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En 1700 Carlos II murió sin descendencia directa. Los candidatos a ocupar el trono eran
Felipe d’Anjou y el archiduque Carlos de Habsburgo. El testamento de Carlos II designaba
como sucesor al candidato francés, que fue proclamado rey en 1701, bajo el título de
Felipe V. El nombramiento del nuevo monarca alteró el equilibrio de poderes en Europa al
fortalecer el poder de los Borbones, por lo que Gran Bretaña, Holanda y Portugal
declararon su apoyo al candidato austríaco y entraron en guerra contra Francia y España.
La sucesión al trono de España pasó a ser un problema de política internacional.
En España, Castilla se mostró fiel a Felipe V; en la Corona de Aragón, especialmente
Valencia y Cataluña, respaldaron al candidato austríaco, desencadenando así una guerra
civil. Los ejércitos de Felipe V tenían en 1707 (Almansa) bajo su control buena parte de
España, si bien una parte de Cataluña resistía el cerco. En cambio, en el plano
internacional, las fuerzas estaban bastante equilibradas. En 1711 moría el emperador y el
trono lo ocupó su hermano el archiduque Carlos de Habsburgo. Ante esta nueva situación
Inglaterra y Holanda manifestaron su interés en acabar con el conflicto y reconocer a
Felipe V como monarca español. En los tratados de Utrecht (1713) y de Rastatt (1714) se
firmó la paz y se reconoció a Felipe V como rey de España a cambio de importantes
concesiones: a Inglaterra se le ceden las plazas de Gibraltar y Menorca, y a Austria se le
conceden los territorios del Milanesado, Flandes, Nápoles y Cerdeña. Al mismo tiempo se
estipularon otras concesiones de carácter comercial con Inglaterra (Asiento de Negros y
Navío de Permiso).
En busca de aliados para una política exterior más beligerante Felipe V (intento de
recuperar la hegemonía en Italia) y posteriormente Carlos III firmaron una serie de pactos
con Francia (Pactos de Familia de 1733, 1743 y 1761). Durante el reinado de Carlos III
(1759-1788) España intervino en la Guerra de los Siete Años al lado de Francia ( la
victoria británica supuso la cesión de Florida y territorios de México a Gran Bretaña,
mientras que la Luisiana pasaba de manos francesas a españolas). En 1782 Carlos III
logró recuperar Menorca de manos inglesas. En último término habría que destacar la
intervención de España, junto con Francia, en la Guerra de Independencia de los EE.UU.
(1776-1783). Al final del conflicto, con la derrota de Inglaterra, España recuperó la Florida
y los territorios mexicanos mencionados más arriba.