividendos, Bº = 45,5; 15,5 a dividendo y

30 a reservas que pasan de 780 a 750 (variación 30). Eso

supone un pago de dividendo de 15,5/750 = 2,066% que

es una rentabilidad baja pero la empresa necesita

capitalización para bajar el nivel de endeudamiento.

Ratio 1,78 1,9125 Ratio BAII/Gastos financieros

BAII/Gastos La ratio de liquidez está un poco por encima del valor

financieros objetivo, 1,5 aunque ha mejorado sensiblemente en 2012.

Además el peso del disponible aumenta lo que mejora la

estructura del activo circulante.

Capacidad de pago a corto plazo

Ratio liquidez 1,59 1,39 La ratio de liquidez está un poco por encima del valor

objetivo, 1,5 aunque ha mejorado sensiblemente en 2012.

 Además el peso del disponible aumenta lo que mejora la

estructura del activo circulante.

Ratio tesorería 1,11 0,94 El ratio ha mejorado y es muy positivo el aumento de peso

del disponible en 2012

Ratio 0,44 0,29 Un ratio malo en 2011 que se convierte en adecuado en

disponible 2012.

Fondo 800,00 600,00 Tiene Fondo de Maniobra positivo. Ha mejorado

maniobra sensiblemente en 2012

Año X+1 (2012) Año X (2011)

ROE ROE

45.5 / 780 = 5.83 % 47.45 / 750 = 6.32%

ROA: Benefició neto/activos totales ROA: Benefició neto/activos totales

160 / 3130 = 5.11 % 153 / 3250 = 4.70 %

RATIOS DE CAPACIDAD A CORTO RATIOS DE CAPACIDAD A CORTO

PLAZO PLAZO

Ratio de liquidez=Activo circulante / pasivo Ratio de liquidez= Activo circulante / pasivo

circulante circulante

2150 / 1350 = 1,59 2150/ 1550 = 1,38

 Lo anterior evidencia que al encontrarse  Lo anterior evidencia que al estar por

en el estado óptimo “1.5”, tiene debajo de 1.5. No tiene la posibilidad de

posibilidad de cumplir de manera cumplir de manera oportuna con las

oportuna con las obligaciones obligaciones financieras.

financieras.
Ratio de tesorería= Realizable + disponible / Ratio de tesorería=Realizable + disponible /

pasivo circulante pasivo circulante

600+900 / 1350 = 1.11 450 + 1000 / 1550 = 0,93

 La empresa cuenta con activos líquidos  La empresa no cuenta con activos

Ratio de disponibilidad = Disponible / pasivo líquidos

circulante Ratio de disponibilidad =Disponible / pasivo

600/ 1350 = 0,44 circulante

RATIOS DE CAPACIDAD A LARGO 450 / 1550 = 0,29

PLAZO RATIOS DE CAPACIDAD A LARGO

Ratio de endeudamiento= Total deudas / PLAZO

(patrimonio neto + pasivos) Ratio de endeudamiento= Total deudas /

2350 / 3130 = 75,07% (patrimonio neto + pasivos)

 El resultado demuestra que la empresa 2500 / 3250 = 76,92%

tiene exceso de deudas por lo que no es  El resultado demuestra que la empresa

recomendable solicitar nuevos créditos tiene exceso de deudas por lo que no es

Ratio coste de la deuda= Gastos financieros/ recomendable solicitar nuevos créditos

deuda con coste Ratio coste de la deuda= Gastos financieros/

90/1500= 0,06% deuda con coste

Fondo de Maniobra =Activo circulante – 80/1500= 0,05%

pasivo circulante Fondo de Maniobra =Activo circulante –

2150 - 1350 = 800 pasivo circulante

 El activo es mayor que el pasivo y se 2150- 1550 = 600

evidencia que el fondo de maniobra es  Se evidencia que el activo es mayor que

positivo, la empresa está en la el pasivo, por lo que la empresa tiene la

capacidad de pago de créditos

 capacidad de pagar los créditos

solicitados

En los estados financieros vistos anteriormente, podemos evidenciar una tendencia en aumento de los

ingresos entre cada una de las vigencias, sin embargo, la rentabilidad es baja, además de tener una

ratio por debajo al 0,6 % comprometiendo en si parte del activo, por lo que si yo fuera analista no le

aprobaría el crédito a esta empresa.

 Aplicación Práctica del Conocimiento

Considero que en mi carrera profesional en administración y dirección de empresas es importante

conocer cómo hacer un análisis financiero de una empresa, teniendo en cuenta los diferentes estados

financieros, para saber si la empresa tiene una utilidad necesaria para seguir en funcionamiento.
 Referencias

Corporación Universitaria de Asturias. S.f. Análisis Financiero. Consultado el 04 de marzo de 2023.

https://www.centro-virtual.com/campus/course/view.php?id=77&section=3