Trading con PIB - ¿Qué es el Producto

Interior Bruto?
Enero 16, 2020 14:45 Europe/Madrid
Los indicadores macroeconómicos más importantes a tener en cuenta por
el trader a la hora de elaborar un análisis fundamental son los tipos de
interés, la inflación y el Producto Interior Bruto (PIB). En este artículo nos
centraremos en el PIB y te contaremos, entre otras cosas:

 PIB - Significado
 ¿Dónde consultar las variaciones del Producto Interior Bruto?
 ¿Cómo interpretar el PIB?
 Trading con PIB
 ¿Cómo afecta la publicación del PIB a los mercados?
 Trading con PIB en Forex
¡Comenzamos!

¿Qué es el PIB?
El Producto Interior Bruto (PIB) es un indicador macroeconómico que
mide la producción de riqueza de un país, normalmente a lo largo de un
año. El Banco de España lo define como el valor de la producción total de
bienes y servicios de una economía.
Wikipedia añade que el cálculo del PIB se encuadra dentro de la
contabilidad nacional y señala que, pese a ajustes relativos a la economía
sumergida, este indicador puede no reflejar con exactitud el impacto de
algunas actividades económicas.

Pese a esta y otras críticas por su enfoque demasiado cuantitativo para

medir la actividad económica y la riqueza de un país y por no incluir
elementos difíciles de cuantificar, el PIB sigue siendo la medida más
popular para reflejar la salud de una economía en un momento dado. Por
ello, los traders que operan basándose en las noticias, le dan una
importancia particular a la publicación de esta estadística.

¿Dónde consultar los resultados del PIB?

La evolución del Producto Interior Bruto se conoce gracias a las
publicaciones que periódicamente hacen las oficinas de estadísticas de
cada país. En el caso de EEUU es la Oficina de Análisis Económico del
Gobierno, en el caso de la eurozona es Eurostat o, en el caso de España,
el Instituto Nacional de Estadística (INE). Además, organizaciones
mundiales como el FMI suelen realizar estimaciones sobre la evolución
del PIB de las principales economías, unas publicaciones que pueden
tener también impacto en los mercados financieros.

Para que el trader PIB no tenga que ir página por página buscando cada
dato macroeconómico, Admiral Markets UK LTD Sucursal en España
proporciona a sus clientes un calendario económico completo que refleja
el día y la hora de publicación, la estimación, el dato anterior y, si ya se ha
publicado incluye la cifra final.
Las publicaciones relacionadas con el PIB se conocen varias veces en
cada trimestre, ya que primero se publica una estimación preliminar,
luego una provisional y finalmente la definitiva. Por ello, debemos estar al
tanto de la información y de las fechas de publicación.

¿Cómo interpretar el PIB?

El PIB en términos absolutos no es lo que más interesa a los traders sino
que se fijan en la tasa de crecimiento trimestral -que indica el crecimiento
del país en el último trimestre- y en la tasa de crecimiento anual. Una tasa
de crecimiento superior al 0 % significa un aumento en la producción de
riqueza, mientras que por debajo conllevará en una caída de la producción
general.

Los expertos suelen interpretar que una economía ha entrado en una

recesión cuando suma dos trimestres consecutivos con tasas negativas. Si
te interesa ampliar tus conocimientos sobre este y otros temas, consulta
nuestros webinarios gratuitos pinchando en el siguiente banner:
¿Cómo practicar trading con PIB?
El trader no se fija solo en el dato publicado por las oficinas estadísticas
sino que lo pone en relación con las previsiones y el pronóstico promedio
de los economistas y en función de eso determina si estos datos
impactarán de manera positiva o negativa en los mercados,
especialmente en Forex:

 Si la cifra anunciada es superior a la del consenso, la divisa en cuestión

debería aumentar su valor en Forex.

 Si, por el contrario, está por debajo del consenso del mercado, la divisa
caería en Forex.
Por tanto, cuanto mayor sea la brecha con el consenso, mayor será el
impacto en el mercado de divisas.

Otra cuestión a tener en cuenta de las cifras relativas a la evolución del PIB
es que se suelen publicar varias estimaciones, como hemos explicado más
arriba, pero la que más influye en los mercados es la primera estimación
preliminar. Luego, a medida que avanzamos en el tiempo y se van
conociendo las nuevas estimaciones, se va reduciendo la influencia del PIB
en los mercados.

Por tanto el trading y el PIB funcionan perfectamente juntos, siempre

teniendo en cuenta los riesgos y que nos protejamos frente a la volatilidad.

¿Cómo afecta la publicación del PIB a los

mercados?
El PIB es el indicador global de la actividad económica más seguido por
los mercados, por lo que afecta, más o menos, a casi todas las categorías
de productos financieros.

El PIB y el mercado de valores combinan a la perfección, pero es necesario

poder apuntar a los productos que tengan mayor probabilidad de mostrar
cierta volatilidad durante la publicación. De hecho, el trading basado en las
publicaciones económicas requiere un mínimo de volatilidad.

Como es obvio, a la hora de operar debemos elegir un producto financiero

relacionado con el país cuyo PIB está previsto que se publique. Una vez que
tenemos esto en cuenta, estos son los instrumentos financieros que sufren
un mayor impacto al publicarse el PIB:

 El primer mercado con mayor probabilidad de reaccionar ante la

publicación del PIB es el Forex. Operar el dólar cuando se publica el PIB
de EEUU o el euro cuando se publica el PIB alemán o de la eurozona
puede ser una buena opción.

 Los índices de bolsa también reaccionan a la publicación de la tasa de

crecimiento de la economía del país, sobre todo cuando se aleja de las
estimaciones previas o del consenso del mercado.

 Las acciones de las compañías que cotizan en bolsa no suelen

reaccionar de manera significativa a la publicación del PIB,
especialmente ciertos sectores. Por ello, habrá que estar atentos a otros
factores que nos den pistas sobre si el PIB impactará o no en su
cotización. Por ejemplo, una cotizada de consumo probablemente
sufrirá un impacto negativo si el PIB registra tasas negativas o si las
estimaciones no son optimistas.
Como ves, el mercado más idóneo para el trader que quiera operar con el
PIB es el Forex y, en particular, la divisa del país cuyo PIB se ha publicado.

Trading con PIB en Forex

El trading fundamental PIB con el calendario económico ofrece dos
posibilidades al trader: posicionarse antes de la publicación o ingresar al
mercado después de la publicación.

 Posicionarse antes de la publicación

Esta estrategia consiste en establecer dos órdenes en espera, una para
comprar por encima de los precios actuales y otra para vender por debajo
del precio. En caso de volatilidad, una de las dos órdenes se activará. El
riesgo en este caso es que la volatilidad no sea lo suficientemente fuerte y
que el movimiento inicial regrese a su punto de partida, dejando al trader
con una posición perdedora.

Esta estrategia puede ser bastante arriesgada y no es adecuada para

traders principiantes.

 Posicionarse después de la publicación

Esta estrategia es más cautelosa. En ella, el trader se mantiene a la espera
de las cifras del PIB y observa la reacción del mercado cuando se publican
antes de tomar una posición. Una vez que se digiere la reacción inicial y
parece surgir una tendencia más fiable, el trader ingresa al mercado.

A continuación veamos un ejemplo de cómo la publicación del PIB de la

zona euro afecta a la cotización del EURUSD. El 31 de octubre de 2019 la
oficina estadística europea Eurostat confirmaba la desaceleración
económica en la eurozona en el tercer trimestre del año: según su primera
estimación preliminar, el PIB avanzó tan solo un 0.2 % durante ese periodo.
Veamos su efecto en el par a través del siguiente gráfico:

Fuente: Admiral Markets MetaTrader 5 Supreme Edition. Gráfico M15

EURUSD. 31 de octubre 2019. Elaborado el 16 de enero de 2020 a las 12 am
CET. Ten en cuenta que el rendimiento pasado no es un indicador confiable
de resultados futuros.

Como se puede apreciar en el gráfico, la cotización del EURUSD se movía a

primera hora de esa mañana al alza, a la espera de la publicación del dato.
Nada más conocerse la cifra, la cotización cambió de tendencia y registró
máximos y mínimos decrecientes durante el resto de la jornada.

Ventajas y desventajas de operar con PIB -

Conclusión
¿Qué ventajas y desventajas tiene el trading con PIB?

Se trata del indicador económico más completo de una economía, lo que lo

convierte en muy relevante para la cotización de una divisa. No obstante,
es un indicador retrasado que se publica unos meses después del periodo
en cuestión y, en ese momento, ya podemos tener una idea más o menos
precisa del desempeño de esa economía.
Esto hace que los pronósticos de consenso sean bastante precisos, lo que
generalmente limita las sorpresas. Por tanto, el PIB es muy útil para medir
la salud de una economía, pero su naturaleza retrasada y predecible hace
que sea menos probable que genere volatilidad en los mercados.

La otra cara de la moneda es que cuando llega una sorpresa, es tan

inesperado que puede mover los mercados y generar oportunidades de
trading. Sea como sea, la publicación del PIB sigue siendo el dato más
importante a tener en cuenta para el trading de noticias. Si quieres
comenzar a practicar esta y otras estrategias, puedes abrir una cuenta
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