Presentado por:

NOMBRE CÓDIGO
AURA CRISTINA LESMES HURTADO 1031155783
ANDRES DAVID SAAVEDRA BOTIA 100225377
JESSICA ALEXANDRA CRUS OSPINA 1010201417
MARIA CAROLINA CASTRO GUARDO 100275380
YENIFER TATIANA GORDILLO LOPEZ 100252317

Docente
Sandra Romero

Asignatura
Gerencia Financiera
10/11/2022
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADA
CASTILLA AGRICOLA SA

ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
efectivo y equivalente de efectivo
deudorescomerciales y otras cuentas por cobrar neto
inventarios
activos biologicos
otros activos
TOTAL ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRRIENTE
propiedades,planta,y equipo ,neto
propiedad, planta y equipo
depreciacion acumulada
propiedades de inversion
activos por derecho de uso
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES
TOTAL ACTIVOS

PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
obligaciones financieras
cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
beneficios a empleados
impuestos por pagar
provision para otros pasivos y gastos
otros pasivos
TOTAL PASIVO CORRIENTE

PASIVO NO CORRIENTE
obligaciones financieras
pasivo por impuesto dilendo
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVOS

PATRIMONIO
capital social emitido
reservas
resultado del ejercicio
resultados acumulados
resultados acumulados otros resultados integrales ORI
superavit y/orevaluaciones de inversiones
efectos de adopcion a NIIF
participacion no controladora
TOTAL PATRIMONIO
partiipacion no controladoras
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

ESTADO DE RESULTADOS
operacciones continuadas
ingreso por actividades ordinarias
costo de ventas
UTILIDAD BRUTA

gastos de administracion
gastos de ventas
otros ingresos operativos
otros gastos operativos

UTILIDAD OPERACIONAL

ingresos financieros
gastos financieros
diferencia en cambio
particiapcion en subsidiarias
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO SOBRE LA RENTA

gastos por impuestos sobre la renta

RESULTADOS ANTES DE PARTICIPACIONES NO CONTROLADAS
participaciones no controladas
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO

depreciaciones y amortizaciones

intereses pagados

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO
TOTAL PASIVO CORRIENTE
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO

TOTAL PATRIMONIO

PASI
PATRIMONIO

Nivel de Endeudamiento
Calidad Deuda - Endeudamiento a Corto Plazo
Endeudamiento a Largo Plazo
Endeudamiento Financiero
Cobertura de Intereses
EBITDA
Cobertura de Intereses con EBITDA
Impacto de la Carga Financiera
Apalancamiento
 2019 2020 2021

$ 99,908 $ 820,579 $ 1,008,438

$ 36,392,323 $ 20,937,302 $ 33,949,558
$ 1,853,453 $ 2,362,657 $ 3,716,453
$ 29,358,465 $ 32,565,151 $ 34,365,854
$ 182,369 $ 137,117 $ 661,937
$ 67,886,518 $ 56,822,806 $ 73,702,240

$ 340,971,418 $ 332,882,419 $ 332,401,052

$ 377,522,032 $ 376,612,973 $ 383,689,822
-$ 36,550,614 -$ 43,730,554 -$ 51,288,770
$ 4,703,085 $ 4,703,085 $ 10,366,640
$ 57,065 $ 57,065
$ 345,731,568 $ 337,642,569 $ 342,767,692
$ 413,618,086 $ 394,465,375 $ 416,469,932

$ 30,196,146 $ 25,473,995 $ 27,782,953

$ 8,338,253 $ 7,101,210 $ 15,808,135
$ 850,100 $ 885,058 $ 849,073
$ - $ 2,560,203 $ 6,457,500
$ 1,345,858 $ 885,473 $ 1,174,023
$ 376,224 $ 614,930 $ 527,304
$ 41,106,581 $ 37,520,869 $ 52,598,988

$ 46,394,202 $ 41,382,483 $ 31,959,233

$ 25,025,429 $ 23,698,099 $ 24,578,006
$ 71,419,631 $ 65,080,582 $ 56,537,239
$ 112,526,212 $ 102,601,451 $ 109,136,227

$ 3,492,353 $ 3,492,353 $ 3,492,353

$ 38,053,103 $ 30,633,057 $ 32,007,041
$ 13,461,794 $ 9,159,892 $ 20,591,681
-$ 9,574,012 -$ 1,407,532 -$ 1,609,926
$ 227,576,015 $ 218,422,287 $ 226,398,920
$ 7,720,732 $ 12,948,012 $ 12,123,143
$ 7,500,149 $ 7,500,149 $ 7,500,149
$ 12,861,742 $ 11,115,704 $ 6,830,774
$ 301,091,876 $ 291,863,922 $ 307,334,135
- - -
$ 301,091,876 $ 291,863,922 $ 307,334,135
$ 413,618,088 $ 394,465,373 $ 416,470,362

2019 2020 2021

$ 79,399,070 $ 58,536,945 $ 80,116,652

-$ 51,902,752 -$ 34,684,803 -$ 37,383,411
$ 27,496,318 $ 23,852,142 $ 42,733,241

-$ 6,084,446 -$ 4,503,313 -$ 4,624,252

-$ 373,818
$ 5,307,340 $ 1,647,340 $ 1,096,550
-$ 1,090,614 -$ 719,578 -$ 1,328,009

$ 25,254,780 $ 20,276,591 $ 37,877,530

$ 788,682 $ 656,016 $ 1,193,580

-$ 8,312,347 -$ 5,544,608 -$ 4,666,242
$ 4,264 $ 2,037 $ 3,999
$ 1,931,004 -$ 1,055,843 -$ 2,889,702
$ 19,666,383 $ 14,334,193 $ 31,519,165

-$ 6,204,589 -$ 5,174,301 -$ 10,927,484

$ 13,461,794 $ 9,159,892 $ 22,621,686

$ 13,461,794 $ 9,159,892 $ 22,621,686

$ 7,885,903 $ 8,068,905 $ 8,330,600

$ 4,054,733 $ 4,464,388 $ 4,573,538
$ 3,831,170 $ 3,604,517 $ 3,757,062

$ 7,130,949 $ 6,232,571 $ 5,694,481

ESTRUCTURA FINANCIERA
2019 2020 2021
$ 67,886,518 $ 56,822,806 $ 73,702,240
$ 345,731,568 $ 337,642,569 $ 342,767,692
$ 413,618,086 $ 394,465,375 $ 416,469,932
$ 41,106,581 $ 37,520,869 $ 52,598,988
$ 71,419,631 $ 65,080,582 $ 56,537,239
$ 112,526,212 $ 102,601,451 $ 109,136,227

$ 301,091,876 $ 291,863,922 $ 307,334,135

27.21% 26.01% 26.21%

72.79% 73.99% 73.80%
100.00% 100.00% 100.0001%

INDICADORES FINANCIEROS
$ 2,019 $ 2,020 $ 2,021
27.21% 26.01% 26.21%
36.53% 36.57% 51.80%
63.47% 63.43% 51.80%
68.06% 65.16% 54.74%
-3.0382249441704 -3.65699270354189 -8.11735225048337
$ 61,805,394 6400714500.00% 8916630000.00%
-7.43537222399402 -11.5440343122544 -19.1088031868043

0.3737271609414 0.35153865642907 0.35510610300415

G
 ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS VERTICAL

2020 2019 2021 2020 2021

$ 720,671 721% $ 187,859 23% 0.24%

-$ 15,455,021 -42% $ 13,012,256 62% 8.15%
$ 509,204 27% $ 1,353,796 57% 0.89%
$ 3,206,686 11% $ 1,800,703 6% 8.25%
-$ 45,252 -25% $ 524,820 383% 0.16%
-$ 11,063,712 -16% $ 16,879,434 30% 17.70%

-$ 8,088,999 -2% -$ 481,367 0% 79.81%

-$ 909,059 0% $ 7,076,849 2% 92.13%
-$ 7,179,940 20% -$ 7,558,216 17% -12.32%
$ - 0% $ 5,663,555 120% 2.49%
$ - 0% -$ 57,065 -100% 0.00%
-$ 8,088,999 -2% $ 5,125,123 2% 82.30%
-$ 19,152,711 -5% $ 22,004,557 6% 100.00%

-$ 4,722,151 -16% $ 2,308,958 9% 6.67%

-$ 1,237,043 -15% $ 8,706,925 123% 3.80%
$ 34,958 4% -$ 35,985 -4% 0.20%
$ 2,560,203 #DIV/0! $ 3,897,297 152% 1.55%
-$ 460,385 -34% $ 288,550 33% 0.28%
$ 238,706 63% -$ 87,626 -14% 0.13%
-$ 3,585,712 -9% $ 15,078,119 40% 12.63%

-$ 5,011,719 -11% -$ 9,423,250 -23% 7.67%

-$ 1,327,330 -5% $ 879,907 4% 5.90%
-$ 6,339,049 -9% -$ 8,543,343 -13% 13.58%
-$ 9,924,761 -9% $ 6,534,776 6% 26.21%

$ - 0% $ - 0% 0.84%
-$ 7,420,046 -19% $ 1,373,984 4% 7.69%
-$ 4,301,902 -32% $ 11,431,789 125% 4.94%
$ 8,166,480 -85% -$ 202,394 14% -0.39%
-$ 9,153,728 -4% $ 7,976,633 4% 54.36%
$ 5,227,280 68% -$ 824,869 -6% 2.91%
$ - 0% $ - 0% 1.80%
-$ 1,746,038 -14% -$ 4,284,930 -39% 1.64%
-$ 9,227,954 -3% $ 15,470,213 5% 73.79%

-$ 9,227,954 -3% $ 15,470,213 5% 73.79%

-$ 19,152,715 -5% $ 22,004,989 6% 100.00%

2021

-$ 20,862,125 -26% $ 21,579,707 37%

$ 17,217,949 -33% -$ 2,698,608 8% -46.66%
-$ 3,644,176 -13% $ 18,881,099 79% 53.34%

$ 1,581,133 -26% -$ 120,939 3% -5.77%

$ 373,818 -100% $ - 0.00%
-$ 3,660,000 -69% -$ 550,790 -33% 1.37%
$ 371,036 -34% -$ 608,431 85% -1.66%

-$ 4,978,189 -20% $ 17,600,939 87% 47.28%

-$ 132,666 -17% $ 537,564 82% 1.49%

$ 2,767,739 -33% $ 878,366 -16% -5.82%
-$ 2,227 -52% $ 1,962 96% 0.00%
-$ 2,986,847 -155% -$ 1,833,859 174% -3.61%
-$ 5,332,190 -27% $ 17,184,972 120% 39.34%

$ 1,030,288 -17% -$ 5,753,183 111% -13.64%

-$ 4,301,902 -32% $ 13,461,794 147% 28.24%

-$ 4,301,902 -32% $ 13,461,794 147% 28.24%

$ 183,002 2% $ 261,695 3% 10.40%

$ 409,655 10% $ 109,150 2% 5.71%
-$ 226,653 -6% $ 152,545 4% 4.69%

-$ 898,378 -13% -$ 538,090 -9% 7.11%

ANALISIS VERTICAL

2020 2019

0.21% 0.02%
5.31% 8.80%
0.60% 0.45%
8.26% 7.10%
0.03% 0.04%
14.41% 16.41%

84.39% 82.44%
95.47% 91.27%
-11.09% -8.84%
1.19% 1.14%
0.01% 0.01%
85.59% 83.59%
100.00% 100.00%

6.46% 6.67%
1.80% 3.80%
0.22% 0.20%
0.65% 1.55%
0.22% 0.28%
0.16% 0.13%
9.51% 12.63%

10.49% 7.67%
6.01% 5.90%
16.50% 13.58%
26.01% 26.21%

0.89% 0.84%
7.77% 7.69%
2.32% 4.94%
-0.36% -0.39%
 55.37% 54.36%
3.28% 2.91%
1.90% 1.80%
2.82% 1.64%
73.99% 73.79%

73.99% 73.79%
100.00% 100.00%

2020 2019

-59.25% -65.37%
40.75% 34.63%

-7.69% -7.66%
0.00% -0.47%
2.81% 6.68%
-1.23% -1.37%

34.64% 31.81%

1.12% 0.99%
-9.47% -10.47%
0.00% 0.01%
-1.80% 2.43%
24.49% 24.77%

-8.84% -7.81%
15.65% 16.95%

15.65% 16.95%

13.78% 9.93%
7.63% 5.11%
6.16% 4.83%

10.65% 8.98%
T
To
GUSTAVO B
Represe
 ESTADO

ACTIVO

Activos corrientes

Efectivo y equivalentes al efectivo

Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, neto
Inventarios
Activos biologicos
Otros activos no financieros, neto
Total activos corrientes

Activo no corrientes

Propiedades, plantas y equipo, neto

Propiedades de Inversion
Otros activos no financieros
 Total activos no corrientes
TOTAL ACTIVOS
PATRIMONIO Y PASIVOS
PASIVOS
Pasivos Corrientes
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Beneficios a los empleados
Impuesto a las ganancias por pagar
Otros pasivos no financieros
Provisiones
Total pasivos corrientes
Pasivos no corrientes

Obligaciones financieras

Pasivo por impuesto diferido

Total pasivos No corrientes
TOTAL PASIVOS
PATRIMONIO
Capital emitido
Reservas
Efecto de adopciòn NIIF
Resultados acumulados
Resultados del ejercicio
Superávit y/o Revaluaciones por Inversiones
Otros resultados integrales
Patrimonio atribuible a los propietarios
Participación no controladora
Total patrimonio
TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS

Las notas adjuntas

GUSTAVO BARONA TORRES

Representante Legal
 CASTILLA DE LA AGRICOLA S.A.
STADO DE LA SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
(Expresado en Pesos Colombianos)

NOTAS

9
ar, neto 10

11

12
13
 14
15
16
17
18
19

14

17
es

21
21
untas son parte integral de los estados financieros

JULIO CÉSAR URBANO COBO

Contador
T.P 86916-T
A S.A.
A CONSOLIDADO
2021
ianos)

2021 2020

1,008,438 820,579
33,949,558 20,937,302
3,716,453 2,362,657
34,365,854 32,565,151
661,691 134,117
73,702,270 56,822,806

332,401,452 332,882,418
10,366,640 4,703,085
57,065
 342,768,092 337,642,568
416,470,362 394,465,374

$ 27,782,953 $ 25,473,995
15,808,135 7,101,210
849,073 885,058
6,457,500 2,560,203
527,304 614,930
1,174,023 885,473
52,598,988 37,520,869

$ 31,959,233 $ 41,382,483

24,578,006 23,698,099
56,537,239 65,080,582
109,136,227 102,601,451

$ 3,492,353 $ 3,492,353
32,007,041 30,633,057
7,500,149 7,500,149
-1,609,926 -1,407,532
20,591,681 9,159,893
 12,123,143 12,948,012
226,398,920 218,422,287
300,503,361 280,748,219
6,830,774 11,115,704
307,334,135 291,863,923
416,470,362 394,465,374

s financieros

URBANO COBO JHON ALEXANDER PINEDA ME

ador Revisor fiscal
916-T T.P. 79093 -T
Designado por PwC Contadores y Au
(Véase mi informe)
ANALISIS VERTICAL

2021

0.24%
8.15%
0.89%
8.25%
0.16%
17.70%

79.81%
2.49%
0.00%
 82.30%
100.00%

6.67%
3.80%
0.20%
1.55%
0.13%
0.28%
12.63%

7.67%

5.90%
13.58%
26.21%

0.84%
7.69%
1.80%
-0.39%
4.94%
 2.91%
54.36%
72.15%
1.64%
73.79%
100.00%

ANDER PINEDA MEJIA

visor fiscal
P. 79093 -T
C Contadores y Auditores S.A.S
se mi informe)
NALISIS VERTICAL

2022

0.21%
5.31%
0.60%
8.26%
0.03%
14.41%

84.39%
1.19%
0.01%
 85.59%
100.00%

6.46%
1.80%
0.22%
0.65%
0.16%
0.22%
9.51%

10.49%

6.01%
16.50%
26.01%

0.89%
7.77%
1.90%
-0.36%
2.32%
 3.28%
55.37%
71.17%
2.82%
73.99%
100.00%
GUSTAVO BARONA TORRES
Representante Legal Suplente
 ESTADO D

Utilidad del ejercicio

OTRO RESULTADO INTEGRAL

Ganancias (perdidas) por revaluación de terrenos
Impuesto diferido por revaluación de terrenos
Otro resultado integral del año, neto de impuestos
Resultado integral total del año

GUSTAVO BARONA TORRES

Representante Legal Suplente
 CASTILLA DE LA AGRICOLA S.A.
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
(Expresado en Pesos Colombianos)

POR EL PERIODO COMPR

1 DE ENERO Y EL 31 DE
NOTA 2021

$ 20,591,681

$ 7,946,405
-794641
$ 7,151,764
$ 27,743,445

JULIO CÉSAR URBANO COBO

Contador
T.P 86916-T
ADO

RIODO COMPRENDIDO ENTRE EL

ERO Y EL 31 DE DICIEMBRE DE
2020

$ 9,159,893

$ -
$ -

$ 9,159,893

JHON ALEXANDER PINEDA MEJIA

Revisor fiscal
T.P. 79093 -T
Designado por PwC Contadores y Auditores S.A.S
(Véase mi informe)
 CASTILLA DE LA AGRICOLA S.A.

Estructura financiera Castilla Agricola

Pasivo
Activo
Patrimonio
TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS

Indicador Fórmula

Nivel de endeudamiento TOTAL PASIVOS/PAT NETO

Relación del pasivo de CP PAS COR/ACT TOTALES

Relación del pasivo de LP PAS NO COR/ACT TOTALES

Endeudamiento financiero (OBLIG F COR+OBLIG F LARG)/TOTAL ACTIVOS

Financiación de largo plazo (Pasivo LP+ patrimonio)/Activo total

S.A.

2021 2020

$ 109,136,227 $ 102,601,451

$ 307,334,135 $ 291,863,923
$ 416,470,362 $ 394,465,374

Resultado /21 Resultado /20 Intepretación

Castilla Agricola tiene un nivel de endeudamiento estándar situado

entre el 35% y el 40%, por lo que se encuentra en condiciones
35.51% 35.15% normales y estables.

Los pasivos corrientes representan todas las obligaciones y deudas

que contrae la empresa a corto plazo. A pesar que los pasivos
aumentas de un año al otro, se sitúan en un porcentaje menor del 20%
12.63% 9.51% por lo que no representa ningún riesgo para la compañía.

Los pasivos No corrientes representan todas las obligaciones y

deudas que contrae la empresa a largo plazo. Se puede ver una
disminución de un año al otro, lo que indica que la compañía tiene
13.58% 16.50% menos obligaciones por pagar a largo plazo.
El índice de endeudamiento financiero es el que corresponde
al análisis de las finanzas que se realizan en una empresa, para
la compañía Castilla Agrícola dicho indicador no representa
ningún riesgo para la compañía, ya que se encuentra situado
en el 9% del patrimonio neto de la misma.

14.34% 16.95%
La compañía tiene un endeudamiento a largo plazo superior
del 80% lo que significa que la mayoría de sus activos se
87.37% 90.49% financian mediante deuda.
 Nivel de endeudamiento Relación d

Resultado /20 35.15% Resultado /20

Resultado /21 35.51% Resultado /21

34.90% 35.00% 35.10% 35.20% 35.30% 35.40% 35.50% 35.60% 0.00% 2.00% 4.00%

Row 12

Endeudamiento financiero Financiación

Resultado /20 16.95% Resultado /20

Resultado /21 14.34% Resultado /21

13.00% 14.00% 15.00% 16.00% 17.00% 18.00% 85.00% 86.00% 87.0

Row 15
 Relación del pasivo de CP Relación del pasivo de LP

Resultado /20 9.51% Resultado /20

Resultado /21 13
Resultado /21 12.63%

% % 0% % % 0% 0% 0%
00 00 0 00 00 .0 .0 .0
0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 14.00% 0. 2. 4. 6. 8. 10 12 14

Row 13 Row 14

Financiación de largo plazo

Resultado /20 90.49%

Resultado /21 87.37%

85.00% 86.00% 87.00% 88.00% 89.00% 90.00% 91.00%

Row 16
n del pasivo de LP

16.50%

13.58%

% % 0% 0% 0% 0% 0%
00 00 .0 .0 .0 .0 .0
6. 8. 10 12 14 16 18

Row 14
 TOTAL ACTIVOS
420,000,000
416,470,362
415,000,000

410,000,000

405,000,000

400,000,000
394,465,374
395,000,000

390,000,000

385,000,000

380,000,000
2021 2020

Total patrimonio
310,000,000
307,334,135

305,000,000

300,000,000

295,000,000
291
290,000,000

285,000,000

280,000,000
2021
 TOTAL PASIVOS
110,000,000 109,136,227

108,000,000

106,000,000

104,000,000
102,601,451
102,000,000

100,000,000

98,000,000
2021 2020

Total patrimonio
334,135

291,863,923

021 2020
 Estructura financiera 2021 2020

Pasivo
$ 109,136,227 $ 102,601,451
Activo
Patrimonio $ 307,334,135 $ 291,863,923
$ 416,470,362 $ 394,465,374

Indicador Fórmula Resultado /21 Resultado /20

Nivel de endeudamiento PAS/PAT 35.51% 35.15%

Relación del pasivo de CP PAS COR/PAT 17.11% 12.86%

Relación del pasivo de LP PAS NO COR/PAT 18.40% 22.30%

Endeudamiento financiero OBLIG F COR/PAT 9.04% 8.73%

Financiación de largo plazo (Pasivo LP+ patrimonio)/Activo total 10.40% 14.18%
 Intepretación
La empresa Catilla agricola tiene un bajo nivel de
endeudamiento
Los pasivos a corto plazo no generan riesgo para
la empresa

La empresa a largo plazo, tiene una baja

concentración de pasivos mostrando que la
capacidad de eficiencia en disminuir los pasivos
se adactan al sistema de periodos programados y
sistematicos mediante los estudios porcetuales
indican su comportamiento a favor de largos
periodos finacieros generando facilidad en la
busqueda de mercados estables y pocos
temerosos a la inversiones de provedores y
consumidores y los niveles competitivos se
sostienen y la rentabilidad anual y poco rotativa,
sin embargo, cabe resaltar, que estos
disminuyeron del primer periodo al segundo
periodo , es decir, cada vez le quedan menos
obligaciones a largo plazo.

La empresa se direcciona a generar movimiientos

contables según lo muestra el analisis financiero
donde se compone una gran relación del pasivo
del corto plazo , ya que este tiene una
participación de mas del 50% de los pasivos de
corto plazo y es vital comprender la rentabilidad
dentro del margen de sostenimiento de la
empresa y la programacion de los
endeudamientos alquiridos en periodos de gran
participacion en el mercado financiero evitanto
temores en la inversion.
La empresa tiene que realizar un analisis
financiero donde se direccione a estandarizar los
objetivos de proyecciones de inversion y cupo de
adquicision de deuda con el fin de optar por la de
corto plazo en materia de estudio optenidos en el
mercado.
 CASTILLA AGRICOLA S.A Y SUS SUBORDINADAS
ESTADO DE RESULTADO INTEGRALES CONSOLIDADO
Expresado en miles de pesos colombianos

Al 31 de diciembre de Al 31 de diciembre de
2021 2020
Utilidad del ejercicio $ 20,591,681 $ 9,159,893

OTRO RESULTADO INTEGRAL

Ganancias (p) por revaluación de los t $ 7,946,405 $ -
Impuesto por diferido -$ 794,641 $ -
Otro resultado integral del año $ 7,151,764 $ -
Resultado total del año $ 27,743,445 $ 9,159,893
 CASTILLA AGRICOLA S.A Y SUS SUBORDINADAS
ESTADO DE SITUACIÓN FIANCIERA CONSOLIDADO
Expresado en miles de pesos colombianos

Notas Al 31 de diciembre de
2021
ACTIVOS
Activos corrientes
Efectivos y equivales al efectivo 9 $ 1,008,438
Cuentas comerciales por cobrar 10 $ 33,949,558
Inventarios $ 3,716,453
Activos biológicos 11 $ 34,365,854
Otros activos no financieros $ 661,967
Total activos corrientes $ 73,702,270

Activos no corrientes
Propiedad, planta y equipo 12 $ 332,401,452
Propiedades de inversión 13 $ 10,366,640
Otros activos no financieros
Total activos no corrientes $ 342,768,092

TOTAL ACTIVOS $ 416,470,362

PATRIMONIO Y PASIVOS
PASIVOS
Pasivos corrientes
Obligaciones financieras 14 $ 27,782,953
Cuentas por pagar comerciales 15 $ 15,808,135
Beneficios a empleados 16 $ 849,073
Impuestos a las ganancias 17 $ 6,457,500
Otros pasivos no financieros 18 $ 527,304
Provisiones 19 $ 1,174,023
Total pasivos corrientes $ 52,598,988

Pasivos no corrientes
Obligaciones financieras 14 $ 31,959,233
Pasivos por impuesto 17 $ 24,578,006
Total pasivos no corrientes $ 56,537,239

TOTAL PASIVOS $ 109,136,227

PATRIMONIO
Capital emitido 21 $ 3,492,353
Reserva 21 $ 32,007,041
Efectos de adopción NIIF $ 7,500,149
Resultados acumulados -$ 1,609,926
Resultados del ejercicio $ 20,591,681
Superávit y/o Revaluaciones $ 12,123,143
Otros resultados integrales $ 226,398,920
Patrimonio atribuible a propietarios $ 300,503,361
Patrimonio no controlada $ 6,830,774
TOTAL PATRIMONIO $ 307,334,135

TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS $ 416,470,362

RDINADAS
NSOLIDADO
bianos

Al 31 de diciembre de
2020

$ 820,579
$ 20,937,302
$ 2,362,657
$ 32,565,151
$ 137,117
$ 56,822,806

$ 332,882,418
$ 4,703,085
$ 57,065
$ 337,642,568

$ 394,465,374

$ 25,473,995 6.67%
$ 7,101,210 3.80%
$ 885,058 0.20%
$ 2,560,203 1.55%
$ 614,930 0.13%
$ 885,473 0.28%
$ 37,520,869 12.63%
0.00%
0.00%
$ 41,382,483 7.67%
$ 23,698,099 5.90%
$ 65,080,582 13.58%
0.00%
$ 102,601,451 26.21%

$ 3,492,353 0.84%
$ 30,633,057 7.69%
$ 7,500,149 1.80%
-$ 1,407,532 -0.39%
$ 9,159,893 4.94%
$ 12,948,012 2.91%
$ 218,422,287 54.36%
$ 280,748,219 72.15%
$ 11,115,704 1.64%
$ 291,863,923 73.79%

$ 394,465,374

74% 26%
Obligaciones financieras 6.67%
Cuentas por pagar comerciales 3.80%
Beneficios a empleados 0.20% Estructura fina
Impuestos a las ganancias 1.55%
Otros pasivos no financieros 0.13%
Provisiones 0.28% $ 350,000,000
$ 307,334,135
Total pasivos corrientes 12.63% $ 300,000,000
$ 250,000,000
Pasivos no corrientes $ 200,000,000
Obligaciones financieras 7.67% $ 150,000,000 $ 109,136,227
Pasivos por impuesto 5.90% $ 100,000,000
Total pasivos no corrientes 13.58% $ 50,000,000
$-
TOTAL PASIVOS 26.21% TOTAL PASIVOS
TOTAL PATRIMONIO

PATRIMONIO
Capital emitido 0.84%
Reserva 7.69%
Efectos de adopción NIIF 1.80%
Resultados acumulados -0.39%
Resultados del ejercicio 4.94% SE LOGRA EVIDENCIAR MEDIANTE LA GRA
Superávit y/o Revaluaciones 2.91% FINANCIERO DIRECCIONADOS HACIA EL A
Otros resultados integrales 54.36% CORRIENTE COMO NO CORRIENTE SIEND
RESULTADOS A FAVOR TENIEDO COMO F
Patrimonio atribuible a propietarios 72.15% COMPETITIVIDAD DEJANDO MUY AL MAR
Patrimonio no controlada 1.64% ORGANIZACION LOS PORCENTAJES PATR
TOTAL PATRIMONIO 73.79% LIGADA A LOS CONCEPTOS GENERADORE
MUY RESUCIDA LIMITANDO SU MARGEN
 uctura financiera

$ 307,334,135

$ 109,136,227 $ 307,334,135

36,227

IVOS
TOTAL PATRIMONIO

NCIAR MEDIANTE LA GRAFICA LOS PROMEDIOS ESTABLECIDOS DEL ANALISIS

ECCIONADOS HACIA EL ARGUMENTO DEL MARGEN DE LOS PASIVOS DE
MO NO CORRIENTE SIENDO NIVEL BAJO EN EL ESTUDIO CON RELACION A LOS
FAVOR TENIEDO COMO FACTOR INCIDENTE LOS MERCADOS Y LA
D DEJANDO MUY AL MARGEN DE LO REQUERIDO PARA EL SOSTENIMIENTO DE LA
LOS PORCENTAJES PATRIMONIALES DONDE SE REGISTRA UNA ALZA DEMACIADO
ONCEPTOS GENERADORES DE GASTOS Y DANDO AL ANALISIS DE LA RENTABILIDAD
LIMITANDO SU MARGEN DE SOSTENIBLE O AUTOSOSTENIBLE .
 Costo financiero de los pasivos 2020
Pasivo financieros
Patrimonio
Total recursos
Gastos financieros
Costo de la deuda Kd
Tasa de impuestos corporati
kd
Costo financiero de los pasivos 2021
Pasivo financieros
Patrimonio
Total recursos
Gastos financieros
Costo de la deuda Kd
Tasa de impuestos corporati
kd
Analisis
$ 66,856,478.00
$ 291,863,923.00
$ 358,720,401.00
Se logra evidenciar los cambios de priorida
durante en balance adecuado del periodo
$ 6,871,049 comprendido del 2020 donde se muestra un
aumento en la deuda y gastos finacieros o
10.28% cual reduce posibilidades de generar
dsiminucion de los pasivos siento un factor
33% el analisis financiero y la capacidad de
6.89% asumir el estudio sistematico del mercado.
Analisis
Los costos financieros del pasivo del 2021
muestran una gran e importante alza en el
aporte patrimonial y generando un nivel de
mejoria en la reduccion de los gastos
$ 59,742,186.00 financieros ayudando al crecimiento del
comportamiento viable para la empresa la
$ 307,334,135.00 cual se soporta en mantener sus tasas
$ 367,076,321.00 constantes y minimizar gastos finacieros
siendo uno de los factores internos y
externos que ligan segun la tabla
$ 5,923,652.00 comparativa dejando identicficado que se
puede mejorar si hay un estudio viable de
9.92% los mercados y sus respuestas anuales al
sostenimiento de la organizacion.
33.00%
6.64%
 Año 2021
Rf = 2.26%
Rm = 16.40%
β= 0.63

Beta Apalancando
BO = BETA Bl =
tx = impuesto
D = Deuda finaciera Deuda
P = Patrimonio Patrimonio
KE = Costo del patrimonio Tasa Impuestos
Beta Aplancado

Ke
RIESGO PAÍS
Ke

AÑO 2020
Rf =
Rm =
β=

Beta Apalancando
Bl =

Deuda
Patrimonio
Tasa Impuestos
Beta Aplancado

Ke
RIESGO PAÍS
Ke
 Rentabilidad esperada de los accionistas
Año 2021
Tasa Libre de Riesgo (bonos a 30 años)
Rendimiento del Mercado
Beta o unidad de riesgo del mercado

Beta Apalancando
Bo * 1+ {(1-tx)* (D/P)}

$ 59,742,186
$ 307,334,135 Se identifica que en el año 2021 los aportes por parte de los
33% accionistas se valoran con un costo de 14,35%. Este valor
no aumentó a diferencia del año anterior, lo que es
0.71 favorable para la compañía.

12.26%
2.09%
14.35%

AÑO 2020
2.26%
16.40%
0.63

Beta Apalancando
Bo * 1+ {(1-tx)* (D/P)}

$ 66,856,478.00
$ 291,863,923.00
0.33 Se identifica que en el año 2021 los aportes por parte de los
accionistas se valoran con un costo de 14,55%.
0.72

12.465%
2.09%
14.55%
 COSTO DEL CAPITAL PROMEDIO PONDERADO 2021
Fuentes Monto Participación Costo Financiero Costo Ponderado
Pasivos Financieros $ 59,742,186 16.3% 6.64% 1.08%
Patrimonio $ 307,334,135 83.7% 14.35% 12.01%
$ 367,076,321 100.0% 13.09%

COSTO DEL CAPITAL PROMEDIO PONDERADO 2020

Fuentes Monto Participación Costo Financiero Costo Ponderado
Pasivos Financieros $ 66,856,478.00 0.18213236369447 6.89% 1.25%
Patrimonio $ 291,863,923.00 0.795104195783852 14.55% 11.57%
358720401 0.977236559478322 12.83%

El capital que ingreso en el año 2021 tiene un costo de 13,05%

un valor muy corto , en este caso se plantea que la compañía
debe generar estrategias que le ayuden a fijar una meta
financiera mas alta en sus utilidades ; Asi mismo se evidencia que
el coste de patrimonio supera 2 veces mas el coste financiero.
Global Companies Betas by Sector January 2016

Date updated: 5-Jan-21 Notes

YouTube Video explaining estimation choices and process.
Created by: Aswath Damodaran, adamodar@stern.nyu.edu if you are looking for a pure-play beta, i.e., a beta for a
What is this data? Beta, Unlevered beta and other risk measures US companies business, the unlevered beta corrected for cash is
Home Page: http://www.damodaran.com your best bet. Since even sector betas can move over
Data website: http://www.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/data.html time, I have also reported the average of the this
Companies in each industrhttp://www.stern.nyu.edu/~adamodar/pc/datasets/indname.xls sector beta across time in the last column. This
number, for obvious reasons, is less likely to be
Variable definitions: http://www.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/variable.htm volatile over time.
Do you want to use marginal or effective tax rates in unlevering betas? Marginal
If marginal tax rate, enter the marginal tax rate to use 27.00%

Effective
Industry Name Number of firms Beta D/E Ratio Tax rate Unlevered beta Cash/Firm value Unlevered beta corrected for cash HiLo Risk Standard deviation of equity
Advertising 61 1.08 77.50% 3.35% 0.69 11.23% 0.77 0.7654 57.74%
Aerospace/Defense 72 1.07 33.05% 7.37% 0.86 5.93% 0.91 0.5940 34.89%
Air Transport 17 1.61 161.36% 6.00% 0.74 19.71% 0.91 0.6543 46.15%
Apparel 51 1.10 39.39% 4.75% 0.85 9.39% 0.94 0.6549 47.84%
Auto & Truck 19 1.28 38.67% 7.86% 1.00 4.72% 1.05 0.7160 45.24%
Auto Parts 52 1.20 24.37% 7.35% 1.02 6.59% 1.09 0.6981 43.16%
Bank (Money Center) 7 0.83 216.19% 16.16% 0.32 46.36% 0.59 0.3411 21.59%
Banks (Regional) 598 0.64 61.25% 16.42% 0.45 25.74% 0.60 0.3305 19.48%
Beverage (Alcoholic) 23 0.78 23.41% 5.33% 0.66 1.68% 0.67 0.6156 37.01%
Beverage (Soft) 41 0.79 21.60% 3.32% 0.68 3.39% 0.71 0.7605 49.70%
Broadcasting 29 1.13 121.72% 9.26% 0.60 8.50% 0.65 0.6275 45.56%
Brokerage & Investment Ba 39 1.13 218.88% 9.75% 0.44 24.48% 0.57 0.6202 35.90%
Building Materials 42 1.09 26.29% 15.15% 0.91 5.89% 0.97 0.5248 33.99%
Business & Consumer Servi 169 0.93 24.72% 7.43% 0.79 5.41% 0.83 0.6474 45.65%
Cable TV 13 0.94 51.96% 18.97% 0.68 2.41% 0.70 0.4219 32.02%
Chemical (Basic) 48 0.99 55.12% 2.98% 0.71 7.00% 0.76 0.6892 48.06%
Chemical (Diversified) 5 1.36 58.10% 1.25% 0.96 7.64% 1.03 0.5312 36.16%
Chemical (Specialty) 97 0.93 25.35% 6.43% 0.78 4.44% 0.82 0.6130 38.54%
Coal & Related Energy 29 0.83 94.63% 0.00% 0.49 12.92% 0.56 0.7276 42.27%
Computer Services 116 1.12 39.75% 5.55% 0.87 7.89% 0.94 0.6799 45.89%
Computers/Peripherals 52 1.18 9.36% 3.71% 1.11 2.72% 1.14 0.6474 42.87%
Construction Supplies 46 1.02 34.78% 10.79% 0.81 6.64% 0.87 0.5214 33.39%
Diversified 29 1.02 29.74% 6.52% 0.84 5.70% 0.89 0.6070 29.94%
Drugs (Biotechnology) 547 0.89 15.50% 0.52% 0.80 6.50% 0.85 0.6269 50.10%
Drugs (Pharmaceutical) 287 0.91 18.18% 1.88% 0.80 4.24% 0.84 0.6896 55.45%
Education 38 1.15 24.33% 4.02% 0.97 8.97% 1.07 0.6972 55.73%
Electrical Equipment 122 1.06 15.35% 4.44% 0.95 4.90% 1.00 0.7199 55.12%
Electronics (Consumer & Off 22 0.96 9.50% 1.05% 0.89 11.62% 1.01 0.6915 54.91%
Electronics (General) 157 0.89 13.48% 6.11% 0.81 6.09% 0.86 0.6441 43.87%
Engineering/Construction 61 1.06 28.24% 9.31% 0.88 8.35% 0.95 0.6438 42.04%
Entertainment 118 0.88 15.20% 0.53% 0.79 5.26% 0.84 0.7648 68.06%
Environmental & Waste Serv 86 0.95 25.20% 2.69% 0.81 1.92% 0.82 0.7096 50.43%
Farming/Agriculture 32 0.87 45.05% 6.45% 0.66 4.07% 0.68 0.6185 45.30%
Financial Svcs. (Non-bank & 235 0.80 895.89% 12.91% 0.11 3.11% 0.11 0.4639 27.74%
Food Processing 101 0.64 33.01% 8.56% 0.51 3.64% 0.53 0.5418 32.56%
Food Wholesalers 18 1.03 56.02% 0.52% 0.73 8.97% 0.80 0.6916 58.03%
Furn/Home Furnishings 40 0.88 34.06% 4.79% 0.71 9.25% 0.78 0.6664 40.52%
Green & Renewable Energy 25 0.98 64.06% 1.74% 0.67 1.44% 0.68 0.7946 56.04%
Global Companies Betas by Sector January 2016

Effective
Industry Name Number of firms Beta D/E Ratio Tax rate Unlevered beta Cash/Firm value Unlevered beta corrected for cash HiLo Risk Standard deviation of equity
Healthcare Products 265 0.83 10.69% 2.57% 0.77 3.45% 0.80 0.6221 46.19%
Healthcare Support Services 129 0.85 31.70% 5.65% 0.69 6.49% 0.74 0.6310 44.49%
Heathcare Information and 139 0.79 12.10% 4.16% 0.73 3.56% 0.75 0.6296 42.45%
Homebuilding 30 1.46 32.73% 15.91% 1.18 11.39% 1.33 0.5903 36.56%
Hospitals/Healthcare Facilit 32 1.28 99.40% 8.16% 0.74 7.94% 0.80 0.6525 49.21%
Hotel/Gaming 66 1.56 57.24% 2.02% 1.10 7.25% 1.19 0.6532 43.69%
Household Products 140 0.73 14.85% 5.06% 0.66 3.68% 0.68 0.7334 54.66%
Information Services 77 1.01 9.37% 9.75% 0.95 3.01% 0.97 0.5868 42.37%
Insurance (General) 21 0.68 40.81% 12.61% 0.53 5.92% 0.56 0.4707 30.12%
Insurance (Life) 26 0.98 119.95% 15.12% 0.52 19.22% 0.64 0.4603 30.68%
Insurance (Prop/Cas.) 55 0.64 25.06% 10.86% 0.54 5.96% 0.58 0.3843 22.93%
Investments & Asset Manag 348 0.93 45.22% 4.64% 0.70 11.00% 0.78 0.3589 28.85%
Machinery 125 1.05 19.65% 8.81% 0.92 4.30% 0.96 0.5858 34.28%
Metals & Mining 86 0.90 23.86% 1.70% 0.77 6.04% 0.82 0.7868 67.84%
Office Equipment & Service 22 1.00 47.82% 13.20% 0.74 11.13% 0.83 0.5707 31.11%
Oil/Gas (Integrated) 3 1.26 44.09% 8.54% 0.95 3.46% 0.98 0.5036 26.39%
Oil/Gas (Production and Exp 278 1.18 72.08% 0.68% 0.78 4.36% 0.81 0.7659 56.28%
Oil/Gas Distribution 57 1.16 129.69% 4.55% 0.59 1.37% 0.60 0.6544 40.78%
Oilfield Svcs/Equip. 135 1.21 77.44% 1.19% 0.77 7.61% 0.83 0.7390 50.27%
Packaging & Container 26 0.92 55.11% 15.67% 0.66 3.68% 0.68 0.4567 29.22%
Paper/Forest Products 15 1.14 37.52% 5.94% 0.89 6.81% 0.96 0.6176 35.67%
Power 55 0.67 78.08% 9.91% 0.42 1.47% 0.43 0.3667 19.86%
Precious Metals 93 0.76 12.69% 1.08% 0.69 7.93% 0.75 0.7766 67.76%
Publishing & Newspapers 29 1.41 54.00% 5.76% 1.01 8.67% 1.10 0.5486 37.47%
R.E.I.T. 238 1.21 76.73% 1.26% 0.77 2.69% 0.79 0.4901 32.40%
Real Estate (Development) 25 0.85 94.70% 2.84% 0.50 11.06% 0.56 0.6852 60.70%
Real Estate (General/Diversi 11 0.78 29.22% 7.34% 0.64 15.20% 0.76 0.5515 20.99%
Real Estate (Operations & Se 61 0.92 40.79% 4.38% 0.71 6.12% 0.75 0.6408 34.72%
Recreation 69 0.87 24.50% 5.78% 0.74 5.05% 0.77 0.7368 56.40%
Reinsurance 2 1.16 38.52% 12.57% 0.91 19.61% 1.13 0.4135 25.23%
Restaurant/Dining 79 1.34 33.70% 3.19% 1.08 2.85% 1.11 0.6957 53.63%
Retail (Automotive) 30 1.30 49.71% 11.65% 0.95 3.77% 0.99 0.6174 42.82%
Retail (Building Supply) 15 1.54 18.08% 13.48% 1.36 5.00% 1.43 0.7107 40.60%
Retail (Distributors) 85 0.97 45.74% 12.21% 0.73 3.52% 0.75 0.6391 41.97%
Retail (General) 17 0.90 21.34% 12.48% 0.78 4.66% 0.81 0.5433 38.91%
Retail (Grocery and Food) 14 0.24 94.34% 13.52% 0.14 5.82% 0.15 0.4890 37.72%
Retail (Online) 75 1.16 7.15% 2.93% 1.11 2.75% 1.14 0.7481 52.87%
Retail (Special Lines) 85 1.28 48.26% 8.06% 0.95 8.57% 1.03 0.6683 49.01%
Rubber& Tires 3 1.09 174.90% 5.30% 0.48 12.32% 0.54 0.6340 43.83%
Semiconductor 70 1.00 9.71% 6.41% 0.94 2.71% 0.96 0.5537 37.26%
Semiconductor Equip 40 1.07 8.03% 7.38% 1.01 5.40% 1.07 0.5698 35.91%
Shipbuilding & Marine 11 1.04 62.15% 2.30% 0.71 4.31% 0.74 0.5540 29.83%
Shoe 11 0.98 6.87% 6.63% 0.94 4.30% 0.98 0.5757 31.50%
Software (Entertainment) 101 0.96 2.62% 0.58% 0.94 1.96% 0.96 0.7489 62.61%
Software (Internet) 36 0.77 8.83% 3.30% 0.73 3.03% 0.75 0.6398 32.73%
Software (System & Applicat 388 0.91 6.55% 2.77% 0.87 2.68% 0.89 0.6702 47.97%
Steel 32 0.95 50.24% 6.01% 0.70 11.19% 0.78 0.5662 39.32%
Global Companies Betas by Sector January 2016

Effective
Industry Name Number of firms Beta D/E Ratio Tax rate Unlevered beta Cash/Firm value Unlevered beta corrected for cash HiLo Risk Standard deviation of equity
Telecom (Wireless) 16 0.53 54.57% 3.57% 0.38 3.34% 0.39 0.6234 39.78%
Telecom. Equipment 96 0.87 14.80% 3.85% 0.78 5.72% 0.83 0.6389 43.11%
Telecom. Services 58 0.66 83.14% 3.93% 0.41 2.77% 0.42 0.6187 43.53%
Tobacco 15 0.72 30.31% 8.69% 0.59 3.54% 0.61 0.6541 24.49%
Transportation 21 0.91 31.69% 10.56% 0.74 6.36% 0.79 0.5864 28.68%
Transportation (Railroads) 6 0.84 22.54% 15.58% 0.73 2.12% 0.74 0.5022 16.83%
Trucking 35 1.11 33.76% 9.70% 0.89 5.71% 0.94 0.6120 38.78%
Utility (General) 16 0.74 74.69% 9.74% 0.48 1.41% 0.48 0.2816 18.44%
Utility (Water) 17 0.73 40.46% 10.79% 0.57 1.10% 0.57 0.4501 35.96%
Total Market 7582 0.94 48.33% 5.76% 0.70 6.97% 0.75 0.6017 41.21%
Total Market (without financ 6253 0.98 25.10% 4.39% 0.83 4.06% 0.86 0.6495 44.77%
 Global Companies Betas by Sector January 2016

Notes
a pure-play beta, i.e., a beta for a
red beta corrected for cash is
ven sector betas can move over
rted the average of the this
e in the last column. This
easons, is less likely to be

Unlevered beta corrected for cash - Over time

Standard deviation
in operating income Average
(last 10 years) 2016 2017 2018 2019 2020 (2016-21)
14.31% 0.74 0.91 0.78 0.87 0.93 0.83
16.42% 1.20 0.94 0.99 1.09 1.08 1.03
48.05% 0.85 0.76 0.67 0.63 0.84 0.78
10.37% 0.88 0.71 0.85 0.76 0.83 0.83
28.30% 0.47 0.38 0.59 0.34 0.53 0.56
29.29% 1.08 0.94 0.92 0.97 0.95 0.99
NA 0.47 0.41 0.32 0.43 0.56 0.46
NA 0.36 0.36 0.39 0.40 0.43 0.42
43.00% 0.82 0.71 1.12 1.05 0.92 0.88
7.16% 0.99 0.78 0.63 1.04 1.09 0.87
31.02% 0.75 0.70 0.65 0.51 0.73 0.67
50.94% 0.46 0.42 0.54 0.46 0.57 0.50
65.44% 0.98 0.87 0.99 0.91 1.02 0.96
18.32% 0.95 0.85 1.01 1.00 0.89 0.92
31.06% 0.89 0.82 0.67 0.76 0.78 0.77
33.69% 0.81 0.68 0.96 1.12 0.99 0.89
29.88% 1.27 1.22 1.79 1.49 1.21 1.34
12.48% 1.01 0.98 0.95 0.99 0.96 0.95
166.17% 0.39 0.61 1.04 0.97 1.05 0.77
11.40% 1.00 0.83 0.94 1.05 0.95 0.95
16.74% 1.22 0.94 0.93 1.50 1.64 1.23
25.62% 1.18 1.02 0.95 1.15 1.10 1.05
43.94% 0.74 0.63 1.01 1.14 1.25 0.94
37.69% 1.19 1.25 1.36 1.43 1.39 1.24
7.70% 0.94 0.93 1.13 1.38 1.29 1.08
37.21% 0.86 1.05 0.96 1.11 1.36 1.07
14.73% 1.03 1.04 1.02 1.18 1.31 1.10
324.99% 1.16 0.97 1.08 1.22 1.25 1.12
19.57% 0.98 0.83 0.91 0.96 1.07 0.93
12.45% 1.07 1.01 1.13 0.81 1.33 1.05
27.21% 0.98 0.97 0.96 1.21 1.20 1.03
12.03% 0.82 0.63 0.70 0.96 1.05 0.83
17.71% 0.77 0.62 0.56 0.50 0.63 0.63
39.43% 0.06 0.07 0.07 0.08 0.10 0.08
19.79% 0.74 0.63 0.56 0.61 0.70 0.63
21.83% 0.61 0.93 1.41 1.23 0.66 0.94
24.32% 1.00 0.69 0.67 0.67 0.82 0.77
96.52% 0.84 0.47 0.72 0.80 0.59 0.68
Global Companies Betas by Sector January 2016

Standard deviation
in operating income Average
(last 10 years) 2016 2017 2018 2019 2020 (2016-21)
17.83% 0.92 0.92 0.89 1.04 0.98 0.92
23.65% 0.89 0.82 0.82 1.03 0.95 0.87
33.87% 0.99 0.83 0.88 1.18 1.15 0.96
71.78% 0.81 0.77 0.89 0.72 0.66 0.86
19.15% 0.44 0.45 0.51 0.55 0.63 0.56
28.72% 0.68 0.67 0.74 0.71 0.91 0.82
4.06% 0.91 0.69 0.88 1.00 0.94 0.85
33.30% 0.92 0.87 0.82 1.05 1.03 0.94
33.64% 0.82 0.71 0.63 0.67 0.59 0.66
13.19% 0.91 0.80 0.81 0.70 0.73 0.77
28.87% 0.75 0.70 0.73 0.65 0.59 0.67
13.93% 0.81 0.68 0.87 0.87 0.86 0.81
19.96% 1.23 0.93 1.04 1.01 1.10 1.04
43.63% 0.87 0.89 0.96 1.11 1.09 0.96
10.27% 1.29 1.09 1.10 1.33 1.24 1.15
73.81% 1.38 0.95 1.25 1.06 1.12 1.12
154.38% 0.95 0.99 1.00 1.07 1.08 0.98
42.75% 0.65 0.69 0.72 0.62 0.62 0.65
40.23% 1.41 1.11 1.06 1.07 1.22 1.12
14.05% 0.91 0.60 0.55 0.74 0.68 0.69
23.13% 0.89 0.83 0.98 1.17 1.25 1.01
8.37% 0.50 0.33 0.32 0.35 0.38 0.38
75.51% 1.03 1.10 0.95 1.15 1.33 1.05
9.42% 1.07 0.96 0.83 0.90 0.76 0.94
28.84% 0.41 0.41 0.42 0.41 0.43 0.48
103.87% 0.93 0.47 0.61 0.87 0.89 0.72
144.66% 1.03 1.09 0.73 1.33 1.50 1.07
31.94% 0.99 0.62 0.80 0.95 0.68 0.80
13.69% 0.75 0.76 0.73 0.81 0.75 0.76
30.07% 0.89 0.65 0.47 0.88 0.77 0.80
9.97% 0.64 0.61 0.70 0.65 0.75 0.74
20.95% 0.76 0.63 0.65 0.76 0.87 0.77
25.54% 1.31 1.12 0.76 0.97 1.15 1.12
27.75% 0.83 0.77 0.87 0.99 0.89 0.85
5.11% 0.92 0.82 0.87 0.75 0.95 0.86
24.45% 0.77 0.46 0.44 0.28 0.35 0.41
53.23% 1.53 1.17 1.12 1.34 1.16 1.24
10.73% 0.81 0.76 0.82 0.80 0.69 0.82
28.86% 1.18 0.89 0.64 0.24 0.45 0.66
31.50% 1.32 1.11 1.16 1.26 1.24 1.17
50.04% 1.22 1.10 0.99 1.39 1.25 1.17
34.03% 0.84 0.85 1.01 0.78 1.57 0.97
21.45% 0.81 0.83 0.86 0.74 0.83 0.84
58.98% 1.46 0.96 0.91 1.27 1.29 1.14
40.41% 1.33 1.12 1.20 1.31 1.50 1.20
17.34% 1.25 0.99 1.02 1.16 1.15 1.08
46.61% 0.86 1.19 1.53 1.29 1.29 1.16
Global Companies Betas by Sector January 2016

Standard deviation
in operating income Average
(last 10 years) 2016 2017 2018 2019 2020 (2016-21)
57.80% 0.65 0.58 0.71 0.71 0.60 0.61
17.00% 1.17 0.86 0.96 1.02 0.84 0.95
27.98% 0.57 0.68 0.72 0.74 0.67 0.63
6.19% 1.66 1.13 1.15 1.13 1.43 1.18
22.43% 1.19 0.83 0.80 0.90 0.96 0.91
15.14% 0.93 0.66 0.87 2.08 1.89 1.19
126.49% 1.03 0.76 0.81 0.71 1.04 0.88
8.77% 0.36 0.25 0.20 0.17 0.19 0.28
14.78% 0.33 0.47 0.27 0.32 0.57 0.42
13.11% 0.73 0.65 0.72 0.80 0.83 0.75
13.19% 0.9 0.85 0.90 1.00 1.01 0.92
 1.8Returns by year

Date updated: 31-Dec-17

Created by: Aswath Damodaran, adamodar@stern.nyu.edu
What is this data Historical returns: Stocks, Bonds & T.Bills with premiu
Home Page: http://www.damodaran.com
Data website: https://www.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/data.html
Companies in each https://www.stern.nyu.edu/~adamodar/pc/datasets/indname.xls
Variable definitio https://www.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/variable.htm
Customized Geometric risk premium estimator
What is your riskfree rate? LT
Enter your starting year 1928

Value of stocks in starting year: $ 100.00

Value of T.Bills in starting year: $ 100.00
Value of T.bonds in starting year: $ 100.00
Estimate of risk premium based on your in 5.13%

Annual Returns on Investments in

S&P 500
(includes Baa
dividend 3-month Corporate
Year s) T.Bill US T. Bond Bond Real Estate
1928 43.81% 3.08% 0.84% 3.22% 1.49%
1929 -8.30% 3.16% 4.20% 3.02% -2.06%
1930 -25.12% 4.55% 4.54% 0.54% -4.30%
1931 -43.84% 2.31% -2.56% -15.68% -8.15%
1932 -8.64% 1.07% 8.79% 23.59% -10.47%
1933 49.98% 0.96% 1.86% 12.97% -3.81%
1934 -1.19% 0.28% 7.96% 18.82% 2.91%
1935 46.74% 0.17% 4.47% 13.31% 9.77%
1936 31.94% 0.17% 5.02% 11.38% 3.22%
1937 -35.34% 0.28% 1.38% -4.42% 2.56%
1938 29.28% 0.07% 4.21% 9.24% -0.87%
1939 -1.10% 0.05% 4.41% 7.98% -1.30%
1940 -10.67% 0.04% 5.40% 8.65% 3.31%
1941 -12.77% 0.13% -2.02% 5.01% -8.38%
1942 19.17% 0.34% 2.29% 5.18% 3.33%
1943 25.06% 0.38% 2.49% 8.04% 11.45%

Page 72
 1.8Returns by year

1944 19.03% 0.38% 2.58% 6.57% 16.58%

1945 35.82% 0.38% 3.80% 6.80% 11.78%
1946 -8.43% 0.38% 3.13% 2.51% 24.10%
1947 5.20% 0.60% 0.92% 0.26% 21.26%
1948 5.70% 1.05% 1.95% 3.44% 2.06%
1949 18.30% 1.12% 4.66% 5.38% 0.09%
1950 30.81% 1.20% 0.43% 4.24% 3.64%
1951 23.68% 1.52% -0.30% -0.19% 6.05%
1952 18.15% 1.72% 2.27% 4.44% 4.41%
1953 -1.21% 1.89% 4.14% 1.62% 11.52%
1954 52.56% 0.94% 3.29% 6.16% 0.92%
1955 32.60% 1.73% -1.34% 2.04% 0.00%
1956 7.44% 2.63% -2.26% -2.35% 0.91%
1957 -10.46% 3.23% 6.80% -0.72% 2.72%
1958 43.72% 1.77% -2.10% 6.43% 0.66%
1959 12.06% 3.39% -2.65% 1.57% 0.11%
1960 0.34% 2.88% 11.64% 6.66% 0.77%
1961 26.64% 2.35% 2.06% 5.10% 0.98%
1962 -8.81% 2.77% 5.69% 6.50% 0.32%
1963 22.61% 3.16% 1.68% 5.46% 2.14%
1964 16.42% 3.55% 3.73% 5.16% 1.26%
1965 12.40% 3.95% 0.72% 3.19% 1.66%
1966 -9.97% 4.86% 2.91% -3.45% 1.22%
1967 23.80% 4.31% -1.58% 0.90% 2.32%
1968 10.81% 5.34% 3.27% 4.85% 4.13%
1969 -8.24% 6.67% -5.01% -2.03% 6.99%
1970 3.56% 6.39% 16.75% 5.65% 8.22%
1971 14.22% 4.33% 9.79% 14.00% 4.24%
1972 18.76% 4.07% 2.82% 11.41% 2.98%
1973 -14.31% 7.03% 3.66% 4.32% 3.42%
1974 -25.90% 7.83% 1.99% -4.38% 10.07%
1975 37.00% 5.78% 3.61% 11.05% 6.77%
1976 23.83% 4.97% 15.98% 19.75% 8.18%
1977 -6.98% 5.27% 1.29% 9.95% 14.65%
1978 6.51% 7.19% -0.78% 3.14% 15.72%
1979 18.52% 10.07% 0.67% -2.01% 13.74%
1980 31.74% 11.43% -2.99% -3.32% 7.40%
1981 -4.70% 14.03% 8.20% 8.46% 5.10%
1982 20.42% 10.61% 32.81% 29.05% 0.56%
1983 22.34% 8.61% 3.20% 16.19% 4.75%
1984 6.15% 9.52% 13.73% 15.62% 4.68%

Page 73
 1.8Returns by year

1985 31.24% 7.48% 25.71% 23.86% 7.47%

1986 18.49% 5.98% 24.28% 21.49% 9.61%
1987 5.81% 5.78% -4.96% 2.29% 7.88%
1988 16.54% 6.67% 8.22% 15.12% 7.21%
1989 31.48% 8.11% 17.69% 15.79% 4.38%
1990 -3.06% 7.49% 6.24% 6.14% -0.69%
1991 30.23% 5.38% 15.00% 17.85% -0.16%
1992 7.49% 3.43% 9.36% 12.17% 0.82%
1993 9.97% 3.00% 14.21% 16.43% 2.16%
1994 1.33% 4.25% -8.04% -1.32% 2.51%
1995 37.20% 5.49% 23.48% 20.16% 1.80%
1996 22.68% 5.01% 1.43% 4.79% 2.42%
1997 33.10% 5.06% 9.94% 11.83% 4.02%
1998 28.34% 4.78% 14.92% 7.95% 6.45%
1999 20.89% 4.64% -8.25% 0.84% 7.68%
2000 -9.03% 5.82% 16.66% 9.33% 9.28%
2001 -11.85% 3.39% 5.57% 7.82% 6.67%
2002 -21.97% 1.60% 15.12% 12.18% 9.56%
2003 28.36% 1.01% 0.38% 13.53% 9.82%
2004 10.74% 1.37% 4.49% 9.89% 13.64%
2005 4.83% 3.15% 2.87% 4.92% 13.51%
2006 15.61% 4.73% 1.96% 7.05% 1.73%
2007 5.48% 4.35% 10.21% 3.15% -5.40%
2008 -36.55% 1.37% 20.10% -5.07% -12.00%
2009 25.94% 0.15% -11.12% 23.33% -3.85%
2010 14.82% 0.14% 8.46% 8.35% -4.12%
2011 2.10% 0.05% 16.04% 12.58% -3.88%
2012 15.89% 0.09% 2.97% 10.12% 6.44%
2013 32.15% 0.06% -9.10% -1.06% 10.72%
2014 13.52% 0.03% 10.75% 10.38% 4.51%
2015 1.38% 0.05% 1.28% -0.70% 5.21%
2016 11.77% 0.32% 0.69% 10.37% 5.31%
2017 21.61% 0.93% 2.80% 9.72% 6.21%
2018 -4.23% 1.94% -0.02% -2.76% 4.53%
2019 31.21% 1.55% 9.64% 15.33% 3.69%
2020 18.02% 0.09% 11.33% 10.41% 10.35%
2021 28.47% 0.06% -4.42% 0.93% 16.83%

Arithmetic Average Historical Return

1928-2021 11.82% 3.33% 5.11% 7.19% 4.36%
1972-2021 12.47% 4.42% 7.00% 9.29% 5.41%

Page 74
 1.8Returns by year

2012-2021 16.98% 0.51% 2.59% 6.28% 7.38%

Geometric Average Historical Return

1928-2021 9.98% 3.28% 4.84% 6.93% 4.18%
1972-2021 11.06% 4.37% 6.60% 9.01% 5.25%
2012-2021 16.40% 0.51% 2.40% 6.10% 7.31%

Page 75
 1.8Returns by year

US companies

able.htm

Estimates of risk premiums from 1928, over the last 50 years and over the last 10 years
are provided at the bottom of this table.

Value of $100 invested at start of 1928 in Annual Risk Pr

S&P 500 (includes 3-month Baa Corporate

dividends)3 T.Bill4 US T. Bond5 Bond6 Real Estate2 Stocks - Bills
$ 143.81 $ 103.08 $ 100.84 $ 103.22 $ 101.49 40.73%
$ 131.88 $ 106.34 $ 105.07 $ 106.33 $ 99.40 -11.46%
$ 98.75 $ 111.18 $ 109.85 $ 106.91 $ 95.13 -29.67%
$ 55.46 $ 113.74 $ 107.03 $ 90.14 $ 87.38 -46.15%
$ 50.66 $ 114.96 $ 116.44 $ 111.41 $ 78.23 -9.71%
$ 75.99 $ 116.06 $ 118.60 $ 125.86 $ 75.25 49.02%
$ 75.09 $ 116.39 $ 128.05 $ 149.54 $ 77.44 -1.47%
$ 110.18 $ 116.58 $ 133.78 $ 169.44 $ 85.00 46.57%
$ 145.38 $ 116.78 $ 140.49 $ 188.73 $ 87.73 31.77%
$ 94.00 $ 117.11 $ 142.43 $ 180.39 $ 89.98 -35.61%
$ 121.53 $ 117.18 $ 148.43 $ 197.05 $ 89.20 29.22%
$ 120.20 $ 117.24 $ 154.98 $ 212.78 $ 88.04 -1.14%
$ 107.37 $ 117.28 $ 163.35 $ 231.18 $ 90.95 -10.71%
$ 93.66 $ 117.43 $ 160.04 $ 242.76 $ 83.32 -12.90%
$ 111.61 $ 117.83 $ 163.72 $ 255.33 $ 86.10 18.83%
$ 139.59 $ 118.28 $ 167.79 $ 275.88 $ 95.95 24.68%

Page 76
 1.8Returns by year

$ 166.15 $ 118.73 $ 172.12 $ 293.99 $ 111.87 18.65%

$ 225.67 $ 119.18 $ 178.67 $ 313.98 $ 125.04 35.44%
$ 206.65 $ 119.63 $ 184.26 $ 321.85 $ 155.18 -8.81%
$ 217.39 $ 120.35 $ 185.95 $ 322.70 $ 188.17 4.60%
$ 229.79 $ 121.61 $ 189.58 $ 333.79 $ 192.05 4.66%
$ 271.85 $ 122.96 $ 198.42 $ 351.74 $ 192.22 17.19%
$ 355.60 $ 124.44 $ 199.27 $ 366.65 $ 199.22 29.60%
$ 439.80 $ 126.33 $ 198.68 $ 365.95 $ 211.26 22.16%
$ 519.62 $ 128.51 $ 203.19 $ 382.20 $ 220.57 16.43%
$ 513.35 $ 130.94 $ 211.61 $ 388.39 $ 245.98 -3.10%
$ 783.18 $ 132.17 $ 218.57 $ 412.31 $ 248.25 51.62%
$ 1,038.47 $ 134.45 $ 215.65 $ 420.74 $ 248.25 30.87%
$ 1,115.73 $ 137.98 $ 210.79 $ 410.84 $ 250.52 4.81%
$ 999.05 $ 142.43 $ 225.11 $ 407.89 $ 257.33 -13.68%
$ 1,435.84 $ 144.95 $ 220.39 $ 434.11 $ 259.03 41.95%
$ 1,608.95 $ 149.86 $ 214.56 $ 440.95 $ 259.31 8.67%
$ 1,614.37 $ 154.18 $ 239.53 $ 470.33 $ 261.30 -2.55%
$ 2,044.40 $ 157.81 $ 244.46 $ 494.32 $ 263.85 24.28%
$ 1,864.26 $ 162.19 $ 258.38 $ 526.43 $ 264.70 -11.58%
$ 2,285.80 $ 167.31 $ 262.74 $ 555.19 $ 270.38 19.45%
$ 2,661.02 $ 173.25 $ 272.53 $ 583.85 $ 273.78 12.87%
$ 2,990.97 $ 180.09 $ 274.49 $ 602.47 $ 278.32 8.45%
$ 2,692.74 $ 188.84 $ 282.47 $ 581.72 $ 281.72 -14.83%
$ 3,333.69 $ 196.98 $ 278.01 $ 586.92 $ 288.25 19.50%
$ 3,694.23 $ 207.49 $ 287.11 $ 615.36 $ 300.17 5.48%
$ 3,389.77 $ 221.32 $ 272.71 $ 602.90 $ 321.16 -14.91%
$ 3,510.49 $ 235.47 $ 318.41 $ 636.96 $ 347.55 -2.83%
$ 4,009.72 $ 245.67 $ 349.57 $ 726.14 $ 362.30 9.89%
$ 4,761.76 $ 255.68 $ 359.42 $ 808.99 $ 373.08 14.68%
$ 4,080.44 $ 273.66 $ 372.57 $ 843.92 $ 385.85 -21.34%
$ 3,023.54 $ 295.08 $ 379.98 $ 806.95 $ 424.72 -33.73%
$ 4,142.10 $ 312.12 $ 393.68 $ 896.12 $ 453.48 31.22%
$ 5,129.20 $ 327.65 $ 456.61 $ 1,073.13 $ 490.57 18.86%
$ 4,771.20 $ 344.91 $ 462.50 $ 1,179.96 $ 562.46 -12.25%
$ 5,081.77 $ 369.71 $ 458.90 $ 1,216.98 $ 650.90 -0.68%
$ 6,022.89 $ 406.93 $ 461.98 $ 1,192.53 $ 740.35 8.45%
$ 7,934.26 $ 453.46 $ 448.17 $ 1,152.99 $ 795.11 20.30%
$ 7,561.16 $ 517.06 $ 484.91 $ 1,250.56 $ 835.62 -18.73%
$ 9,105.08 $ 571.94 $ 644.04 $ 1,613.88 $ 840.33 9.80%
$ 11,138.90 $ 621.19 $ 664.65 $ 1,875.23 $ 880.25 13.73%
$ 11,823.51 $ 680.35 $ 755.92 $ 2,168.13 $ 921.43 -3.38%

Page 77
 1.8Returns by year

$ 15,516.60 $ 731.23 $ 950.29 $ 2,685.50 $ 990.27 23.76%

$ 18,386.33 $ 774.95 $ 1,181.06 $ 3,262.50 $ 1,085.46 12.52%
$ 19,455.08 $ 819.70 $ 1,122.47 $ 3,337.20 $ 1,170.95 0.04%
$ 22,672.40 $ 874.35 $ 1,214.78 $ 3,841.62 $ 1,255.38 9.87%
$ 29,808.58 $ 945.28 $ 1,429.72 $ 4,448.20 $ 1,310.38 23.36%
$ 28,895.11 $ 1,016.11 $ 1,518.87 $ 4,721.33 $ 1,301.32 -10.56%
$ 37,631.51 $ 1,070.73 $ 1,746.77 $ 5,564.25 $ 1,299.27 24.86%
$ 40,451.51 $ 1,107.47 $ 1,910.30 $ 6,241.54 $ 1,309.89 4.06%
$ 44,483.33 $ 1,140.67 $ 2,181.77 $ 7,267.12 $ 1,338.15 6.97%
$ 45,073.14 $ 1,189.11 $ 2,006.43 $ 7,171.25 $ 1,371.72 -2.92%
$ 61,838.19 $ 1,254.39 $ 2,477.55 $ 8,616.71 $ 1,396.39 31.71%
$ 75,863.69 $ 1,317.18 $ 2,512.94 $ 9,029.67 $ 1,430.13 17.68%
$ 100,977.34 $ 1,383.84 $ 2,762.71 $ 10,098.32 $ 1,487.69 28.04%
$ 129,592.25 $ 1,449.94 $ 3,174.95 $ 10,900.68 $ 1,583.61 23.56%
$ 156,658.05 $ 1,517.20 $ 2,912.88 $ 10,992.59 $ 1,705.23 16.25%
$ 142,508.98 $ 1,605.45 $ 3,398.03 $ 12,018.16 $ 1,863.51 -14.85%
$ 125,622.01 $ 1,659.84 $ 3,587.37 $ 12,957.88 $ 1,987.87 -15.24%
$ 98,027.82 $ 1,686.44 $ 4,129.65 $ 14,535.88 $ 2,178.00 -23.57%
$ 125,824.39 $ 1,703.49 $ 4,145.15 $ 16,502.87 $ 2,391.78 27.34%
$ 139,341.42 $ 1,726.86 $ 4,331.30 $ 18,134.78 $ 2,717.92 9.37%
$ 146,077.85 $ 1,781.19 $ 4,455.50 $ 19,026.57 $ 3,085.18 1.69%
$ 168,884.34 $ 1,865.39 $ 4,542.87 $ 20,367.63 $ 3,138.62 10.89%
$ 178,147.20 $ 1,946.59 $ 5,006.69 $ 21,009.29 $ 2,969.21 1.13%
$ 113,030.22 $ 1,973.16 $ 6,013.10 $ 19,945.02 $ 2,612.92 -37.92%
$ 142,344.87 $ 1,976.12 $ 5,344.65 $ 24,598.10 $ 2,512.37 25.79%
$ 163,441.94 $ 1,978.82 $ 5,796.96 $ 26,651.51 $ 2,408.91 14.68%
$ 166,871.56 $ 1,979.86 $ 6,726.52 $ 30,005.47 $ 2,315.38 2.05%
$ 193,388.43 $ 1,981.56 $ 6,926.40 $ 33,043.43 $ 2,464.41 15.80%
$ 255,553.31 $ 1,982.72 $ 6,295.79 $ 32,694.52 $ 2,728.54 32.09%
$ 290,115.42 $ 1,983.36 $ 6,972.34 $ 36,089.82 $ 2,851.70 13.49%
$ 294,115.79 $ 1,984.40 $ 7,061.89 $ 35,838.08 $ 3,000.22 1.33%
$ 328,742.28 $ 1,990.70 $ 7,110.65 $ 39,552.74 $ 3,159.52 11.46%
$ 399,768.64 $ 2,009.23 $ 7,309.87 $ 43,398.81 $ 3,355.82 20.67%
$ 382,870.94 $ 2,048.20 $ 7,308.65 $ 42,199.86 $ 3,507.93 -6.17%
$ 502,371.39 $ 2,079.94 $ 8,012.89 $ 48,668.87 $ 3,637.43 29.66%
$ 592,914.80 $ 2,081.82 $ 8,920.90 $ 53,736.05 $ 4,013.76 17.93%
$ 761,710.83 $ 2,083.06 $ 8,526.95 $ 54,237.64 $ 4,689.35 28.41%
Risk Premium Standard Error
Stocks - T.BillsStocks - T.Bonds Stocks - T.Bill
8.49% 6.71% 2.05%
8.04% 5.47% 2.44%

Page 78
 1.8Returns by year

16.47% 14.39% 3.88%

Risk Premium
Stocks - T.BillsStocks - T.Bonds
6.69% 5.13%
6.70% 4.47%
15.89% 14.00%

Page 79
 1.8Returns by year

Annual Risk Premium Annual Real Returns on

Stocks - Historical S&P 500

Baa Corp risk Inflation (includes 3-month T. !0-year Baa Corp
Stocks - Bonds Bond premium Rate dividends)2 Bill (Real) T.Bonds Bonds
42.98% 40.59% -1.16% 45.49% 4.29% 2.01% 4.43%
-12.50% -11.32% 0.58% -8.83% 2.56% 3.60% 2.42%
-29.66% -25.66% -6.40% -20.01% 11.69% 11.68% 7.41%
-41.28% -28.16% -9.32% -38.07% 12.82% 7.45% -7.02%
-17.43% -32.23% -10.27% 1.82% 12.64% 21.25% 37.74%
48.13% 37.02% 0.76% 48.85% 0.20% 1.08% 12.11%
-9.15% -20.00% 1.52% -2.66% -1.22% 6.35% 17.04%
42.27% 33.43% 2.99% 42.49% -2.74% 1.44% 10.02%
26.93% 20.56% 1.45% 30.06% -1.26% 3.52% 9.79%
-36.72% -30.92% 2.86% -37.13% -2.51% -1.44% -7.07%
25.07% 20.05% -2.78% 32.98% 2.92% 7.19% 12.36%
-5.51% -9.08% 0.00% -1.10% 0.05% 4.41% 7.98%
-16.08% -19.32% 0.71% -11.31% -0.67% 4.65% 7.88%
-10.75% -17.78% 9.93% -20.65% -8.91% -10.87% -4.48%
16.88% 13.99% 9.03% 9.30% -7.97% -6.18% -3.53%
22.57% 17.02% 2.96% 21.47% -2.50% -0.46% 4.94%

Page 80
 1.8Returns by year

16.45% 12.46% 2.30% 16.36% -1.88% 0.27% 4.17%

32.02% 29.02% 2.25% 32.84% -1.83% 1.52% 4.45%
-11.56% -10.94% 18.13% -22.48% -15.03% -12.70% -13.23%
4.28% 4.94% 8.84% -3.34% -7.57% -7.27% -7.88%
3.75% 2.27% 2.99% 2.63% -1.89% -1.01% 0.43%
13.64% 12.93% -2.07% 20.81% 3.26% 6.88% 7.61%
30.38% 26.57% 5.93% 23.48% -4.46% -5.19% -1.60%
23.97% 23.87% 6.00% 16.68% -4.23% -5.94% -5.84%
15.88% 13.71% 0.75% 17.27% 0.96% 1.50% 3.66%
-5.35% -2.83% 0.75% -1.94% 1.13% 3.37% 0.86%
49.27% 46.41% -0.74% 53.71% 1.69% 4.06% 6.95%
33.93% 30.55% 0.37% 32.10% 1.35% -1.70% 1.66%
9.70% 9.79% 2.99% 4.33% -0.35% -5.09% -5.18%
-17.25% -9.74% 2.90% -12.98% 0.32% 3.79% -3.52%
45.82% 37.29% 1.76% 41.23% 0.01% -3.79% 4.59%
14.70% 10.48% 1.73% 10.15% 1.63% -4.30% -0.15%
-11.30% -6.33% 6.11% 1.36% -1.01% 1.50% 10.14% 5.23%
24.58% 21.54% 6.62% 0.67% 25.79% 1.67% 1.38% 4.40%
-14.51% -15.31% 5.97% 1.33% -10.01% 1.42% 4.30% 5.09%
20.93% 17.15% 6.36% 1.64% 20.63% 1.49% 0.04% 3.76%
12.69% 11.25% 6.53% 0.97% 15.30% 2.55% 2.73% 4.15%
11.68% 9.21% 6.66% 1.92% 10.28% 1.99% -1.18% 1.24%
-12.88% -6.53% 6.11% 3.46% -12.98% 1.36% -0.53% -6.67%
25.38% 22.91% 6.57% 3.04% 20.15% 1.23% -4.48% -2.08%
7.54% 5.97% 6.60% 4.72% 5.82% 0.59% -1.38% 0.12%
-3.23% -6.22% 6.33% 6.20% -13.60% 0.44% -10.56% -7.74%
-13.19% -2.09% 5.90% 5.57% -1.90% 0.78% 10.59% 0.08%
4.43% 0.22% 5.87% 3.27% 10.61% 1.03% 6.31% 10.40%
15.94% 7.35% 6.08% 3.41% 14.84% 0.64% -0.57% 7.74%
-17.97% -18.63% 5.50% 8.71% -21.17% -1.54% -4.64% -4.04%
-27.89% -21.52% 4.64% 12.34% -34.04% -4.01% -9.21% -14.88%
33.39% 25.95% 5.17% 6.94% 28.11% -1.09% -3.12% 3.85%
7.85% 4.08% 5.22% 4.86% 18.09% 0.10% 10.60% 14.20%
-8.27% -16.93% 4.93% 6.70% -12.82% -1.34% -5.07% 3.05%
7.29% 3.37% 4.97% 9.02% -2.30% -1.68% -8.99% -5.39%
17.85% 20.53% 5.21% 13.29% 4.61% -2.85% -11.14% -13.51%
34.72% 35.05% 5.73% 12.52% 17.08% -0.96% -13.78% -14.07%
-12.90% -13.16% 5.37% 8.92% -12.51% 4.68% -0.66% -0.42%
-12.40% -8.63% 5.10% 3.83% 15.98% 6.53% 27.92% 24.29%
19.14% 6.14% 5.34% 3.79% 17.87% 4.64% -0.57% 11.95%
-7.59% -9.47% 5.12% 3.95% 2.11% 5.36% 9.41% 11.23%

Page 81
 1.8Returns by year

5.52% 7.37% 5.13% 3.80% 26.43% 3.55% 21.11% 19.33%

-5.79% -2.99% 4.97% 1.10% 17.21% 4.83% 22.93% 20.17%
10.77% 3.52% 5.07% 4.43% 1.32% 1.28% -9.00% -2.05%
8.31% 1.42% 5.12% 4.42% 11.60% 2.15% 3.64% 10.24%
13.78% 15.69% 5.24% 4.65% 25.64% 3.31% 12.47% 10.65%
-9.30% -9.20% 5.00% 6.11% -8.64% 1.31% 0.12% 0.03%
15.23% 12.38% 5.14% 3.06% 26.36% 2.24% 11.59% 14.35%
-1.87% -4.68% 5.03% 2.90% 4.46% 0.52% 6.28% 9.01%
-4.24% -6.46% 4.90% 2.75% 7.03% 0.24% 11.16% 13.32%
9.36% 2.65% 4.97% 2.67% -1.31% 1.53% -10.43% -3.89%
13.71% 17.04% 5.08% 2.54% 33.80% 2.88% 20.42% 17.18%
21.25% 17.89% 5.30% 3.32% 18.74% 1.63% -1.83% 1.42%
23.16% 21.27% 5.53% 1.70% 30.88% 3.30% 8.10% 9.96%
13.42% 20.39% 5.63% 1.61% 26.30% 3.11% 13.10% 6.23%
29.14% 20.04% 5.96% 2.68% 17.72% 1.90% -10.65% -1.79%
-25.69% -18.36% 5.51% 3.39% -12.01% 2.35% 12.83% 5.75%
-17.42% -19.67% 5.17% 1.55% -13.20% 1.81% 3.96% 6.17%
-37.08% -34.14% 4.53% 2.38% -23.78% -0.76% 12.44% 9.57%
27.98% 14.82% 4.82% 1.88% 25.99% -0.85% -1.48% 11.44%
6.25% 0.85% 4.84% 3.26% 7.25% -1.82% 1.20% 6.42%
1.97% -0.08% 4.80% 3.42% 1.37% -0.26% -0.53% 1.45%
13.65% 8.56% 4.91% 2.54% 12.75% 2.13% -0.57% 4.40%
-4.73% 2.33% 4.79% 4.08% 1.35% 0.26% 5.89% -0.89%
-56.65% -31.49% 3.88% 0.09% -36.61% 1.27% 19.99% -5.15%
37.05% 2.61% 4.29% 2.72% 22.60% -2.50% -13.47% 20.06%
6.36% 6.47% 4.31% 1.50% 13.13% -1.34% 6.86% 6.75%
-13.94% -10.49% 4.10% 2.96% -0.84% -2.83% 12.70% 9.35%
12.92% 5.77% 4.20% 1.74% 13.91% -1.63% 1.21% 8.24%
41.25% 33.20% 4.62% 1.50% 30.19% -1.42% -10.45% -2.52%
2.78% 3.14% 4.60% 0.76% 12.67% -0.72% 9.91% 9.56%
0.09% 2.08% 4.54% 0.73% 0.64% -0.67% 0.55% -1.42%
11.08% 1.41% 4.62% 2.07% 9.50% -1.72% -1.36% 8.12%
18.80% 11.88% 4.77% 2.11% 19.09% -1.15% 0.68% 7.46%
-4.21% -1.46% 4.66% 1.91% -6.02% 0.03% -1.89% -4.59%
21.58% 15.88% 4.83% 2.29% 28.28% -0.72% 7.19% 12.75%
6.69% 7.61% 4.84% 1.36% 16.44% -1.25% 9.84% 8.93%
32.88% 27.54% 5.13% 7.00% 20.06% -6.49% -10.67% -5.67%
Standard Error
Stocks - T.Bonds Arithmetic Average Annual Real Return
2.17% 1928-2021 8.48% 0.35% 2.28% 4.27%
2.76% 1972-2021 8.13% 0.63% 3.42% 5.61%

Page 82
 1.8Returns by year

4.59% 2012-2021 12.39% -1.21% 2.84% 5.59%

Page 83
 1.8Returns by year

Real
Estate3
2.68%
-2.63%
2.24%
1.29%
-0.21%
-4.54%
1.37%
6.58%
1.74%
-0.29%
1.96%
-1.30%
2.57%
-16.66%
-5.23%
8.24%

Page 84
 1.8Returns by year

13.96%
9.32%
5.05%
11.42%
-0.91%
2.21%
-2.16%
0.04%
3.62%
10.69%
1.68%
-0.37%
-2.01%
-0.18%
-1.08%
-1.59%
-0.59%
0.30%
-1.00%
0.49%
0.29%
-0.26%
-2.16%
-0.70%
-0.56%
0.75%
2.51%
0.95%
-0.42%
-4.86%
-2.02%
-0.15%
3.16%
7.45%
6.15%
0.40%
-4.55%
-3.51%
-3.15%
0.92%
0.70%

Page 85
 1.8Returns by year

3.54%
8.42%
3.30%
2.67%
-0.25%
-6.41%
-3.13%
-2.02%
-0.57%
-0.16%
-0.72%
-0.88%
2.28%
4.76%
4.86%
5.70%
5.04%
7.02%
7.79%
10.05%
9.76%
-0.79%
-9.11%
-12.08%
-6.40%
-5.53%
-6.65%
4.61%
9.08%
3.73%
4.45%
3.17%
4.02%
2.57%
1.38%
8.86%
9.19%

Return
1.27%
1.27%

Page 86
 1.8Returns by year

3.52%

Page 87
 Estados Financieros
Año

Notas 2021
ACTIVOS
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 9 $ 1,008,438
Cuentas comerciales para cobrar y otras cuentas para cobrar, neto 10 $ 33,949,558
Inventarios $ 3,716,453
Activos biologicos 11 $ 34,365,854
Otros Activos no financieros, neto $ 661,967

Total Activos Corrientes $ 73,702,270

Activos no corrientes
Propiedades, plantas y equipo, neto 12 $ 332,401,452
propiedades de inversion 13 $ 10,366,640
Otros activos no financieros
Toltal Activos No Corrientes $ 342,768,092
TOTAL ACTIVOS $ 416,470,362

PASIVOS Y PATRIMONIO
PASIVOS
Pasivos corrientes
Obligaciones financieras 14 $ 27,782,953
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 15 $ 15,808,135
Beneficios a los empleados 16 $ 849,073
Impuestos a las ganacias por pagar 17 $ 6,457,500
Otros pasivos no finacieros 18 $ 527,304
Provisiones 19 $ 1,174,023
Total pasivos corrientes $ 52,598,988
pasivos no corrientes
Obligaciones financieras 14 $ 31,959,233
Pasivo por impuesto diferido 17 $ 24,578,006
Total pasivos no corrientes $ 56,537,239
TOTAL PASIVOS $ 109,136,227
PATRIMONIO
Capital emitido 21 $ 3,492,353
Reservas 21 $ 32,007,041
Efecto de adopcion NIIF $ 7,500,149
Resultados acomulados -$ 1,609,926
Resultados de ejercicio $ 20,591,681
Superavit y/o Revoluciones por Inversiones $ 12,123,143
Otros Resultados integrales $ 226,398,920
Patrimonio Atribuible a las propietarios $ 300,503,361
Participacion No Controladora $ 6,830,774
Total Patrimonio $ 307,334,135
TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS $ 416,470,362

ESTADO DE RESULTADOS 2021

operacciones continuadas $ -
ingreso por actividades ordinarias $ 80,116,652
costo de ventas -$ 37,383,411
UTILIDAD BRUTA $ 42,733,241
gastos de administracion -$ 4,624,252
gastos de ventas $ -
otros ingresos operativos $ 1,096,550
otros gastos operativos -$ 1,328,009
UTILIDAD OPERACIONAL $ 37,877,530
ingresos financieros $ 1,193,580
gastos financieros -$ 4,666,242
diferencia en cambio $ 3,999
particiapcion en subsidiarias -$ 2,889,702
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO SOBRE LA RENTA $ 31,519,165
gastos por impuestos
RESULTADOS sobreDE
ANTES la renta
PARTICIPACIONES NO -$ 10,927,484
CONTROLADAS $ 20,591,681
participaciones no controladas $ -
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO $ 20,591,681
ancieros
Año Año

2021 2020

$ 1,008,438 $ 820,579
$ 33,949,558 $ 20,937,302
$ 3,716,453 $ 2,362,657
$ 34,365,854 $ 32,565,151
$ 661,967 $ 137,117
$ 73,702,270 $ 56,822,806

$ 332,401,452 $ 332,882,418
$ 10,366,640 $ 4,703,085
$ 57,065
$ 342,768,092 $ 337,642,568
$ 416,470,362 $ 394,465,374

$ 27,782,953 $ 25,473,995
$ 15,808,135 $ 7,101,210
$ 849,073 $ 885,058
$ 6,457,500 $ 2,560,203
$ 527,304 $ 614,930
$ 1,174,023 $ 885,473
$ 52,598,988 $ 37,520,869

$ 31,959,233 $ 41,382,483
$ 24,578,006 $ 23,698,099
$ 56,537,239 $ 65,080,582
$ 109,136,227 $ 102,601,451

$ 3,492,353 $ 3,492,353
$ 32,007,041 $ 30,633,057
$ 7,500,149 $ 7,500,149
$ 1,609,926 -$ 1,407,532
$ 20,591,681 $ 9,159,893
$ 12,123,143 $ 12,948,012
$ 226,398,920 $ 218,422,287
$ 300,503,361 $ 280,748,219
$ 6,830,774 $ 11,115,704
$ 307,334,135 $ 291,863,923
$ 416,470,362 $ 394,465,374

2021 2020
$ - $ -
$ 80,116,652 $ 58,536,945
$ 37,383,411 -$ 34,684,803
$ 42,733,241 $ 23,852,142
$ 4,624,252 -$ 4,503,313
$ - $ -
$ 1,096,550 $ 1,647,340
$ 1,328,009 -$ 719,578
$ 37,877,530 $ 20,276,591
$ 1,193,580 $ 656,016
$ 4,666,242 -$ 5,544,608
$ 3,999 $ 2,037
$ 2,889,702 -$ 1,055,843
$ 31,519,165 $ 14,334,193
$ 10,927,484 -$ 5,174,301
$ 20,591,681 $ 9,159,892
$ - $ -
$ 20,591,681 $ 9,159,892
 Productividad del Activo

Ingresos $ 80,116,652
Activo Fijo $ 332,401,452
Dando La Productividad Del Activo
Fijo Se Debe Tomar De La Siguiente Ingresos / Activo Fijo
Manera

24.10%

Es muy importante determinar la productividad del activo, ya que de ella depende de como
comportando las ventas con la propiedad planta y equipo, ya que es la mayor inversión de e
estar en un 24,10% la empresa refleja un buen estado de comparación y al no estar por deba
revela que este activo esta generando ganancias tanto como a sus propietarios como a s
inversionistas
 80,116,652
332,401,452

os / Activo Fijo

ue de ella depende de como se esta

ue es la mayor inversión de esta, al
ación y al no estar por debajo del 1
o a sus propietarios como a sus
 KTNO

Cuentas comerciales por cobrar y otras

$ 33,949,558
cuentas por cobrar
Inventarios $ 3,716,453
Cuentas Por Pagar A Proveedores $ 15,808,135
Definiendo El Valor De KTNO O (Cuentas Por Cobrar + Inventarios) -
Capital De Trabajo Neto Operacional Cuentas Por Pagar Proveedores
$ 21,857,876

El KTNO o capital neto de trabajo la empresa arroja un resultado bastante favorable ya qu

final nos arroja un estado positivo por el motivo principal que al contar con más cuentas
estando por encima un 114,8% se evidencia un manejo bien establecido y contando con u
bastante alto para la producción
 33,949,558
3,716,453
15,808,135
Cobrar + Inventarios) -
r Pagar Proveedores

astante favorable ya que el resultado

contar con más cuentas por cobrar
ecido y contando con un capital neto
n
 PKT

KTNO $ 21,857,876
Ingresos $ 80,116,652
Definiendo El Valor De PKT O
(KTNO /Ingresos)
Capital De Trabajo

3.67

Los estados estados de resultados de la empresa evidencia una estrategia bastante favorab
motivo principal que su PKT o capital del trabajo se encuentra por encima de 1, adicional
refleja una relación directacon las ventas reflejando que su 3,67 veces generan una gananci
más alta pero dicho resultado tambien se debe comparar con las demás empresas del secto
estrategia utilizada esta dando un valor añadido a la empresa.
 21,857,876
80,116,652
NO /Ingresos)

a estrategia bastante favorable, el

por encima de 1, adicional a ello
veces generan una ganancia bruta
s demás empresas del sector, si la
do a la empresa.
 PKT

Margen EBITDA 1.11295589336409

PKT 3.66534479379424

PDC / Proporción De Cobertura De

Margen EBITDA / PK
La Deuda

30.36%

Los escudos fiscales o coberturas de una deuda son muy importantes en cada e
esto se debe tener un estimado de la competencia conforme a la empresa, ya
información adicional para dicho resultado, por el ende la información hayad
cobertura de la deuda puede o no ser de beneficio para la empresa, pero dado
empresa debe evaluar los sistemas financieros de la misma y como se estan tom
ya que no se evidencia un resultado favorable.
T

1.11295589336409
3.66534479379424

Margen EBITDA / PKT

n muy importantes en cada empresa, adicional a

ia conforme a la empresa, ya que esto revela
ende la información hayada del 30,36% de la
o para la empresa, pero dado este resultado la
misma y como se estan tomando las decisiones
n resultado favorable.
 EBITDA

Utilidad Operacional $ 37,877,530

Depreciación Acumulada -$ 51,288,770
Ebitda Utilidad Operacional - Depreciación acumulada

$ 89,166,300

Es importante destacar que en muchas empresas es un valor agregado para las toma de deci
pero a pesar de ello, los inversionitas toman este valor para determinar si la empresa es viab
para una inversión en ella, por ende la empresa debe determinar un cuidado especial, ya que
depende futuras negociaciones o atracción de inversionistas, dadas los hayasgos al obtener u
positivo la empresa se encuentra en un alto valor, pero a pesar de ello una observación a la v
la competencia determinar si es o no un valor agregado.
 37,877,530
51,288,770
al - Depreciación acumulada

egado para las toma de decisiones,

rminar si la empresa es viable o no
un cuidado especial, ya que de ella
das los hayasgos al obtener un valor
e ello una observación a la vista de
alor agregado.
 EBITDA

EBITDA $ 89,1
Ingresos $ 80,1
Margen De EBITDA EBITDA / INGRESO

1.11295589336409

Así como el EBITDA genera una atracción fundamental en los inversionistas e

genera un valor agregado ya que al estar por encima de 1 refleja que la empresa
estabilidad con su ventas conforme al EBITDA, dando un analisis más integral
de la estrategia de la empresa como su estabilidad financiera, con ello revela q
valor agregado para los inversionistas.
DA

$ 89,166,300
$ 80,116,652
EBITDA / INGRESOS

9336409

mental en los inversionistas el margen de Ebitda

a de 1 refleja que la empresa se encuentra en una
ndo un analisis más integral del comportamiento
financiera, con ello revela que complementa un
os inversionistas.
 CALCULO DEL EVA

CRITERIO 2021 2020

NOPAT $ 6,358,365 $ 6,358,365
Total de Activos $ 416,470,362 $ 394,465,374
CCPP 13.09% 12.83%
EVA -$ 481,779 -$ 442,378

El EVA considera la productividad de todos los factores utilizados para reali

una empresa cuando la rentabilidad generada supera al costo de oport
empresa, con relación al valor que se generaría en una actividad parecida
Económico Agregado (EVA)21 es la utilidad operacional después de impu
capital. En relación con este índice, si la rentabilidad /retorno sobre el capi
costos de capital, se está creando valor real par
Ventajas:
• Provee una medición para la creación de riqueza que alinea las metas d
compañía.
• Permite determinar si las inversiones de capital están generando
• Combina el desempeño operativo con el financiero en un reporte in
s los factores utilizados para realizar la actividad empresarial. Se crea valor en
enerada supera al costo de oportunidad, con los recursos utilizados por la
neraría en una actividad parecida en el entorno. En otras palabras, el Valor
dad operacional después de impuestos (NOPAT) menos costo promedio de
entabilidad /retorno sobre el capital de una empresa o negocio sobrepasa sus
tal, se está creando valor real para los accionistas.
Ventajas:
de riqueza que alinea las metas de los administradores con las metas de la
compañía.
siones de capital están generando un rendimiento mayor a su costo.
con el financiero en un reporte integrado que permite tomar decisiones.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADA
CASTILLA AGRICOLA SA

ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
efectivo y equivalente de efectivo
deudorescomerciales y otras cuentas por cobrar neto
inventarios
activos biologicos
otros activos
TOTAL ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRRIENTE
propiedades,planta,y equipo ,neto
propiedad, planta y equipo
depreciacion acumulada
propiedades de inversion
activos por derecho de uso
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES
TOTAL ACTIVOS

PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
obligaciones financieras
cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
beneficios a empleados
impuestos por pagar
provision para otros pasivos y gastos
otros pasivos
TOTAL PASIVO CORRIENTE

PASIVO NO CORRIENTE
obligaciones financieras
pasivo por impuesto dilendo
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVOS

PATRIMONIO
capital social emitido
reservas
resultado del ejercicio
resultados acumulados
resultados acumulados otros resultados integrales ORI
superavit y/orevaluaciones de inversiones
efectos de adopcion a NIIF
participacion no controladora
TOTAL PATRIMONIO
partiipacion no controladoras
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

ESTADO DE RESULTADOS
operacciones continuadas
ingreso por actividades ordinarias
costo de ventas
UTILIDAD BRUTA

gastos de administracion
gastos de ventas
otros ingresos operativos
otros gastos operativos

UTILIDAD OPERACIONAL

ingresos financieros
gastos financieros
diferencia en cambio
particiapcion en subsidiarias
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO SOBRE LA RENTA

gastos por impuestos sobre la renta

RESULTADOS ANTES DE PARTICIPACIONES NO CONTROLADAS
participaciones no controladas
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO

depreciaciones y amortizaciones

intereses pagados
LA PROPUESTA DE ESTADO FINANCIERO SE BASA EN LAS GARANTIAS
QUE PUEDEN INSIDIR LAS RELACIONES EXTERIORES COMO LO SON LA
APERTURA DE NUEVOS MERCADOS SE ORIENTA EN LOS ESTUDIOS
PRESENTADOS POR LA TOLERANCIA EN NUEVOS SECTORES Y
APROVECHAMIENTO DEL RECURSO HUMANO Y PLANTA .
 2019 2020 2021

$ 99,908 $ 820,579 $ 1,008,438

$ 36,392,323 $ 20,937,302 $ 33,949,558
$ 1,853,453 $ 2,362,657 $ 3,716,453
$ 29,358,465 $ 32,565,151 $ 34,365,854
$ 182,369 $ 137,117 $ 661,937
$ 67,886,518 $ 56,822,806 $ 73,702,240

$ 340,971,418 $ 332,882,419 $ 332,401,052

$ 377,522,032 $ 376,612,973 $ 383,689,822
-$ 36,550,614 -$ 43,730,554 -$ 51,288,770
$ 4,703,085 $ 4,703,085 $ 10,366,640
$ 57,065 $ 57,065
$ 345,731,568 $ 337,642,569 $ 342,767,692
$ 413,618,086 $ 394,465,375 $ 416,469,932

$ 30,196,146 $ 25,473,995 $ 27,782,953

$ 8,338,253 $ 7,101,210 $ 15,808,135
$ 850,100 $ 885,058 $ 849,073
$ - $ 2,560,203 $ 6,457,500
$ 1,345,858 $ 885,473 $ 1,174,023
$ 376,224 $ 614,930 $ 527,304
$ 41,106,581 $ 37,520,869 $ 52,598,988

$ 46,394,202 $ 41,382,483 $ 31,959,233

$ 25,025,429 $ 23,698,099 $ 24,578,006
$ 71,419,631 $ 65,080,582 $ 56,537,239
$ 112,526,212 $ 102,601,451 $ 109,136,227

$ 3,492,353 $ 3,492,353 $ 3,492,353

$ 38,053,103 $ 30,633,057 $ 32,007,041
$ 13,461,794 $ 9,159,892 $ 20,591,681
-$ 9,574,012 -$ 1,407,532 -$ 1,609,926
$ 227,576,015 $ 218,422,287 $ 226,398,920
$ 7,720,732 $ 12,948,012 $ 12,123,143
$ 7,500,149 $ 7,500,149 $ 7,500,149
$ 12,861,742 $ 11,115,704 $ 6,830,774
$ 301,091,876 $ 291,863,922 $ 307,334,135
- - -
$ 301,091,876 $ 291,863,922 $ 307,334,135
$ 413,618,088 $ 394,465,373 $ 416,470,362

2019 2020 2021

$ 79,399,070 $ 58,536,945 $ 80,116,652

-$ 51,902,752 -$ 34,684,803 -$ 37,383,411
$ 27,496,318 $ 23,852,142 $ 42,733,241

-$ 6,084,446 -$ 4,503,313 -$ 4,624,252

-$ 373,818
$ 5,307,340 $ 1,647,340 $ 1,096,550
-$ 1,090,614 -$ 719,578 -$ 1,328,009

$ 25,254,780 $ 20,276,591 $ 37,877,530

$ 788,682 $ 656,016 $ 1,193,580

-$ 8,312,347 -$ 5,544,608 -$ 4,666,242
$ 4,264 $ 2,037 $ 3,999
$ 1,931,004 -$ 1,055,843 -$ 2,889,702
$ 19,666,383 $ 14,334,193 $ 31,519,165

-$ 6,204,589 -$ 5,174,301 -$ 10,927,484

$ 13,461,794 $ 9,159,892 $ 22,621,686

$ 13,461,794 $ 9,159,892 $ 22,621,686

$ 7,885,903 $ 8,068,905 $ 8,330,600

$ 4,054,733 $ 4,464,388 $ 4,573,538
$ 3,831,170 $ 3,604,517 $ 3,757,062

$ 7,130,949 $ 6,232,571 $ 5,694,481

 Castilla agrícola se proyecta a aumentar la producción en un 10 % para el año 2022 y 15% año 2023y un 20% para el
año 2024, la empresa cuenta con $ 307.334.135 de maquinaria planta y equipo, se contratarán 20 empleados
adicionales para la planta de producción y con la apertura de la frontera de Colombia con Venezuela se aprovechará
para la compra de insumos a mejor precio para reducir el costo del producto y aumentar la ganancia, con la compra
de inventarios se aumentaran un 20% por año ,el aumento de los impuestos referente a las ventas del año 2021 es
del 6% anual ya que con los beneficios del gobierno nacional actual se reducen los impuesto para en sector agrícola .
 2022 2023 2024

$ 1,008,438 $ 1,008,438 $ 1,008,438

$ 33,949,558 $ 33,949,558 $ 33,949,558
$ 4,459,744 $ 5,351,692 $ 6,422,031
$ 34,365,854 $ 34,365,854 $ 34,365,854
$ 661,937 $ 661,937 $ 661,937
$ 74,445,531 $ 75,337,479 $ 76,407,818

$ 332,401,052 $ 332,401,052 $ 332,401,052

$ 383,689,822 $ 383,689,822 $ 383,689,822
-$ 51,288,770 -$ 51,288,770 -$ 51,288,770
$ 10,366,640 $ 10,366,640 $ 10,366,640

$ 342,767,692 $ 342,767,692 $ 342,767,692

$ 417,213,223 $ 418,105,171 $ 419,175,510

$ 27,782,953 $ 27,782,953 $ 27,782,953

$ 15,808,135 $ 15,808,135
$ 849,073 $ 849,073
$ 6,844,950 $ 6,868,197
$ 1,174,023 $ 1,174,023
$ 527,304 $ 527,304
52986438 53009685
$ 15,808,135
$ 849,073
$ 7,280,289
$ 1,174,023
$ 527,304
$ 53,421,777

$ 31,959,233 $ 31,959,233 $ 31,959,233

$ 24,578,006 $ 24,578,006 $ 24,578,006
$ 56,537,239 $ 56,537,239 $ 56,537,239
$ 109,523,677 $ 109,546,924 $ 109,959,016

$ 3,492,353 $ 3,492,353 $ 3,492,353

$ 32,007,041 $ 32,007,041 $ 32,007,041
$ 20,591,681 $ 20,591,681 $ 20,591,681
-$ 1,609,926 -$ 1,609,926 -$ 1,609,926
$ 226,398,920 $ 226,398,920 $ 226,398,920
$ 12,123,143 $ 12,123,143 $ 12,123,143
$ 7,500,149 $ 7,500,149 $ 7,500,149
$ 6,830,774 $ 6,830,774 $ 6,830,774
$ 307,334,135 $ 307,334,135 $ 307,334,135

$ 307,334,135 $ 307,334,135 $ 307,334,135

$ 416,857,812 $ 416,881,059 $ 417,293,151

2022 2023 2024

$ 88,128,317 $ 101,347,565 $ 121,617,078

-$ 37,383,411 -$ 37,383,411 -$ 37,383,411
$ 50,744,906 $ 63,964,154 $ 84,233,667

-$ 4,624,252 -$ 4,624,252 -$ 4,624,252

$ 1,096,550 $ 1,096,550 $ 1,096,550

-$ 1,328,009 -$ 1,328,009 -$ 1,328,009

$ 45,889,195 $ 59,108,443 $ 79,377,956

$ 1,193,580 $ 1,193,580 $ 1,193,580

-$ 4,666,242 -$ 4,666,242 -$ 4,666,242
$ 3,999 $ 3,999 $ 3,999
-$ 2,889,702 -$ 2,889,702 -$ 2,889,702
$ 39,530,830 $ 52,750,078 $ 73,019,591

-$ 10,927,484 -$ 10,927,484 -$ 10,927,484

$ 31,781,578 $ 54,403,264 $ 86,184,842

$ 31,781,578 $ 54,403,264 $ 86,184,842

$ 8,330,600 $ 8,330,600 $ 8,330,600

$ 4,573,538 $ 4,573,538 $ 4,573,538
$ 3,757,062 $ 3,757,062 $ 3,757,062

$ 5,694,481 $ 5,694,481 $ 5,694,481

2022 y 15% año 2023y un 20% para el
uipo, se contratarán 20 empleados
lombia con Venezuela se aprovechará
aumentar la ganancia, con la compra
eferente a las ventas del año 2021 es
los impuesto para en sector agrícola .

SE DEBE DIRECCIONAR LOS MERCADOS CON INGERENCIA EN

LOS REVESES DE LOS AUMENTOS O DISMINUCION DE LOS
IMPUESTOS .
 ESTADO DE RESULTADOS Propuesta de Valor
operacciones continuadas $ -
ingreso por actividades ordinarias $ 112,987,642
costo de ventas -$ 48,517,000
UTILIDAD BRUTA $ 64,470,642
gastos de administracion -$ 4,762,980
gastos de ventas $ 122,310
otros ingresos operativos $ 1,804,083
otros gastos operativos -$ 1,328,009
UTILIDAD OPERACIONAL $ 60,306,046
ingresos financieros $ 1,193,580
gastos financieros -$ 5,526,191
diferencia en cambio $ 3,999
particiapcion en subsidiarias -$ 2,889,702
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO SOBRE LA RENTA $ 53,087,732
gastos por impuestos
RESULTADOS sobreDE
ANTES la renta
PARTICIPACIONES NO -$ 18,958,780
CONTROLADAS $ 34,128,952
participaciones no controladas $ -
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO $ 34,128,952

Criterio Eva De Propuesta

NOPAT $ 60,306,046
Total de Activos $ 416,470,362
CCPP 13.09%
EVA $ 57,901
 Propuesta de Valor
$ -
$ 112,987,642
$ 48,517,000
$ 64,470,642
$ 4,762,980
$ 122,310 El EVA es determinado por cierto valores especiales estos valores de
la consolidación de un nuevo proyecto además de otras medicio
$ 1,804,083 obtener una proyección mas acertada, mejor sera el proceso de
$ 1,328,009
$ 60,306,046 Otro valor muy importante y determina las propuestas es el merc
internacionales, las barreras arancelarias del país donde se comenz
$ 1,193,580 competencia y situaciones que pueden determinar cambios en
$ 5,526,191
$ 3,999
$ 2,889,702
$ 53,087,732
$ 18,958,780
$ 34,128,952
$ -
$ 34,128,952

Eva De Propuesta
$ 60,306,046
$ 416,470,362
13.09%
$ 57,901
especiales estos valores determinan información necesario para
o además de otras mediciones, es importante aclarar que al
a, mejor sera el proceso de inversión de posibles accionistas.

a las propuestas es el mercado cambiario, las tasas de interes

del país donde se comenzara a realizar la propuesta de valor, la
en determinar cambios en la estrategia del plan de negocios.
 CONCLUSIONES

Es determinante establecer un punto central de la información, dado que los estados

información clara y contundente del funcionamiento interno de la empresa, estas oto
decisiones, donde se pueden evaluar nuevos proyectos y acciones determinantes par
ya que al estar en un mercado de constante cambio es necesario realizar un ajuste co
Con la información anteriormente suministrada en los estados de resultados de la em
resultados en cada aspecto que se observa, pero a pesar de esto la empresa arroja un
EVA dando así que la empresa no genera un valor agregado en los años 2020 y 2021,
analisis interno en la estrategia de la empresa ya que esta en vez de mejorar, aument

A pesar que se obtiene información circunstancial del como se va elaborando la estra

incursión de nuevos mercados internacionales en la propuesta de valor, es determina
situaciones que son determinantes:

1. Los mercados accionarios y tasas cambiarias

2. Barreras arancelarias y leyes gubernamentales.

Ya que de ellas se depende mucha información y del plan de negocios es necesario es

veraz que se debe considerar al momento de la propuesta de valor.
NCLUSIONES

ormación, dado que los estados de resultados revelan

interno de la empresa, estas otorgan muchos factores de
os y acciones determinantes para el futuro de la empresa,
s necesario realizar un ajuste continuo en estos aspectos.
s estados de resultados de la empresa arroja, bueno
sar de esto la empresa arroja un resultado negativo en su
egado en los años 2020 y 2021, para ello se debe dar un
esta en vez de mejorar, aumenta en tasa a la baja.

como se va elaborando la estrategia futura para la

ropuesta de valor, es determinante evidencia dos

plan de negocios es necesario establecer información clara y

uesta de valor.