UPN, PASIÓN POR

TRANSFORMAR VIDAS

FINANZAS 1
Mg. Enrique Quispe Ayala

enrique.quispe@upn.pe UPN.EDU.PE
Recordemos el punto de vista
financiero:
LOGRO

Al finalizar esta sesión, el estudiante

elabora soluciones en base a ratios
financieros, presentando en un informe de
manera estructurada las posibles
soluciones para mejorar la gestión
financiera.
UPN, PASIÓN POR
TRANSFORMAR VIDAS

ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
Mg. Enrique Quispe Ayala

Enrique.quispe@upn.pe UPN.EDU.PE
ESTANDARIZACION DE ESTADOS FINANCIEROS

Ford y General Motors (GM) son, como es lógico, serios rivales en el mercado de automóviles, pero
GM es más grande y, por lo tanto, es difícil compararlas en forma directa. En realidad, es difícil
incluso comparar los estados financieros de una misma compañía en diferentes momentos si su
tamaño ha cambiado. El problema del tamaño se complica aún más si se intenta comparar a GM,
digamos, con Toyota. Si los estados financieros de Toyota están denominados en yenes, existirán
diferencias de tamaño y de moneda.
Para empezar a hacer comparaciones, una cosa obvia que se podría tratar de hacer es estandarizar
de alguna manera los estados financieros. Una forma común y útil de hacerlo es trabajar con
porcentajes en lugar de moneda. Los estados financieros resultantes, que se denominan estados
financieros porcentuales.
ESTANDARIZACION DE ESTADOS FINANCIEROS
ANALISIS FINANCIERO

1- INTERNO: Cuando se compromete a la función finanzas de la empresa o analista

financiero.

Se utiliza para ver el Sirve como mecanismo de

desempeño general o bien la control, dado que al detectar la
eficiencia general de la desviación permite controlarlo o
empresa poner remedio.
ANALISIS FINANCIERO

2. EXTERNO. Cuando es analizado por diferentes agentes: Bancos, acreedores,

inversionistas, accionistas, etc.

INVERSIONISTAS /
BANCOS / ACREEDORES
ACCIONISTAS
Interesados en medir Solvencia
Interesados a medir la
y liquidez
rentabilidad.
ANALISIS FINANCIERO
 EJEMPLO DE ANALISIS VERTICAL

Estado de Resultados Integrales

(En miles de USD)
Jun-17 Jun-16
Ingresos por Obras 33,895 100.0% 9,041 100.0%
Costo de Obras -23,540 -69.4% -6,603 -73.0%
Utilidad Bruta 10,355 30.6% 2,438 27.0%
Gastos de Administración -134 -0.4% -167 -1.8%
Otros ingresos y egresos 259 0.8% -945 -10.5%
Utilidad Operativa 10,480 30.9% 1,326 14.7%
Ingresos Financieros 3 0.0% 2 0.0%
Gastos Financieros -2,552 -7.5% -2,581 -28.5%
Diferencia de Cambio -229 -0.7% -80 -0.9%
Utilidad Antes de impuestos 7,701 22.7% -1,333 -14.7%
Impuesto a la renta -2,324 -6.9% 206 2.3%
Utilidad Neta 5,377 15.9% -1,127 -12.5%
 EJEMPLO DE ANALISIS HORIZONTAL

Estado de Resultados Integrales

(En miles de USD)
Jun-17 Jun-16
Ingresos por Obras 33,895 9,041 274.9%
Costo de Obras -23,540 -6,603 256.5%
Utilidad Bruta 10,355 2,438 324.7%
Gastos de Administración -134 -167 -19.8%
Otros ingresos y egresos 259 -945
Utilidad Operativa 10,480 1,326 690.3%
Ingresos Financieros 3 2
Gastos Financieros -2,552 -2,581
Diferencia de Cambio -229 -80
Utilidad Antes de impuestos 7,701 -1,333
Impuesto a la renta -2,324 206
Utilidad Neta 5,377 -1,127 N/A
TIPO DE RATIOS FINANCIEROS
 INDICES DE LIQUIDEZ

• Razón Corriente = Activo Corriente = 31,819 = 1.08

Pasivo Corriente 29,371

• Prueba ácida = Activo Corriente – Inventario = 31,819 - 8,929 = 0.78

Pasivo Corriente 29,371
 INDICES DE SOLVENCIA O APALANCAMIENTO
FINANCIERO

• Razón de Endeudamiento = Pasivo total = 88,259 = 89.52%

Activo Total 98,594

• Razón de endeudamiento Patrimonial = Pasivo Total = 88,259 = 8.54

Patrimonio 10,335
 INDICES DE RENTABILIDAD

• Margen Bruto = Utilidad Bruta = 10,355 = 30.55%

Ventas 33,895
• Margen Operativo = Utilidad Operativa = 10,480 = 30.92%
Ventas 33,895
• Margen Neto = Utilidad Neta = 5,377 = 15.86%
Ventas 33,895
• ROA = Utilidad Neta = 5,377 = 5.45%
Activo total 98,594
• ROE = Utilidad Neta = 5,377 = 52.03%
Patrimonio 10,335
 INDICES DE ACTIVIDAD O GESTION

• Rotación de Cuentas por Cobrar = Ventas________

Cuentas por Cobrar
• Periodo Promedio de Cobro = Cuentas por Cobrar x 365
Ventas
• Rotación de Inventarios = Costo de Ventas
Inventario
• Periodo Promedio de Inventario = Inventario x 365
Costo de Ventas
 INDICES DE ACTIVIDAD O GESTION

• Rotación de Cuentas por Pagar = Compras________

Cuentas por pagar
• Periodo Promedio de Pago = Cuentas por pagar x 365
Compras
• Rotación de Activos = Ventas________
Activos Totales

NOTA: Inventario Final = Inventario Inicial + Compras – Costo de Ventas

 REFERENCIAS

➢ Block, Stanley B.;Hirt, Geoffrey A.(2013), Fundamentos de Administración Financiera,

Decimocuarta edición, México, McGraw-Hill Interamericana.
➢ Velazco, José (2013) Estado de Situación Financiera. Recuperado de la base de datos
UESAN (037575)
➢ Velazco, José (2013) Estado de Resultados. Recuperado de la base de datos UESAN
(037576)
GRACIAS