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MANUAL DE FINANZAS PUBLICAS Luts Omar Fennanoi Hernan Micuet D’AGc LA LEY tose Uy 2007 (ep etn Peasctounversios) Isensvesrco-ime6 1 etetoTatano,2 Prareas Po- Prélogo "Uhonee que se me a dane de polar eo ene como rica pli Secon rprlament le else rivera, vale oe 1s Omar eine Hon Mie D’Assino dos aloes pesos uve ‘as hamentendineecro-crit ue arg pracr a Mar dei tuba pars alae conocmient,cm eng ris an dele ‘Santer de leiaerontonasy de dre os concepts que ata parecinnenenits primera mana en lei de lastisanras bles, irene enon rola ist ie es ‘lsat, co a ee buspar de conc expan lao atl oman de obra y dspam ods dca ue para wi sobe ‘a ama npc Aras dela presi obra qua er del campo problems el tuo ces teinresis goose sector pabce aa te pacemay cheer! eequesizemsicoe aoe ors pa del nas hela aetna del Esa, sobs bers as dec mea done wai nme ue eon aos leon else pene mands come Ent lence tic del scr sien cee ape econo a amine came ser cloe on semen ls iad azn, re ‘ecsanconlistn dae del mejor nen de meesipacon ‘Sinners pats deo en a ret Frnde:y Again acre, slander pbc cemna on lay ei enpan ee ‘ect sentra or liters ce poe pbcn ena eeonomi er ‘Sonals verdad dels ase. 4 | “Tmbien se considera dent de eta categots i conbuacionesy apo los snaicatosy enidades grein, parade po sas con fos empletnes ee cinvenies colertvos de tas, ue been In cvstetcs desu apcacon ce sca toro os sujet comprendids Aligual queen el cao de a combines parscales, los omeane “atdadoresindeson desatallon uns tiv prep del ectado dele. les iniereses de un ector dela pbc. No aera cua ee esting, se de buts apc soe ase de a elton lab Encanoto al cana de sto tutor depen, ses ho dich con fecien | Aitnereinene i x constetad, hoes nes deti Xcome Irak el pre ui lapel xa su set ete dsnn|camo me" coer enti go> | Jo det men ceo an sin rab tea le putes sade jporrjory chemo della ads as finan an laos on To cle cai dc ‘ust aul pe acmcngti seen sdl ncee ae ‘aeolian tain oa en el plan rion y doco yo qe ae fuscia desl fs ess qe pace as dlc publi, 0 nese foun sme comatose eal pt es cat, ur Iiioc spurl ics cee gra de elo coment aac dl eda pai cambio totale yaa pas 2) Desens # cmt paz, «oro de ago az : 1 etenec come fin cubs “spurs” del deudor aserun recurs aia sadn urna ae penta Fae COR, ©) Oe requerirrecuentement tonamient de prendas la conesion de Ppilegos a tener un esinen egalente stable {De sipicarpar el acreedor no slo a inmnaizacin de cops famiien una eperacionaesgada, a Uatase de una elaine re ahd 6, 443 CONCEPTO: MODEENO BE LA BUDA BIC ae fnanza lsicatconsdeaban alin dl xo plc como excep. ral yexraontinaio tentnde 3 resting Sy empleo ya gue noe eonsiersban Ui verdadero recto sno ura aeipaion de ness que sem, eres oh pps grave geneacioal, habia cuentas ae geeraciones hur abe an gap mediante lo morszaclon de erect yee ntrewen eet dee Flos obias que se efecuaran mando sau Un mcomendaci comin ec de liza el emgréstito cane metho de “ape comor engi, loc habtb su aiacion sl pars obs pl scape benalicion te rokngeran ene emp, de ot que quienes pogaren (SS inputs! su costo daran smulkanemeree de Le mien. Erazonamienoanery,prepio de a excel cinca de as fans pins, ‘i asado'em una analog eee pia alanis de a inane el ‘ade, conceptos propio dl anes de as ans deh pcan En oe hina cate, se verde qe su pe de ami se ees pra rae \ngaso adiieol, 8 pertieande us drecendience porque 3 con ns See a Ta que aqurion deberan hacer sone pero car er, el iso dl ‘Sado os erent Las consecuencas de esa prt son conta se pun esti come ie 1) be evi eeu puia, ya que no es deco Wane 3b eeraciones urs la éaga de Araneiomiento del gas puicn dn ae eneraciones presen “ssnendesnexareintorniticiones. cern tee pe pops sb ny SEIN ween mys ne na pee T 1b tha de deus ples constaye una esponsbilida sea y quel fetorion presents rms sects conpaando fs teres de ss tac tules queda en generac) co lo cot pica Iie inpuestor qo spots a generar fra cy pes, ale | su valor acl sexi sempre meno: que hs bei a finareacon conde price un aunt enol so pableo ie Inclaiiernente se mayo que ss aia con on pes acon les se proce ison foal iste de un jase sn cost apatente ° 1 nico cat en que se adie of franciamene del gas0 con des plea cope atid cpl sen secs tans rote Perec ormparable alc ashram ene cto La ener [em pcs, en andre In generarin ft ga de Bran Fenn arse n contapara sete eles adores d Com jo cte sai, vid eee ue vist del restarts yc ‘onalysote nid noes kmail came od, Anaad crn de conan sonst ge | saga esate eu s dt eng or rad ps ets dar | foionces, emp ta oneracnpresorte conrad en conju «questi cng, a cs erencia cm el rue es qe al ratcas Ws he rads dl ergy Ta asotcion del poder decomprase rela sob ‘en personas or iho, la conetcucnciaintexgenescona mis wil, sauna it cinm de las potest das generar rae ep ren rine ira pts atone [deal y pagar Sis ees, vee lta facades: ot, on realidad, de ws Erion erica iad ‘Sune je sumentts capac comnts de soled en con | tovetdmnuyet el pte publica. 44 Aarectos ecomenacos Li fnanciacig del gas pblico pute tealicae, com sch dco, con sierenes medias: peso, deo ers: elt abe fe posiiiad de | Financia gasto com ls erajenacion de brnes delet pero, el genea eh Ings rnstsin se mpoantas, pr logue as ns araliar Los efectos economies de ctl sm drei, en el pris ease 3 pradicise un tatstetenca del pr de ona on paca hola {hruo,oxste un eleto romractve dl gana finan ava se Secon fa con el clcctoexpansia de past pic umenta nicl de eka mes reesei ltrs onl nae magni, Enel seguro caso cs un punt de vita fancies cin egal» ls de! mesos este por de comps senha de ser uted polos piu to spo el estado; perm, det puts devise ecanoie, at fib esas, pus em reo de ae se hdr el est, sneer et Inetan sy paso con lek e een fy aban de esate dese Fo, comet coelatioeaple de ecart pl hospata oveoei or su pane el pao interes ye ortzacn de del ded. prdicen un ticto de tantra do pose de cempes el ro os pase, Sea Se total suncon nvr Locanda eva suse de pc ‘Cuan os tomaores de du ers peromas no esis, dein haere seria matizacane’ lol ded prod, ofa are deepal a topo no sesiemes, ana expansion neta, peso sue Gor ata He dere feo estaba en pla, no Se estar pr dongs ese ‘cuando a eu eh ye den estes se monic tambien e produces um eiectoinvero: habs eomracion mote en la eda en yc el dies (qt esto arise cuando pg ttereesy smote dese me qu £8 Flaca, sno qua poe del seroeder del eee os elector lack dl sso com emis saetriase analiza ‘os contribxayernes. " nae Lids de liza ade ane rece le cusnd ago acpi foninbatns 1 cone co ef eomcege moder ce agen et fe ‘us cel estate ls hectos, ls exzomes ie tc aU Pe hte nance, sole serene pola cos scanmices De las segundss existe stundanteexpcacin y emeste Capulaweexpnn, | La dead repiadsens asenada on epi de emision que pose prope slg agumenins pipes minty que, vespetode oe primer ey |e y us, ona actual, com el vance dels meds de operacien elect cee tines Lltmaneiaabn con deeds nda, ome To neces eon gy | cos e88teninde san auge pues permite lamin Ia ceulacton en ie meee 1 igveicencis de leserea! sept reves ipso 0 uments en Te | as asegurindsaicionalmene, legit del ei, ern seemed adscuad a Franczcion meant emptor Cannel fs copa contribs no sen sicietemente aay exist ug | 45-2 Brome aren r sxrenn ‘ner que es contents destine a shone, pnd caparsle "dae thee rede pablen eto an und dares no extend ag tds tacaprcta comune ceo paca permite accede al toto {eta lasticacin tema. coo al garde esn dl dud; inter so | emt y cumple dento del pats need relscin con ef domi de los festamistn nacional, a extern ila quem cule cra conto, elemento deisiorio de esa cascacon planes dicultades APRA de: espe Cricnihace mtr, edt lero pain, se accede it faeal temitacin si Clan Fonte (aden ue nit bedetbiides de cpl entanjros, nnd dos mercado no decom sundaes y convenient qe to peda fee ree ee ae iB ee | tn catacerzain dea bic no depended a woud el ida nacional ser ode anton se econ ect, ele | slr apteniin de ty estan tatiana fae © 4.5 Desteei0s wos oF 81ND, | Hotta ets den meneame pen Fn dives lgares de et ote se han mencionao prevenciones solve | Mncionando qu le factors de lcalizaciin mis uilizados son el ep y ee ales St reel aller [eeenise erate ms Gevencanytrcee ed ea eel ‘plica Li necesitlad de considerar a cada “especie” dentta de algin “genera” y bs | eidey el higar de page aie cratnancs pg ete eunent agi casos | Por wpa, car ten sen aac nda imp que pono da ‘nian sone arn tab de des een mw ets ph fincas de es xe Hach bape ca tok eens mi liad pete dearer raceme | __ Bese pt vite cmc, lain oat aa tna denna de narcosis etm Sel a “4.) Daun menu veon vives | fm annonce Sea, yer deep ; | 12 enone ne ee cote cm se fst laste act some cn caster dist alma deinsramontcion | 6S deters seganse ean y ote publica one, Mulos representa ates ese este pio devs, pata ln economies conn, no xe ds, pues se tata de varseteneia tebe conto yeaes y he cpl psa. mel pvimer caso se apunia a fair fa ceulacn ef de yo gue a nylon sien seem pnd pede cot aren hs metas finance tes, pnd de ate srs tenedoves chon ene, La easton (Couper depts, ESSER ete tha man eae 9 | Oia ere i ane sn gt tas nro Hannes TERI, Enema Pin ce alan gs 589 7% \- | r ss ice aac qu el esta “..curpl icamete el papa de aja con- frenorso ean diamon de earned sectors ae “Pde de. | Segue. evonenieamente para ch canjnto del econer( det pat dea Inveims no ete Extent pasts porn lady gas de wanna po ca | Se ewe quest lala tad bia id eset en fs actusidad, opin el macs hana i eee, pour leech dos moan Se | ‘opal lo fcidad de as aneaccine tor dems fenders ese ana | fel Cop hacen gq cao ve2 se bonen ms a drencias ene a ‘de dowd to obedece diversas anos Ena actus ecunnte qe inversores extant en dels Interna por medion eos meteadsttemacanaes 1) Tambien es macho mis usal que en pasado, acho de qu iverson: pats duran tls de ade extra. 6) Lauiizacitn de cris de imposctn baat oma esidenca del yj | tos man qe ste proto deren ga anew ian | tenes, debe la velacion ent abutacin y tere Por ad edn esters prises, ce ex pnt de vit jai condemn ana dela del econ nacional baci fe eaptalsan de ete | hot conta sv aes menesonai que mbitn pdr ser poscedoes de | trea captalia resident eo pal (Osea se rate deuna verdadra cage sid cca ful ip cetwecona a tiizacin como tec del esta, ete lime ai deers emprar Is enaiis de os blnes y servicios pblices prods mediante ‘deus com ia cag gue tpeesntin a amnizacieneerenes, ose stata ppkem clsicn de seleesonar le medias par mata Vos bine Series pie » pic pol etd, i eer eee | ins din tips de dud sien tnt su orig cua 3 fem ge | wtoptan Us deta consolidate de meta y Lr plac ie rac comm craceisicas pipes a sancion mediate us ey ut, herent, {tea ambsen lo turers wibatanos par el ago de ners: ate ‘in, ys preston prstpunsas de esa eogactnes Por pat aes cme, spond exigencies ‘es tempos que scam en lrrecudacon te husiney fv neces ‘bgt pubic, shabu qe sims tanga un hyo ene qe aqua pu fo cual _eometide son verso. estan alo malades por I imaginacion de gohermanie Un recurso habitual qe ro reauiee reali, po tase dna cues te de hecho, la posteraacin del page de as aos easly eat de una fons de tnancacin qe fate a Sudor src el ache sah ae pear haste que ecaudauon sens os nn neces om sobs, una cute ners es oe de fini lon res gratuta ya queloesternes, canbe ear cxpencsepamene {einetatin recuperate auton for pecios se saints hte aoe sis, mento fa ded vencida ens, es hale race Toe nace es cao herarienta de presi con Io coal se entrees In preci fe liens y servicios pcos leis. Letts de pago tn de seldes, iillacomesy peesonesesun recuse ques ence dent de ee ceeot A veces, comp forma de no aaa tain 5 tos acess, eta sce teconocer «conforma et deus de ml ce st ss ede su de> Cutt tel mec dee, Puce deh bur ah eter Enocaniones, po ejemplo en obtas pubis es moma ata cece Se obra qe erin los costes de mes de pti» cow es a “do slic oct de ss cen pa {Uns manera mis foomalzad de bene wos anos ee medint eas de ‘ores rata dune dua, habtualrnente emi ono plazo te ever frictess yes de amps ecu, un factor a tent en cuenta esque est itrumantos fancins de como iano, no slo se eniten com lprposito de abtana fond ina tambien come meio de politica ance pats infin verse variables mocroaconomicas, Ties camel de interes de cto plage, lacozacom de cha sa oo escrito ence qe aa de esse, suse panded crete et pedo que eet SNe eda emer aap, eablerea ses pr ar Scud el ened mares pss lamin, co don hago dt one 5 pare! v0 des es coo ins cont el po deca | bio etatde plaza fons con dr pp / 1 Debra dear de vse yas manele eb ipo de can Binge tenes eran ty fetta de means estado ye cana olin de om frardviss pu mantener Ha deca can eri meme om ena descendent st da por snes Lnamos cao esse un cot pata el estat que a dado ps ; “apn wma, de cel importarcs,

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