Estamos en el año 2015 y usted se encuentra evaluando la conveniencia de invertir en una empresa de alimentos durant

año. Para esto le solicita ayuda a un amigo suyo que está cursando la rama de Formulación de Proyectos. Su amigo le so
la información posibke para evaluar el proyecto. La información es la siguiente:

En inversiones:
Se debe comprar un terreno en $ 7'000,000 para instalar un galpón de $3,000,000.
En el galpón se intalarán maquinarias evaluadas en $ 4'000,000 y equipos de escritorio de $1'000,000. La vida útil del ga
de 20 años, las máquinas de 15 años.
y los equipos de 7 años. El capital de trabajo requerido corresponde al equivalente de 1 mes de ventas totales.

Los valores de salvamento de los activos en porcentaje del valor inicial son:

Valor de salvamento al
Activo
año 7

Terreno 140%
Galpón 70%
Maquinaria 40%
Equipos 20%

En costos y gastos anuales:

Los costos unitarios de fabricar los productos son de $3,200 por unidad. Los costos fijos para la operación son de $4'000,
Además se requiere gastos en
Administración por $ 2'000,000, adquirir seguros para los trabajadores por $ 1'600,000 y pagar publicidad avaluada en $5
Los costos son reajustados año a año aumentando en un 3%
Los gastos son reajustados año a año aumentando en un 4%
Se asumen que los valores presentados son estimados para el año 2016.

En ventas anuales:
El precio de venta por producto es de $ 5,000 y la producción anual es de 20,000 unidades. El precio de venta se va reaju
a año aumentando en un 4%
Se asume que los valores presentados son estimados para el año 2016. Adicionalmente, el precio de venta se mantiene i
2015 y 2016 (para efectos de cálculo del capital de trabajo)

Usted solo cuenta con $ 10'000,000 para invertir en el proyecto, por lo cual debe realizar un préstamo al banco por el m
falta. Según un estudio, lo más conveniente resultar ser un banco que cobra una tasa del 8% de interés anual. Mediante
negociación, queda de acuerdo en pedir el préstamo y pagarlo en 5 cuotas iguales y anuales a partir del año 2016. Para
la tasa exigida al proyecto se sabe que el riesgo (tasa libre de riesgo) es de 5% y los retornos esperador observados del m
son del 15%
Utilice solo estos datos para el cáculo de la tasa de descuento. Finalmente, en Chile se utiliza una tasa de impuestos a la
utilidades del 20%. Su amigo le dice que utilizará el modelo CAPM para la evaluación. Además su amigo realizó una
investigación, de la cual resulta como una conclusión que al rebajar el precio de venta en un 5%, se asegura la venta del
producido en el año.

𝒕𝒂𝒔𝒂= 𝒓_𝒇 + (E (𝒓_𝒎) - 𝒓_𝒇 )*beta

 𝒕𝒂𝒔𝒂=𝟎,𝟎𝟓+(𝟎,𝟏𝟓 −𝟎,𝟎𝟓)∗𝟎,𝟖

a) ¿Cuál será el VAN de los inversionistas obtenido por su amigo?

mpresa de alimentos durante este
Proyectos. Su amigo le solicita toda

000,000. La vida útil del galpón es

de ventas totales.

a operación son de $4'000,000.

r publicidad avaluada en $500,000.

precio de venta se va reajustando año

cio de venta se mantiene igual el año

réstamo al banco por el monto que

de interés anual. Mediante
a partir del año 2016. Para calcular
sperador observados del mercado

una tasa de impuestos a las

s su amigo realizó una
5%, se asegura la venta del total

S/ 2,549
 Item Precio de compra Vida util Venta Venta

Terreno $ 7,000,000.00 140% $ 9,800,000.00

Galpón $ 3,000,000.00 20 70% $ 2,100,000.00
Maquinaria $ 4,000,000.00 15 40% $ 1,600,000.00
Equipo $ 1,000,000.00 7 20% $ 200,000.00
Depreciación anual Plazo Valor libro Utilidad o compra

$ - $ 7,000,000.00 $ 2,800,000.00
$ 150,000.00 Todo el proyecto $ 1,500,000.00 $ 600,000.00
$ 266,666.67 Todo el proyecto $ 1,333,333.33 $ 266,666.67
$ 142,857.14 7 $ - $ 200,000.00