TEORÍAS DE LA REGULACIÓN

UN OBJETIVO DE LA REGULACIÓN: PROMOVER EL INTERÉS PÚBLICO

(TEORÍA DEL INTERÉS PÚBLICO)

¿QUÉ SIGNIFICA? LO QUE QUIERA QUE SIGNIFIQUE  ESENCIALMENTE

ES CORREGIR FALLAS DE MERCADO PERCIBIDAS

VEREMOS CUATRO:
1. TEORÍA DEL PRINCIPAL-AGENTE
2. TEORÍA DEL INTERÉS PÚBLICO
3. TEORÍAS DE LA REGULACIÓN DE GRUPOS PRIVADOS DE INTERÉS
4. TEORÍA DEL INTERÉS DEL REGULADOR

1. TEORÍA DEL PRINCIPAL-AGENTE:

RELACIONADO CON LAS PARTES QUE TIENEN EL MISMO INTERÉS EN

ALGO, UNA FIRMA (POR EJEMPLO), PERO TIENEN:
 DISTINTOS OBJETIVOS y
 DISTINTO ACCESO A LA INFORMACIÓN.

LA DISCUSIÓN GIRA ALREDEDOR DE:

UN PRINCIPAL (O PROPIETARIO DE LA FIRMA)
UN AGENTE (O DIRECCIÓN /GERENCIA DE LA FIRMA)

EL PRINCIPAL QUIERE QUE EL AGENTE ACTÚE EN “SU” INTERÉS (EL DEL

PRINCIPAL), por ej. Maximizar el pago de dividendos por acción.
EL AGENTE PUEDE TENER DIFERENTES OBJETIVOS.

EL PROBLEMA ES QUE EL PRINCIPAL NO TIENE TODA LA INFORMACIÓN

NECESARIA SOBRE LAS CIRCUNSTANCIAS, LOS MOTIVOS Y EL
COMPORTAMIENTO DEL AGENTE, Y NO PUEDE ORDENAR QUE HACER
AL AGENTE.

LA ESENCIA DE LA TEORÍA DEL PRINCIPAL-AGENTE ES LA EXISTENCIA DE

COSTOS DE TRANSACCIÓN E INFORMACIÓN IMPERFECTA.

LA ECONOMÍA DE LA REGULACIÓN PUEDE EXAMINARSE EN TÉMINOS

DE PRINCIPALES Y AGENTES.
AGENTE
POLÍTICOS ELECTOS
AGENCIAS REGULATORIAS Y
OFICIALES DEL GOBIERNO
COMITÉS O GRUPOS DE POLÍTICAS PODERES LEGISLATIVO Y
REGULADO (EMPRESA
PRIVATIZADA)
REGULADOR (ENTE REG. O
POLÍTICOS)
PRINCIPAL
PÚBLICO VOTANTE
POLÍTICOS ELECTOS
EJECUTIVO
REGULADOR (ENTE AUTÁRQUICO,
POR EJ.)
EMPRESA REGULADA (EJ.
CAPTURA REGULATORIA)

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RESULTADO: UN COMPLEJO DE RELACIONES INTER-AGENCIA QUE
DISTORSIONAN LA UNIÓN ENTRE LAS PREFERENCIAS POLÍTICAS DEL
PÚBLICO Y LOS RESULTADOS DE POLÍTICA PERSEGUIDOS POR LOS
REGULADORES.

LOS AGENTES ACTUARÁN SEGÚN LOS DESEOS DE LOS PRINCIPALES

DEPENDIENDO DE:
 LO DIFERENTE QUE SEAN LOS OBJETIVOS DE AMBOS
 LOS COSTOS Y LA EFECTIVIDAD DE LOS MÉTODOS POR MEDIO DE
LOS CUALES LOS PRINCIPALES PUEDEN MONITOREAR LAS
ACCIONES DE LOS AGENTES
 LA HABILIDAD DE LOS PRINCIPALES PARA PROVEER INCENTIVOS Y
MEDIDAS DE PROMOCIÓN (ENFORCEMENT) PARA ASEGURAR QUE
LOS AGENTES PERSIGUEN LAS POLÍTICAS PREFERIDAS

EN LOS CASOS EN QUE EXISTAN MÚLTIPLES PRINCIPALES, CADA UNO

CON SUS PROPIOS COSTOS Y BENEFICIOS DE MONITOREO Y
PROMOCIÓN (ENFORCEMENT). LAS POLÍTICAS APLICADAS SESGARÁN
EN FAVOR DE ALGUNOS PRINCIPALES (LOS MÁS FUERTES) A EXPENSAS
DE OTROS (LOS MÁS DÉBILES)

2. TEORÍA DEL INTERÉS PÚBLICO

OBJETIVO DEL GOBIERNO: MAXIMIZAR EL BIENESTAR ECONÓMICO

PORQUE ES AGENTE DEL PÚBLICO (PRINCIPAL) Y DEBE ACTUAR A
FAVOR DE LOS INTERESES DEL PÚBLICO.

(AQUÍ NO EXISTIRÍAN LOS PROBLEMAS DE AGENCIA O DE “PRINCIPAL-

AGENTE”, YA QUE LOS AGENTES ACTUARÍAN EN FAVOR DE LOS
OBJETIVOS DE LOS PRINCIPALES)

¿POR QUÉ REGULAR ENTONCES?  AQUÍ, LA REGULACIÓN ECONÓMICA

ES NECESARIA YA QUE ES UNA RESPUESTA A LA DEMANDA DEL
PÚBLICO PARA RECTIFICAR PRÁCTICAS INEFICIENTES O
INADECUADAS.

PERO… ¿QUÉ ES EL INTERÉS PÚBLICO?

(1) SEGÚN LOS ECONOMISTAS, ¿UNA FUNCIÓN DE BIENESTAR SOCIAL? –

¿y los problemas de agregación de preferencias?
(2) LOS ANALISTAS POLÍTICOS, ANALIZAN EL COMPORTAMIENTO DE
DISTINTOS GRUPOS QUE SIRVEN AL INTERÉS PÚBLICO Y TRATAN A
ESTOS GRUPOS COMO SI FUERAN INDIVIDUOS. EL INTERÉS PÚBLICO
NO ES SIMPLEMENTE LA AGREGACIÓN DEL INTERÉS DE LOS
INDIVIDUOS, POR LO QUE LAS DECISIONES QUE SE ALCANZAN
COLECTIVAMENTE NO ESTARÁN NECESARIAMENTE RELACIONADAS
EN UNA FORMA PRECISA A LAS PREFERENCIAS DE LOS INDIVIDUOS
DE ESE GRUPO.
ACTIVIDADES DEL REGULADOR QUE BUSCA PROMOVER EL INTERÉS
PÚBLICO:

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A. CALIDAD DE LA ACTIVIDAD (EFICIENCIA)
B. MANTENIMIENTO O PROMOCIÓN DE ESTABILIDAD DE LA
ACTIVIDAD, CONFIABILIDAD
C. DESARROLLO O EVOLUCIÓN DE LA ACTIVIDAD
(INNOVACIÓN/CRECIMIENTO, APOYO AL R & D)
D. EVALUACIÓN DE IMPACTO DE LA ACTIVIDAD
(EQUIDAD/SEGURIDAD)

LA REGULACIÓN DEL INTERÉS PÚBLICO PUEDE ESTAR RELACIONADO

CON LA PROTECCIÓN DE DERECHOS EVIDENTES PERO TAMBIÉN CON
LA ASIGNACIÓN DE ESOS DERECHOS.

ASI QUE, POR EJ., REGULANDO UN MONOPOLIO ESTAMOS DICIENDO

QUE EL PÚBLICO O LA ECONOMÍA TODA TIENE DERECHOS A
PROTEGERSE DE LA INEFICIENCIA PARETIANA. ES DECIR, A EXPENSAS
DE LOS DERECHOS QUE TIENE EL MONOPOLISTA A MAXIMIZAR SUS
BENEFICIOS O EXPLOTAR SU POSICIÓN MONOPÓLICA.

3. TEORÍAS (POLÍTICAS) DE LA REGULACIÓN DE GRUPOS PRIVADOS DE

INTERÉS

BASADO EN: UN REGULADOR QUE ACTUARÁ A FAVOR DE LOS

INTERESES DE UN GRUPO PRIVADO ANTES QUE A FAVOR DEL PÚBLICO.
ESTO SURGE COMO CONSECUENCIA DE QUE EL REGULADOR ACEPTA
ALGÚN GRADO DE RESPONSABILIDAD PARA CON LOS REGULADOS
(POR EJ., ASEGURANDO QUE LOS REGULADOS NO TENDRÁN PÉRDIDAS
A CAUSA DE LA REGULACIÓN). PUEDE SER QUE ESTA REGULACIÓN SEA
UNA RESPUESTA DEL GOBIERNO A LAS DEMANDAS DE GRUPOS DE
INTERÉS O SEGMENTOS DE LA SOCIEDAD QUE BUSCAN SUS PROPIOS
INTERESES (A VECES EN DETRIMENTO DE OTROS).

DOS TEORÍAS: (A) STIGLER, (B) CAPTURA REGULATORIA

(A) TEORÍA DE STIGLER (1971) ANALIZÓ LOS PROCESOS DE

REGULACIÓN DE LAS INDUSTRIAS DE USA Y OBSERVÓ QUE LA
EXPERIENCIA NO APOYABA LA TESIS DE LA TEORÍA DEL INTERÉS
PÚBLICO Y ARGUMENTÓ QUE CIERTAS INDUSTRIAS TENÍAN EL PODER
DEL ESTADO DE SU LADO, EN PARTICULAR, A TRAVÉS DE SUBSIDIOS
Y/O BARRERAS DE ENTRADA.

 AMBOS RELACIONADOS, YA QUE SI NO HAY BARRERAS A LA

ENTRADA, LOS SUBSIDIOS SE TENDRÁN QUE REPARTIR ENTRE MÁS
JUGADORES
 LAS DEMANDAS DE ESTE TIPO DE REGULACIÓN VENDRÁN DESDE
GRUPOS QUE TIENEN MUCHO QUE GANAR PERO DONDE LA
COOPERACIÓN PRIVADA ENTRE FIRMAS ES DIFÍCIL (JUEGOS
ESTRATÉGICOS NO COOPERATIVOS) – ES DECIR, ESTA DEMANDA DE
REGULACIÓN SERÁ FUERTE DESDE INDUSTRIAS CON MUCHAS FIRMAS
CON FÁCIL ENTRADA AL MERCADO (e.g. tpte de cargas, agricultura, etc.)

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LA EFECTIVIDAD DE CUALQUIER CAMPAÑA PARA INTRODUCIR
REGULACIÓN DEPENDERÁ DE LA DISPERSIÓN DE LOS COSTOS Y
BENEFICIOS POLÍTICOS  LOBBIES, PRESIONES POLÍTICAS

EJEMPLO, DESREGULACIÓN DE LOS AIRES (CIELOS ABIERTOS) FUE

SIEMPRE RESISTIDA POR GRUPOS NACIONALES, TANTO EN USA COMO
EN EUROPA Y AHORA EN ARGENTINA.

(B) CAPTURA REGULATORIA: PREDICE RESULTADOS SIMILARES A

STIGLER. AQUÍ LOS REGULADORES SE IDENTIFICAN MÁS Y MÁS CON
LOS PROBLEMAS DE LA INDUSTRIA QUE REGULAN Y AUNQUE LA
REGULACIÓN SE INSTAURÓ EN PRINCIPIO COMO UNA FORMA DE
CORREGIR LA FALLA DE MERCADO (ANTES QUE INTRODUCIRLA COMO
RESPUESTA A UNA DEMANDA DE UNA INDUSTRIA, COMO DECÍA
STIGLER).

AQUÍ EL REGULADOR DEPENDE DE LA INFORMACIÓN QUE LE BRINDA

LA INDUSTRIA REGULADA Y EN CONSECUENCIA, EL REGULADOR
REGULARÁ MÁS Y MÁS A FAVOR DEL REGULADO A MEDIDA QUE VA
ASIMILANDO LA INFORMACIÓN PROVISTA.

DEPENDE DE QUIÉN TIENE EL CONTROL DEL PROCESO REGULATORIO:

¿LOS POLÍTICOS O REGULADORES DE CARRERA?

DEPENDE TAMBIÉN DE LA NATURALEZA DEL PROCESO DE GOBIERNO.

4. TEORÍA DEL INTERÉS DEL REGULADOR:

AQUÍ, CUALQUIERA SEA EL ÍMPETU ORIGINAL Y EL PROPÓSITO DE LA
REGULACIÓN, UNA VEZ QUE HA COMENZADO, LA AGENCIA
REGULATORIA (Burócratas) DESARROLLARÁ SUS PROPIOS INTERESES Y
PRIORIDADES.

(Niskanen, (1975) “Bureaucrats and Politicians”, Journal of Law and Economics).

EXISTIRÁ UNA FUNCIÓN DE UTILIDAD DE LOS BURÓCRATAS QUE

BUSCAN MAXIMIZAR SU PROPIO BIENESTAR O FUNCIÓN DE UTILIDAD,
QUE DEPENDERÁ DE:
- SALARIO
- AUTO PRESERVACIÓN
- PROYECCIÓN PERSONAL
- PRESTIGIO Y PODER
- EL DESEO DE UNA VIDA CÓMODA
ETC.

NISKANEN DICE QUE TODOS ESTOS FACTORES ESTÁN POSITIVAMENTE

RELACIONADOS CON EL TAMAÑO DEL PRESUPUESTO QUE MANEJA EL
BURÓCRATA Y TRATARÁ DE MAXIMIZARLO.

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UNA VEZ MÁS APARECE EL PROBLEMA DEL PRINCIPAL (GOBIERNO) Y
EL AGENTE (BURÓCRATA REGULADOR).
EL AGENTE TIENE MÁS INFORMACIÓN QUE EL PRINCIPAL
SIMPLEMENTE POR EL DÍA A DÍA DE LOS NEGOCIOS O RELACIONES EN
EL CAMPO Y PORQUE ES MÁS PROBABLE QUE ELLOS CONOZCAN
EXPLÍCITAMENTE LOS OBJETIVOS DEL PRINCIPAL Y NO AL REVÉS.

RESULTADO DE NISKANEN: UN MONOPOLIO EN LA REGULACIÓN

TENDERÁ A SOBRE OFRECER ESFUERZO REGULATORIO.

NO HABRÁ INCENTIVOS A SER EFICIENTES INTERNAMENTE (i.e.

MINIMIZAR COSTOS)