GESTIÓN EMPRESARIAL

(6) NATURALEZA Y ALCANCES DE LA FUNCION FINANCIERA

La función y gestión financiera

Funciones de la gestión financiera como un área particular de gestión empresarial:
a) Función de gestión de activos: identifica la necesidad real de ciertos tipos de activos,
en función de los objetos previstos de las actividades operativas de la empresa, y deter-
mina su monto total, optimiza la composición de los activos desde el punto de vista de
la efectividad de su uso integrado, asegura la liquidez de ciertos tipos de activos corrien-
tes y acelera el ciclo de su rotación, la elección de formas efectivas y fuentes de financia-
miento.
b) Función de gestión del dinero. En el proceso de implementación de esta función, se
determina la necesidad total de capital para financiar la empresa; la estructura de
capital está optimizada para garantizar su uso más eficiente. Se está desarrollando un
sistema de medidas para refinanciar el capital en los tipos de activos más eficientes.
c) La función de gestión de la inversión: determinar las áreas más importantes de la
actividad de inversión de la empresa; evaluar el atractivo de la inversión de proyectos
reales e instrumentos financieros individuales y seleccionar los más efectivos; la forma-
ción de programas de inversión real y una cartera de inversiones financieras, además
de elegir las formas más efectivas de financiación de inversiones.
d) La función de administrar los flujos de efectivo, es formar los flujos de efectivo en-
trantes y salientes de la empresa, su sincronización en volumen y tiempo para los
próximos períodos individuales, el uso efectivo del saldo de activos de efectivo temporal-
mente libres.
e) La función de gestionar los riesgos financieros y prevenir la quiebra. En el proceso
de implementación de esta función, se revela la composición de los principales riesgos
financieros inherentes a las actividades económicas de esta empresa; se realiza una
evaluación del nivel de estos riesgos y la cantidad de posibles pérdidas financieras
asociadas con ellos en el contexto de operaciones individuales y para la actividad
económica en su conjunto; se está formando un sistema de medidas para prevenir
y minimizar los riesgos financieros individuales, así como su seguro. Basado en el
monitoreo continuo, se diagnostica el nivel de amenaza de bancarrota y, en un nivel
alto, se utilizan los mecanismos de gestión financiera anticrisis de la empresa.
Finanzas en la estructura de la organización
1- Función de desarrollar una estrategia financiera de la empresa. En el proceso de
implementación de esta función, basado en la estrategia general de desarrollo econó-
mico de la empresa y el pronóstico del mercado financiero, se forma un sistema de
objetivos e indicadores de actividad financiera a largo plazo. Se determinan tareas
prioritarias que se resolverán a corto plazo y se va desarrollando una política de acción
empresarial en las principales áreas de crecimiento financiero. La estrategia financiera
de empresa se considera parte integral de la estrategia general del desarrollo económico.
2. Función organizativa, asegurando la adopción e implementación de decisiones de
gestión en todos los aspectos de las actividades financieras de la empresa. Dichas
estructuras se construyen sobre una base jerárquica o funcional con la asignación de
"centros de responsabilidad" específicos. En el proceso de implementación de esta
función de gestión financiera, es necesario garantizar la adaptación constante de estas
estructuras organizativas a las condiciones cambiantes para el funcionamiento de la
empresa y las áreas de actividad financiera. Las estructuras organizativas de la gestión
financiera deben integrarse en la constitución organizativa general de la gestión empre-
sarial.
3. Función de información que proporciona la justificación de varias opciones alterna-
tivas posibles para las decisiones de gestión. En el proceso de implementación de esta
función, deben determinarse los volúmenes y el contenido de las necesidades de infor-
mación de la gestión financiera; formaron fuentes de información externas e internas
que satisfacen estas necesidades; Monitoreo constante y organizado de la situación
financiera de la empresa y del mercado financiero.
4. La función de analizar diversos aspectos de las actividades financieras de la empresa.
En el proceso de implementación de esta función, se realiza un análisis expreso y pro-
fundo de las transacciones financieras individuales; resultados financieros de filiales
propias, sucursales y "centros de responsabilidad"; resultados generalizados de las
actividades financieras de la empresa en su conjunto y en el contexto de sus áreas
individuales.
5. Una función de planificación que asegura el desarrollo de un sistema de planes
estratégicos actuales y presupuestos operativos en las principales áreas de actividad
financiera, varias divisiones estructurales y la empresa en su conjunto. La base de
dicha planificación es la estrategia financiera desarrollada en la empresa, que requiere
especificaciones en cada etapa de su desarrollo.
6. Función de incentivo, que proporciona un sistema de incentivos para la implemen-
tación de decisiones de gestión en el campo de la actividad financiera. En el proceso
de implementación de esta función, se forma un sistema de incentivos y sanciones en
el contexto de los jefes y gerentes de las unidades estructurales individuales de la em-
presa para cumplir o no los objetivos financieros establecidos, los estándares financieros.
Estados financieros básicos
a) Balance de situación. Este balance forma parte de las cuentas anuales que las empresas
elaboran al término de cada ejercicio contable. Revela la situación económica y financiera
del negocio en un momento determinado, incluyendo sus activos (bienes y derechos, ya
sean inversiones a largo plazo, existencias, realizables y disponibles), pasivos (deudas y
obligaciones exigibles a corto o largo plazo) y el patrimonio neto (fondos propios y
subvenciones).
b) Cuenta de resultados del ejercicio. Resume las operaciones de la actividad económica
de la empresa durante un periodo de tiempo determinado. Permite valorar la renta-
bilidad del negocio y saber si se están cumpliendo los objetivos financieros ya que refleja
los beneficios antes y después de aplicar los impuestos, tras restar los gastos y pérdidas
a los ingresos.
c) Estado de cambios en el patrimonio neto. Este tipo de estado financiero refleja los
movimientos en las partidas que conforman el patrimonio de la empresa. Incluye el
estado de ingresos y gastos reconocidos, así como los cambios ocurridos en los mismos,
las variaciones que han causado los socios o propietarios y los ajustes al patrimonio
debido a cambios en la aplicación de los criterios contables.

d) Estado de flujos de efectivo. Informa sobre las variaciones del efectivo y el circulante
que tiene la empresa en un periodo determinado, por lo que permite determinar su
capacidad para generar efectivo, conocer el origen y destino del efectivo y estimar las
necesidades de liquidez. Incluye los pagos y cobros relacionados con la actividad principal
de la empresa, así como las actividades de inversión y financiación.
Métodos para el Análisis de la situación económica y financiera
El objetivo de los métodos de análisis es simplificar y reducir los datos que se examinan
en términos más comprensibles para estar en posibilidad de interpretarlos y hacerlos
significativos.
Existen cuatro técnicas de análisis ampliamente utilizadas:
a) Cambio en pesos y porcentajes.
El valor de un cambio en pesos es la diferencia entre el valor de un año base y un año
que sirve de comparación. El cambio porcentual se calcula dividiendo el valor del cambio
entre los años por el valor del año base.
b) Porcentajes de tendencias.
Consiste en determinar las variaciones de un año base, en relación con los años sigui-
entes considerados en el análisis. Esto ayuda a demostrar la extensión y dirección del
cambio.
c) Porcentajes componentes.
Estos porcentajes indican el tamaño relativo de cada partida incluida en un total,
con relación al total. Calculando los porcentajes componentes de varios años sucesivos
se pueden observar las partidas que aumentan en importancia y las menos significativas.
d) Cálculo de razones.
Una razón es una simple expresión matemática de la relación de un número con otro,
que se toma como unidad o cien por cien. Se pueden expresar en diferentes unidades
de medida (en veces, en tanto por ciento, en días, en valor).

Existen varios métodos para analizar el contenido de los estados financieros:

a) El método de análisis Vertical o estático, se aplica para analizar un estado financi-
ero a fecha fija o correspondiente a un período determinado y estudia las relaciones
entre los datos financieros de una empresa para un solo juego de estados, es decir
para aquellos que corresponden a una sola fecha o a un solo período contable.
b) El método de análisis horizontal o dinámico, se aplica para analizar dos estados
financieros de la misma empresa a fechas distintas o correspondientes a dos períodos
o ejercicios. Estudia las relaciones entre los elementos financieros para dos juegos de
estados, es decir, para los estados de fechas o períodos sucesivos. Por consiguiente,
representa una comparación o dinámica en el tiempo.
c) El método de análisis Histórico, se aplica para analizar una serie de estados finan-
cieros de la misma empresa, a fechas o períodos distintos. ‘’Es incuestionable que la
presentación de los estados financieros en forma comparativa acrecientan la utilidad
de estos informes, poniendo de manifiesto la naturaleza económica de las variaciones,
así como la tendencia de las mismas que afectan el desenvolvimiento de la empresa.
d) El método de análisis Proyectado o estimado, se aplica para analizar estados finan-
cieros Pro forma o Presupuestos.
índices financieros y control gerencial
1. Ratios de liquidez
Los ratios de liquidez son los que se utilizan para medir el grado de solvencia que tiene
una empresa, es decir, si va a ser capaz de pagar sus deudas al vencimiento. Aunque
este ratio se suele utilizar más para medir la solvencia a corto plazo, tanto a corto
como a largo plazo también sirve para anticipar problemas de cash flow.
1.1. El ratio de liquidez general o razón corriente: Este ratio es el que indica la pro-
porción de deudas a corto plazo que se pueden cubrir por elementos del activo.
Liquidez general = Activo Corriente / Pasivo Corriente
1.2. El ratio de prueba ácida (o acid test): El ratio financiero de prueba ácida, que
también se conoce por su nombre en inglés – acid test – es una medida más afinada
de la capacidad que tiene una empresa para afrontar sus deudas a corto con elementos
de activo, puesto que resta de estos elementos los que forman parte del inventario.
¿Por qué restarlos? Por un motivo determinante: los activos que son parte del inven-
tario resulta que, a su vez, también son los menos líquidos. Dicho de otra forma: estos
son los activos que tendremos más dificulta para convertir a efectivo en el caso (inde-
seado) de quiebra.
Prueba ácida = (Activo Corriente – Inventario) / Pasivo Corriente
1.3. El ratio de prueba defensiva: Este ratio es un indicador de si una compañía es
capaz de operar a corto plazo con sus activos más líquidos.
Prueba defensiva = (Caja y Bancos / Pasivo Corriente) *100
1.4. El ratio de capital de trabajo
Al restar el activo corriente del pasivo corriente, este tipo de ratio financiero muestra
lo que una empresa dispone tras pagar sus deudas inmediatas. Sería un indicador de
lo que le queda a una empresa al final para poder operar.
Capital de trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente
1.5. Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar
Existen dos ratios de liquidez de cuentas por cobrar:
a) Periodo promedio de cobro = (Cuentas por cobrar * días del año) / Ventas anuales
en cuenta corriente
b) Rotación de cuentas por cobrar = Ventas anuales en cuenta corriente / Cuentas por
cobrar
2. Ratios de gestión o actividad
Los ratios financieros de gestión o actividad sirven para detectar la efectividad y la
eficiencia en la gestión de la empresa. Es decir, cómo funcionaron las políticas de ges-
tión de la empresa relativas a las ventas al contado, las ventas totales, los cobros y
la gestión de inventarios.
2.1 Ratio de rotación de cartera (cuentas por cobrar)
Este ratio es el que mide, en promedio, cuánto tiempo tarda una empresa en cobrar
de sus clientes. Si la cifra de cuentas a cobrar es superior a las ventas, significa que la
empresa tiene una acumulación de clientes deudores, con lo cual está perdiendo capa-
cidad de pago.
Calcular este ratio sirve para determinar si hay que cambiar las políticas de cobro de
la compañía.
Rotación de cartera = Cuentas por Cobrar promedio * 360 / Ventas
2.2. Rotación de inventarios
Este indicador da información acerca de lo que tarda el stock de una empresa en
convertirse en efectivo, y cuántas veces hay se necesita reponer stock a lo largo del
año. Es uno de los ratios financieros más importantes en la gestión de inventarios.
Rotación de Inventarios = Inventario promedio * 360 / Costo de las Ventas
2.3. Periodo medio de pago a proveedores
El periodo medio de pago a proveedores es el tiempo medio (en días) que una empresa
tarda en pagar sus deudas a proveedores.
Periodo de pago a proveedores = Promedio de cuentas por pagar * 360 / Compras
a proveedores
2.4. Rotación de caja y bancos
El ratio de rotación de caja y bancos es muy interesante, ya que es un índice que nos
permitirá tener una idea del efectivo hay en caja de cara a cubrir los días de venta.
Rotación de Caja y Bancos = Caja y Bancos * 360 / Ventas
2.5. Rotación de activos totales
El objetivo de este ratio es medir cuántas ventas genera la empresa por cada euro
invertido.
Rotación de Activos Totales = Ventas / Activos Totales
2.6. Rotación de activo fijo
Este tipo de ratio financiero es casi igual que el anterior, sólo que en lugar de tener
en cuenta los activos totales, sólo tiene en cuenta los activos fijos.
Rotación de activo fijo = Ventas / Activo Fijo
3. Ratios de endeudamiento o apalancamiento
Estos ratios informan acerca del nivel de endeudamiento de una empresa en relación
a su patrimonio neto. Hemos destacado en este caso un único ratio de endeudamiento:
Ratio de endeudamiento = (Pasivo / Patrimonio Neto)
A corto plazo:
Ratio de endeudamiento = (Pasivo corriente / Patrimonio Neto)
A largo plazo:
Ratio de endeudamiento = (Pasivo no corriente / Patrimonio Neto)
4. Ratios de rentabilidad
Este ratio financiero es el que mide el rendimiento de una empresa en relación con
sus ventas, activos o capital. Hemos seleccionado cuatro ratios de rentabilidad im-
prescindibles:

4.1. Rentabilidad de la empresa en general

Es el ratio que mide la rentabilidad del negocio. Cuanto más alto sea este ratio, más
rentable es la empresa.
Rentabilidad de la empresa = Beneficio Bruto / Activo Neto Total
4.2. Rentabilidad del capital
Este ratio sirve para medir cómo de rentable es el capital aportado por los accionistas,
así como el que ha ido generando la propia empresa.
Rentabilidad del capital = Beneficio neto / fondos propios
4.3. Rentabilidad del capital propio
Este ratio mide la rentabilidad de los capitales propios invertidos en la empresa en
función del beneficio neto obtenido.
Rentabilidad del capital propio = Beneficio neto / Capital Propio
4.4. Rentabilidad de las ventas
Con este ratio se medio la relación entre la cifra de ventas y el coste de fabricación
del producto.
Rentabilidad de las ventas = Beneficio bruto / ventas