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SIMBOLOGIA
D Descuento
P Valor presente o valor líquido del documento
S valor nominal del documento, valor futuro
n periodos de tiempo que faltan para el vencimiento del titulo valor
i tasa de interes por periodo de tiempo aplicable sobre P
d tasa de descuento por periodo de tiempo aplicable sobre S
LETRA de cambio es un documento de cobro en donde se ordena el pago de una determinada suma de dinero en la fecha de vencimiento
PAGARE Documento que extiende y entrega una persona a otra mediante el cual contrae la obligación de pagarle una cantidad de dinero en la fecha que figura en él.
Los pagarés suelen ser al portador o endosables, es decir, que se pueden transmitir a un tercero y ser emitidos por individuos particulares, empresas o el Estado.
ACREEDOR Que tiene derecho a pedir que se cumpla una obligación, especialmente que se le pague una deuda.
El deudor o prestatario es aquella persona natural o jurídica que tiene la obligación de satisfacer una cuenta por pagar contraída a la parte acreedora o prestamista,
ello cuando el origen de la deuda es de carácter voluntario, es decir, que el deudor decidió libremente comprometerse al pago de dicha obligación.
EJERCICIO 1
Una letra de S/. 3,800 con vencimiento el 26 de febrero es descontada el 18 de enero a una tasa
de interés simple anual del 24%. Calcule el importe del descuento racional.
SOLUCIÓN
D= ? enero 13
S= 3800 febrero 26
i= 24% anual 39
n= 39 días
Recordar que el dato de interes es anual se debe convertir al interes del periodo evaluado
i39 = 2.60%
D= 3800*(1-(1/(1+2.6%)))
D= 96.2962963
alor presente
EJERCICIO 2
Una letra de S/. 20,000 con vencimiento dentro de 60 días se descuenta hoy a una tasa nominal
anual del 24%. Calcule: a) el descuento racional simple; b) su valor presente; c) el interés que se
cobrará sobre el importe realmente desembolsado.
SOLUCIÓN
a) Cálculo del descuento
D= ? valor presente
S= 20,000
i= 24% anual
n= 60 días
Recordar que el dato de interes es anual se debe convertir al interes del periodo evaluado
i60 = 4.00%
formula
20000*(1-(1/(1+4%)))
D= 20000*(1-(1/(1+4%)))
D= 769.23
P= 20000/(1+4%)
P= 19,230.77
c) Cálculo de interés
I= 19230.77*4%
I= 769.23
EJERCICIO 3
¿ Por qué valor nominal deberá aceptarse un pagaré con vencimiento dentro de 65 diás
pagando una tasa nominal anual del 18%?. El pagaré será descontado racionalmente a
interés simple y el importe neto requerido es de S/ 8000.
SOLUCIÓN
S= ?
i= 18% anual
n= 65 días
P= 8000
Recordar que el dato de interes es anual se debe convertir al interes del periodo evaluado
i65 = 3.25%
260.00
formula
S= 8000*(1+3.25%)
S= 8,260.00
EJERCICIO 4
En la fecha se tienen dos obligaciones de S/. 3000 y S/4000 que vencen dentro de 28 y 46 días
respectivamente. ¿ Cual será el pago total por ambas obligaciones si deciden cancelarse hoy? El
acreedor aplica una tasa anual de interés simple del 15% para la letra a 28 días y del 18% para la
letra a 46 días.
SOLUCIÓN
P= ? P= ?
S= 3,000 S= 4,000
i= 15% anual i= 18% anual
n= 28 días n= 46 días
Recordar que el dato de interes es anual se debe convertir al interes del periodo evaluado
P= 3000/(1+1.17%)+4000/(1+2.3%)
P= 6,875.47
EJERCICIO 6
La empresa COMSA, comercializadora de útiles de escritorio, ha efectuado compras de mercaderías por
un importe total de S/. 40,500 incluido el 18% de impuesto general a las ventas (IGV). ¿Qué importe de
la factura puede utilizar para el crédito fiscal? Compruebe su respuesta.
SOLUCIÓN
D= ?
S= 40,500
i= 18% anual
n= 1 meses
formula
D= 40500*(1-(1/(1+B9)^1))
D= 6,177.97
Comprobación
valor venta 34,322.03
igv 6,177.97
precio de venta 40,500.00
EJERCICIO 7
¿Por qué monto deberá aceptarse un pagare con vencimiento a 60 días, para descontarlo racionalmente
hoy, si se requiere disponer un importe de S/. 10,000?Utilice una tasa efectiva mensual del 4% y
compruebe la respuesta.
SOLUCIÓN
S= ?
i= 4% mensual
n= 2 meses
P= 10000
formula
a) Valor nominal
S= 10000*(1+0.04)^2)
S= 10,816.00
b) Descuento
formula
D= 10816*(1-(1/(1+0.04)^2))
D= 816.00
Comprobación
Valor nominal 10,816.00
Descuento 816.00
Importe disponible 10,000.00
EJERCICIO 8
Calcule el importe disponible a obtenerse hoy por el descuento racional de un pagare con valor
nominal de S/ 8000 y vencimiento dentro de 38 dias. El Banco cobra una tasa efectiva mensual del
5%, 10 soles por gastos y 5 soles de portes y efectua ademas una retención del 10% sobre el valor
presente del documento. Efectue la liquidación.
SOLUCIÓN
P= ?
S= 8,000
i= 5% mensual
n= 38 dias
Retención= 10%
G= 15.00
formula
Despejando P:
S - G = P*((1+i)^n +r)
(S - G) /((1+i)^n +r))= P
P= (8000-15)/((1+0.05)^(38/30) +0.1))
S= 6,861.44
Liquidación Importe
Valor nominal del pagaré 8,000.00
Descuento 437.42
Gastos 10.00
Portes 5.00
Retención 686.14
Total deducciones - 1,138.56
Importe disponible 6,861.44
EJERCICIO 9
En el ejemplo anterior ¿Cuál será el importe que deberá cancelar el descontante al vencimiento
del pagaré:
a) si el importe retenido no gana interés.
b) si el importe retenido gana una tasa efectiva mensual del 3%?
SOLUCIÓN
b) Si el importe retenido gana una tasa efectiva mensual del 3% el importe de pago será:
El banco cobra una tasa efectiva mensual del 5% y portes de S/5.00 por cada documento. Cual será el importe que
dispondrá hoy Transur?
SOLUCIÓN
7-Jan 1-Feb 25.00
7-Jan 18-Feb 42.00
7-Jan 23-Feb 47.00
SOLUCIÓN
Para un periodo K cualquiera, su respectivo descuento D puede calcularse con la siguiente fórmula.
P0 = ? P1 = ? P2 = ? P3 = ? S= 5000
Tasa i= 5% mesual
S= 5,000.00
formula
Al 30 de octubre faltan 30 dias (1 periodo) para el vencimiento. El valor presente y su descuento en esa fecha es
P3*(1+i)^n) = S
P3*(1+0.05)^1)= 5000
P3= 5000 / (1+0.05)^1)
P3= 4,761.90
Descuento = 238.10
Al 30 de setiembre faltan 60 dias (2 periodo) para el vencimiento. El valor presente y su descuento en esa fecha es
P2*(1+i)^n) = S
P2*(1+0.05)^1)= 4761.90
P2= 4761.9 / (1+0.05)^1)
P2= 4,535.15
Descuento = 226.76
Al 31 de agosto faltan 90 dias (3 periodo) para el vencimiento. El valor presente y su descuento en esa fecha es
P1*(1+i)^n) = S
P1*(1+0.05)^1)= 4535.15
P1= 4535.15 / (1+0.05)^1)
P1= 4,319.19
Descuento = 215.96
Al 01 de agosto faltan 120 dias (4 periodo) para el vencimiento. El valor presente y su descuento en esa fecha es
P0*(1+i)^n) = S
P0*(1+0.05)^1)= 4319.19
P0= 4319.19 / (1+0.05)^1)
P0= 4,113.51
Descuento = 205.68
En resumen:
Fecha Días Valor presente Dscto mensual Dscto acumulado
29-Nov 0 5,000.00 0 0
30-Oct 30 4,761.90 238.10 238.10
30-Sep 60 4,535.15 226.76 464.85
31-Aug 90 4,319.19 215.96 680.81
1-Aug 120 4,113.51 205.68 886.49
P0*(1+i)^n) = S
P0*(1+0.05)^4)= 5000.00
P0= 5000 / (1+0.05)^4)
P0= 4,113.51
D= 238.10
D= 226.76
D= 215.96
D= 205.68
EJERCICIO 12
Calcule el descuento bancario simple al 3 de marzo, sobre un documento con valor nominal de S/ 5,000 y
fecha de vencimiento el 15 de abril. La tasa de descuento mensual es del 5%
SOLUCIÓN
D= ? marzo 28
S= 5000 abril 15
d= 5% mensual 43
n= 43 días
Formula
Siendo
D= Descuento
S= Valor nominal
d= tasa de descuento
n= nro de días para el vencimiento
D= 5000*0.05*(43/30))
D= 358.33
EJERCICIO 13
Determine el valor nominal de un pagaré cuyo importe del descuento bancario ha sido S/ 500. La operación
se ha efectuado con una tasa mensual de descuento simple del 5% en un periodo de 45 días.
SOLUCIÓN
D= 500
S= ?
d= 5% mensual
n= 45 días
Formula
Siendo
D= Descuento
S= Valor nominal
d= tasa de descuento
n= nro de días para el vencimiento
500= S*0.05*(45/30))
S= 6,666.67
EJERCICIO 14
Calcule la tasa de descuento bancario simple aplicada a un pagaré de valor nominal S/ 6,666.66 y cuyo
descuento ha sido S/500 en un periodo de 45 días.
SOLUCIÓN
D= 500
S= 6,666.66
d= ? mensual
n= 45 días
Formula
Siendo
D= Descuento
S= Valor nominal
d= tasa de descuento
n= nro de días para el vencimiento
500 = 6666.66*d*(45/30))
d= 5.00%
EJERCICIO 15
¿A cuántos dias se ha efectuado el descuento bancario de un pagaré con valor nominal de S/4,000
utilizando una tasa de descuento simple mensual del 4%, si se recibió un importe líquido de S/ 3,500.?
SOLUCIÓN
D= 500
S= 4000
d= 4% mensual
n= ? días
Formula
Siendo
D= Descuento
S= Valor nominal
d= tasa de descuento
n= nro de días para el vencimiento
500 = 4000*0.04*(n/30))
n= 93.75 días
EJERCICIO 5
Calcule el descuento racional compuesto a practicarse a un pagaré con valor nominal de s/
10,000 y vencimiento a 60 días. Utilice una tasa efectiva mensual del 4%
SOLUCIÓN
D= ?
S= 10,000
i= 4% anual
n= 2 meses
formula
D= 10000*(1-(1/(1+B9)^2))
D= 754.44
EJERCICIO 16 (Cálculo del valor líquido)
¿Cuál será el valor líquido a obtener por el descuento bancario de una letra con valor nominal de S/2,000? La
letra se descontó 38 días antes de su vencimiento con una tasa de descuento simple mensual del 5%.
SOLUCIÓN
P= ?
S= 2000
d= 5% mensual
n= 38 días
Formula
Siendo
S= Valor nominal
d= tasa de descuento
n= nro de días para el vencimiento
P= Valor líquido
P= 2000*(1-(0.05*(38/30))) 126.67
P= 1,873.33 1873.33
EJERCICIO 17 - Cálculo de valor nominal
¿Por qué monto deberá girarse una letra originada por una venta de un artículo al crédito cuyo precio de
contado es S/ 1,500? La financiación es a 60 días y sin cuota inicial. La letra se someterá al descuento
bancario simple a una tasa de descuento mensual del 4%.
SOLUCIÓN
S= x
d= 4% mensual
n= 60 días
P= 1500
Formula
Siendo
S= Valor nominal
d= tasa de descuento
n= nro de días para el vencimiento
P= Valor líquido
S= 1500*(1/(1-0.04*(60/30)))
P= 1,630.43 130.4344
EJERCICIO 18
El 7 de marzo la empresa Entursa, correntista del banco Américano, aceptó un pagaré de S/.9000 soles
con vencimiento a 90 días. ¿Cuál fue el valor líquido que Entursa recibió en esa fecha si la tasa nominal
anual de descuento fue 48% anual, con período de descuento bancario para 30 días?
SOLUCIÓN
S= 9,000.00
d= 48% mensual
n= 3 meses
P= ?
P= 9000*(1-(0.48/12))^3
P= 7962.624
EJERCICIO 19
En el ejemplo anterior, considere que la compañía Entursa está preparando un informe mensual de las
cargas financieras originadas en sus diversos préstamos vigentes, por lo que requiere conocer el importe
de los descuentos mensuales generados en torno a su pagaré descontado el 7 de marzo. Calcule dichos
importes.
90 60 30 0
P0 = ? P1 = ? P2 = ? P3 = ?
S= 9,000.00
d= 48% mensual
n= 3 meses
P= ?
SOLUCIÓN
5000
6 5 4 3 2 1 0
P=?
S= 5,000.00
d= 1.50% mensual
n= 2 meses
P= ?
P= 5000*(1-0.015)^2
P= 4,851.13
EJERCICIO 21 - Cálculo del valor nominal
La empresa Texnor requiere disponer un valor líquido de S/ 5000 soles. Para tal efecto utiliza su línea de
descuento de pagarés. ¿Cuál debe ser el valor nominal del documento con vencimiento a 60 días y a una
tasa nominal anual del 48% con periodo descuento bancario mensual?
SOLUCIÓN
S= ?
d= 4.00% mensual
n= 2 meses
P= 5,000.00
5000 = S*(1-0.04)^2
S= 5,425.35
EJERCICIO 22 - cálculo del descuento bancario compuesto
Halle el descuento bancario compuesto de una letra cuyo valor nominal es S/ 7000 soles y vence dentro de
45 días la tasa nominal anual es 36% con periodo de descuento mensual.
SOLUCIÓN
S= 7,000.00
d= 3.00% mensual
n= 1.5 meses
D= ?
D= 7000*(1-(1-0.03)^1.5)
D= 312.63
EJERCICIO 23 - Descuento bancario compuesto devengado en cada periodo
Un pagaré cuyo valor nominal es S/. 5000 soles y cuya fecha de vencimiento es el 29 de noviembre fue
descontado bancariamente faltando 120 días para su vencimiento, aplicando una tasa anual adelantada del
60% con capitalización mensual. Calcule su valor presente y el descuento realizado en cada periodo de 30
días.
SOLUCIÓN
29-Nov
4 3 2 1 0
5000
S= 5000
d= 5.0% mensual
n= 4 meses
P= 5000*(1-0.05)^4
P= 4,072.53
k= 1 D=5000*0.05*(1-0.05)^(1-1) = 250.00
k= 2 D=5000*0.05*(1-0.05)^(2-1) = 237.50
k= 3 D=5000*0.05*(1-0.05)^(3-1) = 225.63
k= 4 D=5000*0.05*(1-0.05)^(4-1) = 214.34
En resumen
Dscto
Valor acumulad
Fecha Días líquido Dscto mensual o
29-Nov 0 5,000.00 - 0
30-Oct 30 4,750.00 250.00 250.00
30-Sep 60 4,512.50 237.50 487.50
31-Aug 90 4,286.88 225.63 713.13
1-Aug 120 4,072.53 214.34 927.47
EJERCICIO 24
Compare los descuentos compuestos: racional y bancario de un documento con valor nominal de S/. 10000
soles y vencimiento 90 días utilizando: a) una tasa anual del 5% con capitalización mensual; b) una tasa anual
del 60% con capitalización mensual.
SOLUCIÓN
D= ?
S= 10,000.00
n= 3 meses
i= 0.42% mensual
i= 5.00% mensual
Descuento racional
D= 10000*(1-(1/(1.0042^3)))
D= 123.97
Descuento bancario
D= 10000*(1-(1-0.0042)^3)))
D= 124.48
Descuento racional
D= 10000*(1-(1/(1.0.05^3)))
D= 1,361.62
Descuento bancario
D= 10000*(1-(1-0.05)^3)))
D= 1,426.25
Comentario
Puede observarse en un Horizonte temporal de 3 meses la pequeña diferencia entre el descuento racional y
bancario a una tasa anual de 5% (S/. 0.50 sobre un monto de S/ 10,000); mientras en el mismo periodo, ante
una tasa anual elevada del 60%, la diferencia es considerable (S/. 64.63) originando un menor abono al cliente
en el caso descuento bancario.
EJERCICIO 25.0
El descuento de un artículo cuyo precio de venta es 1000 soles al que se le aplica una tasa 10%, será de S/
100 soles y el precio rebajado será S/. 900. Designando los importes por las siglas anotadas
anteriormente, tenemos el siguiente cuadro:
1 2 3 = (1)x(2) 4 = (1)-(3)
PV d Dc PR
1,000.00 10% 100 900.00
y el precio rebajado:
EJERCICIO 25.1
Suponga que un artículo tiene un precio de venta de S/ 1000 soles a los que se le aplican sucesivamente
descuentos del 10% y 5% entonces los cálculos seran:
El descuento comercial sucesivo total es igual a la diferencia del precio de venta original y el último precio
rebajado
Factorizando tenemos:
SOLUCIÓN
a) Descuento total
PV = S/ 120.00
d1 = 20%
d2= 15%
Dc= 120*(1-(1-0.2)*(1-0.15))
Dc= 38.4
d= (1-(1-0.2)*(1-0.15))
d= 32%
c) Precio rebajado
PR= 120*((1-0.2)*(1-0.15))
PR= 81.6
d)Liquidación de Facturación
SOLUCIÓN
PV = S/ 2,500.00
Incremento S/ 625.00
d1 = 25%
d2= 10%
d= (1-(1+0.25)*(1-0.10))
d= -12.50%
b) Importe de la facturación
Facturación = 2500*(1.125)
Facturación = 2,812.50