Carteras AB, AC, BC 50%

ACCIONES CARTERAS
año A B C año AB
1 10 10 12 1 10
2 13 11 14 2 12
3 15 8 10 3 11.5
4 14 12 11 4 13
5 16 10 9 5 13
6 14 15 9 6 14.5
7 12 15 10 7 13.5
E(R) 13.43 11.57 10.71 E(R) 12.50
Desvest 1.99 2.64 1.80 Desvest 1.47
CV 0.15 0.23 0.17 CV 0.12

Se escogerá las acciones de manera unitaria o una selección de carteras

CARTERAS
AC BC año ABC
11.00 11.00 1 10.67
13.50 12.50 2 12.67
12.50 9.00 3 11.00
12.50 11.50 4 12.33
12.50 9.50 5 11.67
11.50 12.00 6 12.67
11.00 12.50 7 12.33
12.07 11.14 E(R) 11.90
0.93 1.41 Desvest 0.81
0.08 0.13 CV 0.07
1) PRECIOS
Mes A B
Enero 30 15
Febrero 44 6
Marzo 63 7
Abril 64 6
Mayo 51 14

Rendimientos
Mes A B
Enero - -
Febrero 46.7% -60.0%
Marzo 43.2% 16.7%
Abril 1.6% -14.3%
Mayo -20.3% 133.3%

A B Port. Varianza M.
Rendimiento 17.78% 18.93% 18.08%
Riesgo 28.25% 71.46% 13.78%

varianza 0.080 0.511

coeficiente -0.7625 13)      Peso de varianza mínima
PESOS W  B2   A, B . A . B
Wa numerador 0.66 74% WA 
 A2   B2  2. A, B . A . B
Wa denominador 0.90
Wb 1-Wa 26%

Portafolio (varianza mìnima)

Rendimiento 18.08%  P2  W A2 . A2  WB2 . B2  2.W A .WB . A . B . A, B

Varianza 1.900%
Riesgo 13.78%
 0.66
0.90 0.73979063

13)      Peso de varianza mínima

 B2   A, B . A . B Wa + Wb = 1 = 100%
WA 
 A2   B2  2. A, B . A . B

 A2  WB2 . B2  2.W A .WB . A . B . A,B 18.08% Rendimiento

13.78% Riesgo
Un inversionista está interesado en adquirir acciones de 2 empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima. Esta
son Cementos Pacasmayo y Electrosureste. Desea comprar 3,500 acciones de Cementos Pacasmayo cuya cotización
S/ 15.25 por acción y 1500 acciones de Electrosureste, cuya cotización actual es de S/ 20.38 por acción. La rentabili
de Cementos Pacasmayo es de 15% anual, con un riesgo de 10%. La rentabilidad esperada de Electrosureste es de 3
un riesgo de 25%.
El coeficiente de correlación entre las acciones es de 0.55
a) ¿Cuál es el retorno esperado del portafolio?
b) Determine el riesgo del Portafolio?

Cpacas Electros Total

N° acc 3500 1500
Precio 15.25 20.38 8)      Varianza con coeficiente
p*q 53375 30570 83945
 P2  WA2 . A2  WB2 . B2  2.WA
Pesos W 63.58% 36.42%
Rent esp 15% 35%
Riesgo 10% 25%
E_p 22.28%
Coef correl 0.55

Portafolio Portafolio varianza mínima

Rendim 22.28% 13.33% 13)      Peso de varianza mínim
8 Varianza 0.01870 0.00969
13.6744% 9.8425%
 B2   A, B . A . B
Riesgo WA 
13.6744% 9.8425%  A2   B2  2. A, B . A .

Cpacas Electros
numerador 0.04875
denominador 0.04500
divisón 108.33% -8.33%

para llegar a adquirir 108% entonces llegaré allí vendiendo 8% del activo B (conocido c
ventas en corto es vender algo que no tengo y con esa venta invierto más en el activo
a Bolsa de Valores de Lima. Estas empresas
tos Pacasmayo cuya cotización actual es de
20.38 por acción. La rentabilidad esperada
erada de Electrosureste es de 35% anual con

8)      Varianza con coeficiente de correlación

 P2  W A2 . A2  WB2 . B2  2.W A .WB . A . B . A, B

13)      Peso de varianza mínima

 B2   A, B . A . B
WA 
 A2   B2  2. A, B . A . B

do 8% del activo B (conocido como ventas en corto)

venta invierto más en el activo A
Usted forma parte del equipo de planeamiento de inversiones de su compañía, el cual tiene como
objetivo evaluar los posibles escenarios de la economía local y su impacto en el mercado de valores,
para lo cual cuenta con la siguiente información:

Escenarios Probabilidad Rentabilidad A Rentabilidad B

Recesión 20% 6% 35%
Normal 50% 12% 17%
Boom 30% 24% 8%

a) Hallar Riesgo y rentabilidad

b) Determinar la correlación

A B
Rendimiento 14.40% 17.90%
Varianza 0.00446 0.00883
Riesgo 6.681% 9.396%

Covarianza -0.005616
Coeficiente de correlación -0.89
ual tiene como
rcado de valores,

n
E (r )  i 1
Pi .r i

n
 2
  P .( r
i 1
i i  E (r) ) 2

n
COV A, B   Pi .( rA  E ( rA ) ).(rB  E ( rB ) )
i 1

COV A, B
 A, B 
 A . B
Con los datos que se muestran en el cuadro y teniendo en cuenta (asumiendo) que el
rendimiento del activo libre de riesgo es 6% y que la correlación de los rendimientos es -
0.45. Determinar el rendimiento y los riesgos de los siguientes portafolios.

Activo A Activo B
Rendimiento esperado 40% 26%
Desviación estándar 18% 42%

a) Portafolio 1: 30% 70% rf

b) Portafolio 2: 70% 30% coef cor
c) Portafolio óptimo
14) PESO DE CARTERA ÓPTIMA

Wa Wb
( E( rA )  RRF ). B2  ( E( rB )  RRF ). A
WA 
Portafolio 1 30% 70% 
( E( rB )  RRF ). A2  ( E( rA )  RRF ). B2  ( E( rB )  RRF ) 
Portafolio 2 70% 30%
Porf óptimo 78.73% 21.27%
numerador 6.68%
denominador 8.48%
Rendimiento
8)      Varianza con coeficiente de correlación Riesgo
 P2  W A2 . A2  WB2 . B2  2.W A .WB . A . B . A, B
varianza
o) que el
mientos es -

6% tasa libre de riesgo

-0.45

RTERA ÓPTIMA
E( rA )  RRF ). B2  ( E( rB )  RRF ). A. B . A, B
 
( E( rA )  RRF ). B2  ( E( rB )  RRF )  ( E( rA )  RRF ) . A, B . A . B

Portafolio 1 Portafolio 2 Porf óptimo Porf Var Mín

30.200% 35.800% 37.022%
27.40% 13.21% 12.91%

0.0750636 0.0174636 0.0166688

 Un compañero que desea invertir en dos activos que se cotizan en
la Bolsa de Valores de Lima, le solicita su apoyo para determinar el
portafolio de varianza mínima, para ello cuenta con la siguiente
información

Período
A B
noviembre 117.4 7.31
diciembre 123.78 7.32
enero 142.9 8.1
febrero 150 9.9
marzo 172.72 10.07
abril 135.27 9.44
Determine el Portafolio usando Varianza Mínima y portafolio óptimo.
Considere la tasa libre de riesgo de 5%.

14) PESO DE CARTERA ÓPTIMA

( E( rA )  RRF ). B2  ( E( rB )  RRF ). A . B . A, B

WA 
 
( E( rB )  RRF ). A2  ( E( rA )  RRF ). B2  ( E( rB )  RRF )  ( E( rA )  RRF ) . A, B . A . B

13)      Peso de varianza mínima

8)      Varianza con coeficiente de correlación
 B2   A, B . A . B
WA  2
 A   B2  2. A, B . A . B  P2  W A2 . A2  WB2 . B2  2.W A .WB . A . B . A,B
 A, B . A . B

za con coeficiente de correlación

WB2 . B2  2.W A .WB . A . B . A,B