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APUNTES DE GESTIN

Anlisis Financiero: Solvencia y liquidez en la empresa

La solvencia se dene como la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones actuales y futuras a su vencimiento. Tipos de solvencia Solvencia Esttica: Situacin nanciera en la que la empresa tiene bienes sucientes en su activo para hacer frente a sus deudas. Esta solvencia adems se subdivide en: Solvencia a corto plazo o liquidez: Se dene como la capacidad de la empresa de hacer frente a las deudas a corto plazo. Solvencia a largo plazo: La capacidad de la empresa de hacer frente a las deudas a largo plazo. Solvencia Dinmica: La capacidad de la empresa para generar benecios y recursos lquidos con los que hacer frente a las deudas.

Anlisis de la solvencia y liquidez mediante ratios

Desde el punto de vista del anlisis nanciero es importante tener en cuenta que los ratios permiten comparar los resultados obtenidos con respecto a las empresas del mismo sector y tambin analizar la evolucin de la empresa para conocer las tendencias y corregirlas si fuera necesario.
TIPOS DE SOLVENCIA RATIOS Liquidez = DESCRIPCIN

Activo circulante Fondos ajenos a corto plazo Activo circulante Existencias Fondos ajenos a corto plazo Tesorera + equivalentes de tesorera1 Fondos ajenos a corto plazo Activo Total Neto Real Fondos ajenos Capitales permanentes2 Inmovilizado BAIT3 Gastos nancieros BAIT3+ amortizaciones + provisiones subvenciones Gastos nancieros

El valor de este ratio debera ser superior a 1, pues de lo contrario la empresa no dispondra de la capacidad de generar dinero suciente para atender los pagos a corto plazo. Es la capacidad de atender a los pagos a muy corto plazo. El valor ser menor que el ratio de liquidez por ser su numerador la parte ms lquida del activo circulante. El valor que se estima adecuado es de 1. Es quizs el ratio ms difcil de concretar en un valor orientativo. A lo largo del ejercicio, tanto el volumen de disponible (tesorera y los equivalentes de tesorera) como el de los pagos inmediatos ucta con intensidad. Por ello el valor de este ratio tiene ms sentido si se le relaciona con el presupuesto de caja o de tesorera. Indica la seguridad o incertidumbre que existe para que los acreedores puedan cobrar sus crditos. Cuanto ms se acerque este ratio al valor de la unidad ms riesgo de quiebra existe. La unidad es el valor lmite y por debajo de ella la empresa est en terica quiebra tcnica. Es deseable que este ratio sea superior a 1, lo que supondra que el inmovilizado est nanciado con recursos estables y que una parte del activo circulante, tambin se est nanciando con este tipo de recursos. La solvencia en este caso ser mayor cuanto ms elevado sea este indicador ya que supondr que con los benecios que se obtienen antes del pago de intereses e impuestos se puede hacer frente a la deuda ajena. Este indicador es una correccin al anterior ya que el benecio calculado en trminos contables puede alejarse mucho del concepto de liquidez, debido a partidas como las amortizaciones o las provisiones, que contablemente son gasto, pero que no implican una salida real de dinero de la empresa. De esta manera la empresa se acerca al concepto de capacidad de pago.
Bibliografa
Correa Rodrguez, A., Acosta Molina, M., Barrios del Pino, I. (2003): Principios de gestin nanciera. Ed. Arte. Sesto Pedreira, M., (2003): Introduccin a las nanzas. Ed. Centro de Estudios Ramn Areces, S.A.

Esttica a corto plazo o liquidez

Liquidez Inmediata o prueba cida=

Tesorera=

Garanta o Distancia a la quiebra =

Esttica a largo plazo

Cobertura o Financiacin de las Inversiones =

Cobertura de intereses sobre benecios =

Dinmica
Cobertura de intereses sobre recursos generados =
1 2

Los equivalentes de tesorera son las inversiones nancieras temporales. Son los fondos propios y la deuda a largo plazo. 3 Benecio antes de intereses e impuestos.

ACTUALIDAD EMPRESARIAL CAJACANARIAS nmero 107. marzo 2006