Universidad del Valle de México

(Equipo 10)
ü Chávez Nataren Daniel
ü Gutiérrez Gutiérrez Cesar Enrique
ü Hernández Salamanca Tania Jessica
ü Ojeda Larracilla Emmanuel

Docente: Mtro. Raúl Puga Famoso

Asignatura: Finanzas Corporativas

(Unidad 2)
Formulación, Análisis e Interpretación de Estados Financieros
Actividad 5: Ejercicios
Fecha de Entrega: México a 28 de Noviembre del 2022.

“Por siempre responsable de lo que se ha cultivado”

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Equipo 10
Finanzas Corporativas

Actividad 5. Evaluación 1

Aplica los conocimientos obtenidos en las unidades 1 y 2, a través de la solución de ejercicios con
situaciones reales.

Una vez que termines guarda el archivo con el número de la Actividad y las siglas de tu nombre,
ejemplo: A#_RAF.PDF

Para enviar la Actividad al docente, regresa a la plataforma y da clic en el título de la Actividad que
corresponde, posteriormente en el botón Examinar mi equipo, localiza la ruta donde lo guardaste
y da doble clic en el archivo para anexarlo. Por último oprime el botón Enviar.

I Ejercicio de la unidad 1. Introducción a la Administración Financiera

Impuestos Corporativos. Ricardo Empresas S.A. tuvo ganancias operativas de $280,000 durante el
año que acaba de terminar. En ese lapso la empresa vendió acciones que tenía en otra compañía
por $180,000. El precio de compra original fue de $150,000 pagado hace un año.

a) ¿Cuál es la cantidad, si la hay, de ganancias de capital realizadas durante el año?

Formula
GC = PV – PCO
Ganancia de Capital = Precio de Venta - Precio de Compra Original

Datos
Ganancia de Capital = ?
Precio de Venta = 180,000
Precio de Compra Original = 150,000

Substituyendo
GC = 180,000 - 150,000
GC = 30,000

Si hay una ganancia de capital, y fue de: $30,000

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b) ¿Qué cantidad en ingresos gravables obtuvo la empresa durante el año?

Formula
IG = GO + GC
Ingresos Grabables = Ganancias Operativas + Ganancias de Capital

Datos
Ingresos Grabables = ?
Ganancias Operativas = 280,000
Ganancias de Capital = 30,000

Substituyendo
IG = 280,000 + 30,000
IG = 310,000

Los ingresos grabables que se obtuvieron, fueron de $310,000

c) Utilice la tarifa de tasas impositivas corporativas de la tabla 1.3-1.5 (Título: Principios de

administración financiera, Autor: Gitman, Lawrence J., Editorial: Pearson Educación,
ISBN: 9702604281, Apéndice A, Tablas financieras A-3 – A-5.
http://www.bibliotechnia.com/bibliotechnia20/index.php?Itemid=6&option=com_libr
os&task=read&id=350&bookmark=604#encabezado) para calcular la deuda total de
impuestos de la empresa.

Datos
i = 22,250
t= 39% = 0.39
IG = 310,000
l = 100,000
Total de Impuestos a Pagar = ?

Formula

Total de Impuestos a Pagar = i + [t *(IG – l)]

Substituyendo

Total de Impuestos a Pagar = 22,250 + [0.39 * (310,000 – 100,000)]

Total de Impuestos a Pagar = 22,250 + [0.39 * 210,000]
Total de Impuestos a Pagar = 22,250 + 81,900
Total de Impuestos a Pagar = 104,150

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Por lo tanto, el total de impuestos a pagar es de $104,150

d) Calcule la tasa impositiva promedio y la tasa impositiva marginal con base a sus
hallazgos.

Formula

Tasa Impositiva Promedio = Total de Impuestos Pagados / Total de Ingresos

Datos

Tasa Impositiva Promedio = ?

Total de Impuestos Pagados = 104,150
Total de Ingresos = 310,000

Substituyendo

Tasa Impositiva Promedio = 104,150 / 310,000

Tasa Impositiva Promedio = 0.335

Tasa Impositiva Marginal = Impuesto Extra / Cada unidad monetaria adicional de

ingresos, es decir, el impuesto dividiendo la tasa entre 100 y multiplicando el resultado
por el excedente.

Substituyendo

Tasa Impositiva Marginal = 33.59 / 100 (30,000)

Tasa Impositiva Marginal = 10,059

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II Ejercicios de la unidad 2. Formulación, Análisis e Interpretación de Estados

Financieros

Formulas e interpretaciones de razones financieras. Sin consultar el texto, indique las

fórmulas para calcular las razones siguientes y el tipo de problemas, si los hay, que es
probable que tenga la empresa si esa razón es demasiado alta con respecto al promedio
de la industria. ¿Qué pasaría si la razón fuera demasiado baja respecto de la industria?
Cree una tabla similar a la que a continuación se muestra y llene los cuadros vacíos.

Razón Demasiado alta Demasiado abajo

Razón del circulante § No cuenta con lo suficiente
§ La empresa cuenta con cash.
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 para cubrir obligaciones a
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 § Cuentas por cobrar.
corto plazo.
§ Exceso de inventario.
Rotación de inventarios § Inventario excesivo u
§ Nivel bajo de inventario.
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 obsoleto.
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 § Desabasto.
§ Pérdida de venta.
Capacidad de pago de intereses
§ No cuenta con la capacidad
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠
𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 para realizar los pagos de
las obligaciones que tiene.

Margen de utilidad bruta § Margen bajo.

§ Margen alto.
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎 § Perdida de Share.
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 § Ganancia de Share
Rendimiento sobre activos § No es lo suficientemente
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 𝑑𝑒𝑠𝑝𝑢é𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 bueno para generar
utilidades con los activos
disponibles.

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2. Terminación del balance general utilizando razones. Complete el balance general de

la empresa Alerta Industrias utilizando la siguiente información.

BALANCE GENERAL DE:

ALERTA INDUSTRIAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003

ACTIVOS PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Efectivo 30,000 Cuentas por pagar 120,000

Valores bursátiles 25,000 Documentos por pagar 158.300
Cuentas por cobrar 197,280 Cargos por pagar 20,000

Total de pasivos circulantes

Inventarios 225,000 298,300

Total de activos circulantes Deuda a largo plazo

477,280 601,700
Activos fijos netos 1,022,720 Capital contable 600,000

Total de activos fijos Total de pasivos y capital contable

1,500,000 1,500,000

También están disponibles los siguientes datos financieros

1. Total de ventas $1,800,000
2. El margen de utilidad bruta fue de 25%
3. Rotación de inventario fue de 6.0
4. Hay 360 días en el año
5. El periodo promedio de cobranza fue de 40 días
6. La razón de circulante fue de 1.6
7. La razón de rotación de activos totales fue de 1.2
8. La razón de deuda fue de 60%

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o 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑜 (𝑃𝑃𝐶) = 40 𝑑í𝑎𝑠

𝑃𝑃𝐶 = 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟/𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑑𝑖𝑎𝑟𝑖𝑎𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜
0. 40 = 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟/(1,800,000/365)
40 = 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟/4,931.5
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 = (40) (4,931.5)
𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 x 𝒄𝒐𝒃𝒓𝒂𝒓 = $𝟏𝟗𝟕,𝟐80

o 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 = 6.0

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 = 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑏𝑖𝑒𝑛𝑒𝑠 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑜𝑠/ 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖os
6.0 = ((𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠) (1 − 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎))/ 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜
6.0 = (($1,800,000) (1 − 0.25))/𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜
6.0 = 1,350,000/ 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 = 1,350,000/6.0
𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐 = 𝟐𝟐𝟓,𝟎𝟎𝟎
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 = 1.20

o 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 = 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠/𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠

1.20 = $1,800,000/𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 = 1,800,000/1.20
Total de activos = $1,500,000

o 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 + 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑗𝑜𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑜

1,500,000 = $480,000 + 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑗𝑜𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑜𝑠
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑗𝑜𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑜𝑠 = $1,500,000 − $477,280
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑗𝑜𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑜𝑠 = 1,022,720
Liquidez corriente = 1.60

o Liquidez corriente = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 + Pasivos Corrientes

1.60 = 477,280/Pasivos corrientes
Pasivos Corrientes = 477.280/1.60
Pasivos Corrientes = $298.300

o 𝐷𝑜𝑐. x 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 − 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 x 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟 −D𝑒𝑢𝑑𝑎𝑠 𝑎𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑎𝑠

𝐷𝑜𝑐𝑢𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟 = $298,300 − $120,000 − $20,000
𝑫𝒐𝒄𝒖𝒎𝒆𝒏𝒕𝒐𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝒑𝒂𝒈𝒂𝒓 = $158,300

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o Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠/ 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜

0.60 = Total de Pasivos/$1,500,00
Total Pasivos = $900,000

o 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 = 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 + 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑎 𝑙𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜
$900,000 = $300,000 + 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑎 𝑙𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜
𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑎 𝑙𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜 = $900,000 − $298,300
𝑫𝒆𝒖𝒅𝒂 𝒂 𝒍𝒂𝒓𝒈𝒐 𝒑𝒍𝒂𝒛𝒐 = $𝟔𝟎1,7𝟎0

Referencias:

• Block, S. B., & Hirt, G. A. (2005). Administración financiera (11a. ed.). México: McGraw-Hill
Interamericana. Recuperado de:
http://site.ebrary.com/lib/vallemexicosp/reader.action?docID=10522734. Colección E - Libro
Pórtico UVM
• Morales, C. A. (2014). Finanzas. México: Larousse - Grupo Editorial Patria. Recuperado de:
http://site.ebrary.com/lib/vallemexicosp/reader.action?docID=11013826. Colección E - Libro
Pórtico UVM
• OneFoliobyLaureate. (04 de junio 2015). The Main Roles of the Financial Management
Department. (Video). Recuperado de http://onefolio.laureate.net/en/resources/673

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