Técnico en contabilización de

operaciones comerciales y
financieras

Guía 8 Matemática financiera y

valor razonable

Colegio Ismael Perdomo

Jhoan Mauricio Cardona

Curso: 1003
3. FORMULACIÓN DE LAS ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE

3.1 Actividades de Reflexión inicial Duración de la actividad:

Las personas y empresas que cuentan con exceso de dinero lo invierten para obtener una
rentabilidad de igual manera, las necesidades económicas de empresas y personas, hacen que
estas acudan a entidades financieras o personas cuyo objeto es prestar dinero a cambio de
intereses adicionales, este proceso se denomina intermediación.

- Partiendo de la reflexión anterior si usted contará con los recursos suficientes ¿tomaría el
riesgo de prestar su dinero y cuanto cobraría a cambio de asumir este riesgo?

RESPUESTA: Si, tomando el riesgo se podrían tener un ingreso de 10% de intereses al valor
prestado

- En caso contrario si usted en algún momento de su vida presentará alguna necesidad de

financiación ¿a quién recurriría y cuanto estaría dispuesto a pagar por estos recursos?

RESPUESTA: Se podría pedir el dinero al banco o alguna persona que trabaje en con este sector, el
valor a pagar por el dinero no tendría que ser muy alto, estaría dispuesto a pagar un 10% de
intereses al dinero pedido

Lo invitamos a que discuta al interior de su equipo de trabajo el siguiente caso y resuelva

inicialmente los interrogantes de manera individual:

-Si su compañero el día de hoy le presta $ 50.000 y con gusto él lo hace, pero le solicita que debe
devolver el dinero en 1 semana, y con un valor adicional de $5.000

 ¿Usted tomaría el préstamo? Justifique su respuesta

RESPUESTA: SI, esta accesible el valor adicional y muy bueno ya que no sobrepasa y valor muy alto

 ¿Usted también le cobraría una suma adicional a su compañero por prestarle el dinero?
¿porqué?

RESPUESTA: Si, por que en todo favor siempre se debe tener una ganancia, no se puede hacer el
préstamo únicamente por un favor o necesidad

 ¿Cuánto le cobraría adicional por el préstamo si usted fuera quién lo ofrece a su compañero y
en que basa sus cálculos?

RESPUESTA: Estaría de acuerdo al ejemplo planteado del valor de 5000, este valor hacer
referencia al 10% del valor prestado

3.2 Actividades de contextualización e identificación de conocimientos necesarios para el

aprendizaje Duración de la actividad: 2 Horas (96 minutos trabajo directo- 24 minutos de trabajo
independiente)

Estimado aprendiz, es el momento de iniciar nuestro camino al conocimiento en el mundo de la

matemática financiera y el valor razonable, por ello lo invitamos a reconocer la importancia de
estos temas en nuestra vida diaria, en las empresas y en su proyecto formativo, el cual se
denomina Creación de una empresa didáctica para aplicar criterios de reconocimiento y
medición de los hechos económicos, por lo cual lo invitamos a desarrollar las siguientes
actividades:

Dentro de su proyecto de vida usted plantea la posibilidad de continuar su proceso de formación

ingresando a universidad, ¿Si no cuenta con los recursos necesarios de qué manera financiaría la
continuación de sus estudios?, ¿a quién recurriría usted para obtener esos recursos? Tenga en
cuenta que a la persona o entidad a la que usted recurra le cobrara intereses por la financiación
de ese dinero.

RESPUEST: Según mi opinión la mejor opción en la que financiaría mi educación seria pidiendo un
préstamo a un banco pues estos cobrar una menor tasa que el ICETEX además de que me dan
alrededor de seis años para pagar el monto total del préstamo.

De manera individual y desescolarizada, de acuerdo con sus conocimientos previos, consulte y

seleccione dos opciones incluyendo por lo menos una entidad bancaria, donde usted pueda
obtener el crédito, realice un cuadro comparativo indicando los siguientes datos:

Documentación, tasas de interés, periodos de pago, cuotas, beneficios y costos ocultos. Analice
¿Cuál de las dos opciones de financiación considera más favorable?, sustente su respuesta.

DOCUMENTACION TASA DE PERIODOS DE CUOTAS BENEFICIO COSTOS

INTERES PAGO S OCULTOS

•- •-
ICETE • Formulario de • Periodo de • Constante en La tasa
X solicitud de crédito. • estudios: Se pesos: se de
-2 fotocopias del paga el 50% define a partir interés
documento de

Cort Has
en 6 o 12 de las de mora
identidad del
cuotas siguientes será la
solicitante.
• -Fotocopia del anuales. variables: valor equivale
último recibo de pago
de servicio público de
energía eléctrica del
o • Periodo de
amortización:
se paga el 50%
de la
financiación;
plazo del
ta nte al
IPC más
12
lugar de residencia
del núcleo familiar
del estudiante.
plaz del pago al
siguiente mes
de haber
crédito y
• la tasa de
interés. La cual
el puntos
porcentu
ales
• -Para el estudiante
soltero: es la unidad
compuesta por
o: terminado o
suspendido la
carrera, esto
es recalculada
anualmente. •
Cuota
dob (15,66%
efectivo
anual).
padres y hermanos. •
-Para el estudiante
casado: está
IPC durante el
tiempo
escalonada: se
define a partir le
+ del
compuesto por el equivalente al de las variables
cónyuge o tiempo de los de la constante
compañero (a) estudios en pesos más el

7% peri
permanente e hijos. • financiados. factor de
-Certificado de notas crecimiento de
para estudiantes que la cuota. Se

•- odo
ingresan a partir de
recalcula
segundo semestre en
anualmente y
adelante. -
Certificado de cabildo apenas este sea
aprobado se le
 Med de
indígena, en el caso pide al
de haber registrado beneficiario
el pertenecer a esta que indique el
población.

iano est
sistema de
• -Formato de
amortización
autenticidad de
• documentos con el que
diligenciado por el
estudiante y el
deudor solidario
plaz quiere realizar
su pago. udi
o: os
IPC fina
+9% nci
, ado
IPC .
+ •-
8% Fin
o anc
IPC ia
+ has
7% ta
•- el
Larg 100
o %
 plaz de
o: la
IPC mat
o ricu
IPC la.
+
• -Hasta el
doble del
periodo de

9%
estudios
financiado.
• -Financia
• -Corto plazo: hasta el
IPC + 7% 100% de la
• -Mediano matrícula.
plazo: IPC+9%,
IPC+ 8% o IPC+
7%
• -Largo plazo:
IPC o IPC+ 9%

DOCUMENTACIO TASA PERIODO CUOTAS BENEFICIO COSTOS

N DE S DE S OCULTOS
INTERES PAGO
BANCOLOMBIA Desembolso
desde* $1 millón.
Edad entre. 18 y
84 años.
Ingresos del
deudor principal.
Mínimo 1 SMMLV.
Plazo para tasa
fija. Entre 48 y 60
meses**
Plazo para tasa
variable. Entre 60
y 84 meses**
3.3 Actividades de apropiación del conocimiento (Conceptualización y Teorización) Duración de
la actividad: 25 horas (20 horas trabajo directo – 5 horas trabajo independiente)

Estimado aprendiz, ya que ahora puede reconocer la importancia que reviste el contenido de
esta guía, lo invitamos a construir su conocimiento en colaboración con sus compañeros e
instructor, desarrollando los siguientes ítems:

3.3.1 De acuerdo a la bibliografía propuesta en la guía y demás libros de consulta y Webgrafia,

responda las siguientes preguntas, y preséntelas a través de un escrito para su socialización.

- ¿Que es interés?

RESPUESTA: El interés es el precio que se paga por el uso del préstamo de dinero. Generalmente

se expresa como un porcentaje anual sobre la suma prestada por parte de una entidad bancaria

- ¿Quién define la tasa de interés?

RESPUESTA: Estas tasas de interés que se utilizan en sistema financiero son reguladas y fijada por

el Banco de la República, quien a través de la junta directiva señala en cuales circunstancia y el

límite de tasas de interés que deben pagar los establecimientos o comercios.

- Definición de matemáticas financieras y su importancia

RESPUESTA: se concentran el estudio de la valoración del dinero durante un

tiempo, en conjunto con el capital y la tasa, con el fin de lograr obtener un interés o rendimiento,

por medio de diferentes estrategias de evaluación que faciliten la toma de decisiones en relación a

una inversión, presupuesto o ajuste económico. Su importancia se debe al hecho, de que cualquier

persona puede realizar operaciones financieras en los bancos, lo que sería perfecto contar con los

argumentos básicos para que haya un buen manejo de las finanzas personales. En general se

trata de un estudio muy sencillo que trabaja el cálculo de los valores presentes y futuros, la tasa de

interés, las equivalencias de las mismas, entre otros conceptos.

3.3.2 A continuación encontrará una serie de conceptos que le ayudarán a tener una mayor
comprensión del tema planteado en esta guía, por tanto, indague sobre los términos que se
indican en la siguiente matriz y complétela, desarrolle la actividad teniendo en cuenta la
bibliografía planteada.

CONCEPTO DEFINICION FORMULA EJEMPLO INTERPRETACCION

DEL RESULTADO
Interés simple se calcula para VF = VA (1 + n * si queremos El interés sería de
pagos o cobros i) calcular el interés 12.000 fijos
sobre el capital VF = Valor simple
dispuesto Futuro producido por un
inicialmente en VA = Valor capital de 30.000
 todos los Actual pesos invertidos
periodos i = Tasa de durante 5 años a
considerados interés una tasa del 8%
n = Periodo de anual. El interés
tiempo simple se
I=C•i•t calculará de la
I = interés siguiente forma:
C = Capital I = 30.000 * 0,08 *
inicial 5=
I = Tasa de 12.000
iteres t =
Tiempo
Interés es el interés de VA = VF (1 + i) Mariana coloca en El primer mes
compuesto un capital al que ^n un CDT la cantidad tiene un interés de
se van VF = Valor inicial 50.000 que eso se
acumulando Futuro de $1.000.000 a un le sumaría al
sus créditos o VA = Valor interés compuesto capital lo cual su
intereses para Actual mensual de 5% por capital ya sería de
que produzcan i = Tasa de 3 meses. ¿Cuánto 1.050.000 para el
otros. interés recibirá Mariana al segundo mes
El interés n = Periodo de final de los tres tendría un interés
compuesto tiempo meses? Lo primero de 52.500 y su
permite la que haremos será capital seria
capitalización de identificar los 1.102.500 y para
intereses datos: el tercer mes
periódicamente VF = 1.000.000 * (1 tendría un interés
- día a día, mes a + 0,05)3 = de 55.125 lo cual
mes, etcétera 1.157.625 su capital seria de
1.157.625 esto
sería por los tres
meses
Tasa nominal es aquella que VF = VP (1 + un banco nos da de De esta forma, el
se paga por un n*i) rentabilidad el 5% interés nominal
préstamo o una Dónde: de interés nominal es aquél que no
cuenta de VF: es el valor anual exigen o nos
ahorros y no se futuro durante 6 años a pagan de forma
suma al capital, obtenido cambio de general por un
es expresada en sumados todos prestarles un préstamo o
términos los intereses capital de 500.000 inversión
anuales con una percibidos VF = respectivamente
frecuencia de VP: es el valor 500.000(1+6*0.05) obtendríamos
tiempo de pago presente o =650.000 650.000
inicial de la El interés obtenido
operación equivaldría a: I=
n: número de VP(n*i)
años I=
considerados 500.000(6*0.05)=
en la inversión 150.000
 i: tipo de
interés
aplicado en la
operación
Tasa efectiva se paga o se r= (1 + i / n) ^ i= 24% Con esta fórmula
recibe por un {n} - 1. n= 12 meses hayamos el
préstamo o un mensual porcentaje
ahorro cuando ie=(1+2%)^30/360 efectivo mensual
no se retiran los ie= 0.0050316 para determinar
intereses, se su
asimila a un comportamiento
interés en ese periodo
compuesto. Esta
tasa es una
medida que
permite
comparar las
tasas de interés
nominales
anuales bajo
diferentes
modalidades de
pago, ya que
generalmente
se
parte de una
tasa efectiva
para establecer
la tasa nominal
que se pagará o
recibirá por un
préstamo o un
ahorro.
Tasa periódica (i). Es el interés ( i = J/m); i = 10%/12 i = Es decir que esta
que se aplica 0.83% tasa representa el
por periodo de porcentaje
capitalización. mensual que me
da como resultado
0.83% y que
deriva de
Tasa vencida La tasa vencida iv = ia / (1-ia) Tasa vencida del La tasa vencida es
es cuando te 6% semestral iv= cuando te olvidas
olvidas la fecha 6%/ (1- 6%) la fecha del pago
del pago de las de las cuotas
cuotas mensuales de un
mensuales de crédito (retraso de
un crédito la cuota). Si te
(retraso de la acercas a pagar
 cuota). Si te luego de la fecha
acercas a pagar te cobrarán un
luego de la porcentaje según
fecha te lo que establece
cobrarán un en el contrato
porcentaje
según lo que
establece en el
contrato
Tasa Es el ia = i / 1+ i La tasa anticipada Es el rendimiento
Anticipada rendimiento equivale al 20 que se cobra por
que se cobra vencido ia= 100 pesos al inicio
por 100 pesos al 0.2/(1+0.2)=16.67% de un período, si
inicio de un la tasa es
período, si la porcentual, o el
tasa es rendimiento de 1
porcentual, o el peso por período
rendimiento de cobrado en forma
1 peso por anticipada si la
período cobrado tasa es unitaria.
en forma
anticipada si la
tasa es unitaria.
Tasa de amortización de A i(1+i)^n 600000 = Quiere decir que
amortización un préstamo es (1+i)^n-1 0.8%(1+0.8%) ^6 tendré una cuota
la porción de la FORMULA DE (1+0.8%)^6 -1 A= fija durante 6
cuota mensual CUOTA FIJA 1028.186 meses, pero lo
que que cambiará será
corresponde a la el monto
devolución del destinado a
dinero recibido. intereses y capital
Cada pago que durante este
debe realizar el periodo
deudor se divide
en dos
componentes: El
reembolso de
parte del
principal y los
intereses
acumulados
Valor presente Consiste en VP = F. (1+i)n si se van a recibir La interpretación
encontrar el Muestra que $1.000 en cinco es que para una
valor no se años, y la tasa de tasa de interés
equivalente a capitalizan interés anual anual efectiva del
pesos de hoy de intereses efectiva durante 10%, a una
un valor futuro debido a que este período es del persona le daría
que se recibirá formula no 10%, entonces el igual recibir
 al cabo de “n tiene valor presente de $1.000 dentro de
periodos”, esto exponente este monto es: cinco años, o
se logra al alguno VP= $1.000 / $620,92 en la
aplicar una tasa (1+0,10) ^ 5= actualidad.
de interés $620,92.
simple “i”
de acuerdo con
la negociación,
lo que permite
determinar el
monto de
dinero que se
debe depositar
en dicho
momento o la
cantidad de
dinero que se
podrá recibir en
el futuro
Valor futuro Se refiere a la VF = VA (1+i)n si tenemos un Por tanto, nuestro
cantidad de monto de $10.000, valor futuro de
dinero a que un interés del 10% invertir 10.000
llegará una y el período de pesos durante un
inversión en inversión es 1 año, año es de 11.000
cierta fecha al Valor Futuro = pesos.
momento de 10.000 (1+0.10) 1 =
ganar intereses 10.000 (1.10) 1 VF=
a una tasa 11.000
compuesta.
Anualidades una anualidad VF=A (((1 +i)n – VF = una anualidad es
es una sucesión 1) / i) 60000(((1+0,12)^ una sucesión de
de pagos, 6–1)/0,12) = pagos, depósitos o
depósitos o 118419 retiros
retiros generalmente
generalmente iguales que se
iguales que se realizan en
realizan en periodos regulares
periodos de tiempo y con
regulares de un interés, hay
tiempo y con un varios tipos de
interés, hay anualidad y
varios tipos de diferencias e
anualidad y
diferencias
entre cada tipo.

3.3.3. Su instructor presentará de manera lúdica y practica el valor del dinero en el tiempo
aplicando los conceptos vistos en el punto anterior, para desarrollar, profundizar, aclarar y
resolver sus inquietudes y deficiencias, esté atento a su intervención, participe. Presente de
manera individual y desescolarizada a través de un cuadro sinóptico los aspectos más
importantes de la exposición de su instructor.

3.3.4 Consulte de manera individual la estructura de una tabla de amortización aplicada a un

crédito de corto plazo, elabore el respectivo esquema y explique en forma corta por escrito (es
más fácil con un ejemplo) como se calcula el valor de la cuota, aporte a capital, pago de
intereses y nuevo saldo; este atento a la explicación practica que su instructor dará sobre el
tema.

RESPUESTA:

●Cómo calcular la cuota de un crédito?

Para calculara la cuota de un crédito usa la siguiente fórmula:

%EA + costo seguro + mantenimiento + la información proporcionada por el usuario (monto del
préstamo y plazo).

3.3.4 Consulte de manera individual la estructura de una tabla de amortización aplicada a un

crédito de corto plazo, elabore el respectivo esquema y explique en forma corta por escrito (es
más fácil con un ejemplo) como se calcula el valor de la cuota, aporte a capital, pago de
intereses y nuevo saldo; este atento a la explicación practica que su instructor dará sobre el
tema.

●El capital social es de alguna manera el valor que tienen los bienes con los que cuenta la
empresa, pero no solo eso, también estará formado por las aportaciones que hagan los socios en
el caso de que estos existan.

Es decir, el dinero que ha sobrado de anteriores ejercicios. Con ello ya podemos decir entonces
que el cálculo del capital social sería así: Activos Pasivos=Patrimonio Neto. Luego Patrimonio Neto-
Reserva Legal-Resultado de ejercicios Anteriores= y este será el resultado del Capital Social del que
disponemos.

● Los intereses se calculan por períodos de tiempo por lo general de un mes, durante todo el
período de la deuda. Según como se haga este cálculo se pueden presentar dos formas de
intereses: el interés simple y el interés compuesto.

Capital inicial = USD 500 – Lo que Pedro le prestó a Susana.

Interés mensual del 2% = USD 10 – Lo que le cobra Pedro de intereses a Susana.

Total, de intereses durante los seis meses = USD60.

La capitalización mensual de Pedro es de USD10.

La capitalización total de Pedro fue de US 60.

Total, a pagar = USD 560 – Lo que Susana le debe a Pedro.

●Los intereses son el resultado de multiplicar los números acreedores/deudores por el factor fijo.

Saldo tras liquidación = saldo – intereses deudores – intereses por excedido + intereses acreedores
– comisión por disponibilidad – comisión por excedido.

3.3.5 Mediante la consulta de la bibliografía y la Webgrafia propuesta en esta guía o en alguna

otra que esté a su alcance, a través de un ejemplo represente los siguientes conceptos
económicos.

 TIR Tasa Interna de Retorno

RESPUESTA: También se puede definir basándonos en su cálculo, la TIR es la tasa de descuento

que iguala, en el momento inicial, la corriente futura de cobros con la de pagos, generando un
VAN igual a cero.

Como hemos comentado anteriormente, la Tasa Interna de Retorno es el punto en el cuál el VAN
es cero. Por lo que si dibujamos en un gráfico el VAN de una inversión en el eje de ordenadas y
una tasa de descuento (rentabilidad) en el eje de abscisas, la inversión será una curva
descendente. El TIR será el punto donde esa inversión cruce el eje de abscisas, que es el lugar
donde el VAN es igual a cero:

Si dibujamos la TIR de dos inversiones podemos ver la diferencia entre el cálculo del VAN y TIR. El
punto donde se cruzan se conoce como intersección de Fisher.
 VPN Valor presente neto.

• Inversión inicial 1.000.000

• Tasa de descuento: 10 %

• Año 1: 50.000

• Año 2: 150.000

• Año 3: 900.000

• Año 4: 1.800.000 Calculemos los

valores presentes para cada año del
proyecto:

• Año 1: 50.000 / (1 + 0.10) ^ 1 =

45.455

• Año 2: 150.00 / (1 + 0.10) ^ 2 =

123.967

• Año 3: 900.000 / (1 + 0.10) ^ 3 =

676.198

• Año 4: 1.800.000 / (1 + 0.10) ^ 4 =

1.229.424

• Encuentra la suma de estos valores

presentes y resta la cantidad de
inversión inicial para encontrar el
valor presente neto. 10

VPN =
(45455+123967+676.198+1.229.424)-
1.000.000

VPN = 1.075.044

3.3.6. A través de una lectura

comprensiva y desescolarizada de la
NIIF 13 (la versión completa que
presenta sus respectivas divisiones y
no la versión resumida), y otros
textos de consulta y Webgrafia, resuelva los siguientes ítems y entréguelos a su instructor a
través de un folleto.

 ¿Qué es el valor razonable?

 ¿Cuáles son las características de un mercado activo?

 ¿En qué consiste los 3 niveles de fuentes para hallar el valor razonable?

 Valoración enfoque de mercado

 Valoración enfoque de costo

 Valoración enfoque de ingreso

RESPUESTA: