Temas desarrollados

1. Organismos financieros y monetarios internacionales 1

2. Contratos bancarios y bursátiles 5

3. La relación entre la economía y el derecho 10

4. Régimen Económico Constitucional 13

5. Importancia de la planificación económica y financiera en el sector público y privado

nacional 23

6. Actividad empresarial del estado 25

7. La importancia de los sistemas administrativos 29

8. Legislación bancaria y bursátil 32

9. La importancia que tiene las Finanzas Públicas en el sistema pensionario 41

 Organismos financieros y monetarios internacionales

Organismos financieros internacionales: tienen una naturaleza singular dentro del

derecho internacional público, porque se encuentran vinculados al ámbito de influencia o bien de
la Organización de las Naciones Unidas o bien de la Organización de Estados Americanos.
Entonces habría que recordar que la conferencia de Bretton woods1 en 1944, durante la Segunda
Guerra Mundial. Pues con ella se empezó a visualizar cuál debería ser el nuevo orden económico
internacional y el nuevo sistema de financiamiento para sobre todo socorrer y aliviar la situación
económica de los países que habían quedado más afectados por la guerra. Así surgieron el Fondo
Monetario Internacional, el Banco Mundial, posteriormente, el Banco Interamericano de
Desarrollo, la Corporación Andina de Fomento y el Fondo Latinoamericano de Reservas. Todas
ellas han ayudado a la estabilización monetaria, a la estabilización financiera y a la procuración
de importantes créditos en favor del desarrollo.

El Fondo Creado en el año 1945 como una suerte de gran Sociedad Anónima o
Cooperativa Financiera Internacional. Integrada por 190 países que
Monetario
tienen una participación de su capital social de acuerdo al aporte que han
Internacional realizado en favor de la entidad. Dicho aporte que hacen se encuentra
representado por lo que son los derechos especiales de giro, la cantidad
de hechos especiales de giro que tiene cada país determinan su mayor o
menor influencia en la administración del FMI. Perú tiene una
participación aproximadamente a 0.50 % del capital social de forma
monetaria. Por lo tanto, su margen de acción es bastante limitado, pero,
posiblemente, en coordinación con otros países y manteniendo buenas
relaciones con países, especialmente, poderosos de Europa y Estados
Unidos, se puede tener un mayor nivel de influencia. El FMI se preocupa
por garantizar la supervisión financiera internacional por procurar la
mejor estabilidad monetaria, el buen manejo de los tipos de cambio y,
también, generar las mejores condiciones para el desarrollo de las
inversiones en los diversos países. Tiene una carta constitutiva, tiene
estatutos. El representante del Perú ante el FMI es el presidente del
Banco Central de Reserva. El FMI, al propiciar la refinanciación de las

1
Conocida formalmente como la Conferencia Monetaria y Financiera de las Naciones Unidas, fue la reunión de
delegados de las 44 naciones aliadas en el Hotel Mount Washington, situado en Bretton Woods, localidad de Carroll,
estado de Nuevo Hampshire, Estados Unidos, para regular el sistema monetario y orden financiero tras la
finalización de la Segunda Guerra Mundial.
 deudas, al otorgar nuevos créditos para aliviar una situación financiera
comprometida y al sentar las bases del buen manejo financiero,
monetario y cambiario a nivel mundial, indudablemente, contribuye con
esa solidez financiera internacional necesaria al FMI. El Perú se adhirió
en 1946 por una ley del Congreso de la República; y la iniciativa del
APRA, en la célula parlamentaria, propició la Incorporación del Perú.

BIRF o Banco Tiene como principales atribuciones promover el desarrollo económico y

social de los países. Para ello otorga créditos en materia de
Mundial2
modernización y reforma del estado; además de proyectos específicos
como la semaforización de Lima y su principal incidencia se da en la
atención de los servicios públicos en el mejor financiamiento para el
desarrollo de los servicios públicos, especialmente, en salud, educación,
infraestructura y administración de justicia.

El Banco Promueve el financiamiento del desarrollo en América Latina y busca,

fundamentalmente, apoyar el desarrollo de la formalización de la
Interamericano
economía, el impulso de la microempresa. También se propicia una
de Desarrollo mayor modernización del Estado, ciertas reformas estructurales, etcétera.

La Corporación Brazo financiero de la comunidad indígena, de lo que era en el año 69, el

pacto andino nuevo comunidad indígenas. Y en tal virtud, también,
Andina de
otorga créditos a los países miembros para actividades específicas.
Fomento

El Fondo Ayuda a recuperar el nivel de reservas y de balanza de pagos de los

países. Ejemplo: cuando han tenido excesivos gastos de divisas y hay
Latinoamericano
que recuperar su equilibrio en esa materia.
de Reservas

El Club de París Reúne a toda la banca privada internacional y que otorga créditos en
beneficio de las economías de los países que lo solicitan.

En materia financiera, el ente supervisor más importante, a nivel internacional, es el

Convenio de Basilea3 congrega a los principales banqueros del mundo y dicta regulaciones

2
Hay una gran relación de corresponsabilidad entre el FMI y el Banco Mundial.
3
Busqué en internet y este convenio no trata materia financiera, sino sobre el control de desechos peligrosos y el
internacionales en materia de manejo del sistema financiero. Sus recomendaciones son
incorporadas por los países miembros en sus reformas bancarias, por lo tanto, tiene una gran una
fundamental gravitación en el desarrollo social Financiero en el mundo. Ha habido tres
convenios, uno en el año 88, otro en el 2003 y en el año 2010. Se presume que va a haber un
cuarto muy próximamente que responda a la realidad y proyección del sistema financiero con
posterioridad a la pandemia.

En materia de Mercado de valores, la máxima instancia internacional es la IOSCO4,

ayuda a promover mecanismos que reduzcan el riesgo de las inversiones, que avienten las
condiciones para las el fortalecimiento de los mercados de valores de mayor transparencia. Su
mayor competitividad es, también, la influencia de los grandes bancos centrales del mundo, el
Banco Central europeo5, la Junta de Reserva Federal de los Estados Unidos. Esto se debe a que
las medidas que establecen en materia monetaria tienen una indudable influencia en la situación
económica, monetaria y financiera de los países que lo integran. Pues una subida de la tasa de
interés, en Estados Unidos, afecta a todo el mundo, encarece el crédito y disminuye los niveles
de inversión.

Por otro lado, la Organización Mundial del Comercio ha significado la liberalización del
comercio internacional, ello ha permitido que las grandes transacciones económicas se
promuevan con aranceles menores que facilitan la libre circulación de capitales, mercancías y la
libre circulación de mano de obra. También influyen, en el ámbito las finanzas públicas, las
autoridades internacionales en materia de propiedad intelectual, propiedad industrial, etc. Otros
organismos internacionales que tienen un gran poder político, el grupo del G20, los 20
principales países del mundo en materia económica y con gran significación política.

Integración comercial entre Estados Unidos, México y Canadá (NAFTA). El Mercosur

entre Brasil, Uruguay, Paraguay y Argentina que con algunos países invitados como Bolivia. La
asociación de los países del Asia Pacífico.

medio ambiente. No sé, capaz se confundió el profe.

4
Organización Internacional de Comisiones de Valores en español.
5
Surge dentro del proceso de integración europea, luego de la creación del euro. Sistematiza el trabajo monetario en
los diversos países de la Unión Europea y a su vez ha contribuido a la consolidación de las finanzas públicas en
Europa.
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Contratos bancarios y bursátiles

En los contratos bancarios y bursátiles se tiene a un coordinador normativo internacional.

En el primer caso, es el Convenio de Basilea y la autoridad mundial de Basilia en materia
financiera.

1. Contrato de Leasing

Contrato financiero en el cual un Banco o financiera por encargo de su cliente adquiere

un bien (mueble o inmueble), luego se lo arrienda al cliente por un plazo de 3 años, al término, el
cliente puede ejercitar una acción de compra y convertirse de arrendamiento en propietario.

Características
● Es una forma simular al alquiler-venta.
● Puede ser nacional e internacional.
● Leasing puede ser inmobiliario o mobiliario.
● Bilateral o trilateral
● Contrato típico
● Regulado por el Decreto Legislativo N.º 299 y otras normas complementarias.
● Conmutativo: se establece claramente cuáles los derechos y deberes de las partes.
● Oneroso: sujeto a pago de rentas.
● Tipos
○ Financiero: Implica la existencia de 3 partes.
■ Una empresa: Provee el bien, puede ser una inmobiliaria, una distribuidora
de vehículos, computadores, etc.
■ Establecimiento afiliado: recibe la solicitud de compra por parte del
banco, que a su vez representa la voluntad de su cliente, pues lo arrienda al
cliente, con la posibilidad de ejercitar la opción de compra.
■ Cliente: quien goza del bien.
 ○ Operativo: Solo hay dos partes
■ Banco: Adquirió el bien mueble o inmueble y lo arrienda al cliente.
■ Cliente: quien goza de dichos bienes.

Ventajas e importancia
● Ofrece la posibilidad de accede con cierta fluidez a bienes muebles e inmuebles.
● Permite inicialmente arrendado, se paguen rentas sujeta a IGV, tales rentas se deducen del
pago al impuesto a la renta (crédito fiscal).
○ Ej: Se paga 3000 dólares por concepto de IGV, por el arrendamiento de un bien,
estos se pueden deducir en el pago del impuesto a la renta de 100000 dólares,
entonces solo se pagará 7000 dólares.
● Representa un mecanismo de promoción la inversión privada.
● Ayuda al desarrollo de la actividad concreta de las empresas público y privadas.

2. Contrato de Factoring

Es la adquisición de facturas o letras de cambio, proveniente de transacciones

comerciales. Una empresa PYME ha vendido al crédito una determinada mercadería, luego de un
tiempo que tenía las letras de cambio a su poder y antes de venzan, se las vende a un Banco para
que este le provea de financiamiento.

Características
● Puede ser nacional o internacional, dependiendo si realiza dentro o fuera del país.
● Contrato bilateral
● Contrato típico
● Regulado por el Reglamento de Operaciones de la Superintendencia de Banca y Seguros.
● Contrato oneroso: se cobra una determinada comisión
● Conmutativo: se establecen claramente los derechos y deberes de las partes.
● Tipos:
○ Con recurso: Banco tiene derecho a interponer acción judicial contra el deudor
original.
 ○ Sin recurso: Banco solo tiene acción contra la empresa que le transfirió la letra
de cambio o factura.

Ventajas e importancia
● Ayuda a la gestión recuperadora de los créditos.
● Permite que el desarrollo de las actividades empresariales.
● Es fundamentalmente beneficioso para la pequeñas y microempresas.
● Ayuda en prestaciones adicionales, a que la empresa de Factoring se le brinde asesorías o
sugerencias en materia financiera, administrativa, contable.
● Potencia principalmente a las MYPYMES, que pueden ser muy buenas produciendo,
pero que generalmente tienen dificultades en su ordenamiento contable y administrativo,
y sobre todo en la recuperación de sus créditos.
● En vez de que la propia tenga que iniciar procesos judiciales sobre la empresa deudora, le
vende la factura al Banco, este último le cobra una pequeña comisión y se encarga de
cobrar al deudor original.

3. Contrato de Underwriting

Contrato de emisiones y colaciones de valores mobiliarias, las empresas necesitan

constituirse como S.A.A. (capital social: normalmente es elevado), y con la finalidad obtener
financiamiento o capital para el inicio de operaciones se emiten acciones o bonos. Así, el Banco
se encarga de colocar las acciones entre los inversionistas, para que se complete el capital social
requerido.

Características
● Contrato unilateral
● Conmutativo
● Regulado en la Ley de Sistemas Financieros en el artículo 221.
● Contrato de proyección nacional e internacional.
● Contrato comprendido en los mecanismos de inversión privada de carácter indirecto.
 ● Generalmente, la prestación del Banco se limita a colocar a terceros para que compren las
acciones. Sin embargo, hay una modalidad underwriting en firme, donde el banco se
puede comprometerse adquirir las acciones y tenerlas bajo su dominio por máximo de 18
meses, porque su labor es ser un intermediario financiero y no un accionista de empresas
no financieras.

4. Contrato de Fideicomiso

Participan el dueño del patrimonio fideicomitido, que puede ser PN o PJ, este le encarga
al Banco (fiduciario), su patrimonio para la realización de actividades de fideicomisos de
administración, inversión, filantrópico, social, público, en garantía, inmobiliario, testamentario,
etc. Durante el contrato (máx. 30 años), el Banco tendrá dominio fiduciario sobre el patrimonio
del constituyente, tendrá la facultad de disponer los bienes para cumplir con el encargo de este.

Características
● Contrato bilateral o trilateral
● Oneroso
● Regulado en la Ley General del Sistema Financiero.
● Conmutativo

Ventajas e importancia
● Ayuda a la realización de proyectos u objetivos de carácter social, porque se utiliza en
gran cantidad los fideicomisos de utilización de activos en infraestructura y en garantía
para recuperar crédito garantizados ante Banco.

5. Contrato de Proyect Finance

Permite el financiamiento de proyectos de inversión. El banco va a financiar proyectos de

infraestructura, que tendrán como característica esencial que las cuotas no serán fijas, sino que se
establecerán conforme al avance, según el nivel de renta y utilidades que se van percibiendo.

En materia financiera
 ● Titulización: Titulizar activos significa que el valor de los activos, generalmente
líquidos, se van a representar en títulos valores, a través de una empresa se colocarán en
el mercado y las sociedades agentes de bolsa van a representar tanto a la empresa emisora
como a los terceros interesados en adquirir los bonos de titulización.

Ventajas e importancia
● Forma especial de generar rentabilidad y liquidez en activos y líquidos, que estaban sin
explotarse.
● Ayuda a las empresas a consolidarse y al desarrollo de los proyectos de inversión e
infraestructura.

6. Contrato Bursátil o de Futuro

Contratos que ayudan a superar situaciones de cambios drásticos en la cotización de los

valores o situaciones económicas nacionales o internacionales, pueden influir hacia arriba o
hacia abajo en el precio de materias prima o tasa de interés.

Características
● Se asegura el precio de compra de venta en materia prima.
● Se consolida una determinada tasa de interés o un índice bursátil, que posteriormente
pueden tener cambios en su cotización, ello no altera lo que se acordó entre las partes.
● El cambio de las cláusulas acordadas provoca la acción de indemnización.

Contratos de opciones financieras: Asegurar preliminarmente un precio, de una materia

prima o tasa de interés, pero en esta modalidad se puede desistir de lo acordado, sin tener que
pagar una penalidad o algún tipo de indemnización.

7. Contrato Swap o Permuta Financiera

Implica compra-venta simultánea de moneda extranjera. Ej: Entrego euros y equivalente

me darán dólares, en un determinado plazo recupero euros y la otra parte sus dólares.
 8. Contrato de Préstamo de Valores

Fortalece a las empresas menos optimizadas dentro de un grupo empresarial, para que la
empresa titular de acciones en una determinada actividad económica pueda ceder la explotación
y la percepción de utilidades a otra empresa perteneciente a su grupo empresarial.

Ventaja e importancia
● Genera un crecimiento ordenado y sistemático de todo el grupo empresarial.
● Beneficia los grupos menos desarrollados, hace que perciban utilidades y así pueda
mejorar su situación económica financiera en un plazo de 3 o 4 años.
● También existen contratos de forma nacional e internacional:
○ De compra-venta total o parcial de valores mobiliarios.
○ De reporto

Bolsa de productos: Es un espacio bursátil donde se negocian las operaciones vinculados

a la compra-venta de materia prima (como el mercado de petróleo). Ello repercute en la
reproducción de criterios de estandarización los bienes, de fijación ordenada en los precios.
● Bolsa de valores de Chicago: Mercado de productos, originario y el más solvente
durante 240 años.

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La relación entre la economía y el derecho

Se tratarán dos temas: la relación entre la economía y el derecho, el análisis económico

del derecho, la complementariedad entre el derecho y la economía, y la importancia de las
finanzas para los abogados.

La relación entre la economía y el derecho

¿Cuál es la relación entre la economía y el derecho? Si tomamos en cuenta la

definición de economía como una Ciencia Social, en cierta medida una actividad profundamente
importante en la vida de la sociedad, tanto es así que las obras más rigurosas de las ciencias
sociales, tenemos “El capital” de Marx y “La riqueza de las naciones” de Smith.
 Derecho
Ciencia social, integrada por un conjunto de Su objetivo es satisfacer las necesidades de la
normas y principios jurídicos que buscan comunidad con base en la mayor producción
regular la vida de sociedad para alcanzar de bienes y servicios.
valores.
● El rol filosófico que le asignamos al
derecho, si este es un mero factor de
control social, de mantener vigente y
estable el orden social y político de un
país. Si el derecho es, como decía
Gurvitch y Rose, un factor de ingeniería
social. Los factores que puede ayudar a
promover el cambio de sociedad.
● O si el derecho es simplemente una
ciencia que lo que hace es protocolizar y
formalizar la situación política y
económica existente en un país. O sea, en
las tres opciones, el derecho se analiza
como un agente de promoción del cambio
social.
● El derecho, tanto en el ámbito público
como en el ámbito privado, lo que
permite es regular debidamente la
actividad económica. En materia jurídico
público, se observa en la tributación, así
también está presente en el
endeudamiento y el desarrollo ordenado
de la inversión pública y privada.
Economía
● La economía brinda una serie de
conocimientos y regulación de
instituciones que importan mucho en la
vida jurídica. Aporta la importancia de la
visión empresarial, la necesidad de la
distribución del ingreso, la importancia
de la competitividad y de la
productividad.
● Cuando la economía se encuentra en
situaciones de estabilidad se va a
privilegiar la utilización de la moneda
nacional. Cuando hay épocas de
inestabilidad monetaria, las relaciones
jurídicas se van a desarrollar a través de
predominio del dólar sobre el sol. En
función de eso, en los contratos se pactará
que el pago de las obligaciones en
dólares. Una excesiva hiperinflación
puede trastocar la condiciones de equidad
de los contratos y, frente a eso, hay que
adecuarlos a través de la teoría de la
excesiva de la sociedad de la prestación,
para que se reajusten las obligaciones de
cada una de las partes.
● En el régimen jurídico privado, la
economía influye en el derecho
societario, en los aumentos y reducciones
de capital, la necesidad de concertar
funciones, concentraciones empresariales,
en un crecimiento más sostenido de la
economía.
Entonces, coinciden la economía y el derecho en la importancia que tiene que el derecho en las
instituciones de la economía. El derecho frente a la economía sienta las condiciones y las bases
normativas que ayudan al desarrollo de la sociedad. Desde el punto de vista de la economía, va a
permitir que las instituciones jurídicas gocen de permanencia en el tiempo, sin sobresaltos
sociales y con un cierto nivel de confort y de estabilidad institucional en un país. En cambio, si la
economía empieza a desarrollar altos niveles de inflación, de recesión y de insatisfacción de
necesidades, la continuidad del orden jurídico existente va a ser más cuestionado.

Hay una serie de una serie de vínculos entre el derecho y la economía y en ese esfuerzo,
hace, aproximadamente, 50 años con las teorías de Ronald Coast, sobre análisis económico del
derecho, Diego Calaveressi, Martin Torres Lopez. Se consideró que el derecho no solamente
debía ser visto en una lógica como la planteó Zamora Valdez, una lógica de norma, hecho social
y valores, sino también debía la necesidad de reducir los costos de las transacciones, reducir las
barreras burocráticas, reducir los excesivos requisitos para el desarrollo de las actividades
económicas, reducir el costo de las llamadas externalidades. Al aprobar proyectos de ley se debe
pensar en el costo de su implementación y sus efectos en el desarrollo económico y social. Se
debe utilizar el mismo criterio en la función jurisdiccional del Estado, también en el desarrollo de
actividades de las autoridades políticas.

Dentro de las finanzas para los abogados. Son típicamente del derecho público y las que
son típicamente del derecho privado.

1) Vista desde el derecho público. Todo este tratamiento desde el equilibrio financiero,
presupuestal, tributario, el nivel endeudamiento público, interno y externo.
2) Punto de vista de las finanzas privadas. Ayuda a determinar en qué casos recurrieron al
sistema financiero, a la bolsa de valores, a las operaciones bancarias internacionales, a la
bolsa de valores de Nueva York, a las operaciones financieras, etc.

Entre el derecho y la economía hay una relación de complementariedad, ambas se

influyen y se aportan. Dicho vínculo de cooperación y de integración es necesario para el curso
específico de finanzas públicas y seguramente el manejo de la gestión pública. Puesto que detrás
de los proyectos de ley se hace dicho análisis en conjunto. En el desarrollo de pensiones, de un
proceso de racionalidad de la administración público, en el manejo adecuado de los recursos
humanos, el desarrollo de una auténtica carrera pública, entre otros.
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Régimen Económico Constitucional

Artículos de la Constitución

1. Artículo 58°
La iniciativa privada es libre. Se ejerce en una economía social de mercado. Bajo este
régimen, el Estado orienta el desarrollo del país, y actúa principalmente en las áreas de
promoción de empleo, salud, educación, seguridad, servicios públicos e infraestructura.

2. Artículo 59°
El Estado estimula la creación de riqueza y garantiza la libertad de trabajo y la libertad de
empresa comercio e industria. El ejercicio de estas libertades no debe ser lesivo a la moral, ni a la
salud, ni a la seguridad públicas. El Estado brinda oportunidades de superación a los sectores que
sufren cualquier desigualdad; en tal sentido, promueve las pequeñas empresas en todas sus
modalidades.

3. Artículo 60°
El Estado reconoce el pluralismo económico. La economía nacional se sustenta en la
coexistencia de diversas formas de propiedad y de empresa.
Sólo autorizado por ley expresa, el Estado puede realizar subsidiariamente actividad empresarial,
directa o indirecta, por razón de alto interés público o de manifiesta conveniencia nacional.
La actividad empresarial, pública o no pública, recibe el mismo tratamiento legal.

4. Artículo 61°
El Estado facilita y vigila la libre competencia. Combate toda práctica que la limite y el
abuso de posiciones dominantes o monopólicas. Ninguna ley ni concertación puede autorizar ni
establecer monopolios.
La prensa, la radio, la televisión y los demás medios de expresión y comunicación social; y, en
general, las empresas, los bienes y servicios relacionados con la libertad de expresión y de
comunicación, no pueden ser objeto de exclusividad, monopolio ni acaparamiento, directa ni
indirectamente, por parte del Estado ni de particulares.

5. Artículo 62°
La libertad de contratar garantiza que las partes pueden pactar válidamente según las
normas vigentes al tiempo del contrato. Los términos contractuales no pueden ser modificados
por leyes u otras disposiciones de cualquier clase. Los conflictos derivados de la relación
contractual sólo se solucionan en la vía arbitral o en la judicial, según los mecanismos de
protección previstos en el contrato o contemplados en la ley.
Mediante contratos-ley, el Estado puede establecer garantías y otorgar seguridades. No pueden
ser modificados legislativamente, sin perjuicio de la protección a que se refiere el párrafo
precedente.

6. Artículo 63°
La inversión nacional y la extranjera se sujetan a las mismas condiciones. La producción
de bienes y servicios y el comercio exterior son libres. Si otro país o países adoptan medidas
proteccionistas o discriminatorias que perjudiquen el interés nacional, el Estado puede, en
defensa de este, adoptar medidas análogas.
En todo contrato del Estado y de las personas de derecho público con extranjeros domiciliados
consta el sometimiento de estos a las leyes y órganos jurisdiccionales de la República y su
renuncia a toda reclamación diplomática. Pueden ser exceptuados de la jurisdicción nacional los
contratos de carácter financiero.
El Estado y las demás personas de derecho público pueden someter las controversias derivadas
de relación contractual a tribunales constituidos en virtud de tratados en vigor. Pueden también
someterlas a arbitraje nacional o internacional, en la forma en que lo disponga la ley.
 7. Artículo 64°
El estado garantiza la libre tenencia y disposición de moneda extranjera.

8. Artículo 65°
El Estado defiende el interés de los consumidores y usuarios. Para tal efecto garantiza el
derecho a la información sobre los bienes y servicios que se encuentran a su disposición en el
mercado. Asimismo vela, en particular, por la salud y la seguridad de la población.

9. Artículo 66°
Los recursos naturales, renovables y no renovables, son patrimonio de la Nación. El
Estado es soberano en su aprovechamiento. Por ley orgánica se fijan las condiciones de su
utilización y de su otorgamiento a particulares. La concesión otorga a su titular un derecho real,
sujeto a dicha norma legal.

10. Artículo 67°

El Estado determina la política nacional del ambiente. Promueve el uso sostenible de sus
recursos naturales.

11. Artículo 68°

El Estado está obligado a promover la conservación de la diversidad biológica y de las áreas
naturales protegidas.

12. Artículo 69°

El Estado promueve el desarrollo sostenible de la Amazonía con una legislación adecuada.

13. Artículo 70°

El derecho de propiedad es inviolable. El Estado lo garantiza. Se ejerce en armonía con el
bien común y dentro de los límites de ley. A nadie puede privarse de su propiedad sino,
exclusivamente, por causa de seguridad nacional o necesidad pública, declarada por ley, y previo
pago en efectivo de indemnización justipreciada que incluya compensación por el eventual
perjuicio. Hay acción ante el Poder Judicial para contestar el valor de la propiedad que el Estado
haya señalado en el procedimiento expropiatorio.

14. Artículo 71°

En cuanto a la propiedad, los extranjeros, sean personas naturales o jurídicas, están en la
misma condición que los peruanos, sin que, en caso alguno, puedan invocar excepción ni
protección diplomática. Sin embargo, dentro de cincuenta kilómetros de las fronteras, los
extranjeros no pueden adquirir ni poseer, por título alguno, minas, tierras, bosques, aguas,
combustibles ni fuentes de energía, directa ni indirectamente, individualmente ni en sociedad,
bajo pena de perder, en beneficio del Estado, el derecho así adquirido. Se exceptúa el caso de
necesidad pública expresamente declarada por decreto supremo aprobado por el Consejo de
Ministros conforme a ley. (Seguridad nacional)

15. Artículo 72°

La ley puede, sólo por razón de seguridad nacional, establecer temporalmente
restricciones y prohibiciones específicas para la adquisición, posesión, explotación y
transferencia de determinados bienes.

16. Artículo 73°

Los bienes de dominio público son inalienables e imprescriptibles. Los bienes de uso
público pueden ser concedidos a particulares conforme a ley, para su aprovechamiento
económico.

17. Artículo 74°

ión, exclusivamente por ley o decreto legislativo en caso de delegación de facultades,
salvo los aranceles y tasas, los cuales se regulan mediante decreto supremo.
Los Gobiernos Regionales y los Gobiernos Locales pueden crear, modificar y suprimir
contribuciones y tasas, o exonerar de estas, dentro de su jurisdicción, y con los límites que señala
la ley. El Estado, al ejercer la potestad tributaria, debe respetar los principios de reserva de la ley,
y los de igualdad y respeto de los derechos fundamentales de la persona. Ningún tributo puede
tener carácter confiscatorio. Las leyes de presupuesto y los decretos de urgencia no pueden
contener normas sobre materia tributaria.
Las leyes relativas a tributos de 20 periodicidad anual rigen a partir del primero de enero del año
siguiente a su promulgación.
No surten efecto las normas tributarias dictadas en violación de lo que establece el presente
artículo.

18. Artículo 75°

El Estado sólo garantiza el pago de la deuda pública contraída por gobiernos
constitucionales de acuerdo con la Constitución y la ley.
Las operaciones de endeudamiento interno y externo del Estado se aprueban conforme a ley (No
mayores a un año).
Los municipios pueden celebrar operaciones de crédito con cargo a sus recursos y bienes
propios, sin requerir autorización legal.
 19. Artículo 76°
Las obras y la adquisición de suministros con utilización de fondos o recursos públicos se
ejecutan obligatoriamente por contrata y licitación pública, así como también la adquisición o la
enajenación de bienes.
La contratación de servicios y proyectos cuya importancia y cuyo monto señala la Ley de
Presupuesto se hace por concurso público. La ley establece el procedimiento, las excepciones y
las respectivas responsabilidades.

20. Artículo 77°

La administración económica y financiera del Estado se rige con el presupuesto que
anualmente aprueba el Congreso. La estructura del presupuesto en el sector público dos
secciones: gobierno central e instituciones descentralizadas.
La importancia del presupuesto es: un instrumento de planificación económica y financiera,
permite la transferencia de recursos de los sectores más pudientes en favor de los menos
pudientes.
El presupuesto asigna equitativamente los recursos públicos, su programación y ejecución
responden los criterios de eficiencia de necesidades sociales básicas y de descentralización,
corresponden a las efectivas circunscripciones conforme al recibir una participación adecuada el
total de los ingresos y rectas obtenidos por el estado en la explotación de los recursos naturales
en cada canóna en calidad de carne sobrecano regalías.

21. Artículo 78°

El Presidente de la República envía al Congreso el proyecto de Ley de Presupuesto
dentro de un plazo que vence el 30 de agosto de cada año.
En la misma fecha, envía también los proyectos de ley de endeudamiento y de equilibrio
financiero.
El proyecto presupuestal debe estar efectivamente equilibrado.
Los préstamos procedentes del Banco Central de Reserva o del Banco de la Nación no se
contabilizan como ingreso fiscal.
No pueden cubrirse con empréstitos los gastos de carácter permanente.
No puede aprobarse el presupuesto sin partida destinada al servicio de la deuda pública.

22. Artículo 79°

Los representantes ante el Congreso no tienen iniciativa para crear ni aumentar gastos
públicos, salvo en lo que se refiere a su presupuesto.
El Congreso no puede aprobar tributos con fines predeterminados, salvo por solicitud del Poder
Ejecutivo.
En cualquier otro caso, las leyes de índole tributaria referidas a beneficios o exoneraciones
requieren previo informe del Ministerio de Economía y Finanzas.
Sólo por ley expresa, aprobada por dos tercios de los congresistas, puede establecerse selectiva y
temporalmente un tratamiento tributario especial para una determinada zona del país. (Ej: Ley de
frontera y de selva de 1965)

23. Artículo 80°

El Ministro de Economía y Finanzas sustenta, ante el Pleno del Congreso de la
República, el pliego de ingresos. Cada ministro sustenta los pliegos de egresos de su sector;
previamente sustentan los resultados y metas de la ejecución del presupuesto del año anterior y
los avances en la ejecución del presupuesto del año fiscal correspondiente.
El Presidente de la Corte Suprema, el Fiscal de la Nación y el Presidente del Jurado Nacional de
Elecciones sustentan los pliegos correspondientes a cada institución.
Si la autógrafa de la Ley de Presupuesto no es remitida al Poder Ejecutivo hasta el treinta de
noviembre, entra en vigencia el proyecto de este, que es promulgado por decreto legislativo.
Los créditos suplementarios, habilitaciones y transferencias de partidas se tramitan ante el
Congreso de la República tal como la Ley de Presupuesto. Durante el receso parlamentario, se
tramitan ante la Comisión Permanente. Para aprobarlos, se requiere los votos de los tres quintos
del número legal de sus miembros.

24. Artículo 81°

La Cuenta General de la República, acompañada del informe de auditoría de la
Contraloría General de la República, es remitida por el Presidente de la República al Congreso
de la República en un plazo que vence el quince de agosto del año siguiente a la ejecución del
presupuesto.
La Cuenta General de la República es examinada y dictaminada por una comisión revisora hasta
el quince de octubre. El Congreso de la República se pronuncia en un plazo que vence el treinta
de octubre. Si no hay pronunciamiento del Congreso de la República en el plazo señalado, se
eleva el dictamen de la comisión revisora al Poder Ejecutivo para que este promulgue un decreto
legislativo que contiene la Cuenta General de la República.

25. Artículo 82°

La Contraloría General de la República es una entidad descentralizada de Derecho Público que
goza de autonomía conforme a su ley orgánica. Es el órgano superior del Sistema Nacional de
Control. Supervisa la legalidad de la ejecución del Presupuesto del Estado, de las operaciones de
la deuda pública y de los actos de las instituciones sujetas a control. (Correcta ejecución de los
recursos públicos y transparencia de los procesos de selección).
El Contralor General es designado por el Congreso, a propuesta del Poder Ejecutivo, por siete
años. Puede ser removido por el Congreso por falta grave.

26. Artículo 83°

La ley determina el sistema monetario de la República. La emisión de billetes y monedas es
facultad exclusiva del Estado. La ejerce por intermedio del Banco Central de Reserva del Perú.

27. Artículo 84°

El Banco Central es persona jurídica de derecho público. Tiene autonomía dentro del
marco de su Ley Orgánica.
La finalidad del Banco Central es preservar la estabilidad monetaria. Sus funciones son: regular
la moneda y el crédito del sistema financiero, administrar las reservas internacionales a su cargo,
y las demás funciones que señala su Ley Orgánica.
El Banco informa al país, exacta y periódicamente, sobre el estado de las finanzas nacionales,
bajo responsabilidad de su Directorio.
El Banco está prohibido de conceder financiamiento al erario, salvo la compra, en el mercado
secundario, de valores emitidos por el Tesoro Público, dentro del límite que señala su Ley
Orgánica.

28. Artículo 85°

El Banco puede efectuar operaciones y celebrar convenios de crédito para cubrir
desequilibrios transitorios en la posición de las reservas internacionales.
Requiere autorización por ley cuando el monto de tales operaciones o convenios supera el límite
señalado por el Presupuesto del Sector Público, con cargo de dar cuenta al Congreso.

29. Artículo 86°

El Banco es gobernado por un Directorio de siete miembros. El Poder Ejecutivo designa
a cuatro, entre ellos al Presidente. El Congreso ratifica a este y elige a los tres restantes, con la
mayoría absoluta del número legal de sus miembros.
Todos los directores del Banco son nombrados por el período constitucional que corresponde al
Presidente de la República. No representan a entidad ni interés particular algunos. El Congreso
puede removerlos por falta grave. En caso de remoción, los nuevos directores completan el
correspondiente período constitucional.

30. Artículo 87°

El Estado fomenta y garantiza el ahorro. La ley establece las obligaciones y los límites de las
empresas que reciben ahorros del público, así como el modo y los alcances de dicha garantía.
La Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones
ejerce el control de las empresas bancarias, de seguros, de administración de fondos de
pensiones, de las demás que reciben depósitos del público y de aquellas otras que, por realizar
operaciones conexas o similares, determine la ley.
La ley establece la organización y la autonomía funcional de la Superintendencia de Banca,
Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones.
El Poder Ejecutivo designa al Superintendente de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de
Fondos de Pensiones por el plazo correspondiente a su período constitucional. El Congreso lo
ratifica.

31. Artículo 88°

El Estado apoya preferentemente el desarrollo agrario. Garantiza el derecho de propiedad
sobre la tierra, en forma privada o comunal o en cualquiera otra forma asociativa. La ley puede
fijar los límites y la extensión de la tierra según las peculiaridades de cada zona.
Las tierras abandonadas, según previsión legal, pasan al dominio del Estado para su adjudicación
en venta.

32. Artículo 89°

Las Comunidades Campesinas y las Nativas tienen existencia legal y son personas
jurídicas.
Son autónomas en su organización, en el trabajo comunal y en el uso y la libre disposición de sus
tierras, así como en lo económico y administrativo, dentro del marco que la ley establece. La
propiedad de sus tierras es imprescriptible, salvo en el caso de abandono previsto en el artículo
anterior.

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Importancia de la planificación económica y financiera en el sector público y

privado nacional

Primero recordar que la Constitución Política de 1979 tenía el artículo 111 que
consagraba la planificación, era un espacio de concertación entre el sector público y el sector
privado. Los términos acordados se convertían en normas obligatorias que orientaban el
desarrollo de la economía y la sociedad nacional. Entonces era una forma especial de
planificación democrática y estratégica del desarrollo, convertir de alguna manera esos acuerdos
en normas que orienten el desarrollo económico y social nacional. Esa norma fue derogada en la
cocina de la Constitución de 1993, de esta forma, no incluyó ninguna referencia expresa a la
importancia de la planificación económica. Sin embargo, hay que decir que en la vida personal,
familiar, empresarial y nacional es necesario programar, integrar, orientar la actividad de las
personas. La aplicación de los recursos logísticos financieros en el corto, mediano y largo plazo
para estimular el desarrollo tanto de la macroeconomía. En nuestro país, más allá de la ausencia
de una norma constitucional y vigente en la actualidad, se han desarrollado esquemas de
negociación y participación social a través del acuerdo nacional. El espacio de concertación entre
los partidos políticos, los sindicatos, las organizaciones empresariales, las universidades y más,
con la finalidad de pensar y repensar cuál debe ser la orientación política, económica y social del
Perú. Tener en cuenta el CEPLAN6, que busca uniformizar e integrar los esfuerzos de las
diversas áreas de planificación de cada una de las entidades del sector público nacional. También
para monitorear y consagrar las líneas de acción que hay que asumir a nivel del más alto de
niveles de la Administración Pública para alcanzar, su compresión y su desarrollo.

Objetivo

El objetivo principal de la planificación en materia económica y financiera debe ser de un

lado es proyectar y analizar las situaciones económica y financiera nacional.

Es muy importante un plan Nacional de desarrollo para atender con carácter prioritario,
posiblemente en armonía con el artículo 58 de la Constitución, que consagra la prioridad que
debe tener el estado para orientar el desarrollo del país en materia de salud, educación, justicia,
servicios públicos, etc.

Formas de planificación

6
El Centro Nacional de Planeamiento Estratégico, es un Organismo Técnico adscrito a la Presidencia del Consejo de
Ministros del Perú. De acuerdo al Decreto Legislativo N°1088 es la instancia gubernamental rectora del Sistema
Nacional de Planeamiento Estratégico peruano.
 Una planificación democrática y estratégica del desarrollo. Democrática, porque debe
desarrollarse con el concurso de todos los sectores económicos, sociales, políticos y académicos
para así plantear una visión general de la situación económica y social; además de estar enfocado
en la resolución de problemas específicos en donde destacan la salud, la educación, la
infraestructura y la administración de justicia.

Cumplen un rol macro y microeconómico

Macroeconómico: seguir reduciendo el déficit fiscal, aumentar la recaudación tributaria,

reducir el monto de nuestro endeudamiento externo, el desarrollo de la inversión pública que
complementa la actividad económica privada y especialmente cuando se está en una suerte de
crisis o incertidumbre o de pérdida de confianza.

Microeconómico: destrabar los proyectos de inversión que generen mayor confianza en

favor de la de los inversionistas privados, nacionales y extranjeros que reduzcan los sobrecostos
en el desarrollo de la actividad económica, creación de puestos de trabajos formales y medidas
realmente positivas que animen a la empresa privada a los inversionistas privados.
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Actividad empresarial del estado

la inversión pública y educación privada dos puntos rol del sector privado y el sector público.

Importancia de la actividad empresarial del Estado

El Estado no es esencialmente un empresario, no tiene la finalidad de crear y dirigir empresas;
sin embargo, su actividad empresarial permite complementar el desarrollo de inversión pública
cuando se produce una retracción o indiferencia o de imposibilidad de hacerlo por parte del
sector privado. Entonces, grandes proyectos de desarrollo que tiene el país podrían materializarse
con el concurso del estado frente a situaciones de riesgo o situaciones incertidumbre, que tienen
los agentes económicos privados para desarrollarlo. Así, la actividad empresarial del Estado es
subsidiaria de la actividad empresarial privado, ello unido a los otros roles del Estado, el rol
supervisor, promotor y facilitador.

Las empresas del Estado

Se encuentran reguladas por el Decreto Legislativo N° 1031, establecen un conjunto de normas
para procurar su eficiencia, existen empresas que son:
● De capitales exclusivamente del Estado.
● Empresas que admiten la presencia del capital privado.
● Empresas del Estado que se organizan en sociedades anónimas.
● Empresas del estado como son las empresas de potestades públicas.
● Empresas de derecho público.

Estas actúan por el ejercicio del ius imperium y la soberanía del Estado. Mientras las empresas
que tienen también presencia en capital privado, se regulan por la LGS. Estas empresas del
estado, son reguladas adicionalmente por las normas del fondo nacional de financiamiento, de la
actividad empresarial del Estado (FONAFE):
● Aprueba los criterios referidos a la contabilidad de estas empresas.
● Promueve la formación de holdies empresariales.
● Autoriza la distribución de utilidades.
● Dispone la reinversión de utilidades de una empresa, como el banco de la nación para que
esas utilidades benefician a la empresa nacional de la coca.

En la actualidad, se tiene 35 empresas del estado vigentes, 19 en proceso de disolución y

liquidación. También, hay empresas financieras, como Banco de la Nación, empresas no
financieras en el ámbito del sector de defensa, en el ámbito de comercio, en el ámbito de cuidado
de los de la infraestructura militar, etc.

En materia de promoción del inversión privada

El Estado como promotor de la inversión privada, tiene relación con una serie de normas que
están contenidas en la Constitución y en el Código Civil, referidas a la necesidad de asegurar de
garantizar condiciones estables y condiciones respetadas, en favor de los inversionistas en
materia de capacidad para poder regresar a su dinero al exterior, respecto a los contratos
estabilidad tributaria.
● ProInversión, que pertenece al MEF, ha significado un respaldo institucional, no
solamente para la producción de la inversión privada, sino también para la promoción y
regulación de inversión pública. Pero en los últimos años, se advierte una injerencia
mayor de los ministerios en las actividades y ello genera a veces interferencias. Además,
existen muchos proyectos que están siendo un rumbo incierto o con mucha lentitud, lo
que afecta el en desarrollo de los de los proyectos y la dinámica de la economía. Esos
proyectos significan una gran creación de puestos de trabajo, grandes niveles de inversión
e industrialización. Por ejemplo, los proyectos de Irrigación importantes en el desarrollo
para el sector agrario.
○ La visión de la inversión pública, debe ser para proyectos que tienen un especial
nivel de riesgo, que indudablemente muchas veces supera las posibilidades de la
empresa privada-nacional, salvo las empresas a nivel corporativo.
● La participación de la inversión privada, se expresa en inversión privada directa, donde se
va a invertir en capital social de las empresas, y la inversión privada indirecta, implica la
adquisición de títulos valores, depósitos en cuentas en los sistemas financieros como una
forma indirecta de financiar el desarrollo de la actividad económica.
● Ello guarda relación con el desarrollo de las políticas pública, porque de las políticas
públicas fundamentales son: promoción de inversión privada e inversión pública.
Entonces, corresponde al Estado de realizar un monitoreo sobre esas tareas, así como
racionalizar el desarrollo de la actividad empresarial del Estado, a fin de que alcanzar los
objetivos que se esperan con su participación.
● Así como existen organismos reguladores, como OSITEL, OSITRAN, SUNAS, existe un
concurso de entidades complementarias, como ProInversión y FONAFI, para alentar y
orientar el proceso de desarrollo de la actividad empresarial del Estado.

Preguntas
1. ¿Bajo qué presupuestos se podría escenarios se podría justificar un esquema de
subsidios en las actividades empresariales?

Cuando nos referimos a la actividad empresarial del estado, y hablamos del rol
subsidiario., decimos que consiste en que el Estado desarrolla actividad empresarial
fundamentalmente cuando existe una disminución de los deberes de inversión privada y
cuando existe un proyecto empresarial, que por su importancia (económica, social,
territorial, etc.), puede ser muy importante para el desarrollo del país. Por otra parte, en
armonía con la Constitución, cuando existe un manifiesto interés público y una gran
conveniencia nacional del desarrollo de los proyectos. Los subsidios lo otorga o los
debería otorgar de manera muy prudente, cuando se produzcan situaciones tan difíciles,
como la pandemia, trayendo pérdida de empleo, dificultades inmensas de salud. En
desarrollo de la actividad empresarial debe ser solamente cuando se necesita, cuando lo
requiere el desarrollo económico nacional y cuando no hay un gran nivel de participación
de diversión privada en esos casos conviene impulsar proyectos empresariales a cargo del
estado, pero si es sacrificar es déficit fiscal y la estabilidad económica.

2. ¿Cómo es que debería ser la intervención del Estado en la economía a través de las
empresas públicas a fin de que estas no afecten a la competencia de la actividad
económica del país?

Los niveles de inversión pública han sufrido una reducción en el último año medio, lo
ideal sería que ese nivel de inversión pública represente aproximadamente el 20% del
presupuesto nacional. En la actualidad, se encuentran rodeando entre el 8 y el 10%,
cabría incrementar el desarrollo de la inversión pública, por hay necesidad de crear más
empleo, de impulsar o dinamizar la economía.
Eso unido a inversión privada que felizmente todavía existe, pero en rangos menores a
los acostumbrados, y garantizarnos siempre el control de déficit fiscal, la estabilidad
monetaria, el desarrollo de operaciones de endeudamiento prudentes puede ayudar, puede
ayudar indudablemente a mantener un nivel económico aceptable importante en nuestro
país, pero nunca recurriendo a excesivo gasto público, ni emisiones inorgánicas de
 dinero, ni al apoyo de actividades económicas que no sean rentables económica y
socialmente, vale decir, utilizando el dinero con un criterio realmente provechoso para la
economía de la sociedad peruana.

3. ¿Usted cree que esta tendencia a la privatización no genera más resultados positivos
a las finanzas públicas?, ya que al vender los activos al sector privado el Estado no solo
va a recibir el dinero, sino también va a dejar de generar inyecciones y capital a
empresa; es decir, va dejar de estar subsidiando.

Hay que privatizar cuando corresponde. Considero más el mecanismo como por las
concesiones, mecanismos de mejora del ciclo productivo de las empresas, más que
necesariamente siempre alentar las transferencias y acciones de favor del sector privado.
Eso debe corresponder a un análisis objetivo que determina en qué sectores, ejemplo:
Sedapal, se pueden recurrir algunos de estos mecanismos, al igual que la concesión de
horas de infraestructuras, de activos vinculados a la infraestructura del Estado, que
pueden ser mejor utilizados, mejor administrados con el concurso del sector privado, en
realidad, no se deben alentar una privatización desbordada o exagerada.

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La importancia de los sistemas administrativos

Son un conjunto de instituciones, normas que orientan los procesos más importantes en la
administración pública, conjunto de normas y procedimientos que regulan e impulsan a la
actividad. Hay 11 sistemas:

El Sistema Nacional de Establece un conjunto de normas, procedimientos e instituciones

presupuesto que impulsan la regulación, programación, ejecución, evaluación y
control de los presupuestos. Lo maneja la Dirección Nacional de
 presupuesto público del Ministerio de Economía y Finanzas.
También lo integran la diversas direcciones de presupuesto de las
diversas entidades públicas.

El Sistema Nacional de Se encarga de coordinar, regular, reglamentar y organizar

tesorería debidamente el Sistema Nacional. Busca el adecuado
funcionamiento del tesoro público: registra todos los ingresos y los
egresos que tiene el Estado.

El Sistema Nacional El SIAF es muy importante para las diversas entidades públicas en
Integrado de la medida que tienen una participación en el presupuesto de la
Administración República; periódicamente, conforme se incrementa su volumen de
Financiera gastos, solicitan y coordinan con este sistema para que se encargue
de los desembolsos y montos.

El Sistema Nacional de Con las facultades que tiene la Dirección Nacional de

endeudamiento entrenamiento público, toda la regulación legal de cada una de las
público operaciones de endeudamiento público interno y externo, los
procedimientos para el desarrollo y desembolso de esas
operaciones.

El Sistema Nacional de Encargado de la factibilidad y la sostenibilidad de los proyectos de

inversión pública inversión en una cuenta de la autorización para el desarrollo los
proyectos de inversión a nivel nacional.

El Sistema Nacional de Está a cargo de la Superintendencia de Bienes Estatales. La

bienes del Estado propiedad pública tiene un tratamiento que es diferente a la de la
propiedad privada. Ya que los bienes públicos pertenecen al
patrimonio de todos los peruanos y que por su naturaleza son bienes
inalienables, intangibles e imprescriptibles. Cuando se quiere
realizar una compraventa, un arrendamiento, una permuta de
propiedad del Estado, se requiere siempre la autorización de esta
entidad.

El Sistema Nacional de Está a cargo de SERVIR, máxima entidad encargada de la

recursos humanos administración del servicio civil. Esta va a normar toda la actividad
laboral de los funcionarios públicos, bien sea del régimen laboral
del D. Leg. N.º 276, Ley de base la carrera administrativa, o del
régimen laboral del D. Leg. N.º 728. Promueve el desarrollo de una
carrera administrativa, en el ámbito del sector público, con la
finalidad de perfeccionar y capacitar. Para así permitir que el Estado
 pueda contar con sus mejores profesionales y servidores.

El Sistema Nacional de A cargo de la Contaduría pública de la nación. Se encarga de,

contabilidad periódicamente, aprobar normas que ayuden a la mejora al mejor
desarrollo de la contabilidad en el ámbito del estado. Existe un plan
de contabilidad y auditoría gubernamental. Es uno de los sectores
más importantes en el ámbito de la Administración Pública, es
aquel que permite registrar y contabilizar todos los ingresos y
egresos de la actividad del estado.

El Sistema Nacional de Cuando se produce un desastre natural. Tiene la participación de

riesgos y desastres varias entidades, las más fundamentales son las del Ministerio de
defensa.

El Sistema Nacional de A cargo de la OSCE, Organismo Supervisor de las Contrataciones

contrataciones y del Estado. Se busca el buen manejo de las licitaciones públicas que
adquisiciones del se realizan fundamentalmente para el desarrollo de nuevas obras
estado públicas. Está relacionado con los concursos públicos de precios
para adquirir bienes y servicios. Se desarrollan conforme a lo que
dispone la Ley de Presupuesto (determina cuál es el monto de
unidades y positivas tributarias que obligan al desarrollo de una
licitación) y lo que dispone la constitución en cuanto a las cuantías
que se requieren.

El Sistema Nacional de
Tiene en la cabeza a la Procuraduría General del Estado. Los
defensa jurídica del
procuradores, en cada uno de los ministerios y principales entidades
estado públicas, se encargan de defender judicialmente los intereses del
Estado.

CONCLUSIÓN: en los diversos temas que sustentan la vida misma del estado, en
materia económica, financiera y de administración de bienes, finanzas y contable, existe un
conjunto de instituciones, normas y procedimientos para el desarrollo de cada una de esas
actividades. Todo se encuentra normado por estos sistemas administrativos que buscan ordenar y
orientar la actividad administrativa en general.

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 Legislación bancaria y bursátil

Se verá su importancia, desde el punto de vista de las finanzas públicas. La legislación

bancaria está integrada por un conjunto de regulaciones dirigidas a la actividad de
intermediación financiera que realizan las empresas y entidades financieras.

¿Qué es la intermediación financiera?

Se refiere a la captación dinero del público, por parte de los bancos y conjuntamente con
su propio capital, destinado a modalidades de crédito de inversión. Ser un intermediario entre las
personas que tienen excedentes de dinero, con las personas que requieren contar con dinero para
desarrollar su actividad.

Características
● Esta actividad es autorizada por la SBS.
● Actividad profesional, porque la realizan personas calificadas y con experiencia en esas
materias.
● Actividad habitual, se desarrolla de manera permanente.
● Actividad regulad, por las normas de la Ley General del Sistema Financiero y las normas
reglamentarias que expiden la SBS.

¿Qué entidades integran el sistema financiero?

Está integrado por las empresas: bancarias, financieras, de seguros, de factoring, de
leasing, de fideicomiso o las cajas municipales, rurales, picmes, entre otras.

Realizan operaciones de financiamiento en corto, mediano y largo

plazo. Son bancos múltiples que participan en esos diversos
Empresas Bancarias
periodos de tiempo como el financiamiento (hasta 40 años).
 Se especializan un poco más en las emisiones y colocaciones de
Empresas Financieras valores mobiliarios, en financiamiento de programas
inmobiliarios, que también los hacemos bancos.

Aseguran al beneficiario la póliza de seguro, frente a cualquier

Empresas de Seguros siniestro que se produzca y que perjudique su teoría física, su
vida, a sus o familiares o a la actividades empresarial.

Ofrecen arrendamiento financiero, adquieren bienes por encargo

de sus clientes, se los arriendan por un plazo de 3 años, pudiendo
Empresas de Leasing luego ejercitar su acción de compra al arrendatario.

Se encargan de comprar las letras y facturas que les presentan sus

clientes, muchas veces pequeñas y microempresas. En este caso,
Empresas de Factoring
el Banco le puede brindar servicio de asesoría financiera manejo
de contabilidad manejo de administración.

Por encargo de sus clientes, generalmente grandes empresas,

Empresas Underwreating emiten y colocan valores mobiliarios en el mercado de valores,
con la finalidad de captar financiamiento corporativo.

Se encargan de recibir bienes que integran un patrimonio

fideicomitido, a cargo de un dueño, que es el fideicomitente, que
Empresas de Fideicomisos se los transfiere al banco o financiero o empresa de fideicomiso
los administra, cumpliendo el encargo que les ha sido impartido.

Vinculadas a consejos provinciales y municipales, y con el apoyo

de la inversión privada efectúan colocaciones para créditos
Cajas Municipales personales hipotecarios y de empeño. Contribuyen a las políticas
en materia de depósitos, pues fomentan el desarrollo del ahorro.

Se encargan de apoyar financieramente el desarrollo de los

Cajas Rurales
 productores, rurales especialmente.

Empresas de desarrollo de pequeñas y microempresas, buscan

Empresas Picmes
participar con el apoyo financiero.

Ese el diseño de lo que representa el sistema financiero en el Perú, que se clasifica en:
entidades de la banca estatal, como el Banco de la Nación, COFIDE, AGROBANCO, pero la
cabeza estaban los organismos reguladores de las instituciones públicas y privadas como son la
SBS, que ejercen representación del estado, el control de las empresas bancarias financieras y de
seguros.

Principios que rigen al sistema financiero y a la legislación bancaria y bursátil

Principio de vigencia la Todas las empresas deben participar en operaciones en el corto

banca múltiple mediano y largo plazo.

Principio de diversificación El banco y las empresas bancarias financieras en general, deben

del riesgo desarrollar todo tipo de operaciones y no especializarse solamente
en una de ellas, porque eso ayuda a garantizar que ante problemas
de crisis según determinados sectores no afecte directamente al
banco, sino que este tiene su política de colocaciones distribuida
en varios sectores económico.

Mediante la internacionalización y sus operaciones a través de

Principio de acercamiento
bancos filiales y corresponsales la Política de internacionalización
al mundo financiero
de su normatividad, porque las normas de la SBS, se aplica sobre
internacional
la base en los convenios de Basilea.
Instituciones importantes en el sistema financiero
1. El secreto bancario
No se puede divulgar las operaciones de depósito, operaciones pasivas que realiza el
cliente, si es que este no lo ha autorizado o no se trata de los casos de excepción contemplados en
la legislación bancaria.
● Se puede levantar el secreto bancario a pedido de un juez, del fiscal de la nación, de una
comisión investigadora del Congreso, de la unidad inteligencia financiera, de la
Contraloría, de la SUNAT, bajo determinados supuestos.
● Los funcionarios y empleados del banco vulneran el secreto bancario, se considera falta
grave en materia laboral.
● Siempre ha sido considerado una obligación de diligencia y de protección de cualquier
que debe brindar cualquier empresario a sus clientes.
● Antes tenía una cobertura mayor que cubría no solamente los depósitos sino también los
créditos y las operaciones de servicios, ahora está limitada las operaciones de depósito.

2. Banco Central de Reserva

Hemos visto la importancia que tiene la legislación monetaria, la importancia que tiene el
BCR, con el cumplimiento de los instrumentos de la política monetaria como el encaje. Uno de
los elementos que más supervisa la SBS, es el cumplimiento de los deberes de encaje al igual que
el BCR. La obligación de contar con una serie de requisitos de solvencia técnica profesional
académica, que deben reunir los organizadores del banco, para poder contar con la autorización
de funcionamiento, esa es una responsabilidad muy grande de los organizadores del banco, y
particular de la SBS. .

Requisitos
● Capital mínimo de 35 millones de soles. (En la práctica los grandes bancos del sistema
financiero peruano tienen capitales cerca de 15.000 o 20.000 millones)
● Adecuada preparación en banca, finanzas, derecho empresarial financiero para ser
organizadores del banco.
 ● Trayectoria gerencial impecable sin haber generado problemas a las empresas que han
administrado.
● Solvencia moral, en el sentido de no tengan obligaciones pendientes con terceras
personas. Solvencia jurídica, que no han sido condenados por delito doloso.
● Audiencia administrativa en la medida que cuentan con un reglamento de organización y
funciones para el desarrollo de sus actividades futuras.
● Solvencia bursátil, en el sentido que tienen todo una definición documental de cómo van
a presentar sus autorizaciones a la SMV, para poder desarrollar actividades en la bolsa de
valores como bancos o como financieras.
● Obligación de actualizar sus capitales mínimos, se actualiza cada tres meses por mandato
de la SBS.

Características
● Como el banco tiene que ser responsable con las operaciones que realizan, tiene la
obligación de aportar semestralmente al fondo de seguro de depósitos, para que en la
eventualidad o un porcentaje de sus depósitos que he recibido.
○ Por ejemplo: 100.000 millones de soles en depósitos, aproximadamente tendrá
que depositar cerca de 10 mil millones de soles en el BCR, para asegurar la
devolución de esos depósitos.
● Los bancos tienen un patrimonio efectivo, integrado por los ingresos de bienes
adquisiciones de bienes, pago de obligaciones, patrimonio en general, con el que
desarrollan sus actividades, Este patrimonio es un indicador respecto del cual se pueden
otorgar los préstamos, según el convenio de Basilea y la Ley de Bancos del Perú, el
conjunto de operaciones de crédito de un banco no puede exceder 11.5 veces su
patrimonio efectivo, o sea, si el patrimonio efectivo del banco es x el número de créditos
no puede ser mayor a 11.5 veces x.
○ Por ejemplo: en los límites de crédito individual, a una persona natural, jurídica o
grupo empresarial, no se le puede expresar más en principio más de 5% el
patrimonio efectivo, si tienen garantías como: por bonos del tesoro público
 Estados Unidos o avales de un banco de primera categoría, una fianza de un
banco de primera categoría de salud, solo puede llegar a 10%.

Los bancos como sociedades anónimas especiales

● Permiten que un superintendente banca y seguros participen en las juntas generales de
accionistas sin ser miembro de la institución, sin ser accionista.
● No permite que un organizador de una empresa del sistema financiera haya sido
condenado por delito doloso, y si lo ha sido solamente puede ser accionista de un 1% del
accionariado,
● Los directores y gerentes tienen responsabilidad solidaria cuando por ejemplo se exceden
los límites de crédito o cuando se realizan transacciones financieras sospechosas o
dudosas.
● Además, del Directorio, Junta general y Gerencia, tienen dos órganos sociales adicionales
como: Comité de créditos del directorio y comité ejecutivo de gerencia.
● A su vez tienen un gran desempeño operativo, no solamente con su propio capital, sino
con el capital de las de las subsidiarias que ha aportado, por las cual realizan operaciones
como sociedades agentes de bolsa, almacenes generales de depósito, forman empresas
comercializadoras independientes, para la comercialización de bienes en el mercado
nacional e internacional. Entonces, es una actividad que se va expandiendo a través
también del rol de las subsidiarias.

3. Garantías de crédito en el sistema financiero

La gran mayoría de operaciones requieren garantías de crédito, garantías reales, como:
real, garantía, hipoteca, anticresis o garantías personales como el aval y la fianza.
● La junta general de accionistas, como sucede en el ámbito societario, es el órgano
supremo de la sociedad.
● El directorio aprueba las políticas financieras de contratación del banco.
● La gerencia se encarga de la marcha administrativa de la entidad financiera, en el caso de
los bancos, no se pueden cargar la gerencia a una persona natural o jurídica distinta, tiene
 que ser una persona natural, perteneciente a la planilla de la institución.

4. Superintendencia de Banca y Seguros

Las entidades financieras sujetas a un régimen de supervisión permanente por la SBS, a
un régimen disciplinario y cuando incurren en determinadas faltas muy severas (incumplimiento
de los deberes encaje, incumplimiento de los de los capitales mínimos, transacciones financieras
sospechosas, concentración crediticia en favor de empresas vinculadas a los dueños del banco),
se dispone en un régimen de vigilancia en el que se exhorta la institución a que aclaren los cargos
o las imputaciones que se le formulan en su actividad por la SBS.
● La disolución y liquidación tiene que ser por mandato de la SBS es la única que puede
liquidar a una empresa del sistema financiero por graves faltas.
● Una vez que se dispone la disolución de liquidación se encarga una sociedad liquidadora
de la institución financiera cumplir, en primer lugar, con el pago de los depósitos con el
respaldo el fondo de seguro depósitos hasta una cantidad inicial que es aproximadamente
125 mil soles, y la diferencia, si hubiera depósito según una cuenta por más de 125 mil
soles, eso se va a pagar conforme se vaya desarrollando el proceso de disolución y
liquidación del banco, conforme se vayan vendiendo los bienes para pagar las deudas.
● También, son muy importantes las operaciones y contratos bancarios debidamente
supervisados por la SBS, en cuanto a normas de protección a los consumidores,
desarrollo garantizado de las operaciones masivas en esta materia, operaciones activas o
de préstamos, operaciones pasivas o depósito, operaciones neutras o de servicios.
Frente a todos estos temas, la SBS tiene un reglamento de autorización de funcionamiento de
organización de las empresas y entidades financieras.
● Tiene normas de regulación sobre el cumplimiento los aportes al fondo de seguro de
depósito y al encaje que ayuda a la evolución de los depósitos del público y a controlar la
inflación.
● Dicta circulares que son las normas fundamentales en materia bancaria que expide la
SBS, que permiten establecer cuál es el capital social mínimo, los criterios de
actualización, la reglamentación de las alteraciones y contratos bancarios, el reglamento
 el respecto a la disolución y liquidación de las empresas de entidades financieras, las
regulaciones sobre el secreto bancario, las regulaciones específicas para cada tipo de
entidad, porque hay un esquema modular de operaciones, no todas las empresas del
sistema financiero realizan las mismas operaciones, se toma muy cuenta el capital y la
solvencia de cada institución
● La protección del consumidor financiero, además de las normas contenidas en el Código
de Protección y Defensa del Consumidor, tienen normas especiales en el ámbito de la
SBS.
● En la ley de bancos en la ley de bancos, se establecen la restricciones al desarrollo
operativo de los bancos.
○ Por ejemplo: no pueden considerar financiamiento a organizaciones políticas,
porque se entiende que existieron el público que llegan a administrar
convenientemente y en favor de todos los sectores económicos. Los límites
operativos de las operaciones bancarias determinan el banco tiene que designar
una parte del dinero operaciones de leasing, una parte del dinero de operaciones
sobre giro, otra parte a cartas fianzas, otra parte a créditos documentales, otra
parte a créditos personales o corporativos (principio de diversificación del riesgo).

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La importancia que tiene las Finanzas Públicas en el sistema pensionario

El sistema pensionario es la medida que implica erogaciones que ejecuta el Estado frente
al funcionamiento de los sistemas pensionarios públicos y también sobre la regulación del
sistema privado pensiones desde el Estado. En la Constitución, se considera como derecho
fundamental que toda persona, al término de su vida laboral y a una edad bastante avanzada,
reciba un estipendio económico permanente por su contribución a las actividades oficiales en el
Estado. Pero ello no sucede en el Perú. La realidad es que, en el mejor de los casos, 25% de
personas mayores 70 años tienen pensión, significa que 75% se las arreglan por su cuenta como
cubrir y financiar sus actividades a partir de esa edad.
Sistema público de pensiones
Entonces, en el Sistema Nacional de
pensiones público, prevalece un sistema que
se llama Sistema de reparto o de caja
común. La forma de garantizar el
funcionamiento del sistema es que los
aportes que realizan los trabajadores, a
través de las reducciones de su sueldo,
sustenten regularmente el pago de las
pensiones que van a recibir. Está delimitado
bajo tres regímenes, dos regímenes
principales, el Decreto Ley N.º 19990 y el
Decreto Ley N.º 2530. Este último es un
sistema que se llama Cédula Viva, viene de
la época del gobierno de Castilla: la nueva
Ley de Voces, en virtud de la cual, el
pensionista obtiene como pensión el importe
que percibe el funcionario. En la actualidad,
entonces, es como si trabajara
permanentemente en el Estado. En el caso
del régimen de la N.° 1990, se trata de
aportaciones que se entregan a la ONP y que
deben financiar la pensión de los
trabajadores. En los últimos años, ha vivido
una disminución de los aportes y también se
han percibido casos de irresponsabilidad de
los funcionarios públicos al no al retenerla.
Sistema privado de pensiones
Es un sistema de capitalización
individual. Las personas, conforme a sus
aportes al sistema privado y a su nivel de
remuneración, van a tener una pensión más
o menos diferenciada en función de lo que
ha sido su capacidad remunerativa a lo largo
de la historia laboral. El sistema privado de
pensiones tiene una deuda con el país en
términos de la cuantía de las pensiones que
se otorgan, al igual que el régimen público
(donde la expectativa de pensión máxima es
950 soles en el ámbito de la de la N.° 1990,
en el ámbito de la N.° 20530, las pensiones
son un poco mayores).
Funciones importantes:
1) Propiciar una mejor pensión a partir
de una adecuada capitalización
individual de los fondos percibidos.
2) El dinero recaudado por el sistema
privado de pensiones se invierte en
proyectos de inversión. Las AFP se
convierten en inversionistas
institucionales que contribuyen al
desarrollo de infraestructura y de
servicios públicos.
 ¿Cuál es mejor, el sistema de reparto o el sistema de capitalización? El sistema de
reparto, si tuviese un adecuado financiamiento y si calzaran los aportes con las pensiones que se
pretenden, tendría la gran ventaja de ser una pensión que esté asegurada por el Estado. Mientras
la atención privada está respaldada por cada AFP. Desde el punto de vista de la rentabilidad de la
atención, posiblemente, la del régimen privado es la más rentable, porque las AFP invierten el
dinero en acciones, generalmente, acciones de empresas mineras, pesqueras, en general, las más
significativas del mercado. Por lo tanto, ese dinero de alguna manera se va incrementando con el
avance de las inversiones que desarrollan esas importantes empresas privadas en el sistema
privado. También se pagan comisiones por la administración de los recursos por parte de las
AFP. En el sistema público, el aporte correspondiente se reduce de la remuneración. La ONP,
también, puede recibir cooperación financiera internacional, donaciones, asignación al tesoro
público, etc.

REFLEXIÓN FINAL: La importancia que tiene

garantizar el derecho a la atención y cómo hay que
financiarlo para que tenga una regularidad y una
continuidad en el tiempo en el caso del sistema
público. Ese respaldo del Estado debería ser
siempre de carácter financiero, que exista una
buena administración de los recursos, que se
invierte el dinero en activos relevantes dentro del mercado financiero de valores, al igual que
como sucede en la AFP. Y esta última debería garantizar que cada trabajador reciba la pensión
que le corresponda.