TAREA 2A: SEGUNDA PRÁCTICA DE FINANZ

(CÓDIGOS CON ÚLTIMO DÍGITO: 1, 5, 7)

1.    Una empresa ha pronosticado sus necesidades totales de financiamiento para el año próximo como se

a.    Describa la cantidad de financiamiento a largo y corto plazo usada para satisfacer las necesid
financiamiento y (2) una estrategia conservadora de financiamiento.

b.    Calcule el costo total de cada una de las estrategias descritas en el inciso anterior suponien
los fondos a largo plazo es de 10%. Suponga que la empresa puede ganar 4% sobre cualquier s

SOLUCIÓN
Necesidades
Totales
Mes Cantidad Enero 2000000
Enero 2000000 Febrero 2000000
Febrero 2000000 Marzo 1500000
Marzo 1500000 Abril 4000000
Abril 4000000 Mayo 6000000
Mayo 6000000 Junio 12000000
Junio 12000000 Julio 8600000
Julio 8600000 Agosto 7000000
Agosto 7000000 Setiembre 9000000
Setiembre 9000000 Octubre 5100000
Octubre 5100000 Noviembre 4000000
Noviembre 4000000 Diciembre 3000000
Diciembre 3000000 Prom. 5350000

Requerimiento Permanente 1500000

Requerimiento Estacional 3850000

% c.p. 5%
% l.p. 10%
% sald. Excedente efec. 4%

ESTRATEGIA AGRESIVA
C.P 3850000 192500
L.P 1500000 150000 (+)
Costo total 342500
ESTRATEGIA CONSERVADORA
L.P 12000000 1200000
Sal. Exced. 5150000 206000 (-)
Costo total 994000
CTICA DE FINANZAS I
O DÍGITO: 1, 5, 7)
año próximo como se muestra en la tabla siguiente.

a satisfacer las necesidades totales de fondos, bajo (1) una estrategia agresiva de

ciso anterior suponiendo que los fondos a corto plazo cuestan 5% y que el costo de
r 4% sobre cualquier saldo de excedente de efectivo

Requerimiento Requerimiento
Permanente Estacional
1500000 500000
1500000 500000
1500000 0
1500000 2500000
1500000 4500000
1500000 10500000
1500000 7100000
1500000 5500000
1500000 7500000
1500000 3600000
1500000 2500000
1500000 1500000
 1.     Actualmente, una empresa realiza todas sus ventas a crédito. La empresa considera ofrecer un descue
promedio de cobranza actual de la empresa es de 60 días, las ventas son de 38,000 unidades, el precio de
unidad, y el costo variable por unidad es de 34. La firma espera que el cambio en las condiciones de crédito p
en las ventas a 45,000 unidades, que el 70% de las ventas aprovechen el descuento, y que el periodo pro
disminuya a 40 días. Si la tasa de similar es del 18%, ¿debería ofrecer el descuento propuesto? (Nota: Con
días).

ACTUAL NUEVO

descuento 2%
PPC 60 40
ventas 38000 45000
precio de venta 42
costo variable 34
rendimiento sobre inversiones 18%
se espera 70% acepten el descuento
rotacion 6 9

Contribucion a las utilidades de las ventas adicionales

(45000-38000) x (42-34) = 56000

Costo de la inversion marginal en cuentas por cobrar

Inversion bajo plan presente (sin descuento)

34 x 38000 / 6 = 215333

Inversion bajo plan propuesto (con descuento)

34 x 45000 / 9 = 170000

Reduccion en la inversion marginal en cuentas por cobrar 45333

Rendimiento que requiere la compañía sobre inversiones de riesgo

45333 x 18% 8160

Costo del descuento de contado

2% x 70% x 45000 x 42 = 26460

Utilidad neta de iniciar el descuento por pago

37700
de contado propuesto
 onsidera ofrecer un descuento del 2%. El periodo
8,000 unidades, el precio de venta es de 42 por
las condiciones de crédito produzca un incremento
uento, y que el periodo promedio de cobranza
ento propuesto? (Nota: Considere un año de 360

n el descuento

(-)

si debería iniciar el descuento por pago

de contado propuesto, porque le
incrementa la utilidad.
 3. Una empresa se encuentra estudiando la oferta de cuatro proveedores que le ofrecen
diferentes tipos de condiciones de créditos, pero sus productos y servicios ofrecidos por cada uno
de ellos son iguales. y las condiciones establecidas por cada uno de los proveedores se muestran a
continuación (supóngase un año de 360 días)

a) Calcule el costo de renunciar al descuento por pronto pago en efectivo de cada

proveedor

EMPRESA CONDICIONES DE CRÉDITO TEA

A 2.5/12,60 días neto 0.2091088 20.91%
B 1.8/15,45 días neto 0.24354684 24.35%
C 1.9/8,35 días neto 0.29145685 29.15%
D 3/15,65 días neto 0.24521262 24.52%

b) Si la empresa puede obtener préstamos en una institución financiera al 20% anual

y si a cada uno de los proveedores se evalúa por separado, ¿a cuál de los descuentos
por pago en efectivo de los proveedores, si lo hay, debe la empresa renunciar?
Explique por qué

Días 360 t = 20% institucion fianciera

Tasa Implicita Pagan:

Días 48 2.46% 998.99
Días 30 1.53% 997.03
Días 27 1.38% 994.51
Días 50 2.56% 994.88
 𝜋_𝑡=𝜋_𝑡^𝑒+0.09−1.5𝑈𝑡

𝜋_𝑡^𝑒=𝜋_(𝑡−1)
𝜋_𝑡=𝜋_(𝑡−1)+0.09−1.5𝑈𝑡

𝜋_𝑡−𝜋_(𝑡−1)=0.09−1.5(𝑢_𝑡−𝑢_𝑛)

0.06
in
t-1 0%
t 5%

t 1.5%
t+1 3.0%
t+2 4.5%
t+3 6%
 Tasa Implicita

Tasa Implicita Tasa interes: Pago sin descuento: Intereses: Pago aceptando el descuento:
2.56% 2.50% 1000 25 975
1.83% 1.80% 1000 18 982
1.94% 1.90% 1000 19 981
3.09% 3.00% 1000 30 970

0 dias 8 dias 35
Intereses:
$ 981.00 1000 - 981 = 19 $ 1,000.00

0 dias 27

$ 981.00 ?

Pagaria: $ 994.51
o el descuento:

dias

dias
 3. Una empresa se encuentra estudiando la oferta de cuatro proveedores que le ofrecen
diferentes tipos de condiciones de créditos, pero sus productos y servicios ofrecidos por cada uno
de ellos son iguales. y las condiciones establecidas por cada uno de los proveedores se muestran a
continuación (supóngase un año de 360 días)

a) Calcule el costo de renunciar al descuento por pronto pago en efectivo de cada

proveedor

EMPRESA CONDICIONES DE CRÉDITO TEA

A 1.1/10,30 días neto 0.22030039 22.03%
B 2.3/20,65 días neto 0.23295983 23.30%
C 1.8/18,50 días neto 0.22672089 22.67%
D 2.9/12,62 días neto 0.23600875 23.60%

b) Si la empresa puede obtener préstamos en una institución financiera al 22% anual

y si a cada uno de los proveedores se evalúa por separado, ¿a cuál de los descuentos
por pago en efectivo de los proveedores, si lo hay, debe la empresa renunciar?
Explique por qué

Días 360 t = 22% institucion fianciera

Tasa Implicita Pagan:

Días 20 1.11% 999.99
Días 40 2.23% 998.83
Días 32 1.78% 999.51
Días 50 2.80% 998.19
 𝜋_𝑡=𝜋_𝑡^𝑒+0.09−1.5𝑈𝑡

𝜋_𝑡^𝑒=𝜋_(𝑡−1)
𝜋_𝑡=𝜋_(𝑡−1)+0.09−1.5𝑈𝑡

𝜋_𝑡−𝜋_(𝑡−1)=0.09−1.5(𝑢_𝑡−𝑢_𝑛)

0.06
in
t-1 0%
t 5%

t 1.5%
t+1 3.0%
t+2 4.5%
t+3 6%
 Tasa Implicita

Tasa Implicita Tasa interes: Pago sin descuento: Intereses: Pago aceptando el descuento:
1.11% 1.10% 1000 11 989
2.35% 2.30% 1000 23 977
1.83% 1.80% 1000 18 982
2.99% 2.90% 1000 29 971

0 dias 12 dias 62
Intereses:
$ 971.00 1000 - 971 = 29 $ 1,000.00

0 dias 50

$ 971.00 ?

Pagaria: $ 998.19
o el descuento:

dias

dias
4. Una institución financiera otorgó un pagaré por 15000 a un año al 14% de descuento anual, requiriendo un saldo de
compensación equivalente al 8% del valor nominal del pagaré. Determine la TEA y la TCEA.

Pagaré 15000
% an 14% 2100 desc. 11700
Saldo comp 8% valor nominal
1200 13800 lo q realmente recibe
TEA TCEA
858
689
uento anual, requiriendo un saldo de
y la TCEA.
Requiriedo un saldo de compensación equivalente al 10% del valor nominal del pagaré

0 meses

Descuento anual 20% 5000 0.2778

Saldo de compensación 10%

Saldo de compensación 2000

TEA 0.25 25.00%

Descuento anual 4000

P= 20000 -4000 16000

Saldo de la compensación 20000
TCEA 0.29 28.57%
20000

12 meses