PRACTICA GENERAL DE CAPACIDAD (CALCULO DEL VAN Y AL TIR)

1. (2 pts.) A una empresa se le presentan dos posibilidades de inversión, la Opción 1 y la

Opción 2. Si se realiza la inversión de la Opción 1 es necesario un desembolso inicial de
20,000 UM y los flujos de caja esperados son de 11,000 UM el primer año y de 12,000 UM
el segundo. Por otra parte, la Opción 2 supone un desembolso inicial de 30,000 UM y los
flujos de caja esperados son de 15,000 UM el primer año y de 16,000 UM el segundo. Se
pide, para una tasa de descuento del 8% anual:
a) Calcule el Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Rentabilidad (TIR) de la
Opción 1. Indique si la Opción 1 es aceptable según los criterios del VAN y TIR.
b) Calcule el Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Rentabilidad (TIR) de la
Opción 2. Indique si la Opción 2 es aceptable según los criterios del VAN y TIR

OPCION 1 PERIODO 0 PERIODO 1 PERIODO 2

INICIAL 20000
FLUJO DE CAJA -20000 11000 12000

COK 8%

a) VAN TIR
473.25 10%

OPCION 2 PERIODO 0 PERIODO 1 PERIODO 2

INICIAL 30000
FLUJO DE CAJA -30000 15000 16000
COK 8%

B) VAN TIR
-2393.69 2%

RSPT a) Según los criterios Van la opcion 1 e aceptable ya que es mayor a 0 y Tir es mayor al numero de interes
RSPT b) Según los criterios Van la opcion 2 no es aceptable ya que es menor a 0 y Tir es menor al numero de interes

2. (1 pts.) Pedro se ha comprado un apartamento por 125,000 UM y espera venderlo dentro

de un año por 137,000 UM.
¿Cuál sería la TIR de esta inversión?
Si para financiar la compra acude a un préstamo hipotecario con un coste del 5% fijo.
¿debería llevar a cabo esta inversión desde el punto de vista del criterio del VAN?. Razone
su respuesta
 PERIODO 0 PERIODO 1
INICIAL 125000 TIR
FLUJO DE CAJA -125000 137000 10%
¿Cuál sería la TIR de esta inversión?
Rspt: La TIR de esta inversion seria de 10%

Si para financiar la compra acude a un préstamo hipotecario con un coste del 5% fijo.
¿debería llevar a cabo esta inversión desde el punto de vista del criterio del VAN?. Razone
su respuesta

COK 5%

VAN
5476.19

RSPT: Si ya que cumple con lo que pide Van a ser mayor que 0

3. (2 pts.) Tienes dos alternativas de inversión: el proyecto A supone un desembolso de 1000

UM con un coste del capital del 4% y unos flujos de caja de 2000 euros el primer año y
5000 euros el segundo año. El proyecto B supone un desembolso de 10000 UM con un
coste del capital del 7% y unos flujos de caja de 20000 euros el primer año y 50000 euros
el segundo año.
Selecciona según el criterio de la TIR y VAN qué proyecto elegirías.
¿A partir de qué coste del capital no aceptarías ninguno de los dos proyectos porque no
resultarían rentables?

Proyecto A PERIODO 0 PERIODO 1 PERIODO 2

INICIAL 1000
FLUJO DE CAJA -1000 2000 5000
COK 4%

VAN TIR
5545.86 245%

Proyecto B PERIODO 0 PERIODO 1 PERIODO 2

INICIAL 10000
FLUJO DE CAJA -10000 20000 50000
COK 7%

VAN TIR
52363.53 245%

RSPT: Según el VAN elegimos el proyecto B porque es mayor. Mientras que según la TIR elegiríamos Ambos

4. (1 pts.) Dados los siguientes proyectos de inversión: Proyecto A: -10000/10000/5000;

Proyecto B: -10000/5000/13000;
o ¿Cuál es preferible según el plazo de recuperación?
o ¿Y si se utiliza el criterio del VAN, sabiendo que el coste del capital es del 10%?
o ¿Y si se utiliza el criterio de la TIR?
4. (1 pts.) Dados los siguientes proyectos de inversión: Proyecto A: -10000/10000/5000;
Proyecto B: -10000/5000/13000;
o ¿Cuál es preferible según el plazo de recuperación?
o ¿Y si se utiliza el criterio del VAN, sabiendo que el coste del capital es del 10%?
o ¿Y si se utiliza el criterio de la TIR?

Proyecto A PERIODO 0 PERIODO 1 PERIODO 2

INICIAL 10000
FLUJO DE CAJA -10000 10000 5000
COK 10%

VAN TIR
3223.14 36.6%

Proyecto B PERIODO 0 PERIODO 1 PERIODO 2

INICIAL 10000
FLUJO DE CAJA -10000 5000 13000
COK 10%

VAN TIR
5289.26 42%

RSPT 1 El proyecto A se recupera el primer año y el proyecto B se recupera durante el segundo año
RSPT 2 Ambos proyectos son realizables
RSPT 3 Solo escogemo el proyecto B ya que tiene mayor rentabilidad

5. (3 pts.) Quiero abrir un bar en Chiclayo. No tengo nada ahorrado y acudo al Banco azul
para que den el préstamo. Sin embargo, el Banco azul me impone una obligación: el
proyecto de mi bar debe ser rentable. Los datos que le facilito al Banco son las siguientes
estimaciones:
o Duración del proyecto: 16 años
o Coste del capital: 12%
o Los flujos netos de caja de cada año son:
Año 1 → -5000 Año 9 → 30000
Año 2 → -1000 Año 10 → 20000
Año 3 → 2000 Año 11 → 30000
Año 4 → 2000 Año 12 → 30000
Año 5 → 5000 Año 13 → 40000
Año 6 → 8000 Año 14 → 20000
Año 7 → 20000 Año 15 → 10000
Año 8 → 35000 Año 16 → 5000

El valor residual al finalizar el año 16 serán de 50,000 UM. Suponemos que no existen
impuestos.
¿Cuál es la máxima cantidad que el Banco Azul te prestará para iniciar tu
negocio?
rspt: La max cantidad seria de 76990.43

6. (2 pts.) Estoy indeciso en dónde emplear el dinero de mi herencia, unos 100,000 UM.
Aconséjame donde debo invertirlo. Dudo entre:
o Inversión 1. Comprar un bar por 100,000 UM tras lo cual recibo unos flujos netos
de caja de 5000 UM y 3000 UM respectivamente durante los dos años que me
quedan para jubilarme y traspasar el local por 120,000 UM al final del segundo año.
o Inversión 2. Invertir en un fondo de inversión al 10% recuperando la inversión al
segundo año.
¿Qué inversión me recomiendas y por q

INVERSIÓN 1 PERIODO 0 PERIODO 1 PERIODO 2

INICIAL 100000
FLUJO DE CAJA -100000 5000 123000

TIR
13%

RSPT: Me quedaria con la inversion 1 ya que tiene mayor rentabilidad

7. (2 pts.) La empresa NiceFarm se plantea dos proyectos de inversión alternativos. El

desembolso inicial en ambos proyectos es de 12,000 UM. Los pagos y cobros de ambos
proyectos se reflejan en la siguiente tabla (en UM):
Periodo 1 Periodo 2
Pagos proyecto 1 1000 4000
Pagos proyecto 2 1000 1000
Cobros proyecto 1 7000 13000
Cobros proyecto 2 4000 13000
Se pide:
a) Calcule los flujos netos de caja en ambos periodos para cada uno de los proyectos de
inversión.
b) De acuerdo con el criterio del VAN, ¿qué proyecto sería más rentable para la
empresa suponiendo una tasa de descuento del 15%?
c) Calcule la tasa interna de rendimiento del proyecto 2
 inversión.
b) De acuerdo con el criterio del VAN, ¿qué proyecto sería más rentable para la
empresa suponiendo una tasa de descuento del 15%?
c) Calcule la tasa interna de rendimiento del proyecto 2

PROYECTO 1 PERIODO 0 PERIODO 1 PERIODO 2

COBROS 7000 13000
PAGOS 12000 1000 4000
FLUJO 1 -12000 6000 9000

COK 15%

PROYECTO 2 PERIODO 0 PERIODO 1 PERIODO 2

COBROS 4000 13000
PAGOS 12000 1000 1000
FLUJO 1 -12000 3000 12000

COK 15%

RSPT: EL MAS RENTABLE EL PROYECTO 1 YA QUE VAN ES MAYOR A 0

C) TIR RSPT: SU RENTABILIDAD ES MENOR

13.3%

8. (4 pts.) Una empresa debe decidir entre dos proyectos de inversión, A y B. En ambos casos la duración temporal de la in
El proyecto A presenta las siguientes características: un desembolso inicial de 1,500 UM, unos cobros anuales previstos de
anuales previstos de 800 UM. Excel Financiero Docente: Ing. Moises Tacanga Pizan • El proyecto B presenta un desembo
Se prevé un volumen anual de producción y cobros de 1,400 unidades en el año 2016 y de 1,800 unidades en 2017 qu
UM/unidad. Los pagos son consecuencia de unos costes fijos anuales de 35,000 y unos costes variables de 20 UM por unid
flujos netos de caja de ambos proyectos. b) Seleccione la mejor inversión según el criterio de la TIR. c) De acuerdo con la in
realizar cálculos adicionales, indique si algún proyecto sería rentable si el coste del capital fuera del 6% anual. Justifi

PROYECTO A PERIODO 0 PERIODO 1

COBROS 2600
PAGOS 1500 800
FLUJO 1 -1500 3400

PROYECTO B PERIODO 0 PERIODO 1 PERIODO 2

COBROS 1400 1800
PAGOS 20000 35000
FLUJO 1 -20000 3400
9. (3 pts.) Un empresario se plantea poner en marcha un nuevo proyecto de inversión con un
coste de capital del 5%. Para hacerlo, dispone de las dos alternativas que son las
siguientes:
Proyecto A:
- Inversión inicial: 50,000.
- Cobros: 30,000 el primer año e incrementos anuales de 30,000.
- Pagos: 20,000 el primer año e incrementos anuales de 20,000.
- Horizonte temporal: 3 años.
Proyecto B:
- Inversión inicial: 15,000.
- Cobros: 25.000 el primer año e incrementos anuales de 5,000.
- Pagos: 20,000 el primer año e incrementos anuales de 5.000.
- Horizonte temporal: 3 años.
Elija el proyecto más adecuado según el criterio del valor actual neto (VAN) y justifique su
respuesta.
 versión, la Opción 1 y la
n desembolso inicial de
mer año y de 12,000 UM
icial de 30,000 UM y los
,000 UM el segundo. Se
ual:
ntabilidad (TIR) de la
erios del VAN y TIR.
ntabilidad (TIR) de la
erios del VAN y TIR

y Tir es mayor al numero de interes

a 0 y Tir es menor al numero de interes

erlo dentro

fijo.
. Razone
 lso de 1000
año y
on un
00 euros

que no

n la TIR elegiríamos Ambos

/5000;
durante el segundo año

do y acudo al Banco azul

one una obligación: el
Banco son las siguientes

nemos que no existen

á para iniciar tu
versión alternativos. El
agos y cobros de ambos
UM):

uno de los proyectos de

más rentable para la

l 15%?
yecto 2
 VAN
22.68

VAN
-317.58

ambos casos la duración temporal de la inversión sería de 2 años. •

500 UM, unos cobros anuales previstos de 2,600UM, y unos pagos
zan • El proyecto B presenta un desembolso inicial de 20,000 UM.
año 2016 y de 1,800 unidades en 2017 que se venderían a 50
unos costes variables de 20 UM por unidad. Se pide: a) Calcule los
el criterio de la TIR. c) De acuerdo con la información anterior, y sin
coste del capital fuera del 6% anual. Justifique su respuesta.
rsión con un

tifique su