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5/15/2018

La Aproximación del Analista Fundamental

Pronóstico Económico

▪ El Análisis Fundamental puede ser definido como el estudio del


desempeño económico y financiero de un país a fin de determinar
el valor justo del mercado y la dirección futura de su moneda.

▪ Los fundamentalistas se enfocan en los factores que determinan


los tipos de cambio, así como la salud económica de los países, su
estabilidad política y sus eventos del entorno.

▪ Una forma popular de medir la salud de la economía de un país es


a través de sus indicadores económicos y su publicación de datos,
razón por la cual cada operador debería estar familiarizado con
ellos y de cómo influyen en el valor de una moneda.

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Pronóstico Económico

▪ El Análisis Fundamental con pares de divisas tales como el


EURUSD, se centra en qué tan bien se está comportando cada
economía, una en contraste con la otra.

▪ Si a la economía europea le está yendo mejor que a la economía


estadounidense, entonces esperamos que el EURUSD suba.

▪ Por el contrario, si la economía estadounidense está mejorando,


esperamos que el dólar estadounidense se fortalezca, por lo
tanto, el precio del EURUSD bajará.

▪ Nuestro objetivo es evaluar qué tan bien están funcionando las


economías en cuestión, y encontrar qué moneda se apreciará y
cuál se depreciará.

Indicadores Macroeconómicos

▪ Tasas de Interés

▪ Inflación

▪ Producto Interno Bruto - PIB

▪ Desempleo

▪ Balanza Económica

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Tasas de Interés

▪ Las tasas de interés son quizás el indicador individual más


importante cuando se trata de determinar el valor a largo plazo de
una moneda.

▪ Los bancos centrales generalmente anuncian tasas de interés


cada mes, con todo el mercado de forex observando de cerca para
ver qué harán.

▪ Al ajustar las tasas de interés, un banco central puede controlar el


suministro de su moneda, afectando directamente su valor.

▪ Uno de los factores clave que influyen en la decisión sobre la tasa


de interés del banco central son los niveles de crecimiento e
inflación.

Tasas de Interés
▪ Si se aumentan las tasas de interés, se vuelve más costoso pedir
prestado y es más atractivo ahorrar, lo que hace que la cantidad
de dinero en circulación se reduzca a medida que las personas
almacenan más dinero en los bancos.

▪ Por el contrario, si se reducen las tasas de interés, los préstamos


de los bancos se vuelven más baratos y el ahorro se vuelve menos
atractivo, lo que aumenta el suministro de dinero en libre
circulación.

▪ Las tasas de interés más altas tienden a aumentar la demanda y el


valor de la moneda, mientras que las tasas más bajas disminuyen
la demanda y conducen a una moneda más débil.

▪ Los traders usan anuncios e indicadores económicos para


comprender las intenciones de los bancos centrales de cambiar las
tasas. Los mercados pueden moverse previo a los cambios
anticipados de tasa y también a una reacción a los anuncios
recientes.

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Tasa de Inflación

▪ La inflación se refiere al aumento persistente en los niveles de


precios a lo largo del tiempo.

▪ Las medidas comunes de inflación incluyen el Índice de Precios al


Consumidor (IPC) y el Índice de Precios al Productor (IPP), y
generalmente se publican mensualmente.

▪ Si la inflación está por encima de las expectativas, es probable que


la moneda se fortalezca, mientras que una inflación menor a la
esperada probablemente debilite la moneda. ?

▪ Las bajas tasas de interés y los crecientes niveles de crecimiento


conducen a precios más altos, donde los altos niveles de inflación
requieren un alza en las tasas de interés.

Tasa de Inflación
▪ La alta inflación erosiona el valor de una moneda y, por lo tanto, se
considera mala para cualquier economía en la mayoría de los
casos.

▪ Los bancos centrales normalmente apuntan a un nivel de inflación


de alrededor del 2-3%, y si se excede su objetivo, generalmente
toman medidas para volver a los niveles deseados.

▪ Cuando la inflación es alta, el mercado comienza a esperar que los


bancos centrales aumenten las tasas de interés, lo que afecta
directamente la fortaleza de su moneda.

▪ La expectativa de un alza de las tasas de interés por sí sola, hará


que la moneda se fortalezca, como los precios del mercado en el
cambio anticipado en un esfuerzo por beneficiarse de un anuncio
antes de que se realice oficialmente.

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Producto Interno Bruto - PIB


▪ El Producto Interno Bruto de un país es el valor de todos los
bienes y servicios producidos dentro de un país en un período de
tiempo determinado. Representa la salud de la economía de un
país, el Producto Interno Bruto (PIB).

▪ Los cambios en los niveles del PIB se utilizan como una medida del
crecimiento económico y generalmente se expresan como una
comparación con el trimestre o año anterior.

▪ Los niveles crecientes del PIB apuntan a una economía en auge y


una moneda más fuerte, pero van acompañados de una mayor
presión inflacionaria. La disminución de los niveles del PIB indica
una recesión y una moneda más débil.

▪ El PIB es un importante comunicado de prensa y se utiliza para


reflejar la solidez y la debilidad de las economías junto con las
expectativas de tasas de interés.

Tasa de Desempleo
▪ El desempleo es una medida importante de la salud de la
economía de un país y del ritmo de su crecimiento económico.

▪ El aumento del desempleo tiene un efecto negativo en el


crecimiento económico de un país, mientras que la disminución del
desempleo se considera un signo positivo para la economía.

▪ El aumento del desempleo indica una economía en problemas, el


mercado puede esperar que el banco central reduzca las tasas de
interés para aumentar la oferta de dinero y ayudar a impulsar la
actividad económica y el crecimiento.

▪ Un desempleo más alto de lo esperado normalmente hace que la


moneda se debilite, mientras que un desempleo más bajo de lo
esperado (o un empleo más alto que el esperado) por lo general
resulta en una moneda más fuerte.

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Tasa de Desempleo

▪ Además de las cifras de desempleo y empleo, otros indicadores


comunes relacionados con la mano de obra son las Nóminas No
Agrícolas (Non Farm Payrolls - NFP) de EE. UU., Las Nóminas
Privadas y el Conteo de Demandantes, y generalmente se publican
mensualmente.

▪ Con mucho, el indicador de empleo más importante es el NFP de


los Estados Unidos, ya que tiende a tener el mayor efecto en el
mercado de divisas.

▪ Representa el cambio en el número de personas empleadas


durante el mes anterior (excluida la industria agrícola) y se libera
poco después de que finaliza el mes, el Primer Viernes del mes
siguiente.

▪ Los anuncios de NFP suelen ir acompañados de altos niveles de


volatilidad.

Balanza Económica

▪ Este número representa la diferencia entre el valor de los bienes y


servicios que exporta un país y el valor al que los importa.

▪ Se produce un excedente si el valor de las exportaciones es mayor


que el valor de las importaciones, y se produce un déficit si el valor
de las importaciones es mayor que el valor de las exportaciones.

▪ A un país le interesa exportar más de lo que importa y, por lo


tanto, generar dinero que pueda utilizar para impulsar su
crecimiento. Esta cifra generalmente se publica mensualmente.

▪ Una cifra mayor de la esperada tiende a ser buena para la moneda,


mientras que una menor publicación de datos tiende a ser mala
para la moneda.

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Indicadores Económicos: Cómo Beneficiarse

▪ Los indicadores económicos le ayudan a considerar los


intercambios en el contexto de los eventos económicos y a
comprender las acciones de los precios durante estos eventos.

▪ No necesita conocimientos avanzados de economía para hacer uso


de un calendario económico, ya que no todos los datos deben ser
analizados en profundidad.

▪ Al seguir los indicadores del PIB, por ejemplo, o la inflación y la


fortaleza del empleo, puede anticipar la volatilidad del mercado e
identificar posibles oportunidades de trading.

▪ Practicando Trading Fundamental o no, es bueno estar al tanto de


qué y cuándo se anuncia, ya que las noticias pueden actuar como
catalizadores de las tendencias de los precios.

Indicadores Económicos: Cómo Beneficiarse

▪ También debe saber qué indicadores económicos tienen un mayor


impacto en términos de “trading”.

▪ Por ejemplo, los indicadores de punta cambian antes de que la


economía comience a seguir una tendencia: predicen cambios
económicos. P.ej. Mercado de valores, nuevos pedidos de
fabricantes, bienes de consumo, confianza empresarial, permisos
de construcción.

▪ Los indicadores rezagados, por otro lado, cambian después de que


la economía ya comenzó a seguir una tendencia: confirman los
cambios económicos. P.ej. Desempleo, PIB.

▪ Los indicadores coincidentes, como su nombre lo indica, tienden a


coincidir con los cambios en las tendencias económicas. P.ej. NFP,
producción industrial, manufactura y ventas comerciales.

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Las Noticias Mueven el Mercado

▪ Monitorear el Calendario Económico puede ayudar a mantenerse


actualizado con los anuncios de noticias y comunicados de prensa
más importantes.

▪ Dependiendo del estado actual de la economía, la importancia


relativa de dichos comunicados puede cambiar.

▪ Por ejemplo, el desempleo puede ser más importante este mes


que las decisiones sobre el comercio o la tasa de interés.

▪ Por lo tanto, es importante estar al tanto de aquello en lo que el


mercado se está enfocando en este momento.

Indicadores Económicos: Anuncios Clave


▪ PIB (Producto Interno Bruto)
▪ Indica el crecimiento económico de un país y está determinado por
la producción de productos, el ingreso y el gasto. El PIB a menudo
se correlaciona con el nivel de vida.
▪ Empleo de nómina no agrícola
▪ Informe mensual publicado por el Departamento de Trabajo de los
EE. UU. Proporciona datos estadísticos sobre el estado actual del
mercado laboral de los EE. UU. También se usa para pronosticar
niveles futuros de actividad económica.
▪ Tasa de desempleo
▪ El porcentaje de personas desempleadas. Se mide por la
proporción de personas que están sin trabajo y que están
dispuestas y pueden trabajar, en comparación con el número total
de personas en la fuerza de trabajo. Es un indicador que cambia
junto con la economía (= indicador de retraso). Le da pistas sobre
las tasas de interés y las políticas monetarias futuras.

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Indicadores Económicos: Anuncios Clave


▪ IPC (Índice de Precios al Consumidor)
▪ Estimación estadística que mide los cambios en el precio de los
servicios y bienes de consumo. El IPC se utiliza como una medida
de la inflación, ya que informa los cambios de precios en más de
200 categorías.
▪ ICC (Índice de Confianza del Consumidor)
▪ Mide la confianza del consumidor (por ejemplo, una disminución
drástica en la confianza del consumidor puede ser un signo de un
debilitamiento de la economía).
▪ IGC (Índice de Gerentes de Compras)
▪ Indica actividad económica. Muestra el porcentaje de empleados
de empresas / negocios a cargo de la adquisición de bienes y
servicios (llamados gerentes de compras) en un sector económico
particular. IGC mayor a 50 por lo general indica una economía en
expansión, mientras que cualquier valor inferior a 50 indica
contracción económica.

Indicadores Económicos: Anuncios Clave


▪ Ventas al Menudeo
▪ Informe mensual que mide el gasto del consumidor (un indicador
esencial del PIB en los EE. UU.). Como un indicador oportuno de los
amplios patrones de gasto de los consumidores, se puede utilizar
para evaluar la dirección inmediata de una economía.
▪ Pedidos de Bienes Duraderos - Comercio Internacional (Balanza
Comercial)
▪ Mide la diferencia - importaciones vs. exportaciones - de todos los
bienes y servicios. Las tendencias del mercado están indicadas
por los cambios en las importaciones y exportaciones, junto con el
nivel de la balanza comercial internacional.
▪ Índice ANGC (Asociación Nacional de Gerentes de Compras)
▪ Mide la economía en general y el sector manufacturero en
particular. Resume la encuesta de más de 250 empresas en todos
los estados de EE. UU. Y calcula datos sobre producción, nuevos
pedidos y empleo.

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Indicadores Económicos: Anuncios Clave

▪ PPI (Producer Price Index) IPP (Índice de Precios del Productor)


▪ Un indicador económico de uso frecuente que mide los cambios
promedio en los precios de venta recibidos por los productores
nacionales en manufactura, minería, servicios eléctricos y
agricultura.

▪ Tankan (Observación Económica de Período Corto)


▪ Una encuesta empresarial trimestral emitida por el Banco de
Japón sobre el estado de la economía japonesa. Afecta la tasa de
cambio y las acciones de manera significativa, por lo que se
considera un importante indicador financiero en Japón.

“Trading” de Noticias : Así es Cómo Funciona


▪ Las Noticias Importan
▪ The proverb No news is good news never applies to the forex
market. News makes the market move. And very fast! El proverbio
en EEUU de “No News, Good News” (No Noticias, Buenas
Noticias), nunca se aplica al mercado de divisas. Las noticias
hacen que el mercado se mueva. ¡Y muy rápido!

▪ El trading de noticias significa que usted realiza trading con una


moneda extranjera justo antes o después de que se haya
publicado un importante anuncio de noticias económicas.

▪ Después de tales anuncios, puede esperar que los precios del


mercado fluctúen, es decir, que se muevan hacia arriba o hacia
abajo.

▪ Las noticias de trading a través de las monedas pueden ser


emocionantes pero también riesgosas debido a la volatilidad que
puede desencadenar el evento noticioso.

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“Trading” de Noticias : Proactivo o Reactivo

▪ Los comunicados de prensa brindan nueva información sobre el


rendimiento de una economía y si la sorpresa de los datos es lo
suficientemente grande, la reacción del mercado puede durar unos
minutos, horas y, a veces, días.

▪ Las comunicados económicos pueden utilizarse para trading de


forma proactiva o reactiva.

▪ El Trading Proactivo implica tomar una conjetura sobre si un dato


sorprenderá a la alza o a la baja, colocando la operación antes de
que se haga el anuncio.

▪ El Trading Reactivo implica colocar una operación después de que


se publiquen los datos económicos. Esto elimina la necesidad de
"adivinar" los datos económicos, pero también puede eliminar
cualquier reacción instintiva inicial de ventaja.

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