i) Elaboremos la tabla de amortización del crédito

Crédito: 30,000,000.00
Plazo: 10.00 años
Forma de Amortización Capital: Anual vencida 3,000,000.00
Tasa de interés 13.50% efectivo anual V
Destino: capital de trabajo

Conceptos - 1
Saldo Inicial - 30,000,000.00
Crédito 30,000,000.00
Total Crédito 30,000,000.00 30,000,000.00
Pago de Intereses - 4,050,000.00
Amortización capital - 3,000,000.00
Total Servicio Deuda - 7,050,000.00
Saldo Final 30,000,000.00 27,000,000.00

ii) Inversiones
i) maquinaria 50.00
Valor maquinaria 200,000.00
Valor total 10,000,000.00
IVA 1,900,000.00 19%
Valor inversión maquinaria 11,900,000.00

ii) Fábrica
Espación 3,000.00 m2
Valor por metro cuadrado 6,660.00
Valor Inversión Fábrica 19,980,000.00

iii) Capital de trabajo 30,000,000.00

iii) Depreciación lineal:

i) maquinaria 11,900,000.00
Período de depreciación 10.00 años
Depreciación anual: 1,190,000.00

ii) Fábrica 19,980,000.00

Período de depreciación 20.00
Depreciación anual 999,000.00 10.00

iv) Valor de salvamento

i) Maquinaria -
ii) Fábrica 10,000,000.00
v) Ingresos operacionales
Venta diaria de camisas 300.00
Días del mes 30.00
Venta mensual de camisas 9,000.00
Meses año 12.00
Ventas camisas año 108,000.00
Precio Venta por camisa 5,000.00
Ingresos x Vta camisas 540,000,000.00 Desde año 1

Precio Venta Camisas año 6 -10 7,000.00

Ingresos x Vta Camisas 756,000,000.00 Desde año 6

vi) Costos de producción

i) Materia prima 3,000.00 por camisa
Costo total anual de Materia prima 324,000,000.00 Desde año 1
ii) Mano de obra 2,000.00
Operarios 60.00
Dias de trabajo al mes 30.00
Costo mensual mano de obra 3,600,000.00
Costo anual 43,200,000.00 12.00
iii) Costos fijo anual 1,000,000.00

vii) Tasa de impuestos 15%

- 1
Ingresos operacionales 540,000,000.00
Materia Prima 324,000,000.00
Mano de Obra 43,200,000.00
Costo Fijo 1,000,000.00
Depreciación 2,189,000.00
Utilidad Operacional 169,611,000.00
Pago de Intereses 4,050,000.00
Utilidad antes de Impuestos 165,561,000.00
Impuestos 24,834,150.00
Utilidad Operativa después de Impuestos 140,726,850.00
Depreciación 2,189,000.00
Ingreso Neto por Venta AFND
Crédito 30,000,000.00
Amortización crédito - 3,000,000.00
Inversión AFD - 11,900,000.00
Inversión AFND - 19,980,000.00
Capital de trabajo - 30,000,000.00 - 3,000,000.00
Recuperación capital de trabajo
Flujo de caja neto del inversionista - 31,880,000.00 139,915,850.00
VP
Tasa de interes de oportunidad
Costo de oportunidad
25%
Tasa de descuento
Tasa mínima de retorno esperado

Hallar Valor Prsente Neto?

Valor presente de los flujos futuros del Proyecto $ 111,932,680.00

Sumatoria de los VP de los flujos futuros $ 673,469,694.89
Valor Presente Neto (0,25) 641,589,694.89

Cada año el capital de trabajo tiene un

incremento anual del 10%
1
Capital de trabajo 30,000,000.00 33,000,000.00
Incremento en capital de trabajo 30,000,000.00 3,000,000.00

VF: VP x (1+ i)n

VP: VF/(1+i)n

Valor del dinero en el tiempo - 1.00

Valor presente (hoy) 1,000,000.00 1,030,000.00
Valor de ese millón en año 1 y año 2 1,000,000.00 1,000,000.00
tasa de inflación anual es del 3% 3.00%

A: anualidad uniformes VP/VF tasa interés

n: períodos

Sumatoria de los VP fF del proyecto 31,880,000.00

Valor presente neto (0,25) - 25%

Tasa interna de retorno (tir) 439.25% Tio

VPN(4,3925) $ 0.00 VP FNF

Valor Presente Neto (0,25) 641,589,694.89

Tasa interna de retorno (tir) 439.25%

Flujo de c
- 1
Flujo de caja neto del proyecto - 3,000,000.00 1,500,000.00
Tio 25% efectivo anual
VP $ 1,200,000.00
VP de los flujo de caja neto del proyecto: 1-6 $ 7,184,256.00
CE
VPN(0,25) 4,184,256.00 4,184,256.00
Tir 66.83% 66.83%

Rentable en términos

5.00
5.00
-
-
4.00
 Tabla de Amortización Credito
2 3 4 5 6 7
27,000,000.00 24,000,000.00 21,000,000.00 18,000,000.00 15,000,000.00 12,000,000.00

27,000,000.00 24,000,000.00 21,000,000.00 18,000,000.00 15,000,000.00 12,000,000.00

3,645,000.00 3,240,000.00 2,835,000.00 2,430,000.00 2,025,000.00 1,620,000.00
3,000,000.00 3,000,000.00 3,000,000.00 3,000,000.00 3,000,000.00 3,000,000.00
6,645,000.00 6,240,000.00 5,835,000.00 5,430,000.00 5,025,000.00 4,620,000.00
24,000,000.00 21,000,000.00 18,000,000.00 15,000,000.00 12,000,000.00 9,000,000.00

VAFND 19,980,000.00
DA 9,990,000.00
VLAF 9,990,000.00
Vta AFND 10,000,000.00
DA 9,990,000.00
UVTa 10,000.00
IR 1,500.00
IN 9,998,500.00

Hasta año 5

Hasta año 10}

Hasta año 10

Flujo de Caja del Inversionista ( con financiación)

2 3 4 5 6 7
540,000,000.00 540,000,000.00 540,000,000.00 540,000,000.00 756,000,000.00 756,000,000.00
324,000,000.00 324,000,000.00 324,000,000.00 324,000,000.00 324,000,000.00 324,000,000.00
43,200,000.00 43,200,000.00 43,200,000.00 43,200,000.00 43,200,000.00 43,200,000.00
1,000,000.00 1,000,000.00 1,000,000.00 1,000,000.00 1,000,000.00 1,000,000.00
2,189,000.00 2,189,000.00 2,189,000.00 2,189,000.00 2,189,000.00 2,189,000.00
169,611,000.00 169,611,000.00 169,611,000.00 169,611,000.00 385,611,000.00 385,611,000.00
3,645,000.00 3,240,000.00 2,835,000.00 2,430,000.00 2,025,000.00 1,620,000.00
165,966,000.00 166,371,000.00 166,776,000.00 167,181,000.00 383,586,000.00 383,991,000.00
24,894,900.00 24,955,650.00 25,016,400.00 25,077,150.00 57,537,900.00 57,598,650.00
141,071,100.00 141,415,350.00 141,759,600.00 142,103,850.00 326,048,100.00 326,392,350.00
2,189,000.00 2,189,000.00 2,189,000.00 2,189,000.00 2,189,000.00 2,189,000.00

- 3,000,000.00 - 3,000,000.00 - 3,000,000.00 - 3,000,000.00 - 3,000,000.00 - 3,000,000.00

- 3,300,000.00 - 3,630,000.00 - 3,993,000.00 - 4,392,300.00 - 4,831,530.00 - 5,314,683.00

140,260,100.00 140,604,350.00 140,948,600.00 141,292,850.00 325,237,100.00 325,581,350.00

Beneficios netos generados por el proyecto: plata o dineros disponible por el inversionista
$ 89,766,464.00 $ 71,989,427.20 $ 57,732,546.56 $ 46,298,841.09 $ 85,258,954.34 $ 68,279,357.93

2 3 4 5 6 7
36,300,000.00 39,930,000.00 43,923,000.00 48,315,300.00 53,146,830.00 58,461,513.00
3,300,000.00 3,630,000.00 3,993,000.00 4,392,300.00 4,831,530.00 5,314,683.00

2.00
1,060,900.00 valor nominal o valor corriente
1,000,000.00 Valor real o constante

440.00%
-$ 54,073.73

Flujo de caja del proyecto

2 3 4 5 6
2,000,000.00 2,500,000.00 3,000,000.00 3,500,000.00 4,000,000.00

$ 1,280,000.00 $ 1,280,000.00 $ 1,228,800.00 $ 1,146,880.00 $ 1,048,576.00

SD JE
4,184,256.00 1,784,256.00
 66.83% 38%

financieros: VPN (0,25) Valor agregado 4,184,256.00

Tir: 66,83% > tio 25%
 8 9 10
9,000,000.00 6,000,000.00 3,000,000.00

9,000,000.00 6,000,000.00 3,000,000.00 -

1,215,000.00 810,000.00 405,000.00
3,000,000.00 3,000,000.00 3,000,000.00
4,215,000.00 3,810,000.00 3,405,000.00
6,000,000.00 3,000,000.00 -
 8 9 10
756,000,000.00 756,000,000.00 756,000,000.00
324,000,000.00 324,000,000.00 324,000,000.00
43,200,000.00 43,200,000.00 43,200,000.00
1,000,000.00 1,000,000.00 1,000,000.00
2,189,000.00 2,189,000.00 2,189,000.00
385,611,000.00 385,611,000.00 385,611,000.00
1,215,000.00 810,000.00 405,000.00
384,396,000.00 384,801,000.00 385,206,000.00
57,659,400.00 57,720,150.00 57,780,900.00
326,736,600.00 327,080,850.00 327,425,100.00
2,189,000.00 2,189,000.00 2,189,000.00
9,998,500.00

- 3,000,000.00 - 3,000,000.00 - 3,000,000.00

- 5,846,151.30 - 6,430,766.43
70,738,430.73
325,925,600.00 326,269,850.00 407,351,030.73
por el inversionista
$ 54,681,241.91 $ 43,791,197.98 $ 43,738,983.87

8 9 10
64,307,664.30 70,738,430.73
5,846,151.30 6,430,766.43 70,738,430.73
i) Elaborar la tabla de amortización del crédito

i) Crédito 100,000,000.00
Plazo 5.00 años
Tasa de interés anual 10% Saldo V
Amortización crédito 20,000,000.00 por año
Amortización primera cuota año 1

Tabla Amortización Crédito

Conceptos - 1
Saldo inicial - 100,000,000.00
Crédito 100,000,000.00
Total crédito 100,000,000.00 100,000,000.00
Pago de intereses 10,000,000.00
Amortización crédito 20,000,000.00
Total servicio deuda - 30,000,000.00
Saldo Final 100,000,000.00 80,000,000.00

ii) Inversión del Proyecto:

Activos fijos depreciables 100,000,000.00
Activos fijos no depreciables 100,000,000.00
Valor de salvamento Activos fijos depreciables 20,000,000.00 año 5
Valor de salvamento Activos fijos no depreciables 120,000,000.00 año 5

iii) Depreciación
Depreciación Anual AFD 20,000,000.00
Vida util 5.00 años
Depreciación Anual AFND 20,000,000.00

iv) Ingresos operacionales

Ingresos anuales 200,000,000.00 por año

v) Gastos de operación por año 80,000,000.00

vi) tasa de impuesto 10%

Flujo de caja del inversionista o Flujo de

- 1
Ingresos operacionales 200,000,000.00
Gastos operacionales 80,000,000.00
Depreciación 40,000,000.00
Utilidad operativa 80,000,000.00
Pago de intereses 10,000,000.00
Utilidad antes de impuestos 70,000,000.00
Impuesto de renta 7,000,000.00
Utilidad operativa después de impuestos 63,000,000.00
Depreciación 40,000,000.00
Ingreso neto venta AFD
Ingreso neto venta AFND
Crédito 100,000,000.00
Amortización crédito - 20,000,000.00
Inversión AFD - 100,000,000.00
Inversión AFND - 100,000,000.00
Capital de trabajo - 30,000,000.00 - 4,500,000.00
Recuperación de capital de trabajo
Flujo de caja neto del inversionista - 130,000,000.00 78,500,000.00
Valor presente de los flujos futuros: año 1 - año 5 66,244,725.74
$ 66,244,725.74
Suma de los VP de los flujos futuros $ 327,756,861.85
VPN(0,185) 197,756,861.85 - 130,000,000.00
TIR 63.83% >

Venta AFD al finalizar el año 5 20,000,000.00

VLAFD -
Utilidad Vta AFD 20,000,000.00
Impuesto de renta 2,000,000.00
Ingreso neto Vta ADF 18,000,000.00

Venta AFND 120,000,000.00

VLAFND -
Utilidad Vta AFND 120,000,000.00
Impuesto de renta 12,000,000.00
Ingreso neto Vta AFND 108,000,000.00

- 1.0
Capital de trabajo 30,000,000.00
Incremento anual del 15% 15%
0 1
Requerimiento de Capital trabajo por año 30,000,000.00 34,500,000.00
Capital de trabajo 30,000,000.00 4,500,000.00
Recuperación de capital

VF: VP x (1 + i)n VP: VF/(1+i)n

VP del flujo de caja año 1 VF año 1 78,500,000.00
18.50% tasa de interés de oportunidad o costo de

Flujo de Caja del P

- 1
 Ingresos Operacionales 25,000,000.00
Gastos Operacionales 5,000,000.00
Utilidad Operativa (utilidad antes de impuestos) 20,000,000.00
Impuestos -
Utilidad Operativa Después de Impuestos 20,000,000.00
Valor Rescate
Inversión - 150,000,000.00
i) Flujo de caja neto del proyecto - 150,000,000.00 20,000,000.00
Tio 20.0% Efectivo anual
VP de los flujos netos futuros $ 16,666,666.67
Sumatoria de los VP de los Flujos Netos Futuros $ 95,483,404.06
ii) VPN(0,20) - 54,516,595.94 iii) El proyecto a una tio del 20% destruye
iv) El proyecto no se debe llevar a cabo porque destruye o deteriora la inversión o riqueza del inversionista.

Tir (Tasa Interna de Retorno) 5.86% Tio/CO

VPN(0,20) - 54,516,595.94
No es rentable
Tir (Tasa Interna de Retorno) 5.86%
Tir <
Tir =

Tasa interna de retorno ajustada

Tir ajustada
Tasa Única Retorno
Tasa Verdadera de Retorno
mortización Crédito
2 3 4 5
80,000,000.00 60,000,000.00 40,000,000.00 20,000,000.00

80,000,000.00 60,000,000.00 40,000,000.00 20,000,000.00

8,000,000.00 6,000,000.00 4,000,000.00 2,000,000.00
20,000,000.00 20,000,000.00 20,000,000.00 20,000,000.00
28,000,000.00 26,000,000.00 24,000,000.00 22,000,000.00
60,000,000.00 40,000,000.00 20,000,000.00 -

de caja del inversionista o Flujo de caja proyecto con financiación

2 3 4 5
200,000,000.00 200,000,000.00 200,000,000.00 200,000,000.00
80,000,000.00 80,000,000.00 80,000,000.00 80,000,000.00
40,000,000.00 40,000,000.00 40,000,000.00 40,000,000.00
80,000,000.00 80,000,000.00 80,000,000.00 80,000,000.00
8,000,000.00 6,000,000.00 4,000,000.00 2,000,000.00
 72,000,000.00 74,000,000.00 76,000,000.00 78,000,000.00
7,200,000.00 7,400,000.00 7,600,000.00 7,800,000.00
64,800,000.00 66,600,000.00 68,400,000.00 70,200,000.00
40,000,000.00 40,000,000.00 40,000,000.00 40,000,000.00
18,000,000.00
108,000,000.00

- 20,000,000.00 - 20,000,000.00 - 20,000,000.00 - 20,000,000.00

- 5,175,000.00 - 5,951,250.00 - 6,843,937.50 -

52,470,187.50
79,625,000.00 80,648,750.00 81,556,062.50 268,670,187.50
56,703,875.80 48,466,603.91 41,360,220.81 114,981,435.59
$ 56,703,875.80 $ 48,466,603.91 $ 41,360,220.81 $ 114,981,435.59

18.50%

Valor AFD 100,000,000.00

DA año 5 100,000,000.00
VLAFD -

Valor AFND 100,000,000.00

DA 5 años 100,000,000.00
VLDAFND -

2 3 4 5
39,675,000.00 45,626,250.00 52,470,187.50
5,175,000.00 5,951,250.00 6,843,937.50
52,470,187.50

VP: 66,244,725.74
de interés de oportunidad o costo de oportunidad o tasa de descuento o tasa mínima de retorno esperado

Flujo de Caja del Proyecto

2 3 4 5
 26,250,000.00 27,562,500.00 28,940,625.00 30,387,656.25
5,175,000.00 5,356,125.00 5,543,589.38 5,737,615.00
21,075,000.00 22,206,375.00 23,397,035.63 24,650,041.25
- - - -
21,075,000.00 22,206,375.00 23,397,035.63 24,650,041.25
75,000,000.00

21,075,000.00 22,206,375.00 23,397,035.63 99,650,041.25

$ 14,635,416.67 $ 12,850,911.46 $ 11,283,292.64 $ 40,047,116.63

proyecto a una tio del 20% destruye valor (riqueza).

n o riqueza del inversionista.

VPN(0,0586) $ 0.00

en términos Finamciero Deteriora el valor de

la inversión
Tio
Tio VPN(tir):
Incremento 5.00% anual
Incremento 3.50% anual
 F
-
Flujo neto de caja del proyecto - 4,500,000.00

Tir 43.42%

La interpretación de la TIR como la rentabilidad que el proyecto le permite generar a

invertido en el proyecto, se puede observar en la tabla siguiente:

Inversión al
Año
Inicio del año
1 4,500,000.00
2 4,453,968.79
3 4,387,950.13
4 3,793,265.15
5 2,440,358.87

Se considera que el rendimiento de cualquier peso invertido en el proyecto es igual a

Más claro:
Flujo del Proyecto
-
Flujo neto de caja del proyecto - 10,000,000.00

Tir 25.001%

Inversión al
Año
Inicio del año
0-1 10,000,000.00
1-2 7,377,064.78
2-3 4,098,378.76

Esto aclara el significado de la TIR: como el interés compuesto que ganan los dinero
to, durante el tiempo que se mantengan invertidos. En este sentido, la TIR se interpr
del proyecto.

-
i) Flujo de fondos (caja) netos - 1,500,000,000.00
ii) VPN(0,20) 554,938,487.43
VP Flujos futuros $ 2,054,938,487.43
iii) Interpretación El proyecto a una Tio del 20% genera un valor ag
iv) Financieramente Es un proyecto financieramente factible porque g

Valoración
i
Yudi Tatiana Figueroa Castro 3.00
Hamilton Cabrera Jiménez 4.00
Karina Andrea Rodríguez Ocaña 4.00
 Flujo del proyecto
1 2 3 4 5
2,000,000.00 2,000,000.00 2,500,000.00 3,000,000.00 3,500,000.00

dad que el proyecto le permite generar a un peso mientras se encuentre

en la tabla siguiente:

Retiro final del Retiro Capital Saldo

Intereses
Año Final del año Inversión
2,000,000.00 1,953,968.79 46,031.21 4,453,968.79
2,000,000.00 1,933,981.34 66,018.66 4,387,950.13
2,500,000.00 1,905,315.02 594,684.98 3,793,265.15
3,000,000.00 1,647,093.72 1,352,906.28 2,440,358.87
3,500,000.00 1,059,641.13 2,440,358.87 -

er peso invertido en el proyecto es igual a la tasa interna de retorno, tir.

Flujo del Proyecto

1 2 3
5,123,000.00 5,123,000.00 5,123,000.00

VPN(0,25) $ 0.00

Saldo Final Retiro Capital Saldo

Intereses
Período Final del año Inversión
2,500,064.78 12,500,064.78 5,123,000.00 7,377,064.78
1,844,313.98 9,221,378.76 5,123,000.00 4,098,378.76
1,024,621.24 5,123,000.00 5,123,000.00 -

l interés compuesto que ganan los dineros que se mantienen en el proyec-

ertidos. En este sentido, la TIR se interpreta como la rentabilidad interna

Flujo de fondos (caja) del proyecto

1 2 3 4 5 6
450,000,000.00 500,000,000.00 550,000,000.00 600,000,000.00 650,000,000.00 550,000,000.00
ecto a una Tio del 20% genera un valor agregado (riqueza) de $555 millones.
royecto financieramente factible porque genera una riqueza adicional de $555 millones

Valoración
ii iii iv Final
3.00 3.00 3.00 3.00
4.00 4.00 4.00 4.00
4.00 4.00 4.00 4.00
3.67
l proyecto
7 8 9 10 +
450,000,000.00 350,000,000.00 250,000,000.00 150,000,000.00 -
Tio
 50,000,000.00
100,000,000.00
20%
 0 1 2
Flujo de Caja Neto del Proyecto - 10,000,000.00 5,123,000.00 5,123,000.00

¿Cómo determinar la verdadera rentabilidad de la inversión? ¿Cuál es el rendimiento que se

obtiene de los $10.000.000 durante los tres años que dura el proyecto? Para responder estas
preguntas se debe establecer cuál es la cantidad total de dinero que se puede acumular al cabo
de 3 años al invertir $10.000.000 en el proyecto y reinvirtir los dineros que se van liberando a la
tasa de interés de oportunidad del inversionista: 20% efectivo anual.
Tio 20%
VF: $ 18,647,720.00
VP: 10,000,000.00
VF: VP . (1+tio)^ n i:((VF/VP)^(1/3))-1
Tir B15:F21ajustada, TVR 23.09%
El capital original del proyecto, $10.000.000, obtiene un rendimiento del 23,09% anual. Mientras un
peso se encuentre invertido en el proyecto, su rentabilidad será igual a la TIR. Una vez el proyecto
libera un peso, éste se reinvierte a la TIO. Los $10.000.000 iniciales tendrán una rentabilidad dife--
rente a la TIR, durante los 3 años de la vida útil del proyecto, ya que hay que tener en cuenta la for-
ma como se invierten los fondos liberados por el proyecto. Al tener en cuenta esa reinversión, se
obtiene una rentabilidad el 23,09%, que resulta de lo que permite hacer el proyecto, a través de los
flujos de caja liberados, combinando con la reinversión de los fondos que genera el proyecto a la
TIO.
 Valor puedo acumular en el año 3 con una de inversión de 10.000.000?
3
5,123,000.00 $ 18,647,720.00

Dado A Hallar VF
l rendimiento que se 5,123,000.00 $ 18,647,720.00
Para responder estas
puede acumular al cabo 0 1 2 3
ue se van liberando a la

10,000,000.00
Rentabilidad del proyecto:

VF: VP.(1+i)n
23,09% anual. Mientras un $ 18,647,720.00 = 10,000,000.00 x
a TIR. Una vez el proyecto
drán una rentabilidad dife-- 1.864772 = (1+i)3
que tener en cuenta la for- 1.23085977739 = 1+i
uenta esa reinversión, se 23.09% = i Rentabilidad del proyecto
el proyecto, a través de los 25.00% = Tir
e genera el proyecto a la 20.00% = Tio
 tio 20%

(1+ i)3

abilidad del proyecto Tir ajustada

Tir modificada
TUR
TVR
 0 1
Flujo de caja Neto del Proyecto - 1,100,000,000.00 110,000,000.00
Costo
Tio 20.00%
Tir 25.69% -
Tasa interna de retorno modificada
Tasa interna de retorno ajustada
Tasa única de retorno
Tasa Verdadera de Retorno
Cómo clacular la rentabilidad del proyecto? 4.00
Hallar VF desde 1 a 4 de los FCNP $ 228,096,000.00
Sumatoria de los VF de los FCNP 1-5
Flujo de caja Neto del Proyecto - 1,100,000,000.00

VF: VP . (1+i)N
((VF/VP)^(1/n)) - 1 i
TIRM 23.22%
Invierto? Si TRIM
23.22%

Relación Beneficio - Costo

Beneficios: Ingresos netos proyecto

0 1
Flujo de caja Neto del Proyecto - 1,100,000,000.00 110,000,000.00
Costo
Tio 20.00%

VP de los Flujos Netos del Proyecto $ 91,666,666.67

Sumatoria del VP FNP $ 1,255,471,965.02

Relación Beneficio Costo 1.14 RBC

Indice de Rentabilidad: IR 1.14 Rentable

IR
 0 1
Flujo de caja Neto del Proyecto - 1,100,000,000.00 110,000,000.00
Tio 20.00%

Años FCNP
0 - 1,100,000,000.00
1 110,000,000.00
2 440,000,000.00
3 990,000,000.00
4 500,000,000.00
5 110,000,000.00

PR: 3.54
3
0.54

TIRM Cáculos
IR
PR
 Flujo de caja del Proyecto
2 3 4 5
440,000,000.00 990,000,000.00 500,000,000.00 110,000,000.00
Beneficios netos del Proyecto

3.00 2.00 1.00 -

$ 760,320,000.00 $ 1,425,600,000.00 $ 600,000,000.00 $ 110,000,000.00
$ 3,124,016,000.00
$ 3,124,016,000.00

Tasa de rentabilidad del proyecto: TIRM, TIRA, TUR, TVR

> Tio
> 20.00%

Flujo de caja del Proyecto

2 3 4 5
440,000,000.00 990,000,000.00 500,000,000.00 110,000,000.00
Beneficios netos del Proyecto

$ 305,555,555.56 $ 572,916,666.67 $ 241,126,543.21 $ 44,206,532.92

> 1
Eficiencia Bfcio supera los costos

>1 Eficiente/ rentable

=1 I=E
<1 N eficiente/N rentable

Flujo de caja del Proyecto

 2 3 4 5
440,000,000.00 990,000,000.00 500,000,000.00 110,000,000.00

VP(0,20) VPN(0,20)
-$ 1,100,000,000.00 -$ 1,100,000,000.00
$ 91,666,666.67 -$ 1,008,333,333.33 PR
$ 305,555,555.56 -$ 702,777,777.78 PR
$ 572,916,666.67 -$ 129,861,111.11 PR
$ 241,126,543.21 $ 111,265,432.10
$ 44,206,532.92

años PR: t -((VPN(t))/(VPN(t) - VPN (t-1)))

años
meses y días Tarea

Interpertación Invierto? Soporte 5

5
5
5
< 2.50 BR
= 2.50 RM
> 2.50 AR

Si el VPN(t) positivo, en este caso el año 4.}

3 1.66666667
 0 1
Flujo de Caja neto del Proyecto - 45,000,000.00 - 500,000.00
VF del FNC ingresos
VF del FNC ingresos
Suma de VF del FNC ingresos
Tio 20% Efectivo Anual
Tio mensual 1.53%
VP del FNC de los egreso $ 45,000,000.00 $ 492,460.69
Suma de los VP de los egresos $ 46,455,217.14

TIRM/TIRA/TUR/TVR ((VF Ingresos/VP egresos)^(1/n)) - 1 1.19%

VP de los ingresos futuros 27
TIR 0.95% Mensual
Tir anual 11.96% Efectivo Anual
interés efectivo anual =(((1+IPM)^12)-1)

Tasa anual mes vencido 11.35%

IPM 0.95%
IPM efectivo 0.95%

Ingreso netos del flujo de caja mes 27

Egresos del Flujo de caja mes 0
 1

2 3 4 5 6 7
- 500,000.00 - 500,000.00 2,000,000.00 2,000,000.00 2,000,000.00 2,000,000.00
23.00 22.00 21.00 20.00
$ 2,836,573.56 $ 2,793,801.93 $ 2,751,675.24 $ 2,710,183.76

$ 485,035.06 $ 477,721.40

No es un proyecto rentable

12 meses
 Flujo de caja del Proyecto
8 9 10 11 12 13
2,000,000.00 2,000,000.00 2,000,000.00 2,000,000.00 2,000,000.00 2,000,000.00
19.00 18.00 17.00 16.00 15.00 14.00
$ 2,669,317.92 $ 2,629,068.28 $ 2,589,425.54 $ 2,550,380.57 $ 2,511,924.33 $ 2,474,047.97
Proyecto
14 15 16 17 18 19
2,000,000.00 2,000,000.00 2,500,000.00 2,500,000.00 2,500,000.00 2,500,000.00
13.00 12.00 11.00 10.00 9.00 8.00
$ 2,436,742.73 $ 2,400,000.00 $ 2,954,764.13 $ 2,910,210.35 $ 2,866,328.38 $ 2,823,108.09
 20 21 22 23 24 25
2,500,000.00 2,500,000.00 2,500,000.00 2,500,000.00 2,500,000.00 2,500,000.00
7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00
$ 2,780,539.50 $ 2,738,612.79 $ 2,697,318.27 $ 2,656,646.42 $ 2,616,587.85 $ 2,577,133.30
 26 27 Meses 12 2.25
2,500,000.00 2,500,000.00
1.00 - meses
$ 2,538,273.68 $ 2,500,000.00
$ 64,012,664.58