CASO 1 . INTERPRETACION DEL ANALISIS VERTICAL DE REIMS C.A.

1).- Activo Circulante

En el activo circulante se observa un incremento en términos absolutos y relativos del 3,49% y 9,96%
respectivamente. Se interpreta que por cada 100 Bs de total activo del año 2008 la empresa ha subido hasta
109,96 Bs que se considera aceptable como resultado económico del año 2009.
Entre las partidas del activo circulante que contribuyeron a esta subida se destacan:
a. Efectivo en bancos. La misma incrementó un porcentaje muy bueno porque alcanzó en términos relativos
un 10,48 %, que se manifiesta que la empresa tiene más liquidez o reserva monetarias en los bancos para
cumplir con sus deudas, con mas facilidad que en el año 2008 esa subida procede del aumento de la
utilidad neta en 19,75%, y por sostener también una buena cobranza.

b. Inventario en Almacén. Como consecuencia del éxito en la utilidad neta del año y de la buena gestión de
cobros la empresa decidió invertir parte de esa utilidad, en aumentar el inventario de productos
existentes, y se asume también en otras líneas de productos complementarias y accesorios, a las actuales
para propiciar más ventas en clientes potenciales. El incremento en términos relativos del inventario en
13,39 % , inclusive se evidencia porque fue superior al aumento porcentual de la liquidez y del total activo
circulante, así la empresa luce más preparada para sostener sus ventas para el año 2010.
c. Colocaciones bancarias. Como la empresa obtuvo más liquidez por las razones antes expuestas mantuvo
también parte de ese excedente en el banco para mejorar sus relaciones bancarias y poder solicitar si
surge un negocio atractivo un aumento de la línea crediticia, ya que el plazo fijo representa una garantía
real a un préstamo bancario y facilita la aprobación del mismo.

2).- Pasivo Circulante.

El total pasivo Circulante manifestó una caída en términos absolutos y relativos de acuerdo a las siguientes cifras
-1,02 % y – 3,59 % que se entiende que la empresa tiene tener controlada sus deudas a pesar que sus ventas
crecen, es decir la empresa crece de manera pero planificada y ordenada
Entre las cuentas que generaron estas disminuciones se encuentran:
a. Total Cuentas por Pagar
Como se detalló en el punto 1, el buen ejercicio económico de la empresa Reims C.A en el 2009, ésta decidió
disminuir su deuda bancaria a niveles resaltantes en -18,52 % y también con sus proveedores al bajar -15,85 %
Todo esto sin afectar sus niveles de inventario, que como se expresó arriba aumentaron sus porcentajes.
Una manera de interpretar los resultados es de la siguiente manera: si la empresa debía a los bancos 100 Bs al
cierre del año 2009, la misma se redujo a 81,48 Bs. Y por el lado de los proveedores comerciales si tenía deuda a
corto plazo por 100 Bs la misma bajó a 84,15 Bs esto también persigue que le mejoren los precios de los productos
Con pagos de las facturas más rápidos.
Las cartas de crédito fue la única partida de las deuda que subió en 2009 al incrementar en términos relativos un
66,67 % por la compra de nuevas líneas de cauchos y accesorios conexos en el exterior como ya se explicó.
En conclusión, el total de cuentas por pagar, que es la suma delas 3 partidas de deuda (antes mencionadas)
experimentó una disminución en términos absolutos y relativos del -1,28 %y – 9,12 % lo cual evidencia que la
empresa financieramente luce más solvente a corto plazo.

b. Impuesto S.L.R. Y Dividendos.

Por otra parte, estas 2 partidas contables del pasivo circulante, experimentaron aumentos notables en sus
variaciones relativas del orden del 19,69 % , ya que se incrementaron sus utilidades antes de impuesto sobre la
renta y la de después de impuesto sobre la renta, y con los porcentajes que debe cancelarse al Seniat y a los
accionistas las cantidades también suben es una consecuencia del éxito en la gestión económica en el año.

3).- Capital de Trabajo

Como se sabe el capital de trabajo resulta de la resta del porcentaje de activo circulante de un año menos el del
pasivo Circulante del mismo año, el mismo representa una reserva monetaria que posee la empresa en activos
circulantes para cubrir cualquier eventualidad a corto plazo.
 2009 2008 Variación Variación
Activo Circulante - 38,58 % - 35,09 % - Absoluta Relativa %
Pasivo Circulante 27,40 28,42
------------------------- ------------ --------------- --------------- ----------------
Capital de Trabajo: 11,18 % 6,67 % 4,51 % 67,62 %

Como se observa en los cálculos de las columnas de arriba, al haber incrementado el total de activo circulante de
35,09 % a 38,58 % y por otra parte lograr disminuir su deuda desde 28,42 % a 27,40 %, al subir el minuendo de
una resta y bajar el sustraendo de la misma, genera un efecto importante como lo refleja la subida del capital de
trabajo, cuyas variaciones absolutas y relativas al cierre del 2009 son 4,51 % y 67,62 % .

Este aumento del capital de trabajo le permitirá a Reims CA. Trabajar de manera mas ordenada a lo largo del año
2010, motivado al incremento de su liquidez y solvencia, y no se cree que se deba endeudar para mantener o
soportar sus operaciones en el 2010.

4).- Pasivo a largo Plazo Y Patrimonio.

a. Pasivo a largo Plazo
Se evidencia que dentro de la planificación de la empresa contrató deuda bancaria tanto comercial como
hipotecaria a largo plazo, para la compra de activos productivos para la misma como lo representan la adquisición
de máquinas y una oficina. Las variaciones absolutas y relativas fueron en el 2009 1,10 % y 17,92 %
Esto se debe a la muy buena capacidad de pago que ha demostrado la empresa de disminuir su pasivo a corto
plazo y como ha generado en los últimos años buenas utilidades, produce el suficiente flujo de efectivo mensual
para cancelar sus deudas bancarias.

b. Patrimonio
En este sector del balance general, se observa estabilidad ya que se obtuvieron casi los mismos porcentajes que el
año 2008 ya que los mismos fueron 65,35 % y 65 44 %. Estas leves variaciones en términos absoluto y relativo se
debido a las buenas utilidades que ha producido de manera acumulada la empresa y la que obtuvo en el 2009
Cuyas variaciones relativas son 33,72 % y 19,75 % que demuestran las importantes utilidades que ha conseguido
Reims en los últimos años y presentar esto porcentajes de patrimonio que casi duplican sus pasivos, refleja la
fortaleza solvencia y buen manejo de la empresa comercial y financieramente.

5).- Costo de Venta y Utilidad Bruta

El costo de venta experimento una disminución al pasar de 73,33 % a 71,69 % que representó un ahorro en
términos absolutos y relativos del -1,64 % y -2,24 % en la adquisición de cauchos y accesorios.es decir por cada
100 Bs de costo de los productos comprados durante 2009 economizó 2,24 Bs , y esta misma cantidad aumenta la
utilidad bruta de Reims C.A. el éxito se debió a la gestión de compras en el 2009 ya que no contó con buen
inventario inicial mas bien el mismo disminuyó fuertemente versus la cifra del inicio del año 2008.or ende se
deduce que al comprar en volúmenes mayores obtuvo mas descuentos y como canceló mas deuda
proporcionalmente al año 2008 consiguió algunos descuentos por pronto pago en algunas facturas.
b. Utilidad Bruta
Al producirse una disminución en el costo de venta en -2,24 % ,en ese mismo porcentaje se incrementó la utilidad
Bruta y ese hecho fue el inicio de una muy buen gestión comercial en el 2009 ya que su utilidad subió en términos
relativos un 6,15 % que representa una buen mejoría en la utilidad

6).- Gastos Operativos y Utilidad Operativa.

a. Gastos Operativos
Los gastos operativos tuvieron un comportamiento satisfactorio en el 2009, ya que bajaron en términos absolutos
y relativos los siguientes porcentajes -1,40 y -7,92 % . es decir si la empresa gastó en el año 2008 100 bs para el
cierre del año 2009 fue 92,08 Bs., que representa un ahorro significativo
b. Utilidad operativa.
El Hecho de haber disminuido el costo de venta y también de haber bajado los gastos operativos también en 7,92
%, propició que la utilidad operativa creciera en términos absolutos en 3,05 % que hace subir la utilidad operativa
un 33,89 % en términos relativos, que se puede interpretar que si la empresa ganó en el año 2008, 100 Bs en el
año 2009 obtuvo el equivalente de 133,89 Bs. que se considera una excelente subida de utilidad de ahí, que se
considere que fue una excelente gestión comercial de la empresa.

7. Utilidad Neta
La utilidad neta tuvo un crecimiento en términos relativos del 1,47 % que representa en términos reales un
aumento en términos reales 20,42 % que constituye un excelente resultado que se puede interpretar que si la
empresa generó utilidades el año 2008 de 100 bs este año creció a 120,42 bs que confirma la muy buena gestión
de negocios en el 2009.