8/10/22, 08:29 Riesgo sistémico: cómo medir e identificar riesgos no convencionales

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medir e identificar riesgos

no convencionales
 27 septiembre, 2021 Artículos Técnicos, Destacado, Gestión de Riesgos, Gestión

Estratégica

Inicio  Riesgo sistémico: cómo medir e identificar riesgos no convencionales

Aunque el riesgo sistémico es característico del sector

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financiero y bancario, no es exclusivo del área financiera, y su
impacto negativo puede alcanzar a organizaciones en todos los
sectores, públicas o privadas. De ahí la importancia de
implementar procedimientos eficaces para identificarlo y
Categorías
medirlo.

Artículos Técnicos
Riesgo sistémico, a veces confundido por la similitud fonética
con “riesgo sistemático”, presenta importantes diferencias con Balanced Scorecard
respecto a este, y con el riesgo convencional. Diferencias que
Calidad
plantean un reto para su identificación, evaluación y
medición.

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El propósito en nuestra entrada de hoy no es otro que definir el Capacitación

riesgo sistémico, explicar por qué es diferente de otros tipos de Directiva
riesgos, cómo afecta a las organizaciones de todos los sectores y,
Destacado
sobre todo, cómo identificarlo y medir su impacto negativo.
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Gestión de Riesgos
Riesgo sistémico – ¿Qué es? Gestión Estratégica

Una definición recurrente y generalmente aceptada sobre riesgo

Medio Ambiente
sistémico, nos dice que se trata de la incertidumbre generada
por la interrelación e interdependencia que se produce entre Riesgos y Seguridad

los elementos de un sistema o mercado.

Seguridad de la
información
Esta definición, sin duda acertada, plantea serios interrogantes
para un persona principiante en el tema. Lo primero que Seguridad y Salud en
el Trabajo
debemos entender es ¿qué es un sistema?
Sin categoría
Para efectos de gestión de riesgos, un sistema se considera una
Sistemas de Gestión
serie de elementos, unidades o actores, que trabajan en una
misma área económica, que interactúan entre ellos y están
interrelacionados, y que guardan cierto grado de dependencia
unos de otros.
Artículos
Esto significa que las acciones buenas o malas de un elemento nuevos
de este sistema, pueden impactar positiva o negativamente a los
demás elementos. El sistema financiero es por muchas razones
un ejemplo que facilita la comprensión del concepto de riesgos Qué
sistémico. es
una
evalu
Veamos un ejemplo práctico: el sistema financiero de un país de
está conformado por un Banco Central y un número apreciable impa
de
de entidades financieras, bancos comerciales, cooperativas de la
ahorro, y otros similares. Dentro de este conglomerado de prote
organizaciones, que conforman el sistema, uno de los elementos 6

tiene una evidente participación superior en el mercado. octub

2022

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Este componente del sistema, que es un banco, incurre en malas Por

qué
prácticas y, además, realiza inversiones de alto riesgo en el
es
exterior, lo que conduce a un menoscabo patrimonial sorpresivo, impo
que, al descubrirse, conduce a que los ahorradores, tene
un
inversionistas y clientes en general, retiren sus fondos de forma proc
masiva. de
adqu
en
Dentro de estos clientes e inversores se encuentran algunas ...
organizaciones, de menor tamaño, que también forman parte 4
del sistema. Se produce un efecto dominó, al que se agrega octub
pánico financiero, que conduce a que ahorradores y clientes 2022
de organizaciones del sistema, que han sido ajenas hasta el
momento al colapso, concurran a retirar fondos, causando una Tito
iliquidez repentina en todo el sistema. Carlo
Abad
alum
Una organización, que fabrica zapatos, requiere una inyección exce
de capital para un proyecto de ampliación que generará nuevos del
curso
empleos y una mayor rentabilidad en muy poco tiempo. Esta Audi
organización, que ya ha realizado importantes inversiones para Inter
este proyecto, contaba con el apoyo de su banco para financiar ISO
3730
la etapa final de esta operación. Por supuesto, no obtiene los ...
recursos que esperaba del sistema financiero, y la organización, 3
que no tiene la capacidad para absorber el golpe, cierra octub
operaciones y debe ser liquidada. 2022

Podríamos seguir la cadena de impacto negativo que el riesgo

sistémico generó. Pero, hasta este punto, queda claro qué es un
riesgo sistémico y qué tan grave puede llegar a ser, aún para
organizaciones por fuera del sector financiero.

Riesgo sistémico vs riesgo

sistemático Becas
El riesgo sistemático también tiene una definición generalmente Excellence
aceptada: “se trata del riesgo que tiene su origen en causas que para diplomados
están fuera del control de la organización. Se trata, por supuesto,
de factores externos o exógenos”. Ahorra
hasta

un 50%
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Algunos ejemplos de riesgos sistemáticos resultarán para

MÁS
entender el concepto son: INFORMACIÓN 

Fluctuaciones cambiarias, inflación o deflación, incremento

de las tasas de interés…
Conmoción social o política en un país, guerras,
migraciones…
Cambio climático, desastres naturales, terremotos,
inundaciones…

Si alguno de nuestros lectores piensa que para una organización

en particular, el riesgo sistémico propio del sector financiero,
puede ser un riesgo sistemático, lleva mucha razón.

Pero, ¿esto indicaría que nos hemos equivocado al decir que el

riesgo sistémico no es exclusivo del sector financiero y que
puede afectar a organizaciones de otros sectores?

No. Otros sectores de la economía pueden construir sistemas

en los que los diferente componentes se interrelacionen. La
clave está en la existencia de esta interrelación o dependencia
entre uno y otro elemento del sistema.

Pero, por supuesto, es acertado decir que el riesgo sistémico del

sector financiero, se convierte en un riesgo sistemático para
otras organizaciones, de otros sectores de la economía.

El #RiesgoSistémico suele ser dejado a

un lado en la #GestiónRiesgos debido a
la dificultad para identificarlo, medirlo y
comprenderlo. Aprende a gestionar
riesgos no convencionales
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Medir e identificar los riesgos

sistémicos no convencionales
Una característica común a todos los riesgos sistémicos, que
resulta muy útil a la hora de identificarlos, es la capacidad de
“contagio” que presentan. Por ejemplo, el incumplimiento de las
obligaciones de una organización, que hace parte de un sistema,
se esparce con vertiginosa velocidad en todo el sistema, bien sea
porque afecta real y directamente a otros participantes, o
porque genera un efecto psicológico de pánico y recesión.

Entonces, recopilando, encontramos cuatro características que

hacen que un sistema sea particularmente vulnerable a
amenazas de tipo sistémico:

El tamaño del sistema – Un alto número de participantes.

El nivel de interconexión entre los participantes.
El nivel de dependencia de unos participantes en el sistema,
con respecto a otros.
La velocidad de contagio o repercusión de los efectos de la
ocurrencia de cualquier evento.

Sí identificamos una, algunas o todas estas características,

estamos ante una alta probabilidad de ocurrencia de eventos
sistémicos. Esto ayuda a disminuir los tiempos de identificación
de un riesgo, lo que permitirá actuar a tiempo para mitigar el
impacto.

Mitigar el impacto de los riesgos

sistémicos
Predecir síntomas o indicadores de riesgos sistémicos es muy
difícil. Y lo es, entre otras razones, porque las causas, los sucesos
determinadores o cualquier evento que tenga la capacidad de
generar este tipo de riesgos, suelen ser mantenidos en secreto
con la vana esperanza de tratarlos y evitar el colapso sin que se
haga público.

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Por supuesto, la característica velocidad de contagio hace

necesario que se tomen estas medidas que se asumen como
preventivas. Pero esto rara vez sucede. Usualmente, el
problema crece y lo hace dentro del más absoluto silencio,
aumentando el impacto negativo ya que nadie tiene tiempo
de tomar medidas de contingencia ante el desastre.

Sin embargo, hablando del sector financiero, existen algunos

factores que permitirían predecir la posibilidad de ocurrencia de
un evento de esta clase. Veamos:

La teoría de Minsky
Minsky, economista norteamericano de finales del siglo XX,
comparaba el mercado financiero con un lago de aguas
tranquilas que, de un momento a otro, se ve convulsionado por
una poderosa embarcación dotada con potentes hélices de gran
tamaño.

Una vez la poderosa embarcación ha surcado el lago, las aguas

continúan agitadas y todos los usuarios de este sistema – peces,
turistas, pescadores…- se mantienen cautelosos y a la
expectativa de una nueva embestida.

Luego viene un periodo de relativa confianza, en la que poco

a poco los peces, los turistas, los niños y los ancianos,
regresan al lago, en un principio con algo de desconfianza.

Sin embargo, pasados algunos minutos, la tranquilidad reina y

todos han olvidado la arremetida de la potente nave. Entonces,
el lago es invadido nuevamente por bañistas, pescadores,
turistas, y los cardúmenes de peces vuelven a reunirse. Todo es
confianza y tranquilidad. Cualquier medida de protección y
prevención queda en el pasado.

El mercado financiero se comporta de manera similar. La

poderosa nave es un evento disruptivo, como una gran estafa o
la quiebra de un gran banco que deja muchos afectados y que
genera el efecto dominó al cual hemos hecho referencia.

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En una segunda etapa, pasado un tiempo prudencial, bancos e

inversionistas empiezan a reaccionar y ofrecen nuevamente
créditos, con cautela y exigiendo garantías cuyo valor respalde
ampliamente el valor del crédito.

En la tercera etapa, el mercado es abierto y la confianza ronda

por doquier. Se otorgan grandes créditos sin restricción alguna,
los intereses son bajos y se aceptan garantías de poco valor, ya
que se cree en la buena fe y en el alza del valor de los bienes
entregados en prenda.

Cómo es predecible, un nuevo evento disruptivo inicia

nuevamente el ciclo. Pero, ¿a qué viene esta explicación? Fácil:
identificar en qué etapa se encuentra el mercado financiero,
u otro sistema a evaluar, permitirá predecir la posibilidad de
que se presente un riesgo sistémico y por ende, tomar las
acciones necesarias para tratarlo.

Establecer la volatilidad del

mercado
La volatilidad del mercado equivale a las aguas agitadas en el
lago. Si los indicadores suben y bajan abruptamente, significa
que una nave de gran calado se aproxima. La volatilidad es sin
duda un gran predictor de eventos generadores de riesgos.

Utilizar herramientas de
predicción
El cubo de riesgos sistémicos es una de muchas matrices
creadas para predecir este tipo de eventos. El cubo considera
tres dimensiones: desencadenantes, causas e impacto.

Un desencadenante es cualquier evento que tiene la

posibilidad de impactar negativamente el sistema. La
conmoción política o social, o la inminente quiebra de una gran
organización, aunque esta no pertenezca al sistema, pueden ser
eventos desencadenantes.

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Las causas u orígenes de los problemas pueden ser muchos:

factores idiosincráticos, políticos, sociales, generales o
particulares. En este punto, la identificación de las causas se
puede hacer de la misma forma que se identifican riesgos
convencionales. La lluvia de ideas es una herramienta muy útil.

Impacto, que debe ser clasificado como secuencial o

simultáneo, y a la vez debe establecerse si es grave o leve.

Formar profesionales en gestión

de riesgos
Sin duda, este tipo de riesgos, al igual que los que conocemos
como “cisnes negros” o los mismos riesgos sistemáticos, deben
ser asumidos por profesionales con el conocimiento y las
habilidades que estas amenazas demandan. La calidad de los
programas, de los contenidos y de los docentes serán factores
relevantes para elegir la formación adecuada.

Diplomado Risk Manager

La Gestión de Riesgos es un área de estudio apasionante, que
además ofrece oportunidades interesantes para quien opta por
esta disciplina académica. Los estudiantes del Diplomado Risk
Manager, de la Escuela Europea de Excelencia, tienen la
oportunidad de participar activa y proactivamente en la
dirección estratégica de sus organizaciones, diseñando y
ejecutando planes de gestión de riesgos que permitan anticipar
los problemas y solucionarlos antes de que impacten
negativamente a la organización.

Este programa de excelencia tiene un muy importante plus

adicional: ofrece una triple titulación, de la EEE, de ERCA y de
ISOTools. Estos tres diplomas pueden mejorar tus
oportunidades laborales y proyectar tu carrera hacia el futuro:
empieza ahora.

Y si lo deseas, puedes verificar si tienes la oportunidad de aplicar

a una de las becas de nuestro programa Excellence.

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