Taller #1

Sistema financiero colombiano y Bolsa de valores de Colombia

Integrantes
Juan pablo pacheco Arrieta
Maira milena medina mercado
Paula Andrea Sáez Martínez

Docente
José María Pelayo Bustos Kerguelén

Programa
Administración en finanzas y negocios internacionales

Universidad de Córdoba
VI semestre
Planeta Rica, Córdoba
11/09/2022
 Introducción
El sistema financiero colombiano está conformado por los establecimientos de crédito, las entidades
de servicios financieros y otras entidades financieras. La Bolsa de Valores de Colombia es una
bolsa multi-producto y multi-mercado que administra los sistemas de negociación y registro de los
mercados de acciones, renta fija, derivados, divisas, OTC y servicios de emisores en Colombia. el
concepto de Sistema Financiero abarca el conjunto de normas, instrumentos y regulaciones que
recaen sobre personas e instituciones que actúan en el mercado financiero, ya sean o no
intermediados. En Colombia, dentro de la estructura del sistema financiero y asegurador existen
instituciones que intervienen en el mercado capital y de negocios, cumpliendo así funciones
distintas dentro del mercado colombiano. Contemplaremos el cambio de banca especializada hacia
multibanca con el objetivo de analizar cuál es más conveniente, teniendo en cuenta el tipo de
sistema financiero que se maneja en Colombia. De esta misma forma hablaremos de la bolsa de
valores colombiana, analizando, cómo interviene, qué ventajas existen al invertir en esta y qué
entidades, dentro del sistema financiero son participes de estos movimientos
Objetivos

General:

 Comprender la estructura del sistema financiero colombiano y el funcionamiento de la

bolsa de valores de Colombia
Específicos:

 Conocer las funciones de las instituciones que intervienen en el sistema financiero

colombiano
 Analizar el cambio de Banca Especializada a multibanca
 Indagar sobre el alza de los precios a nivel mundial
 Percatarse de la importancia del sistema financiero en la economía de un país
 Evaluar la importancia de la bolsa de valores y las ventajas de intervenir en ella
 MERCADO FINANCIERO Y DE CAPITALES

1. Dentro de la estructura del sistema financiero y asegurador colombiano, vigilado por la

Superintendencia de Servicios Financieros de Colombia, existen diferentes instituciones y
entre otras tenemos:

 Establecimientos bancarios: son aquellas instituciones financieras que se encargan de

captar recursos en cuenta corriente bancaria, así como también la captación de otros
depósitos a la vista o a término, con el objetivo primordial de realizar operaciones activas
de crédito. En Colombia existen muchos, pero se puede mencionar a los más comunes
como: Bancolombia, Banco de Bogotá, Davivienda, BBVA, Banco de Occidente, Colpatria,
entre otros más.
 Corporaciones financieras: son aquellas instituciones que tienen por función principal la
captación de recursos a término, a través de depósitos o de instrumentos de deuda a plazo,
con el fin de realizar operaciones activas de crédito y efectuar inversiones, con el objeto
primordial de fomentar o promover la creación, reorganización, fusión, transformación y
expansión de empresas en los sectores que establezcan las normas que regulan su actividad.
En Colombia, las principales son: Corficolombiana, JPMorgan Corporación, BNP Paribas
Corporación, Banca de Inversión Bancolombia, Gorfi GNB Sudameris, y Corporación
Davivienda.
 Compañías de financiamiento: son aquellas instituciones que tienen por función principal
captar recursos a término, con el objeto primordial de realizar operaciones activas de
crédito para facilitar la comercialización de bienes y servicios, y realizar operaciones de
arrendamiento financiero o leasing. En Colombia, las principales son: Compañía Tuya, GM
Financial Colombia, RCI Colombia, Coltefinanciera, etc.
 Entidades cooperativas de carácter financiero: son aquellas cuya función principal es
adelantar actividad financiera exclusivamente con sus asociados. Ofrecen los mismos
servicios que los bancos, pero no comparten las reglas de juego para entrar al mercado y la
finalidad social de sus excedentes. En Colombia, podemos encontrar a la cooperativa:
energética de ahorro y crédito, de aporte y crédito de Colombia, de fomento e inversión
social popular, etc.
 Sociedades fiduciarias: son empresas que suministran servicios financieros, están creadas
como sociedades anónimas, su objeto social es la administración de capitales provenientes
de terceras personas, mediante contratos de fiducia mercantil o de encargos fiduciarios. En
Colombia encontramos: Alianza Fiduciaria, Fiduciaria Bancolombia, Fiduciaria de Bogotá,
Colmena fiduciaria, etc.
 Almacenes generales de depósito: Son instituciones que tienen como objeto el depósito,
conservación y custodia, el manejo y la distribución, la compraventa por cuenta de sus
clientes de mercancía y productos de procedencia nacional o extranjera. En Colombia, e
encuentra a: Suppla S.A en Bogotá, Sociedad portuaria regional de Barranquilla S.A,
Sologtrans S.A.S en Barranquilla, entre otros más.
 Sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantías: Son instituciones
privadas que tienen como objetivo ofrecer una gestión eficiente de los fondos de pensiones
obligatorias, voluntarias y cesantías de los ciudadanos colombianos a través de planes de
ahorro que les otorguen beneficios. En Colombia, para el régimen publico solo está
conformado Colpensiones, y en el fondo privado se encuentra a Colfondos, Protección,
Porvenir, y Skandia.
 Sociedades de intermediación cambiaria y de servicios especiales: sustituyen a las casas
de cambios y se encuentran autorizadas para desarrollar operaciones de pagos, recaudos,
giros y transferencias nacionales en moneda nacional, para actuar como corresponsales no
bancarios y para desarrollar las operaciones señaladas en el numeral 2 del artículo 59 de la
Resolución Externa 8 de 2008 de la JDBR.
 Instituciones oficiales especiales (Banca de segundo piso): son dirigidos por el Gobierno,
creados para atender, solucionar y apoyar sectores como la agricultura, la industria e
infraestructura, a través de las líneas de crédito mediante intermediarios financieros, es
decir, al no tener un contacto directo con el público se le consideran bancos de segundo
piso. Ejemplo: Bancoldex, Finagro, y Findeter.
 Sociedades capitalizadoras: son instituciones financieras cuyo objeto consiste en
estimular el ahorro mediante la constitución, en cualquier forma, de capitales determinados,
a cambio de desembolsos únicos o periódicos, con posibilidad o sin ella de reembolsos
anticipados por medio de sorteos. Ejemplo: Clínica VIP, Coltitulos, Constructora Colpatria,
Emermedica, Capitalizadora Colpatria, etc.
 Compañías de seguros generales: son aquellas que tienen por objeto la realización de
operaciones de seguro, bajo las modalidades y los ramos facultados expresamente. Algunos
son: los corredores de seguros, las agencias de seguros, los agentes de seguros, los
 corredores de reaseguros. Ejemplo: BBVA seguros Colombia S.A, CARDIF, Colmena
seguros, Liberty seguros, etc.
 Sociedades administradoras de sistema de bajo valor: son aquellas cuya actividad
principal consiste en la administración y operación de uno o varios sistemas de pago de
bajo valor, los cuales permiten la transferencia de fondos entre los participantes, mediante
las ordenes de transferencia y recaudo, incluyendo aquellas derivas de la utilización de
tarjetas crédito o débito.

2. En Colombia pasamos de la Banca Especializada a la Multibanca, ¿en qué consisten estos

conceptos? ¿Cuál es la diferencia entre Banca Especializada y Multibanca? Explique.

La banca especializada consiste en realizar operaciones especificas ya sea según el tipo de servicio
que presta o el determinado sector económico al que desee prestarle servicios.

La multibanca consiste en el ofrecimiento integral de servicios por parte de las entidades financieras
de acuerdo con las necesidades del cliente en un solo sitio. El sistema Multibanca es una estrategia
para lograr el desarrollo de las propias entidades y la dinamización del mercado financiero.

La banca especializada se encarga de prestar sus servicios a sectores en específico; mientras que la
multibanca ofrece una diversidad de servicios que de otra manera podrían ser prestados por
diferentes entidades.

3. Explique con argumentos convincentes por qué los precios a nivel global están subiendo,
¿Cuáles son las causas de estos incrementos?

En una economía cada vez más interconectada cualquier evento que se presente en algún país afecta
a todos los demás países en general.

Detrás de los precios altísimos de varios servicios, en gran medida, está la pandemia del nuevo
corona virus y las medidas tomadas por muchos gobiernos en respuesta a la epidemia, como
aumentar la oferta monetaria y bajar las tasas de interés e incentivar a los ciudadanos a consumir.

En respuesta a esto cuando la economía se recupera, muchos ciudadanos tienen dinero en sus
bolsillos, pero las empresas y las tiendas tienen poca oferta, lo que a su vez se debe a las
dificultades de la cadena de suministro y la escasez de piezas. Como los chips, que se han
convertido en un dolor de cabeza para los fabricantes de automóviles y las empresas tecnológicas.
algunos factores que han marcado el alza de precios es el alto costo de los combustibles que, tras
tocar mínimos históricos en la pandemia, con la reactivación de la economía ha tenido nuevos
picos. Unos precios que todavía se han disparado más con el estallido de la guerra en Ucrania y las
sanciones impuestas a Rusia, tercer productor de petróleo a nivel mundial.

4. ¿Cuáles fueron las principales reformas al Banco de la República desde la Constitución de

1991? ¿Cuáles son las funciones más importantes del Banco de la República?

reformas al banco de la republica desde la constitución del 1991:

Las principales reformas estuvieron encaminadas a la sustitución de la Junta Monetaria por la actual
Junta Directiva como máxima autoridad monetaria, cambiaria y de crédito, que actúa
independientemente del Gobierno.

se eliminaron funciones como la de otorgar crédito al sector privado (crédito de fomento) o al

Gobierno, a menos que se presenten las circunstancias especiales ya previstas. En situaciones
normales, el Banco sólo podrá otorgar créditos a los intermediarios financieros ante problemas
temporales de iliquidez o escasez de recursos.

La innovación más importante fue la decisión de darle rango constitucional a la búsqueda del
mantenimiento del poder adquisitivo de la moneda como objetivo principal del Banco. Ello
significa que una prioridad de la Junta Directiva es el control de la inflación, pero en coordinación
con la política económica general. La armonía entre las políticas del Banco y las del Gobierno es
motivo de la presencia del ministro de Hacienda como presidente de la Junta. La razón que motivó
concederle alta importancia al control de la inflación es el alto costo para la sociedad; una tarea
apremiante es pues, reducirla, de modo que se fomente el ahorro y la inversión en el país.

(BANCO DE LA REPUBLICA)

Funciones importantes del banco de la república:

La emisión de la moneda legal

El Banco de la República es el único banco que tiene autorización para emitir las monedas y billetes
que se utilicen en el país.

Banquero de bancos
El Banco de la República tiene algunas funciones similares a las de un banco, pero sus clientes no
son personas comunes y corrientes o empresas particulares, sino son los bancos que existen en el
país. El banco central recibe dinero de los bancos como consecuencia de la reserva bancaria (encaje
bancario) y lo guarda en cuentas que estos bancos tienen en él. Igualmente, puede cumplir con la
otra función que cumplen los bancos que es la de prestamista.

Funciones de crédito

El Banco de la República puede otorgar préstamos transitorios a bancos colombianos que los
soliciten. Los créditos del Banco de la República al Estado, aunque no se prohíben, sí son regulados
de forma muy estricta; sólo se permiten en casos de extrema necesidad, y deben ser aprobados por
todos los miembros de la Junta directiva del Banco.

Administrar las reservas internacionales

Un banco central también administra las reservas internacionales que los países tienen. Las reservas
internacionales son recursos que los Estados poseen y que se encuentran invertidos en oro, derechos
especiales de giro (DEG) o monedas de otros países.

Las inversiones que se realicen con las reservas deben ser seguras y líquidas; es decir, no debe
haber posibilidad de pérdida del dinero y se debe poder disponer de éste en cualquier momento para
cumplir con otras funciones, como son los pagos que debe hacer el país en el exterior.

Función cambiaria

El Banco de la República debe diseñar la política económica en materia cambiaria; es decir, debe
controlar, según las metas y los objetivos propuestos, el valor de la moneda local (peso colombiano)
frente a monedas extranjeras (tasa de cambio), las condiciones de la deuda externa del país y la
entrada de recursos provenientes del exterior, todo esto para garantizar el buen desempeño del
comercio internacional y de las finanzas del Gobierno, entre otros aspectos

Banquero, agente fiscal y fideicomisario del Gobierno

El Banco de la República cumple con estas funciones al recibir en depósito fondos de la Nación y
de las entidades públicas bajo las condiciones que establezca su Junta directiva. Además, por
solicitud del Gobierno, puede actuar como agente fiscal en la contratación de créditos externos e
internos y en operaciones que sean compatibles con las finalidades del Banco. Promotor del
desarrollo científico, cultural y social

(BANCO DE LA REPUBLICA)
5. ¿Cómo se integra la Junta Directiva del Banco de la República y quién la nombra?

La Junta Directiva está conformada por siete miembros: el ministro de Hacienda y Crédito Público,
el Gerente General y cinco miembros de dedicación exclusiva (codirectores). Los miembros de la
Junta Directiva representan exclusivamente el interés general de la Nación.
El ministro de Hacienda y Crédito Público preside la Junta Directiva. Su presencia permite que
exista coordinación entre las decisiones del Banco de la República y la política económica general
del Gobierno, respetando la independencia y autonomía de la institución. 
Por otro lado, el Gerente General del Banco es elegido por la Junta Directiva cada cuatro años,
prorrogables dos veces, es decir que puede permanecer en el cargo hasta doce años. Esta elección se
hace siguiendo un proceso riguroso que garantiza que quien se elija reúne las mismas calidades y
requisitos previstos para los miembros de dedicación exclusiva, incluyendo la aplicación del
régimen de inhabilidades e incompatibilidades.

6. ¿Qué beneficios tiene contar con un sistema financiero sano?

Un sistema financiero sano tiene beneficios como:

 Asignar recursos a sectores estratégicos de la población vulnerable.

 Generar confianza en los capitales extranjeros para que inviertan en el desarrollo de las
regiones alejadas de la capital.
 Lograr obtener una mayor productividad regional.
 Evitar la emigración de los pobladores de la región.
 Elevar la capacidad tecnológica y operativa de las regiones apartadas
 Estabilidad política y económica que genera en una región.
 Liderazgo en la automatización de los sistemas financieros.
 Otorgar a personas y entidades la posibilidad de poder captar dinero o colocar dinero para
sus intereses en particular

7. ¿Cuál es la importancia del sistema financiero en la economía de un país?

La importancia del sistema financiero se puede mostrar también con aspectos relacionados en la
vida cotidiana, tales como la demanda de dinero o la tenencia de activos. Al ofrecer rendimientos
atractivos, liquidez y reducciones en el riesgo se estimula el ahorro y también se permite evaluar
opciones de inversión o acceso a créditos que se reflejan en el uso eficiente de los recursos.

Esto implica que cada producto y servicio que ofrecen las instituciones financieras logran satisfacer
adecuadamente a los usuarios. La posibilidad de realizar transacciones o pagos de manera rápida y
eficaz sin correr mayores riesgos, también permite que las personas encuentren un sitio seguro para
guardar sus ahorros obteniendo adicionalmente una rentabilidad.

El sector también tiene una función transaccional, ya que facilita el pago de bienes y servicios y de
esta manera, el comercio e intercambio entre personas, empresas y países, al permitir el uso de
tecnología y de diferentes medios de pago con amplia aceptación reduce costos transaccionales. Las
entidades bancarias son las encargadas de proporcionar la liquidez que necesita la economía para
continuar con su crecimiento. Entre más robusto y equilibrado sea el sistema financiero más va a
contribuir al desarrollo y crecimiento tanto de la sociedad como del país.

8. Si hay movimientos alcistas de la tasa de interés en el país, ¿qué efectos tiene sobre la
estructura financiera de la empresa en el mediano y largo plazo?, ¿qué otras variables junto a
la tasa de interés influyen en el impacto?

Los movimientos alcistas de la tasa de interés de un país es sinónimo de que está sufriendo una
inflación que busca ser controlada, esto junto con otras variables como el desempleo, la demanda de
productos, el incremento de precios, la devaluación de la moneda, la cantidad de exportaciones e
importaciones, entre otras más, traerá efectos sobre la estructura financiera a mediano y largo plazo
como:

 Aumento del costo para acceder a créditos y servicios financieros.

 Desincentivo del consumo
 Disminución o normalización de la inflación.
 Detención de la devaluación de la moneda.
 Aumento del intercambio de divisas.
 Favorecimiento del ahorro.
 Efecto de moderación del crecimiento económico.

9. El mercado financiero de una economía está compuesto por el mercado monetario,

mercado cambiario y el mercado de capitales. Explique estos conceptos.

El mercado monetario es aquel en donde se intercambian activos financieros de corto plazo y

elevada liquidez, en este se instrumenta la política monetaria ya que se puede describir como un
mercado de liquidez de primer escalón por lo que el banco central puede regular y administrar desde
allí la liquidez de la economía.

Por otro lado, el mercado cambiario es aquel donde se realiza el intercambio (compra y venta) de
divisas (monedas extranjeras). Algunos de estos son el mercado de compra y venta de pesos por
dólares, o de dólares por euros, entre otros. Este mercado permite a los agentes de las economías
disponer de las monedas extranjeras necesarias para realizar transacciones con el exterior, ya sea a
través del comercio internacional o de inversión extranjera. En Colombia, estas operaciones de
intercambio ocurren por medio de intermediarios autorizados por el Banco de la República, los
cuales se encuentran reglamentados en la Resolución Externa 1 de 2018.

Finalmente, el mercado de capitales es aquel lugar físico o digital en donde se comercian diferentes
tipos de instrumentos financieros como acciones las cuales son propiedades de una empresa, y
títulos de deuda que son pagares que generan ciertos intereses. Se divide en dos categorías
diferentes: los mercados primarios, donde se venden nuevas acciones y emisiones de bonos a los
inversores, y mercados secundarios, que negocian valores existentes. Este mercado es importante ya
que mueve el dinero de las personas que lo tienen a quienes lo necesitan para un uso productivo.

10. ¿Qué ventajas tiene invertir en la Bolsa de Valores de Colombia? ¿Cuáles son las
entidades participantes en un proceso de emisión de deuda o acciones en la Bolsa de Valores
de Colombia?

La bolsa de valores de Colombia es una institución que provee el entorno tecnológico y la

regulación necesaria para que se dé la negociación de valores, las ventajas de invertir en esta es que:
se puede obtener una rentabilidad generada de acuerdo a lo que se haya invertido; se puede acceder
a inversiones en grandes empresas; la alta liquidez a un precio justo; la amplia gama de
modalidades mediante las cuales se puede elegir la que más se ajuste a las necesidades del inversor;
la participación en la economía real; entre otras más.

Las entidades participantes en un proceso de emisión de deuda o acciones en la BVC son la SFC, la
BVC y Deceval, además, participan otros agentes como los agentes estructurados, los asesores
legales, los agentes colocadores, entre otros que con su conocimiento y experiencia asesoran a las
empresas que desean acceder al mercado de valores.
 Conclusión

En base a la investigación realizada, se puede establecer que Colombia cuenta en estos momentos
con un sistema financiero estable y con grandes puntos porcentuales de recuperación post
pandemia. Las entidades que intervienen en nuestro sistema financiero, mediante su razón social,
ayudan al crecimiento y desarrollo capital. Gracias al cambio que se dio hacia la multibanca, las
entidades han tenido la libertad de brindar más servicio de forma objetiva a distintos clientes, lo que
significa que no solo están en la potestad de limitarse a un solo mercado, permitiendo así una gran
expansión en dentro del sistema financiero. Es importante tener en cuenta tener un sistema
financiero sano promueve el desarrollo económico de un país porque permite la inversión de capital
hacia actividades productivas, como la construcción, la industria, tecnología y la expansión de los
mercados, lo que básicamente son más oportunidades para el crecimiento económico. De esta forma
se comprendió con claridad los movimientos, funciones y propósitos que recae en cada una de las
entidades del sistema financiero y de esta forma su contribución a al pilar más importante de un
país, la economía.
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