Ante un evento de guerra,

¿Qué sucede con los mercados?

En primer lugar, se debe tener en cuenta los implicados en el conflicto militar,
es decir, si se conoce que potencias mundiales, por ejemplo: Estados Unidos,
Rusia o Alemania se encuentran envueltos en disputas, esto podría iniciar
grandes tensiones en la red internacional. De esta forma, podremos
determinar la magnitud de la volatilidad de los mercados. Por otro lado, si los
involucrados en una guerra son países en desarrollo, por ejemplo: países de la
región Latinoamérica o de la región Africana, el impacto en los mercados
financieros no sería tan significativo como en el caso de una guerra entre
potencias mundiales.

En la misma línea, el comportamiento de la economía se verá frenada, la

producción disminuirá, las ventas y el consumo caerán, pero el ahorro y el
desempleo aumentarán. Toda esta cadena de sucesos será reflejo del
pesimismo y el temor al conflicto de guerra, lo cual afecta, principalmente, a
los ciudadanos y a las empresas. Siendo así, los índices bursátiles presentarán
caídas debido a que los inversores dejarán sus posiciones en el mercado
accionario, tales como empresas del sector tecnológico, industrial, energético,
bancario y financiero, transportes y comunicaciones, entre otros.

Sin embargo, las empresas que se dedican a ofrecer bienes/servicios de

primera necesidad, como en el sector salud o supermercados, van a
prevalecer frente a eventos de crisis o guerra. Por lo tanto, la caída de estos
sectores no será de tal magnitud como en las otras mencionadas
anteriormente. Además, el desempeño de estas empresas podría impulsarse,
ya que diversos inversores podrían considerar que es una buena oportunidad
para conseguir rentabilidades en empresas que, debido a la crisis, podrían
aumentar sus ventas y, en consecuencia, el precio de la acción.

En segundo lugar, ya que todos los países participan, de alguna u otra forma,
en el comercio internacional de bienes, es conocido que muchos activos se
vean afectados. Entre ellos, los commodities o materias primas presentan
grandes movimientos debido al creciente sentimiento de aversión al riesgo
del mercado. Es decir, los inversores buscarán activos refugio para proteger
su capital.

¿Qué son activos refugio y cómo se

comportan en tiempos de crisis?
Son conocidos como activos defensivos, los llamados valores refugio son una
serie determinada de activos financieros que están menos expuestos a la
volatilidad de los mercados, sobre todo en momentos de crisis financieras.
Reciben este nombre porque en tiempos de turbulencias económicas, esta
serie de opciones de inversión son más estables y podrán salvaguardar mejor
el capital frente a otro tipo de productos financieros. Es más, en muchos
casos pueden ofrecer hasta rentabilidades interesantes.

Por lo tanto, en tiempos de crisis económica, los activos refugio suelen tomar
más relevancia. Históricamente, el oro se ha comportado como el principal
activo refugio en los mercados, ya que antes que el dinero fuese fiduciario, el
valor de la divisa de los países era en base al patrón oro. Los inversores
prefieren invertir en oro en tiempos de guerra, considerando que es una
buena forma de destinar su capital en un valor refugio.

Finalmente, existen divisas que se han comportado de manera defensiva en

turbulencias financieras. Algunas de ellas como el dólar estadounidense, el
franco suizo o el yen japonés. El dólar, por ejemplo, ha sido siempre un activo
refugio debido a que es la moneda de referencia mundial en los mercados
financieros. En el caso del franco suizo, su fortaleza se hizo más patente
durante la crisis de la eurozona, mientras que la estabilidad de la economía
japonesa pone al yen como una divisa fuerte.
¿Qué debería hacer un trader?
Es muy importante tener en cuenta que un trader puede beneficiarse de la
caída o subida de los activos financieros en tiempos de guerra, a diferencia de
los inversores. Por lo tanto, tendremos una opción para un trader
conservador y un trader agresivo:

Trader conservador:
1. Detener las existentes operaciones abiertas para mitigar la
posible gran pérdida.
2. Observar el comportamiento del mercado, y posteriormente,
tomar posición en los activos favorecidos por el
acontecimiento de guerra.
3. El análisis fundamental prevalece por encima del análisis
técnico, pero usarlo en conjunto sería lo óptimo.
4. No innovar con nuevas estrategias acorde a las nuevas
condiciones de mercado, lo recomendable será ajustarse a su
sistema o plan de trading.
5. Tener en cuenta el volumen de las operaciones, usar
microlotes o minilotes (dependerá del capital)

Trader agresivo:
1. Si existen operaciones abiertas, ajustar el stop loss para cerrar
la operación en el posible retroceso y reducir las pérdidas.
2. Podría distribuir sus operaciones tomando una posición en
largo sobre activos refugio y una posición en corto sobre los
activos que están presentando caídas.
3. El análisis fundamental prevalece sobre el análisis técnico.
4. En la búsqueda de rentabilidades, podría generar un plan o
estrategia de trading que sean óptimos y con regular volumen.

Finalmente, es importante tener en cuenta cuales son los impactos de las

crisis o situaciones de guerra entre diversos países sobre el mercado
financiero.

Además, es primordial identificar los activos que van a ser impactados de

forma positiva o negativa por los eventos de conflicto militar. Por lo tanto, un
trader debe decidir si desea proteger sus operaciones en activos refugio o
continuar en la búsqueda de rentabilidades acorde a sus propias
características.

Recuerden que un trader puede beneficiarse de la caída o subida de todo

activo financiero en el mercado.

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