1 r 0.

08 NA
n 5 Fecha año Costos
VF 1000 5/5/2021 0 P
c 0.07 NAAV 5/5/2022 1
C 70 5/5/2023 2
5/5/2024 3
5/5/2025 4
5/5/2026 5

2 r 0.08 NA
n 5 Fecha semestre Costos
VF 1000 5/5/2021 0 P
c 0.07 NASV 11/5/2021 1
C 70 5/5/2022 2
11/5/2022 3
5/5/2023 4
11/5/2023 5
5/5/2024 6
11/5/2024 7
5/5/2025 8
11/5/2025 9
5/5/2026 10

3 r 0.08
n 5 Fecha año Costos
VF 1000 5/5/2021 0 P
c 0.0674771773 NAAV 5/5/2022 1
C 67.48 5/5/2023 2
5/5/2024 3
5/5/2025 4
5/5/2026 5

4 r 0.0826091
n 5 Fecha año Costos
VF 1000 5/5/2021 0 P
c 0.07 NAAV 5/5/2022 1
C 70.00 5/5/2023 2
5/5/2024 3
5/5/2025 4
5/5/2026 5

5 VF 1000
c 0.075 NAAV
C 75
F 1
C/F 75
fecha compra 6/16/2021
fecha de vencimiento 10/24/2030
 r 6.50% NA
r/F 6.50% AV
base 360 días al año

10/24/2020 fecha de último pago a la fecha de compra

m 232
M 360
m/M 0.64
interés devengado (Ca) 48.33

fecha año (t) t - m/M Costos

último pago 10/24/2020 0
compra 6/16/2021 0.64 0.00 Precio limpio + Ca
10/24/2021 1 0.36
10/24/2022 2 1.36
10/24/2023 3 2.36
10/24/2024 4 3.36
10/24/2025 5 4.36
10/24/2026 6 5.36
10/24/2027 7 6.36
10/24/2028 8 7.36
10/24/2029 9 8.36
vencimiento 10/24/2030 10 9.36

El precio limpio compatible con la tasa de oportunidad es menor al pre

En consecuencia, el bono no genera una rentabilidad superio o igual a
Finalmente, no se debería comprar el bono
8 VF 1000
c 9.21% NAAV
C 92.1
F 1
C/F 92.1
fecha compra 6/12/2021
fecha de vencimiento 9/7/2032
r 7.00% NA
r/F 7.00% AV
base 365 días al año

9/7/2020 fecha de último pago a la fecha de compra

m 278
M 365
m/M 0.76
interés devengado (Ca) 70.15

fecha año (t) t - m/M Costos

último pago 9/7/2020 0
compra 6/12/2021 0.76 0.00 Precio limpio + Ca
9/7/2021 1 0.24
9/7/2022 2 1.24
9/7/2023 3 2.24
9/7/2024 4 3.24
9/7/2025 5 4.24
9/7/2026 6 5.24
9/7/2027 7 6.24
9/7/2028 8 7.24
9/7/2029 9 8.24
9/7/2030 10 9.24
9/7/2031 11 10.24
vencimiento 9/7/2032 12 11.24
El precio sucio compatible con la tasa de oportunidad es mayor al prec
En consecuencia, el bono genera una rentabilidad superio o igual a la
Finalmente, se debería comprar el bono
 Notaciones
Ingresos Flujo de caja VP Valor facial VF
-P Tasa del cupón c
70 70 64.81 Cupón C
70 70 60.01 Frecuencia de pago de los cupones F
70 70 55.57 Interés devengado Ca
70 70 51.45 m Número de días entre la fecha d
1070 1070 728.22 M Número de días entre dos pagos
P_r 960.07 960.07 960.07
Al pagar este precio para comprar el bono, el inversionista obtiene la rentabilid

Ingresos Flujo de caja VP

-P
35 35 33.65
35 35 32.36
35 35 31.11
35 35 29.92
35 35 28.77
35 35 27.66
35 35 26.60
35 35 25.57
35 35 24.59
1035 1035 699.21
P_r $959.45 959.45 $959.45
Al pagar este precio para comprar el bono, el inversionista obtiene la rentabilid

Ingresos Flujo de caja VP

-P
67.48 67.48 62.48
67.48 67.48 57.85
67.48 67.48 53.57
67.48 67.48 49.60
1067.48 1067.48 726.51
P_r $950.00 950.00 $950.00

Ingresos Flujo de caja VP

-P
70.00 70 64.81
70.00 70 60.01
70.00 70 55.57
70.00 70 51.45
1070.00 1070 728.22
P_r $950.00 960.07 $950.00

6
 Ingresos Flujo de caja VP(Flujos de caja)

- Precio limpio - Ca
75 75 73.34
75 75 68.86
75 75 64.66
75 75 60.71
75 75 57.01
75 75 53.53
75 75 50.26
75 75 47.19
75 75 44.31
1075 1075 596.40

P_r 1116.2843 $ sucio

P_r 1067.9510 $ limpio

P_r 106.7951 % del VF limpio

P_r 1067.951011738 $ limpio

de oportunidad es menor al precio al cual se negocia el bono en el mercado financiero (1070$).

a rentabilidad superio o igual a la tasa de oportunidad
 9

Ingresos Flujo de caja VP(Flujos de caja)

- Precio limpio - Ca
92.1 92.1 90.63
92.1 92.1 84.70
92.1 92.1 79.16
92.1 92.1 73.98
92.1 92.1 69.14
92.1 92.1 64.62
92.1 92.1 60.39
92.1 92.1 56.44
92.1 92.1 52.75
92.1 92.1 49.29
92.1 92.1 46.07
1092.1 1092.1 510.55

P_r 1237.6987 $ sucio

P_r 123.7699 % del VF sucio

P_r 116.75513 % del VF limpio

P_r 1167.5513007623 $ limpio
 P_r 1237.6987 $ sucio
P_r 123.7699 % del VF sucio

e oportunidad es mayor al precio al cual se negocia el bono en el mercado financiero (110% del VF)
entabilidad superio o igual a la tasa de oportunidad
mero de días entre la fecha de compra y el último pago a la fecha de compra
mero de días entre dos pagos (o entre la fecha de emisión y el primer pago)

rsionista obtiene la rentabilidad exigida. Sin embargo, el bono se negocia a un precio menor. En consecuencia, el bono genera una rentabilidad supe

rsionista obtiene la rentabilidad exigida. Sin embargo, el bono se negocia a un precio menor. En consecuencia, el bono genera una rentabilidad supe

VF 1000
c 0.075 NASV
C 75
F 2
C/F 37.5
fecha compra 6/16/2021
fecha de vencimiento 10/24/2030
 r 6.50% NA
r/F 3.25% SV
base 360 días al año

4/24/2021 fecha de último pago a la fecha de compra

m 52
M 180
m/M 0.29
interés devengado (Ca) 10.83

fecha semestre (t) t - m/M Costos Ingresos

último pago 4/24/2021 0
compra 6/16/2021 0.29 0.00 Precio limpio + Ca
10/24/2021 1 0.71 37.5
4/24/2022 2 1.71 37.5
10/24/2022 3 2.71 37.5
4/24/2023 4 3.71 37.5
10/24/2023 5 4.71 37.5
4/24/2024 6 5.71 37.5
10/24/2024 7 6.71 37.5
4/24/2025 8 7.71 37.5
10/24/2025 9 8.71 37.5
4/24/2026 10 9.71 37.5
10/24/2026 11 10.71 37.5
4/24/2027 12 11.71 37.5
10/24/2027 13 12.71 37.5
4/24/2028 14 13.71 37.5
10/24/2028 15 14.71 37.5
4/24/2029 16 15.71 37.5
10/24/2029 17 16.71 37.5
4/24/2030 18 17.71 37.5
vencimiento 10/24/2030 19 18.71 1037.5

El precio limpio compatible con la tasa de oportunidad es menor al precio

En consecuencia, el bono no genera una rentabilidad superio o igual a la ta
Finalmente, no se debería comprar el bono
 VF 1000
c 9.21% NASV
C 92.1
F 2
C/F 46.05
fecha compra 6/12/2021
fecha de vencimiento 9/7/2032
r 7.00% NA
r/F 3.50% SV
base 360 días al año

3/7/2021 fecha de último pago a la fecha de compra

m 95
M 180
m/M 0.53
interés devengado (Ca) 24.30

fecha semestre (t) t - m/M Costos Ingresos

último pago 3/7/2021 0
compra 6/12/2021 0.53 0.00 Precio limpio + Ca
9/7/2021 1 0.47 46.05
3/7/2022 2 1.47 46.05
9/7/2022 3 2.47 46.05
3/7/2023 4 3.47 46.05
9/7/2023 5 4.47 46.05
3/7/2024 6 5.47 46.05
9/7/2024 7 6.47 46.05
3/7/2025 8 7.47 46.05
9/7/2025 9 8.47 46.05
3/7/2026 10 9.47 46.05
9/7/2026 11 10.47 46.05
3/7/2027 12 11.47 46.05
9/7/2027 13 12.47 46.05
3/7/2028 14 13.47 46.05
9/7/2028 15 14.47 46.05
3/7/2029 16 15.47 46.05
9/7/2029 17 16.47 46.05
3/7/2030 18 17.47 46.05
9/7/2030 19 18.47 46.05
3/7/2031 20 19.47 46.05
9/7/2031 21 20.47 46.05
3/7/2032 22 21.47 46.05
9/7/2032 23 22.47 1046.05

El precio sucio compatible con la tasa de oportunidad es mayor al precio a

En consecuencia, el bono genera una rentabilidad superio o igual a la tasa
Finalmente, se debería comprar el bono
ono genera una rentabilidad superior a la exigida. Finalmente, se debería comprar el bono

ono genera una rentabilidad superior a la exigida. Finalmente, se debería comprar el bono

fecha de vencimiento
 interés devengado (Ca)

Flujo de caja VP(Flujos de caja)

- Precio limpio - Ca
38 36.66
38 35.50
38 34.39
38 33.30
38 32.25
38 31.24
38 30.26
38 29.30
38 28.38
38 27.49
38 26.62
38 25.78
38 24.97
38 24.19
38 23.43
38 22.69
38 21.97
38 21.28
1038 570.28

P_r 1079.9921 $ sucio

P_r 1069.158721 $ limpio

P_r 106.9158721 % del VF limpio

P_r 1069.15872064933 $ limpio

de oportunidad es menor al precio al cual se negocia el bono en el mercado financiero (1070$).

a rentabilidad superio o igual a la tasa de oportunidad
 10

fecha de vencimiento

interés devengado (Ca)

Flujo de caja VP(Flujos de caja)

- Precio limpio - Ca
46.05 45.31
46.05 43.78
46.05 42.30
46.05 40.87
46.05 39.48
46.05 38.15
46.05 36.86
46.05 35.61
46.05 34.41
46.05 33.24
46.05 32.12
46.05 31.03
46.05 29.98
46.05 28.97
46.05 27.99
46.05 27.04
46.05 26.13
46.05 25.25
46.05 24.39
 46.05 23.57
46.05 22.77
46.05 22.00
1046.05 482.85

P_r 1194.09017 $ sucio

P_r 119.409017 % del VF sucio

P_r 116.97860 % del VF limpio

P_r 1169.7860 $ limpio
P_r 1194.09017 $ sucio
P_r 119.409017 % del VF sucio

e oportunidad es mayor al precio al cual se negocia el bono en el mercado financiero (110% del VF)
entabilidad superio o igual a la tasa de oportunidad
 VF 1000
c 0.074 NATV
C 74
F 4
C/F 18.5
fecha compra 10/25/2021
fecha de vencimiento 4/28/2040
 r 6.00% NA
r/F 1.50% TV
base 360 días al año

7/28/2021 fecha de último pago a la fecha de compra

m 87
M 90
m/M 0.97
interés devengado (Ca) 17.88

fecha trimestre (t) t - m/M Costos Ingresos Flujo de caja

último pago 7/28/2021 0
compra 10/25/2021 0.97 0.00 Precio limpio + Ca - Precio limpio - Ca
7/24/2021 1 0.03 18.5 19
10/24/2021 2 1.03 18.5 19
1/24/2022 3 2.03 18.5 19
4/24/2022 4 3.03 18.5 19
7/24/2022 5 4.03 18.5 19
10/24/2022 6 5.03 18.5 19
1/24/2023 7 6.03 18.5 19
4/24/2023 8 7.03 18.5 19
7/24/2023 9 8.03 18.5 19
10/24/2023 10 9.03 18.5 19
1/24/2024 11 10.03 18.5 19
4/24/2024 12 11.03 18.5 19
7/24/2024 13 12.03 18.5 19
10/24/2024 14 13.03 18.5 19
1/24/2025 15 14.03 18.5 19
4/24/2025 16 15.03 18.5 19
7/24/2025 17 16.03 18.5 19
10/24/2025 18 17.03 18.5 19
1/24/2026 19 18.03 18.5 19
4/24/2026 20 19.03 18.5 19
7/24/2026 21 20.03 18.5 19
10/24/2026 22 21.03 18.5 19
1/24/2027 23 22.03 18.5 19
4/24/2027 24 23.03 18.5 19
7/24/2027 25 24.03 18.5 19
10/24/2027 26 25.03 18.5 19
1/24/2028 27 26.03 18.5 19
4/24/2028 28 27.03 18.5 19
7/24/2028 29 28.03 18.5 19
10/24/2028 30 29.03 18.5 19
1/24/2029 31 30.03 18.5 19
4/24/2029 32 31.03 18.5 19
7/24/2029 33 32.03 18.5 19
10/24/2029 34 33.03 18.5 19
1/24/2030 35 34.03 18.5 19
 4/24/2030 36 35.03 18.5 19
7/24/2030 37 36.03 18.5 19
vencimiento 10/24/2030 38 37.03 1018.5 1019

P_r
P_r

P_r
P_r

El precio limpio compatible con la tasa de oportunidad es menor al precio a

En consecuencia, el bono no genera una rentabilidad superio o igual a la tas
VF 1000 Finalmente, no se debería comprar el bono
c 9.21% NATV
C 92.1
F 4
C/F 23.025
fecha compra 6/12/2021
fecha de vencimiento 9/7/2032
r 7.00% NA
r/F 1.75% SV
base 360 días al año

6/7/2021 fecha de último pago a la fecha de compra

m 5
M 90
m/M 0.06
interés devengado (Ca) 1.28

fecha trimestre (t) t - m/M Costos Ingresos Flujo de caja

último pago 6/7/2021 0
compra 6/12/2021 0.06 0.00 Precio limpio + Ca - Precio limpio - Ca
9/7/2021 1 0.94 23.025 23.025
12/7/2021 2 1.94 23.025 23.025
3/7/2022 3 2.94 23.025 23.025
6/7/2022 4 3.94 23.025 23.025
9/7/2022 5 4.94 23.025 23.025
12/7/2022 6 5.94 23.025 23.025
3/7/2023 7 6.94 23.025 23.025
6/7/2023 8 7.94 23.025 23.025
9/7/2023 9 8.94 23.025 23.025
12/7/2023 10 9.94 23.025 23.025
3/7/2024 11 10.94 23.025 23.025
6/7/2024 12 11.94 23.025 23.025
9/7/2024 13 12.94 23.025 23.025
12/7/2024 14 13.94 23.025 23.025
3/7/2025 15 14.94 23.025 23.025
6/7/2025 16 15.94 23.025 23.025
9/7/2025 17 16.94 23.025 23.025
12/7/2025 18 17.94 23.025 23.025
3/7/2026 19 18.94 23.025 23.025
 6/7/2026 20 19.94 23.025 23.025
9/7/2026 21 20.94 23.025 23.025
12/7/2026 22 21.94 23.025 23.025
3/7/2027 23 22.94 23.025 23.025
6/7/2027 24 23.94 23.025 23.025
9/7/2027 25 24.94 23.025 23.025
12/7/2027 26 25.94 23.025 23.025
3/7/2028 27 26.94 23.025 23.025
6/7/2028 28 27.94 23.025 23.025
9/7/2028 29 28.94 23.025 23.025
12/7/2028 30 29.94 23.025 23.025
3/7/2029 31 30.94 23.025 23.025
6/7/2029 32 31.94 23.025 23.025
9/7/2029 33 32.94 23.025 23.025
12/7/2029 34 33.94 23.025 23.025
3/7/2030 35 34.94 23.025 23.025
6/7/2030 36 35.94 23.025 23.025
9/7/2030 37 36.94 23.025 23.025
12/7/2030 38 37.94 23.025 23.025
3/7/2031 39 38.94 23.025 23.025
6/7/2031 40 39.94 23.025 23.025
9/7/2031 41 40.94 23.025 23.025
12/7/2031 42 41.94 23.025 23.025
3/7/2032 43 42.94 23.025 23.025
6/7/2032 44 43.94 23.025 23.025
9/7/2032 45 44.94 1023.025 1023.025

P_r
P_r

P_r
P_r
P_r
P_r

El precio sucio compatible con la tasa de oportunidad es mayor al precio al c

En consecuencia, el bono genera una rentabilidad superio o igual a la tasa d
Finalmente, se debería comprar el bono
VP(Flujos de caja)

18.49
18.22
17.95
17.68
17.42
17.16
16.91
16.66
16.41
16.17
15.93
15.70
15.47
15.24
15.01
14.79
14.57
14.36
14.14
13.93
13.73
13.53
13.33
13.13
12.94
12.74
12.56
12.37
12.19
12.01
11.83
11.65
11.48
11.31
11.15
 10.98
10.82
586.82

1116.7756 $ sucio
1098.892234 $ limpio

115.5833807 % del VF limpio

1155.833807 $ limpio

rtunidad es menor al precio al cual se negocia el bono en el mercado financiero (1070$).

bilidad superio o igual a la tasa de oportunidad

VP(Flujos de caja)

22.65
22.26
21.88
21.50
21.13
20.77
20.41
20.06
19.72
19.38
19.04
18.72
18.39
18.08
17.77
17.46
17.16
16.87
16.58
 16.29
16.01
15.73
15.46
15.20
14.94
14.68
14.43
14.18
13.94
13.70
13.46
13.23
13.00
12.78
12.56
12.34
12.13
11.92
11.72
11.51
11.32
11.12
10.93
10.74
469.09

1172.2179 $ sucio
117.2218 % del VF sucio

117.09387 % del VF limpio

1170.9387 $ limpio
1172.218 $ sucio
117.22179 % del VF sucio

tunidad es mayor al precio al cual se negocia el bono en el mercado financiero (110% del VF)
idad superio o igual a la tasa de oportunidad