GARCIA MANCILLA LESLIE VALERIA. 2PX2.

Ejercicios de TIR y VPN

1.- Se analizan 3 proyectos alternativos de inversión cuyos flujos de capitales se

recogen en el siguiente cuadro:
Año Proyecto A Proyecto B Proyecto C
0 -10,000 -30,000 -15,000
1 +1,000 +10,000 +5,000
2 +2,000 +10,000 +10,000
3 +2,000 +10,000 -5,000
4 +2,000 +12,000 +2,000
5 +3,500 +5,000
6 +5,000 +2,000
7 +6,500
Las tasas de descuento estimadas para estos proyectos son las siguientes:
Proyecto A Proyecto B Proyecto C
Tasa de descuento 10% 14% 15%
Obtener en VPN y TIR e indique cual es la mejor alternativa de inversión

Tasa de descuento 10% 14% 15%

-10000 -30000 -15000
1000 10000 5000
2000 10000 10000
2000 10000 -5000
2000 12000 2000
3500 5000 0
5000 2000 0
6500 0 0
TIR 18% 19% -14%
 VNA $3,761.76 $3,829.30 -$5,234.81

2.-A un inversor se le ofrecen las siguientes posibilidades para realizar una

determinada inversión:

Desembolso Año 1. Año 2. Año 3. Año 4. Año 5.

inicial.
Proyecto 10000000 0 0 6000000 6000000 8000000
A.
Proyecto 20000000 3000000 4000000 5000000 6000000 8000000
B.
Proyecto 16000000 4000000 5000000 8000000 3000000 3000000
C.

Se pide:
Determinar la alternativa más rentable, según el criterio del Valor Actualizado
Neto
(VAN), Tasa Interna de Rendimiento (TIR), si la tasa de actualización o de
descuento es del 6%.

Tasa 6% 6% 6%
dedescuento
-10000000 -20000000 -16000000
0 3000000 4000000
0 4000000 5000000
6000000 5000000 8000000
6000000 6000000 3000000
 8000000 8000000 3000000
TIR 19% 8% 14%
VNA $5,768,343.06 $1,318,898.22 $3,558,576.88

3.- Considere los siguientes datos proyecto A y proyecto B en los dos próximos
años con una inversión inicial de $1 000 000 para ambos proyectos y una
TIMAR del 12% para el A y 22% B con los datos de flujo de efectivos:

a) 700 000 y 700 000

b) 1000 000 y 700 000

Elegir cuál de los dos proyectos es la mejor alternativa una vez que se
calcule la TIR y VPN.

Tasa de descuento 12% 22%

-1000000 -1000000
700000 1000000
700000 700000
TIR 26% 47%
VNA $183,035.71 $289,975.81

4.- Un proyecto de inversión exige un desembolso de 10,000 millones teniendo

flujos de efectivo de 600 mil 1er año, 1 millón, 2do año, 2 millones 3er año, 4
millones 4to año, 7 millones 5to año y 3 millones 6to año la timar es 10%
obtener la tir y vpn e indicar si es rentable.

Tasa de 10%
descuento
-10000000
600000
1000000
 2000000
4000000
7000000
3000000
TIR 14%
VNA $1,646,455.30

5.- Supongamos un proyecto de inversión con una inversión inicial de 1 000 000
los siguientes flujos de efectivo de 90 000 en los años 1 al 3 y 1 090 000 en el 4
año, con tres posibles escenarios de tasas de descuento o TIMAR, 5%, 9% y 15%
indicar cual alternativa es mejor según el TIR y VPN.

Tasa de 5% 9% 15%
descuento
-1000000 -1000000 -1000000
90000 90000 90000
90000 90000 90000
90000 90000 90000
1090000 1090000 1090000
TIR 9% 9% 9%
VNA $141,838.02 $0.00 -$171,298.70

6- Considere los siguientes dos proyectos mutuamente excluyentes con los

siguientes datos durante los 3 siguientes:

A) Inv. Inic. -5000 2610 2930 2300

B) Inv. Inic. -3200 1210 1720 1500
Con una TIMAR del 12% para ambos proyectos cual alternativa será la mejor
una vez calculado la TIR y VPN

Tasa de descuento 12% 12%

-5000 -3200
2610 1210
2930 1720
2300 1500
TIR 27% 18%
VNA $1,303.23 $319.20

7.- Una refinería y complejo petroquímico planea fabricar sosa caustica, que
utilizara 10 000 galones de agua de alimentación por día. Se están
considerando dos tipos de instalaciones para el almacenamiento de agua que
tendrá una inversión inicial para la opción 1 de 164 millones y la opción 2 de
120 millones con flujos de efectivo por 20 años de 10 millones la TIMAR es del
12% cual es la mejor opción de acuerdo a la TIR y VPN.

Tasa de 12% 12%

descuento
-164000000 -120000000
Año 1 10000000 10000000
Año 2 10000000 10000000
Año 3 10000000 10000000
Año 4 10000000 10000000
Año 5 10000000 10000000
Año 6 10000000 10000000
Año 7 10000000 10000000
Año 8 10000000 10000000
 Año 9 10000000 10000000
Año 10 10000000 10000000
Año 11 10000000 10000000
Año 12 10000000 10000000
Año 13 10000000 10000000
Año 14 10000000 10000000
Año 15 10000000 10000000
Año 16 10000000 10000000
Año 17 10000000 10000000
Año 18 10000000 10000000
Año 19 10000000 10000000
Año 20 10000000 10000000
TIR 2% 5%
VNA -$89,305,563.76 -$45,305,563.76

8.- La corporación Apex requiere de un proceso de acabado químico para un

producto bajo contrato durante un periodo de seis años. Hay tres opciones
disponibles.
Opción 1 tiene una inversión inicial de $ 100 000 y flujos de efectivo de $ 60
000 en los 4 años
Opción 2 tiene una inversión inicial de $ 150 000 y flujos de efectivo de $ 50
000 en los 6 años
Opción 3 subcontratar el proceso por fuera con una inversión única $ 100 000
por un año
De acuerdo con el TIMAR del 12% cual es la mejor una vez calculada la TIR y
VPN .

Tasa de 12% 12% 12%

descuento
 -100000 -150000 -$100,000.00
60000 50000 0
60000 50000 0
60000 50000 0
60000 50000 0
0 50000 0
0 50000 0
TIR 47% 24% 0
VNA $82,240.96 $55,570.37 -$100,000.00

9.- A Ud. Lo contratan unos inversionistas para que seleccione la mejor opción
de inversión en el sector de generación eléctrica en México. Para dicho fin,
puede invertir en una planta de generación hidráulica, térmica de gas, térmica
de carbón, eólica y nuclear. A continuación, se muestra la inversión y flujos de
efectivo que usted recibirá por los próximos 7 años en cada uno de los proyectos
se presentan en millones de dólares.

Año Hidroeléctrica Eólica Térmica de gas Térmica

carbón Nuclear
0 -500 -600 -375 -430
-955
1 135 250 150 190
200
2 120 225 70 180
200
3 135 200 140 190
200
4 120 175 70 180
340
 5 150 150 160 190
340
6 150 125 70 180
340
7 150 100 180 190
340

El costo de oportunidad es del 11% para todos los proyectos calcular el VPN y
TIR e indique a los inversionistas que sector sería lo mejor.

Tasa de 11% 11% 11% 11% 11%

descuento
-500 -600 -375 -430 -955
135 250 150 190 200
120 225 70 180 200
135 200 140 190 200
120 175 70 180 340
150 150 160 190 340
150 125 70 180 340
150 100 180 190 340
TIR 19% 27% 25% 39% 19%
VNA $138.24 $273.37 $184.50 $445.27 $305.03

10.- Se tienen 3 alternativas mutuamente excluyentes, la TIMAR es de 25%

durante los 5 años que dura los proyectos con los siguientes datos:
A B C
Inversión -100 000 -180 000 -210000
Flujos 40 000 80 000 85 000
Elegir la mejor alternativa calculando la VPN y TIR

Tasa de 25% 25% 25%

descuento
-100000 -180000 -210000
40000 80000 85000
40000 80000 85000
40000 80000 85000
40000 80000 85000
40000 80000 85000
TIR 29% 34% 29%
VNA $7,571.20 $35,142.40 $18,588.80