Dictamen Sae 2020

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JIMÉNEZ & ASOCIADOS SOCIEDAD CIVIL

SOCIEDAD DE AUDITORÍA
CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO CUSCO S.A.

CMAC CUSCO S.A.
INFORME DICTAMEN DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS
PERIODO ECONÓMICO 2020
Firmado Digitalmente por:

NELSON PORRAS CONDORI
Fecha: 16/03/2021 06:27:52 p.m.
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CMAC CUSCO S.A.
INFORME DICTAMEN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Por el año terminado el 31 de diciembre de 2020
Contenido del Informe
Página.
Carátula 1
Índice 2
- DICTAMEN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 3-4
- ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA 5
- ESTADO DE RESULTADOS 6
- ESTADO DE RESULTADOS Y OTRO RESULTADO INTEGRAL 7
- ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO 8
- ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO 9
- NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 10-52

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DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los señores miembros del Directorio de la

Caja Municipal de Ahorro y Crédito Cusco S.A.
Hemos auditado los estados financieros adjuntos al 31 de diciembre de 2020 de la Caja Municipal de Ahorro
y Crédito Cusco S.A., estos estados financieros comprenden el Estado de Situación Financiera, Estados de
Resultados, Estado de Cambios en el Patrimonio y el Estado de Flujos de Efectivo por el año terminado en
esa fecha, así como el resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de

acuerdo con normas contables establecidas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Esta
responsabilidad incluye: diseñar, implantar y mantener el control interno pertinente en la preparación y
presentación razonable de los estados financieros para que estén libres de representaciones erróneas de
importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error, seleccionar y aplicar las políticas contables
apropiadas; y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las circunstancias.
Responsabilidad del Auditor:
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en
nuestra auditoria. Nuestra auditoria fue realizada de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría –
NIA y requerimientos legales. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y que
planifiquemos y realicemos la auditoria para obtener una seguridad razonable que los estados financieros
no contienen representaciones erróneas de importancia relativa.
Una auditoria comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los
saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio
del auditor, que incluye la evaluación del riesgo de que los estados financieros contengan representaciones
erróneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar una evaluación de
riesgo, el auditor toma en consideración el control interno relevante de la entidad en la preparación y
presentación razonable de los estados financieros a fin de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo
con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control
interno de la entidad en su totalidad sino sobre el control interno vinculado a dicha información.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
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Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos
la situación financiera de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito Cusco S.A. al 31 de diciembre de 2020, los
resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de acuerdo con
las normas contables de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, aplicables para las entidades del
sistema financiero en el Perú.
TRUJILLO - PERU.
Febrero 12 de 2,021.
Refrendado por:
Edilberto Jiménez Domínguez (Socio)

Contador Público Colegiado
Matrícula Nº 02 – 998
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ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA – Expresado en Soles (Notas 1,2,3 y 4)
Al 31 de Diciembre de: Al 31 de Diciembre de:
ACTIVO Notas 2020 2019 PASIVO Notas 2020 2019
DISPONIBLE 4 562,806,961 651,739,964 OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO 16 3,333,075,172 3,098,934,730
Caja 113,072,590 97,686,862 Obligaciones a la Vista 349,706 179,079
Banco Central de Reserv a del Perú 168,740,190 114,297,697 Obligaciones por cuentas de Ahorro 1,022,319,597 795,407,351
Bancos y otras empresas del sistema financiero del país 279,191,215 438,936,953 Obligaciones por cuentas a Plazo 2,191,722,659 2,173,865,369
Canje 579,733 325,192 Otras Obligaciones 118,683,210 129,482,931
Otras Disponibilidades 1,223,233 493,260 DEPÓSITOS DE EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO Y 17 61,142,865
ORG.FINANCIEROS 235,493
INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA 5 146,969,296 60,202,090 Depósitos de Ahorro 10,735,179 235,493
Instrumentos Representativ os de Capital 7,059 91,158 Depósitos a Plazo 50,407,686 0
Instrumentos Representativ os de Deuda 146,962,237 60,110,932 ADEUDOS Y OBLIGACIONES FINANCIERAS 18 185,805,843 50,396,403
CARTERA DE CREDITOS 6 4,018,827,258 2,914,811,395 Adeudos y Obligac.con Empresas e Instituc.financieras del País 185,805,843 50,396,403
Cartera de Creditos Vigentes 4,122,565,012 2,943,638,888 CUENTAS POR PAGAR 19 737,404,151 70,219,823
Cartera de Creditos Refinanciados 45,343,417 39,813,411 PROVISIONES 20 643,486 1,332,707
Cartera de Creditos Vencidos 40,531,927 73,823,999 Prov ision para créditos contingentes 330,728 384,550
Cartera de Creditos en Cobranza Judicial 53,193,853 66,103,412 Prov isión para litigios y demandas 312,758 948,157
- Prov isiones para créditos -242,806,951 -208,568,315 IMPUESTOS CORRIENTES 0 0
CUENTAS POR COBRAR 7 16,183,814 31,989,385 IMPUESTOS DIFERIDOS 21 2,052,813 1,409,692
BIENES REALIZABLES, RECIBIDOS EN PAGO Y ADJUDICADOS 8 0 9,816 OTROS PASIVOS 22 5,293,797 9,340,998
Bienes Recibidos en Pago y Adjudicados 0 9,816 TOTAL DEL PASIVO 4,325,418,127 3,231,869,846
PARTICIPACIONES 9 1,595,223 1,549,297 PATRIMONIO
INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO 10 74,317,394 70,698,584 Capital Social 357,376,075 354,930,188
ACTIVO INTANGIBLE 11 1,782,783 1,753,543 Capital Adicional 72,429,478 170,661
Otros Activ os intangibles 1,782,783 1,753,543 Reserv as 115,827,180 107,259,580
IMPUESTOS CORRIENTES 14 17,075,686 1,378,853 Ajustes al Patrimonio 6,098 92,646
IMPUESTO DIFERIDO 12 28,187,450 24,272,549 Resultados acumulados 0 2,712,759
ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA 13 632,949 0 Resultado Neto del Ejercicio 11,553,641 78,113,658
OTROS ACTIVOS 15 14,231,785 16,743,862 TOTAL DEL PATRIMONIO 23 557,192,472 543,279,492
TOTAL DEL ACTIVO 4,882,610,599 3,775,149,338 TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO 4,882,610,599 3,775,149,338
CUENTAS CONTINGENTES 24 161,471,389 180,478,426 RIESGOS Y COMPROMISOS CONTINGENTES 24 161,471,389 180,478,426
CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS 24 3,476,234,535 830,945,993 CONTRA CUENTAS DE CTAS DE ORDEN DEUDORAS 24 3,476,234,535 830,945,993
CONTRA CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS 24 3,309,144,496 2,221,163,456 CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS 24 3,309,144,496
122779 2,221,163,456
Las Notas que se acompañan son parte integrante de los Estados Financieros
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CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO CUSCO S.A.

ESTADO DE RESULTADOS
Expresado en Soles (Notas 1, 2, 3 y 4)
Por el Año Terminado el
31 de Diciembre de:
Notas 2020 2019
INGRESOS POR INTERESES 25 494,020,454 565,576,895
. Disponibles 8,790,743 15,059,642
. Inv ersiones Disponibles para la Venta 1,646,386 1,320,891
. Cartera de Créditos Directos 483,583,325 549,196,362
GASTOS POR INTERESES 26 -140,320,028 -126,198,084
. Obligaciones con el Público -131,648,755 -119,700,289
. Depósitos de Empresas del Sistema Financiero y Org. Finanncieros -8,820 -1,551,155
. Adeudos y Obligaciones Financieras -7,431,318 -4,946,640
. Cuentas por Pagar -1,231,135 0
MARGEN FINANCIERO BRUTO 353,700,426 439,378,811
Prov isiones para Créditos Directos 27 -93,425,603 -69,682,693
MARGEN FINANCIERO NETO 260,274,823 369,696,118
INGRESOS POR SERVICIOS FINANCIEROS 28 23,294,966 22,996,714
. Ingresos por Créditos Indirectos 211,974 113,852
. Ingresos Div ersos 23,082,992 22,882,862
GASTOS POR SERVICIOS FINANCIEROS 29 -25,462,612 -23,010,226
. Gastos por Créditos Indirectos -17,597 -25,075
. Gastos por Fideicomisos y Comisiones de Confianza -28,722 -28,722
. Primas para el Fondo de Seguro de Depósitos -14,655,185 -12,254,453
. Gastos Div ersos -10,761,108 -10,701,976
MARGEN FINANCIERO NETO DE INGRESOS Y GASTOS POR SERV.FINANC. 258,107,177 369,682,606
RESULTADO POR OPERACIONES FINANCIERAS (ROF) 1,086,200 2,121,633
. Inv ersiones a Valor Razonable con Cambios en Resultados 0 64,688
. Inv ersiones Disponibles para la Venta 179,140 1,161,547
. Ganancia (Pérdida) en Participaciones 45,926 32,220
. Utilidad-Pérdida en Diferencia de Cambio 606,726 863,178
. Otros 254,408 0
MARGEN OPERACIONAL 259,193,377 371,804,239
GASTOS DE ADMINISTRACION -220,499,052 -248,452,094
. Gastos de Personal y Directorio 30 -160,497,247 -177,802,364
. Gastos por Serv icios Recibidos de Terceros 31 -56,658,556 -67,286,471
. Impuestos y Contribuciones 32 -3,343,249 -3,363,259
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 33 -11,017,061 -10,438,739
MARGEN OPERACIONAL NETO 27,677,264 112,913,406
VALUACION DE ACTIVOS Y PROVISIONES 34 -7,564,508 -1,519,441
. Prov isiones para Créditos indirectos 53,850 -378,217
. Prov isiones para Incobrabilidad de Cuentas por Cobrar -7,478,316 -9,084
. Prov isiones para Bienes Realizab, Recib.en Pago, Recuperados y Adjudic. -19,825 -28,484
. Deterioro de Inv ersiones -84,099 -198,588
. Prov isiones para Litigios y Demandas -36,118 -905,068
RESULTADO DE OPERACIÓN 20,112,756 111,393,965
OTROS INGRESOS Y GASTOS 35 -2,750,552 1,132,467
RESULTADOS DEL EJERCICIO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA 17,362,204 112,526,432
. Impuesto a la Renta -5,808,563 -34,412,774
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 39 11,553,641 78,113,658
Las notas que se acompañan forman parte integrante de los Estados Financieros
7

Estado de Resultados y Otro Resultado Integral
Al 31 de Diciembre del 2020
Expresado en Soles (Notas 1, 2, 3 y 4)
TOTAL
2020
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 11,553,641
Otro Resultado Integral:
Diferencias de cambio al convertir negocios en el extranjero
Inversiones disponibles para la venta -86,548
Coberturas de flujo de efectivo
Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero
Participación en Otro Resultado Integral de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos
* Otros ajustes
**Impuesto a las ganancias relacionado con los componentes de Otro Resultado Integral
Otro Resultado Integral del ejercicio, neto de impuestos -86,548
RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO 11,467,093
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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
Por los años terminados el 31 de Diciembre de 2020 y 2019
Expresado en Soles - (Notas 1, 2, 3 y 4)
Fondos Propios Ajustes al Patrimonio
TOTAL
Concepto RESERVAS TOTAL TOTAL PATRIMONIO
CAPITAL CAPITAL RESULTADOS RESULTADO OTROS
OBLIGATOR FONDOS AJUSTES AL NETO
SOCIAL ADICIONAL ACUMULADOS DEL EJERC. AJUSTES
IAS PROPIOS PATRIMONIO
Saldo al 1° de Enero de 2019 306,399,620 170,661 99,587,335 0 72,379,668 478,537,284 541,972 541,972 479,079,256
Ajuste por corrección de errores 0
Saldo inicial después de ajustes 306,399,620 170,661 99,587,335 0 72,379,668 478,537,284 541,972 541,972 479,079,256
Resultado Integral:
Resultado del ejercicio 78,113,658 78,113,658 78,113,658
Otro resultado integral
Dividendos 48,530,568 7,672,245 -72,379,668 -16,176,855 -16,176,855
Reclasificaciones entre cuentas patrimoniales
Otros cambios en el Patrimonio Neto 0 2,263,433 2,263,433 2,263,433
Saldos al 31 de diciembre de 2019 354,930,188 170,661 107,259,580 0 78,113,658 540,474,087 2,805,405 2,805,405 543,279,492
Saldo al 1° de Enero de 2020 354,930,188 170,661 107,259,580 0 78,113,658 540,474,087 2,805,405 2,805,405 543,279,492
Ajuste por corrección de errores
Saldo inicial después de ajustes 354,930,188 170,661 107,259,580 0 78,113,658 540,474,087 2,805,405 2,805,405 543,279,492
Resultado Integral:
Resultado del ejercicio 11,553,641 11,553,641 11,553,641
Otro resultado integral 0 0 0
Incremento de Capital (Distinto a combinac de negocio) 2,445,887 2,445,887 2,445,887
Dividendos 72,258,817 8,567,600 -78,113,658 2,712,759 2,712,759
Reclasificaciones entre cuentas patrimoniales 0 -2,712,759 -2,712,759 -2,712,759
Otros cambios en el Patrimonio Neto 0 -86,548 -86,548 -86,548
Saldos al 31 de diciembre de 2020 357,376,075 72,429,478 115,827,180 0 11,553,641 557,186,374 6,098 6,098 557,192,472
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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
Periodo Económico 2020 y 2019 (Expresado en miles de Soles)
Conciliación de la ganancia neta de la entidad con el efectivo y equivalentes de
2020 2019
efectivo proveniente de las actividades de operación
Resultado neto del ejercicio 11,554 78,114
Ajustes al Resultado del Ejercicio 147,479 99,904

Depreciación y amortización 11,017 10,439
Provision 136,462 89,466
Deterioro
Otros ajustes
Variación neta en activos y pasivos
Incremento neto (disminución) en activos -1,314,526 -513,089
Créditos -1,171,283 -407,338
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados
Disponible para la venta -86,851 -25,605
Cuentas por cobrar y otras -56,392 -80,146
Incremento neto (disminución) en pasivos 1,093,029 446,709
Pasivos financieros , no subordinados 429,971 416,591
Cuentas por pagar y otras 663,058 30,117
Resultado del periodo después de la variación neta en activos y pasivos y ajustes -62,464 111,638
Impuesto a las ganancias pagados / cobrados -15,697 -6,020
A.- Flujos de efectivo netos de actividades de operación -78,161 105,618
Flujos de efectivo de actividades de inversión

Entradas por ventas en Participaciones
Salidas por compras en Participaciones
Entrada por ventas de Intangibles e inmueble, mobiliario y equipo
Salidas por compras Intangibles e inmueble, mobiliario y equipo -12,618 -8,242
Entradas de instrumentos de deuda mantenidos hasta el vencimiento 0
Salidas de instrumentos de deuda mantenidos hasta el vencimiento -467 -477
Otras entradas relacionadas a actividades de inversión
Otras salidas relacionadas a actividades de inversión
B.- Flujos de efectivo netos de actividades de inversión -13,085 -8,720
Flujos de efectivo de actividades de financiamiento
Entradas por la emisión de instrumentos de patrimonio
Salida por la recompra de las propias acciones
Entradas por la emisión de pasivos financieros subordinados
Salidas por el rescate de pasivos financieros subordinados
Otras entradas relacionadas a las acvitidades de financiamiento 83,272 56,460
Otras salidas relacionadas a las acvitidades de financiamiento -64,782 -70,116
Dividendos pagados -16,177
C.- Flujos de efectivo netos de actividades de financiamiento 2,313 -13,656
Aumento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes de efectivo antes del

efecto de las variaciones en el tipo de cambio (A + B + C) -88,933 83,242
Efecto de las variaciones en el tipo de cambio en el efectivo y equivalentes de efectivo
Aumento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes de efectivo -88,933 83,242
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo 651,740 568,498
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del ejercicio 562,807 651,740
Informe Dictamen de los Estados Financieros

Periodo Económico 2020
10

CMAC CUSCO S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Al 31 de diciembre del 2020 y 2019
1.- IDENTIFICACIÓN Y ACTIVIDAD ECONÓMICA:
i. Identificación
La Caja Municipal de Ahorro y Crédito Cusco S.A. (en adelante CMAC Cusco) fue constituida el 23 de
abril de 1988. Es una institución financiera pública con personería jurídica de derecho privado, con
autonomía económica, financiera y administrativa. Su duración es indefinida. El domicilio legal de CMAC
Cusco es en la Avenida la Cultura N° 1624, distrito de Wanchaq, provincia y departamento del Cusco.
ii. Actividad económica

CMAC Cusco tiene como objeto societario captar recursos del público e invertirlos, otorga financiamiento
a personas naturales en las modalidades de préstamo pignoraticio y otorga financiamientos a las micro,
pequeñas y medianas empresas. La finalidad de CMAC Cusco es apoyar a los segmentos económicos
que tienen acceso limitado a la banca tradicional, impulsando el desarrollo del sector de la micro y
pequeña empresa, contribuyendo así a la descentralización financiera, democratización del crédito e
inclusión financiera del país.
Las actividades de CMAC Cusco se rigen por lo dispuesto en la Ley N° 26702 Ley General del Sistema
Financiero y de Seguros y Ley Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros y sus modificatorias,
y por lo dispuesto en el Decreto Supremo N°157-90-EF del 18 de mayo de 1990 y normas modificatorias
Ley 30607.
La CMAC Cusco está sujeta al control y supervisión de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
(en adelante SBS), de la Contraloría General de la República, Dirección Nacional de Contabilidad Pública
de la Nación, Superintendencia Nacional de Administración Tributaria, COFIDE – Fondo Mi Vivienda,
Fondo de Apoyo Empresaria 1, Reactiva Perú, y a la regulación monetaria del Banco Central de Reserva
del Perú.
La CMAC Cusco cuenta con 83 Agencias a nivel nacional y 21 Oficinas Especiales. Al 31 de diciembre
de 2020 CMAC Cusco cuenta con 2,714 trabajadores, de los cuales 174 son funcionarios y 2,458
empleados y bajo modalidad de practicantes e intermediación 82.
iii. Aprobación de los estados financieros

Los estados financieros al 31 de diciembre del 2020 han sido remitidos a la Superintendencia de Banca
y Seguros en los plazos establecidos con aprobación de la Gerencia Mancomunada y el Directorio.
2.- Principios y prácticas contables

En la preparación y presentación de los estados financieros, la Gerencia de CMAC Cusco ha observado
el cumplimiento de las normas de la SBS vigentes en el Perú al 31 de diciembre de 2020. A continuación,

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se presentan los principios contables más relevantes utilizados en la preparación de los estados
financieros de CMAC Cusco:
a. Bases de presentación, uso de estimados y cambios contables –
i. Bases de presentación
Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con las normas de la SBS y supletoriamente,
cuando no existe norma específica de la SBS, con las Normas Internacionales de Información
Financiera - NIIF oficializadas en el Perú a través de resoluciones emitidas por el Consejo Normativo
de Contabilidad (en adelante “CNC”) y vigentes al 31 de diciembre de 2020.
ii. Uso de estimados

La preparación de los estados financieros requiere que la Gerencia realice estimaciones que afectan
las cifras reportadas de activos y pasivos, de ingresos y gastos y la divulgación de eventos significativos
en las notas a los estados financieros. Las estimaciones son continuamente evaluadas y están
basadas en la experiencia histórica y otros factores. Las estimaciones más significativas en relación
con los estados financieros adjuntos corresponden a la provisión para créditos de cobranza dudosa, la
valorización de las inversiones, la estimación de la vida útil y el valor recuperable de los inmuebles,
mobiliario y equipo e intangibles, la provisión para bienes realizables, recibidos en pago y adjudicados,
y el impuesto a la renta diferido.
b. Instrumentos financieros -
Los instrumentos financieros se clasifican en activos, pasivos o patrimonio según la sustancia del
acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, dividendos, ganancias y pérdidas generadas por
un instrumento financiero clasificado como activo o pasivo se registran como ingresos o gastos. Los
instrumentos financieros se compensan cuando CMAC Cusco tiene el derecho legal de compensarlos y
la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el
pasivo simultáneamente.
Los activos y pasivos financieros presentados en el Estado de Situación Financiera corresponden a los
fondos disponibles, las inversiones disponibles para la venta, la cartera de créditos, las cuentas por
cobrar, las participaciones en el Fondo de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito, las obligaciones con
el público, los depósitos de empresas del sistema financiero, los adeudos y obligaciones financieras y
las cuentas por pagar. Asimismo, se consideran instrumentos financieros todos los créditos indirectos.
c. Reconocimiento de los ingresos y gastos –
Ingresos financieros
Los ingresos por intereses se reconocen en los resultados del periodo en que se devengan, en función
al tiempo de vigencia de las operaciones que los generan y las tasas de interés pactadas libremente con
los clientes; excepto en el caso de los intereses generados por créditos en situación de vencidos,
refinanciados, reestructurados y en cobranza judicial; así como los créditos clasificados en las categorías
de dudoso y pérdida, cuyos intereses se reconocen como ganados en la medida en que son cobrados.
Cuando la Gerencia determina que la condición financiera del deudor ha mejorado y el crédito es

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reclasificado a la situación de vigente y/o a las categorías de normal, con problemas potenciales o
deficiente, los intereses se reconocen nuevamente sobre la base del devengado.
Debido al estado de emergencia nacional sanitaria que se ha presentado en el país en el año 2020
derivado de la pandemia COVID-19, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP -SBS dictó normas
contables prudenciales y de carácter excepcional relacionadas al tratamiento contable de los intereses
de créditos reprogramados como consecuencia de la situación de emergencia sanitaria, las mismas que
se han aplicado en cumplimiento a lo regulado por este ente supervisor del sistema financiero,
registrando los créditos que han sido reprogramados en situación de vigentes e intereses devengados
por cobrar.
Ingreso por comisiones de servicios financieros

Las comisiones por servicios financieros se reconocen como ingresos sobre la base del devengado
durante el plazo de vigencia del servicio. En el caso de los créditos indirectos, la comisión se reconoce
de manera lineal durante el plazo del contrato.
Gastos financieros
Los gastos por intereses se reconocen en los resultados del periodo en que se devengan. Sin embargo,
los desembolsos por comisiones de estructuración de créditos obtenidos por CMAC Cusco son
reconocidos como gasto durante el plazo del contrato de préstamo de manera lineal.
d. Cartera de créditos y provisión para créditos de cobranza dudosa -

Los créditos directos se registran cuando se realiza el desembolso de los fondos a favor de los clientes.
Los créditos refinanciados son aquellos que han sufrido variaciones de plazo y/o monto del contrato
original que obedecen a dificultades en la capacidad de pago del deudor.
Las operaciones de arrendamiento financiero se contabilizan bajo el método financiero, registrándose

como crédito el capital de las cuotas de arrendamiento pendientes de cobro.
La provisión para créditos de cobranza dudosa es determinada por la Unidad de Riesgos siguiendo los
lineamientos establecidos en la Resolución SBS N°11356-2008 “Reglamento para la evaluación y
clasificación del deudor y la exigencia de provisiones”; clasificando la cartera en las categorías de normal,
con problema potencial, deficiente, dudoso o pérdida, dependiendo del grado de riesgo de
incumplimiento del pago de cada deudor.
La provisión para incobrabilidad de créditos incluye una porción específica y otra genérica. El cálculo de
la provisión para los créditos directos es realizado según la clasificación efectuada y considerando
porcentajes específicos, los cuales varían si los créditos están respaldados o no por garantías preferidas
autoliquidables - CGPA (depósitos en efectivo y derechos de carta de crédito), o garantías preferidas de
muy rápida realización – CGPMRR (instrumentos de deuda pública emitidos por el Gobierno Central
peruano, instrumentos de obligaciones del Banco Central de Reserva del Perú, instrumentos de deuda
emitidos por gobiernos centrales y bancos que se coticen en mecanismos centralizados de negociación,
valores mobiliarios listados por la SBS, entre otros) o garantías preferidas - CGP (primera prenda sobre
instrumentos financieros y bienes muebles e inmuebles, primera prenda agrícola o minera, seguro de
crédito a la exportación, entre otros), considerados a su valor estimado de realización, el cual es
determinado por tasadores independientes. En caso los créditos cuenten con la responsabilidad

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subsidiaria de una empresa del sistema financiero o de seguros (créditos afectos a sustitución de
contraparte crediticia) en el cálculo de la provisión se considera la clasificación del fiador o avalista.
La provisión genérica incluye la provisión de manera preventiva sobre los créditos directos e indirectos
clasificados como normal y adicionalmente el componente procíclico.
Las provisiones para los créditos directos se presentan deduciendo el saldo de los mismos en el activo,
mientras que las provisiones para créditos indirectos se presentan en el pasivo en el rubro “Otros
pasivos” del estado de situación financiera.
Así mismo, las tasas mínimas de provisiones genéricas que las empresas deben constituir sobre los
créditos directos e indirectos y la exposición equivalente a riesgo crediticio de los créditos indirectos,
clasificados en categoría Normal son:
Tipos de Crédito Tasa de Provisión
Créditos Corporativos 0.70%

Créditos a Grandes Empresas 0.70%
Créditos a Medianas Empresas 1.00%
Créditos a Pequeñas Empresas 1.00%
Créditos a Microempresas 1.00%
Créditos de Consumo Revolventes 1.00%
Créditos de Consumo no Revolventes 1.00%
Créditos Hipotecarios para Vivienda 0.70%
Las tasas mínimas de provisiones específicas que las empresas deben constituir sobre los créditos
directos y la exposición equivalente a riesgo crediticio de los créditos indirectos, de deudores clasificados
en una categoría de mayor riesgo que la Normal son las siguientes:
Categoría del riesgo Tabla 1 Tabla 2 Tabla 3
Categoría con problemas potenciales 5.00% 2.50% 1.25%

Categoría deficiente 25.00% 12.50% 6.25%
Categoría Dudoso 60.00% 30.00% 15.00%
Categoría pérdida 100.00% 60.00% 30.00%
Mediante Resolución SBS 3155-2020 de fecha 17 de diciembre de 2020, se modifica el Reglamento

para la Evaluación y Clasificación del Deudor y la Exigencia de Provisiones aprobado por la Resolución
SBS N° 11356-2008, incorporándose una disposición referida a provisiones que se deben aplicar a
créditos reprogramados contabilizados como Créditos Reprogramados – Estado de Emergencia
Sanitaria. Al respecto la norma establece lo siguiente:
1. Los créditos reprogramados de los deudores con clasificación Normal, son considerados deudores
con riesgo crediticio superior a Normal, correspondiéndoles el nivel de riesgo de crédito Con
Problemas Potenciales (CPP). A estos créditos se les aplica provisiones específicas
correspondientes a la categoría CPP,
Lo señalado en el párrafo anterior es aplicable a los créditos de consumo, microempresa y pequeña
empresa.

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2. Por los intereses devengados (contabilizados en la cuenta 1408) de los créditos reprogramados,
en situación contable de vigente, correspondientes a la cartera de créditos de consumo,
microempresa y pequeña empresa, por los que el cliente no haya efectuado el pago de al menos
una cuota completa que incluya capital en los últimos seis meses al cierre de la información
contable, se les aplicará un requerimiento de provisiones correspondiente a la categoría de riesgo
Deficiente
e. Moneda funcional y transacciones en moneda extranjera -

Los estados financieros se presentan en soles, que es la moneda funcional y de presentación de la
empresa. Se considera moneda extranjera a cualquier moneda diferente de la moneda funcional. Los
activos y pasivos en moneda extranjera se registran al tipo de cambio de la fecha en que se realizan las
transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son convertidos a
la moneda peruana al cierre de cada mes utilizando el tipo de cambio fijado por la SBS.
Las ganancias o pérdidas que resultan de reexpresar los activos y pasivos monetarios en moneda
extranjera a las tasas de cambio vigentes a la fecha del Estado de Situación Financiera se registran en
los resultados del ejercicio.
f. Inversiones en instrumentos financieros

De acuerdo con el manual de contabilidad de la SBS, CMAC Cusco debe clasificar a todas sus
inversiones en instrumentos financieros en las siguientes categorías:
i. Inversiones a valor razonable con cambios en resultados –

El registro contable inicial se efectúa al valor razonable registrando los costos de transacción
relacionados con estas inversiones como gastos. La valorización de estas inversiones será al valor
razonable y la ganancia o pérdida originada por la variación entre el registro contable inicial y su valor
razonable se reconocerá directamente en el estado de ganancias y pérdidas.
ii. Inversiones disponibles para la venta –

El registro contable inicial se efectúa al valor razonable incluyendo los costos de transacción que sean
directamente atribuibles a la adquisición de dichas inversiones. La valorización de las inversiones
disponibles para la venta será al valor razonable y la ganancia o pérdida originada por la variación entre
el registro contable inicial y su valor razonable se reconocerá directamente en el patrimonio, a menos
que exista un deterioro permanente en su valor. Cuando el instrumento sea vendido o realizado, la
ganancia o pérdida, previamente reconocida como parte del patrimonio, será incluida en los resultados
del ejercicio.
En el caso de los instrumentos representativos de deuda, previamente a la valorización a valor razonable,
se deberá actualizar contablemente el costo amortizado aplicando la metodología de la tasa de interés
efectiva, y a partir del costo amortizado obtenido se deben reconocer las ganancias y pérdidas por la
variación en el valor razonable.
iii. Inversiones mantenidas hasta el vencimiento –

El registro contable inicial se efectúa al valor razonable incluyendo los costos de transacción que sean
directamente atribuibles a la adquisición de dichas inversiones. La valorización de estas inversiones será
al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva.

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Las transacciones con instrumentos financieros se registran utilizando la fecha de negociación, esto es
la fecha en la que asumen obligaciones recíprocas que deben consumarse dentro del plazo establecido
por las regulaciones y usos de mercado en el que se efectúe la operación.
Los intereses se reconocen utilizando la metodología de la tasa de interés efectiva, la cual incorpora
tanto los intereses que van a ser cobrados como la amortización de la prima o descuento que exista en
su adquisición.
CMAC Cusco evalúa, en cada fecha de balance, si existe evidencia de que un instrumento clasificado
como inversión disponible para la venta registra un deterioro de valor; el cual debe ser reconocido en los
resultados del ejercicio, aunque el instrumento no haya sido vendido o retirado.
La diferencia entre los ingresos recibidos por la enajenación de las inversiones y su valor en libros se
reconoce en el estado de resultados.
g. Inmuebles, mobiliario y equipo y depreciación -

Los inmuebles, mobiliario y equipo son registrados inicialmente al costo histórico de adquisición.
Posteriormente es medido al costo, menos la depreciación acumulada y el importe acumulado de las
pérdidas por deterioro del activo de ser aplicable. Los desembolsos por mantenimiento y reparación se
cargan a resultados y toda renovación y mejora significativa se capitaliza siempre que: i) sea probable
que la entidad obtenga los beneficios económicos futuros derivados de la misma; y, ii) su costo pueda
ser valorizado con fiabilidad. El costo y la correspondiente depreciación acumulada de los activos
vendidos o retirados son eliminados de las cuentas respectivas y el costo neto dado de baja se incluye
en los resultados del ejercicio.
Los trabajos en curso y las unidades por recibir son registrados al costo de adquisición. Estos bienes
no se deprecian hasta que se encuentren en condiciones de ser utilizados de la manera prevista por la
Gerencia.
Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los otros activos que conforman este rubro es
calculada siguiendo el método de línea recta, a fin de asignar el costo durante su vida útil estimada,
como sigue:
Años
Edificios y otras construcciones 30 a 50 años
Instalaciones Entre 3 a 10 años
Muebles y enseres 10 años
Equipos de cómputo Entre 4 - 5 años
Otros bienes y equipos Entre 2 a 25 años
Equipos y unidades de transporte 5 años
Instalaciones en locales alquilados Entre 2 a 10 años
El valor residual, la vida útil y el método de depreciación se revisan periódicamente para asegurar que
el método y el periodo de la depreciación sean consistentes con el beneficio económico futuro y las
expectativas de vida de las partidas de inmuebles, mobiliario y equipo.

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h. Bienes realizables, recibidos en pago y adjudicados:

Los bienes realizables incluyen bienes comprados con el propósito específico de otorgarse en
arrendamiento financiero, siendo registrados inicialmente a su costo de adquisición; aquellos bienes
realizables que no fueran otorgados en arrendamiento financiero son registrados al costo o valor de
mercado, el menor.
Los bienes recibidos en pago, adjudicados y recuperados se registran inicialmente al valor de

adjudicación judicial, extrajudicial, valor de mercado o valor insoluto de la deuda, el menor;
reconociéndose a su vez una provisión equivalente al 20 por ciento del valor de adjudicación o
recuperación del bien, pudiendo mantenerse para este fin la provisión que se tenía constituida por el
crédito relacionado.
Posteriormente se constituyen provisiones adicionales siguiendo los siguientes criterios:
Bienes muebles
Se constituye una provisión mensual uniforme, a partir del primer mes de la dación, adjudicación o
recuperación, por un periodo de doce meses, hasta alcanzar el cien por ciento del valor neto de
adjudicación o recuperación.
Bienes inmuebles
Se constituyen provisiones mensuales uniformes sobre el valor neto en libros obtenido al décimo
segundo mes; siempre que no se haya obtenido la prórroga de seis meses contemplada en la Resolución
SBS N°1535-2005, en cuyo caso se constituyen provisiones mensuales uniformes sobre el valor neto
en libros obtenido al décimo octavo mes.
La actualización anual de las valuaciones de estos bienes, determinada por un perito independiente,
implica, de ser necesario, la constitución de provisiones por desvalorización.
i. Intangibles de vida limitada

Estos activos son registrados al costo de adquisición, menos la amortización acumulada y el importe
acumulado de las pérdidas por deterioro del activo, de ser aplicable. Estos activos comprenden
principalmente a desarrollos y adquisiciones de licencias de software utilizados en las operaciones
propias de CMAC Cusco de acuerdo con el Manual de Contabilidad vigente, los activos intangibles de
vida limitada se amortizan en un plazo máximo de cinco años.
j. Impuesto a la renta
El impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de la renta imponible determinada para fines
tributarios, para lo cual se utiliza criterios que difieren de los principios contables que utiliza CMAC Cusco.
En consecuencia, el registro del impuesto a la renta diferido refleja el efecto de las diferencias temporales
entre los saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados para fines tributarios. Los
activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuesto que se espera aplicar a la renta
imponible en los años en que estas diferencias se recuperen o vuelvan exigibles. La medición de los
activos y pasivos diferidos reflejan las consecuencias tributarias derivadas de la forma en que se espera,
a la fecha del Estado de Situación Financiera, recuperar o liquidar el valor de los activos y pasivos.
Los activos diferidos son reconocidos cuando es probable que existan beneficios tributarios futuros
suficientes para que el activo diferido se pueda aplicar. A la fecha del Estado de Situación Financiera, la
Gerencia evalúa los activos diferidos no reconocidos y el saldo de los reconocidos; registrando un activo

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diferido previamente no reconocido en la medida en que sea probable que los beneficios futuros
tributarios permitan su recuperabilidad o reduciendo un activo diferido en la medida en que no sea
probable que se disponga de beneficios tributarios futuros suficientes para permitir que se utilice parte o
todo el activo diferido reconocido contablemente.
k. Deterioro del valor de los activos

Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de un activo puede o
no ser recuperable, CMAC Cusco revisa el valor de sus inmuebles, mobiliario y equipo, e intangibles
para verificar que no existe ningún deterioro permanente en su valor. Cuando el valor del activo en libros
excede su valor recuperable se reconoce una pérdida por deterioro en el estado de resultados para los
rubros de inmuebles, mobiliario y equipo e intangibles. El valor recuperable es el mayor entre el precio
de venta neto y su valor en uso. El precio de venta neto es el monto que se puede obtener en la venta
de un activo en un mercado libre, mientras que el valor en uso es el valor presente de los flujos futuros
estimados del uso continuo de un activo y de su disposición al final de su vida útil.
l. Provisiones
Se reconoce una provisión sólo cuando CMAC Cusco tiene una obligación presente (legal o implícita)
como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para cancelar dicha
obligación y, al mismo tiempo, es posible estimar su monto de una manera fiable. Las provisiones se
revisan cada periodo y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a la fecha de los estados
financieros. Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es importante, el monto de la provisión es
el valor presente de los gastos que se espera incurrir para cancelarla.
m. Pasivos y activos contingentes

Los pasivos contingentes son obligaciones posibles que no se reconocen en los estados financieros.
Estos se revelan en notas a los estados financieros, a menos que la posibilidad de que se desembolse
un flujo económico sea remota. Un activo contingente no se reconoce en los estados financieros, no
obstante, cuando la realización del ingreso sea prácticamente cierta, el activo correspondiente no es de
carácter contingente, y por tanto es apropiado proceder a reconocerlo. pero se revela cuando su grado
de contingencia es probable.
n. Utilidad por acción

La utilidad por acción básica y diluida se calcula dividiendo la utilidad neta entre el promedio ponderado
del número de acciones comunes en circulación durante el periodo. Las acciones que provienen de la
capitalización de utilidades constituyen una división de acciones y; por lo tanto, para el cálculo del
promedio ponderado de acciones se considera que esas acciones siempre estuvieron en circulación. Al
31 de diciembre de 2020, CMAC Cusco no tiene instrumentos financieros con efecto dilutivo, por lo que
las utilidades por acción básica y diluida son las mismas.
3.- Transacciones en moneda extranjera:
De acuerdo con las disposiciones legales vigentes, las operaciones en moneda extranjera se efectúan
a través del Sistema Financiero Nacional a las tasas de cambio fijadas por el mercado libre.

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El tipo de cambio para la contabilización del activo y pasivo en moneda extranjera fijado por la
Superintendencia de Banca y Seguros y AFPs al 31 de diciembre de 2020 fue de S/ 3.621 por cada
dólar.
A continuación, se presenta el detalle de los activos y pasivos de CMAC Cusco en moneda extranjera,
expresados en dólares estadounidenses:
Dic-20 Dic-19
Activo US/. 000 US/. 000
Disponible 36,192 40,111
Colocaciones 13,748 13,474
Cuentas por cobrar 4,031 7,653
Otros activos 6 15
TOTAL 53,977 61,254
31/12/2020 31/12/2019
Pasivo
US$ 000 US$ 000
Obligaciones con el público 51,237 59,945
Depósitos en Empresas del Sistema Financiero 260 0
Cuentas por pagar 1,890 3,139
Otros pasivos 262 75
TOTAL 53,649 63,159
POSICIÓN ACTIVA (PASIVA) NETA 328 -1,905
4.- Disponible:
El disponible de CMAC Cusco se compone de la siguiente manera:

Rubros dic-20 dic-19 Variación Variación
S/ S/ S/ %
Caja 113,072,590 97,686,862 15,385,728 15.75%

Banco Central de Reserva del Perú 168,740,190 114,297,697 54,442,493 47.63%
Bancos y otras empresas del Sistema
279,191,215 438,936,953 -159,745,738 -36.39%
Financiero
Canje 579733 325192 254,541 78.27%
Otras disponibilidades 1,223,233 493260 729,973 147.99%
Total fondos Disponibles 562,806,961 651,739,964 -88,933,003 -13.65%
Los fondos disponibles incluyen S/108’207,309 US$ 16’764,358, al 31 de diciembre 2020, que forman
parte del encaje legal que CMAC Cusco debe mantener por sus obligaciones con el público. Estos
fondos están depositados en las bóvedas de la CMAC CUSCO y en el Banco Central de Reserva del
Perú (BCRP) y se mantienen dentro de los límites fijados por las disposiciones vigentes

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Los depósitos en bancos y entidades del sistema financiero del país corresponden, principalmente, a
saldos en soles y dólares estadounidenses; son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de
mercado.
Los fondos de encaje mantenidos en el BCRP no generan intereses, excepto por la parte del encaje
exigible en moneda extranjera y moneda nacional que excedan del encaje mínimo legal.
5.- Inversiones:
La CMAC Cusco, al 31 de diciembre de 2020, registra saldo en el rubro Inversiones Disponibles para la
Venta como sigue:
Rubros dic-20 dic-19 Variación Variación

S/ S/ S/ %
Bonos Soberanos 9,901,291 9,901,291 100.00%
Certificados de Depósitos BCR 137,060,946 60,110,932 76,950,014 128.01%
Valores emitidos por otras

7059 91,158 -84,099 -92.26%
sociedades
TOTAL 146,969,296 60,202,090 86,767,206 144.13%
a) Inversiones disponibles para la venta - Instrumentos de Capital - Soles: La CMAC Cusco mantiene
una participación de 821,223 acciones en la empresa PDP Pagos Digitales Peruanos registrados
a un valor razonable de S/7,059, al 31 de diciembre 2020; el costo de la inversión es de
S/999,334.5 y esta inversión se ha deteriorado por S/992,275.2 debido a los resultados negativos
de la empresa PDP.
b) Inversiones disponibles para la venta - Instrumentos de deuda – Soles: La CMAC Cusco mantiene
1,371 Certificados de Depósito (CD’s) del Banco Central de Reserva del Perú; registrados a un
valor razonable de S/137,060,945.80 al 31 de diciembre 2020 adquiridos vía subasta al Banco
Central de Reserva del Perú. Costo de la inversión S/ 136,031,731.90 interés devengado
S/976,391.15, valor razonable S/ 52,822.75.
c) Inversiones disponibles para la venta –Instrumentos de deuda – Soles: La CMAC Cusco se

adjudica 07 Bonos Soberanos del Ministerio de Economía del Perú registrados a un valor
razonable por S/ 9,901,291. Costo de la inversión S/ 9,927,723.72 interés devengado S/20,292.12,
valor razonable S/ - 42,724.84.
La participación en la empresa PDP se valoriza según el valor de participación patrimonial

considerando su valor en libros, no cotiza en mercado activo; actualmente se encuentra con
problemas financieros por ello se registra su deterioro. El valor razonable que corresponde a los
Certificados de Depósito y Bonos Soberanos, se valorizan al precio registrado en el mercado
activo de instrumentos altamente líquidos, considerando el vector de precios que publica la SBS.

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6.- Cartera de créditos, neto:
a) Al 31 de diciembre de 2020, este rubro incluye lo siguiente:
COLOCACIONES A CORTO PLAZO Dic-20 Dic-19 Variación Variación
Cartera de Créditos Vigentes 441,792,251 397,023,128 44,769,123 11.28%

Cartera de Créditos Refinanciados 708,934 407,138 301,796 74.13%
Cartera de Créditos Vencidos 21,320,542 28,796,364 -7,475,822 -25.96%
Cartera de Créditos Judiciales 1,240,859 2,324,791 -1,083,932 -46.62%
Provisión para Créditos de Cobranza Dudosa -202,470,288 -175,886,459 -26,583,829 15.11%
TOTAL 262,592,298 252,664,962 9,927,336 3.93%
COLOCACIONES A LARGO PLAZO Dic-20 Dic-19 Variación Variación
Cartera de Créditos Vigentes 3,680,772,761 2,546,615,760 1,134,157,001 44.54%

Cartera de Créditos Refinanciados 44,634,483 39,406,272 5,228,211 13.27%
Cartera de Créditos Vencidos 19,211,385 45,027,635 -25,816,250 -57.33%
Cartera de Créditos Judiciales 51,952,994 63,778,622 -11,825,628 -18.54%
Provisión para Créditos de Cobranza Dudosa -40,336,663 -32,681,856 -7,654,807 23.42%
TOTAL 3,756,234,960 2,662,146,433 1,094,088,527 41.10%
TOTAL COLOCACIONES 4,018,827,258 2,914,811,395 1,104,015,863 37.88%
b) Al 31 de diciembre de 2020, la cartera bruta de Créditos de la CMAC Cusco está clasificada por
categoría de riesgo en función a las normas vigentes de la SBS:
Tipo Basilea Normal CPP Deficiente Dudoso Pérdida Total
Crédito Gran Empresa 7,942,419 7,942,419

Crédito Mediana
244,343,957 24,875,710 13,450,157 7,575,830 22,894,643 313,140,297
Empresa
Crédito Pequeña
1,151,921,002 26,810,916 16,727,139 21,224,088 44,740,441 1,261,423,586
Empresa
Crédito Micro Empresa 498,437,582 6,536,984 3,980,572 4,625,380 31,654,420 545,234,938
Crédito Consumo No
778,999,172 16,634,200 5,421,476 8,498,735 16,415,160 825,968,743
Revolvente
Crédito Hipotecario De
141,386,278 783,812 611,006 1,916,843 2,452,696 147,150,635
Vivienda
Total Diciembre 2019 2,823,030,410 75,641,622 40,190,350 43,840,876 118,157,360 3,100,860,618

21
Crédito Gran Empresa 7,591,206 7,591,206

Crédito Mediana
358,114,168 37,385,224 12,297,068 10,331,260 23,146,698 441,274,418
Empresa
Crédito Pequeña
1,665,297,120 11,030,109 27,408,957 29,225,870 32,965,379 1,765,927,435
Empresa
Crédito Micro Empresa 814,877,602 4,271,526 5,713,851 6,399,519 18,100,000 849,362,498
Crédito Consumo No
875,180,436 5,184,668 6,824,265 9,390,969 12,217,428 908,797,766
Revolvente
Crédito Hipotecario De
140,792,072 217,212 664,275 2,259,490 3,222,432 147,155,481
Vivienda
Total Diciembre 2020 3,861,852,604 58,088,739 52,908,416 57,607,108 89,651,937 4,120,108,804
c) Al 31 de diciembre del 2020, la distribución de la cartera de créditos directos por sectores de

actividad económica es la siguiente:
Sectores Económicos S/ %
Manufactura 235,683,913 5.72%
Créditos hipotecarios 147,155,481 3.57%
Comercio 1,237,418,178 30.03%
Créditos de consumo 908,797,766 22.06%
Actividades inmobiliarias 279,137,154 6.77%
Servicios comunitarios 299,277,397 7.26%
Comunicaciones 408,876,455 9.92%
Agricultura 209,788,845 5.09%
Construcción 124,670,298 3.03%
Salud 25,147,054 0.61%
Educación 28,531,604 0.69%
Otros 215,624,658 5.23%
TOTAL 4,120,108,804 100.0%
Al 31 de diciembre del 2020, los créditos del sector Comercio agrupan el mayor porcentaje de las
colocaciones 30.03%, seguido por los créditos de consumo con 22.06%.
d) De acuerdo con las normas de la SBS, al 31 de diciembre de 2020 la cartera de créditos de la

CMAC Cusco S.A. está clasificada como sigue:
Clasificación Saldo %
Normal 3,861,852,604 93.73%
Potencial 58,088,739 1.41%
Deficiente 52,908,416 1.28%
Dudoso 57,607,108 1.40%
Perdida 89,651,937 2.18%
Total general 4,120,108,804 100.0%

22
Se puede apreciar que el 93.73% del saldo de capital se encuentra con calificación Normal,
además la cartera con calificación CPP representa el 1.41% del portafolio de préstamos.
e) Las entidades financieras en el Perú deben constituir provisiones para créditos sobre la base de la
clasificación de riesgo indicada en el párrafo (a) anterior y utilizando los porcentajes indicados en la
Resolución SBS N° 11356-2008 y en la Resolución SBS N° 6941-2008, respectivamente, según se
detalla a continuación:
i. Al mes de diciembre de 2020, la cartera de créditos clasificada como “Normal” utiliza los
siguientes porcentajes de provisiones; sin incluir los porcentajes del componente pro
cíclico por su respectiva desactivación desde noviembre 2014.
Tipos de Crédito Tasa de Provisión
Créditos Corporativos 0.70%

Créditos a Grandes Empresas 0.70%
Créditos a Medianas Empresas 1.00%
Créditos a Pequeñas Empresas 1.00%
Créditos a Microempresas 1.00%
Créditos de Consumo Revolventes 1.00%
Créditos de Consumo no Revolventes 1.00%
Créditos Hipotecarios para Vivienda 0.70%
ii. Para los créditos clasificados en las categorías “Con problemas potenciales”, “Deficiente”,
“Dudoso” y “Pérdida” que no cuenten con garantías preferidas se utilizarán los
coeficientes de provisión de la Tabla 1. Los créditos con Garantías Preferidas que estén
en las categorías de riesgo descritas anteriormente utilizarán los porcentajes de provisión
de la Tabla 2.
Categoría del Riesgo Tabla 1 Tabla 2
Con Problemas Potenciales 5.00% 2.50%

Deficiente 25.00% 12.50%
Dudoso 60.00% 30.00%
Pérdida 100.00% 60.00%
En opinión de la Gerencia Mancomunada de CMAC Cusco S.A., la provisión para créditos registrada
al 31 diciembre de 2020, está de acuerdo con las normas y autorizaciones vigentes de la SBS.
f) Una parte de la cartera de créditos se otorga a clientes con acumulación patrimonial, otras están
conformadas por hipotecas preferidas, entre otros tipos de garantía en menor porcentaje como los
Plazos Fijos, garantía mobiliaria, etc.
g) La Caja Cusco, se ha adecuado a lo dispuesto en la Res. SBS N° 3155-2020, respecto a la
constitución de provisiones por créditos reprogramados, aplicando el art. 4° vigencia y plazo de
adecuación.

23
- Al 31.12.2020 la Caja Cusco constituyó, las provisiones por aquellos créditos por los que el cliente
no ha efectuado el pago de al menos una cuota completa, que incluya capital en los últimos seis
meses al 31.12.2020.
- Al 31.12.2020 la Caja Cusco ha constituido la totalidad de provisiones, para lo cual la empresa
deberá definir un cronograma que permita reconocer oportunamente las provisiones durante el
ejercicio 2021.
7.- Cuentas por cobrar
Al 31 de diciembre 2020, se compone de la siguiente manera:
Rubros Dic-20 Dic-19 Variación Variación

%
Por venta de bienes, servicios y Fideicomiso 100,000 100,000 0 0.00%
Por pagos hechos por cuenta de terceros 7,309,583 3,418,836 3,890,747 113.80%
Por comisiones 9,392 9,482 -90 -0.95%
Otras cuentas por cobrar diversas 16,506,745 28,717,547 -12,210,802 -42.52%
Provisión de cobranza dudosa -7,741,905 -256,479 -7,485,426 2,918.53%
TOTAL 16,183,814 31,989,385 -15,805,571 -49.41%
Este rubro presenta una variación principalmente por la reclasificación de depósitos plazo fijo y overnight
que CAJA CUSCO S.A. mantiene con Financiera TFC la cual actualmente se encuentra en proceso de
liquidación según Resolución SBS 5855-2019 del 11 de diciembre 2019.
Se ha provisionado el importe de S/ 7,741,905; parte de los importes depositados en dicha Financiera
fueron por US$ 6,187,154.59 en el mes de Julio ha devuelto US$ 2,825,329.33 en dos depósitos,
quedando un saldo remanente US$ 3,361,825.26.
8.- Bienes realizables y adjudicados.
Dic-20 Dic-19 Variación Variación

Rubros
%
Joyas de oro 26,786 503,562 -476,776 -94.68%
Provisión -26,786 -493,746 466,960 -94.57%
TOTAL 0 9,816 (9,816) -100.00%
La composición de este rubro corresponde a prendas de créditos pignoraticios que habiendo sido
ofrecidos hasta en un remate no se lograron vender, realizándose por ello la Adjudicación de las mismas,
en el mes de diciembre 2020 se realizó la venta de los lotes adjudicados en el mes de diciembre.

24
9.- Participaciones

%
Aportes al FOCMAC 1,595,223 1,549,297 45,926 2.96%
TOTAL 1,595,223 1,549,297 45,926 2.96%
La CMAC Cusco S.A. mantiene una participación patrimonial del 3.81 % en el Fondo de Cajas
Municipales de Ahorro y Crédito (FOCMAC), que asciende a S/ 1’595,223 al 31 de diciembre del 2020.
La inversión en FOCMAC se registra al costo, ésta inversión no corresponde a una empresa subsidiaria
ni asociada. El FOCMAC es una institución de segundo piso, especializada en apoyar financieramente
en el desarrollo de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito e Instituciones Micro financieras.
10.- Inmuebles, mobiliario y equipo, neto:
A continuación, se presenta el movimiento de inmuebles, mobiliario y equipo y su depreciación

acumulada por el periodo terminado el 31 de diciembre 2020:
Saldo al 01 de Saldo al
Costo Adiciones Retiros
enero cierre
Terrenos 17,799,443 7,086,045 24,252,539

(632,949)
Edificios 20,955,513 822,250 21,777,763
Instalaciones 8,545,667 596,796 9,142,463
Mobiliario 7,052,290 1,100,203 8,084,976

(67,517)
Equipos de Computación 27,585,129 1,446,784 28,884,303

(147,610)
Otros bienes y equipos de Oficina 10,986,446 1,286,078 11,795,964

(476,560)
Vehículos 13,582,859 13,187,556

(395,303)
Obras en ejecución 1,590,360 3,479,081 751,445

(4,317,996)
Instalaciones en propiedades
22,394,711 2,941,820 25,233,810
alquiladas (102,721)
Total Costo 130,492,418 18,759,057 143,110,819

(6,140,656)

25
Depreciación acumulada Adiciones Retiros
enero cierre
Edificios 4,543,336 579,060 - 5,122,396
Instalaciones 3,327,925 547,219 - 3,875,144
Mobiliario 3,339,953 638,128 3,910,564

(67,517)
Equipos de Computación 21,429,617 2,866,648 24,148,655

(147,610)
Otros bienes y equipos de Oficina 7,909,173 1,124,969 8,557,582

(476,560)
Unidades de transporte 8,159,302 1,799,254 9,563,253

(395,303)
Instalaciones en propiedades
11,084,528 2,634,024 13,615,831
Alquiladas (102,721)
Total depreciación 59,793,834 10,189,302 68,793,425

(1,189,711)
Valor Neto en libros 70,698,584 74,317,394
La CMAC Cusco mantiene seguros sobre sus principales activos de acuerdo con las políticas
establecidas por la Gerencia.
a) En febrero 2020 la entidad realizo la compra de 01 inmueble de 771 m2 situado en Av. Los Incas N°
1721 ciudad de Cusco por soles S/ 5,462,406.
b) En agosto se realizó un incremento de capital por aporte de la Municipalidad Provincial del Cusco de
la Tiendas 9, 10 y 11 de la fracción A, el cual se encuentra aprobado por la SBS por un área de
141.73 m2 ubicados en la Agencia Afligidos valorizado en S/ 2,445,888.
c) La Gerencia Central tomo la decisión de venta del inmueble denominado La Pampilla ubicado en la
ciudad de Arequipa, es por ello que en aplicación a la NIIF 5 se encuentra contabilizado actualmente
como un Activo Mantenido para la Venta por un importe de S/632,949
d) Se ha realizado adquisición de:
a. Mobiliario por S/1,100,203 para las Agencias Vía Evitamiento, Ayacucho, San Borja,
Chanchamayo, Cayma, Carabayllo, Cerro Colorado, Paucartambo, Jauja, Oropesa, Tarma,
Jesus Maria, Yanacancha y Edificio nuevo en Av. Los incas.
b. Equipos de cómputo S/1,446,784 siendo los principales 35 servidores, 09 cajeros automáticos
y 50 computadoras de escritorio.
c. Otros bienes S/ 1,286,078 por compra de proyector, contador electrónico de billetes, cajas
fuertes, UPS, aire acondicionado.
d. Instalaciones en propiedades alquiladas por S/ 2,941,821 para agencias San Borja,
Chanchamayo, Vía Evitamiento, Cayma, Cerro Colorado, Carabayllo, Ayacucho,
Paucartambo, Oropesa, Tarma, Jesus Maria y Edificio nuevo en Av. Los incas.

26
e) La CMAC Cusco revisa periódicamente el valor residual de los activos, la vida útil y el método de
depreciación utilizado; con la finalidad de asegurar que sean consistentes con el beneficio económico
y las expectativas de vida.
11.- Intangibles, neto:
A continuación, se presenta el movimiento del activo intangible y su amortización acumulada al 31 de

diciembre 2020:
COSTO Adiciones Retiros
enero cierre
Software 4,243,352 805,181 -8,131 5,040,402
Otros Activos Intangibles 306,689 52,828 -15,622 343,895
Activos Intangibles en ejecución 0 24,780 24,780
4,550,041 882,789 -23,753 5,409,077
AMORTIZACIÓN ACUMULADA Adiciones Retiros
enero cierre
Amortización de Software 2,627,059 802,137 -8,131 3,421,065
Amortización y deterioro de Otros Activos
169,439 51,412 -15,622 205,229
Intangibles
2,796,498 853,549 -23,753 3,626,294
VALOR NETO 1,753,543 1,782,783
12.- Impuesto diferido.
A continuación, se presenta el movimiento del impuesto diferido:
Dic-20 Dic-19 Variación Variación

Rubros %
Activo por Impuesto a la Renta Diferido 28,187,450 24,272,549 3,914,901 16.13%
TOTAL 28,187,450 24,272,549 3,914,901 16.13%
La CMAC CUSCO está sujeta al régimen tributario peruano. La tasa del impuesto a la renta es
del 29.50% (vigente a partir del 01 de enero de 2017 según se establece en el Decreto Legislativo N°
1261) sobre la utilidad gravable.

27
13.- Activos no corrientes disponibles para la venta
Rubros Dic-20 Dic-19
Inmuebles 632,949
TOTAL 632,949 -
La Gerencia Central tomo la decisión de venta del inmueble denominado La Pampilla ubicado en la
ciudad de Arequipa, es por ello que en aplicación a la NIIF 5 se encuentra contabilizado actualmente
como un Activo mantenido para la Venta.
14.- Impuestos corrientes.
Se muestra la composición de este rubro al 31 de diciembre 2020.

%
Impuesto a la Renta 18,139,118 1,942,440 16,196,678 833.83%
Impuesto General a las Ventas -1,063,432 -563,587 -499,846 88.69%
TOTAL 17,075,686 1,378,853 15,696,832 1,138.40%
Esta variación se debe que para este año se tiene saldo a favor de impuesto a la renta e ITAN por
compensar.
15.- Otros activos
Al 31 de diciembre 2020, este rubro incluye lo siguiente:

%
Seguros pagados por anticipado 1,920,352 2,689,869 -769,518 -28.61%
Alquileres pagados por anticipado 438,878 399,492 39,386 9.86%
Suscripciones 1,047 6,133 -5,086 -82.93%
Comisiones por servicios pagados por Anticipado 326,457 180,833 145,624 80.53%
Entregas a rendir cuenta 1,520 36,158 -34,638 -95.80%
Útiles de oficina 1,162,209 1,405,428 -243,219 -17.31%
Otros 8,539,676 8,852,503 -312,827 -3.53%
Operaciones en trámite 1,841,647 3,173,446 -1,331,799 -41.97%
TOTAL 14,231,784 16,743,862 -2,512,077 -15.00%

28
En la partida otros activos el rubro operaciones en trámite disminuyo principalmente en el saldo

pendiente de las operaciones Globokas, adicionalmente se tiene otra disminución importante en los
seguros pagados por anticipado debido al devengo de los que vencían el mes de diciembre 2020.
16.- Obligaciones con el público
Captaciones a corto plazo Dic-20 Dic-19 Variación Variación

%
Obligaciones a la vista 349,706 179,079 170,627 95.28%
Obligaciones por cuentas de ahorro 1,022,319,597 795,407,351 226,912,246 28.53%
Obligaciones por cuentas a plazo 776,492,878 712,413,380 64,079,498 8.99%
Otras Obligaciones 118,683,210 129,482,931 -10,799,721 -8.34%
Total 1,917,845,391 1,637,482,741 280,362,650 17.12%
Captaciones a largo plazo Dic-20 Dic-19 Variación Variación

%
Obligaciones por cuentas a plazo 1,415,229,781 1,461,451,989 -46,222,208 -3.16%
Total 1,415,229,781 1,461,451,989 -46,222,208 -3.16%
Total captaciones 3,333,075,172 3,098,934,730 234,140,442 7.56%
Las obligaciones con el público representan obligaciones contraídas por operaciones normales
derivadas de la captación de recursos del público en diversas modalidades. La tasa de interés que
devengan los depósitos de ahorros y a plazo en sus diferentes modalidades, es fijada por la empresa,
tomando en cuenta la tasa promedio del mercado financiero, el monto, el plazo y la moneda del depósito.
Al 31 de diciembre 2020, la tasa anual de interés para depósitos en moneda nacional fluctúa entre 0.00%
como la tasa mínima la cual aplica para cuentas de ahorro Recaudadora a Nivel Nacional y como tasa
máxima 6.50% para cuentas CTS con cuenta sueldo a Nivel Nacional; para moneda extranjera fluctúa
entre 0.00% como tasa mínima para cuentas de ahorro Recaudadora a Nivel Nacional y 0.30% como
tasa máxima para cuentas Ahorro Infantil a Nivel Nacional.
Al 31 de diciembre 2020, el promedio trimestral sujeto a cobertura del Fondo de Seguro de Depósito
ascendió a S/2,389,848,171 y en US$ 34,827,473.
17.- Depósitos de empresas del sistema financiero.

29

%
Depósitos de ahorro 10,735,179 235,493 10,499,686 4458.61%
Depósitos a plazo 50,407,687 0 50,407,687 100.00%
TOTAL 61,142,865 235,493 60,907,373 25,863.12%
La variación corresponde a que a la fecha se cuenta con depósitos a plazo aperturadas por las Cajas
Municipales de Maynas y Trujillo y las cuentas de ahorro aperturadas por CRAC los Andes.
18.- Adeudos y obligaciones financieras.
ENTIDAD BANCARIA Deuda Intereses Comisiones Saldo al cierre
COFIDE 185,804,740 1,103 0 185’805,843
185’804,740 1,103 0 185’805,843
Préstamos obtenidos con la Corporación Financiera de Desarrollo- COFIDE:
ENTIDAD BANCARIA Fecha Vencimiento Tasa Saldo al cierre

%
COFIDE Subordinado 17/11/2015 31/12/2025 11.1 9,642,331
COFIDE Subordinado 15/02/2016 31/12/2025 11.7 19,295,632
COFIDE FMV 28/02/2018 28/09/2040 7.1 16,742,205
COFIDE FAE I 22/04/2020 28/04/2023 6.24 32,513,755
COFIDE FAE II 21/07/2020 29/07/2023 2.23 75,958,120
COFIDE FAE Turismo 07/10/2020 07/10/2025 2.8 29,654,664
COFIDE FAE Agro 16/11/2020 16/11/2021 4.5 1,998,033
Saldo Deuda 185,804,740
RESUMEN
ENTIDAD Saldo al
Corriente No corriente Total Intereses
BANCARIA cierre
COFIDE 50,944,320 134,860,421 185,804,740 1,103 185,805,843
TOTALES 50,944,320 134,860,421 185,804,740 1,103 185,805,843
Es de mencionar que, al 31 de diciembre 2020, los créditos obtenidos de COFIDE son subordinados y No
subordinados:

30
SUBORDINADOS por S/ 10’000,000 de noviembre 2015 y S/ 20’000,000 de febrero 2016, se empieza

amortizar capital en diciembre 2020 de ambos créditos saldo S/ 28,937,963; de los mismos se canceló por
concepto de comisiones S/ 300,000; éste importe se difiere a gastos en forma proporcional. Saldo
pendiente a diferir por comisiones al 31 de diciembre del 2020 S/ 150,639 contabilizado en la cuenta
19010599 comisiones pagadas por anticipado.
NO SUBORDINADOS corresponde a 145 créditos obtenidos para el programa COFIDE-MI VIVIENDA

saldo por S/16’742,204; 3,861 créditos obtenidos para el programa Fondo de Apoyo Empresarial (FAE
MYPE I) saldo S/ 32’513,755; 4,073 créditos para el FAE MYPE II S/ 75’958,120; 578 créditos obtenidos
para el programa FAE-TURISMO S/ 29,654,664; 150 créditos para el programa FAE AGRO S/ 1,998,033;
saldo pendiente a diferir por comisiones FAE MYPE I al 31 de diciembre del 2020 S/175,818 contabilizado
en la cuenta 19010598 comisiones pagadas por anticipado.
19.- Cuentas por pagar.

%
Cuentas por pagar diversas 989,180 1,054,940 -65,760 -6.23%
Dividendos, participaciones y Remuneraciones
11,468,162 41,662,929 -30,194,767 -72.47%
por pagar
Proveedores 18,272,123 21,155,541 -2,883,419 -13.63%
Primas al FSD , aportes y otros tributos 7,286,605 6,346,413 940,192 14.81%
-Primas al FSD 3,773,938 3,328,210
-Otros Tributos 940,814 883,703
-AFP 1,150,386 1,082,464
-Tributos retenidos 1,421,467 1,052,035
Operaciones de Reporte Reactiva 693,526,343 693,526,343 100.00%
Intereses Operaciones de Reporte Reactiva 1,231,135 1,231,135 100.00%
Comisiones Operaciones de Reporte Reactiva 4,630,604 4,630,604 100.00%
TOTAL 737,404,152 70,219,823 667,184,328 950.14%
La CMAC Cusco se ha adjudicado mediante operaciones de reporte del programa REACTIVA I y

REACTIVA II, al 31 de diciembre 2020, se tiene un saldo de S/ 693’526,343.23 para el otorgamiento de
créditos a 19,550 clientes a una tasa promedio de 1.04%; fecha de devolución el 31 de diciembre 2023.
ENTIDAD BANCARIA Deuda Intereses Saldo al cierre
REACTIVA I DEL BCRP 264,599,377 570,088 265,169,465

REACTIVA II DEL BCRP 428,926,966 661,047 429,588,013
TOTAL 693,526,343 1,231,135 694,757,478

31
Se tiene comisiones Reactiva por la garantía otorgada por el gobierno nacional que incluye los costos
de administración de COFIDE, el cual no forma parte de la tasa de interés, siendo trasladado su costo
al cliente como un concepto adicional. Las comisiones pendientes de pago a COFIDE retenidas a clientes
es de S/ 4,630,603.64. Respecto a reactiva 1 este concepto está dentro del calendario del cliente cuyo
cobro es de manera anual; el saldo que aparece corresponde a algunos clientes que pagaron la primera
cuota pese a tener 12 meses de periodo de gracia por S/ 2,047.24.
Hubo disminución en el rubro dividendos debido al pago a la Municipalidad del Cusco en el mes de
febrero correspondiente al ejercicio 2018, también hubo disminución en los rubros participaciones por
pagar, vacaciones por pagar y otros gastos de personal en comparación con el mes de diciembre 2019.
20.- Provisiones.

%
Créditos contingentes 330,728 384,550 -53,822 -14.00%
Litigios y demandas 312,758 948,157 -635,399 -67.01%
TOTAL 643,486 1,332,707 -689,221 -51.72%
Este rubro presenta una variación de -51.72% en comparación al año anterior.
21.- Impuesto diferido

%
Pasivo por Impuesto a la Renta
2,052,813 1,409,692 643,121 45.62%
Diferido
TOTAL 2,052,813 1,409,692 643,121 45.62%
Este rubro presenta un incremento de 45.62% respecto al año anterior.
22.- Otros pasivos
Al 31 de diciembre de 2020, este rubro incluye lo siguiente:

32

%
Comisiones diferidas Créditos indirectos 76,454 84,590 -8,136 -9.62%
Operaciones en trámite 3,947,328 7,980,969 -4,033,641 -50.54%
Otros ingresos diferidos 1,266,440 1,266,440 0 0.00%
Sobrantes de caja 3,575 9,000 -5,425 -60.28%
TOTAL 5,293,797 9,340,998 -4,047,201 -43.33%
Este rubro disminuyó en 43.33 % respecto del año anterior, la principal disminución es en las operaciones
en trámite por operaciones con bancos pendientes por identificar y en las operaciones de Cámara de
Compensación electrónica.
23.- Patrimonio.
a) Capital social
Al 31 de diciembre de 2020, el capital social de CMAC Cusco está representado por 357’376,075
acciones comunes suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de S/1.00 por acción.
El porcentaje de participación accionaria es como sigue:
Porcentaje de Participación en el Capital Accionistas Participación
Municipalidad Provincial del Cusco 1 100%
Se obtuvo la autorización de SBS y el 26 de agosto se ha capitalizado el aporte del inmueble ubicado

en las calles de Afligidos y Pampa del Castillo (correspondiente a la Sección A del inmueble mencionado
específicamente la parte que se denomina Tienda 9, Tienda 10, Tienda 11 y el espacio de escaleras) se
procedió a elevar la minuta a escritura pública e ingresar a Registros Públicos en fecha 06-03-2020.
b) Capital Adicional:
Esta partida incluye las donaciones de años anteriores y ajustes por Resultados por Exposición a la
Inflación – REI por un total de S/ 170,661. Se han capitalizado las utilidades del ejercicio 2019 por el
importe de S/ 72,258,817 los cuales están pendientes de inscripción en registros públicos.
c) Reservas
La CMAC CUSCO al 31 de diciembre de 2020, alcanza una reserva legal de S/ 115,827,180 mediante
el traslado anual de no menos del 10 por ciento de sus utilidades netas.
d) Ajustes al Patrimonio
Los resultados no realizados incluyen la ganancia (pérdida) no realizada generada por la valorización de
los instrumentos de Inversión al 31 de diciembre del 2020 es de S/6,098.

33
e) Resultados Acumulados
Este año se ha reclasificado a capital adicional los resultados acumulados del ejercicio 2019.
f) Utilidad por acción –Para el cálculo de la utilidad por acción se ha tomado como denominador el
número de acciones al 31 de diciembre de 2020, que asciende a 357,376,075 acciones comunes.
La utilidad al 31 de diciembre del año 2020 asciende a S/. 11,553,640.94, cifra que fue utilizada
como numerador de la utilidad por acción. Resultando la utilidad por acción de S/. 0.0323.
g) Patrimonio Efectivo
El límite establecido por la SBS señala que el patrimonio efectivo que las empresas asignan a
riesgo de crédito, operacional y mercado debe ser igual o mayor al 10% de los activos y
contingentes ponderados por riesgo totales.
Al 31 de diciembre de 2020 la CMAC Cusco mantiene los siguientes importes en relación a los
activos y créditos contingentes ponderados por riesgo y patrimonio efectivo (básico y
suplementario):
31/12/2020 S/ 000
Total de Activos Ponderados por Riesgos 4,433,030

Patrimonio Efectivo 613,620
Patrimonio Efectivo básico 551,202
Patrimonio Efectivo Suplementario 62,418
Ratio de Capital Global sobre el Patrimonio Efectivo 13.84%
(*) Corresponde al requerimiento de patrimonio efectivo calculado para los componentes de ciclo
económico, riesgo de concentración, riesgo de concentración de mercado, riesgo por tasa de interés
en el libro bancario y otros riesgos.
(**) Según la Ley General de Bancos, el Ratio de Capital Global debe ser igual o mayor al 10%.
Al 31 de diciembre de 2020, los activos y créditos contingentes ponderados por riesgos crediticios
determinados por la Caja Cusco según la legislación aplicable a instituciones financieras ascienden a
S/3,829’231,614.90.
24.- Cuentas contingentes y de orden

Al 31 de diciembre 2020, el rubro de cuentas contingentes incluye lo siguiente:

%
Cartas Fianza otorgadas 2,932,884 2,515,564 417,320 16.59%
Líneas de crédito no utilizadas 158,538,505 177,962,862 -19,424,357 -10.91%
TOTAL 161,471,389 180,478,426 -19,007,037 -10.53%

34
La variación porcentual disminuyó en un 10.53% respecto al año anterior, hubo disminución en las líneas
de crédito no utilizadas.
Hubo un incremento en la emisión de cartas fianza en el año 2020, las cartas fianza otorgadas son
derechos eventuales que tiene la empresa con sus clientes por el otorgamiento de cartas fianza, los
cuales se efectivizaran en caso de tener que asumir obligaciones garantizadas.
Al 31 de diciembre 2020, el rubro de cuentas de orden incluye lo siguiente:
Cuentas de orden deudoras Dic-20 Dic-19 Variación Variación

%
Cuentas incobrables castigadas 540,050,005 429252362.9 110,797,642 25.81%
Rendimiento de créditos y rentas en
71,478,893 72218802.77 -739,909 -1.02%
suspenso
Valores y bienes propios otorgados en
140,124,573 140,124,573 100.00%
garantía -
Créditos que participan en Programa
725,415,752 725,415,752 100.00%
Reactiva Perú -
Otras cuentas de orden deudoras 1,999,165,312 329474827.8 1,669,690,485 506.77%
- Activo fijo depreciado 31,828,081 24,863,841 6,964,240 28.01%
- Bienes no depreciables 3,017 2,956 61 2.06%
- Líneas crédito a favor de Empresas No
141,291 24,622 116,669 473.85%
utilizadas
- Créditos Refinanciados Reclasificadas.
1,871,262 2,317,585 -446,323 -19.26%
vigentes
- Créditos OM Nro. 5345-2010 87,004 1,079,181 -992,177 -91.94%
- Préstamos Hipotecarios para Vivienda 145,675,697 144,777,301 898,396 0.62%
- Otras 38,484,741 58,851,811 -20,367,070 -34.61%
- Líneas Créditos no utilizadas bloqueadas 87,329,241 97,301,934 -9,972,693 -10.25%
- Créditos OM Nro. 10250-2017 0 255,597 -255,597 -100.00%
- Créditos Reprogramados Estado de
1,527,752,558 1,527,752,558 100.00%
Emergencia Sanitaria.
- Créditos bajo esquema de
48,593,712 48,593,712 100.00%
financiamiento.FAE-MYPE1
- Créditos bajo esquema de
84,350,301 84,350,301 100.00%
financiamiento.FAE-MYPE2
- Créditos bajo esquema de financiamiento
30,956,229 30,956,229 100.00%
.FAE-Turismo
- Créditos bajo esquema de financiamiento
2,092,178 2,092,178 100.00%
.FAE-Agro
TOTAL 3,476,234,535 830,945,993 2,645,288,542 318.35%

35
Cuentas de orden acreedoras Dic-20 Dic-19 Variación Variación

%
Valores y bienes recibidos en custodia 323,089 479592.25 -92,471 -32.63%
Garantías recibidas en operaciones de
3,289,227,793 2205675943 1,033,311,257 49.13%
crédito
- Garantías preferidas 326,516,491 571,593,494 -49,999,031 -42.88%
- Garantías preferidas auto liquidables 26,153,980 33,486,911 -6,576,569 -21.90%
- Otras Garantías no preferidas 614,083,915 459,079,282 -4,548,458 33.76%
- Garantías no preferidas- Avales y Fianzas 1,497,007,135 1,141,516,256 312,553,953 31.14%
Sustitución de Contra-parte Crediticia 825,466,272 781,881,361 100.00%
Garantías recibidas por servicios 14,730,961 14576336.1 3,108,750 1.06%
- Garantía de hipotecas 0 2,240,000 0 -100.00%
- Garantía de depósito 3,890,594 3,204,016 2,420,022 21.43%
- Otras Garantías 10,840,367 9,132,321 688,729 18.70%
Otras cuentas Acreedoras 4,862,654 431583.9 3,634,298 1026.70%
TOTAL 3,309,144,496 2,221,163,456 1,039,961,834 48.98%
TOTAL CUENTAS DE ORDEN 6,785,379,032 3,052,109,449 3,685,250,376 122.32%
Esta partida incrementó en un 122.32% respecto al año anterior, principalmente en cuentas de orden
deudoras por incremento de créditos reprogramados por estado de emergencia sanitaria por COVID 19
y créditos que participan en Programa Reactiva Perú, FAE MYPE 1 y 2, FAE Turismo y FAE Agro.
25.- Ingresos por Intereses:
Registra ingresos por intereses provenientes de fondos disponibles, inversiones disponibles para la
venta, inversiones a vencimiento e intereses por la colocación de créditos.

%
Disponible 8,790,743 15,059,643 -6,268,900 -41.63%
Inversiones Disponibles para la venta 1,646,386 1,320,891 325,495 24.64%
Cartera de Créditos Directos 483,583,325 549,196,362 -65,613,036 -11.95%
TOTAL 494,020,454 565,576,895 -71,556,441 -12.65%
La variación porcentual de este rubro disminuye en 12.65% principalmente por intereses de cartera de
créditos directos, debido al congelamiento de créditos y reprogramaciones de créditos por parte de la
Caja Cusco para apoyar a sus clientes por la emergencia sanitaria.
En lo concerniente a los intereses de los créditos reprogramados bajo la emergencia nacional sanitaria
COVID-19, la SBS mediante su oficio múltiple 11170 - 2020 – SBS de fecha 20 de marzo del 2020,

36
estableció que “Las empresas del sistema financiero podrán aplicar el criterio de devengado para el
registro contable de los intereses asociados a los créditos minoristas que sean objeto de modificación
de condiciones contractuales en el marco del Oficio Múltiple N° 11150-2020-SBS”.
26.- Gastos por Intereses.
Este rubro comprende los gastos por obligaciones con el público, gastos por Depósitos de Empresas del
Sistema Financiero, gastos por adeudos con el Sistema Financiero del País, gastos por adeudos con
Instituciones Financieras del Exterior y otros gastos financieros.
Al 31 de diciembre de 2020, este rubro incluye lo siguiente:

%
Obligaciones con el Público 131,648,755 119,700,289 11,948,466 9.98%
Depósitos de Empresas del Sistema Financiero 8,820 1,551,155 -1,542,335 -99.43%
Adeudos y Obligaciones del Sistema Financiero
7,312,256 4,737,833 2,574,423 54.34%
del País
Comisiones y otros cargos por adeudos y
119,062 208,807 -89,745 -42.98%
obligaciones Financieras
Intereses Cuentas por pagar 1,231,135 0 1,231,135 100.00%
TOTAL 140,320,028 126,198,084 14,121,944 11.19%
Este rubro tuvo un incremento del 11.19% básicamente en Obligaciones con el Público por obligaciones
de cuentas a plazo y depósitos en CTS, debido a las campañas orientadas a incrementar los recursos
captados del público, se incluye los intereses de las operaciones de reporte de Reactiva.
27.- Provisiones para Incobrabilidad de Créditos
Registra cargos por provisiones para incobrabilidad de créditos del ejercicio y recuperación de
provisiones de créditos de ejercicios anteriores.
Está conformada por:

%
Provisiones incobrabilidad de créditos 136,175,272 87,730,384 48,444,888 55.22%
Ingresos por recuperación de cartera
(2,448,431) (3,282,396) 833,965 -25.41%
castigada
Reversión de Provisión de Créditos
(40,301,237) (14,765,295) (25,535,942) 172.95%
Directos
TOTAL 93,425,604 69,682,693 23,742,911 34.07%
Las provisiones para incobrabilidad de créditos a diciembre 2020, presenta un incremento del 34.07 %
respecto a diciembre del 2019 en provisiones de incobrabilidad de créditos.

37
28.- Ingresos por Servicios Financieros.
Registra los ingresos devengados en el periodo por operaciones realizadas con terceros, se conforma
por:

%
Ingresos por Créditos Indirectos 211,974 113,852 98,122 86.18%
Ingresos Diversos 23,082,992 22,882,862 200,130 0.87%
TOTAL 23,294,966 22,996,714 298,252 1.30%
La variación porcentual es de 1.30%, en ingresos diversos principalmente en otros ingresos por

servicios correspondientes a comisión por cobranza de pensiones y recibos de servicios públicos, y
comisión por transferencias, respecto a diciembre 2019.
29.- Gastos por Servicios Financieros.
Registra los gastos por servicios financieros diversos incurridos por la empresa.
Se conforma por:

%
Gastos por Créditos Indirectos 17,597 25,075 -7,478 -29.82%
Gasto por Fideicomisos y Comisiones de
28,722 28,722 0 0.00%
Confianza
Prima para el Fondo de Seguro de
14,655,185 12,254,453 2,400,731 19.59%
Depósitos
Gastos Diversos 10,761,108 10,701,976 59,132 0.55%
TOTAL 25,462,612 23,010,226 2,452,386 10.66%
La variación porcentual aumentó en 10.66% respecto al año anterior, básicamente debido al incremento
en cargos por Prima para el Fondo de Seguro de Depósitos.

38
30.- Gasto de personal y directorio
A continuación, se presenta la composición del rubro:

%
Planilla del mes 107,168,601 112,394,996 -5,226,395 -4.65%
Seguro por Accidentes de Trabajo 871,476 895,192 -23,716 -2.65%
Gratificaciones 18,399,212 17,779,234 619,978 3.49%
C.T.S. 10,515,152 10,706,257 -191,104 -1.78%
Otras Asignaciones 5,891,096 8,608,944 -2,717,848 -31.57%
Compensación Vacacional 8,033,588 7,849,806 183,782 2.34%
Otros Gastos Personal 8,745,582 18,511,152 -9,765,570 -52.76%
Otros Gastos Directorio 747,340 668,220 79,120 11.84%
Dietas del Directorio 20,241 7,378 12,863 174.36%
Atenciones al Directorio 104,958 381,186 -276,227 -72.47%
TOTAL 160,497,247 177,802,364 -17,305,118 -9.73%
Esta partida disminuyo en 9.73% respecto al año anterior, principalmente por disminución en las
bonificaciones, asignaciones, la participación en las utilidades, uniformes, viáticos y recreativos.
31.- Gasto por servicios recibidos de terceros

%
Transporte 370,574 835,732 -465,158 -55.66%
Reparación y mantenimiento 2,803,716 2,969,300 -165,583 -5.58%
Vigilancia y protección 5,181,300 6,477,118 -1,295,818 -20.01%
Trabajos eventuales 3,543,301 4,302,048 -758,748 -17.64%
Publicidad y publicaciones 4,966,303 9,557,869 -4,591,566 -48.04%
Servicios Públicos 6,556,153 6,534,124 22,029 0.34%
Honorarios profesionales 932,987 1,161,053 -228,066 -19.64%
Seguros 2,604,467 2,615,049 -10,582 -0.40%
Alquileres 13,600,238 13,588,974 11,264 0.08%
Suministros diversos 2,253,078 3,028,712 -775,634 -25.61%
Gastos judiciales 1,020,433 2,258,196 -1,237,763 -54.81%
Suscripciones y cotizaciones 957,897 1,304,670 -346,773 -26.58%
Limpieza 2,932,828 2,597,893 334,935 12.89%
Otros servicios 7,825,779 7,776,844 48,935 0.63%
Otros gastos menores 1,109,503 2,278,887 -1,169,384 -51.31%
56,658,556 67,286,470 -10,627,914 -15.80%

39
Esta partida disminuyo en 15.80% respecto al año anterior principalmente en Publicidad publicaciones,
servicio de vigilancia y protección, gastos judiciales, suministros diversos, suscripciones cotizaciones y
otros servicios, debido al estado de emergencia.
32.- Impuestos y Contribuciones

%
Impuesto General a las Ventas 257,273 476,165 -218,892 -45.97%
Tributos a Gobiernos Locales 506,480 425,661 80,819 18.99%
Aportes SBS 2,112,867 1,921,398 191,469 9.97%
Aportes FEPCMAC 376,842 447,057 -70,215 -15.71%
Otros Tributos 89,787 92,978 -3,192 -3.43%
TOTAL 3,343,249 3,363,259 -20,010 -0.59%
Esta partida disminuyo en un 0.59% respecto al año anterior en gasto por Impuesto general a las ventas
y el incremento en los Aportes a SBS.
33.- Depreciación y Amortización.


%
Depreciación de inmuebles, maquinarias y equipo 10,163,915 9,798,049 365,866 3.73%
Amortización de gastos por Software 853,145 640,691 212,455 33.16%
TOTAL 11,017,061 10,438,739 578,321 5.54%

La variación porcentual incrementó en un 5.54% respecto al año anterior, presentado mayor gasto por la
depreciación de activos fijos al 31 de diciembre 2020.
34.- Valuación de Activos y Provisiones.


%
Provisiones para Créditos Indirectos -53,850 378,217 -432,068 -114.24%
Provisiones para Incobrabilidad de cuentas por cobrar 7,478,316 9,083 7,469,233 82230.02%
Provisiones para Bienes adjudicados. y Recibidos en
19,825 28,484 -8,659 -30.40%
Pago
Deterioro de Inversiones 84,099 198,588 -114,490 -57.65%
Provisiones por Litigios y Demandas 36,118 905,068 -868,950 -96.01%
TOTAL 7,564,508 1,519,441 6,045,067 397.85%

40
Esta partida incrementó en un 397.85% respecto al año anterior, principalmente en provisiones para
incobrabilidad de cuentas de cuentas por cobrar a Financiera TFC que se encuentra en proceso de
liquidación, se estima revertir esta provisión a la liquidación de dicha Financiera.
35.- Otros Ingresos y Gastos.

%
Otros Ingresos 2,726,064 2,840,163 (114,099) -4.02%
Otros Gastos (5,476,616) (1,707,696) (3,768,920) 220.70%
TOTAL (2,750,552) 1,132,467 (3,883,019) -342.88%
La variación porcentual disminuyo respecto al año anterior, principalmente por el seguro de

Desgravamen asumido por las reprogramaciones especiales por congelamiento de créditos por Estado
de emergencia sanitaria en los meses de abril, mayo y junio según O.M 11150-2020 SBS y también por
menores ingresos en indemnización de seguros, penalidades y otros.
36.- Situación Tributaria
La CMAC CUSCO está sujeta al régimen tributario peruano. La tasa del impuesto a la renta es del
29.50% (vigente a partir del 01 de enero de 2017 según se establece en el Decreto Legislativo N° 1261)
sobre la utilidad gravable.
La Administración Tributaria tiene la facultad de revisar y de ser aplicable, corregir el impuesto a la renta
calculado por la CMAC Cusco en los cuatro años posteriores a la presentación de la declaración jurada.
La CMAC CUSCO está sujeta al Impuesto temporal a los activos netos (ITAN) cuya alícuota es 0.4%
que se calcula sobre la base del valor histórico de los activos netos de la empresa que exceda el millón
de soles. Mediante Informe N°007-2018-SUNAT/7T0000, la administración tributaria concluye que la
base imponible del ITAN es a valores históricos, sin incluir los mayores valores por aplicación del
concepto “valor Razonable”, resultante de la aplicación de las normas contables.
De la determinación del impuesto a la renta del año 2020 se obtuvo un saldo a favor el cual será utilizado
contra los pagos a cuenta y también será compensado con el ITAN del ejercicio 2021.
La determinación del Impuesto a la Renta de los periodos 2019 y 2018 se calcula de la siguiente manera:
Dic-20 Dic-19
S/ S/
Utilidad del año 17,362,204 112,526,432

Participación de los trabajadores (5%) 1,620,044 6,545,514
18,982,248 119,071,946

41
Más (Menos):
Diferencias temporales 11,090,782 7,711,289
Diferencias permanentes 2,327,841 4,127,038
Renta imponible 32,400,871 130,910,273

Participación de los trabajadores -1,620,044 -6,545,514
Base de cálculo del impuesto a la renta 30,780,827 124,364,759
Impuesto a la renta corriente ( 29.5% ) 9,080,344 36,687,604
a) El gasto por impuesto a la renta en resultado comprende:

Dic-20 Dic-19
S/ S/
Corriente 9,080,344 36,687,604
Diferido 3,271,781 2,274,830
Total 5,808,563 34,412,774

b) La conciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta con la tasa tributaria, comprende lo
siguiente:
Dic-20 Dic-19
S/ S/
Utilidad antes de impuesto a la renta 17,632,204 112,526,432
Impuesto calculado aplicando la tasa 29.5% 5,121,850 33,195,297

Diferencias permanentes 686,713 1,217,477
5,808,563 34,412,774
37.- Impuesto a las Ganancias Diferido.
El movimiento del impuesto a la renta diferido y las partidas que le dieron, es como sigue:
Dic-19 Adiciones Deducciones Dic-20

S/ S/ S/ S/
IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO ACTIVO

Estimación cuentas en cobranza dudosa 15,654,834 5,402,470 -3,222,724 17,834,580
Mejoras en locales arrendados 961,106 212,446 -141,761 1,031,791
Propiedad, Planta y Equipo 1,055,588 227,590 -139,409 1,143,769
Vacaciones por pagar 2,937,916 2,094,790 -1,659,988 3,372,718
Otros - varios 1,157,968 1,004,852 -1,273,130 889,690
Total S/ 21,767,412 8,942,148 -6,437,011 24,272,549

42
IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO PASIVO
Edificios 783,823 143,483 927,306

Intangibles 370,763 246,639 -189,004 428,398
Otros - varios 24,800 35,009 -5,821 53,988
Total S/ 1,179,386 425,132 -194,825 1,409,692
IMPUESTO DIFERIDO NETO 20,588,026 8,517,016 -6,242,186 22,862,857
38.- Evaluación de riesgos
Las actividades de la CMAC Cusco S.A. se relacionan principalmente a la intermediación financiera,

captando depósitos de sus clientes a tasas fijas y diversos plazos, para luego colocar estos fondos como
préstamos, con la finalidad de obtener una rentabilidad. La Caja Cusco está expuesta a una variedad de
riesgos financieros y operativos en el curso normal de sus operaciones. Por ello, la Gerencia Central,
sobre la base de su conocimiento técnico y su experiencia establece políticas para la Gestión Integral
de Riesgos.
Riesgos de mercado.
La Caja Cusco está expuesta a las fluctuaciones de los precios de mercado, tales como el tipo de cambio,
la tasa de interés y cotización de las inversiones; por ello se ha creado el Comité Ejecutivo en la Gestión
de Activos y Pasivos, instancia en la cual se reúne la Gerencia Central de Operaciones y Finanzas,
Gerencia de Tesorería y Finanzas, Gerencia Comercial, Gerencia de Operaciones y Gerencia de
Riesgos, con la finalidad de evaluar los riesgos de mercado a los que está expuesta nuestra empresa
de acuerdo a la metodología establecida en el Manual de Gestión de Riesgo de Mercado vigente.
Riesgo de tipo de cambio -

La Caja Cusco está expuesta a los efectos de las fluctuaciones en el tipo de cambio. El Comité Ejecutivo
en la Gestión de Activos y Pasivos establece límites a los niveles de exposición por moneda y en el total
de las operaciones diarias, las cuales son monitoreadas diariamente. Al 31 de diciembre de 2020, el
detalle de los activos y pasivos en moneda extranjera se presenta en la Nota 3.
El modelo de gestión utilizado es denominado “Modelo de Valor en Riesgo VaR Cambiario”. Al 30 de

diciembre de 2020, la CMAC Cusco S.A. tiene un VaR Cambiario de USD 28,726.93 dólares; es decir,
en el 99% de las veces, la CMAC Cusco no perdería más de este monto en un día. Nuestra posición de
cambio de USD 328,300.27 dólares estaría expuesta a esta máxima pérdida.
En un escenario de estrés con una volatilidad cambiaria de 0.40%, la pérdida máxima que enfrentaría la
CMAC Cusco en 10 días sería de USD 28,726.33 dólares. En un escenario con una volatilidad de 0.79%,
la pérdida máxima que enfrentaría la entidad sería de USD 57,593 dólares.
De acuerdo al análisis backtesting, se concluye que se continuará utilizando el VaR cambiario como
herramienta de gestión de riesgos, con un factor de 3 recomendado por Basilea II.

43
La posición de cambio, en términos absolutos, representa el 0.19% del Patrimonio Efectivo,

constituyendo una posición de sobre compra, dicho ratio ubica a la CMAC Cusco por debajo del límite
a la posición global de sobrecompra establecido por la SBS que es de 10%.
Riesgo de tasa de interés -

La Caja Cusco evalúa el impacto de las variaciones de las tasas de interés en moneda nacional,
moneda extranjera, entre otras tasas, sobre el margen financiero y las cuentas patrimoniales. El Comité
Ejecutivo en la Gestión de Activos y Pasivos establece límites sobre el nivel de descalce que puede
asumirse en las posiciones afectas a riesgos de tasas de interés y los monitorea periódicamente.
A diciembre de 2020, el modelo de Ganancias en Riesgo representa el 1.36% del Patrimonio Efectivo;
asimismo el modelo de Valor Patrimonial en Riesgo concentra el 3.48% del Patrimonio Efectivo. En
ambos casos nos ubicamos en riesgo bajo de acuerdo a nuestro Manual de Gestión de Riesgo de
Mercado.
Riesgo de liquidez -
La Caja Cusco está expuesta a retiros diarios de recursos disponibles en efectivo, por cuentas de
depósitos, desembolso de créditos, entre otros retiros. Nuestra empresa mantiene recursos en efectivo
para cumplir con las principales obligaciones de corto plazo, ya que la mayoría de las captaciones a
Plazo Fijo son operaciones a vencimiento que se renuevan al concluir el plazo y las obligaciones de
largo plazo están en concordancia con los vencimientos de los créditos.
El procedimiento de calzar y controlar los descalces de los vencimientos de los activos y pasivos son
fundamentales para la Gestión del Riesgo de Liquidez. No es usual que las entidades financieras se
encuentren totalmente calzados, dado los términos inciertos y los distintos tipos de transacciones que
realizan.
Los requerimientos de liquidez para respaldar pagos por concepto de garantías y cartas fianza (créditos
indirectos) son considerablemente menores que el monto otorgado, debido a que nuestra empresa por
lo general no espera que el tercero requiera fondos para honrar estos compromisos. El monto total de
los compromisos para otorgar créditos no necesariamente representa requerimientos de efectivo en el
futuro, ya que muchos de éstos expirarán o serán resueltos sin requerir su desembolso.
Los Ratios de Liquidez promedio mensual a diciembre de 2020 en moneda nacional y extranjera es de
26.85% y 83.73%, respectivamente; cifras que están por encima de los límites regulatorios
establecidos por la SBS.
De ocurrir una brecha en la liquidez, la CMAC Cusco, La línea de CAJA CUSCO con COFIDE es de
S/250 millones. De los cuales:
 Se tiene un sub límite para créditos subordinados por S/60 Millones, el mismo que ha sido usado
en S/30 MM, quedando disponible S/30 millones.
 Sub límite para operaciones de hasta 1 año sin cartera en garantía: S/ 125 millones.
 Sub límite para operaciones de hasta 3 años sin cartera en garantía: S/ 63 millones.

44
Por lo tanto, como solo se tiene utilizado S/30 millones, se tendría un disponible de S/ 220 Millones
que pueden usar con plazos e hasta 15 años.
Otras líneas aprobadas del sistema financiero para la institución

A continuación, se detallan las líneas de financiamiento al 31.12.2020:

45
Como se puede apreciar al cierre de diciembre de 2020 se tiene un monto utilizado de aproximadamente
de S/ 46,7 millones de Soles, un monto disponible de S/ 281,2 millones para poder utilizar en caso ocurra
alguna contingencia de liquidez, por lo que se tiene aproximadamente un monto total de líneas
aprobadas en moneda nacional y extranjera de S/ 328 millones de Soles.
La CMAC Cusco S.A. utiliza los siguientes instrumentos para una adecuada Gestión del Riesgo de
Liquidez.
Proyección de los Ratios de Liquidez por Escenarios

Escenario Normal
Las curvas de los ratios de liquidez proyectan que para los próximos días de enero y febrero de 2021,
los ratios de liquidez en soles y dólares estén alrededor de 37.95% y 78.85%, respectivamente,
indicadores por encima de los límites de la SBS y de la empresa.

46
 Escenarios de Estrés Moneda Nacional

 Escenario 1: 10 principales ahorristas retiran S/ 27,1 MM de cuenta de ahorros
 Escenario 2: 10 principales ahorristas retiran S/ 51,1 MM de cuenta de plazo
 Escenario 3: 20 principales ahorristas se retiran S/ 78,3 MM. (escenario 1+2)
 Escenarios de Estrés Moneda Extranjera

 Escenario 1: 10 principales ahorristas retiran US$ 3,6 MM de cuenta de ahorros
 Escenario 2: 20 principales ahorristas retiran US$ 1,5 MM de cuenta de plazo

47
 Escenario 3: se retiran US$ 5,2 MM. (escenario 1+2)
Se estima que para los próximos días de enero y febrero de 2021, en un escenario de estrés, nos
ubicaríamos en riesgo bajo en ambas monedas.
Análisis de escenarios de estrés o pruebas de testing sobre los riesgos a los que se encuentra expuesta
la empresa, que podrían afectar la estrategia de liquidez global de la Caja Cusco.
En este punto lo que se pretende es explicar sobre el análisis de escenarios de estrés o pruebas de
testing sobre los posibles flujos de salidas de liquidez asociados a otros riesgos, considerando los
principales riesgos que gestiona la empresa, tales como:
 Riesgo de mercado, en este aspecto el riesgo de liquidez puede traducirse en la necesidad de

financiarse a tasas de interés mucho más altas, lo que a su vez puede agravar el riesgo de liquidez;
el riesgo cambiario, puede disminuir el valor de los activos comerciales y financieros o aumentar el
de sus pasivos, generando problemas de liquidez.
 Riesgo de crédito, las acreencias pueden volverse incobrables (incrementos de la morosidad),

entonces se genera un riesgo de liquidez; y a su vez, esto influye en una baja nota de las
clasificadoras de riesgos y pérdida de acceso al financiamiento.
 Riesgo operacional, posibles eventos internos o externos significativos (fraude, fallas en el sistema,
incendio, catástrofe natural entre otros) generan pérdidas de liquidez.
 Riesgo reputacional, la pérdida de confianza de los clientes ante posibles eventos que afectan la
reputación de la empresa, puede tener efecto negativo en las fuentes de fondeo (retiros
inesperados de depósitos, reticencia a prestarle a una empresa con mala reputación o a suscribir
sus nuevos bonos o acciones).
Sobre estos temas en general también se consideran en el Informe del Plan de Gestión de acuerdo al
Oficio Múltiple Nº 13805-2020-SBS, presupuesto institucional 2021 y el respectivo seguimiento al plan
de gestión, los cuales se presentan al Directorio de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito Cusco S.A a
solicitud de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs.
En el plan de gestión, se realiza una evaluación de las fuentes de fortalecimiento del patrimonio efectivo
y la proyección del Ratio de Capital Global, considerando la Gestión Integral de Riesgos; con el objetivo
de asegurar y preservar una adecuada relación entre el apetito al riesgo, el perfil de riesgos y el nivel
de solvencia, con el objetivo de fortalecer las estrategias y elaborar planes de acción, que nos permita
enfrentar a cualquier escenario adverso en el futuro, contribuyendo así a la estabilidad de nuestra
entidad Caja Cusco.

48
Modelo GAP de liquidez:
CUADRO RESUMEN DEL ANEXO 16 “LIQUIDEZ POR PLAZOS DE VENCIMIENTO” A

DICIEMBRE DE 2020
GAP DE LIQUIDEZ POR PLAZOS DE VENCIMIENTO (Al 31 DE DICIEMBRE 2020)

(En mil ones de Soles y mil ones de Dólares Americanos)
01 02 03 04 05 06 07 08 09
Denominación 1 mes 2 meses 3 meses 4 meses 5 meses 6 meses 7 a 9 meses 10 a 12 meses + de 1 a 2 añ
M.N. M.E. M.N. M.E. M.N. M.E. M.N. M.E. M.N. M.E. M.N. M.E. M.N. M.E. M.N. M.E. M.N. M
TOTAL ACTIVOS (I) 601.31 22.76 155.62 2.02 153.59 2.79 139.10 0.70 136.76 0.53 130.00 0.63 419.24 1.28 426.51 1.62 1,308.05 1
TOTAL PASIVOS (I ) 224.12 4.30 161.39 1.93 330.90 4.08 78.89 1.01 86.26 0.82 99.79 1.16 261.23 1.49 321.01 2.04 1,513.99 3
BRECHA (I) - (I ) 377.19 18.47 -5.77 0.09 -177.31 -1.29 60.20 -0.31 50.50 -0.28 30.21 -0.53 158.01 -0.21 105.50 -0.42 -205.95 -2
BRECHA ACUMULADA (I I) 377.19 18.47 371.42 18.56 194.11 17.27 254.31 16.96 304.82 16.67 335.03 16.14 493.04 15.93 598.54 15.51 392.59 -
BRECHA ACUMULADA (I I) / PE 62% 11% 61% 11% 32% 10% 42% 10% 50% 10% 55% 10% 81% 9% 98% 9% 64%
Patrimonio Efectivo MN S/. 610.98
Patrimonio Efectivo ME $168.73
Fuente: Anexo SBS N° 16-A Diciembre 2020 - Caja Cusco
GAP DE LIQUIDEZ POR PLAZOS DE VENCIMIENTO (Al 31 DE DICIEMBRE 2020)

(En millones de Soles y millones de Dólares Americanos)
3 04 05 06 07 08 09 10 11 TOTAL
eses 4 meses 5 meses 6 meses 7 a 9 meses 10 a 12 meses + de 1 a 2 años + de 2 a 5 años + de 5 años M.N. M.E.
M.E. M.N. M.E. M.N. M.E. M.N. M.E. M.N. M.E. M.N. M.E. M.N. M.E. M.N. M.E. M.N. M.E.
2.79 139.10 0.70 136.76 0.53 130.00 0.63 419.24 1.28 426.51 1.62 1,308.05 14.17 1,204.05 5.31 184.29 2.73 4,858.52 54.55
4.08 78.89 1.01 86.26 0.82 99.79 1.16 261.23 1.49 321.01 2.04 1,513.99 34.99 1,084.07 0.86 125.23 0.74 4,286.89 53.42
-1.29 60.20 -0.31 50.50 -0.28 30.21 -0.53 158.01 -0.21 105.50 -0.42 -205.95 -20.81 119.98 4.45 59.06 1.99 571.63 1.13
17.27 254.31 16.96 304.82 16.67 335.03 16.14 493.04 15.93 598.54 15.51 392.59 -5.30 512.57 -0.86 571.63 1.13 571.63 1.13
10% 42% 10% 50% 10% 55% 10% 81% 9% 98% 9% 64% -3% 84% -1% 94% 1% 93.56% 0.67%
Se puede apreciar que en todos los rangos no se encuentran brechas acumuladas negativas estando
en riesgo bajo; excepto en la Bandas 09 y 10 en dólares.
En la banda 09 y 10 los descalces negativos son <= 10% por lo que estarían en riesgo bajo de acuerdo
a los límites establecidos en el Manual de Gestión de Riesgo de Liquidez.
Bandas
CRITERIO
Hasta 1 mes
+ de 1 a 2m + de 2 a 3m + de 3 a 6m + de 6m a 12m + de 12 a más
No hay LR ó No hay LR ó No hay LR ó No hay LR ó
Riesgo Bajo LR < = 6% LR < = 10%
= 0% = 0% = 0% = 0%
Riesgo 0% < LR < = 0% < LR < = 0% < LR < = 0% < LR < = 6% < LR < = 10% < LR < =
Medio 5% 5% 5% 6% 10% 15%
Riesgo Alto LR > 5% LR > 5% LR > 5% LR > 6% LR > 10% LR > 15%

49
- La liquidez en riesgo en las bandas temporales 9 (de 1 a 2 años) y 10 (+ de 2 a 5 años) se debe a la

aplicación de la metodología de saldos volátiles establecida en la Resolución SBS N° 9075-2012 que
señala que los saldos de obligaciones a la vista, por cuentas de ahorro y por cuentas a plazo se deben
distribuir en las primeras tres bandas temporales y el saldo restante en la banda de 1 a 2 años. Lo que
a su vez afecta a la brecha acumulada de la siguiente banda temporal, de 2 a 5 años.
- Modelo VaR de liquidez: Al 31.12.2020 el VaR no diversificado de CMAC Cusco resultó aprox. S/ 38
millones, monto que representa una probable disminución en el saldo de nuestras fuentes de fondeo
debido a su volatilidad y un nivel de confianza de 95%. El VaR diversificado es aprox. de S/ 18,5
millones, es decir con una probabilidad de 95% se puede afirmar que este sería el monto probable de
disminución en el saldo conjunto de todas las fuentes de fondeo por su volatilidad.
- Riesgo de concentración de ahorristas: al 31 de diciembre de 2020, el mayor ahorrista de CMAC Cusco
S.A. representa el 6.55% del Patrimonio Efectivo, lo que significa un riesgo bajo para nuestra empresa.
- Calce de colocaciones y plazos: el saldo de colocaciones aprox. de S/. 4,120 millones y captaciones
S/. 3,334 millones, existiendo una brecha aprox. de S/. 786 millones, esta brecha sería coberturada por
los adeudos que a la fecha se tiene S/. 185,8 millones (Incluye desembolsos efectuados con el
programa FAE MYPE y FONDO MI VIVIENDA), es decir estos montos con este programa serán
destinados a las colocaciones de créditos para mantener la cadena de pagos en el Sistema Financiero,
adicionalmente se tienen los ingresos por los intereses cobrados, líneas de créditos aprobadas y no
utilizadas en otras entidades del Sistema Financiera. Cabe aclarar que, al cierre de diciembre 2020, en
cartera REACTIVA y FAE se tiene aproximadamente S/ 879 millones.
- A continuación, se presenta un análisis de los pasivos de la CMAC Cusco agrupados según su
vencimiento contractual:
CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO DE CUSCO S.A.

EXPOSICION AL RIESGO DE LIQUIDEZ
Al 31 de diciembre de 2020
A la Hasta Mas de 1 Mas de 3 Mas de
Tipo de crèdito Total
Vista 1 mes hasta 3 meses hasta 12 meses 1 año
S/. (000) S/. (000) S/. (000) S/. (000) S/. (000) S/. (000)
Riesgos de balance
Obligaciones con el público 201,683 448,061 841,782,339 1,664,691 3,156,218
Fondos interbancarios
Depositos de empresas del sistema financiero 10,738 50,405.3 0 61,143

y organizaciones financieras internacionales
Adeudos y obligaciones financieras 0 1,998,033 183,808 185,806
Derivados de negociación
Derivados de cobertura
Cuentas por pagar 13,096 144,592 720,651 733,891
Otras obligaciones con el público y con
11,317 11,672 158,809 181,797
instituciones recaudadoras de tributos (14)
Total pasivo 0 236,834 510,138 843,957 2,727,958 4,318,855
Riesgos fuera de balance
Pasivos contingentes 2,857 3,896 26,889 127,829 161,471
Total pasivo 0 239,691 514,034 870,847 2,855,787 4,480,327

50
Riesgo crediticio
- La CMAC Cusco S.A. asume posiciones afectas a riesgo crediticio, que no es otra cosa que la
probabilidad de que un cliente no pueda cumplir con todos sus pagos a su vencimiento. La CMAC Cusco
registra provisiones de acuerdo al apetito por el riesgo que está dispuesto a asumir en su búsqueda de
valor y rentabilidad. Los cambios significativos en la economía o en un segmento de industria particular
que represente una concentración en la cartera de CMAC Cusco, podría originar que las pérdidas sean
diferentes de las registradas a la fecha del balance general, por lo que la Gerencia monitorea
continuamente su exposición al riesgo de crédito.
- La Caja Cusco estructura los niveles del riesgo de crédito que asume estableciendo límites internos en
los riesgos asumidos en relación con un deudor o grupo de deudores, y a segmentos geográficos, tipo
de crédito y calidad de cartera. Dichos riesgos son monitoreados constantemente y sujetos a una
revisión frecuente. Los límites en el nivel de riesgo son aprobados por el Directorio.
- La exposición al riesgo de crédito es administrada por el Comité de Créditos a través del análisis de la
capacidad de pago de los deudores y potenciales deudores; así como la voluntad de pago de dichos
clientes. De manera complementaria, la exposición al riesgo de crédito también es manejada en parte
por garantías preferidas, pero existe una parte significativa de los préstamos minoristas donde dichas
garantías no pueden ser obtenidas. La Gerencia de Riesgos apoya al área de Negocios en la Gestión
de Riesgo de Crédito a través del “Cubo de Créditos” “DataWareHouse”; así como el Manual de Gestión
de Riesgo de Crédito que considera los siguientes aspectos:
- Gestión de riesgo de sobre endeudamiento antes y después del otorgamiento de Créditos.

- Gestión de riesgo cambiario crediticio.
- Gestión de límites internos.
- Clasificación del deudor y determinación de provisiones.
- Al 31 de diciembre de 2020, la Gerencia Central de Caja Cusco ha estimado que el monto máximo de
riesgo crediticio al que se encuentra expuesto representa el valor en libros de los activos financieros
que presentan un riesgo crediticio potencial y los depósitos que constituimos en otras instituciones
financieras, los créditos directos e indirectos, sin considerar el valor de mercado de las garantías o
colaterales. La exposición para cada prestatario, incluidos bancos, se establece mediante sub-límites
que cubren los riesgos por operaciones en el Balance General y fuera de éste (cuentas contingentes).
Las exposiciones reales y su comparación contra los límites establecidos se revisan diariamente. A
continuación, se presenta información sobre la calidad crediticia de la cartera de colocaciones por tipo
de crédito y calificación de riesgo:

51
La CMAC Cusco tiene cartera en garantía distribuida de la siguiente forma:
- La Cartera en garantía con los programas de Gobierno FAE representa S/ 159,034,530.26 de Soles es
decir el 3.86% de la cartera total de la cartera de la Caja Cusco.
- La cartera FAE 1 a diciembre registra un saldo de capital de S/ 43´002,504.24 de Soles de los cuales
S/ 40´043,786.91 se encuentra en calificación normal es decir el 93% de la cartera FAE 1.
- La cartera FAE 2 a diciembre registra un saldo de capital de S/ 83´256,746.02 Soles de los cuales S/
82´037,746.02 se encuentran en calificación normal es decir el 98.5% de la cartera FAE 2,
- La cartera FAE AGRO registra a diciembre un saldo de capital de S/ 2´070,983 soles, con una
calificación en normal de S/ 2´070,983 soles, es decir el 100% de la cartera.

52
- La cartera FAE TURISMO a diciembre 2021 registra S/ 30´704,297 Mills de soles, con el 99% de la cartera
en calificación Normal.
ANEXO Nº 5-D
FAE TURISMO
EMPRESA: CMAC CUSCO S.A. CÓDIGO:.....................
INFORME DE CLASIFICACIÓN DE LOS DEUDORES DE LA CARTERA DE CRÉDITOS QUE RESPALDAN FINANCIAMIENTOS O LÍNEAS DE CRÉDITO 1/
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
(En miles de nuevos soles)
Normal CPP Deficiente Dudoso Pérdida Total

A.- MONTO DE LOS CRÉDITOS Y CONTINGENTES 2/
Corporativos - - - - - -
Grandes empresas - - - - - -
Medianas empresas 1,277,700.00 - - - - 1,277,700.00
Pequeñas empresas 22,392,219.00 - 143,700.00 - - 22,535,919.00
Microempresas 6,760,678.00 100,000.00 18,000.00 12,000.00 - 6,890,678.00
Consumo revolvente - - - - - -
Consumo no revolvente - - - - - -
Hipotecario para Vivienda - - - - - -

B.- PROVISIONES CONSTITUIDAS 3/
Medianas empresas 601.44 - - - - 601.44
Pequeñas empresas 7,909.13 - 718.50 - - 8,627.63
Microempresas 1,901.02 250.00 90.00 144.00 - 2,385.02

C.- PROVISIONES REQUERIDAS 4/
Medianas empresas 601.44 - - - - 601.44
Pequeñas empresas 7,909.13 - 718.50 - - 8,627.63
Microempresas 1,901.02 250.00 90.00 144.00 - 2,385.02

D.- SUPERÁVIT (DÉFICIT) DE PROVISIONES 5/
Medianas empresas - - - - - -
Pequeñas empresas - - - - - -
Microempresas - - - - - -
TOTAL - - - - - -

E.- MONTO DE LOS CRÉDITOS Y CONTINGENTES
CEDIDOS EN EJECUCIÓN 6/
Medianas empresas - - - - - -
Pequeñas empresas - - - - - -
Microempresas - - - - - -


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1

JIMÉNEZ & ASOCIADOS SOCIEDAD CIVIL

CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO CUSCO S.A.

INFORME DICTAMEN DE LOS ESTADOS

PERIODO ECONÓMICO 2020

Firmado Digitalmente por:

CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO CUSCO S.A.

INFORME DICTAMEN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Contenido del Informe

- DICTAMEN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 3-4

- ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA 5

- ESTADO DE RESULTADOS Y OTRO RESULTADO INTEGRAL 7

- ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO 8

- ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO 9

- NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 10-52

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores miembros del Directorio de la

Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de

Responsabilidad del Auditor:

JIMÉNEZ & ASOCIADOS SOCIEDAD CIVIL

Edilberto Jiménez Domínguez (Socio)

CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO CUSCO S.A.

CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO CUSCO S.A.

CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO CUSCO S.A.

CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO CUSCO S.A.

CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO CUSCO S.A.

Ajustes al Resultado del Ejercicio 147,479 99,904

Flujos de efectivo de actividades de inversión

Aumento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes de efectivo antes del

Informe Dictamen de los Estados Financieros

CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO CUSCO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

1.- IDENTIFICACIÓN Y ACTIVIDAD ECONÓMICA:

ii. Actividad económica

iii. Aprobación de los estados financieros

2.- Principios y prácticas contables

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a. Bases de presentación, uso de estimados y cambios contables –

ii. Uso de estimados

c. Reconocimiento de los ingresos y gastos –

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Ingreso por comisiones de servicios financieros

d. Cartera de créditos y provisión para créditos de cobranza dudosa -

Las operaciones de arrendamiento financiero se contabilizan bajo el método financiero, registrándose

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Tipos de Crédito Tasa de Provisión

Créditos Corporativos 0.70%

Categoría del riesgo Tabla 1 Tabla 2 Tabla 3

Categoría con problemas potenciales 5.00% 2.50% 1.25%

Mediante Resolución SBS 3155-2020 de fecha 17 de diciembre de 2020, se modifica el Reglamento

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e. Moneda funcional y transacciones en moneda extranjera -

f. Inversiones en instrumentos financieros

i. Inversiones a valor razonable con cambios en resultados –

ii. Inversiones disponibles para la venta –

iii. Inversiones mantenidas hasta el vencimiento –

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g. Inmuebles, mobiliario y equipo y depreciación -

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h. Bienes realizables, recibidos en pago y adjudicados:

Los bienes recibidos en pago, adjudicados y recuperados se registran inicialmente al valor de

i. Intangibles de vida limitada