PRODUCTO ACADEMICO No 1

FINANZAS CORPORATIVAS 2
MARCO ANTONIO SALAZAR CAMPOS
DOCENTE: HOWARD SAM HINOJOSA WONG
¿Cómo se calcula el valor monetario la comisión?

Cuatro factores que determinan los valores de la opción.

1. El precio de la acción cuando es muy elevado también será el precio de la

opción,
esto da derecho a que la opción derive a un precio fijo sin causar sorpresas.

2. El precio del ejercicio cuanto el precio sea muy elevado, menor será el precio
de la
acción de compra, puesto que el precio del ejercicio no es sorpresa y se
requiere
comprar de todas formas la opción de compra.

3. El periodo de vencimiento, cuando el periodo es muy largo de tiempo mucho mejor

será para la opción de compra porque permite comprar un periodo fijo, tampoco
es
sorpresa puesto que mientras mas tiempo de vencimiento es muy favorable para
la
opción.

4. La tasa de libre riesgo cuando a tasa de libre riesgo es muy elevada mucho mejor
será
para la opción de compra, esta muy claro que el precio de los ejercicios seria
un flujo
de salida convirtiéndose en un pasivo. Los pasivos se ven disminuyendo
conforme
sube la tasa de libre riesgo.

El cálculo del valor monetario la comisión se tiene una acción para invertir y otro
valor
libre de riesgo en un modelo simple se puede tener ganancias y también se puede
duplicar
la acción para obtener también doble ganancia, la acción cuando esta en su punto de
inversión puede ser positivo y aunque la acción libre de riesgo siempre estará de
un lado
bueno y de otro lado no favorecido, se puede ganar en invertir en dobles acciones y
ganar
también el doble por cada acción.

Se calcula el valor monetario:

200 105

100

80 90 100 110 Precio SPOT

(acción)

-5 precio ideal SPOT

(Precio SPOT – precio STRIKE – comisión) x total acciones

(105 – 100 – 5) x 200 = 0 acciones

Ejemplo:

Si el precio SPOT es 110

(110 – 100 – 5) x 200 = 1,000

Se tendría a favor +5 y de total acciones seria 1,000 dólares, si seria beneficioso

es
positivo la inversión de la opción.

Otro ejemplo:

Por ejemplo, cuando uno invierte 1,100 soles y la acción libre de riesgo también es
igual
no se ganaría nada, pero si uno invierte en acciones 1,300 soles y la inversión
libre de
riesgo es 1,100 se habría ganancias económicas financieras, la acción tendría un
valor de
100 soles que al año seria 1,200 soles.

1,300 – 1,100 = 200

Se tendría que comprar doble acción para obtener el resultado ya que cada acción
cuesta
100 soles

C0 = S0 − E/(1 + Rf )t

1000 = 2 X C + 1,100 / (1+R)

2 X C = 1,000 - 1,100 / 1.20

C = 41.7

Cada acción de compra tendría un valor de 41.7 soles

QUÉ DETERMINA EL PRECIO DE LAS OPCIONES:

Otra manera de explicarlo seria que el valor de la opción siempre será diferente a
la acción
si se ejerce inmediatamente, pero siempre la opción de valor será la misma que las
acciones.

Si los precios de son de 80 dólares están por debajo de los precios de ejercicios,
perderá
valor las acciones, pero si el precio esta por encima de la acción de valor será
igual al
valor menos 80 dólares.
 Otra opción sería que cueste 5 dólares y las acciones costaría 95 dólares esto
llevaría a
una mayor ganancia cualquier inversionista ya que seria algo adicional de 80
dólares,
dando la entrada a una arbitrariedad de oportunidad de ganancias y aprovechar al
máximo
originando una línea inferior que llevaría a un mercado favorable.

Se llega un momento que el precio de la opción va de la mano del precio de la

acción,
puede ser favorable, puede ser iguales o puede ser desfavorable.

El valor de la opción de compra es igual a la acción de compra, siempre que el

ejercicio
de acciones este fijo.

Es un conglomerado de siempre con ecuaciones donde la opción, la acción y la fecha

de
ejercicios serán siempre los puntos de inversión a desarrollarse en el campo de
las
finanzas corporativas, son datos relevantes para todo tipo de formulas que se
puede
complementar mediante expertos a aprendices y tratar de conseguir los cálculos
necesarios para los ajustes que corresponda en una buena ganancias tanto para los
inversionista como también la bolsa de valores son puntos esenciales que se debe
tener
en cuenta si se desea ganar con una buena inversión.

Bibliografía:
Ross, Westerfield, Jordan (2010). Cuatro factores que determinan los valores de la
opción.
Fundamentos de finanzas corporativas. McGraw Hill (Página 770).

Brealy, Myers, Allen (2010). Qué determina el precio de las opciones. Principios de
finanzas corporativas. McGraw Hill (página 576).