Ejercicio Flujo de Caja

1. Considere una iniciativa de inversión de una planta de producción de mascarillas que

se evaluará a siete años. Se proyecta una demanda de 50.000 lotes anuales para los
primeros 2 años, 45.000 anual para los siguientes 2 años y 35.000 para los últimos 3
años. Se estima un precio promedio por lote de $14.000. Se consideran costos variables
promedio de $13.000 por lote para el primer año, 12.000 para el año 2, $10.000 para los
siguientes 2 años y $9.000 para los últimos 3 años, por mascarillas.
El proyecto considera una estructura administrativa en la cual se estiman gastos men-
suales de $2.500.000 Asimismo, se deben incluir gastos operacionales por un costo de
$1.500.000 mensuales, los cuales según análisis del departamento de …nanzas de la em-
presa proyectan un incremento anual de un 2.5 % para cada año. Se considera una
inversión de $10.000.000 en capital de trabajo, que se recupera en su totalidad al …nal
del proyecto
El proyecto considera la compra de un terreno por $45.000.000, que puede ser vendido
en el año 7 por un monto 30 % superior a su valor de compra.
Además, se considera la compra de otros activos al inicio del proyecto, detallados en la
siguiente tabla.
Otros Activos Valor Cant. Vida útil contable Valor rescate (año 7)
O…cina $50.000.000 1 10 30 %
Galpón y Obras Civiles $30.000.000 1 12 40 %
Equipos de Revisión Técnica $5.000.000 3 6 20 %
Estos activos pueden ser vendidos en el año 7 por un valor expresado como porcentaje
de su valor inicial. La depreciación se considera lineal, con valor residual contable igual
a $0 para los activos.
La tasa de impuestos a las utilidades es 27 % y la tasa de descuento es de 14 % anual.
En base a esto responda lo siguiente

a) Desarrolle el Flujo de Caja Puro del Proyecto, calcule el VAN, la TIR y el Payback
(periodo de recuperación de la inversión) y de una recomendación
b) Determine el VAN y TIR si el 70 % de las inversiones en activos es …nanciada con
un préstamo a 5 años, con una tasa de interés anual del 8 %.
c) Determine el VAN y TIR si el 80 % de la inversión total es …nanciada con un
préstamo a 4 años, con una tasa de interés anual del 5 %.