SPCC Aud 31 Dic 2021

Southern Perú Copper Corporation, Sucursal
del Perú
Dictamen de los Auditores Independientes
Estados Financieros
Años terminados al
31 de diciembre de 2021 y 2020
Firmado Digitalmente por:

LILIANA CARLOTA FERNANDEZ
CARRERA
Fecha: 18/04/2022 11:42:01 a.m.
SOUTHERN PERU COPPER CORPORATION,
SUCURSAL DEL PERÚ
TABLA DE CONTENIDO
Páginas
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES 1-2
ESTADOS FINANCIEROS POR LOS AÑOS TERMINADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 y 2020:
Estados de Situación Financiera 3

Estados de Resultados y Otros Resultados Integrales 4
Estados de Cambios en el Patrimonio 5
Estados de Flujos de Efectivo 6
Notas a los Estados Financieros 7-68
Velásquez, Mazuelos y
Asociados S. Civil de R.L.
RUC 20106910791
Las Begonias 441, Piso 6
San Isidro, Lima 27
Perú
Tel: +51 (1) 211 8585

Fax: +51 (1) 211 8586
www.deloitte.com/pe
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los señores Accionistas de

Southern Perú Copper Corporation, Sucursal del Perú
1. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Southern Perú Copper Corporation,
Sucursal del Perú (subsidiaria indirecta de Grupo México S.A. de C.V. de México, a través de
Southern Copper Corporation de Estados Unidos de América), los cuales comprenden los
estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2021 y 2020, y los estados de resultados y
otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los años
terminados en esas fechas, así como el resumen de políticas contables significativas y otras
notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia con respecto a los estados financieros
2. La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de dichos estados

financieros de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por
el International Accounting Standards Board, y respecto de aquel control interno que la
Gerencia determine es necesario para permitir la preparación de estados financieros que no
contengan errores materiales, ya sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
3. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre dichos estados financieros
basada en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de conformidad con las
Normas Internacionales de Auditoría aprobadas por el Consejo Directivo de la Junta de Decanos
de Colegios de Contadores Públicos del Perú para su aplicación en el Perú. Tales normas
requieren que cumplamos con requerimientos éticos, y que planifiquemos y realicemos la
auditoría para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienen
errores materiales.
4. Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría

sobre los importes y la información revelada en los estados financieros. Los procedimientos
seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación del riesgo de que los
estados financieros contengan errores materiales, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar
esta evaluación de riesgo, el auditor toma en consideración el control interno pertinente de la
Sucursal para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, a fin de
diseñar aquellos procedimientos de auditoría que sean apropiados de acuerdo con las
circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control
interno de la Sucursal. Una auditoría también comprende la evaluación de la aplicabilidad de las
políticas contables utilizadas, y la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la
Gerencia, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros.
5. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Deloitte se refiere a Deloitte Touche Tohmatsu Limited, sociedad privada de responsabilidad limitada en el Reino Unido, a su red de firmas miembro y sus entidades
relacionadas, cada una de ellas como una entidad legal única e independiente. Consulte www.deloitte.com para obtener más información sobre nuestra red global de
firmas miembro.
Opinión
6. En nuestra opinión, los estados financieros antes indicados presentan razonablemente, en todos
sus aspectos materiales, la situación financiera de Southern Perú Copper Corporation, Sucursal
del Perú al 31 de diciembre de 2021 y 2020, su desempeño financiero y sus flujos de efectivo
por los años terminados a esas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de
Información Financiera emitidas por el International Accounting Standards Board.
Refrendado por:
_____________________ (Socia)
Miriam Loli Valverde
CPC Matrícula No. 25227
31 de marzo de 2022
-2-
SOUTHERN PERU COPPER CORPORATION, SUCURSAL DEL PERÚ
ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 Y 2020
(En miles de US$)
Notas 2021 2020 Notas 2021 2020

US$000 US$000 US$000 US$000
ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO

ACTIVOS CORRIENTES: PASIVOS CORRIENTES:
Efectivo y equivalentes al efectivo 6 266,417 589,027 Cuentas por pagar comerciales 15 218,816 243,172
Cuentas por cobrar comerciales 7 651,453 445,830 Otras cuentas por pagar 16 83,777 66,340
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 9 - - Pasivo por arrendamientos 7,577 7,284
Otras cuentas por cobrar 8 43,886 29,243 Pasivo por impuesto a las ganancias 25 (f) 280,099 129,200
Inventarios (neto) 10 324,549 359,327 Pasivo para beneficios a los trabajadores 17 206,073 110,523
Otros activos 11 36,490 36,250
Total pasivos corrientes 796,342 556,519
1,322,795 1,459,677
PASIVOS NO CORRIENTES:
Activos clasificados como mantenidos para la venta 323 292 Pasivo por arrendamientos 7,094 14,599
Pasivo por impuestos diferidos 26 638,093 485,122
Pasivo para retiro de activos y cierre de mina 28 165,038 170,618
Total activos corrientes 1,323,118 1,459,969 Otras cuentas por pagar 16 26,660 33,539
Total pasivos no corrientes 836,885 703,878

ACTIVOS NO CORRIENTES:
Inversión en asociadas y subsidiarias 12 148,197 147,999 Total pasivos 1,633,227 1,260,397
Inventarios (neto) 10 61,566 94,748
Propiedades, planta y equipo (neto) 13 3,581,475 3,601,678 PATRIMONIO:
Activos por derecho de uso 13,754 20,954 Capital social asignado 18 (a) 321,797 321,797
Concesiones mineras, desbroce y desarrollo (neto) 14 1,913,527 1,493,548 Acciones de inversión 18 (b) 51,847 51,847
Activos intangibles (neto) 9,307 11,577 Capital adicional 18 (c) 61,972 61,972
Otros activos 11 57,787 42,223 Otras reservas de capital 18 (d) 245,000 245,000
Resultados acumulados 18 (e) 4,794,888 4,931,683
Total activos no corrientes 5,785,613 5,412,727 Total patrimonio 5,475,504 5,612,299
TOTAL 7,108,731 6,872,696 TOTAL 7,108,731 6,872,696
Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros.
-3-
ESTADOS DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 Y 2020
(En miles de US$)
Notas 2021 2020

US$000 US$000
Ventas de productos 19 4,370,788 3,153,559

Costo de ventas 20 (1,592,509) (1,669,543)
Ganancia bruta 2,778,279 1,484,016
Gastos de ventas 21 (15,781) (15,879)

Gastos de administración 22 (57,750) (50,722)
Gastos de exploración (9,686) (8,247)
Otros ingresos 23 34,323 14,724
Otros gastos 24 (82,875) (70,025)
Ganancia operativa 2,646,510 1,353,867
Ingresos financieros 461 2,760

Participación en los resultados netos de asociadas 12 13,630 6,413
Gastos financieros (9,591) (10,718)
Diferencia de cambio (neta) 5 (a) 29,048 17,373
Ganancia antes de impuestos a las ganancias 2,680,058 1,369,695
Gasto por impuestos a las ganancias 25 (b) (1,067,328) (579,497)
Ganancia neta del año 1,612,730 790,198
Total resultados integrales del año 1,612,730 790,198
Ganancia básica y diluida por acción de inversión

(en dólares estadounidenses) 27 4.844 2.373
-4-
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

(En miles de US$)
Capital social
Acciones Acciones de Capital Otras reservas Resultados Total

comunes inversión adicional de capital acumulados patrimonio
US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 US$000
Nota 18 (a) Nota 18 (b) Nota 18 (c) Nota 18 (d) Nota 18 (e)
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 321,797 51,847 61,972 245,000 4,933,635 5,614,251
Ganancia neta del año - - - - 790,198 790,198
Total resultados integrales del año - - - - 790,198 790,198
Dividendos y remesas decretados en efectivo - - - - (760,864) (760,864)

Retención de impuesto a las ganancias
no domiciliados - - - - (31,286) (31,286)
Ganancia neta del año - - - - 1,612,730 1,612,730
Total resultados integrales del año 321,797 51,847 61,972 245,000 6,544,413 7,225,029
Dividendos y remesas decretados en efectivo - - - - (1,711,668) (1,711,668)

Retención de impuesto a las ganancias
no domiciliados - - - - (37,857) (37,857)
-5-
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

(En miles de US$)
2021 2020
US$000 US$000
ACTIVIDADES OPERACIONALES:
Cobranzas correspondientes a:
Venta de bienes 4,165,165 3,024,870
Otras actividades de operación 27,225 4,740
Pagos correspondientes a:
Proveedores de bienes y servicios (762,117) (894,290)
Pagos a / y por cuenta de los empleados (354,693) (299,742)
Impuesto a las ganancias (534,261) (286,301)
Impuesto especial a la minería (99,663) (38,792)
Regalías mineras (126,392) (42,999)
Otras actividades de operación (92,952) (97,650)
Flujo neto de efectivo provisto por actividades de operación 2,222,312 1,369,836
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN:
Cobranzas correspondientes a:
Amortización de deuda de entidad relacionada 12 163,771
Venta de propiedades, planta y equipo 124 138
Dividendos de asociada 12,491 4,027
Compra de propiedades, planta y equipo (312,546) (190,512)
Aportes en subsidiarias (2,809) (1,457)
Préstamos otorgados a entidad relacionada (12) (5)
Aumento de concesiones mineras, desbroce y desarrollo (470,709) (323,948)
Aumento de activos intangibles (326) (990)
Aumento de otros activos (12,500) -
Flujo neto de efectivo usado en actividades de inversión (786,275) (348,976)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Cobranza correspondiente a:
Devolución de dividendos no cobrados 100 1,052
Prestamo recibidos 391,151 -
Dividendos a accionistas de inversión y remesas a casa matriz (1,711,668) (760,864)
Impuesto a los dividendos remitidos a accionistas no domiciliados (37,857) (31,286)
Pasivo por arrendamientos (9,222) (8,621)
Pago de prestamos recibidos (391,151) -
Flujo neto de efectivo usado en actividades de financiamiento (1,758,647) (799,719)
AUMENTO NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO (322,610) 221,141
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL INICIO DEL AÑO 589,027 367,886
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO 266,417 589,027
-6-
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 y 2020
(Expresado en miles de dólares estadounidenses (US$000), excepto se indique de otra forma)
1. CONSTITUCIÓN Y ACTIVIDAD ECONÓMICA, APROBACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS,

PRINCIPALES PROYECTOS DE INVERSIÓN Y RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA
(a) Constitución y actividad económica
Southern Perú Copper Corporation, Sucursal del Perú (en adelante “la Sucursal”) es una Sucursal
de Southern Copper Corporation (Casa Matriz) de Estados Unidos de América y subsidiaria
indirecta de Grupo México S.A.B. de C.V. de México, la que al 31 de diciembre de 2021 y 2020
posee el 88.91% de las acciones de capital de la Casa Matriz, a través de Americas Mining
Corporation. La Sucursal fue constituida el 6 de noviembre de 1954.
La actividad económica de la Sucursal comprende las operaciones de minado, molienda,

flotación de mineral para producir concentrados de cobre, fundición de concentrados de cobre
para producir ánodos y refinación de éstos para producir cátodos de cobre. Como parte de este
proceso de producción, también se obtiene concentrado de molibdeno y pequeñas cantidades
de otros metales contenidos en el mineral de cobre que son tratados como sub-productos.
La Sucursal también produce cátodos de cobre utilizando la tecnología de lixiviación, extracción

por solventes y electrodeposición (LESDE). Adicionalmente, la Sucursal obtiene ácido sulfúrico
de la planta de fundición.
La Sucursal opera las unidades mineras de Toquepala y Cuajone, ubicadas en las regiones de
Tacna y Moquegua, respectivamente; y la fundición y refinería en la ciudad de Ilo, Perú.
Durante el 2021 y 2020, la producción de cobre fue principalmente exportada a Estados Unidos
de América, Europa, Asia y países de América del Sur. Una parte significativa de las ventas de
cobre de la Sucursal se realiza de acuerdo con contratos anuales celebrados con usuarios
industriales. El concentrado de molibdeno se vende a comerciantes y a otros refinadores de
acuerdo con contratos anuales.
El domicilio legal de la Sucursal, donde se encuentran sus oficinas administrativas, es Av.

Caminos del Inca 171, Santiago de Surco, Lima, Perú.
(b) Aprobación de los estados financieros
Los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2021 han sido emitidos el 31
de marzo de 2022 con autorización de la Gerencia de la Sucursal. Los estados financieros por el
año terminado el 31 de diciembre de 2020 fueron emitidos el 31 de marzo de 2021.
(c) Principales proyectos de inversión
(c.1) Proyectos de inversión en curso
La Sucursal cubrió y espera cubrir sus necesidades de efectivo para estos proyectos con
fondos que se generarán internamente y el efectivo disponible a la fecha.
-7-
Proyecto Tía María - Arequipa
El 8 de julio de 2019, la Sucursal recibió la autorización de construcción para este proyecto

que tiene contemplado una producción de 120,000 toneladas de cobre LESDE al año, con
un presupuesto total de capital de US$1,400 millones. Esta autorización fue obtenida
luego de completar un exhaustivo proceso de revisión de aspectos ambientales y sociales,
cumpliendo con todos los requisitos que las normas establecen y levantando todas las
observaciones formuladas. Al recibirse la autorización de construcción, se levantaron
algunos cuestionamientos de parte de las comunidades aledañas al proyecto, los cuales se
superaron cuando el 30 de octubre de 2019, el Consejo de Minería del Ministerio de
Energía y Minas del Perú ratificó la autorización de construcción para el proyecto Tía
María.
La Sucursal ha estado trabajando de manera consistente para promover el bienestar de la

población de la provincia de Islay. Como parte de estos esfuerzos, ha implementado con
éxito programas sociales en educación, salud y desarrollo productivo para mejorar la
calidad de vida en la región. También se ha promovido actividades agrícolas y ganaderas
en el Valle del Tambo y se ha apoyado el crecimiento de la manufactura, pesca y turismo
en Islay.
El 7 de enero de 2021, el alcalde de la provincia de Islay (Arequipa) otorgó un Diploma de

la Ciudad a la Sucursal en reconocimiento de los esfuerzos efectuados para ayudar a la
población de Islay durante la pandemia de COVID-19. La Sucursal también entregó una
planta de oxígeno portátil a un hospital local y financió la unidad de monitoreo de COVID
que ayudó a más de 7,000 personas en 2021. Este año, la Sucursal fortaleció su relación
con el gobierno regional y superó con éxito su oposición al inicio del proyecto. Este nuevo
consenso se plasmó en un convenio de “obras por impuestos” para proyectos relativos a
instalaciones sanitarias y caminos. El esfuerzo para asegurar el bienestar actual y de largo
plazo de la población en el área de influencia del proyecto Tía María fueron reconocidos
por varias asociaciones locales, las cuales enviaron cartas al Gobierno Central solicitando
el inicio del proyecto. En julio de 2021, el Ministerio de Energía y Minas envió una misiva a
la Sucursal reconociendo su avance en cuanto a lograr la aceptación social del proyecto Tía
María.
La Sucursal considera que el inicio de las actividades de construcción en Tía María

generará oportunidades económicas significativas para la provincia de Islay y la región
Arequipa. Durante la fase de construcción y operación se priorizará la contratación de
mano de obra local para ocupar los 9,000 puestos de trabajo (3,600 directos y 5,400
indirectos) que se espera generar. Asimismo, cuando inicie operaciones se espera
contratar directamente a 600 trabajadores y generar indirectamente 4,200 puestos de
trabajo. De otro lado, el inicio de operaciones generará contribuciones significativas a la
recaudación fiscal de la región Arequipa mediante regalías e impuestos
Este proyecto, ubicado en Arequipa, Perú, usará tecnología ESDE de última generación, la
cual es la más amigable con el medio ambiente en la industria, debido a su proceso
técnico, el cual no libera emisiones al medioambiente.
El proyecto tiene invertido al 31 de diciembre de 2021 US$310.2 millones (US$333.6

millones al 2020).
-8-
Ampliación de la represa de Quebrada Honda – Tacna
Este proyecto tiene como objeto agrandar las represas laterales en Quebrada Honda e
implica la reubicación de algunas instalaciones debido al mayor tamaño de la represa, así
como la implementación de otras instalaciones para la recuperación de agua, entre otros
factores. Al 31 de diciembre de 2021, la construcción y las actividades de pre-
comisionamiento están en proceso. El proyecto tiene un presupuesto de US$140 millones,
de los cuales se ha comprometido US$6.8 millones e invertido US$114.6 millones al 31 de
diciembre de 2021 (US$32 millones invertidos al 31 de diciembre de 2020).
(c.2) Proyectos potenciales
La siguiente información se basa en estimaciones y planes de la Gerencia. La Sucursal no

asegura que concretarán uno o todos estos proyectos o que la información revelada no
cambie en el futuro:
Proyecto Los Chancas - Apurímac
Este proyecto de crecimiento ubicado en Apurímac, Perú; es un yacimiento de cobre y

molibdeno, los estimados actuales indican la presencia de 52 millones de toneladas de
recursos minerales indicados de sulfuros de cobre con un contenido de cobre de 0.59% y
98 millones de toneladas de recursos minerales indicados de óxidos con un contenido de
cobre de 0.45%. Asimismo, el yacimiento cuenta con 1,400 millones de toneladas de
recursos minerales inferidos de sulfuros de cobre con una ley de 0.45% de cobre y 33
millones de toneladas de recursos minerales inferidos de óxidos de cobre con una ley de
0.38%.
El proyecto contempla una mina a tajo abierto con una operación combinada de procesos
de concentración y LESDE para producir 130,000 toneladas de cobre y 7,500 toneladas de
molibdeno anualmente. La inversión de capital se estima en US$2,600 millones. En 2021,
la Sucursal continuó con el desarrollo de programas de mejoras sociales y ambientales
para las comunidades locales y trabajado en la evaluación del impacto ambiental para el
proyecto. En 2022, se espera completar el estudio de impacto ambiental de este proyecto.
Proyecto Michiquillay - Cajamarca
El 12 de junio de 2018, la Sucursal firmó un contrato e hizo el pago inicial de US$12.5

millones por la adquisición del proyecto Michiquillay, ubicado en Cajamarca, Perú. En junio
2021, la Sucursal hizo un pago adicional de US$ 12.5 millones para la adquisición del
proyecto. La Sucursal ha creado un equipo multidisciplinario para planificar el desarrollo
de este proyecto. Como parte de este plan, la Sucursal ha tomado contacto con las
autoridades de las comunidades locales para promover programas para el desarrollo
sostenible del área. En setiembre y noviembre de 2021, la Sucursal firmó acuerdos
sociales con las comunidades de Michiquillay y la Encañada. Asimismo, el 1 de octubre de
2021, el Ministerio de Energía y Minas aprobó el estudio de impacto ambiental
semidetallado del proyecto. Esto permitirá a la Sucursal iniciar en 2022 un programa de
perforación en profundidad, para verificar y actualizar el estimado de recursos
mineralizados del proyecto.
Michiquillay es un proyecto minero de clase mundial, con recursos minerales estimados de

2,288 millones de toneladas con una ley de cobre estimada de 0.43%. Cuando se
desarrolle, se espera que Michiquillay produzca 225,000 toneladas de cobre por año
(junto con subproductos como molibdeno, oro y plata) para una vida útil inicial de la mina
-9-
de más de 25 años. Se estima que se requerirá una inversión de aproximadamente
US$2,500 millones. El proyecto creará oportunidades de negocios importantes en la
región de Cajamarca, generará nuevos empleos para las comunidades locales y contribuirá
con impuestos y regalías a los gobiernos nacionales, regionales y locales.
(d) Responsabilidad Social Corporativa
La Sucursal se rige bajo la política de responsabilidad social corporativa, cuyo objetivo es

promover un ambiente de armonía con sus grupos de interés y promover una buena cultura
empresarial. El objetivo principal de esta política es la integración con las comunidades locales
en las áreas de influencia de las operaciones de la Sucursal, creando una relación positiva
permanente con ellas con el fin de desarrollar condiciones sociales óptimas y promover el
desarrollo sostenible del área. De acuerdo con ello, la Sucursal se ha comprometido con lo
siguiente:
Región Tacna: Con relación a la ampliación de la concentradora de Toquepala, la Sucursal se ha

comprometido a financiar diversos proyectos de mejoras sociales y de infraestructura en las
comunidades que colindan con las operaciones de Toquepala. El monto total comprometido
para este fin es de S/445 millones (aproximadamente US$111.3 millones).
Como ya se concluyó el proyecto de expansión de Toquepala, la Sucursal considera que estos

compromisos constituyen obligaciones presentes y; en consecuencia, mantiene un pasivo de
US$33.2 millones en los estados financieros al 31 de diciembre de 2021 por la parte aún no
ejecutada (US$41.3 millones al 31 de diciembre de 2020).
Además, la Sucursal ha comprometido S/69 millones (aproximadamente US$17.3 millones) para

la construcción y equipamiento de un colegio de alto rendimiento en la región Tacna bajo el
programa de “obras por impuestos”, el cual le permite a la Sucursal usar estos montos como un
pago adelantado de impuestos. Este compromiso no es considerado como una obligación
presente para la Sucursal, por lo tanto, no se ha registrado un pasivo en sus estados financieros.
Región Moquegua: En la región Moquegua, la Sucursal es parte de una “mesa de diálogo” en la

cual las autoridades municipales locales, los representantes de las comunidades y de la Sucursal
evalúan las necesidades sociales y la manera en que la Sucursal podría contribuir al desarrollo
sostenible en la región. Como parte de esto, la mesa está discutiendo la creación de un Fondo
de Desarrollo para la Región Moquegua, para el cual la Sucursal ha ofrecido una contribución de
S/1,000 millones (aproximadamente US$250.1 millones).
Mientras se define el monto final del fondo, la Sucursal se ha comprometido a contribuir con
S/108.4 millones (aproximadamente US$27.1 millones) por adelantado, el cual fue utilizado en
un importante proyecto educativo.
Además, la Sucursal ha comprometido S/79.9 millones (aproximadamente US$20.0 millones)

para financiar la construcción de una planta de tratamiento de aguas residuales en Ilo. También
existe un compromiso para el mejoramiento de la infraestructura de tres colegios de educación
inicial en Moquegua por S/ 15.9 millones (aproximadamente $4.0 millones) y para construir
pistas y veredas en Pacocha por S/6.4 millones (aproximadamente $1.6 millones). Asimismo, la
Sucursal ha comprometido S/86.7 millones (aproximadamente US$21.7 millones) para la
construcción de dos proyectos de infraestructura en la región Moquegua bajo el programa de
“obras por impuestos”, el cual le permite a la Sucursal usar estos montos como un pago
adelantado de impuestos.
- 10 -
Los compromisos relacionados a la planta de tratamiento de aguas residuales, los colegios, las
pistas y los dos proyectos de infraestructura no son considerados obligaciones presentes para la
Sucursal, por lo tanto, no se ha registrado un pasivo en sus estados financieros.
(e) Efecto Pandemia COVID-19
Desde que la Organización Mundial de la Salud (“OMS”) declaró el brote del virus COVID-19
como una pandemia global en marzo 2020, todos los países en los cuales están ubicados los
principales clientes y proveedores de la Sucursal publicaron reglas de salud y seguridad, y
restricciones de movilidad sobre los individuos y las actividades empresariales.
Desde que se decretó estado de emergencia y a la fecha de emisión de los estados financieros
adjuntos, las instalaciones productivas de la Sucursal han venido trabajando aproximadamente
al 93.5% de su capacidad de producción. Para ello la Sucursal ha establecido un riguroso
protocolo de emergencia ante el COVID-19. Aproximadamente 74% de la fuerza laboral trabajó
en las instalaciones o en casa bajo estrictas medidas de seguridad, mientras el restante 26% no
estuvo trabajando, incluyendo todas las personas de alto riesgo debido a edad y/o a una
condición médica preexistente.
La naturaleza de las operaciones mineras, las cuales son altamente automatizadas, conducidas
desde locaciones remotas y con el uso obligatorio de equipo de seguridad en todo momento,
permitieron implementar y cumplir con las medidas de protección ante el COVID-19, tales como
aislamiento físico y limitación de acceso a las instalaciones, sin inconvenientes. La industria
minera usa maquinaria confiable y de tecnología avanzada que no requiere una gran
concentración de empleados. El protocolo de emergencia ante el COVID-19 ha reforzado las
medidas preventivas como desinfección, monitoreo clínico antes del trabajo, limpiar y
desinfectar las áreas de trabajo y respetar el distanciamiento social. La Sucursal también ha
restringido el acceso a contratistas, proveedores y personal a las instalaciones.
Al 31 de diciembre de 2021, la fuerte recuperación económica global ha generado retos

significativos para la industria naviera global, lo cual ha llevado a congestión en puertos, escasez
de contenedores y falta de espacios en barcos. Esta situación ha ocasionado que la Sucursal
sufra algunos retrasos en la importación de materiales, así como en los embarques de sus
productos y cobranzas. Esto, sin embargo, no ha tenido un impacto material en la posición
financiera de la Sucursal.
Después de haber completado la expansión de la concentradora de Toquepala, la Sucursal

actualmente no tiene compromisos de capital significativos.
El proceso de reporte financiero y la información requerida para preparar los estados

financieros de la Sucursal no han sufrido interrupciones. Los estados financieros fueron
preparados sin restricciones o dificultades.
Al 31 de diciembre de 2021, la Gerencia de la Sucursal ha realizado un análisis cuantitativo y

cualitativo y no ha identificado ningún indicador de deterioro. Asimismo, la Gerencia no ha
identificado ningún asunto que impacte significativamente en los principales supuestos y juicios
usados en los estimados contables; y la Gerencia considera que no existe una incertidumbre
material sobre el supuesto de empresa en marcha para al menos los siguientes doce meses.
- 11 -
2. NUEVAS NORMAS, INTERPRETACIONES Y ENMIENDAS EMITIDAS INTERNACIONALMENTE
Nuevas normas, interpretaciones y enmiendas emitidas internacionalmente
(a) Nuevas normas, interpretaciones y enmiendas emitidas que no afectaron los montos
reportados y sus revelaciones en el período actual
Las siguientes normas e interpretaciones y modificaciones a las normas existentes fueron

publicadas con aplicación obligatoria para el periodo contable que empieza el 1 de enero
de 2021, pero no fueron relevantes para las operaciones de la Sucursal:
- Reforma de la Tasa de Interés de Referencia (Enmienda a la NIIF 9, NIC 39, y la NIIF

7), Fase 2
Estas enmiendas, modifican requerimientos específicos de la contabilidad de

coberturas. Las modificaciones también introducen un nuevo requerimiento de
revelación por NIIF 7 para las relaciones de cobertura que son sujetas a excepciones
introducidas por la modificación a la NIIF 9.
- Concesiones aplicadas a las rentas bajo NIIF 16 debido a temas relacionados con
COVID-19 después del 30 de junio de 2021, enmienda a la NIIF 16
En mayo 2020 el IASB publicó las modificaciones a la NIIF 16 en el cual se le permitió

al arrendador aplicar el expediente práctico de la concesión de rentas para cualquier
reducción en el pago de arrendamientos afectando los pagos originales antes o al 30
de junio de 2021. Debido a la naturaleza de la pandemia por COVID-19, la
modificación extendía un expediente práctico para aplicar esos pagos originales
antes o al 30 de junio de 2022.
En marzo de 2021, el IASB emitió una nueva enmienda “Concesiones de Renta

relacionadas a COVID-19 después del 30 de junio de 2021” (enmienda a la NIIF 16).
El expediente práctico aplica solo a las concesiones de renta que ocurren por
consecuencia directa relacionada a COVID-19 y solo si se cumplían con ciertas
condiciones.
(b) Nuevas NIIF, interpretaciones y enmiendas emitidas aplicables con posterioridad a la fecha
de presentación de los estados financieros
Las siguientes normas e interpretaciones han sido publicadas con aplicación para periodos
que comienzan con posterioridad a la fecha de presentación de estos estados financieros:
- NIIF 17 Contratos de seguros. Efectiva para periodos anuales que inicien en o

después del 1 de enero de 2023. La Gerencia considera que esta modificación no es
de aplicabilidad para la Sucursal por cuanto no efectúa este tipo de operaciones.
- Modificaciones a la NIIF 10 y la NIC 28: Venta o aportación de bienes entre un

inversionista y su asociada o negocio conjunto. La fecha de vigencia de las enmiendas
aún no ha sido establecida por el IASB; sin embargo, se permite la aplicación
anticipada de las modificaciones. La Gerencia considera que estas modificaciones no
tendrán impacto en la Sucursal.
- 12 -
- Modificaciones a la NIC 1 - Clasificación de pasivos como corrientes y no corrientes.
Efectiva para periodos anuales que inicien en o después del 1 de enero de 2023, con
la aplicación anticipada permitida.
Las modificaciones a NIC 1 afectan solo a la presentación de los pasivos como

corrientes y no corrientes en el estado de situación financiera y no por el monto o
tiempo en el cual se reconoce cualquier activo, pasivo, ingreso o gasto, o la
información revelada acerca de esas partidas.
Las modificaciones aclaran que la clasificación de los pasivos como corrientes y no

corrientes se basa en los derechos al final del periodo de reporte, se especifica que
la clasificación no se ve afectada por las expectativas acerca de si la Sucursal va a
ejercer el derecho de aplazar la cancelación del pasivo, se explica que existen
derechos si hay convenios que se deban cumplir al final del periodo de reporte, y se
introduce una definición del ‘acuerdo’ para dejar en claro que el acuerdo se refiere a
la transferencia de efectivo de la contraparte, instrumentos de capital, otros activos
o servicios.
La Gerencia considera que estas modificaciones no tendrían impacto en la Sucursal.
- Modificaciones a NIIF 3 - Referencia al Marco Conceptual: Efectiva para periodos

anuales que inicien en o después del 1 de enero de 2022. La Gerencia considera que
estas modificaciones no tendrán impacto en la Sucursal.
- Modificaciones a NIC 16 - Propiedad, Planta y Equipo - ingresos generados por un

activo antes de estar disponible para su uso esperado. Efectiva para periodos anuales
que inicien en o después del 1 de enero de 2022, con la aplicación anticipada
permitida.
Las modificaciones prohíben la deducción del costo de un activo de propiedad,

planta o equipo cualquier ingreso de vender elementos producidos después de que
esté listo para usarse, por ejemplo, ingresos mientras el activo se lleva a la ubicación
y se realiza el acondicionamiento necesario para que sea operable en la manera que
está destinado de acuerdo con la Gerencia. Por consiguiente, una Compañía debe
reconocer esos ingresos por ventas y costos en resultados. La Compañía deberá
medir los costos de esas partidas conforme a la NIC 2 Inventarios. La Gerencia
considera que estas modificaciones no tendrán impacto en la Sucursal, pues no ha
realizado este tipo de operaciones en el 2021, año que sería el periodo más antiguo
comparable en los estados financieros del 2022.
- Modificaciones a NIC 37 - Contratos Onerosos - Costos por Cumplir un Contrato:

Efectiva para periodos anuales que inicien en o después del 1 de enero de 2022, con
la aplicación anticipada permitida.
Las modificaciones especifican que los costos por cumplir un contrato comprenden
los costos relacionados directamente al contrato. Los costos que se relacionan
directamente a un contrato consisten en los costos incrementales de cumplir con un
contrato (ejemplo: mano de obra o materiales) y la asignación de otros costos que se
relacionen directamente a cumplir con el contrato (como la asignación de la
depreciación a las partidas de propiedad, planta y equipo para cumplir el contrato).
- 13 -
Las modificaciones aplican para contratos en los cuales la Compañía no ha cumplido
aún con todas sus obligaciones al inicio del periodo anual de reporte en los cuales la
Compañía aplique por primera vez las modificaciones. Los comparativos no deben
reformularse. En cambio, la Compañía debe reconocer el efecto acumulado de la
aplicación inicial de las modificaciones como un ajuste al estado de situación
financiera en los resultados acumulados o algún otro componente del patrimonio,
como sea apropiado, para la fecha de aplicación inicial. La Gerencia considera que
estas modificaciones no tendrán impacto en la Sucursal.
- Modificaciones Anuales a las normas NIIF 2018-2020: Efectiva para periodos anuales
que empiezan en o después del 1 de enero de 2022, con adopción anticipada
permitida.
Las Modificaciones Anuales incluyen la modificación a cuatro normas.
NIIF 1 Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información

Financiera
La modificación provee alivio adicional para la subsidiaria que adopta por primera
vez después que su matriz con respecto a la contabilidad por las diferencias
acumuladas por conversión. La modificación no tendrá un impacto en la Sucursal.
NIIF 9 Instrumentos Financieros
Relacionado a comisiones incluidas en la prueba del "10 por cien" para la baja en
cuentas de pasivos financieros. Al determinar si dar de baja un pasivo financiero en
cuentas que ha sido modificado o intercambiado, una entidad evalúa si los términos
son sustancialmente diferentes. El Consejo propone aclarar las comisiones que una
entidad incluye al evaluar si los términos de un pasivo financiero nuevo o modificado
son sustancialmente diferentes de los del pasivo financiero original.
NIIF 16 Arrendamientos
Las modificaciones eliminan la figura del reembolso por mejoras a los

arrendamientos. Como las modificaciones a la NIIF 16 solo son con respecto a un
ejemplo ilustrativo, no hay fecha de inicio establecida. La modificación no tendrá
impacto en la Sucursal.
NIC 41 Agricultura – No aplica a la Sucursal.
- Enmiendas a la NIC 1 Presentación de Estados financieros y al Documento de Práctica

de las NIIF No 2 Realización de Juicios sobre Materialidad - Revelación de Políticas
Contables
Las enmiendas cambian los requerimientos a la NIC 1 con respecto a la revelación de

las políticas contables. La modificación reemplaza los términos “políticas contables
significativas” con “información de las políticas contables materiales”. La información
de las políticas contables son materiales cuando se considera que, en conjunto con
otra información incluida en los estados financieros de una Compañía, pueden influir
en la toma de decisiones de los usuarios primarios de los estados financieros de uso
general y que son hechos en la base a dichos estados financieros.
- 14 -
Los párrafos de soporte en la NIC 1 se modifican para aclarar la información de las
políticas contables que se relacionan a transacciones inmateriales, otros eventos o
condiciones que sean por sí solos materiales.
Para darle soporte a estas modificaciones, el IASB ha desarrollado una guía y

ejemplos para explicar y demostrar la aplicación de los “4 pasos del proceso de
materialidad” descrito en el Documento de Práctica de las NIIF No 2 – Realización de
Juicios sobre Materialidad o Importancia Relativa.
Las modificaciones a la NIC 1 estarán vigentes por los periodos anuales que
empiecen el 1 de enero de 2023, con opción a aplicación anticipada y son aplicadas
prospectivamente. Las modificaciones al Documento de Práctica de las NIIF No 2 no
contienen una fecha de vigencia o requerimientos de transición.
La Gerencia considera que estas modificaciones no tendrán impacto en la Sucursal.
- Modificaciones a la NIC 8 Definición de las estimaciones contables.
Las modificaciones reemplazan la definición de un cambio en estimaciones

contables. Bajo la nueva definición, las estimaciones contables son “cantidades
monetarias en los estados financieros que son sujetas a incertidumbre en su
medición”.
La definición de un cambio en las estimaciones contables fue eliminada. Sin

embargo, el IASB mantuvo el concepto de cambios en una estimación contable en la
norma con las siguientes aclaraciones:
Un cambio en una estimación contable son los resultados de nueva

información o un nuevo desarrollo no son las correcciones de un error.
Los efectos de un cambio en un dato de entrada o una técnica de valuación

usada para desarrollar una estimación contable son cambios en las
estimaciones contables si no resultan de una corrección de errores de periodos
previos.
El IASB agregó dos ejemplos (ejemplo 4-5) para la Guía de implementación de la NIC
8 que acompaña la norma. El IASB ha eliminado el ejemplo 3 ya que podría causar
confusión por las modificaciones.
Las modificaciones estarán vigentes por los periodos anuales que empiecen el 1 de
enero de 2023 para los cambios en las políticas contables y los cambios en
estimaciones contables que ocurran en o después del inicio de dicho periodo con
opción a aplicación anticipada.
La Gerencia se encuentra evaluando el posible impacto que estas modificaciones

tendrán en la Sucursal.
- Modificaciones a la NIC 12 Impuestos diferidos relacionados a los activos y pasivos

que surgen de una sola transacción.
Las modificaciones introdujeron otra excepción adicional aparte de la exención del

reconocimiento inicial. En las modificaciones, una Compañía no aplica la excepción
- 15 -
de reconocimiento inicial para las transacciones que dan lugar a similares diferencias
temporarias gravables y deducibles.
Dependiendo en la ley aplicable de impuestos, las diferencias temporaria gravables y

deducibles que son similares pueden darse en el reconocimiento inicial de un activo
y un pasivo en una transacción que no sea una combinación de negocios y no afecte
la contabilidad ni las utilidades gravables. Por ejemplo, puede darse con un
reconocimiento de un pasivo por arrendamiento y el correspondiente activo por
derecho de uso aplicando la NIIF 16 Arrendamientos en la fecha del inicio de un
arrendamiento.
Siguiendo las modificaciones a la NIC 12, se requiere que una Compañía reconozca
los impuestos diferidos activo y pasivo, con el reconocimiento de cualquier impuesto
diferido activo estando sujeto al criterio de recuperabilidad.
Se añade un ejemplo ilustrativo a la NIC 12 que explica cómo se aplican las

modificaciones.
Las modificaciones aplican a las transacciones que ocurran en o después del primer
periodo comparativo del periodo que se presenta. Adicionalmente, al inicio del
primer periodo comparativo una Compañía reconoce:
Un impuesto diferido activo (en la medida que sea probable que el ingreso
gravable está disponible contra la diferencia temporal deducible) y un
impuesto diferido pasivo para todas las diferencias temporarias deducciones y
gravables asociadas con:
- Activos por derecho de uso y pasivos por arrendamientos

- Desmantelamiento, restauración y pasivos similares y el monto
correspondiente a la parte del costo del activo relacionado.
El efecto acumulado al inicio de la aplicación de las modificaciones como un

ajuste en los saldos iniciales de los resultados acumulados (o algún otro
componente del patrimonio, como corresponda) a la fecha.
Las modificaciones estarán vigentes por los periodos anuales que empiecen el 1 de
enero de 2023, con opción a aplicación anticipada.
La Gerencia se encuentra evaluando el posible impacto que estas modificaciones

tendrán en la Compañía.
3. POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las políticas contables significativas utilizadas por la Sucursal en la preparación y presentación

de los estados financieros son las siguientes:
(a) Declaración de cumplimiento y bases de preparación y presentación
La Sucursal ha preparado estos estados financieros en cumplimiento de las disposiciones legales

vigentes para la preparación de información financiera y se hacen públicos en el plazo que
establecen los requerimientos de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).
- 16 -
Los estados financieros se preparan y presentan de acuerdo con las Normas e Interpretaciones
emitidas o adoptadas por el IASB (International Accounting Standards Board), las cuales incluyen
las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), las Normas Internacionales de
Contabilidad (NIC), y las Interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones de las
Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF), o por el anterior Comité
Permanente de Interpretación (SIC) - adoptadas por el IASB. Para estos propósitos fue utilizada
la base de costo histórico, excepto por las cuentas por cobrar comerciales, medidos a valor
razonable tal como se explica en la Nota 3(d). El costo histórico se basa generalmente en el valor
razonable de la contraprestación dada por el intercambio de activos.
El valor razonable es el precio que sería recibido al vender un activo, o pagado al transferir un
pasivo en una transacción organizada entre participantes de mercado en una fecha de
medición, independientemente del hecho que dicho precio sea directamente observable o
estimable por medio de otra técnica de valuación. En la estimación del valor razonable de un
activo o pasivo, la Sucursal considera las características de dicho activo o pasivo en caso los
participantes del mercado quisieran considerarlas al momento de colocarles un precio a la fecha
de medición. El valor razonable para propósitos de medición y/o revelación en estos estados
financieros se determina sobre dicha base, a excepción de las transacciones de pagos basados
en acciones (los cuales se encuentran dentro del alcance de la NIIF 2), transacciones de
arrendamiento (dentro del alcance de la NIIF 16), y las mediciones que tengan algunas
similitudes al valor razonable pero no sean valor razonable, tales como el valor realizable neto
en la NIC 2, o valor en uso en la NIC 36.
Adicionalmente, para propósitos de reporte financiero, las mediciones de valor razonable se

categorizan en tres niveles: 1, 2 o 3. Esto depende del grado de la información para que las
mediciones de valor razonable sean observables y que el significado de las mismas influya en la
medición del valor razonable en su totalidad, según se describe a continuación:
Nivel 1: La información son precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o
pasivos idénticos a los cuales puede acceder la Sucursal a la fecha de medición.
Nivel 2: La información es distinta a los precios cotizados incluidos en el Nivel 1, los cuales son
observables para el activo o pasivo, ya sea directa o indirectamente.
Nivel 3: La información es no observable para el activo o pasivo.
(b) Información por segmentos
Un segmento reportable es un segmento operativo o un agregado de segmentos operativos que

cumplen con criterios específicos. Los segmentos de negocios son un componente de una
entidad para los cuales la información financiera está disponible por separado y es evaluada
periódicamente por la máxima autoridad en la toma de decisiones (“CODM” por sus siglas en
inglés) para asignar los recursos y realizar la evaluación del desempeño. Generalmente, la
información financiera se presenta en la misma base que se utiliza internamente para evaluar el
desempeño operativo de los segmentos y decidir cómo asignar recursos a los segmentos.
La Gerencia administra la Sucursal y le asigna recursos como una unidad integrada de

producción, siendo el principal producto el cobre, que representa el 83.43% de los ingresos en
2021 (87.79% en el 2020) y que resulta de un único proceso productivo; el resto de los
productos no supera individualmente el 10% del total de ingresos por lo que no constituyen
segmentos reportables y, en consecuencia, tal información no es requerida para un adecuado
entendimiento de las operaciones y el desempeño de la Sucursal.
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(c) Moneda funcional y de presentación
La Sucursal prepara y presenta sus estados financieros en dólares estadounidenses que es su

moneda funcional. La moneda funcional es la moneda del entorno económico principal en el
que opera una entidad, aquella que influye en los precios de venta de los bienes que
comercializa, entre otros factores.
Conversión a dólares estadounidenses
La Sucursal prepara sus estados financieros en dólares estadounidenses a partir de sus registros
contables que son llevados en soles, de acuerdo con ley. Dichos registros son convertidos a
dólares estadounidenses (moneda funcional) siguiendo la metodología que se indica a
continuación:
Los activos y pasivos monetarios de la Sucursal, cuya moneda original es el sol, han sido
convertidos a dólares estadounidenses utilizando el tipo de cambio de cierre al 31 de diciembre
de 2021 y 2020, respectivamente. Los activos y pasivos monetarios en dólares estadounidenses
se mantienen a su valor original en dicha moneda.
Los activos y pasivos no monetarios y las cuentas de patrimonio en soles han sido convertidos a
dólares estadounidenses utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de origen de las
transacciones. El consumo de suministros y la depreciación acumulada de propiedades, planta y
equipo y la amortización de concesiones mineras, desbroce y desarrollo fueron calculadas a
partir de los importes convertidos a dólares estadounidenses de los activos con los que se
relacionan. Los activos y pasivos no monetarios en dólares estadounidenses se mantienen a su
valor original en dicha moneda.
Las partidas de resultados, excepto las que provienen de activos no monetarios, han sido
convertidas a dólares estadounidenses utilizando el tipo de cambio de la fecha de transacción.
(d) Instrumentos financieros
Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que origina simultáneamente,
un activo financiero en una empresa y un pasivo financiero o un instrumento de patrimonio en
otra empresa. Los activos y pasivos financieros son reconocidos cuando la Sucursal se
transforma en una parte de los acuerdos contractuales del instrumento correspondiente.
Los activos y pasivos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable más los
costos de transacción directamente atribuibles a la compra o emisión de éstos, excepto
aquellos clasificados a su valor razonable con cambios en resultados, los cuales son inicialmente
reconocidos a su valor razonable y cuyos costos de transacción directamente atribuibles a su
adquisición o emisión, son reconocidos inmediatamente en los resultados del período.
Activos financieros
Reconocimiento y medición inicial:
Los activos financieros se clasifican, en el reconocimiento inicial, como activos financieros al

valor razonable (con cambios en resultados o en otros resultados integrales) o activos medidos
al costo amortizado. Todos los activos financieros son reconocidos inicialmente al valor
razonable más los costos de transacción que son atribuibles a la adquisición del activo financiero
o su emisión, excepto por aquellos clasificados a valor razonable con cambios en resultados, los
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cuales se reconocen inicialmente a valor razonable, pero los costos de transacción directamente
atribuibles a su adquisición o emisión son reconocidos inmediatamente en resultados.
Medición posterior:
La Sucursal clasifica sus activos financieros en dos categorías de medición.
La clasificación depende del modelo de negocio de la Sucursal y de los términos contractuales

de los flujos de efectivo. A continuación, los detalles respecto a la política contable adoptada
para cada categoría.
Activos financieros medidos al valor razonable con cambios en resultados
Todos los activos financieros no clasificados como medidos al costo amortizado o al valor
razonable con cambios en otro resultado integral, son medidos al valor razonable con cambios
en resultados. Esto incluye todos los activos financieros derivados.
En el reconocimiento inicial, la Sucursal puede designar irrevocablemente un activo financiero al

valor razonable con cambios en otro resultado integral como al valor razonable con cambios en
resultados si es que haciéndolo elimina o reduce significativamente una incongruencia de
medición o reconocimiento que surgiría en otro caso.
Las cuentas por cobrar comerciales son clasificadas como activos financieros a valor razonable
con cambios en resultados. En específico, dado que las cuentas por cobrar comerciales generan
flujos que varían basado en el precio de mercado del cobre a la fecha futura de liquidación de
precio, la cuenta por cobrar no sólo genera flujos que son solamente el monto principal
adeudado, por lo tanto; la cuenta por cobrar es medida inicialmente y subsecuentemente a
valor razonable midiendo los cambios en el precio del mercado de cobre hasta la fecha de su
liquidación.
Activos financieros medidos al costo amortizado
Un activo financiero se mide al costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes y
no está medido a valor razonable con cambios en resultados: (i) el activo financiero se conserva
dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos financieros para obtener
flujos de efectivo contractuales; y (ii) las condiciones contractuales del activo financiero dan
lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e
intereses sobre el importe del principal pendiente.
Estos activos se miden posteriormente al costo amortizado usando el método del interés
efectivo. El costo amortizado se reduce por las pérdidas por deterioro. El ingreso por intereses
se reconocen en resultados. Cualquier ganancia o pérdida en la baja en cuentas se reconoce en
resultados.
Los activos financieros no se reclasifican después de su reconocimiento inicial, excepto si la

Sucursal cambia su modelo de negocio para gestionar los activos financieros, en cuyo caso los
activos financieros afectados son reclasificados en el primer día del primer periodo sobre el que
se informa posterior al cambio en el modelo de negocio.
En esta categoría se incluyen el efectivo y equivalentes al efectivo y otras cuentas por cobrar.
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Deterioro de activos financieros
La Sucursal evalúa las pérdidas crediticias esperadas (PCE) asociadas con sus activos financieros
contabilizados a costo amortizado. La Sucursal ha segmentado su cartera en función a los
riesgos similares que comparten.
La Sucursal reconoce la pérdida crediticia esperada de por vida cuando ha habido un aumento
significativo en el riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial. Sin embargo, si el riesgo
crediticio en el instrumento financiero no ha aumentado significativamente desde el
reconocimiento inicial, la Sucursal mide la provisión para pérdidas para ese instrumento
financiero en una cantidad igual a la pérdida crediticia esperada a 12 meses.
En opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2021 y 2020, no fue necesario constituir una

estimación para deterioro en otras cuentas por cobrar, debido a que no existe un riesgo de
incobrabilidad.
Baja de activos financieros
La Sucursal da de baja un activo financiero solo cuando los derechos contractuales de los flujos
de efectivo del activo expiran, o cuando transfiere el activo financiero y sustancialmente todos
los riesgos y beneficios de la propiedad del activo a otra parte. Si la Sucursal no transfiere ni
retiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad y continúa controlando el
activo transferido, la Sucursal reconoce su interés retenido en el activo y un pasivo asociado por
los valores que deba pagar. Si la Sucursal retiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios
de la propiedad de un activo financiero transferido, la Sucursal continúa reconociendo el activo
financiero.
Al darse de baja un activo financiero medido al costo amortizado, la diferencia entre el valor en
libros del activo y la suma de la contraprestación recibida y por cobrar se reconoce en
resultados.
Pasivos financieros
Los pasivos financieros y los instrumentos de patrimonio se clasifican conforme al contenido de

los acuerdos contractuales pactados y teniendo en cuenta la sustancia económica del contrato.
Un instrumento de patrimonio es un contrato que representa una participación residual en el
patrimonio de la Sucursal una vez deducidos todos sus pasivos.
La Sucursal no mantiene pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados.
Pasivos financieros medidos posteriormente al costo amortizado
Los pasivos financieros comprenden: cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar,
las que son valuadas posteriormente a su costo amortizado utilizando el método del tipo de tasa
de interés efectiva.
El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un pasivo

financiero y para asignar gastos de intereses durante el período relevante. La tasa de interés
efectiva es la tasa que descuenta exactamente los pagos en efectivo futuros estimados
(incluidos todos los cargos y puntos pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de
interés efectiva, los costos de transacción y otras primas o descuentos) durante la vida esperada
del pasivo financiero, o (cuando sea apropiado) un período más corto, al costo amortizado de un
pasivo financiero.
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Baja de pasivos financieros
La Sucursal dará de baja en cuentas un pasivo financiero si, y solo si, expiran, cancelan o
cumplen las obligaciones de la Sucursal. La diferencia entre el importe en libros del pasivo
financiero dado de baja y la contraprestación pagada y por pagar se reconoce en el estado de
resultados y otros resultados integrales.
(e) Inventarios
Los inventarios se valúan al costo de adquisición o producción o al valor neto realizable, el que
sea menor. El costo incluye los costos de materiales directos y los costos de mano de obra
directa y los gastos generales de fabricación, incluyendo la depreciación de los activos que
pertenecen a producción y los gastos incurridos para trasladar los inventarios a su ubicación y
condiciones actuales. El costo se determina usando el método de promedio ponderado; y en
caso del inventario en tránsito, usando el método de costo específico. El valor neto realizable es
el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos estimados para
poner los inventarios en condición de venta y realizar su comercialización. Por las reducciones
del valor en libros de los inventarios a su valor neto realizable, se constituye una estimación
para deterioro de inventarios con cargo a resultados del ejercicio en el que ocurren tales
reducciones. Adicionalmente, la Gerencia efectúa el análisis periódico de los suministros, a
efectos de establecer una estimación por aquellas partidas que considera no aptas para su uso u
obsoletos (Ver nota 10).
(f) Material lixiviable
La Sucursal capitaliza los costos de producción del material lixiviable en la unidad minera
Toquepala reconociéndolo como inventario sobre la base del contenido de cobre recuperable
en los depósitos de material lixiviable, los cuales están soportados por estudios de ingeniería.
Debido a que el ciclo de lixiviación es significativamente más largo que el proceso convencional
de concentración, fundición y refinamiento electrolítico, la Sucursal presenta en el estado de
situación financiera una porción del inventario de material lixiviable como corriente y otra como
no corriente (Ver nota 10). El costo atribuido al material lixiviable es cargado al costo de ventas
en proporción a las unidades de cobre producidas sobre el contenido de mineral recuperable en
los depósitos de material lixiviable (Ver nota 20).
(g) Propiedades, planta y equipo
Las propiedades, planta y equipo se presentan al costo, menos depreciación y cualquier pérdida
por deterioro de valor reconocida. Los desembolsos iniciales, así como aquellos incurridos
posteriormente, relacionados con bienes cuyo costo puede ser valorado confiablemente, y es
probable que se obtengan de ellos beneficios económicos futuros, se reconocen como
propiedades, planta y equipo. Los desembolsos para mantenimiento y reparaciones se
reconocen como gasto del ejercicio en que son incurridos. Los componentes principales de
equipos mayores son registrados independientemente y se deprecian de acuerdo con su propia
vida útil.
Las propiedades, planta y equipo en proceso de construcción o adquisición son presentados al

costo, menos cualquier pérdida por deterioro determinada. El costo de estos activos en proceso
incluye honorarios profesionales y, para activos que califican, costos por préstamos obtenidos.
Tales activos son posteriormente reclasificados a su categoría de propiedades, planta y equipos
una vez concluido el proceso de construcción o adquisición, y los mismos están listos para su
- 21 -
uso previsto. Estos activos son depreciados a partir de ese momento de manera similar al resto
de las propiedades, planta y equipo.
La depreciación se determina siguiendo el método de línea recta sobre la base de la vida útil
estimada de los activos, siendo menor a la vida útil de las minas y representada por tasas de
depreciación equivalentes. La depreciación anual se reconoce como gasto o costo de otro
activo, y se calcula considerando las siguientes vidas útiles estimadas para los diversos rubros,
entendiéndose que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras construcciones no
relacionados a áreas mineras tienen una vida útil indefinida y que, por tanto, no son objeto de
depreciación:
Años
Edificios y otras construcciones Entre 5 y 50

Maquinaria y equipo Entre 2 y 40
Unidades de transporte Entre 5 y 20
Muebles y enseres Entre 5 y 20
Equipos diversos y de cómputo Entre 5 y 20
Las estimaciones sobre la vida útil, valores residuales, de ser el caso, y el método de
depreciación se revisan periódicamente para asegurar que el método y el período de
depreciación sean consistentes con el patrón previsto de beneficios económicos de las partidas
de propiedades, planta y equipo.
Un elemento de propiedades, planta y equipo se da de baja cuando se vende o cuando no se

espera obtener beneficios económicos futuros que deriven del uso continuo del activo. La
ganancia o pérdida que surge de la venta o retiro de una partida de propiedades, planta y
equipo, se calcula como la diferencia entre los recursos que se reciben por la venta y el valor en
libros de activo, y se reconoce en resultados (Ver Nota 13).
(h) Inversiones
La Sucursal mantiene inversiones en asociadas y subsidiarias (Ver Nota 12). Una empresa
asociada es aquella en la que la Sucursal tiene capacidad para ejercer una influencia
significativa, sin control, ni control conjunto, mediante la participación en las decisiones y
políticas operativas de la empresa asociada. Una subsidiaria es aquella en donde la Sucursal está
expuesta, o tiene derecho, a rendimientos variables provenientes de su inversión en la
subsidiaria y tiene la capacidad de influir en esos rendimientos a través de su poder sobre ésta.
La inversión en asociada se registra usando el método de participación patrimonial para reflejar

su participación en dicha entidad sobre una base consolidada. De acuerdo con este método, la
inversión inicial, registrada al costo, se ajusta para reconocer las variaciones de la participación
de la Sucursal en el patrimonio de la asociada. La participación en los resultados de la asociada
se registra en el Estado de Resultados y Otros Resultados Integrales incrementando el valor de
la inversión en el Estado de Situación Financiera, mientras que los dividendos recibidos
disminuyen el valor de la inversión.
Las inversiones en subsidiarias se registran y presentan al costo de adquisición. Los dividendos

se registran como ingresos operacionales en el período que se tiene el derecho a percibirlos.
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Debido a la poca relevancia de las operaciones de las subsidiarias para los estados financieros de
la Sucursal tomados en su conjunto, la Sucursal no consolida sus estados financieros con los de
sus subsidiarias y las presenta al costo.
Cuando el valor recuperable de una inversión es menor a su costo de adquisición se reconoce

una pérdida por deterioro por un monto equivalente al exceso del costo sobre el valor
recuperable, con cargo a los resultados del ejercicio en el que se producen tales disminuciones.
(i) Concesiones mineras, desbroce y desarrollo
(i.1) Las concesiones mineras se registran al costo de adquisición y están presentados

netas de amortización acumulada menos cualquier pérdida por deterioro.
(i.2) Los costos de desarrollo cuyos estudios de factibilidad han determinado que
resultarán en el incremento de reservas y que contribuirán a la generación de
beneficios económicos futuros se capitalizan hasta el inicio de la etapa de
explotación y se amortizan sobre la base de la vida útil de las minas determinadas en
función del estudio de reservas de mineral y del plan de minado.
(i.3) Los costos de remoción de material o desecho (desbroce) en la etapa de desarrollo

de la mina, antes del inicio de la etapa de producción, son capitalizados como costos
de desbroce en etapa inicial y posteriormente amortizados teniendo en cuenta la
vida útil remanente de la mina estimada para las unidades mineras de Toquepala y
Cuajone, usando el método de unidades de producción. La capitalización de los
costos de desbroce de desarrollo de mina cesa cuando la mina inicia producción.
(i.4) En el proceso de explotación de la mina, la Sucursal requiere realizar actividades de

desbroce para acceder a los depósitos de mineral, debido a que la concentración de
los depósitos de mineral no está uniformemente distribuida en las áreas de
explotación. La actividad de desbroce puede estar relacionada con la producción de
inventarios o con un mejor acceso al mineral que será explotado en el futuro. En el
primer caso, los costos se registran como parte del costo de producción de dichos
inventarios. En el segundo caso, los costos de desbroce en etapa de explotación
necesarios para dar acceso a los depósitos de mineral que serán explotados en un
futuro, son reconocidos como activos no corrientes, si y solo si:
- Es probable que la Sucursal obtendrá beneficios económicos futuros (acceso

mejorado al depósito de mineral).
- La Sucursal puede identificar el componente del yacimiento cuyo acceso se ha

mejorado y que se explotará en periodos futuros.
- Los costos relacionados con la actividad de desbroce asociados con ese

componente pueden medirse con fiabilidad.
La Sucursal analiza los planes de minado para determinar los componentes que se
tienen en el yacimiento.
La capitalización de estos costos de desbroce cesa en el momento que se empiece

con la extracción de mineral y se amortizan usando el método de unidades de
producción respecto al total de las reservas del componente identificado en el
yacimiento que es más accesible como resultado de la actividad de desbroce.
- 23 -
El costo por desbroce en etapa de explotación, que cumple con los criterios para ser
reconocido como activos no corrientes, se presenta al costo menos la amortización
acumulada y cualquier pérdida acumulada por deterioro, si la hubiera. (Ver Nota
14).
(j) Revisión de deterioro de valor de activos a largo plazo
La Sucursal revisa periódicamente los importes en libros de sus activos tangibles e intangibles
para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido una pérdida por
deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el
objeto de determinar el alcance de la pérdida por deterioro de valor (si la hubiera). Donde no es
posible estimar el valor recuperable de un activo individual, la Sucursal estima el valor
recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo. Donde se
identifica una base consistente y razonable de distribución, los activos comunes son también
distribuidos a las unidades generadoras de efectivo individuales o, en su defecto, al grupo más
pequeño de unidades generadoras de efectivo para el cual se identifica una base consistente y
razonable de distribución.
El valor recuperable es el mayor valor entre el valor razonable menos el costo de disposición y el
valor en uso. El valor en uso se determina con base en los futuros flujos de efectivo estimados
descontados a su valor actual, utilizando una tasa de descuento antes de impuestos, que refleja
las valoraciones actuales del mercado con respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos
específicos del activo.
Si se estima que el importe recuperable de un activo (o una unidad generadora de efectivo) es

inferior a su importe en libros, el importe en libros del activo (unidad generadora de efectivo) se
reduce a su importe recuperable. Inmediatamente se reconoce una pérdida por deterioro de
valor como gasto.
Una pérdida por deterioro de valor se puede revertir posteriormente y registrarse como
ingresos en la utilidad del período, hasta el monto en que el valor en libros incrementado no
supere el valor en libros que habría sido determinado de no haberse reconocido ninguna
pérdida por deterioro de valor para el activo (unidad generadora de efectivo) en años
anteriores. (Ver Nota 13).
(k) Retiro de activos y cierre de mina
El activo y pasivo para retiro de activos y cierre de mina es reconocido cuando: (i) la Sucursal
tiene una obligación presente relacionada con el desmontaje y retiro de activos, así como de
restaurar los lugares donde se ubican sus unidades mineras y productivas y (ii) se puede estimar
confiablemente el monto de dichas obligaciones.
El monto inicial del activo y pasivo reconocido es el valor presente de los desembolsos futuros
estimados para cumplir con dichas obligaciones.
Posteriormente: (i) el pasivo es ajustado en cada periodo para actualizar el valor presente inicial
reconocido usando las mismas variables del año anterior, este incremento del pasivo se
reconoce en el Estado de Resultados y Otros Resultados Integrales como un gasto financiero;
luego, (ii) el activo se deprecia y/o amortiza en función de la vida útil del activo relacionado. La
depreciación y/o amortización relacionada se reconocen como costo de producción; y
finalmente, (iii) el valor presente de los desembolsos es re-estimado considerando cambios en
- 24 -
los desembolsos futuros, en las tasas de inflación y descuento, corrigiéndose el valor del pasivo,
siendo el activo la contrapartida para el ajuste. (Ver Nota 28).
(l) Provisiones
Las provisiones se reconocen sólo cuando la Sucursal tiene una obligación presente (legal o
implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para
liquidar la obligación, y se puede estimar confiablemente el monto de la obligación.
Las provisiones se revisan en cada ejercicio y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se
tenga a la fecha del Estado de Situación Financiera. Cuando el efecto del valor del dinero en el
tiempo es importante, el monto de la provisión es el valor presente de los gastos que se espera
incurrir para cancelarla.
Cuando alguno o todos los beneficios económicos requeridos para cancelar una provisión se
esperan sean recuperados de un tercero, una cuenta por cobrar es reconocida como un activo si
es que es virtualmente seguro que el reembolso será recibido y el importe de la cuenta por
cobrar puede ser medido fiablemente.
(m) Pasivos y activos contingentes
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota a
los estados financieros a menos que la posibilidad de una salida de recursos sea remota.
Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota a
los estados financieros cuando es probable que se produzca una entrada de recursos. Las
partidas tratadas previamente como pasivos o activos contingentes, serán reconocidas en los
estados financieros del ejercicio en el cual ocurra el cambio de probabilidades, esto es, cuando
en el caso de pasivos se determine que es probable, o virtualmente seguro en el caso de activos,
que se producirá una salida o un ingreso de recursos, respectivamente.
(n) Arrendamientos
La Sucursal como arrendatario evalúa si un contrato contiene un arrendamiento en su origen. La

Sucursal reconoce un activo por derechos de uso y un pasivo por arrendamiento
correspondiente respecto a todos los contratos de arrendamiento en los que sea arrendatario,
exceptuando los arrendamientos de corto plazo (plazo de 12 meses o menos) y los de activos de
bajo valor. Para estos arrendamientos, la Sucursal reconoce los pagos de renta como un gasto
operativo bajo el método de línea recta a través del periodo de vigencia del arrendamiento, a
menos que otro método sea más representativo del patrón del tiempo en que los beneficios
económicos proveniente del consumo de los activos arrendados es obtenido.
El pasivo por arrendamiento es medido inicialmente al valor presente de los pagos de renta que
no sean pagados en la fecha de inicio, descontado por la tasa implícita en el contrato.
El pasivo por arrendamiento es medido subsecuentemente con el aumento del valor en libros
para reflejar los intereses devengados por el pasivo por arrendamiento (usando el método de
interés efectivo) y reduciendo el valor en libros para reflejar los pagos de renta realizados.
- 25 -
La Sucursal revalúa el pasivo por arrendamiento (y realiza el ajuste correspondiente al activo por
derechos de uso relacionado) siempre que:
El plazo del arrendamiento es modificado o hay un evento o cambio significativo en las

circunstancias del arrendamiento resultando en un cambio en la evaluación del ejercicio
de opción de compra, en cuyo caso el pasivo por arrendamiento es medido descontando
los pagos de renta actualizados usando una tasa de descuento actualizada.
Los pagos de renta se modifican como consecuencia de cambios en índices o tasa o un

cambio en el pago esperado bajo un valor residual garantizado, en cuyos casos el pasivo
por arrendamiento se revalúa descontando los pagos de renta actualizados utilizando la
misma tasa de descuento (a menos que el cambio en los pagos de renta se deba a un
cambio en una tasa de interés variable, en cuyo caso se usa una tasa de descuento
actualizada).
Un contrato de arrendamiento se modifique y la modificación del arrendamiento no se

contabilice como un arrendamiento separado, en cuyo caso el pasivo por arrendamiento
se revalúa basándose en el plazo del arrendamiento del arrendamiento modificado,
descontando los pagos de renta actualizados usando una tasa de descuento actualizada a
la fecha de entrada en vigor de la modificación.
Los activos por derechos de uso consisten en la medición inicial del pasivo por arrendamiento
correspondiente, los pagos de renta realizados en o antes de la fecha de inicio, menos cualquier
incentivo por arrendamiento recibido y cualquier costo inicial directo. La valuación subsecuente
es el costo menos la depreciación acumulada y pérdidas por deterioro.
Los activos por derechos de uso se deprecian sobre el periodo que resulte más corto entre el
periodo del arrendamiento y la vida útil del activo subyacente.
(o) Beneficios a los trabajadores
Los beneficios a trabajadores incluyen, entre otros, beneficios a corto plazo, tales como sueldos,
salarios y aportaciones a la seguridad social, ausencias remuneradas anuales, ausencias
remuneradas por enfermedad, y participación en ganancias e incentivos, si se pagan dentro de
los doce meses siguientes al final del periodo. Estos beneficios se reconocen contra la utilidad o
pérdida del período cuando el trabajador presta los servicios que le otorgan el derecho a
recibirlos. Las obligaciones correspondientes a pagar se presentan como pasivo para beneficios
a los trabajadores (Ver Nota 17).
La Sucursal no tiene por política otorgar a sus trabajadores, beneficios a largo plazo ni beneficios
post-empleo, ni pagos basados en acciones.
(p) Reconocimiento de ingresos, costos y gastos
Los ingresos de la Sucursal consisten en ingresos provenientes de la venta de productos de

cobre y otros subproductos, tales como molibdeno, plata, oro, ácido sulfúrico y otros menores.
(p.1) Venta de productos
La Sucursal reconoce un contrato con un cliente cuando existe un contrato legalmente exigible
entre la Sucursal y el cliente, los derechos de las partes se identifican, el contrato tiene sustancia
comercial y la posibilidad de cobranza de la contraprestación del contrato es probable. Los
- 26 -
ingresos de la Sucursal se miden sobre la base de las condiciones especificadas en el contrato
con cada cliente.
La estrategia de comercialización y el planeamiento anual de ventas de la Sucursal enfatizan el

desarrollo y mantenimiento de relaciones a largo plazo con los clientes. Generalmente, entre el
80% al 90% de la producción de metales de la Sucursal se vende bajo contratos anuales o de
largo plazo, que especifican un volumen de mineral que se venderá durante un período
establecido y un calendario de entrega. El precio al cual se venderá el mineral en cada fecha de
entrega, generalmente se determina por la tasa promedio semanal o mensual del producto
publicado por las principales bolsas de metales en fechas específicas estipuladas en cada
contrato. La Sucursal considera que cada contrato representa una única obligación de
desempeño, que consiste en la entrega de una serie de productos distintos que sustancialmente
son iguales, y que tienen el mismo patrón de transferencia a los clientes de la Sucursal.
La Sucursal concluyó que, debido a la naturaleza de sus contratos, los clientes reciben el
beneficio del mineral vendido cuando el producto es embarcado o entregado al operador
logístico, según los términos de los contratos, en cada fecha de entrega contractual. Cada
embarque de producto representa la misma medida de progreso que otros embarques
acordados en el contrato.
La Sucursal reconoce los ingresos por cada contrato durante el período de tiempo en que se
entrega la cantidad especificada de mineral. Al hacerlo, la Sucursal considera que tiene derecho
a ser retribuido por sus clientes en una cantidad que corresponde directamente al valor
transferido a esos clientes, que es la cantidad de mineral entregado al precio por unidad
entregada.
En consecuencia, la Sucursal reconoce ingresos por la cantidad a la que tiene derecho a facturar,
ya que considera que este método es una representación fiel de la transferencia de bienes a sus
clientes.
Para los contratos con un plazo superior a un año, la Sucursal no puede revelar una asignación
del precio de la transacción a la obligación de desempeño insatisfecha restante, debido a que
los precios de venta unitarios del mineral están determinados por los precios de los
commodities publicados en las fechas especificadas en el contrato. El volumen de mineral que
se entregará después del primer año del contrato está sujeto a negociaciones anuales de
volumen de acuerdo con los términos del contrato. Al 31 de diciembre de 2021, la Sucursal
tiene contratos a largo plazo con promesas de entregar ciertas cantidades de toneladas
métricas de mineral hasta el año 2022 (ver Nota 30) y ésta es una estimación que variará en el
2022 y 2023 según las negociaciones que se realicen con los clientes.
El resto de los ingresos de la Sucursal, incluidos los ingresos por ventas de subproductos, son
generados por ventas al contado que se reconocen en un momento determinado.
En ambos modelos de ventas, los ingresos se reconocen cuando se cumplen las obligaciones de
desempeño; es decir, cuando la Sucursal transfiere el control y los títulos de los bienes al
cliente. Teniendo en cuenta los términos comerciales internacionales (incoterms) acordados
entre las partes, el control generalmente se transfiere al completar el embarque o al entregar la
carga del material en el punto de origen. Este es el punto en el que el cliente obtiene el título
legal del producto, así como la capacidad de dirigir el uso y obtener sustancialmente todos los
beneficios restantes de la propiedad del activo. Además, el pago generalmente se condiciona a
la entrega de los documentos de envío y título en el lugar de origen; por lo general, los clientes
tienen 30 días para remitir el pago. Los ingresos de cobre y otros productos se miden en función
- 27 -
del precio promedio mensual de los commodities prevalecientes, según los términos de los
contratos.
Sustancialmente, todas las ventas de la Sucursal se hacen bajo los incoterms de “Costo y Flete”
o “Costo, Seguro y Flete”, por tanto, la Sucursal es responsable de proporcionar el transporte y
seguro después de que el control del inventario haya sido transferido al cliente. De acuerdo con
los términos de los contratos de la Sucursal, éstos no son servicios distintos dentro del contexto
del contrato, y no son identificables por separado de las otras promesas dentro del contrato. En
consecuencia, los costos de envío y el seguro no se consideran obligaciones de desempeño
separadas.
Los costos relacionados con el envío y el seguro se presentan dentro de la línea de costo de
ventas, en el Estados de Resultados y Otros Resultados Integrales adjuntos.
Además, la Sucursal consideró el impacto de los servicios de envío y seguro en la determinación

de cuándo se transfiere el control a sus clientes. Se llegó a la conclusión de que los términos de
estos servicios no afectan la capacidad de sus clientes para vender, prendar o utilizar los
productos en el envío. Además, existe una pequeña probabilidad y un historial mínimo de
bienes perdidos o dañados durante el envío. Considerando estos factores, combinados con los
otros indicadores de control mencionados anteriormente, la Sucursal ha concluido que estos
servicios no afectan la determinación de que el control se transfiere en el punto de origen.
Para ciertas ventas de productos de cobre y molibdeno de la Sucursal, los contratos con los
clientes permiten fijar los precios en base a un mes posterior al envío, en la mayoría de los casos
dentro de los siguientes tres meses y ocasionalmente, en algunos casos, en algunos meses
adicionales. En tales casos, los ingresos se registran a un precio provisional en el momento del
envío. Las ventas de cobre a precios provisionales se ajustan, para reflejar los precios de cobre
LME o COMEX a futuro, al final de cada mes y hasta que se realice un ajuste final al precio de los
envíos al momento de la liquidación con los clientes, de conformidad con los términos del
contrato. En el caso de las ventas de molibdeno, para las cuales no hay precios a plazo
publicados, las ventas a precios provisionales se ajustan para reflejar los precios spot de
mercado al final de cada mes, hasta que se realice un ajuste final al precio de los envíos al
momento de la liquidación con los clientes, de conformidad con los términos del contrato. La
Sucursal considera que de utilizar precios futuros (de estar disponibles), no afectarían de
manera material la medición de ingresos. El efecto de estos ajustes no impide el registro del
ingreso y el impacto no es significativo.
La Sucursal vende cobre en concentrado, ánodos, blíster y cobre refinado en términos

comerciales estándar de la industria. Las ventas netas incluyen el valor facturado de cobre,
molibdeno, ácido sulfúrico y otros metales, y el correspondiente ajuste del valor razonable de
los contratos de cobre y molibdeno cuyo precio se fija a futuro.
(p.2) Intereses
Los ingresos por intereses son reconocidos cuando es probable que la Sucursal reciba los
beneficios económicos asociados con la transacción y que el importe de los ingresos puede ser
medido con fiabilidad. Los mismos son acumulados sobre una base periódica tomando como
referencia el saldo pendiente de capital y la tasa efectiva de interés aplicable.
(p.3) Costo de ventas y gastos
El costo de ventas se registra en el resultado del ejercicio cuando se entregan los bienes, en
forma simultánea al reconocimiento de los ingresos. Los gastos se registran en los períodos con
- 28 -
los cuales se relacionan y se reconocen en los resultados del ejercicio cuando se incurran,
independientemente del momento en que se paguen.
(q) Transacciones en moneda extranjera
Las operaciones en otras divisas distintas al dólar estadounidense se consideran denominadas

en “moneda extranjera”, y son reconocidas utilizando los tipos de cambio prevalecientes a la
fecha de las transacciones. Al final de cada período, los saldos de partidas monetarias
denominadas en moneda extranjera son traducidos utilizando los tipos de cambio
prevalecientes a esa fecha. Los saldos de partidas no monetarias que son reconocidas en
términos de costos históricos en monedas extranjeras son traducidos utilizando los tipos de
cambio prevalecientes a la fecha de las transacciones.
Las diferencias en cambio originadas por partidas monetarias son reconocidas en la ganancia o
pérdida neta en el período en el que se producen.
(r) Impuesto a las ganancias
El gasto por impuesto a las ganancias comprende la suma del impuesto a las ganancias corriente
por pagar estimado y el impuesto a las ganancias diferido. (Ver Nota 25 (b)).
El impuesto a las ganancias corriente se determina aplicando la tasa de impuesto establecida en

la legislación fiscal vigente a la ganancia neta fiscal del año.
El impuesto sobre las ganancias diferido corresponde al monto de impuesto esperado a

recuperar o pagar sobre las diferencias temporarias entre los valores en libros reportados de
activos y pasivos, y sus correspondientes bases fiscales. Los pasivos por impuestos sobre las
ganancias diferidos son generalmente reconocidos para todas las diferencias temporarias
imponibles. Los activos por impuestos diferidos generalmente se reconocen para todas las
diferencias temporarias deducibles y créditos fiscales, rebajas y pérdidas fiscales no
aprovechadas, hasta la extensión en que se considere probable que la Sucursal va a tener en el
futuro suficientes ganancias fiscales para poder hacerlos efectivos.
Los pasivos por impuesto a las ganancias diferido son reconocidos para diferencias temporarias
imponibles asociadas con inversiones en subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios
conjuntos, excepto en aquellos casos en que la casa matriz sea capaz de controlar el momento
de la reversión de la diferencia temporaria y es probable que la diferencia temporaria no
revierta en un futuro previsible. Los activos por impuesto sobre las ganancias diferido que
surgen de diferencias temporarias deducibles asociadas con tales inversiones y participaciones
sólo son reconocidos en la medida que sea probable que las diferencias temporarias reviertan
en un futuro previsible y se disponga de ganancias fiscales contra las cuales puedan utilizarse
dichas diferencias temporarias.
El valor en libros de los activos por impuestos diferidos es revisado al final de cada período, y
reducido hasta la extensión de que no resulte probable que la Sucursal disponga de ganancias
fiscales futuras suficientes para recuperar la totalidad o una porción de tales activos.
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Los impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos son determinados utilizando las tasas
de impuesto que se espera aplicarán en el momento en que el activo se realice o el pasivo se
liquide, con base en tasas y leyes fiscales aprobadas, o cuyo proceso de aprobación esté
prácticamente terminado, al final del periodo. La medición de tales impuestos diferidos refleja
las consecuencias fiscales que se derivarían de la forma en que la Sucursal espera, al final del
periodo, recuperar o liquidar el importe en libros de sus activos y pasivos.
Los impuestos a las ganancias tanto corriente como diferido, son reconocidos como gasto o
ingreso, e incluidos en la determinación de la ganancia o pérdida neta del periodo, excepto si
tales impuestos se relacionan con partidas reconocidas en otros resultados integrales o
directamente en patrimonio, en cuyo caso, el impuesto a las ganancias corriente o diferido es
también reconocido en otros resultados integrales o directamente en patrimonio,
respectivamente.
Una provisión es reconocida cuando la determinación del impuesto es incierta, pero es probable
que exista una futura salida de fondos para una autoridad fiscal. Las provisiones son valuadas a
la mejor cantidad que se espera se vuelva pagadera. La evaluación está basada en el juicio de
expertos fiscales apoyada por las experiencias previas de la Sucursal en ese tipo de actividades y
en algunos casos basados en la consulta de un especialista independiente de impuestos.
(s) Gastos de exploración
Los gastos de exploración corresponden al costo de estudios topográficos y geológicos,

perforaciones exploratorias y muestreos que se cargan directamente a resultados como gastos
de exploración conforme se incurre en ellos y se presentan en el rubro Gastos de exploración
del Estado de Resultados y Otros Resultados Integrales.
(t) Ganancia por acción de inversión
La ganancia básica por acción de inversión se calcula dividiendo la ganancia neta del ejercicio
atribuible a los accionistas de inversión, entre el promedio ponderado del número de acciones
de inversión en circulación durante dicho período. Debido a que no existen acciones de
inversión potenciales diluyentes, esto es, instrumentos financieros u otros contratos que dan
derecho a obtener acciones de inversión, la utilidad diluida por acción de inversión es igual a la
utilidad básica por acción de inversión.
(u) Ganancia operativa
La Sucursal tiene como política contable presentar la ganancia operativa en el estado de

resultado integral, la cual es determinada como el total de ventas de productos menos el total
de costo de ventas, gastos de ventas, gastos de administración, gastos de exploración y otros
ingresos y otros gastos operativos.
4. RESPONSABILIDAD DE LA GERENCIA, ESTIMACIONES, JUICIOS CONTABLES CRÍTICOS Y FUENTES

CLAVE DE INCERTIDUMBRE EN LAS ESTIMACIONES
Responsabilidad de la Gerencia
La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la Gerencia de la

Sucursal, la que expresamente confirma que en su preparación se han aplicado todos los
principios y criterios contemplados en las NIIF emitidas por el IASB, vigentes al cierre de cada
ejercicio. Los estados financieros surgen de los registros contables de la Sucursal.
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Para la elaboración de éstos, se han utilizado ciertas estimaciones, juicios contables y supuestos
para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran
registrados en ellos, con base en la experiencia y otros factores relevantes. Los resultados
finales de dichas estimaciones podrían variar.
Estimaciones
Las estimaciones son revisadas periódicamente. Las modificaciones a los estimados contables
son reconocidas de forma prospectiva, contabilizándose los efectos del cambio en las
correspondientes cuentas de ganancia o pérdida del año en que se efectúan las revisiones
correspondientes.
Las principales estimaciones para la elaboración de los estados financieros de la Sucursal se

refieren a:
- Determinación de la moneda funcional.

- Estimación del contenido de mineral recuperable de los depósitos de material lixiviable.
- Vida útil asignada a propiedades, planta y equipo.
- Capitalización de costos de desbroce.
- Pérdida por deterioro de activos a largo plazo.
- Pasivo para retiro de activos y cierre de mina.
- Probabilidad de las contingencias.
- Impuesto a las ganancias corriente y diferido.
- Posiciones tributarias inciertas.
Juicios contables críticos al aplicar las políticas contables
Consolidación de subsidiarias
Los estados financieros adjuntos son los estados financieros de la Sucursal y reflejan su actividad
sin incluir los efectos de la consolidación de estos estados financieros con los de sus subsidiarias.
Tal como se indica en el acápite 3 (h), la Sucursal mantiene inversiones en subsidiarias al costo,
las mismas que son consideradas no materiales para estos estados financieros en su conjunto
debido a que sus ingresos, resultados y activos representan menos del 0.67% y su consolidación
no influiría en las decisiones económicas que los usuarios puedan tomar sobre dichos estados.
Fuentes claves de incertidumbre en las estimaciones
A continuación, se discuten las presunciones básicas respecto al futuro y otras fuentes claves de
incertidumbre en las estimaciones, al final del periodo sobre el cual se reporta, las cuales
pueden implicar un riesgo de ajustes materiales en los importes en libros de los activos y pasivos
durante los próximos períodos financieros.
Estimación del contenido mineral recuperable del material lixiviable
El tratamiento contable del material lixiviable, requiere la realización de estimaciones para

determinar el contenido de cobre recuperable en los depósitos de material lixiviable sobre la
base al cual se determina la capitalización del costo de producción y su valuación del consumo
cargado al costo de producción. La determinación del contenido de cobre recuperable se realiza
en función a una ecuación metalúrgica que utiliza entre otras variables, los índices de
solubilidad y cianuro del mineral depositado, el factor de disponibilidad de los depósitos del
- 31 -
material lixiviable y la ley de cobre del mineral. Cambios en estas variables y en la ecuación
metalúrgica podrían afectar el contenido recuperable del material lixiviable que es añadido a los
depósitos de lixiviación y; por tanto, afectar los importes de capitalización y consumo cargado al
costo de producción.
La Sucursal revisa de forma periódica las variables y la ecuación metalúrgica de acuerdo con las
circunstancias de las operaciones y, en función a ello, determina los importes a capitalizar y los
cargos al costo de producción, tal y como se describe en la Nota 3 (f).
Vida útil de propiedades, planta y equipo
El tratamiento contable de propiedades, planta y equipo requiere la realización de estimaciones

para determinar el periodo de vida útil a efectos de su depreciación. La determinación de las
vidas útiles requiere estimaciones respecto a la evolución tecnológica esperada y los usos
alternativos de los activos. Las hipótesis respecto al marco tecnológico y su desarrollo futuro
implican un grado significativo de juicio, en la medida en que el momento y la naturaleza de los
futuros cambios tecnológicos son difíciles de predecir.
La Sucursal revisa la vida útil estimada periódicamente, como se describe en la Nota 3 (g), en
evaluaciones donde participan especialistas internos de las áreas de operaciones y
mantenimiento, para determinar si ésta se mantiene apropiada para el uso esperado de sus
activos.
Capitalización de costos de desbroce
La capitalización de los costos de desbroce se realiza sobre la base de las estimaciones de los
depósitos de mineral que se tienen en el yacimiento y a los planes de minado futuros
establecidos por la Sucursal.
La determinación de los depósitos de mineral se realiza sobre la base de información

proveniente de geología, ingeniería y planeamiento de mina; y es consistente con la información
que se usa en la determinación de reservas de mineral. Cambios en las estimaciones de los
depósitos, como resultado de revisiones en la información de ingeniería y planeamiento de
mina, o de los planes de minado futuros, podrían afectar la determinación de los ratios
considerados para la actividad de desbroce y los valores de capitalización futuros.
Pérdida por deterioro de activos a largo plazo
Para revisar si los activos han sufrido una pérdida por deterioro de valor, la Sucursal analiza la
existencia de indicios de deterioro.
La metodología utilizada por la Sucursal comprende la evaluación de cambios adversos (legales,

tecnológicos o de mercado), cambios en tasas de interés o rendimientos de mercado, cambios
en el precio del mineral, cambios desfavorables en la manera en que el activo o grupo de activos
se usan o se espera que sean usados, entre otros.
La evaluación de indicadores se basa en las mejores estimaciones disponibles, empleando

previsiones sectoriales, resultados pasados y expectativas de evolución del negocio y de
desarrollo del mercado; así como, información recogida en informes internos que reflejan las
previsiones propias, basadas en información externa relevante disponible (consultores y
organismos especializados).
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Pasivo para retiro de activos y cierre de mina
La Sucursal determina una estimación para las obligaciones de retiro de activos y cierre de sus
unidades mineras utilizando el modelo de flujos de caja descontados. Para el desarrollo del
modelo, la Gerencia realiza estimaciones sobre el alcance y los costos de las actividades de
retiro y cierre, cambios en la tecnología y ambiente regulatorio, así como variables
macroeconómicas consideradas en la estimación, como tasas de inflación y otras consideradas
para la determinación de la tasa de descuento. Asimismo, se considera la mejor estimación del
horizonte de tiempo en el que estos desembolsos serán incurridos.
La Sucursal revisa de manera anual los desembolsos futuros estimados y las tasas de descuento
consideradas, como se describe en la Nota 3(k), y registra un incremento o decremento del
pasivo usando como contrapartida el activo relacionado.
La Sucursal también revisa periódicamente el horizonte de tiempo en que se espera incurrir en

los desembolsos, principalmente a través de la fecha en que se estima que las reservas de
mineral se agoten y las actividades de cierre tengan que iniciar. Las reservas minerales
representan la estimación del cobre no minado en las unidades mineras que puede ser
producido y vendido generando beneficios a la operación. El plan de minado representa los
volúmenes de producción que se estiman ejecutar anualmente hasta agotar las reservas
minerales. Estas estimaciones se basan en evaluaciones de ingeniería de mina derivadas de
muestreos de perforaciones, en combinación con supuestos del precio del cobre y costos de
producción. La Sucursal actualiza su estimación de las reservas de mineral y plan de minado al
inicio de cada año. Cambios provenientes de campañas de perforación y exploración, así como
de revisiones a los supuestos de precios y costos, podrían afectar las estimaciones de las
reservas y al plan de minado.
Probabilidad de las contingencias
El costo final de la liquidación de denuncias, reclamaciones y litigios puede variar debido a

estimaciones basadas en diferentes interpretaciones de las normas, opiniones y evaluaciones
finales de la cuantía de daños. Por tanto, cualquier variación en circunstancias relacionadas con
este tipo de contingencias, podría tener un efecto en el importe de la provisión por
contingencias registrada.
Impuesto a las ganancias corriente y diferido
La determinación del impuesto a las ganancias corriente se realiza en consideración de la

legislación tributaria vigente. Cambios en la legislación tributaria vigente y/o nuevas
interpretaciones de las autoridades tributarias podrían afectar la determinación del impuesto a
las ganancias, para lo cual la Gerencia revisa como mínimo de manera anual sus posiciones
tributarias inciertas para determinar si existe o no necesidad de registrar una provisión por
pagar o un activo por impuesto a las ganancias. La medición de estas posiciones considera
nueva jurisprudencia generada, el desarrollo de los casos en las instancias de reclamación,
nuevas regulaciones, pronunciamientos de la administración tributaria, análisis realizados por
expertos fiscales, entre otros, para determinar si es probable que la autoridad fiscal acepte o no
la posición tributaria.
El impuesto a las ganancias diferido se determina aplicando la tasa del impuesto a las ganancias
vigente sobre las diferencias temporarias entre las bases de activos y pasivos financieros y
tributarios. Cambios en la legislación tributaria vigente, incluida la tasa aplicable, tendría
impacto en el cálculo del impuesto a las ganancias diferido.
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5. INSTRUMENTOS Y RIESGOS FINANCIEROS
Categorías de instrumentos financieros
Los activos y pasivos financieros de la Sucursal se componen de:
2021 2020
US$000 US$000
Activos:
Al valor razonable con cambios en resultados
Cuentas por cobrar comerciales con ajuste de venta
con precios provisionales 651,453 445,830
Al costo amortizado:
Efectivo y equivalentes al efectivo 266,417 589,027
Otras cuentas por cobrar 6,430 4,974
Total 924,300 1,039,831
Pasivos:
Pasivos financieros al costo amortizado:
Cuentas por pagar comerciales 218,816 243,172
Otras cuentas por pagar 9,025 9,477
Total 226,841 252,649
Riesgos financieros
Durante el curso normal de sus operaciones la Sucursal está expuesta a una variedad de riesgos
financieros. El programa de administración de riesgos de la Sucursal se concentra
principalmente en los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos
en el desempeño financiero de la Sucursal. La Gerencia de la Sucursal tiene a su cargo la
administración de riesgos; la cual identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros.
(a) Riesgo de mercado
(i) Riesgo de tipo de cambio
La Sucursal realiza sus ventas principalmente en dólares estadounidenses. El riesgo de tipo

de cambio resulta fundamentalmente de la exposición a la fluctuación de los tipos de
cambio para las transacciones que no son denominadas en dólares estadounidenses, la
moneda funcional de la Sucursal. La Gerencia ha aceptado el riesgo de su posición pasiva
neta en moneda extranjera, por lo que no ha contratado instrumentos financieros
derivados para su cobertura.
- 34 -
Al 31 de diciembre de 2021, los saldos de activos y pasivos financieros denominados en
moneda extranjera (Soles), están expresados en dólares estadounidenses al tipo de
cambio de oferta y demanda publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
(SBS) vigente a esa fecha, el cual fue de US$0.252 y US$0.250 (US$0.276 en 2020) por
S/1.00 y se resumen como sigue:
2021 2020
US$000 US$000
Activos:
Efectivo y equivalentes al efectivo 13,207 2,717
Otras cuentas por cobrar 5,586 3,991
Otros activos 22,961 26,509
Total 41,754 33,217
Pasivos:
Cuentas por pagar comerciales (43,836) (32,924)
Otras cuentas por pagar (8,122) (8,027)
Total (51,958) (40,951)
Posición pasiva, neta (10,204) (7,734)
En 2021, la Sucursal registró una ganancia por diferencia en cambio, neta de US$29,048
(US$17,373 en 2020), que se presenta en el Estado de Resultados y Otros Resultados
Integrales.
Por el año terminado el 31 de diciembre de 2021 y 2020, la sensibilidad a cambios

razonablemente posibles en el tipo de cambio del sol frente al dólar estadounidense
(aumento/disminución en 10%), manteniendo otras variables constantes, sobre el
resultado antes de impuestos a las ganancias de la Sucursal, hubiera sido de ganancia y
pérdida de US$928 y US$1,134, respectivamente, por el año terminado el 31 de diciembre
del 2021; y ganancia y pérdida de US$707 y US$864, respectivamente, por el año
terminado el 31 de diciembre del 2020.
(ii) Riesgo de precios
La Sucursal está expuesta a riesgos comerciales provenientes de cambios en los precios

internacionales principalmente del cobre (commodity), el cual se determina en un
mercado internacional sujeto a cambios sobre la base de la economía mundial. Al 31 de
diciembre de 2021, la Gerencia ha aceptado el riesgo de precios, por lo que no ha
efectuado operaciones de derivados para su cobertura.
- 35 -
A continuación, presentamos un resumen donde se demuestra los efectos, en los ingresos
brutos por ventas de cobre de la Sucursal, frente a una variación razonable en los precios
internacionales del cobre:
Aumento (disminución) en:

En el precio Efecto en la
Internacional ganancia antes
del cobre de impuesto
US$000
2021
Precio internacional del cobre +10% 364,626
Precio internacional del cobre -10% (364,619)
2020
Precio internacional del cobre +10% 271,375
Precio internacional del cobre -10% (271,378)
Las ventas provisionales de cobre y molibdeno contienen un derivado implícito que no

requiere sea separado del contrato anfitrión para propósitos de su contabilización debido
a que los precios futuros del cobre y molibdeno usados para el ajuste de precios
provisionales, guardan una estrecha relación económica y de riesgos con el contrato de
venta (contrato anfitrión). El contrato anfitrión es una partida por cobrar de la venta del
cobre y molibdeno a precios de mercado alineados con la venta. El derivado implícito, que
no califica como contabilización de cobertura, es medido a su valor razonable con cambios
en resultados en cada período antes de su liquidación final.
A continuación, el precio utilizado para medir al valor razonable de las liquidaciones de

ventas de cobre y molibdeno con precios provisionales que se mantienen abiertos al 31 de
diciembre:
Volumen Precio
de venta estimado Período de
2021 (miles lbs.) (por US$/libra) Finalización
Cobre 163,837 4.42 Ene-May 2022

Molibdeno 7,244 18.70 Ene-Mar 2022
Volumen Precio
de venta estimado Período de
2020 (miles lbs.) (por US$/libra) Finalización
Cobre 99,007 3.52 Ene-Abr 2021

Molibdeno 4,593 10.03 Ene-Mar 2021
El ajuste de precios de liquidaciones de ventas con precios provisionales está incluido en

las cuentas por cobrar comerciales y en ventas de productos al 31 de diciembre de 2021 y
2020.
- 36 -
(iii) Riesgo de tasa de interés
Al 31 de diciembre de 2021 y 2020, la Sucursal no mantiene activos ni pasivos con tasas de

interés variable. Los equivalentes al efectivo como los depósitos a plazo fijo y depósitos
overnight son los únicos activos financieros que generan un rendimiento a tasa de interés
fija, por lo que la Gerencia de la Sucursal considera como remoto el riesgo sobre las tasas
de interés.
(b) Riesgo de crédito
Los instrumentos financieros de la Sucursal que están potencialmente sujetos a una

concentración de riesgo de crédito consisten principalmente en efectivo y cuentas por cobrar
comerciales. La Sucursal mantiene efectivo disponible en varios bancos de reconocido prestigio
en el mercado. Como parte del proceso de administración del efectivo, la Gerencia de la
Sucursal regularmente monitorea la posición crediticia de las instituciones financieras en las que
mantiene efectivo.
Respecto a las cuentas por cobrar, el riesgo de crédito se origina en la incapacidad de los
deudores de poder cumplir con sus obligaciones. La Sucursal cobra la mayor parte de sus ventas
al arribo al puerto destino, al contado o en un plazo de 30 días a la fecha del embarque, según
las condiciones de los contratos de venta.
En opinión de la Gerencia, al cierre del ejercicio no existen concentraciones de riesgo de crédito

significativo para la Sucursal (Nota 19), debido a las condiciones de cobranza explicadas en el
párrafo anterior.
(c) Riesgo de liquidez
La administración es prudente frente al riesgo de liquidez por lo cual mantiene suficiente

efectivo proveniente de sus actividades de operación, así como la posibilidad de obtener
financiamiento y fuentes de crédito que le permita hacer frente a sus obligaciones. Asimismo,
monitorea el vencimiento de sus deudas y se asegura que no exista una alta concentración en
un mismo período.
Al 31 de diciembre de 2021 y 2020, la Sucursal considera que el riesgo de liquidez es bajo

debido a que mantiene activos corrientes mayores a sus pasivos corrientes.
(d) Administración del riesgo de capital
Los objetivos de la Sucursal al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad de

continuar como empresa en marcha con el propósito de generar retornos a la Principal y
accionistas de inversión, generar beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura
de capital óptima para reducir el costo del capital.
Al 31 de diciembre del 2021 y 2020, la Sucursal no tiene obligaciones financieras.
(e) Valor razonable de instrumentos financieros
La Gerencia de la Sucursal considera que el valor en libros de los instrumentos financieros al 31

de diciembre de 2021 y 2020, es similar a sus valores razonables debido a su vencimiento en el
corto plazo.
- 37 -
Mediciones de valor razonable reconocidas en el Estado de Situación Financiera
Para propósitos de los estados financieros, las mediciones de valor razonable se categorizan en
tres niveles: 1, 2 o 3; dependiendo del grado en la que la información para las mediciones de
valor razonable sea observable, y la significatividad de éstos a la medición del valor razonable en
su totalidad, según se describe a continuación:
- Nivel 1 – Precios no ajustados cotizados en mercados activos que son accesibles a la fecha
de medición, para activos o pasivos idénticos e irrestrictos.
- Nivel 2 – Criterios directa o indirectamente observables pero que no califican como

criterios de Nivel 1 (por ejemplo, precios cotizados para activos o pasivos similares o para
los mismos activos en mercados no activos).
- Nivel 3 – Precios o técnicas de valorización que requieran datos que son significativos para
la medición del valor razonable, pero que no son observables (es decir, que están
sustentados en una actividad de mercado escasa o nula).
Al 31 de diciembre de 2021 y 2020, los instrumentos financieros medidos a valor razonable con
posterioridad a su reconocimiento inicial se refieren a las cuentas por cobrar comerciales las
cuales sufren un ajuste para actualizar sus precios provisionales el cual es registrado como
ventas de productos. Al 31 de diciembre de 2021 y 2020 el valor razonable de las cuentas por
cobrar comerciales es US$651,453 y US$445,830, respectivamente. La medición del valor
razonable se categoriza en el Nivel 2 de la jerarquía de valores razonables debido a que son
mediciones derivadas de los precios de mercado cotizados sobre la base del precio forward en
las bolsas LME o COMEX. Los precios del molibdeno se establecen tomando como referencia la
publicación Platt's Metals Week y se consideran de Nivel 2 en la jerarquía de valores razonables.
6. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
El efectivo y equivalentes al efectivo se componen de lo siguiente:
2021 2020
US$000 US$000
Efectivo (a) 166,249 83,269

Depósitos overnight (b) 50,064 141,320
Depósito a plazo fijo (c) 50,104 364,438
Total 266,417 589,027
(a) Efectivo comprende principalmente las cuentas corrientes bancarias y corresponden a

saldos en bancos locales y del exterior, en soles y dólares estadounidenses, de libre
disponibilidad.
(b) Los depósitos overnight generan intereses a tasas promedio de 0.15% (0.25% en 2020).
(c) Al 31 de diciembre de 2021, corresponde a depósitos a plazo fijo mantenidos en bancos

extranjeros, con vencimiento de enero a febrero de 2022 y a una tasa de interés promedio
de 0.35%. Al 31 de diciembre de 2020, corresponde a depósitos a plazo fijo mantenidos en
- 38 -
bancos extranjeros, con vencimiento de enero a marzo de 2021 y a una tasa de interés
promedio de 0.27%.
7. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
Las cuentas por cobrar comerciales son de vencimiento corriente, no tienen garantías
específicas y no devengan intereses.
La Sucursal registra en este rubro, los ajustes de ventas con precios provisionales para reflejar
los precios futuros del cobre y molibdeno al final de cada mes, hasta que se determine el ajuste
final del precio de los embarques pactado con los clientes de acuerdo con los términos del
contrato. Al 31 de diciembre 2021 y 2020, la Sucursal mantiene ventas de cobre y molibdeno
con precios provisionales como sigue:
2021 2020
Cobre
Millones de Libras 164 99
Precio promedio US$ por libra 4.42 3.52
Molibdeno
Millones de Libras 7.0 5.0
Precio promedio US$ por libra 18.70 10.03
Estas ventas se encuentran sujetas a valorizaciones (ajustes) basadas en los precios según
cotizaciones internacionales de los meses en los que se efectuará la liquidación final, lo que
ocurrirá en el primer trimestre de 2022.
El saldo de cuentas por cobrar comerciales se encuentra principalmente dentro de los plazos de
vencimiento, por lo tanto, la gerencia ha evaluado que no se requiere de una estimación para
deterioro de cuentas por cobrar comerciales.
8. OTRAS CUENTAS POR COBRAR
Las otras cuentas por cobrar se componen de lo siguiente:
2021 2020
US$000 US$000
Crédito fiscal por IGV (a) 37,081 23,855

Devolución del saldo a favor materia del beneficio 375 414
Diversas 6,430 4,974
Total 43,886 29,243
(a) Crédito fiscal por IGV corresponde al saldo a favor de este impuesto pagado en la
adquisición de bienes y servicios, que será recuperado con el IGV que resulte aplicable a
futuras ventas de bienes y servicios gravados con el referido impuesto. En el caso de
exportaciones, además del procedimiento antes mencionado, el crédito fiscal puede ser
usado para compensar la deuda tributaria originada por pagos a cuenta y de regularización
- 39 -
del impuesto a las ganancias, o cualquier otro tributo de cargo de la Sucursal que sea
ingreso del Gobierno Central. En el caso de no ser posible lo anterior, la Sucursal puede
solicitar su devolución mediante notas de crédito negociables, cheques no negociables y/o
abono en cuenta corriente o de ahorros.
9. SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS
El accionista último del Grupo al que pertenece la Sucursal es Grupo México S.A.B. de C.V.
Al 31 de diciembre de 2021, el saldo por cobrar a entidades relacionadas corresponde a una

nota de crédito de US$3 por ventas de minerales a Asarco L.L.C. Al 31 de diciembre de 2020, el
saldo por cobrar a entidades relacionadas asciende a US$758. Estos saldos con relacionadas se
incluyen en la línea de cuentas por cobrar comerciales.
Al 31 de diciembre de 2021, los saldos por pagar a entidades relacionadas ascienden a

US$12,535 (US$8,867 en 2020), los que se incluyen en el saldo de cuentas por pagar
comerciales; en el estado de situación financiera.
Remuneraciones pagadas al personal clave y Directores
Las remuneraciones pagadas al personal clave relacionado sólo son beneficios de corto plazo en
2021 ascendente a US$2,885 (US$2,848 en 2020).
Las principales transacciones con entidades relacionadas son las siguientes:
Relación 2021 2020

US$000 US$000
Compañía Minera Coimolache S.A. (1)

Ingreso por participación en los resultados netos de asociada
(Nota 12) 13,694 6,440
Dividendos recibidos de asociada 12,491 4,026
Apu Coropuna S.R.L. (1)

Gasto por participación en la pérdida neta de asociada (64) (27)
AMINCO Apoyo Administrativo S.A. de C.V. (3)

Gasto por servicios de asesoría corporativa (Nota 22) 2,000 8,500
Grupo México Servicios S.A.B. de C.V. (3)

Gasto por servicios administrativos corporativos 10,100 -
Southern Copper Corporation (2)

Remesas de utilidades y dividendos por acciones
comunes 1,685,428 744,618
Préstamos otorgados 12 5
Cancelación de préstamos otorgados 12 163,771
Préstamos de corto plazo recibidos (a) 391,151 -
Pago de préstamos de corto plazo (a) (391,151)
-
- 40 -
Grupo México Servicios de Ingeniería S.A. de C.V. (3)
Servicios de ingeniería y construcción 1,584 2,396
Asarco L.L.C. (3)

Venta de minerales 10,501 1,555
(1) Asociada
(2) Matriz
(3) Otras relacionadas
(a) Corresponde principalmente a un préstamo otorgado por la matriz a la Sucursal en el mes

de setiembre, el cual fue utilizado para el pago dividendos. Este préstamo fue
reembolsado dentro del mismo mes y no generó intereses.
10. INVENTARIOS
Los inventarios se componen de lo siguiente:
2021 2020
US$000 US$000
Inventarios, corriente:
Productos terminados 3,741 3,287
Productos en proceso 126,776 88,544
Material lixiviable 54,143 82,353
Subproductos 974 722
Mercadería 245 165
Suministros 132,776 133,251
Inventario en tránsito 17,369 65,329
336,024 373,651
Estimación para deterioro (11,475) (14,324)
Total inventarios, corriente 324,549 359,327
Inventarios, no corriente:
Material lixiviable 61,566 94,748
La Gerencia estima que los inventarios serán realizados o utilizados a corto plazo, excepto por la
porción no corriente del material lixiviable.
- 41 -
El movimiento en la estimación para deterioro de inventarios fue como sigue:
2021 2020
US$000 US$000
Saldo inicial 14,324 11,602

Aumento (Nota 20) 596 4,507
Castigo (3,445) (1,785)
Saldo final 11,475 14,324
La estimación para deterioro de inventarios está referida al inventario de suministros en

almacenes y ha sido determinada con una metodología de cálculo basada en informes técnicos
internos. En opinión de la Gerencia, esta estimación cubre adecuadamente el riesgo de
deterioro al 31 de diciembre de 2021 y 2020.
Los castigos corresponden a suministros dados de baja en el periodo 2021 por US$3,445
(US$1,785 en el 2020).
11. OTROS ACTIVOS
Los otros activos se componen de lo siguiente:
2021 2020
US$000 US$000
Otros activos, corriente:

Anticipos otorgados a proveedores (a) 20,399 24,853
Cesión de uso de terrenos-Michiquillay (b) 3,362 -
Obras por impuestos 6,338 7,848
Otros 6,391 3,549
Total 36,490 36,250
Otros activos, no corriente:

Reclamos a terceros (c) 22,961 26,509
Pagos por derechos - Michiquillay (d) 25,000 12,500
Cesión de uso de terrenos-Michiquillay (b) 6,442 -
Otros 3,384 3,214
Total 57,787 42,223
(a) Al 31 de diciembre de 2021, corresponde principalmente a anticipos otorgados para

proyectos de inversión por US$9,753 (US$13,784 en 2020) y anticipos otorgados por
seguros por US$10,646 (US$11,069 en 2020).
(b) Corresponde al acuerdo social con las comunidades Michiquillay y Encañada por el
derecho de uso y tránsito libre sobre los terrenos del proyecto para la etapa de
exploración del Proyecto Michiquillay. Este contrato tiene una duración de 5 años.
- 42 -
(c) Corresponde principalmente a pagos efectuados a la Administración Tributaria por
acotaciones de impuestos que se encuentran en proceso judicial, y por los cuales se tiene
altas probabilidades de ganar el proceso y recuperar los tributos y multas pagados.
(d) Corresponde a pago inicial realizado en virtud de la firma del Contrato de Transferencia
del yacimiento cuprífero de Michiquillay (Nota 1 c.), con fecha 12 de junio de 2018. Este es
el pago inicial de un total de US$387.5 millones que se ejecutarán con el cumplimiento de
hitos en el periodo pre-operativo del proyecto, lo cual se espera se dé en el largo plazo y
no constituye una obligación presente a ser registrada como un pasivo en los estados
financieros.
12. INVERSIÓN EN ASOCIADAS Y SUBSIDIARIAS
Inversión en asociadas y subsidiarias se componen de lo siguiente:
% 2021 2020
US$000 US$000
Compañía Minera Coimolache S.A. Asociada 44.24% 115,338 114,135

Otras subsidiarias y asociada 32,859 33,864
148,197 147,999
Compañía Minera Coimolache S.A. (en adelante “Coimolache”), domiciliada en calle Las
Begonias 415 Int. P19 – San Isidro - Lima – Lima, se dedica a actividades de exploración,
desarrollo, explotación y otras actividades mineras, e inició operaciones en 2011. Actualmente
opera una unidad minera ubicada en el departamento de Cajamarca, dentro del complejo
metalúrgico Tantahuatay. Durante el 2021, la participación en los resultados netos de esta
asociada ascendió a US$13,694 (US$6,440 en 2020) y se presenta en el Estado de Resultados y
Otros Resultados Integrales de la Sucursal. Así mismo durante el 2021 la Sucursal percibió de
esta asociada US$12,491 (US$4,026 en 2020) como dividendos en efectivo.
Al 31 de diciembre de 2021, los estados financieros no auditados más recientes de la asociada

Coimolache, se resumen a continuación:
2021 2020
US$000 US$000
Total activos corrientes 225,464 186,128

Total activos no corrientes 184,935 208,993
Total pasivos corrientes 34,268 36,144
Total pasivos no corrientes 105,445 101,011
Patrimonio 270,687 257,967
Ventas netas 204,710 166,436
Ganancia operativa 54,382 32,595
Ganancia neta 20,415 12,250
- 43 -
Las inversiones en subsidiarias y asociada corresponden a empresas en etapa pre-operativa, una
de ellas se encuentra trabajando sobre el estudio de factibilidad e ingeniería básica para la
construcción de una planta hidroeléctrica y las otras vienen realizando trabajos de exploración
en minería.
Al 31 de diciembre de 2021, la Gerencia ha realizado una evaluación cualitativa y ha concluido

que no existe necesidad de constituir una estimación por deterioro para estas inversiones.
- 44 -
13. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO (NETO)
Para los años terminados el 31 de diciembre de 2021 y 2020, el movimiento de las propiedades, planta y equipo es como sigue:
Equipos Retiro de activos

Edificios y otras Maquinaria y Unidades de Muebles y diversos y de y Obras
Terrenos construcciones equipo transporte enseres cómputo cierre de mina en curso Total
US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 US$000
COSTO:
Al 1 de enero de 2020 28,130 1,957,401 4,021,711 68,600 8,740 105,042 112,517 593,898 6,896,039
Adiciones - - - - - - - 198,635 198,635

Retiros - (2,282) (16,214) (155) (161) (278) - - (19,090)
Transferencias de obras en curso - 44,823 77,695 5,750 103 3,095 - (132,249) (783)
Reclasificaciones a mantenidos para la venta - - (2,685) (938) - - - - (3,623)
Al 31 de diciembre de 2020 28,130 1,999,942 4,080,507 73,257 8,682 107,859 112,517 660,284 7,071,178
Adiciones - - - - - - - 316,023 316,023
Retiros - (2,008) (28,253) (90) (145) (1,886) (13,032) (18,545) (63,959)
Transferencias de obras en curso - 57,157 100,105 6,747 - 3,792 - (168,127) (326)
Reclasificaciones a mantenidos para la venta - - (1,582) (3,121) - - - (4,703)
Al 31 de diciembre de 2021 28,130 2,055,091 4,150,777 76,793 8,537 109,765 99,485 789,635 7,318,213
DEPRECIACIÓN ACUMULADA:
Al 1 de enero de 2020 - 765,328 2,270,626 36,608 8,121 74,208 22,144 - 3,177,035
Adiciones - 39,432 262,156 5,891 102 4,738 2,205 - 314,524

Retiros - (2,282) (15,816) (155) (161) (237) - - (18,651)
Reclasificaciones a mantenidos para la venta - - (2,475) (933) - - - - (3,408)
Al 31 de diciembre de 2020 - 802,478 2,514,491 41,411 8,062 78,709 24,349 - 3,469,500
Adiciones - 42,477 248,422 5,130 122 5,339 1,717 - 303,207

Retiros - (1,988) (27,217) (90) (145) (1,863) - - (31,303)
Reclasificaciones a mantenidos para la venta - - (1,548) (3,118) - - - - (4,666)
Al 31 de diciembre de 2021 - 842,967 2,734,148 43,333 8,039 82,185 26,066 - 3,736,738

COSTO NETO:
Al 31 de diciembre de 2021 28,130 1,212,124 1,416,629 33,460 498 27,580 73,419 789,635 3,581,475
Al 31 de diciembre de 2020 28,130 1,197,464 1,566,016 31,846 620 29,150 88,168 660,284 3,601,678
- 45 -
(a) Al 31 de diciembre 2021 y 2020, las principales adiciones que conforman el rubro de obras
en curso son:
DESCRIPCIÓN US$000
Ampliación del Embalse en Quebrada Honda 82,492

Reubicación de Instalación por crecimiento del tajo 22,905
Proyecto Ampliación Toquepala 21,794
Otros Proyectos - Ilo 12,371
Reemplazo tubería agua fresca Suches 8,523
Construcción de Sistema de Drenaje Retiro Material Eólico
Q 6,800
Construcción dique de contención Nr 4 Q. Santallana 6,243
Talleres de Mantenimiento Concentradora 6,052
Nuevos Talleres de Reparación de Comprensoras,
Soldaduras Palas y Perforadoras. 5,714
Trabajos Arquitectura y Urbanismo en Concentradora 5,559
Ampliación PAD de lixiviación Cuajone 4,171
Líneas de transmisión 138 Kv 3,455
Grúa móvil 500T taller transportes 3,100
Nueva Subestación Quebrada Honda 3,017
Otros menores a US$3 millones 123,829
Total 316,023
(b) Los retiros de obras en curso corresponden principalmente al ajuste por deterioro de valor
de los activos de Tía Maria según tasación efectuada por perito independiente (Nota 24).
(c) Retiro de activos y cierre de mina, corresponde al ajuste de los costos asociados al retiro
de activos y cierre de las unidades mineras de Toquepala, Cuajone y el desmantelamiento
de la Fundición y Refinería de Ilo, determinados de acuerdo con el plan de cierre de minas
presentado al Ministerio de Energía y Minas (“MINEM”) (Nota 28).
(d) Al 31 de diciembre de 2021, la Gerencia efectuó una evaluación de indicios de deterioro y

ha concluido que no existen indicios.
(e) El gasto por depreciación de propiedad, planta y equipo ha sido distribuido como sigue:
2021 2020
US$000 US$000
Costo de ventas (Nota 20) 300,238 311,069

Gasto de administración (Nota 22) 2,969 3,455
Total 303,207 314,524
(f) La Sucursal mantiene seguros sobre sus principales activos de acuerdo con las políticas
establecidas por la Gerencia de la Sucursal. En opinión de la Gerencia, sus políticas de
seguros son consistentes con la práctica internacional en la industria.
(g) Los inmuebles donde se encuentran las oficinas y el almacén en tránsito de Lima están
dados en garantía en relación con las obligaciones para retiro de activos y cierre de minas.
- 46 -
(h) Al 31 de diciembre de 2021, la Sucursal tiene compromisos relacionados a la compra de
propiedades, planta y equipo por US$102.7 millones (US$170.8 millones en 2020).
14. CONCESIONES MINERAS, DESBROCE Y DESARROLLO (NETO)
Para los años terminados el 31 de diciembre de 2021 y 2020, el movimiento de las concesiones
mineras, desbroce y desarrollo (neto) se compone de:
Costos de
desbroce Costos de
en etapa desbroce en Costo de Concesiones
desarrollo explotación desarrollo mineras Total
US$000 US$000 US$000 US$000 US$000
COSTO:
Al 1 de enero de 2020 159,358 1,155,533 187,659 5,209 1,507,759
Adiciones y otros - 323,947 (10,737) - 313,210
Al 31 de diciembre de 2020 159,358 1,479,480 176,922 5,209 1,820,969
Adiciones y otros - 462,199 - 376 462,575
Al 31 de diciembre de 2021 159,358 1,941,679 176,922 5,585 2,283,544
AMORTIZACIÓN ACUMULADA:
Al 1 de enero de 2020 159,358 90,894 46,927 - 297,179
Adiciones - 27,531 2,711 - 30,242
Al 31 de diciembre de 2020 159,358 118,425 49,638 - 327,421
Adiciones - 39,320 3,272 4 42,596
Al 31 de diciembre de 2021 159,358 157,745 52,910 4 370,017
COSTO NETO:
Total al 31 de diciembre de 2021 - 1,783,934 124,012 5,581 1,913,527
Total al 31 de diciembre de 2020 - 1,361,055 127,284 5,209 1,493,548
(a) En el periodo 2021 los costos de desarrollo no tuvieron cambios, en el periodo 2020 la
disminución de los costos corresponde a una revisión de lo capitalizado como costos de
responsabilidad social en 2019 en relación con acuerdos marco firmados con los gobiernos
locales y regionales fruto de las mesas de diálogo establecidas por el PCM para discutir
sobre el proyecto Ampliación Toquepala. El proyecto inició su etapa operativa en
noviembre 2018.
(b) El gasto por amortización del ejercicio ha sido registrado en el rubro costo de ventas (Nota
20) en el Estado de Resultados y Otros Resultados Integrales.
(c) El aumento en los costos de desbroce en explotación corresponde a la capitalización de los

costos de desbroce incurridos en la etapa de preparación de las fases para futura
explotación en aplicación de la CINIIF 20 “Costos de Desmonte en la Fase de Producción de
una Mina a Cielo Abierto”.
- 47 -
15. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES
Las cuentas por pagar comerciales están denominadas en soles y dólares estadounidenses, se
encuentran dentro del plazo de vencimiento, no generan intereses y no tienen garantías
específicas.
16. OTRAS CUENTAS POR PAGAR
Las otras cuentas por pagar se componen de:
2021 2020
US$000 US$000
Fondos de desarrollo (a) 33,188 41,322

Regalías mineras 35,489 26,153
Tributos por pagar 12,375 8,366
Aporte al fondo complementario de jubilación
minera - Ley 29741 11,643 5,676
Retención de fondos de garantía a contratistas 6,967 7,135
Dividendos por pagar 7,801 7,701
Diversas 2,974 3,526
Total 110,437 99,879
Porción corriente 83,777 66,340
Porción no corriente 26,660 33,539
(a) Corresponde a fondos de desarrollo comprometidos por responsabilidad social

corporativa (Nota 1(d)), de los que se prevé ejecutar US$6,528 en 2022, siendo US$26,660
clasificado como porción no corriente.
17. PASIVOS PARA BENEFICIOS A LOS TRABAJADORES
Los pasivos para beneficios a los trabajadores se componen de:
2021 2020
US$000 US$000
Participación de los trabajadores 187,492 89,517

Vacaciones 13,461 15,884
Compensación por tiempo de servicios 2,165 2,468
Remuneraciones 1,553 1,105
Administradoras de fondos de pensiones 1,402 1,549
Total 206,073 110,523
- 48 -
18. PATRIMONIO
(a) Capital social asignado
Al 31 de diciembre de 2021 y 2020 el capital asignado, formalizado mediante escritura pública

asciende a US$321,797.
(b) Acciones de inversión
Al 31 de diciembre de 2021 y 2020 la cuenta acciones de inversión está representada por

57,649,479 acciones de inversión, cuyo valor nominal es de S/1.00 cada una. Las acciones de
inversión están inscritas en Bolsa de Valores de Lima. Al 31 de diciembre de 2021 su valor de
mercado fue de S/55.00 por acción (S/36.99 por acción al 31 de diciembre de 2020).
Las acciones de inversión se encuentran reguladas principalmente por la Ley No. 27028, Ley que
sustituye las acciones del trabajo por las acciones de inversión (“Ley”). De acuerdo con dicha
Ley, las acciones de inversión constituyen la “Cuenta Acciones de Inversión”, en la contabilidad
de las empresas que las han emitido. Asimismo, la indicada ley estable que las acciones de
inversión confieren a sus titulares los siguientes derechos, lo que en el caso de las acciones de
inversión emitidas por la Sucursal se aplican exclusivamente, en cuanto corresponda, respecto a
dicha Sucursal, en el modo que se explica seguidamente:
(i) Participar en la distribución de dividendos.
(ii) Mantener la proporción existente entre la Cuenta Acciones de Inversión y la Cuenta Capital
Asignado de la Sucursal, en caso de aumento de esta última por nuevos aportes. Para ello,
sus titulares tienen el derecho de efectuar aportes, en proporción a su participación en la
Cuenta Acciones de Inversión, que se destinarán a incrementar dicha cuenta. La Ley
establece que el acuerdo de aumento que adopte el emisor debe reconocer el derecho de
suscripción preferente de los titulares de acciones de inversión con relación a las nuevas
acciones que se vayan a emitir. Tal derecho debe ser incorporado en un certificado de
suscripción preferente.
(iii) Incrementar la Cuenta Acciones de Inversión por capitalización de cuentas patrimoniales

que incrementen la cuenta Capital Asignado de la Sucursal.
(iv) Redimir las acciones de inversión en caso de transformación, fusión, escisión o cualquier
otra forma de reorganización de sociedades previstas en el Libro IV, Sección Segunda de la
Ley General de Sociedades, así como en los casos de cambio de objeto social y traslado del
domicilio del emisor al extranjero, todo ello aplicado exclusivamente respecto a la Sucursal.
(v) Participar en la distribución del saldo del patrimonio, en caso de liquidación de la Sucursal,
en proporción a su participación en el patrimonio.
Las acciones de inversión no constituyen acciones representativas del capital social ni cuentan
con derecho a voto. Sus derechos se limitan a la Sucursal, y se ejercen únicamente respecto a
ella y a sus operaciones. Sus titulares no participan en juntas de accionistas, ni eligen a
miembros del directorio, pues la Sucursal no cuenta con dichos órganos.
La legislación peruana, a través de la Ley No. 28739, propugna que los emisores adquieran las
acciones de inversión que tienen emitidas a través una oferta de pago en efectivo, o de canje
por otros valores.”
- 49 -
(c) Capital adicional
El capital adicional se originó en el año 1995 por aportes en efectivo efectuados por la Casa
Matriz y los titulares de acciones de inversión.
(d) Otras reservas de capital
Mediante Resolución Ministerial No.188-97 EM/DGM de 18 de marzo de 1997, se aprobó el

Programa de Reinversión presentado por la Sucursal por US$245 millones, orientado a
incrementar su producción en la unidad operativa de Cuajone y aplicable a partir de las
utilidades generadas en el año 1996. Al 31 de diciembre de 2001, la Sucursal utilizó
íntegramente el beneficio tributario atribuible al Programa de Reinversión y, en febrero de
2003, la Dirección General del MINEM, aprobó el Estado de Inversiones efectuadas en relación
con el Programa de Reinversión con cargo a utilidades no distribuidas. El beneficio tributario se
aplicó sobre el 80% de las utilidades efectivamente obtenidas y detraídas en cada ejercicio y
hasta por el monto máximo del Programa de Reinversión aprobado.
De acuerdo con lo establecido por el Texto Único Ordenado de la Ley General de Minería, solo
están gravadas con el impuesto a las ganancias las utilidades que se distribuyan; asimismo, de
acuerdo con el D.S. No.027-98-EF - Ampliación de Beneficios Tributarios, no están gravadas con
el impuesto a las ganancias las utilidades no distribuidas obtenidas durante el plazo del
Programa de Reinversión y que se destinen a la ejecución de nuevos programas de inversión
debidamente aprobados por la Dirección General de MINEM, que garanticen el incremento de
los niveles de producción de las unidades mineras involucradas.
(e) Resultados acumulados
(e.1) Marco regulatorio
De acuerdo con lo señalado en el Decreto Legislativo N° 945 del 23 de diciembre de 2003, el

cual modificó la Ley del impuesto a las ganancias, las personas jurídicas domiciliadas que
acuerden la distribución de dividendos o cualquier otra forma de distribución de utilidades,
retendrán la tasa aplicable descrita en la Nota 25 (a (i)) del monto a distribuir, excepto cuando la
distribución se efectúe a favor de personas jurídicas domiciliadas.
No existen restricciones para la remesa de dividendos ni para la repatriación del capital a los
inversionistas extranjeros.
(e.2) Distribución de dividendos y remesas
Durante 2021 se declararon y distribuyeron dividendos a los poseedores de acciones de

inversión por US$26,241 equivalentes a US$0.46 por acción de inversión (US$86,712
equivalentes a US$1.50 en el año 2020). Estos dividendos se pagan en soles y equivalen a
S/102,563 equivalentes a S/1.78 por acción de inversión (S/298,804 equivalentes a S/5.18 en el
año 2020).
Así también, durante el año 2021 la Sucursal remesó utilidades a la Casa Matriz por
US$1,685,427 (US$674,152 durante el año 2020).
- 50 -
19. VENTAS DE PRODUCTOS
Por los años terminados el 31 de diciembre, las ventas de productos incluyen lo siguiente:
2021 2020
US$000 US$000
Cátodos y ánodos de cobre 2,763,270 2,082,246

Concentrado de cobre 862,220 645,007
Molibdeno 514,641 235,137
Metales preciosos 145,664 125,269
Otros subproductos 84,993 65,900
Total 4,370,788 3,153,559
A continuación, se muestra la distribución geográfica de las ventas de la Sucursal para los

ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2021 y 2020:
2021 2020
US$000 US$000
Singapur 496,549 536,930

Japón 605,506 532,556
Suiza 544,669 475,156
Perú 586,570 322,026
Europa 502,660 281,628
Italia 298,303 262,008
Brasil 406,389 214,260
Chile 381,246 202,319
Asia otros 300,132 170,600
Otros 248,764 156,076
Total 4,370,788 3,153,559
La concentración al 31 de diciembre, de cuentas por cobrar y ventas por principales clientes es

la siguiente:
2021 2020
Cuentas por cobrar:
Los cinco clientes más grandes 35.09% 43.2%
El cliente más grande 8.72% 13.0%
Ventas anuales:
Los cinco clientes más grandes 35.09% 40.4%
El cliente más grande 8.99% 15.0%
- 51 -
20. COSTO DE VENTAS
Por los años terminados el 31 de diciembre, el costo de venta comprende lo siguiente:
2021 2020
US$000 US$000
Cátodo y ánodo de cobre 978,817 1,172,565

Concentrado de cobre 200,327 199,975
Participación de los trabajadores en utilidades 197,805 97,623
Molibdeno 28,270 26,310
Seguro y flete 50,366 55,489
Regalías mineras 43,047 29,224
Metales preciosos 9,074 14,620
Otros subproductos 19,873 17,622
Fondo de Jubilación minera 11,827 5,838
Compensación energía eléctrica 16,532 18,653
Fondo de inclusión social energético 8,129 7,164
Estimación de deterioro de inventarios, neto (Nota 10) 596 4,507
Otros 27,846 19,953
Total 1,592,509 1,669,543
- 52 -
A continuación, la determinación de la ecuación del costo de ventas:
2021 2020
US$000 US$000
(+) Inventario inicial de productos en proceso 88,544 108,112

(+) Inventario inicial de productos terminados 3,287 5,306
(+) Inventario inicial de sub-productos 722 365
Costos de producción:
(+) Materiales y suministros 694,205 581,831
(+) Mano de obra 241,467 207,467
(+) Otros costos de producción (contratistas, energía y
agua) 367,083 323,293
(+) Depreciación (Nota 13) 300,238 311,069
(+) Participación de los trabajadores 197,805 97,623
(+) Costo de materia prima comprada procesada 33,931 172,199
(+) Amortización (Nota 14) 42,596 30,242
(+) Cargo consumo material lixiviable, neto de
capitalización 61,392 110,420
(-) Capitalización de costos de desbroce (Nota 14) (462,199) (323,947)
(+) Regalías y otras contribuciones 154,929 138,116
Total costos de producción 1,631,447 1,648,313
(-) Inventario final de productos terminados (3,741) (3,287)

(-) Inventario final de productos en proceso (126,776) (88,544)
(-) Inventario final de sub-productos (974) (722)
Total costo de ventas 1,592,509 1,669,543
- 53 -
21. GASTOS DE VENTAS
Por los años terminados al 31 de diciembre, los gastos de ventas incluyen lo siguiente:
2021 2020
US$000 US$000
Gastos de estiba y relacionados 13,124 13,253

Comisiones 465 306
Otros 2,192 2,320
Total 15,781 15,879
22. GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
Para los años terminados el 31 de diciembre, los gastos de administración incluyen lo siguiente:
2021 2020
US$000 US$000
Servicios de apoyo legal y asesoría corporativa (Nota 9) 12,100 8,500

Gastos de personal 9,357 10,431
Participación de los trabajadores 9,277 4,397
Depreciación (Nota 13) 2,969 3,455
Gastos legales 2,310 2,285
Cuotas y suscripciones 1,816 1,203
Servicios administrativos 1,706 1,489
Honorarios profesionales 895 1,646
Donaciones 2,565 1,767
Otros 14,755 15,549
Total 57,750 50,722
23. OTROS INGRESOS
Por los años terminados el 31 de diciembre, los otros ingresos incluyen los siguientes conceptos:
2021 2020
US$000 US$000
Indemnización por seguro 24,000 5,000

Ventas de materiales y suministros 4,427 7,077
Ventas de chatarra 3,499 663
Ingreso por enajenación de activos 124 138
Servicios a terceros 1,599 1,749
Otros 674 97
Total 34,323 14,724
- 54 -
24. OTROS GASTOS
Por los años terminados el 31 de diciembre, los otros gastos incluyen los siguientes conceptos:
2021 2020
US$000 US$000
Costo neto de retiros y/o enajenación de activos 4,852 796

Costo neto de retiros y/o enajenación materiales y suministros 2,414 2,757
Aporte al Organismo de Evaluación y Fiscalización
Ambiental – OEFA 4,407 3,117
Aporte al Organismo Supervisor de la Inversión en Energía
y Minería - OSINERGMIN Ley 27332 6,170 4,364
Electrificación rural 5,102 5,976
Sanciones fiscales, administrativas e impuestos asumidos 1,703 10,100
Gastos de responsabilidad social 3,676 -
Gastos diversos en proyecto Tía María 9,918 9,430
Deterioro de valor activos Tía Maria según tasación (Nota 13). 16,641 -
Gastos por daños por lluvias 17,463 29,236
Castigo de anticipos 0 12
Castigo de fondos de desarrollo 5,746 -
Otros 4,783 4,237
Total 82,875 70,025
25. PASIVO POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS
(a) Régimen tributario del impuesto a las ganancias
(i) Tasas del impuesto
La tasa de impuesto a las ganancias de las personas jurídicas domiciliadas en Perú se

determinará aplicando sobre su renta neta la tasa de 29.5%. (Ver Nota 3 (r)).
Las personas jurídicas domiciliadas en Perú se encuentran sujetas a una tasa adicional de
5% sobre toda suma que pueda considerarse una disposición indirecta de utilidades, que
incluyen sumas cargadas a gastos e ingresos no declarados; esto es, gastos susceptibles de
haber beneficiado a los accionistas, partícipes, entre otros; gastos particulares ajenos al
negocio; gastos de cargo de accionistas, partícipes, entre otros, que son asumidos por la
persona jurídica.
(ii) Precios de transferencia
Se establecen las siguientes nuevas reglas:
Precio comparable no controlado (PCNC) para commodities: se reafirma que para

importaciones o exportaciones de commodities el valor de mercado estará dado por la
cotización (antes se había contemplado para operaciones con intermediarios o desde, a
través o hacia paraísos fiscales), delegándose en el reglamento el desarrollo en detalle.
- 55 -
Nuevas obligaciones formales: se elimina el Estudio Técnico de Precios de Transferencia y
se incorporan nuevas declaraciones juradas informativas:
Declaración Ingresos
Jurada Anuales Rige
Informativa Mínimos Supuesto Contenido desde
Reporte S/9,890 Operaciones Transacciones que 2018

Local (US$2,997) con Vinculadas generen renta gravada o
gasto deducible.
Reporte S/86,000 Contribuyentes Estructura 2018

Maestro (US$26,000) que formen organizacional,
parte de un descripción del negocio,
Grupo políticas de precios de
transferencia, posición
financiera y fiscal.
Reporte No Aplicable Contribuyentes Distribución global de 2019

País por que formen ingresos, impuestos
País parte de un pagados y actividades de
Grupo cada una de las
Multinacional entidades del grupo
multinacional.
La Sucursal cuenta con el Reporte Local y Reporte Maestro de 2019 y 2020 que fueron
presentados a la Administración Tributaria el 19 de junio de 2020 y el 20 de octubre de
2021, respectivamente. La Sucursal está realizando el Reporte Local y Reporte maestro
por el año terminado el 31 de diciembre de 2021. Sobre la base del análisis de las
operaciones de la Sucursal, la Gerencia y sus asesores legales opinan que no resultarán
pasivos de importancia para los estados financieros al 31 de diciembre de 2021 y 2020, en
relación con los precios de transferencia. Además, la empresa cuenta con los test de
beneficios correspondientes.
(iii) Modificaciones significativas al régimen de impuesto a las ganancias en Perú
Con posterioridad al 31 de diciembre de 2021 no se han presentado cambios significativos

al régimen de impuesto a las ganancias en Perú, que tuvieran efectos en estos estados
financieros. Las normas e interpretaciones vigentes al 31 de diciembre de 2021 han sido
consideradas por la Gerencia en la preparación de los estados financieros.
A continuación, detallamos las principales modificaciones que fueron aplicables en 2021

las cuales no tuvieron un impacto en la determinación del impuesto a las ganancias
corriente:
Deducibilidad del gasto por intereses en función al EBITDA
Conforme a lo dispuesto en el Decreto Legislativo No.1424 hasta el 31 de diciembre del

2020 para el cálculo del IR se aplicó la regla de subcapitalización, por la que sólo eran
deducibles los intereses por endeudamientos que no excedan el coeficiente de 3:1 el
patrimonio neto de las empresas. A partir del año 2021 aplicará el límite del 30% del
- 56 -
EBITDA del ejercicio anterior, siendo el exceso de los intereses arrastrable por los cuatro
años siguientes.
Mediante el D.S. 402-2021-EF publicado el 30 de diciembre del 2021 se ha dispuesto que,

excepcionalmente, a efecto de determinar el EBITDA correspondiente al ejercicio 2020
que se aplicará para calcular el límite al ejercicio gravable 2021, a la renta neta luego de
efectuada la compensación de pérdidas se debe adicionar, además del importe de la
depreciación y amortización respectivas, el monto de los intereses deducidos para
establecer dicha renta neta, así como deducir los ingresos por intereses gravados en dicho
ejercicio.
Beneficios fiscales que continuarán aplicándose durante el ejercicio 2022
- Exoneración a la ganancia de capital por enajenación de determinados valores en

Bolsa
- El tratamiento del Impuesto a la Renta aplicable a la enajenación por aporte de bienes

inmuebles a los FIRBI y a la tasa de retención aplicable a las rentas de arrendamiento
o cesión en uso de bienes inmuebles atribuidas por tales Fondos.
- La deducción adicional por gastos de proyectos de investigación científica, desarrollo

tecnológico e innovación tecnológica del 50%, 75% o 115% dependiendo de si los
gastos son realizados directamente por el contribuyente o mediante centros de
investigación domiciliados o no en el país. La deducción adicional no podrá exceder
en cada caso del límite anual de 500 UIT.
Convenios de Estabilidad Tributaria
Mediante Decreto Legislativo 1516 se ha establecido que las empresas receptoras de

inversión que suscriban convenios de estabilidad tributaria en virtud de los Dec. Leg. 662 y
757 incrementarán en 2 puntos porcentuales la tasa del Impuestos a la Renta corporativo
que se encuentre vigente a la firma del convenio.
(b) El gasto por impuesto a las ganancias comprende:

2021 2020
US$000 US$000
Impuesto a las ganancias corriente (702,528) (346,105)

Regularización del impuesto a las ganancias de
años anteriores - (2)
Impuesto a las ganancias diferido (152,971) (151,997)
Regalías mineras (97,792) (31,404)
Impuesto especial a la minería (114,037) (49,989)
Total (1,067,328) (579,497)
(c) El gasto por impuesto a las ganancias corriente corresponde al impuesto por pagar,
calculado aplicando una tasa de 29.5% sobre la ganancia gravable, después de deducir la
participación de los trabajadores, un porcentaje de 8%. Asimismo, el gasto por impuesto a
las ganancias diferido ha sido calculado aplicando la tasa del 29.5% sobre las diferencias
temporarias, calculadas bajo el método del balance.
- 57 -
(d) Situación tributaria
Las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias de los años 2017 a 2020 y la que
será presentada por el año 2021, están pendientes de revisión. La administración
tributaria tiene la facultad de efectuar dicha revisión dentro de los cuatro años siguientes
al año de presentación de la declaración jurada de impuesto a las ganancias, pasado dicho
plazo esta facultad prescribe. En caso se presente una rectificación de forma voluntaria, el
plazo de prescripción será interrumpido. Actualmente, la administración tributaria se
encuentra en proceso de revisión de la declaración jurada del año 2016.
Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias pueden dar a las
normas legales aplicables en cada año, a la fecha, no es posible determinar si de las
revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Sucursal por lo que cualquier
eventual mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales sería
aplicado a los resultados del ejercicio en que estos se determinen. En opinión de la
Gerencia cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para
los estados financieros al 31 de diciembre de 2021 y 2020 (Nota 30).
(e) El impuesto a las ganancias corriente de la Sucursal es calculado en soles, la moneda en la

cual la Sucursal presenta su declaración jurada de impuesto a las ganancias y paga el
impuesto a las ganancias.
Durante los años 2021 y 2020, la tasa efectiva del gasto de impuesto a las ganancias
difiere de la tasa fiscal. La naturaleza de esta diferencia se debe a ciertas partidas
relacionadas con la ganancia fiscal, cuyos efectos se resumen a continuación:
2021 2020
Importe Porcentaje Importe Porcentaje
US$000 % US$000 %
Ganancia antes de impuesto a las ganancias 2,680,058 100.00 1,369,695 100.00
Impuesto a las ganancias calculado según la tasa

29.50 29.50
tributaria 790,617 404,060
Efecto de participación en los resultados neto de
(0.15) (0.14)
asociada (4,021) (1,892)
Efecto de impuesto especial a la minería 114,037 4.26 49,989 3.65
Efecto tributario sobre adiciones (deducciones)
permanentes 11,656 0.43 5,646 0.41
Regalías mineras 97,791 3.65 31,404 2.29
Efecto de impuesto a las ganancias de años
0.00 0.00
anteriores - 2
Efecto por conversión y otros ajustes 57,247 2.13 90,288 6.59
Gasto de impuesto a las ganancias y tasa fiscal
aplicable a la utilidad según libros 1,067,328 39.82 579,497 42.30
- 58 -
(f) El impuesto a las ganancias por pagar se compone de:
2021 2020
US$000 US$000
Impuesto a las ganancias por pagar:

Impuesto a las ganancias - tercera categoría, neto
de pagos a cuenta 253,169 111,565
Impuesto a las ganancias de años anteriores –
tercera categoría (2,199) (1,099)
Impuesto especial a la minería 29,129 18,734
Total 280,099 129,200
26. PASIVO POR IMPUESTO DIFERIDO
El movimiento del pasivo, neto por impuesto a las ganancias diferido, y la descripción de las
diferencias temporarias que le dieron origen, es como sigue:
Saldos Adiciones Saldos

iniciales (deducciones) finales
Al 31 de diciembre de 2021 US$000 US$000 US$000
Activo:
Pasivo para beneficios a los trabajadores 4,124 3,613 7,737
Provisión por regalías mineras 7,737 2,732 10,469
Provisión por impuesto especial a la minería 5,540 3,053 8,593
Diferencias temporarias en inventarios 4,225 (840) 3,385
Provisión para retiro de activos y cierre
24,323 2,704 27,027
de minas
Otras diferencias
temporarias 4,236 4,343 8,579
Total 50,185 15,605 65,790
Pasivo:
Ajuste de ventas con
precios provisionales (6,880) 7,539 659
Diferencias temporarias en inventarios (9,244) (1,374) (10,618)
Diferencias temporarias en propiedad, planta y equipo (188,167) (69,828) (257,995)
Capitalización de costos por desbroce (316,779) (99,045) (415,824)
Otras diferencias temporarias (14,237) (5,868) (20,105)
Total (535,307) (168,576) (703,883)
Pasivo diferido (neto) (485,122) (152,971) (638,093)
- 59 -
Saldos Adiciones Saldos
iniciales (deducciones) finales
Al 31 de diciembre de 2020 US$000 US$000 US$000
Activo:
Pasivo para beneficios a los trabajadores 3,982 142 4,124
Provisión por regalías mineras 3,149 4,588 7,737
Provisión por impuesto especial a la minería 2,791 2,749 5,540
Diferencias temporarias en inventarios 3,423 802 4,225
Provisión para retiro de activos y cierre
21,416 2,907 24,323
de minas
Provisión fondo de jubilación minera 1,449 (1,449) -
Ajuste de ventas con precios provisionales 984 (984) -
Otras diferencias
temporarias 5,785 (1,549) 4,236
Total 42,979 7,206 50,185
Pasivo:
Ajuste de ventas con
precios provisionales - (6,880) (6,880)
Diferencias temporarias en inventarios (1,228) (8,016) (9,244)
Diferencias temporarias en propiedad, planta y equipo (113,938) (74,229) (188,167)
Capitalización de costos por desbroce (240,422) (76,357) (316,779)
Otras diferencias temporarias (20,516) 6,279 (14,237)
Total (376,104) (159,203) (535,307)
Pasivo diferido (neto) (333,125) (151,997) (485,122)
27. GANANCIA BÁSICA Y DILUIDA POR ACCIÓN DE INVERSIÓN
El capital de la Sucursal corresponde al capital asignado por su Casa Matriz, el cual no está
representado por acciones, por lo que el cálculo de la utilidad por acción se efectúa únicamente
para las acciones de inversión.
La ganancia básica por acción de inversión se calcula dividiendo la ganancia neta atribuible a los
titulares de las acciones de inversión entre el promedio ponderado del número de las acciones
de inversión en circulación a la fecha de los estados financieros.
- 60 -
Debido a que no existen acciones de inversión potenciales diluyentes, esto es, instrumentos
financieros u otros contratos que dan derecho a obtener acciones de inversión, la ganancia
diluida por acción de inversión es igual a la ganancia básica por acción de inversión.
2021 2020
US$000 US$000
Ganancia atribuible a:
Casa matriz 1,333,499 653,382
Titulares de acciones de inversión 279,231 136,816
Total 1,612,730 790,198
Promedio ponderado de acciones de inversión

en circulación 57,649,479 57,649,479
Ganancia básica y diluida por acción de inversión

(en dólares estadounidenses) 4.844 2.373
28. PASIVO PARA RETIRO DE ACTIVOS Y CIERRE DE MINA
De acuerdo con lo requerido por Ley N°28090 de cierre de minas, la Sucursal mantiene una
provisión para la obligación de retiro de activos de sus propiedades mineras en Perú como son
las concentradoras de Toquepala y Cuajone, la fundición y refinería de Ilo y los talleres e
instalaciones auxiliares en las tres unidades. De conformidad con los requerimientos de esta ley,
los planes de cierre de la Sucursal fueron aprobados por el MINEM en 2009 y revisados en los
años correspondientes.
Como parte de los planes de cierre, la Sucursal está obligada a proveer garantías anuales
durante la vida estimada de las minas, aplicando el método del valor presente, y a suplir los
fondos para la obligación de retiro de activos. Esta ley requiere revisar los planes de cierre cada
cinco años.
El 24 de junio de 2019, el MINEM aprobó un cambio en las garantías requeridas para los planes
de cierre de mina. La nueva regulación indica que las garantías anuales pueden garantizarse con
bienes inmuebles hasta el importe de dos tercios de la tasación del bien inmueble o el 50% del
valor acumulado necesario de garantía; y el monto restante con instrumentos financieros.
Actualmente, la Sucursal ha dado en prenda el valor de su complejo de oficinas de Lima y de
uno de sus almacenes por el 50% de la garantía y una carta de garantía por el otro 50% como
garantía de esta obligación. A enero de 2022, la Sucursal ha brindado garantías totales por
US$66.3 millones.
En 2021, para la determinación del valor presente de la provisión para retiro de activos y cierre
de mina, la Sucursal usa una tasa de inflación de 2.00% en sus proyecciones de flujos y una tasa
de descuento ajustada por riesgo crediticio y según la vida de la mina de: 4.92% (4.66% en 2020)
para Toquepala, 4.92% (4.60% en 2020) para Ilo y 4.60% (4.55% en 2020) para Cuajone.
- 61 -
El movimiento de la provisión para retiro de activos y cierre de mina fue como sigue:
2021 2020
US$000 US$000
Saldos iniciales 170,618 162,969

Reestimación del pasivo (a) (13,032) -
Disminución del pasivo - desembolsos (55) (72)
Gasto financiero por actualización del valor presente 7,507 7,721
Saldos finales 165,038 170,618
(a) Disminución del pasivo incluye principalmente el efecto por cambios en los costos
nominales de los desembolsos del cierre estimados.
El pasivo para retiro de activos y cierre de mina a valor presente se encuentra compuesto de la
siguiente manera:
2021 2020
US$000 US$000
Unidad Cuajone 87,264 83,652

Unidad Toquepala 57,912 68,330
Unidad Ilo 19,862 18,636
Total 165,038 170,618
El plan de cierre para el proyecto Tía María fue aprobado por el MINEM en febrero de 2017, sin
embargo; la Sucursal no ha registrado una obligación de retiro para el proyecto porque el
trabajo de desarrollo en el proyecto aún no ha iniciado.
29. REGALÍAS MINERAS E IMPUESTO ESPECIAL A LA MINERÍA
En 2011 mediante Ley No.29788 se modifica la Ley de Regalía Minera (Ley 28258) y se establece
que todas las empresas que, no cuenten con un régimen establecido, tomarán como base del
cálculo para las regalías mineras la utilidad operativa. Los rangos de las tasas impositivas son del
1% a 12%, dependiendo del margen operativo. En ningún caso, las regalías deben ser inferiores
al 1% de las ventas trimestrales. La cantidad pagada califica como una deducción aceptada para
el cálculo del impuesto a las ganancias. Las empresas mineras del sector están obligadas a
presentar la declaración fiscal trimestral y realizar pagos en moneda local en los últimos 12 días
hábiles del segundo mes siguiente al mes en que termina el trimestre. En el año 2021 el monto
registrado por regalías es de US$140,838 (US$60,629 en el año 2020). El monto de las regalías
equivalente al 1% de las ventas se presenta como costo de ventas y el exceso de esto se incluye
como impuesto a las ganancias.
Asimismo, mediante Ley No.29789 se crea el Impuesto Especial a la Minería, este impuesto
grava la utilidad operativa y no es aplicable a las empresas que tienen suscrito un Convenio de
Estabilidad Tributaria con el Estado. En el año 2021 el monto registrado por impuesto especial a
la minería es de US$114,037 (US$49,989 en el año 2020) y se incluye en el rubro de impuesto a
las ganancias del Estado de Resultados y Otros Resultados Integrales (Nota 25 (b)).
- 62 -
30. COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS
Compromisos, garantías otorgadas y fianzas
Al 31 de diciembre de 2021, la Sucursal mantiene los siguientes compromisos:
Contratos de compra de energía
Electroperú S.A.: En junio de 2014, la Sucursal firmó un contrato de compra de energía por
120 megavatios (“MW”) con la compañía estatal Electroperú S.A., en virtud del cual
Electroperú S.A. comenzó a suministrar energía para las operaciones de la Sucursal desde
el 17 de abril de 2017. El contrato tiene vigencia por 20 años.
Kallpa Generación S.A. (“Kallpa”): En julio de 2014, la Sucursal firmó un contrato de

compra de energía por 120 MW con Kallpa, una compañía privada de generación de
energía eléctrica, en virtud del cual Kallpa comenzó a suministrar energía para las
operaciones de la Sucursal por 10 años desde el 17 de abril de 2017 hasta el 30 de abril de
2027. En mayo de 2016, la Sucursal suscribió un contrato adicional de compra de energía
por un máximo de 80 MW con Kallpa, según el cual Kallpa comenzó a suministrar energía a
las operaciones correspondientes a la Expansión de Toquepala y otros proyectos menores
desde el 1 de mayo de 2017 hasta el 31 de octubre de 2029.
Contratos de ventas a largo plazo
• En 2019, se suscribió un contrato de venta de cátodos de cobre por tres años con Mitsui,
con despachos a partir de 2020. Mitsui y la Sucursal negociarán los términos y condiciones
de mercado para los contratos anuales a más tardar el 30 de noviembre del año anterior al
despacho. El contrato considera los siguientes volúmenes anuales de cátodos de cobre;
48,000 toneladas para cada uno de los años desde 2020 hasta 2022. Si no se llega a un
acuerdo en términos de mercado, se cancelaría el contrato anual, pero no el acuerdo a
largo plazo. Según los términos del contrato, todos los envíos serían a Asia y no hay
derechos de exclusividad para Mitsui ni comisiones incluidas. Este contrato puede
renovarse por años adicionales, previo acuerdo de ambas partes.
Bajo los términos del contrato de venta con Grupo Molymet (Molibdenos y Metales, S.A.,
Complejo Industrial Molynor S.A. y Molymet Belgium), la Sucursal debe suministrar
aproximadamente 70% de su producción de concentrado de molibdeno desde 2019 hasta
2022. El precio de venta de los concentrados de molibdeno se basa en el promedio de la
cotización máxima y mínima de Distribuidor de Óxidos publicada en Metals Week diario.
La deducción del costo de tostación se acuerda según los términos del mercado
internacional.
En 2019, se suscribió un contrato de venta de ácido sulfúrico por cinco años con
Marcobre, con despachos a partir de 2021. Marcobre y la Sucursal negociarán los términos
y condiciones de mercado para los contratos anuales a más tardar el 31 de octubre del año
anterior al despacho. El contrato considera volúmenes anuales que podrían posicionar a
Marcobre como el cliente más importante de ácido sulfúrico. Si no se llega a un acuerdo
en términos de mercado, se activaría un mecanismo el cual obligará a ambas partes a
aceptar el benchmark anual para la región como el precio acordado. Este contrato puede
renovarse por años adicionales, previo acuerdo de ambas partes.
- 63 -
Garantías y fianzas
Durante el 2021, la Sucursal ha emitido cartas fianzas garantizando importaciones y otros

compromisos por US$62.7 millones, de las cuales US$62.6 millones estuvieron vigentes al 31 de
diciembre de 2021.
Pasivos contingentes
Contingencias judiciales
El Proyecto Minero Tía Maria:
Existen cinco demandas judiciales contra la Sucursal relacionadas con el proyecto Tía María. Los
juicios buscan (i) declarar nula y sin efecto la resolución que aprobó el Estudio de Impacto
Ambiental del proyecto; (ii) la cancelación del proyecto y el retiro de actividades mineras en el
área, (iii) declarar nula y sin efecto la aplicación de la concesión minera del proyecto Tía María y
(iv) declarar nula y sin efecto la resolución que aprobó la licencia de construcción. Las demandas
judiciales fueron presentadas por los Sres. Jorge Isaac del Carpio Lazo (presentada el 22 de
mayo de 2015), Ernesto Mendoza Padilla (presentada el 26 de mayo de 2015), Juan Alberto
Guillen López (presentada el 18 de junio de 2015), Junta de Usuarios del Valle del Tambo
(presentada el 30 de abril de 2015) y Gobierno Regional de Arequipa (presentada el 16 de
diciembre de 2019).
El caso Del Carpio Lazo fue desestimado por el juzgado de primera instancia el 14 de noviembre
de 2016. El demandante interpuso una apelación ante la Corte Superior el 3 de enero de 2017.
El 9 de enero de 2018, los abogados de ambas partes presentaron sus respectivas posiciones
ante la Corte Superior. El 8 de marzo de 2018, la Corte Superior emitió su decisión final, la cual
ratifica la resolución de primera instancia. El 27 de abril de 2018, el demandante interpuso un
recurso de apelación extraordinario ante la Corte Suprema. Al 31 de diciembre de 2021, este
caso sigue pendiente de resolución.
El caso Mendoza Padilla fue desestimado por el juzgado de primera instancia el 8 de julio de
2015. Esta resolución fue ratificada por la Corte Superior el 14 de junio de 2016. El 12 de julio de
2016, se presentó una apelación ante el Tribunal Constitucional. El 20 de noviembre de 2018, el
Tribunal Constitucional revirtió las decisiones anteriores y devolvió el caso al juzgado de primera
instancia para más diligencias. En el tercer trimestre de 2020, la Sucursal fue notificada que la
demanda había sido restituida. La Sucursal respondió a la demanda el 15 de septiembre de
2020. El 2 de diciembre de 2020, el juzgado de primera instancia emitió una resolución,
considerando que la demanda había sido respondida. El 27 de setiembre de 2021, el juzgado
ordenó que el caso sea archivado temporalmente. Al 31 de diciembre de 2021, este caso sigue
pendiente de resolución.
El caso Guillén López está actualmente en el juzgado de primera instancia. El 19 de julio de 2019
se realizó la audiencia. El 7 de enero de 2020, el juez decidió suspender el proceso hasta que el
caso de Del Carpio Lazo concluya. Al 31 de diciembre de 2021, el caso sigue pendiente de
resolución
El caso de la Junta de Usuarios del Valle del Tambo, actualmente está en el juzgado de primera
instancia. En mayo de 2016, la Sucursal fue incluida en el proceso, después de que el Ministerio
de Energía y Minas presentó una demanda civil. El 6 de marzo de 2019, la Sucursal fue
notificada formalmente sobre el juicio y respondió la demanda el 20 de marzo de 2019. El 8 de
julio de 2019, la Sucursal solicitó la suspensión del procedimiento hasta que se concluya el caso
Carpio Lazo. Al 31 de diciembre de 2021, el caso permanece pendiente de resolución.
- 64 -
El caso del Gobierno Regional de Arequipa está actualmente en el juzgado de primera instancia.
La Sucursal respondió a la demanda el 15 de setiembre de 2020. El 8 de febrero de 2021, el juez
decidió suspender el procedimiento hasta que se concluya el caso del Sr. Del Carpio Lazo. Al 31
de diciembre de 2021, el caso permanece pendiente de resolución.
La Sucursal sostiene que estas demandas carecen de fundamentos y se está defendiendo

enérgicamente contra ellas. El potencial importe contingente para estos casos no puede
estimarse razonablemente por la Gerencia a la fecha de emisión de estos estados financieros.
Proyecto Especial de Pasto Grande:
En 2012, el Proyecto Pasto Grande, una entidad del Gobierno Regional de Moquegua, entabló
una demanda contra la Sucursal alegando derechos de propiedad sobre ciertas áreas de terreno
utilizadas por la Sucursal, solicitando la demolición de la represa de relaves en donde la Sucursal
deposita sus relaves de Toquepala y Cuajone desde el año de 1995. La Sucursal tiene derechos
de uso sobre dicha área desde 1960 y ha construido y opera una represa de relaves contando
con las autorizaciones gubernamentales desde 1995. Ante el pedido de la Sucursal, el juzgado
de primera instancia ha incluido al MINEM como parte demandada en este juicio. El MINEM
procedió a contestar la demanda, negándola y refutando su validez. Al 31 de diciembre de 2021,
el caso se encuentra pendiente de resolución y sin nuevos acontecimientos. La Sucursal sostiene
que la demanda no tiene fundamentos y está defendiéndose enérgicamente contra ella. El
potencial importe contingente para este caso no puede estimarse razonablemente por la
Gerencia a la fecha de emisión de estos estados financieros.
Contingencias tributarias
La Sucursal está sujeta a fiscalización periódica de la Superintendencia Nacional de

Administración Tributaria (SUNAT), y a lo largo de los años ha recibido resoluciones de
determinación y multa, principalmente relacionadas a varias deducciones consideradas por la
Sucursal en la determinación del impuesto a las ganancias, que no fueron aceptadas por la
SUNAT. La Sucursal procedió a impugnar las mencionadas resoluciones.
El estado de las contingencias fiscales, evaluadas como probables y registradas al 31 de

diciembre de 2021 es el siguiente:
A efectos de evitar la imputación de intereses dado los largos plazos que toman las instancias
judiciales, la Sucursal ha realizado pagos de tributos y multas acotados por la Administración
Tributaria, por los cuales estima tener altas probabilidades de ganar el proceso de reclamación y
de recuperar los importes pagados. A continuación, el detalle de los principales casos:
Año 2003. En junio de 2016, la Sucursal recibió la sentencia de casación expedida por la
Sala Constitucional y Social de la Corte Suprema, que resolvió declarar fundada la
demanda de SPCC con relación a los siguientes reparos: a) Mantenimiento de carreteras,
b) Pago efectuado a Enersur en el marco de una transacción extrajudicial, y c) Comisiones
Mitsui; e infundada en los demás aspectos. Las resoluciones se encontraban acogidas a
aplazamiento y fraccionamiento tributario, estas fueron canceladas completamente en
febrero 2021. Sin embargo, luego de que el expediente de casación fue declarado
procedente en favor de SPCC, las mensualidades del fraccionamiento por los conceptos
declarados fundados a favor de SPCC se están registrando como una cuenta por cobrar, la
cual asciende a S/39,677 equivalente a US$11,819, presentado como otros activos no
corrientes, al 31 de diciembre de 2021 (US$10,464 al 31 de diciembre de 2020).
- 65 -
Año 2010. La Sucursal recibió los resultados de la fiscalización en la que se cuestiona: i) la
deducción de las comisiones pagadas a Mitsui y ii) la deducción de las pérdidas por
instrumentos financieros derivados por coberturas de la producción de cobre del último
trimestre del año 2010. El importe total de la contingencia ha sido estimado en S/31,858,
aproximadamente US$10,355. La Sucursal realizó el pago de este importe a la SUNAT,
registrándolo como una cuenta por cobrar y presentándose como otros activos no
corrientes. En agosto de 2021, La Sucursal presentó Una demanda ante el Juzgado
Contencioso Administrativo con subespecialidad tributaria contra SUNAT y el Tribunal
Fiscal solicitando la nulidad de la R.T.F. No. 03221-1-2021, encontrándose la demanda
pendiente de resolución al 31 de diciembre de 2021.
Año 2014. La Sucursal recibió los resultados de la fiscalización en la que SUNAT acepta la
rectificatoria por la deducción de la diferencia en cambio por una línea de crédito a la Casa
Matriz, la misma que SUNAT compensa con el cuestionamiento a la deducción de gastos
de mantenimientos y de diversos reparos a la depreciación deducida en el ejercicio, que
reducen el saldo a favor de S/38,523 a S/ 35,333, una reducción de S/3,190 (Equivalente a
US$797) y se imponen una multa de S/ 1,206, aproximadamente US$302, la misma que ya
se ha pagado. Al 31 de diciembre del 2021, la Sucursal se encuentra en proceso de iniciar
el recurso de reclamación en lo que respecta el cuestionamiento a la deducción de gastos
de mantenimientos y los reparos a la depreciación.
Año 2015. La Sucursal recibió los resultados de la fiscalización en la que SUNAT acepta la
rectificatoria por la deducción de la diferencia en cambio por una línea de crédito a la Casa
Matriz que la reducen con el cuestionamiento a la deducción de gastos de
mantenimientos y reparaciones, generando un crédito a favor por S/ 68,683,
aproximadamente US$17,179, sin multa. Adicionalmente en la misma resolución nos
reconocen un pago indebido por S/11,050 aproximadamente US$2,764 y pagos a cuenta
en exceso por S/ 17,806, aproximadamente US$4,453 más intereses que deben ser
reembolsados en el primer trimestre de 2022. Al 31 de diciembre del 2021, la Sucursal se
encuentra en proceso de iniciar el recurso de reclamación en lo que respecta el
cuestionamiento a la deducción de gastos de mantenimientos y reparaciones.
31. MEDIO AMBIENTE
Las actividades de la Sucursal están sujetas a las leyes y regulaciones peruanas. El Gobierno
Peruano, a través del Ministerio del Ambiente (“MINAM”), realiza auditorías anuales a las
operaciones mineras y metalúrgicas de la Sucursal. La Sucursal considera que ha cumplido con
todas las normas y regulaciones de medio ambiente que le son aplicables.
La ley peruana estipula que las compañías del sector minero proporcionen garantías para el
cierre de minas y remediación futura. El Ministerio de Energía y Minas (“MINEM”) ha aprobado
los planes de cierre de la Sucursal de conformidad con lo requerido por esta ley. Así mismo,
como parte de los planes de cierre, la Sucursal está obligada a proveer garantías anuales
durante la vida estimada de la mina, aplicando el método del valor presente, y proveer los
fondos para la obligación por retiro de activos. Esta ley estipula revisar los planes de cierre cada
cinco años (Nota 28).
En junio de 2017 el MINAM promulgó un decreto supremo que establece nuevos estándares de
calidad de aire (“ECA”) para la emisión diaria de dióxido de azufre al aire. Al 31 de diciembre de
- 66 -
(microgramos por metro cúbico), que es menor que el requerido por los ECA.
En 2013, el gobierno peruano promulgó estándares de calidad ambiental de suelos (“ECS”) en

virtud de ello la Sucursal preparó un informe de sitios contaminados y preparó un Plan de
Descontaminación de Suelos (“PDS”) para cada una de sus áreas operativas (Ilo, Toquepala y
Cuajone) con la asistencia de empresas consultoras. El costo de estos planes de
descontaminación no son materiales de manera individual ni agregada para los estados
financieros.
En abril de 2018, el gobierno peruano promulgó la Ley 30754, la cual establece un Marco sobre
Cambio Climático. La ley propone crear un marco institucional para abordar el cambio climático
en Perú, estableciendo nuevas medidas, en particular para su mitigación que incluye, por
ejemplo, disposiciones en materia de: el aumento en la captura de carbono y el uso de
sumideros de carbono; prácticas de forestación y reforestación; cambios en el uso de suelos; y
sistemas sostenibles de transporte, gestión de residuos sólidos, y sistemas energéticos. Los
reglamentos para esta ley fueron promulgados mediante Decreto Supremo 013-2019, publicado
el 31 de diciembre de 2019, y son aplicables a todas las instituciones y entidades del Estado
Peruano. Se espera se promulgue más regulaciones que sean aplicables a entidades no
gubernamentales. A pesar de esto, no existe un mecanismo de cobro de tarifas de carbono
aplicable actualmente a la Sucursal.
32. TRANSACCIONES QUE NO GENERAN FLUJO DE EFECTIVO
A continuación, se detallan las transacciones ocurridas que no han generado flujo de efectivo:
2021 2020
US$000 US$000
Compra de propiedad, planta y equipo no pagadas 4,055 14,449

Reclasificación de propiedades, planta y equipos a activos
intangibles 326 990
Provisión para retiro de activos por cierre de mina y
actualización del valor presente 7,507 7,721
33. HECHOS POSTERIORES:
A la fecha de emisión de los estados financieros, no han ocurrido otros hechos posteriores al
cierre del ejercicio que hayan afectado o puedan afectar los estados financieros al 31 de
diciembre de 2021. A continuación, se listan hechos posteriores de relevancia que no afectaron
los estados financieros:
Dividendo por acción acciones de inversión S-1 y S-2
El 27 de enero de 2022, la Sucursal anunció el pago de un dividendo de S/2.52485936

(equivalente a US$0.63) por acción de inversión S-1 y S-2 pagado el 02 de marzo de 2022 a los
accionistas registrados al 10 de febrero de 2022.
- 67 -
Impacto de la Guerra Rusia - Ucrania
El 24 de febrero de 2022, el presidente de Rusia Vladimir Putin declaró oficialmente la guerra a

Ucrania por un conflicto que viene de hace más de 30 años y que ha desatado una serie de
sanciones económicas y riesgo de abastecimiento de combustibles, gas y otros bienes directa o
indirectamente. A la fecha de emisión de los estados financieros la Sucursal se ha visto afectada
por el aumento en el costo internacional de combustibles e indirectamente podría afectarse
con el aumento de precios y demoras en la entrega de llantas gigantes y explosivos, entre otros
suministros.
La Sucursal no realiza ventas a estos países sin embargo, se espera un posible impacto indirecto
en el lado Comercial con el deterioro de los términos del mercado spot en Asia que afectaría de
manera menor a la Sucursal pues el 95% de sus ventas están colocadas bajo contratos anuales.
Paralización de operaciones en mina Cuajone
El 10 de febrero de 2022, campesinos de la comunidad de Tumilaca, Pocata, Coscore y Tala

bloquearon un tramo de la vía férrea de la Sucursal impidiendo el traslado de concentrados a la
Fundición de Ilo y el abastecimiento de materiales. Esta comunidad, reclama una compensación
de US$5,000 millones y un pago permanente del 5% de las utilidades como pago por
servidumbres. Posteriormente, el 28 de febrero, aproximadamente 70 comuneros tomaron el
reservorio de agua de Viña Blanca cortando el abastecimiento de agua a Cuajone. Esto está
afectando a 5,000 personas que viven en el lugar y ha obligado a la Sucursal a detener la
operación de la concentradora. Como consecuencia de estos hechos, desde esa fecha la Sucursal
ha dejado de producir 43,640 toneladas de concentrados lo que representa aproximadamente
un menor ingreso neto operativo de US$75.5 millones y menores impuesto a la renta, regalías e
IEM por US$25.3 millones.
A la fecha, representantes del gobierno, la comunidad y la Sucursal han sostenido

conversaciones para formar una mesa de trabajo que permita llegar a un acuerdo en beneficio
de ambas partes.
- 68 -

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SPCC Aud 31 Dic 2021

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Southern Perú Copper Corporation, Sucursal

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DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES 1-2

ESTADOS FINANCIEROS POR LOS AÑOS TERMINADOS

Estados de Situación Financiera 3

Tel: +51 (1) 211 8585

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores Accionistas de

Responsabilidad de la Gerencia con respecto a los estados financieros

2. La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de dichos estados

Responsabilidad del Auditor

4. Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría

ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA

Notas 2021 2020 Notas 2021 2020

ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO

Total pasivos no corrientes 836,885 703,878

Total activos no corrientes 5,785,613 5,412,727 Total patrimonio 5,475,504 5,612,299

TOTAL 7,108,731 6,872,696 TOTAL 7,108,731 6,872,696

Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros.

ESTADOS DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES

Notas 2021 2020

Ventas de productos 19 4,370,788 3,153,559

Ganancia bruta 2,778,279 1,484,016

Gastos de ventas 21 (15,781) (15,879)

Ganancia operativa 2,646,510 1,353,867

Ingresos financieros 461 2,760

Ganancia antes de impuestos a las ganancias 2,680,058 1,369,695

Gasto por impuestos a las ganancias 25 (b) (1,067,328) (579,497)

Ganancia neta del año 1,612,730 790,198

Total resultados integrales del año 1,612,730 790,198

Ganancia básica y diluida por acción de inversión

Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros.

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Acciones Acciones de Capital Otras reservas Resultados Total

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 321,797 51,847 61,972 245,000 4,933,635 5,614,251

Ganancia neta del año - - - - 790,198 790,198

Total resultados integrales del año - - - - 790,198 790,198

Dividendos y remesas decretados en efectivo - - - - (760,864) (760,864)

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 321,797 51,847 61,972 245,000 4,931,683 5,612,299

Ganancia neta del año - - - - 1,612,730 1,612,730

Dividendos y remesas decretados en efectivo - - - - (1,711,668) (1,711,668)

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 321,797 51,847 61,972 245,000 4,794,888 5,475,504

Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros.

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

Flujo neto de efectivo provisto por actividades de operación 2,222,312 1,369,836

Flujo neto de efectivo usado en actividades de inversión (786,275) (348,976)

Flujo neto de efectivo usado en actividades de financiamiento (1,758,647) (799,719)

AUMENTO NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO (322,610) 221,141

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL INICIO DEL AÑO 589,027 367,886

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO 266,417 589,027

Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

1. CONSTITUCIÓN Y ACTIVIDAD ECONÓMICA, APROBACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS,

(a) Constitución y actividad económica

La actividad económica de la Sucursal comprende las operaciones de minado, molienda,

La Sucursal también produce cátodos de cobre utilizando la tecnología de lixiviación, extracción

El domicilio legal de la Sucursal, donde se encuentran sus oficinas administrativas, es Av.

(b) Aprobación de los estados financieros

(c) Principales proyectos de inversión

(c.1) Proyectos de inversión en curso

El 8 de julio de 2019, la Sucursal recibió la autorización de construcción para este proyecto

La Sucursal ha estado trabajando de manera consistente para promover el bienestar de la

El 7 de enero de 2021, el alcalde de la provincia de Islay (Arequipa) otorgó un Diploma de