PPPDC N° 04 – AF - II.

Asignatura: Administración Financiera II.

Fecha: 21/07/2022.
Tópico: Las acciones y su valoración.
Docente: Dr. Mario Oswaldo Paredes Sánchez.
Ciclo: VII de Administración – Grupos: A y B – UNC.
I.- Lea detenidamente cada problema y resuelva, aplicando todo lo
conceptualizado:
PROBLEMA N° 01: Cuál es el precio de una acción, si un inversionista planea mantenerla durante
5 años, la tasa de rentabilidad exigida por el inversionista es 10% y los dividendos que espera
obtener son de $. 0.10 en el primer y segundo año y $. 0.125 el tercer, cuarto y quinto año. El
precio de venta esperado de la acción es $. 4.10.

PROBLEMA N° 02: Las acciones comunes de Cementos Pacasmayo SAC, pagaron un dividendo
de $. 5 dólares anuales por acción durante los últimos 15 años y se espera seguir pagando a la
misma tasa durante mucho tiempo. Hace 10 años un inversionista compró 100 acciones comunes
cuando la tasa de rendimiento requerida de las acciones era del 16% y ahora el desea venderlas.
Si la tasa de rendimiento requerida actual de las acciones es del 12%. ¿Cuánto ganaría ó
perdería hoy el inversionista con dicha venta de sus acciones?

PROBLEMA N° 03: Una empresa ha estado creciendo a una tasa del 30% anual debido a su
rápida expansión y a sus mayores ventas. Se cree que esta tasa de crecimiento durará 3 años más
y después disminuirá al 10% anual, permaneciendo así de manera indefinida. El dividendo que
acaba de pagar es $. 0.50 por acción y la tasa de rendimiento requerida es 20%. ¿Cuál es el valor
de la acción?

PROBLEMA N° 04: La Empresa METALES PERUANOS SA, desea determinar su costo de capital
en acciones comunes. Las acciones de la empresa se venden actualmente en $. 57,50 dólares. La
empresa espera pagar un dividendo de $. 3,40 dólares a fin de año (2022). La tabla siguiente
muestra los dividendos pagados en los últimos 5 años:
Año Dividendo
2021 $. 3.10
2020 2.92
2019 2.60
2018 2.30
2017 2.12
Después de los costos de subvaloración y flotantes, la empresa espera ganar $. 52 dólares por
acción de una nueva emisión.
Se pide:
a).- Determine la tasa de crecimiento de dividendos.
b).- Determine el costo del capital propio (Ke)
c).- Determine el costo de una nueva emisión de acciones(Kn)

PROBLEMA N° 05: La empresa California Electronics acaba de reportar utilidades de 10

millones de dólares, de las cuales planea retener el 75%. La empresa tiene 1,25 millones de
acciones comunes en circulación. Las acciones se venden a $. 30 cada una. Se espera que el
rendimiento financiero (ROE) de 12% continúe en el futuro. ¿Cuál es el costo de cada acción?
PROBLEMA N° 06: Una empresa acaba de reportar utilidades de 2 millones de dólares y planea
retener el 40% de las mismas. El rendimiento sobre el capital contable (ROE = rendimiento
financiero) ha sido del 16%, una cifra que se espera que continúe en el futuro. ¿En qué cantidad
crecerán las utilidades a lo largo del año siguiente?