FACULTAD DE

GESTIÓN Y
ALTA DIRECCIÓN
GESTIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

S04: MISTI TESORERIA - SOLUCIÓN

Caso : Corporación Misti (Tesorería))

Con esta información más los supuestos que considere pertinente, se le pide:

1) Estimar las ventas, costo de ventas y utilidad operativa para el año 2017 de Misti.(2 puntos)

Ventas de Misti 192,000,000 100%

Costo de Ventas -153,600,000 -80%
Utlidad Bruta 38,400,000 20%
Gastos Operativos -23,040,000 -12% Depreciación 5,040,000
Utlidad Operativa 15,360,000 8% G.op . Desem 18,000,000

2) Estimar el CTO en dólares al 31.12.2017 (2 puntos)

Cuentas por Cobrar (dic17) 9,600,000

Inventarios (dic 17) 61,440,000
Cuentas por Pagar (dic 17) -8,874,667
CTO 62,165,333

3) En qué mes (es) Misti tendría superávits y déficits de caja. Estime los importes (4 puntos)

Flujo de caja ene feb mar abri may jun jul

Cobranzas 16,000,000 25,600,000 25,600,000 22,400,000 12,800,000 12,800,000 12,800,000
Pagos a Proveedor -8,874,667 -8,874,667 -8,874,667 -8,874,667 -8,874,667 -8,874,667 -8,874,667
Pagos de operación -1,500,000 -1,500,000 -1,500,000 -1,500,000 -1,500,000 -1,500,000 -1,500,000
Flujo de caja de op. 5,625,333 15,225,333 15,225,333 12,025,333 2,425,333 2,425,333 2,425,333

Flujo de caja ago set oct nov dic Totales

Cobranzas 12,800,000 12,800,000 12,800,000 12,800,000 12,800,000 192,000,000
Pagos a Proveedores -24,576,000 -24,576,000 -24,576,000 -8,874,667 -8,874,667 -153,600,000
Pagos de operación -1,500,000 -1,500,000 -1,500,000 -1,500,000 -1,500,000 -18,000,000
Flujo de caja de operación -13,276,000 -13,276,000 -13,276,000 2,425,333 2,425,333 20,400,000

Superávit más elevado entre febrero y abril (S/. 15,225,333 cifra más alta)
Déficit entre agosto y octubre (S/. 13,276,000)
 Facultad de Gestión y Alta Dirección

4) Mencione las 3 mejores opciones para invertir los excedentes de caja (2 puntos)

a) Papeles comerciales como inversión

Dado que el plazo entre la generación de excedentes y la necesidad de cubrir déficits
transcurren 6 meses, adquirir papeles comerciales u otros activos financieros de renta fija a un
plazo que coincida con la necesidad. Los excedentes adicionales (de caja) es posible que se
necesiten para cubrir las necesidades de inversión y/o financiamiento.

b) Fondos mutuos de renta fija

Al igual que el caso anterior es un instrumento financiero que calza con la forma, plazos y
condiciones que se ajustan a las necesidades de la empresa.

c) Depósitos a plazo
De forma similar se puede encontrar depósitos a plazo que tengan un vencimiento en los
meses de agosto, setiembre y octubre. La mejor opción, de las 3 mencionadas, dependerá de
la tasa efectiva de rendimiento (TREA) de cada una de las opciones.

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