Finanzas Corporativas 1

FINANZAS CORPORATIVAS

PRODUCTO ACADÉMICO Nº01

DOCENTE:
Loel Hilson Broncano Chancasanampa
INTEGRANTE:
ALVARADO CASALLO, Pamela Yesica

Huancayo – Perú 2022

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 Finanzas Corporativas 1

CORPORACIONES Y TOMA DE DECISIONES

La bolsa de valores de Lima es donde hasta hoy cotizan las distintas empresas en
función a sus acciones pertenecientes al mercado financiero peruano. La Bolsa de
Valores de Lima(VBL) interviene en empresas como DATATEC que brinda
información y mercados financieros electrónicos por medio del sistema de
mercados financieros BVL, SMF DATATEC, se utiliza en la Tesorería de los Bancos,
AFPs, Fondos Mutuos y compañías de seguros, entre ellos tengo 3 elegidos que
cotizan:

RIPLEY CORP. S. A.
BRECA MINERIA S.A.C.
HOLDING ALIMENTARIO DEL PERU- GRUPO GLORIA

RIPLEY CORP S.A.

Ripley Corp S.A., RUN: 99.579.730-5, (en adelante “Ripley”, la “Matriz” o la
“Sociedad”) y sus sociedades subsidiarias, integran el Grupo (en adelante el
“Grupo”). Ripley Corp S.A. tiene su domicilio principal en la calle Huérfanos N° 1052,
piso 4, Santiago. Ripley Corp S.A. se constituyó por escritura pública de fecha 6 de
diciembre de 2004 otorgada en la Notaría de Santiago de don Eduardo Avello
Concha, cuyo extracto se inscribió a fojas 40.403, N°30.056, en el Registro de
Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago correspondiente al año
2004 y se publicó en el Diario Oficial de fecha 20 de diciembre de 2004. Su objeto es
la inversión de capitales en toda clase de bienes muebles, corporales e incorporales,
tales como acciones, promesas u opciones de acciones, bonos y debentures,
planes de ahorro, cuotas o derechos en todo tipo de sociedades, ya sean
comerciales o civiles, comunidades o asociaciones y en toda clase de títulos o
valores mobiliarios; la adquisición, enajenación y explotación de toda clase de
bienes inmuebles, sean bienes rústicos o urbanos, la construcción en ellos, sea por
cuenta propia o ajena, y su explotación en cualquier forma, ya sea directamente o
a través de terceros; la constitución de sociedades o asociaciones de cualquier tipo
y el ingreso a ellas, sea en calidad de socio o accionista, su modificación y la
administración de las mismas; la administración de las inversiones referidas
precedentemente y la percepción de sus frutos o rentas; y la compraventa,
importación, exportación, distribución, consignación, representación o
intermediación en relación con cualquiera clase de bienes.

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Interpretación

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Entre el 01 de abril de 2021 y la fecha de emisión de los presentes estados
Los saldos han sido reclasificados como se muestran en el cuadro arriba
concluyendo que en la presentación de estados de resultados no se ha modificado
en ni la utilidad neta ni la utilidad por acción reportada en años anteriores; además,
en el patrimonio efectivo se puede observar que en año 2021 aumento y esto es
beneficioso para respaldar los riesgos de crédito y cubrir de mercado operacional
que surgen, el ratio de capital global siempre debe estar por encima del 10%
exigido fundamental en las entidades financieras para afrontar posibles pérdidas.
Asimismo, respecto al flujo y efectivo se analizan todas las ganancias y perdidas
como también la salida y el ingreso de dinero a largo plazo, esto indica viendo los
números que la empresa está siendo administrada de manera óptima.

BRECA MINERIA SAC

Breca Minería S.A.C. (en adelante “la Compañía”), es una sociedad anónima
cerrada constituida el mes de octubre de 2017 en la ciudad de Lima, su principal
accionista es Liguria 1887 S.A.R.L (en adelante “la Principal”) y pertenece a Breca
Grupo Empresarial. El domicilio legal de la Compañía es Calle Las Begonias 415, San
Isidro, Lima, Perú.
La actividad principal de la Compañía es la de realizar inversiones en empresas del
sector minería, con el objetivo de actuar como Holding y coordinar las políticas de
administración de sus subsidiarias

Interpretación

Los estados financieros consolidados adjuntos presentan razonablemente, en todos

sus aspectos materiales, la situación financiera consolidad de Breca Minería S.A.C. y
Subsidiarias al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, se verifica que cuenta con
mayores activos que el año anterior ; el patrimonio tiene un aumento significativo en
el 2021 esto indica que la empresa se mantiene constante tanto en el activo, pasivo
y patrimonio.

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HOLDING ALIMENTARIO DEL PERU- GRUPO GLORIA

Holding Alimentario del Perú S.A. (en adelante “Holding Alimentario” o “la
Compañía”) se constituyó en el Perú el 4 de noviembre de 2008. Su domicilio legal es
Av. República de Panamá N° 2461, La Victoria-Lima, Perú. Los estados financieros
consolidados intermedios de la Compañía y sus Subsidiarias (en adelante el
“Grupo”) al y por el periodo terminado el 31 de marzo de 2022, han sido emitidos
con la autorización de la Gerencia el 16 de mayo de 2022.

La actividad principal de la Compañía es mantener inversiones en empresas de la

unidad de negocios de alimentos del Grupo, con el objetivo de actuar como
Holding y coordinar las políticas de administración de sus subsidiarias. Debido a ello,
la Compañía posee inversiones en Perú y en diversos países de América a través de
la participación en el capital las subsidiarias y asociadas.

Interpretación

los estados financieros consolidados antes indicados presentan razonablemente, en

todos sus aspectos significativos, la situación financiera consolidada de
Compartamos F Subsidiarias, al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, en el patrimonio
en el año 2021 con relación al anterior se observa que las ganancias aumento, pero
también se verifica que la deuda con relación al año pasado no se vio afectada
mantiene la misma cantidad de números en el pasivo; asimismo el patrimonio tiene
solidez para resolver problemas futuros. Esto significa que tiene una buena
administración de sus recursos.

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EJEMPLOS DE INVERSION DE LAS EMPRESAS

Una empresa puede, como una cuestión de oportunidad, endeudarse por un millón
de dólares para un programa de investigación de un millón de dólares. Pero la
investigación seria difícil que contribuyera a la capacidad de endeudamiento en un
millón de dólares, una gran parte del millón de deuda nueva respaldado por los
otros activos de la empresa.

La empresa acepta un proyecto que genera un retorno de un 7% y rechaza uno

con un retorno del 12%. Es necesario utilizar un costo combinado que, a largo plazo,
conducirá a mejores decisiones.
Al ponderar el costo de cada fuente de financiamiento por su proporción meta de
la estructura de capital de la empresa, esta obtiene un costo promedio ponderado
que refleja mejor las decisiones de financiamiento.
Con una estructura conceptual apropiada se pueden alcanzar decisiones conjuntas
que tiendan a ser las óptimas.

Las decisiones de inversión son las más importantes de las tres al tomarlas en cuenta
para crear valor. Al hablar de inversiones de capital, sabemos claramente que sus
beneficios se materializan en el futuro. Debido a que los beneficios futuros no se
conocen con certeza, es inevitable que en los proyectos de inversión exista el riesgo.
Es por ello que debe evaluarse el vínculo entre rendimiento y riesgo esperados, así
como una relación costo-beneficio.

Se ofrece un análisis del uso de los proyectos de inversión destinada a determinar, o

tratar de visualizar, el grado de eficacia del empleo de esta herramienta. Para ello
se tocarán temas y métodos de análisis utilizados en distintas disciplinas: Cálculo
financiero, Administración financiera, Estadística y Planeamiento a largo plazo.
Sabemos que la función de las finanzas comprende tres decisiones fundamentales
que la empresa debe tomar:
 Decisiones de inversión
 Decisiones de financiamiento
 Decisiones de dividendos

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INVERSIÓN: Comprende todas aquellas decisiones tendientes a realizar un
desembolso en un momento determinado con la expectativa de obtener un mayor
reembolso en el futuro.

CLASIFICACION DE LAS INVERSIONES

Inversiones de renovación y/ o reemplazo: Tienen como objeto sustituir un equipo o

elemento productivo antiguo por otro moderno.
Inversiones de expansión: Tienen como fin hacer frente a una demanda creciente.
Inversiones de modernización e innovación: Se llevan a cabo para mejorar los
productos existentes y/o lanzar nuevos productos al mercado.
Inversiones estratégicas: Cuyo fin es reafirmar la empresa en el mercado y minimizar
los riesgos que puedan significar la competencia.

HERRAMIENTAS PARA EL ANÁLISIS DE LAS INVERSIONES

La herramienta que se emplea para el análisis de las inversiones son los proyectos de
inversión, utilizando para su estudio diferentes métodos y técnicas.

IMPLEMENTACION DE UN PROYECTO

El primer paso a realizar es la preparación del proyecto, determinando los objetivos,

la magnitud de las inversiones, los costos, los beneficios y el análisis de los recursos a
través de un presupuesto. En esta etapa también deben establecerse premisas en
las que se determine el mercado potencial, los posibles ingresos y las amenazas
propias del riesgo a afrontar.
En una segunda etapa se realizará la evaluación del proyecto, es decir, se medirá la
rentabilidad de la inversión, mediante los métodos que detallaré a continuación.
La evaluación se puede llevar a cabo a través de distintos métodos que han sido
clasificados en tradicionales y modernos.

METODOS TRADICIONALES
 Tasa contable de ganancia
 Periodo de repago

METODOS MODERNOS
 Valor Actual Neto (VAN)
 Tasa Interna de Retorno (TIR)

RIESGO E INCERTIDUMBRE EN LAS INVERSIONES

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El riesgo de un proyecto se define como la variabilidad de los flujos de fondos o de
caja reales respecto de los estimados. Mientras más grande sea esta variabilidad,
mayor es el riesgo del proyecto. Existe riesgo cuando hay una situación en la cual
una decisión tiene más de un posible resultado y la probabilidad de cada resultado
especifico se conoce o se puede estimar.
Existe INCERTIDUMBRE cuando esas probabilidades no se conocen o no se pueden
estimar. El riesgo se manifiesta en la variabilidad de los rendimientos del proyecto,
puesto que se calculan sobre la proyección de los flujos de fondos.

TASA REQUERIDA POR LA EMPRESA

Conocida también como: tasa de costo capital de la empresa, o tasa mínima de

rendimiento de la empresa, o tasa de corte (k). Es la tasa de rendimiento mínima
que se debe exigir a una inversión para que ella sea aceptable.
Aunque poco a poco el tema del financiamiento para crear una pequeña y
mediana empresa ha dejado de ser lo más complicado a la hora de iniciar un
negocio, siempre existen trabas y duras acerca de cómo emplear este capital. La
procuraduría federal de consumidor (Profeco), comparte tres consejos para
administrar mejor este financiamiento.

Para que necesitas el financiamiento.

Capital de trabajo: la compra de materia prima, pago de artículos de publicidad y

promoción, así como gasto corriente, nóminas y cuentas por pagar.
Maquinaria: La inversión en equipo que sirva para transformar materia prima en
producto terminado. Por ejemplo, una máquina de coser, un horno, computadoras,
herramienta, etc.
Infraestructura: La adquisición de un terreno, construcción o remodelación.

Conoce las opciones de financiamiento que hay Internas.

Reinvertir utilidades: Puedes invertir las ganancias obtenidas, con la finalidad de que
se mantenga en crecimiento.
Nuevas aportaciones de socios: Si las proyecciones de tu empresa son buenas, tus
socios tendrán incentivos para seguir invirtiendo.
Venta de activos: puedes vender las herramientas, maquinaria y equipo que ya no
utilices para impulsar nuevos proyectos.

Externas.

Ahorros o prestamos familiares: Son prácticas tradicionales que puedes emplear

para financiar tu empresa.
Administración de proveedores: puedes acordar plazos de pago que te permitan
administrar de manera eficiente tu inventario y el efectivo de tu empresa.

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Captación de capital: Si la inversión que requieres excede tu capacidad de pago,
buscas opciones como los fondos de inversión de capital privado o inversionistas
que apuesten a tu favor.
Toma en cuenta que esta alternativa implica ceder un porcentaje de tu empresa a
cambio de los recursos que necesitas.
Crédito de corto, mediano y largo plazo: Esta es otra alternativa que ofrecen
bancos, empresas de factoraje financiero, instituciones de banca de desarrollo o
Sociedades.
Financieras de Objeto Múltiple.

Financiamiento adecuado.
Después de tener claro que necesitas el financiamiento y las opciones disponibles,
es importante que te ajustes aquel que se ajuste a las condiciones y capacidades
económicas que te ajustes aquel que se ajuste a las condiciones y capacidades
económicos de tu empresa. No olvides evaluar todas las alternativas que hay en el
mercado para tomar una buena decisión, en cuanto a la cantidad de dinero que
requieres, depende directamente de las necesidades de tu empresa, tales como la
materia prima, control de inventarios, maquinaria, equipo de infraestructura, etc.

Diferencias entre decisiones de Inversión y Financiamiento.

 Las decisiones de Inversión son más simples que las decisiones de financiamiento.
 El número de instrumentos de financiamiento está en continua expansión.
 En las decisiones de financiamiento hay que conocer las principales instituciones
financieras.
 La venta de un título puede genera un VAN positivo para usted y uno negativo
para el que invierte.
 Las decisiones de financiamiento no tienen el mismo grado de irreversibilidad
que las decisiones de inversión.

CONCLUSIÓN

En síntesis, se puede verificar que si le das a dos especialistas para interpretar los
resultados seguramente que darán dos resultados distintos por el hecho de que la
evaluación se basa en estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los
beneficios y costos que se asocian a un proyecto.
Para todas las empresas existentes el financiamiento es la herramienta más
importante para determinar en primer lugar el objetivo de la inversión y plantear
distintos escenarios de pago para evitar deudas y darle el destino ideal al capital.

Referencias

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CONTINENTAL, U. (04 de SETIEMBRE de 2022). AULA VIRTUAL DE LA UNIVERSIDAD
CONTINENTAL. Obtenido de AULA VIRTUAL DE LA UNIVERSIDAD CONTINENTAL:
https://aulavirtual.continental.edu.pe/course/view.php?id=32334#section-2

Villarreal, P. C., & Araiza, J. G. (2012). Finanzas Corporativas 9na edición. México, D.F.:
McGRAW-HILL INTERAMERICANA EDITORES.

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