Presentacion Tema 8 - Antes Tema 9

Economía y Profesión.
ETSA/UPV
TEMA 8
Economía y Gestión Empresarial.

ETSA/UPV
(anteriormente tema 9)
TEMA 8
EL ANÁLISIS DEL PATRIMONIO Y LOS
RESULTADOS.
EL ESTUDIO ECONOMICO-FINANCIERO.
ETSA/UPV
8.1. Introducción
8.2. Las cuentas anuales
8.3. El balance
8.4. La cuenta de pérdidas y ganancias
8.5. Objetivos y medios del estudio económico-financiero
8.6. El fondo de maniobra
8.7. Análisis financiero, económico y de rentabilidad 2
1
Economía y Profesión. ETSA/UPV
TEMA 9
EL ANÁLISIS DEL PATRIMONIO Y LOS
RESULTADOS.
EL ESTUDIO ECONOMICO-FINANCIERO.
Bibliografía básica:

ETSA/UPV
• Llorca y otros (2016). Economía y gestión para arquitectos.
UPV. Capítulos 9 y 10.
8.1. INTRODUCCIÓN
¿Contabilidad?
Técnica que se ocupa de registrar, clasificar y resumir las

operaciones mercantiles de un negocio con el fin de
interpretar sus resultados.
ETSA/UPV
Ciencia económica que estudia la situación y evolución

del patrimonio de las empresas, comunicando la
información obtenida sobre el mismo a todas las personas y
entidades interesadas a través de las cuentas anuales.
Proporciona información a:
Directivos
Accionistas Bancos 4
Proveedores Acreedores
2
8.1. INTRODUCCIÓN
La contabilidad establece las normas y procedimientos
para registrar, cuantificar, analizar e interpretar los
hechos económicos que afectan el patrimonio de cualquier
organización económica o entidad.
Permite conocer :

ETSA/UPV
• La estabilidad y solvencia de la empresa
• La corriente de cobros y pagos
• Las tendencias de las ventas, costos y gastos generales
• La capacidad financiera de la empresa
¡La información contable está regulada!
Plan de General de Contabilidad de 2007 (PGC)
8.2. LAS CUENTAS ANUALES
 A final del ejercicio económico, las empresas deben

presentar las cuentas anuales en el Registro Mercantil.
 Están formadas por 5 documentos:

ETSA/UPV
 Balance
 Cuenta de Pérdidas y Ganancias
 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto (ECPN)
 Estado de Flujos de Efectivo
 Memoria
3
8.3 EL BALANCE
Representa la estructura del patrimonio empresarial.
El patrimonio
Conjunto de bienes, derechos y obligaciones.
Elemento patrimonial

ETSA/UPV
Distintas partidas que integran el patrimonio de una entidad
(ej.: una máquina, un préstamo, un ordenador, factura que el
cliente debe, un préstamo, una patente…).
Cuenta
Agrupa elementos patrimoniales de la misma naturaleza
(ej. Una silla, un archivador y una mesa se incluyen
en la cuenta “216 MOBILIARIO”).
7
¡Las cuentas están reguladas en el P.G.C. de 2007!
8.3. EL BALANCE
Se estructura en dos grandes bloques:
 La Estructura financiera engloba las obligaciones de la
empresa, es decir, el origen de donde consigue fondos
para llevar a cabo su actividad.
 La Estructura económica engloba los bienes y
Economía y Gestión
Empresarial. ETSA/UPV
derechos de cobro, es decir, la asignación o aplicación

que hace de los fondos obtenidos.
4
8.3. EL BALANCE
Dichos bloques, a su vez, se subdividen en masas

patrimoniales (grupos homogéneos de cuentas).
Se distinguen tres grandes masas patrimoniales:
1. Activo: Bienes, derechos y recursos controlados
económicamente por la empresa.
2. Pasivo: Deudas u obligaciones pendientes de pago.
Son los recursos financieros ajenos.
3. Patrimonio Neto: Recoge el valor de los fondos que
el empresario ha aportado a la unidad económica, y
los beneficios generados por la empresa que no han
sido distribuidos.
9
Activo – Pasivo = Patrimonio Neto
8.3. EL BALANCE
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO NETO
INMOVILIZADO INTANGIBLE
CAPITAL
ACTIVO NO INMOVILIZADO MATERIAL

PATRIMONIO RESERVAS
CORRIENTE
NETO
INVERSIONES INMOBILIARIAS
RESULTADOS
INMOVILIZADO FINANCIERO
SUBVENCIONES Y DONACIONES
ACTIVOS NO CORRIENTES
MANTENIDOS PARA LA VENTA
PASIVO NO
DEUDAS A LARGO PLAZO
CORRIENTE
EXISTENCIAS
ACTIVO
CORRIENTE DEUDORES
PASIVO DEUDAS A CORTO PLAZO
FINANCIERO CORRIENTE 10
EFECTIVO
TOTAL ACTIVO TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO
10
5
8.3. EL BALANCE

ETSA/UPV
11
11
8.3. EL BALANCE
¿Cómo se ordena?
 Estructura económica → de menor a mayor liquidez.

 Estructura financiera → de menor a mayor exigibilidad.
ETSA/UPV
12
12
6
8.3. EL BALANCE
Agrupación de cuentas del PGC

ETSA/UPV
13
13
9.4. LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
 Documento contable que informa del resultado económico

de la gestión de la empresa.
Resultado = Ingresos – Gastos
Operaciones que aumentan Operaciones que disminuyen

ETSA/UPV
el Patrimonio Neto el Patrimonio Neto
 Estructura :
14
14
7
8.4. LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

Se distinguen:
 Resultado de Explotación (BAII): diferencia entre ingresos y
gastos derivados de la actividad ordinaria y habitual de la
empresa, sin intereses ni impuestos (EBIT en inglés).
 Resultado financiero: derivado de las actividades financieras

ETSA/UPV
implícitas en la gestión de tesorería de cualquier negocio
(Ingresos financieros – gastos financieros).
 Resultado Antes de impuestos (BAI): suma de los dos
anteriores.
 Resultado procedente de operaciones continuadas =
= BAI + Impuesto sobre beneficio.
 Resultado del ejercicio: Resultado de operaciones
continuadas + operaciones interrumpidas 15
EBITDA es el resultado antes de intereses, impuestos,

depreciaciones y amortizaciones.
15
A) OPERACIONES CONTINUADAS
1. Importe neto de la cifra de negocios.
a) Ventas.
b) Prestaciones de servicios.
2. Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación.
3. Trabajos realizados por la empresa para su activo.
4. Aprovisionamientos.
5. Otros ingresos de explotación.
a) Ingresos accesorios y otros de gestión corriente.
b) Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio.
6. Gastos de personal.
7. Otros gastos de explotación.
8. Amortización del inmovilizado.
ETSA/UPV
9. Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras.

10. Excesos de provisiones.
11. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado.
A.1) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (1+2+3+4+5+6+7+8+9+10+11) (BAII)
12. Ingresos financieros.
13. Gastos financieros.
14. Variación de valor razonable en instrumentos financieros.
15. Diferencias de cambio.
16. Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros.
A.2) RESULTADO FINANCIERO (12+13+14+15+16)
A.3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (A.1+A.2) (BAI)
17. Impuestos sobre beneficios.
A.4) RESULTADO DEL EJº PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS (A.3+17) 16
B) OPERACIONES INTERRUMPIDAS
18. Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos.
A.5) RESULTADO DEL EJERCICIO (A.4+18)
16
8
8.5. OBJETIVOS Y MEDIOS DEL ESTUDIO

ECONÓMICO-FINANCIERO
OBJETIVOS
•Facilitar información eficaz, detallada y estructurada a los
distintos agentes (internos y externos) que tienen relación con la
empresa.

ETSA/UPV
• El análisis de la situación económico-financiera para poder
tomar decisiones gerenciales.
•Ejemplos de datos que pueden interesar a los distintos agentes:
• Proveedores  Liquidez
• Bancos  Grado de endeudamiento
• Trabajador  Situación patrimonial
• Accionista  Rentabilidad financiera
• Jefe de producción  Umbral de rentabilidad
• Gerente  Estudio económico 17
• Clientes  Solvencia
• Administración  Rentabilidad económica.
17

ECONÓMICO-FINANCIERO
INSTRUMENTOS Y MEDIOS
El estudio económico-financiero de la empresa se lleva a
cabo a partir de los siguientes estados contables:
 El Balance de Situación y
ETSA/UPV
 La Cuenta de Resultados.
Los instrumentos utilizados para realizar un estudio son:
 Diferencias en valores absolutos
 Porcentajes
 Ratios
 Rotaciones
 Gráficos 18
18
9

. Diferencias en valores absolutos
Se toma el valor de distintas masas patrimoniales o resultados de la
Cuenta de Pérdidas y Ganancias y se restan para sacar
determinadas conclusiones.
Ejemplo: el FONDO DE MANIOBRA

ETSA/UPV
 Es parte de los fondos a largo plazo (financiación a largo
plazo) que sirve para financiar el activo circulante.
ACTIVO FIJO FONDOS PROPIOS
P.EXIGIBLE A L/P
ACTIVO
CIRCULANTE 19
FM
P.EXIGIBLE A C/P
19

. Porcentajes
Porcentajes verticales
A. ACTIVO B. ACTIVO
500 25% 500 100%
CORRIENTE CORRIENTE
ETSA/UPV
EFECTIVO 100 5% EFECTIVO 100 20%
DEUDORES 250 12,5% DEUDORES 250 50%
EXISTENCIAS 150 7,5% EXISTENCIAS 150 30%
Porcentajes horizontales
AÑO 1 AÑO 2
ACTIVO ACTIVO
20
A. Corriente 500 100% A. Corriente 750 150%
A. Fijo 1.500 100% A. Fijo 2000 125%
20
10

. Ratios, rotaciones y gráficos
 RATIO.- Es el cociente entre magnitudes que tienen cierta

relación y por ello se comparan.
Un ratio por sí solo no dice nada, hay que compararlo con los
ratios del sector, de otros años, de empresas competidoras…

ETSA/UPV
 ROTACIONES.- Número de veces que circula, por ejemplo, un
activo.
Ejemplo: rotación de un cobro = 4  Cada año cobro 4 veces =
cobro cada 3 meses.
 GRÁFICOS.-Pueden ser circulares, de barras...
21
21
8.6. EL FONDO DE MANIOBRA
Se define como el excedente de estructura financiera

permanente de que dispone la empresa una vez financiados
los activos no corrientes o, dicho de otra forma, la parte del
activo corriente que es financiada con recursos
permanentes.
ETSA/UPV
22
22
11

A. Situaciones de equilibrio
1. Situación de máxima estabilidad
No recurre a la
financiación

ETSA/UPV
ajena
2. Situación de máxima prudencia
Toda la deuda
exigible a largo plazo 23
se destina a la
financiación de
activos corrientes
23

A. Situaciones de equilibrio
3. Situación de equilibrio financiero o clásica

ETSA/UPV
24
24
12

B. Situaciones de desequilibrio
1. Situación de inestabilidad financiera, FM<0

ETSA/UPV
Si la empresa no puede atender los pagos a corto plazo se
25
encontraría en lo que conocemos como suspensión de
pagos teórica
25

B. Situaciones de desequilibrio
2. Posición de quiebra
ETSA/UPV
26
El patrimonio neto es negativo
26
13
8.7. ANÁLISIS FINANCIERO, ECONÓMICO Y DE

RENTABILIDAD
• Análisis Financiero
Intenta conocer la capacidad de la empresa para atender a

sus compromisos de pago a través de conceptos como la
solvencia o la liquidez.
 Ratio de disponibilidad (medios líquidos en caja y bancos).

ETSA/UPV
Efectivo (disponible)
Pasivo a corto
Se considera normal cuando su valor es 0,1 o superior
 Ratio de tesorería
Efectivo + Deudores
Pasivo a corto
27
El resultado de este ratio debe ser como norma general, superior

a la unidad
27

RENTABILIDAD
 Ratio de liquidez o solvencia financiera
Activo corriente
Pasivo a corto
ETSA/UPV
El resultado de este ratio se debe situar entre 1,5 y 2
 Ratio de garantía
Activo total
Deudas (Pasivo)
Este ratio debe ser siempre mayor que la unidad 28
28
14

RENTABILIDAD
 Ratio de endeudamiento
Total deudas
Pasivo+ Patrimonio neto

ETSA/UPV
El valor óptimo de este ratio se sitúa entre 0,4 y 0,6
 Ratio de calidad de la deuda

Pasivo corriente
Pasivo 29
Un valor adecuado podría estar entre 0,5 y 1
29

RENTABILIDAD
• Análisis Económico
1. ANÁLISIS DE VENTAS
+ Ratio de expansión de ventas + Ratio de cuota de mercado
Ventas año n Ventas empresa

Ventas año n -1 Ventas sector
ETSA/UPV
Se puede calcular en unidades físicas o

Cuanto mayor sea el ratio mejor monetarias
2. ANÁLISIS DE LOS GASTOS
Comparación de gastos Comparación con

con ventas ejercicios anteriores Otras comparaciones
Gastos fijos Gastos de personal año Costes de producción

n 30
Ventas Nº de unidades
Gastos de personal año producidas
n-1
30
15

RENTABILIDAD
• Análisis Económico
ANÁLISIS DE LA PRODUCTIVIDAD Y LA EFICACIA
PRODUCTIVIDAD EFICACIA

ETSA/UPV
Compara resultados
Compara los resultados
obtenidos con recursos
previstos con los obtenidos
empleados
Nº de viviendas producidas Ventas previstas

Gastos Ventas reales
BENCHMARKING
31
Comparamos nuestros Ventas mejor competidor
resultados con los
Ventas empresa
mejores competidores
31

RENTABILIDAD
• Análisis de rentabilidad
 El umbral de rentabilidad o punto muerto:
Es aquel volumen de ventas que cubre todos los costes del
período (CF + CV). En el punto muerto el beneficio es igual a
0.
ETSA/UPV
La cantidad producida
en el punto muerto será
igual a:
32
32
16

RENTABILIDAD
 Rentabilidad económica (ROI, ROA O ROCE)

ETSA/UPV
 Rentabilidad financiera (ROE)
Ha de ser, como mínimo, positivo y superior a las expectativas de los 33

accionistas.
33

RENTABILIDAD
 Margen o rentabilidad de las ventas

ETSA/UPV
Se analiza el resultado en relación a la actividad del negocio de

la empresa
34
34
17

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Economía y Profesión.

Economía y Gestión Empresarial.

Economía y Gestión Empresarial.

Técnica que se ocupa de registrar, clasificar y resumir las

Ciencia económica que estudia la situación y evolución

Economía y Gestión Empresarial.

¡La información contable está regulada!

Plan de General de Contabilidad de 2007 (PGC)

8.2. LAS CUENTAS ANUALES

 A final del ejercicio económico, las empresas deben

 Están formadas por 5 documentos:

Representa la estructura del patrimonio empresarial.

Economía y Gestión Empresarial.

¡Las cuentas están reguladas en el P.G.C. de 2007!

derechos de cobro, es decir, la asignación o aplicación

Dichos bloques, a su vez, se subdividen en masas

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO NETO

ACTIVO NO INMOVILIZADO MATERIAL

TOTAL ACTIVO TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO

Economía y Gestión Empresarial.

 Estructura económica → de menor a mayor liquidez.

Economía y Gestión Empresarial.

9.4. LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

 Documento contable que informa del resultado económico

Resultado = Ingresos – Gastos

Operaciones que aumentan Operaciones que disminuyen

el Patrimonio Neto el Patrimonio Neto

8.4. LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

Economía y Gestión Empresarial.

EBITDA es el resultado antes de intereses, impuestos,

9. Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras.

8.5. OBJETIVOS Y MEDIOS DEL ESTUDIO

Economía y Gestión Empresarial.

8.5. OBJETIVOS Y MEDIOS DEL ESTUDIO

8.5. OBJETIVOS Y MEDIOS DEL ESTUDIO

Economía y Gestión Empresarial.

ACTIVO FIJO FONDOS PROPIOS

8.5. OBJETIVOS Y MEDIOS DEL ESTUDIO

EFECTIVO 100 5% EFECTIVO 100 20%

DEUDORES 250 12,5% DEUDORES 250 50%

EXISTENCIAS 150 7,5% EXISTENCIAS 150 30%

8.5. OBJETIVOS Y MEDIOS DEL ESTUDIO

 RATIO.- Es el cociente entre magnitudes que tienen cierta

Economía y Gestión Empresarial.

8.6. EL FONDO DE MANIOBRA

Se define como el excedente de estructura financiera

8.6. EL FONDO DE MANIOBRA

Economía y Gestión Empresarial.

2. Situación de máxima prudencia

9.6. EL FONDO DE MANIOBRA

3. Situación de equilibrio financiero o clásica

8.6. EL FONDO DE MANIOBRA

1. Situación de inestabilidad financiera, FM<0

Economía y Gestión Empresarial.

8.6. EL FONDO DE MANIOBRA

El patrimonio neto es negativo

8.7. ANÁLISIS FINANCIERO, ECONÓMICO Y DE

Intenta conocer la capacidad de la empresa para atender a

Economía y Gestión Empresarial.

El resultado de este ratio debe ser como norma general, superior

8.7. ANÁLISIS FINANCIERO, ECONÓMICO Y DE

El resultado de este ratio se debe situar entre 1,5 y 2

Este ratio debe ser siempre mayor que la unidad 28