TrabajoGrupal1 Grupo15

UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

MODALIDAD A DISTANCIA
2022 - 2022
TRABAJO GRUPAL 1
CALIFICACIÓN
INTEFRANTES:
Tatiana Valeria Verdezoto Villacis
Miriam Lorena Viracocha Ona
Alisson Pamela Yacelga Gómez
Joceline Ariana Yar Montenegro
Carlos Alfredo Zambrano Manzaba
Nivel: Quinto Paralelo: CAD5-02
Profesor: Dra. Kerly Alexandra Alarcón Altamirano. MSc.
Asignatura: Mercados Financieros
Fecha de entrega: 10 de julio 2022

PRIMER TRABAJO GRUPAL
1.1 CÓDIGO ÓRGANICO MONETARIO Y FINANCIERO
Consultar y estudiar elaborando mapas conceptuales, extractando lo más importante, no
aprenderse de memoria:
- Ámbito Legal:
Art. 1 – 5
- Sistema Financiero Nacional:
Art. 143 – 146
- Responsabilidad del Estado:
Art. 147 – 149
- Integración del Sistema Financiero Nacional
Art. 160 – 164
- Patrimonio Técnico:
Art. 190 – 192
- De las Operaciones:
Arts. 194 - 195
- Supervisión financiera:
Arts. 280 - 284
- Calificación de Riesgos Financieros:
Art. 237;
SIATEMA FINANCIERO NACIONAL
Articulo 143.- • Conjunto de operaciones y servicios que se efectúan entre oferentes, demandantes y usuarios para facilitar la circulación de dinero.
Actividad • La finalidad es preservar los depósitos y atender los requerimientos del financiamiento para conseguir como objetivo el desarrollo del país.
financiera. • Son de orden publico, reguladas y controladas por el Estado.
• La Superintendencia de Bancos y la Superintendencia de Economía Famosa y Solidaria, dentro de sus respectivas competencias,
autorizarán a las entidades del sistema financiero nacional el ejercicio de ocupaciones financieras. Se determinará las
operaciones activas, pasivas, contingentes y de servicios financieros que van a poder ejercer las entidades, por segmentos, según
su objeto social, línea de comercio, especialidades, habilidades y demás requisitos y condiciones que para el impacto establezca
Articulo 144.- el comité de Política y Regulación Monetaria y Financiera.
Autorización • Solo personas jurídicas autorizadas por los respectivos organismos de control podrán utilizar las denominaciones: "banco",
"corporación financiera", "almacén general de depósito", "casa de cambio", "servicios auxiliares del sistema financiero",
"cooperativas de ahorro y crédito", "asociaciones mutualistas de ahorro y crédito para la vivienda" y "cajas centrales" y lasdemás
específicas utilizadas en el presente Código y las normas que dicte la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera.
• No realizar el mínimo de operaciones determinadas por el organismo de control.

Articulo 145.- • Haber suministrado información falsa o fraudulenta.
Revocatoria de la • En los demás casos previsto en la Ley.
autorización • La revocatoria puede ser resuelta total o parcialmente, respecto a una o varias autorizaciones., se debe tomar en cuenta que el criterio
del ente controlador ponga en riesgo la viabilidad económica y financiera de la entidad
Articulo 146.- • El ente de control establecerá los procedimientos para la revocatoria de autorización, observando las garantías constitucionales.
Procedimiento para • La resolución de revocatoria no se suspenderá por la interposición de reclamos o recursos administrativos o demandas ante los tribunales.
la revocatoria
RESPONSABILIDAD DEL ESTADO
Articulo 147.-Responsabilidad Articulo 148.- Prohibición de
•Es responsabilidad del Estado facilitar el congelamiento
acceso a las actividades financieras, •El Estado y sus instituciones no podrán, de
fomentando su democratización mediante manera alguna, disponer cualquier forma
la formulación de políticas y regulaciones. de congelamiento o retención arbitraria y
generalizada de los fondos o depósitos
consignados en las entidades del sistema
financiero nacional.
Articulo 149.- Sistema de garantía crediticia

•Tiene como objeto afianzar las obligaciones crediticias u
obligaciones y garantías destinadas a asegurar el cumplimiento de
contratos amparados por la Ley Orgánica del Sistema de
Contratación Pública.
Afianza las inversiones en valores emitidos al amparo de la Ley de
Mercado de Valores.
INTEGRACIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO
NACIONAL
Articulo 160.- Articulo 161.- Articulo 163.- Articulo 164.-

Articulo 162.-
Sistema Sector financiero Sector financiero Subsidiarias o afiliadas
Sector financiero
financiero público popular y solidario
privado
nacional
- Subsidiaria: sociedad con personería jurídica

1. Bancos 1. Bancos múltiples y 1. Cooperativas de propia, en la cual un banco, corporación, caja
Compuesto por el ahorro y crédito.
2. Corporaciones bancos central, cooperativa de ahorro y crédito o
sector financiero
especialidades. 2. Cajas centrales. asociación mutualista de ahorro y crédito para la
público, el sector
vivienda tiene una participación accionaria,
financiero privado y el 2. De servicios 3. Entidades
directa o indirecta, superior al 50% del capital
sector financiero financieros. asociativas o
suscrito y pagado de la compañía.
popular y solidario 3. De servicios solidarias, cajas y
bancos comunales y - Afiliada: sociedad con personería jurídica propia,
auxiliares del sistema
cajas de ahorro. en la cual un banco, corporación, caja central,
financiero.
cooperativa de ahorro y crédito o asociación
4. De servicios mutualista de ahorro y crédito para la vivienda
auxiliares del sistema tiene una participación accionaria, directa o
financiero. indirecta, inferior al 50% y no menor al 20% del
capital suscrito y pagado de la compañía o en la
que ejerce una influencia
PATRIMONIO TÉCNICO
Solvencia y patrimonio técnico Composición del patrimonio técnico
El patrimonio técnico estará constituido, entre otros, por:
Sistema financiero nacional deberán mantener la
suficiencia patrimonial para respaldar las • La suma del capital suscrito y pagado
operaciones actuales y futuras de la entidad, para • Reservas
cubrir las pérdidas no protegidas. • El total de las utilidades o excedentes del ejercicio corriente una vez
cumplidas las obligaciones laborales y tributarias;
Las entidades de los sectores financieros público y privado • El fondo irrepetible de reserva legal;
nacionales, de forma individual, y los grupos financieros, sobre • Las utilidades acumuladas de ejercicios anteriores;
la base de los estados financieros consolidados y/o • Aportes a futuras capitalizaciones;
combinados, están obligados a mantener en todo tiempo una • Obligaciones convertibles sin garantía específica, de acuerdo con las
relación entre su patrimonio técnico y la suma ponderada por regulaciones que expida la Junta.
riesgo de sus activos y contingentes no inferior al 9%.
Del patrimonio técnico constituido se deducirá lo siguiente:
En el caso de las entidades del sector financiero • La deficiencia de provisiones, amortizaciones y depreciaciones requeridas;
popular y solidario del segmento 1, deberán • Desmedros de otras partidas que la entidad financiera no haya reconocido
mantener en todo tiempo la relación entre su como pérdidas. El patrimonio técnico se subdivide en patrimonio técnico
patrimonio técnico y la suma ponderada por riesgo primario y patrimonio técnico secundario.
de sus activos y contingentes no inferior al 9%.
Las Junta regulará los porcentajes de patrimonio

técnico aplicables al resto de segmentos del
sector financiero popular y solidario. Las deficiencias de patrimonio técnico que presenten las entidades del sistema financiero nacional,
sin perjuicio de las sanciones que correspondan, podrán ser solventadas dentro del programa de
supervisión intensiva al que se refiere este Código, con aumentos de capital suscrito y pagado y/o
patrimonial
préstamos subordinados, que deberán ejecutarse en un plazo no mayor a noventa días.
Deficiencia
El patrimonio técnico total de las entidades financieras
deberá cubrir como mínimo la suma de los requerimientos
de capital por riesgo de crédito, riesgo de mercado, riesgo
En el caso de aumentos de capital suscrito y pagado por nuevos accionistas, estos
operacional y otros en que incurran en la ejecución de deberán ser calificados previamente por el organismo de control que corresponda.
actividades financieras de acuerdo con las regulaciones
que emita la Junta.
Si la entidad financiera no cubre la deficiencia patrimonial dentro del plazo señalado, las
superintendencias dispondrán que los accionistas mayoritarios o socios de la entidad financiera
La relación entre el patrimonio técnico y los activos
constituyan una garantía incondicional, irrevocable y de cobro inmediato, en favor de la
totales y contingentes de las entidades de los sectores
Corporación del Seguro de Depósitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados, de por lo
financieros público, privado y popular y solidario del
menos el equivalente al 140% de la deficiencia.
segmento 1, no podrá ser inferior al 4%.
LAS OPERACIONES
• Los bienes muebles, inmuebles y las acciones o participaciones podrán ser conservados hasta por un año al valor de recepción
• Vencido este plazo, deberán ser enajenados en pública subasta, de acuerdo con las normas que dicte la Junta de Política y
Regulación Monetaria y Financiera.
Cancelación • Si no pudiesen ser enajenados, la entidad financiera deberá constituir provisiones a razón de un doceavo mensual del valor en
extraordinaria de libros, comenzando en el mes inmediato posterior al del vencimiento del plazo.
obligaciones • En todo caso, no podrán mantener dichos bienes muebles, inmuebles y acciones o participaciones por un período que exceda
de un año adicional al plazo de un año originalmente otorgado.
• Los bienes muebles e inmuebles no enajenados serán vendidos por la Superintendencia en subasta pública.
• Las entidades podrán efectuar otras operaciones que sean necesarias para su funcionamiento, tales como comprar, edificar,
Otras operaciones conservar y enajenar bienes muebles e inmuebles necesarios para su funcionamiento, dentro de los cupos que establezca la Junt a.
Los organismos de control están obligados a efectuar un proceso de supervisión permanente a las entidades financieras, que pe rmita
determinar la situación económica y financiera de las entidades, el manejo de sus negocios, evaluar la calidad y control de la gestión
Supervisión: de riesgo, el sistema de control interno, el adecuado marco del gobierno corporativo o cooperativo, verificar la veracidad de la
información que generan y los demás aspectos que garanticen el adecuado funcionamiento de las entidades y del sistema
Consiste en la supervisión que se aplica a las entidades financieras determinadas por el organismo
SUPERVISIÓN FINANCIERA
Supervisión de control correspondiente como de muy bajo o bajo perfil de riesgo, es decir, que presentan
preventiva: recomendaciones menores que no generan una preocupación significativa para el supervisor
El organismo de control correspondiente como de perfil de riesgo medio, es decir, que evidencian
Supervisión debilidades de moderadas a significativas frente al tamaño y complejidad de sus operaciones y que
correctiva: ameritan un estricto seguimiento de las recomendaciones del supervisor
Supervisión El organismo de control correspondiente como de perfil de riesgo alto y crítico, es decir, que requieren mejoras significativas
intensiva: o que presentan perspectivas claras de incumplir los requerimientos mínimos de solvencia o los han incumplido.
Exigirán para su aprobación un programa de supervisión intensiva a las entidades con perfil de riesgo alto y crítico,
el cual deberá incluir el conjunto de acciones dispuestas por el organismo de control orientadas a resolver los
Programa de problemas en los que incurra una entidad del sistema financiero nacional.
supervisión En el caso de una subsidiaria, el programa de supervisión intensiva deberá ser presentado por la entidad que hace
intensiva: cabeza del grupo financiero.
En ningún caso podrá tener un plazo superior a dos años y deberá detallar en un cronograma las acciones y
medidas que tomará la entidad para solventar su situación.
La solvencia y la capacidad de las entidades del sistema financiero nacional para
administrar los riesgos con terceros y cumplir sus obligaciones con el público será
calificada sobre la base de parámetros mínimos que incluyan una escala uniforme de
calificación de riesgo por sectores financieros.
La calificación de riesgo podrá ser realizada por compañías calificadoras de riesgos

nacionales o extranjeras, o asociadas entre ellas, con experiencia y de reconocido
prestigio, calificadas como idóneas por los organismos de control.
CALIFICADORAS
DE RIESGO La calificación será efectuada al 31 de diciembre de cada año, y será revisada al menos
trimestralmente para las entidades de los sectores financieros público, privado y popular
y solidario segmento 1.
Los miembros del comité de calificación de riesgo y el personal técnico que participa en
los procesos de calificación, responderán solidariamente con la calificadora de riesgo
por los daños que se deriven de su actuación, sin perjuicio de la responsabilidad penal a
que hubiere lugar.
1.2 GLOSARIO DE TÉRMINOS
Consultar los siguientes términos:
1. Prácticas colusorias: Las prácticas colusorias en los procedimientos de compras
públicas tienden a elevar el precio finalmente pagado por la entidad pública
contratante, precisamente, por su naturaleza supresora de la presión competitiva.
2. Anatocismo: El anatocismo es la acción de cobrar intereses sobre los intereses de
mora derivados del no pago de un préstamo, también conocido como capitalización
de los intereses.Generalmente, cuando se efectúa un préstamo, se determina una
cuota mensual a pagar, que es la suma de: una cantidad que amortiza el capital
prestado.
3. Usura: Usura es un término jurídico para denominar el cobro de un interés excesivo
sobre un préstamo. La determinación del interés excesivo puede determinarse por
leyes y también como resultado de resoluciones judiciales.
4. Comité de Basilea: El Comité de Basilea es la denominación usual con la que se
conoce al Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, la organización mundial que
reúne a las autoridades de supervisión bancaria, cuya función es fortalecer la solidez
de los sistemas financieros.
5. Supervisión: Vigilancia o dirección de la realización de una actividad determinada
por parte de una persona con autoridad o capacidad para ello.
6. Activos de riesgo: Un activo libre de riesgo es aquel cuya rentabilidad es conocida
con anterioridad y no presenta, a priori, riesgos. Es decir, que no presenta
volatilidad (o presenta mucho menos que el resto de activos) y, por tanto, su valor
no cambiará sustancialmente con el tiempo.

7. Proceso de Constitución de IFIs:
• Las instituciones del sistema financiero privado pueden constituirse por
convenio entre los que otorguen la escritura, o por suscripción pública de
acciones.
• Establecer un Estatuto Social con el capital autorizado, para aceptar
suscripciones y emitir acciones.
• El capital suscrito, al tiempo de la constitución, no podrá ser menor del
cincuenta por ciento (50%) del capital autorizado
• Los aportes de capital deberán pagarse totalmente en dinero efectivo
• La cuenta de integración de capital deberá acreditarse mediante el comprobante
de depósito en cualquier banco del sistema financiero
• Los suscriptores del capital deben comprometerse a entregar los aportes no
pagados en dinero efectivo, en el plazo máximo de un año contado desde la
fecha de suscripción
8. Proceso de Disolución y Liquidación de IFIs:
• Solicitud de liquidación y disolucion de la entidad del sistema financiero;
• Acta de junta general de accionistas en la que se resolvió la liquidación
voluntaria, por mayoría o como se estipule en el estatuto social;
• Estados financieros que demuestren que tienen los recursos necesarios para
atender todas sus obligaciones
• Justificativo de no encontrarse incursa en las causales de liquidación forzosa;
• Escritura pública de liquidación voluntaria.

9. Buró de crédito: Conjunto de datos que se integra con la información que envían
los Otorgante de Crédito (Entidades Financieras, Empresas Comerciales, Sofomes,
E.N.R.) sobre el comportamiento de pago de personas físicas y morales con quienes
mantienen una relación jurídico y/o comercial.
10. Agencia de Garantía de Depósitos: Su misión era reestructurar e inyectar capital a
las entidades financieras en problemas, y manejar un fondo de garantía de
depósitos.
11. Seguro de depósitos - Riesgo Financiero: El Seguro de Depósitos es un
mecanismo de contingencia financiera gratuito para la ciudadanía, cuyo objetivo es
pagar los depósitos a los clientes de las entidades financieras cubiertas por
el Seguro, en el caso de liquidación forzosa de cualquiera de ellas, en los términos
que la Ley señala.
12. Tipos de Riesgos Financieros:
Riesgo de liquidez
Este tipo de riesgo es probablemente la base del resto de inestabilidades
financieras que una empresa puede sufrir. Se produce cuando una de las partes —
que sí puede contar con activos—, no posee la liquidez suficiente para hacer frente a
sus compromisos de pago a corto, mediano o largo plazo.
Una de las causas más comunes está relacionada con la mala gestión del flujo de
caja, por lo que se debe prestar atención a la liquidez para asegurar que se cuenta
con el flujo suficiente para saldar los pendientes. Un ejemplo de activos que pueden
demorar en convertirse en dinero serían los bienes raíces o bonos.
Riesgo de crédito
Se da cuando una de las partes no asume sus obligaciones. Por ejemplo, sería
cuando un comprador consigue un préstamo para comprar una casa y se
compromete a devolver ese dinero recibido con un interés adicional. El riesgo de
crédito va vinculado a la probabilidad de que no se pague la deuda.
Riesgo de mercado
Tiene un alcance amplio ya que se corresponde con la dinámica de la oferta y
la demanda, guardando relación con la volatilidad del mercado en el cual se
invierte. En concreto, este riesgo se refiere a la posibilidad de que un acreedor no
reciba el pago de un préstamo o de que lo reciba con atraso. En este riesgo entran en
juego, además, la variación en los precios de los activos, pasivos y de derivados que
sean parte de las fuentes de riesgo.
Riesgo operativo u operacional
Una de las clases más difíciles de cuantificar de forma objetiva, ya que está
vinculada con las pérdidas ocasionadas por errores operativos. Este riesgo se
da, por ejemplo, por problemas de carácter tecnológico, errores humanos, o falta de
controles dentro de la empresa, entre otros. Estos riesgos se pueden prevenir si se
tiene en cuenta que un riesgo puntual, como el daño de una máquina, puede
desencadenar otros conexos como retrasos en las entregas.
Otros tipos de riesgos financieros
Otros tipos, igualmente delicados, pero menos frecuentes de riesgos son:
• Riesgo país: Relativo a las inversiones financieras en terceros países, lo que
lleva a tener que prestar atención a la situación general del país (prima de
riesgo, tipo de gobierno, datos macroeconómicos).

• Riesgo sistémico: Relacionado con las interdependencias, en donde el
fracaso de una empresa puede ocasionar un fallo múltiple y hundir a un
mercado entero.
• Riesgo legal: Referente a la realización de cambios sensitivos en las
legislaciones.
13. Diversificación de Riesgos Financieros: La diversificación de
riesgos financieros es uno de los principios básicos que conviene tener en cuenta a
la hora de invertir nuestro dinero. Según esta idea, poseer diferentes tipos de
activos financieros mitiga el riesgo de invertir en solo un tipo.
14. Calificación de Riesgos Financieros: La calificación de riesgo es una opinión
profesional sobre la capacidad de pago de obligaciones de una compañía, otorgadas
por empresas calificadoras independientes, las cuales se encuentran autorizadas por
la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros.
15. Principales Empresas de Calificación de Riesgos:
Las Calificadoras de Riesgo son compañías especializadas que realizan
análisis técnico e independiente sobre la calidad del riesgo crediticio de un emisor o
de un valor. Las categorías de calificación que emiten, permiten a los inversionistas
diferenciar fácilmente los niveles de riesgo y tomar decisiones según sus
requerimientos. Esta última puntualización es necesaria porque una calificación de
menor riesgo no siempre es peor, se difunde para que quienes realicen transacciones
con la institución o producto conozcan el riesgo que asumen.

Las calificadoras de riesgo crediticio han sido fundamentales en el desarrollo de
los mercados de capitales y en la promoción de la transparencia de la información y
la cultura de medición del riesgo.
Principales empresas de calificación de riesgos según la Superintendencia de
compañías:
INSTITUCION FIRMA CALIFICADORA DE CALIFICACIÓN CALIFICACIÓN CALIFICACIÓN CALIFICACIÓN

FINANCIERA RIESGO (1) A MARZO 2018 A JUNIO 2018 A SEPT. 2018 A DIC. 2018
BANCOS PRIVADOS
BANCO AMAZONAS CLASS INTERNATIONAL RATING AA+ AA+ AA+ AA+
S.A.
BANCO PCR PACIFIC S.A. / AAA- / AAA- AAA- / AAA- AAA- / AAA- AAA- / AAA-
BOLIVARIANO C.A. BANK WATCH RATINGS S.A.
CITIBANK N.A. BANK WATCH RATINGS S.A. AAA AAA AAA AAA
BANCO CAPITAL PCR PACIFIC S.A. E E E E

S.A.
BANCO COMERCIAL PCR PACIFIC S.A. BB BB BB BB
DE MANABI S.A.
16. Definiciones de las Calificaciones de Riesgo
Grado de Inversión: También denominado investment grade es una categoría de
calificación crediticia que engloba varios tipos de rating con menos probabilidad de
quiebra frente a la categoría sin grado de inversión.
• Capacidad de pago muy fuerte: AAA.
• Capacidad de pago fuerte: AA.
• Capacidad de pago buena: A.
• Capacidad de pago adecuada (Pueden existir riesgos en el medio/largo
plazo): BBB. (RobertoVázquezBurguillo, 2022)
Grado especulativo: Hace referencia a un elevado riesgo de incumplimiento de sus
compromisos financieros, es decir, pagar sus deudas y compromisos financieros, el

pago es hasta cierto punto incierto y la capacidad de pago oportuno resulta más
vulnerable a los cambios económicos adversos. (ElFinanciero, 2019)
Default: La D significa “default”, es decir, que ese papel se encuentra impago.
(GonzaloCucalón, 2021)
Falta de información: E corresponde a falta o incumplimiento en la entrega de
información para la calificación. (SolVenta, 2020)
17. Descrédito de las Calificadoras de Riesgo: Disminución o pérdida de la buena
fama o estima de las personas o empresas, pérdida o falta de credibilidad o
confianza, pérdida de la reputación o crédito de las personas o del valor o estima de
las cosas. (BuscaPalabra, 2019)
18. Sigilo Bancario: Constituye un régimen limitado exclusivamente al ámbito de las
relaciones entre la institución bancaria y sus clientes, e impone la obligación de
confidencialidad de la institución sobre las informaciones que aquéllos le
proporcionan. (AlfredoEcheverríaHerrera, s.f.)
19. Dación en pago: Es un método de pago para solventar deudas. Está basado en la
entrega de un bien con el fin de cumplir pagos pendientes. A título de pago, el
deudor prescinde de dicho bien con común acuerdo con el acreedor, que acepta
dicha compensación como pago. (JavierSánchezGalán, 2022)
1.3 NORMATIVA ECUATORIANA
Consultar y estudiar elaborando mapas conceptuales, y extractando lo más importante (no
aprenderse de memoria), las siguientes disposiciones de la Ley de prevención, detección y
erradicación del delito de lavado de activos y del financiamiento de delitos:
- Considerandos de la Ley; Arts. 1 - 3; Art. 6; Art. 7

CONSIDERANDOS DE LA LEY
Articulo 1 Articulo 2 Articulo3

Tiene como finalidad lo siguiente:
a) Detectar la propiedad, posesión, utilización, oferta, venta, corretaje, comercio interno o Se entenderá por operaciones o
externo, transferencia gratuita u onerosa, conversión y tráfico de activos, que fueren transacciones económicas inusuales,
injustificadas o sospechosas, los
resultado o producto de los delitos. La presente ley será aplicable a
movimientos económicos, realizados
b) Detectar la asociación para ejecutar cualesquiera, de las actividades mencionadas en el todas las actividades económicas
por personas naturales o jurídicas,
literal anterior, o su tentativa; la organización de sociedades o empresas que sean susceptibles de ser utilizadas para
que no guarden correspondencia con
utilizadas para ese propósito; y, la gestión, financiamiento o asistencia técnica el lavado de activos y el
el perfil económico y financiero que
encaminados a hacerlas posibles, para la aplicación de las sanciones correspondientes; y, financiamiento de otros delitos.
éstas han mantenido en la entidad
c) Realizar las acciones y gestiones necesarias para recuperar los activos que sean reportante y que no puedan
producto de los delitos mencionados en esta ley, que fueren cometidas en territorio sustentarse.
ecuatoriano y que se encuentren en el exterior.
Articulo 6 Articulo 7
La Unidad de Análisis Financiero y Económico (UAFE), mediante la emisión de los Además de las y los sujetos obligados a informar
instructivos correspondientes, establecerá la estructura y contenido de los reportes de acuerdo con las disposiciones del presente
provenientes de los sujetos obligados a informar establecidos por esta ley. capítulo, todo ciudadano que conociere de
En caso de que la Unidad de Análisis Financiero y Económico (UAFE) requiera actividades que pudieran constituir operaciones
información adicional de los sujetos obligados o de cualquier institución del sector inusuales, injustificadas o sospechosas deberá
público, ésta deberá ser motivada y los requeridos tendrán la obligación de entregarla informar a la Unidad de Análisis Financiero y
dentro del término de cinco días que podrá ser prorrogado, con la justificación Económico (UAFE) o a la autoridad
correspondiente, hasta por un término de tres días. correspondiente según el caso.
20. Prevención: Acción y efecto de prevenir. Se refiere a la preparación con la que se
busca evitar, de manera anticipada, un riesgo, un evento desfavorable o un
acontecimiento dañoso. (Significados.com., 2022)
21. Formas de lavado de activos:
Fraccionamiento: Introducción de dinero en el mercado mediante varias
transacciones, en complicidad con empleados de instituciones financieras. La
complicidad puede darse por extorsión o por soborno.
Licuado: Mezcla de dinero ilícito con dinero de empresas legales, que luego es
presentado como rentas de la empresa. Adquisición de bienes inmuebles, autos y
otros: Transacciones entre vendedor con conocimiento de procedencia ilegal del
dinero, quien vende bienes a precios por encima de su valor comercial, quedando la
diferencia como comisión para el vendedor. El blanqueador luego vende esos bienes
a precio de mercado y obtiene dinero lícito.
Contrabando de dinero: Transporte de dinero físico desde el exterior hacia un
país. Transferencias bancarias o electrónicas: Se realizan a través del internet,
moviendo fondos ilícitos desde una entidad bancaria a otra o entre empresas.
Doble facturación: Facturación falsa de importaciones o exportaciones en que se
declaran montos, de modo que el dinero ilícito aparece como la diferencia entre la
sobrefacturación y el valor real.
Garantías de préstamos: Otorgamiento de garantías para luego pagar dichos
préstamos.
Amnistías fiscales: Decisión política tomada por los Estado (RevistaECASinergia,
2022)
22. El sigilo bancario y lavado de activos y su relación con Suiza: En el caso de
Suiza se evidencio que el sigilo bancario fue utilizado como un medio para permitir
de manera indirecta el lavado de activos tanto de residentes como extranjeros, ya
que los bancos tienen la obligación de no revelar a terceros sino existe algún
justificante ya que se considera que esta información es completamente privada.
23. El caso Odebrecht: Este caso es definido como aquel caso de mayor corrupción en
la historia de América Latina, mismo que fue descubierto mediante una
investigación realizada por el Departamento de Justicia de los EEUU la cual dio a
conocer que la empresa constructora Obedrech con la finalidad de ganar
contrataciones públicas ofrecía coimas a presidentes, funcionarios e incluso
expresidentes este tipo de sobornos fueron ofertados y posteriormente aceptados en
12 países: Angola, Argentina, Brasil, Colombia, Ecuador, E, Guatemala, México,
Mozambique, Panamá, Perú, EUU, República Dominicana y Venezuela, por tal
motivo esta constructora creada en 1944 alcanzo un crecimiento mayor desde el año
1964.
24. El caso arroz verde: Denominado Receta de Arroz Verde 502, este nombre fue
dado ya que mediante una investigación se obtuvo un correo electrónico recibido
por Pamela Martinez asesora del expresidente Rafael Correa correo que tenia como
nombre ¨Receta de Arroz Verde 502¨ lo cual dejo al descubierto presuntos aportes
de empresas multinacionales al movimiento Alianza País desde el año 2013 al 2019
estos rubros ascendían a $11,6 millones de dólares las empresas que realizaron estos
aportes son Constructora Norberto Odebrecht, SK Engineering & Construction,
Sinohydro Corporation, Grupo Azul, Telconet, China International Water & Electric
Corp-CWE.
25. Narcotráfico: Se refiere a la actividad comercial de manera ilegal de grandes
cantidades de drogas tóxicas. La palabra narcotráfico, está compuesta por los
vocablos, “narco” que se refiere a los “narcóticos y a todas las sustancias
estupefacientes y sicotrópicas” y, “tráfico” que hace referencia a la
“comercialización de algún producto”. (Significados.com., 2022)
26. La Narcoguerrilla: Guerrilla financiada totalmente o en parte con recursos
proporcionados por el capital de un narcotraficante.
Las FARC: Son las siglas de las Fuerzas Armadas Revolucionarias de Colombia.
Como tal, son un movimiento guerrillero de tendencia ideológica marxista-leninista,
que tiene como objetivo la toma del poder político en Colombia.
(AsociaciónAcademiasLenguaEspañola, 2010)
27. Afganistán y el comercio de la heroína: Afganistán es el mayor proveedor del
comercio ilícito de opiáceos hacia el resto del mundo, principalmente Europa y
Norteamérica, afirmó la Oficina de la ONU contra la Droga y el Delito, la Oficina
de las Naciones Unidas contra la Droga y el Delito UNODC. (NoticiasOnu, 2011)
28. Descriminalización de la Droga: Es reducir la imagen del consumidor de ser un
criminal a una persona con problemas de uso de drogas, o problemas ocasionales de
uso de drogas. (EscuderoNuñezCarlos, 2019)
29. Legalización de la Droga: Reduciría dramáticamente el precio de las drogas, al
acabar con los altísimos costos de producción e intermediación que implica la
prohibición. Legalizar las drogas haría que la fabricación de dichas sustancias se
encuentre dentro del alcance de las regulaciones propias de un mercado legal.
30. Legalización del Cannabis: La marihuana para fines médicos y recreativos se ha
legalizado en varios países, y los médicos son consultados con frecuencia sobre sus
efectos adversos y beneficiosos para la salud. Se consideran productos para fines
medicinales. (VenegasViviana, 2014)
1.5 PREGUNTAS CON APORTE PERSONAL:
1) Cuáles son las razones para que en el mundo exista la tendencia de la
desmonetización y desaparición del dinero físico. Indicar mínimo 3 razones.
• Disminuir el costo que genera la circulación del dinero en efectivo, ya que toda
transacción se la realizaría de manera electrónica, y por ende se eliminara los
costos que genera adquirir nuevas especies que no pueden circular porque se
encuentran en mal estado.
• Privatizar y mantener un control directo sobre las transacciones realizados por
los usuarios ya que los movimientos van a estar totalmente bancarizados y estos
pueden tener un registro preciso.
• Reducción de la especulación, fraude y blanqueo de capitales.
2) Si esto ocurriera, cuáles serían las repercusiones y consecuencias positivas y/o
negativas en las IFIs (Instituciones Financieras). Indicar mínimo 3.
• Fomentaría la innovación tecnológica de los métodos de pago.
• Se encontrarían con muchas transacciones muy pequeñas, que tendrían que
procesar, creando un problema informático sobre las mismas.
• Al depender de la tecnología, si hubiera un fallo en el suministro eléctrico, en
las telecomunicaciones, un fallo en los sistemas informáticos o un cyberataque,
las personas se podrían quedar sin capacidad alguna para pagarse una botella de
agua y algo de comida por ejemplo. (NavarroJavier, 2015)

3) Cree usted que en el Ecuador se podría alcanzar la desmonetización. Sustentar
su respuesta con ejemplos y explicación detallada.
De acuerdo con la situación del país considero que no sería posible el alcance de
la desmonetización ya que el porcentaje de población no alfabetizada es alta, motivo
por el cual considero que sería complejo que se adapten de manera inmediata ya
mínimo se necesita poseer conocimientos básicos de tecnología o mínimo saber leer
y escribir, además podemos mencionar el caso de los jubilados o personas que
cobran los bonos otorgados por el gobierno, estas se acercan una sola vez a una
entidad bancaria a cobrar dicho ingreso el cual lo administran poco a poco en sus
gastos pero en efectivo, también existe un alto índice de mendicidad personas sin
hogar las cuales no van a tener acceso a una cuenta bancaria y esto ocasionaría que
no puedan adquirir ninguna clase de ingreso para poder sustentar de alguna manera
sus necesidades diarias. Estos son algunos de varios grupos de personas que se
puede mencionar que van a tener dificultad si se genera la desmonetización en el
país.
3.1. GLOSARIO DE TÉRMINOS
31. Mercado bursátil: Es el conjunto de mercados de cotizados, es decir, al conjunto
de mercados de valores y sus partes que se encuentran sujetos a cotización.
Usualmente suele ser confundido con conceptos acorde a bolsa de valores,
mercados financieros, entre otros.
32. Mercado extrabursátil: Es un espacio virtual en el que dos partes realizan
intercambios o negocios de activos financieros como divisas o futuros. Al no contar

con una sede física, sus órdenes de compra y/o ventas se realizan de manera
telemática.
33. Mercado primario: Sector al que acuden las empresas, bancos o instituciones
cuando necesitan financiación para emitir sus valores. Aquí es donde se emiten y
venden por primera vez los activos financieros al publico
34. Mercado secundario: Sector de negociación en el que se pueden comprar y vender
los valores ya existentes, que han sido obtenidos en una primera oferta publica o
privada. Siendo así que aquí se surten valores existentes (usados) en lugar de emitir
unos nuevos.
35. Emisores: Los emisores son empresas que buscan crecer y financiarse mediante
una oferta pública en el mercado bursátil, emitiendo valores de deuda o capital.
Pueden ser entidades públicas o empresas privadas, pero es el emisor quien respalda
la inversión; es decir, que en caso de una deuda pública, el emisor es quien se
encargara de pagar el capital y el interés al inversionista.
36. Inversionistas: Persona natural o jurídica que utiliza su dinero disponible para
invertirlo en activos financieros, con el propósito de obtener ganancias y
rentabilidad en un tiempo determinado.
37. Casas de valores: Son empresas especializadas para el asesoramiento sobre
opciones de financiamiento e inversión en el mercado de valores; en ellas trabajan
expertos en materia bursátil que analizan y consideran las opciones más viables para
el financiamiento e inversión generando una buena toma de decisiones. Estos
establecimientos son regulados por la superintendencia de Compañías, Valores y
Seguros.
38. Deposito centralizado de compensación y liquidación de valores: Son compañías
anónimas (autorizadas y controladas por la Superintendencia de Compañías) que se
encargan de la custodia, compensación, liquidación y registro de las operaciones y
negociaciones que se realizan en el mercado de valores.
39. Calificadoras de riesgo: Las agencias calificadoras de riesgo son establecimientos
o entidades que evalúan el riesgo crediticio de una empresa o país que emita
instrumentos de deuda o apalancamiento. De esa manera, según la probabilidad de
pago, se establecen las calificaciones de riesgo para cada país o empresa,
obteniendo así que las instituciones financieras analicen y debatan sobre qué tan
beneficiosa puede tornarse esta decisión en tal empresa o país.
40. Administradoras de fondo y fideicomisos: Son una alternativa de inversión
ideales para cuando la persona natural o jurídica no posee un capital grande, una de
sus funciones es reunir fondos de distintos inversores, naturales o jurídicos, para
invertirlos en diferentes instrumentos financieros.
41. La gran depresión – crisis del 29: Una de las mayores crisis mundiales que
afectaron la economía de los países industrializados, iniciándose en estados unidos
el 29 de octubre de 1929 y extendiéndose hacia muchos otros lugares.
En esta fecha la bolsa estadounidense descendió hasta valores nunca antes visto
anteriormente y sucedió, luego de semanas anteriores se creyese que había iniciado
una época dorada y que los mercados continuarían con un alto grado de estabilidad
y y un novel de precios elevados por un largo tiempo; pero, el subconsumo y la
sobreinversión, según John Maynard Keynes, a quien se le atribuye una de las
teorías más conocidas como el keynesianismo, indica que la principal causa de las
crisis radica en la baja demanda por las bajas expectativas de los consumidores,
dando lugar que el consumo y el gasto de inversión se redujese significativamente y
consecuencia de esto se genere un ambiente de desconfianza y que muchas personas
se intenten mantener a salvo alejándose de los mercados y manteniendo el dinero en
efectivo, haciendo tener esperanza que con el tiempo y con la misma cantidad de
dinero se podrían consumir más bienes que en ese entonces.
Una de las pocas consecuencias económicas por esta crisis es que bancos hayan
quebrado por el impago de muchas personas que solicitaron crédito anteriormente;
el descenso del consumo que significo la baja de precios y la circulación monetaria.;
empresas cerradas, entre otros.
42. Activos financieros, valores, titulos valores, clasificaciones, tipos de activos
financieros más conocidos:
Activos Financieros. - Instrumento financiero que concede a su comprador el
derecho de recibir ingresos económicos que genere a futuro por parte del vendedor.
Valores. - derecho de propiedad sobre una obligación o un título de crédito. Los
valores se consignan mediante un documento que concede el ejercicio de un
derecho íntegro y exacto.
Títulos valores. - también asociados también con la definición de títulos de crédito,
son documentos que conceden el registro de ejercicio de un derecho privado; es
decir, que solo quien posea el titulo valor podrá ejercer derecho ese derecho.
Clasificaciones. – Los activos financieros se pueden clasificar en renta fija y renta
variable.
1. Renta Fija. – Son los emitidos por empresa u organizaciones que requieren
de financiamiento y a cambio de esto ofrecen una rentabilidad garantizada al

100%. Es decir, se comprometen a devolver el capital invertido y una cierta
utilidad al final del plazo establecido entre las partes.
2. Renta Variable. – A diferencia de los activos de inversión fija, estos no
aseguran la recuperación del dinero invertido ni su rentabilidad, es decir
existe la posibilidad de perder todo. Este tipo de Activos son mas rentables,
pero a su vez más riesgosos.
Los Activos Financieros también pueden clasificarse de acuerdo a su plazo de
vencimiento:
1. A corto plazo. – Se amortizan en un plazo menor a los 12 meses, su nivel de
riesgo es más bajo, por lo tanto, su rentabilidad también lo será.
2. A medio y largo plazo. – Se amortizan a un periodo mayor a 1 año hasta los
10 años, estos presentan mayores riesgos debido a que no se puede predecir
la fluctuación económica con el paso del tiempo.
- Tipos de activos financieros más conocidos. – Entre los más conocidos tenemos:
• Oro monetario
• Billetes y monedas y depósitos.
• Valores distintos de acciones.
• Préstamos.
• Acciones y otras participaciones de capital.
• Reservas técnicas de seguros.
• Derivados financieros.
• Otras cuentas por cobrar/por pagar.(D E Activos Financieros, 2000)

aprenderse de memoria, las siguientes disposiciones del Código Orgánico Monetario y
Financiero Libro II (Ley Mercado de Valores - LMdeV), ordenados por temáticas:
- Generalidades:
Art. 1 Art innumerado 1
Art. 2 - 4
- Sociedades Matriz, afiliada y subsidiaria
Art. 191
Art. 193
- Conflicto de intereses
Art. Innumerado 1, luego del artículo 222
Independencia de la Administración
Art. Innumerado 3, luego del artículo 222
- Del Sigilo Bursátil
Disposición General Quinta
- Publicidad engañosa
Disposición General Sexta
ENTIDADES DE REGULACIÓN
- Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera
Art. 9: numerales 1-7
- Superintendencia de Compañías y Valores y Seguros
Art. 10: numerales: 1

- Catastro Público del Mercado de Valores
Art. 18
Art. 19
Art. 20
- De la información privilegiada
Art. 27
- Mecanismos de Información
Art. 28
- Intervención de la Superintendencia de Compañías y Valores a los Entes del
- Mercado
Art. Innumerado 1, inciso 1 que consta luego del artículo 222, y luego del Título
Innumerado sobre Conflicto de Intereses.
MERCADO
- Mercado Primario y Secundario
Arts. 29
- Valores de Renta Fija y Variable
Art. 30 y 32
- Bolsas de Valores
Arts. 44
Art. 48 numerales 1 – 6
- Registro Especial Bursátil
Capítulo II Art. Innumerado 1, luego del Art. 51
- Sistema Único Bursátil

Título XI Art. Innumerado 1, luego del Capítulo II anterior.
- Depósitos Centralizados de Compensación y Liquidación de Valores
Arts. 60; Art. 61; Art. 62 literales a – c
- Oferta Pública
Artículo 11
INTERMEDIARIOS
- De las Casas de Valores
Art. 56, 57
- Banca de Inversión
Arts. Inumerados 1, 2, luego del artículo 59
- Inversionistas Institucionales
Art. 74
- De las Sociedades Administradoras de Fondos y Fideicomisos
Arts. 97
- Emisión de Obligaciones
Art. 160, 161
ENTIDADES DE APOYO
- De las Calificadoras de Riesgo
Art. 176, 177, 178
- De la Calificación de Riesgo
Art. 185, 186
- De la Auditoria Externa
Art. 194
Establecer la política general del mercado de valores y regular su funcionamiento
Impulsar el desarrollo del mercado de valores, mediante el establecimiento de

políticas y mecanismos de fomento y capacitación sobre el mismo
Promocionar la apertura de capitales y de financiamiento a través del mercado de valores,

así como la utilización de nuevos instrumentos que se puedan negociar en este mercado
Junta de Política y
Regulación Expedir las resoluciones necesarias para la aplicación de la presente Ley.
Monetaria y
Financiera
Expedir las normas generales en base a las cuales las bolsas de valores y las asociaciones
gremiales creadas al amparo de esta Ley podrán dictar sus normas de autorregulación
ENTIDADES DE
REGULACIÓN
Regular la creación y funcionamiento de las casas de valores, calificadoras de riesgos,

bolsas de valores, la sociedad proveedora y administradora del sistema único bursátil
SIUB, los depósitos de compensación y liquidación de valores, las administradoras de
fondos y fideicomisos, así como los servicios que éstas presten.
Establecer los parámetros, índices, relaciones y demás normas de solvencia y prudencia financiera y
Superintendencia control para las entidades reguladas en esta Ley y acoger, para los emisores del sector financiero,
aquellos parámetros determinados por la Junta Bancaria y la Superintendencia de Bancos;
de Compañías,
Valores y Seguros
Ejecutar la política general del mercado de valores dictada por el Concejo Nacional de Valores
CATASTRO PÚBLICO DEL MERCADO DE VALORES
Creado por la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros
en la cual se inscribe la información pública respecto de los
emisores, los valores y las demás instituciones reguladas por la Ley
de Mercado de Valores.
Requisito previo para participar

en los mercados bursátil y
extrabursátil.
1.del alcance y contenido de la responsabilidad de la inscripción
La inscripción no implica certificación, se requerirá

1.Deberán inscribirse: ni responsabilidad alguna por parte de previamente de
la Superintendencia de Compañías, calificación de riesgo.
2.- Los valores que sean objeto de oferta pública y sus emisores;
Valores y Seguros respecto de la
- Las bolsas y casas de valores y sus reglamentos de operación; No se admitirá la inscripción de un
solvencia de las personas naturales o
- Los operadores de las casas de valores; emisor que no esté acompañada
jurídicas inscritas, ni del precio, bondad
- Los operadores que actúen a nombre de los inversionistas de la inscripción de un valor
o negociabilidad del valor o de la
institucionales; específico o de por lo menos uno
entidad inscrita, en su caso.
- Los depósitos centralizados de compensación y liquidación de valores del giro ordinario de su negocio.
- Los fondos de inversión La información presentada, es
- Las cuotas emitidas por los fondos de inversión colectivos; de exclusiva responsabilidad El C.N.V., regulará la inscripción
- Los valores producto del proceso de titularización; de quien la presenta y solicita y su mantenimiento
Las administradoras de fondos de inversión y fideicomisos el registro.
- Los contratos de fideicomiso mercantil y de encargos fiduciarios La Superintendencia procederá
- Las calificadoras de riesgo, su comité de calificación, su reglamento La inscripción obliga a los a la inscripción correspondiente
interno y, procedimiento técnico de calificación; registrados a difundir la en el Catastro Público del
- Las compañías de auditoría externa que participen en el mercado de información de acuerdo con las Mercado de Valores, una vez que
valores; normas que para el efecto hayan cumplido con la
- Los demás entes, valores o entidades que determine el C.N.V. expedirá el C.N.V.. información completa y veraz,
- La Sociedad Proveedora y Administradora del Sistema Unico Bursátil; así como los requisitos que para
- Las entidades que cumplen funciones de banca de inversión. el efecto expida el C.N.V
INTERVENCIÓN DE LA SUPERINTENDENCIA
DE LA INFORMACIÓN MECANISMOS DE
DE COMPAÑÍAS Y VALORES A LOS ENTES DEL
PRIVILEGIADA INFORMACIÓN
MERCADO ANTE CONFLICTOS DE INTERESES
Conocimiento de actos, hechos o Situación en la que un participante del

Las bolsas de valores y otras mercado de Valores encuentre en
acontecimientos capaces de influir en los
asociaciones de autorregulación contraposición sus intereses o los de sus
precios de los valores materia de
deberán mantener mecanismos de vinculados, con los de sus clientes, contratantes
intermediación en el mercado de valores,
información al público en los que se o cualquier persona con la que mantenga una
mientras tal información no se haya
registre la información que deben relación jurídica o comercial.
hecho del conocimiento público.
hacer pública los emisores e
instituciones reguladas por esta Ley
Quien tenga acceso a esta Existe conflicto de interés cuando un participante
información, está obligado a guardar del mercado de valores debe escoger por su
estricto sigilo sobre ella, bajo las propia decisión entre la utilidad propia y la de su
responsabilidades civiles y penales a Los mecanismos de información cliente o contratante; la utilidad de un tercero
que hubiere lugar de conformidad con podrán ser establecidos por las vinculado y la de un cliente o contratante; la
la ley. bolsas de valores ya sea por utilidad de un cliente o contratante en detrimento
cuenta propia o a través de de otros; la utilidad de una línea del negocio en
terceros, con los cuales mantenga menoscabo de otra; la utilidad de una operación
Deberán mantener en reserva la vínculos de propiedad, y la transparencia del mercado.
información de que dispongan administración, responsabilidad
crediticia y resultados.
También aquellas que pudieren
Se prohíbe utilizar información privilegiada, para menoscabar la autonomía, la
obtener para sí o para otros, ventajas mediante independencia y la transparencia de un
la compra o venta de valores sobre los que participante del mercado en la actividad
verse dicha información o de instrumentos cuya ejecutada.
rentabilidad esté determinada por esos valores.
MERCADO
Mercado Primario y Secundario
Del alcance De los valores de renta Valores de renta

fija y su colocación variable
Mercado Primario Mercado
Secundario Aquellos que no tienen un vencimiento determinado y
Son aquellos cuyo rendimiento
cuyo rendimiento, en forma de dividendos o ganancias
no depende de los resultados de
de capital, variará según los resultados financieros del
la compañía emisora, sino que
Aquel en que los emisor.
está predeterminado en el
compradores y el emisor Comprende las momento de la emisión y es
participan directamente operaciones o aceptado por las partes. Tanto en el mercado primario como en el
o a través de negociaciones que se secundario los valores de renta variable inscritos
intermediarios, en la realizan con posterioridad en las bolsas de valores deben comprarse y
compraventa de valores a la primera colocación; El emisor debe colocar los venderse únicamente en el mercado bursátil, a
de renta fija o variable y por lo tanto, los recursos valores de renta fija que través de intermediarios de valores autorizados.
determinación de los provenientes de aquellas, emita en el mercado
precios ofrecidos al los reciben sus bursátil a través de una Serán sancionados de conformidad a las
público por primera vez vendedores casa de valores, o un disposiciones de esta Ley, quienes negocien valores
operador autorizado sin someterse al procedimiento de oferta pública de
adquisición, cuando éste sea requerido.
Serán nulas las transferencias realizadas

con violación de lo que dispone el presente
artículo sin que, por consiguiente, el
cesionario pueda ejercer ninguno de los
derechos que le otorga la ley al accionista.
BOLSA DE VALORES
Objeto y REGISTRO ESPECIAL BURSÁTIL

Obligaciones
Naturaleza • Segmento permanente del mercado bursátil en el cual
se negociarán únicamente valores de las empresas
2.Proporcionar a los intermediarios pertenecientes al sector económico de pequeñas y/o
1.Regular y supervisar, medianas empresas y de las organizaciones de la
Son sociedades anónimas, de valores la infraestructura física
en el ámbito de su economía popular y solidaria
cuyo objeto social único es y tecnológica que les permita el
competencia, las • Creado con el fin de desarrollar el mercado de valores y
brindar los servicios y acceso transparente de las
operaciones de los ampliar el número de emisores y valores que se
mecanismos requeridos para propuestas de compra y venta de
participantes, y velar negocien en mercados regulados.
la negociación de valores. valores inscritos;
porque se cumplan las
disposiciones de la Ley;
4.Brindar a los intermediarios
Podrán realizar las demás autorizados, a través del Sistema SISTEMA ÚNICO BURSATIL
actividades conexas que Único Bursátil SIUB, el mecanismo
3.Ser accionista de la
sean necesarias para el para la negociación bursátil de los
compañía anónima • Creado con el fin de disponer de un mercado bursátil
adecuado desarrollo del valores e instrumentos financieros;
proveedora y único en nuestro país que sea ordenado, integrado,
mercado de valores, las
administradora del transparente, equitativo y competitivo y que observe
mismas que serán
sistema único la aplicación de buenas prácticas corporativas entre
previamente autorizadas por
bursátil; 6.Divulgar y mantener a disposición del las bolsas de valores
la Junta de Política y
mercado y del público en general • Permite a través de una plataforma informática la
Regulación Monetaria y
información simétrica, veraz, completa negociación de valores e instrumentos financieros
Financiera, mediante norma
5.Contratar los y oportuna, sobre las cotizaciones de inscritos en el Catastro Público del Mercado de
de carácter general
servicios de la los valores, intermediarios y las Valores y en las bolsas de valores, incluso aquellos
Sociedad Proveedora operaciones efectuadas en bolsas de que se negocien en el REB.
y Administradora del valores, así como sobre la situación
• Deberá constituirse una sociedad anónima y obtener
Sistema Único económica financiera y los hechos
la autorización de funcionamiento ante la
Bursátil; relevantes de los emisores;
Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros.
DEPÓSITOS CENTRALIZADOS DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE VALORES
De la naturaleza, autorización y Autorización de De las operaciones
requisitos de operación funcionamiento autorizadas
Recibir depósitos de valores inscritos en el

Las instituciones públicas o las compañías La Superintendencia de Compañías, Valores y
Catastro Público del Mercado de Valores y
anónimas autorizadas por la Seguros autorizará el funcionamiento de un
encargarse de su custodia y conservación
Superintendencia de Compañías podrán depósito centralizado, procediendo a su
hasta su restitución a quien corresponda
recibir en depósito valores inscritos en el inscripción y a la de sus reglamentos en el
Catastro Público del Mercado de Valores, Catastro Público del Mercado de Valores, en
encargarse de su custodia y conservación y cuanto verifique que se ha constituido Llevar a nombre de los emisores los registros de
brindar los servicios de liquidación y de cumpliendo los requisitos establecidos en el acciones, obligaciones y otros valores, los libros de
registro de transferencias y, operar como artículo anterior y, que tiene las facilidades, acciones y accionistas de las sociedades que
cámara de compensación de valores. mecanismos, reglamentos y procedimientos que inscriban sus acciones en la bolsa y, efectuar el
garanticen su funcionamiento, de acuerdo a lo registro de transferencias, así como la liquidación y
dispuesto en esta Ley compensación de los valores depositados que se
En el caso de las compañías anónimas el capital
negocien en bolsa y en el mercado extrabursátil;
mínimo será fijado por la Junta de Política y
OFERTA PÚBLICA
Regulación Monetaria y Financiera en función de
su objeto social, las actividades autorizadas y las • PUEDE SER: Los entes partícipes del mercado de
condiciones del mercado, el cual deberá ser • Primaria: se efectúa con el objeto de negociar, por valores informarán al Depósito los
suscrito y pagado en numerario en su totalidad. primera vez, en el mercado, valores emitidos para tal fin. nombres y apellidos o denominaciones
• Secundaria: se efectúa con el objeto de negociar en el o razones sociales según corresponda,
mercado, aquellos valores emitidos y colocados de las personas a las que pertenezcan
Los depósitos de compensación y
previamente. los valores depositados. El depósito
liquidación de valores deben mantener
procederá a abrir una cuenta a
los parámetros, índices, relaciones, • Los valores que se emitan para someterlos a un proceso
nombre de cada depositante. Cada
capital, patrimonio mínimo y demás de oferta pública deben ser desmaterializados.
una de estas cuentas se subdividirá, en
normas de funcionamiento, aplicación • La Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros
tantas cuentas y subcuentas como
de procesos, solvencia y prudencia tendrá la atribución exclusiva para autorizar las ofertas
comitentes declare y clase, serie y
financiera que determine la Junta de públicas de valores y la aprobación del contenido del
emisor de títulos valores deposite
Política y Regulación Monetaria y prospecto o circular y de las emisiones realizadas por
respectivamente
Financiera. emisores sujetos a su control.
De las Casas de Valores Intermediación y
responsabilidad
• De su naturaleza y requisitos de operación. • negociarán en el mercado de valores a través de
• compañía anónima autorizada y controlada por la Superintendencia de Compañías operadores inscritos en el Catastro Público del
• Ejerce la intermediación de valores, cuyo objeto social único es la realización de las Mercado de Valores
actividades previstas en esta Ley. • podrán suscribir contratos con los inversionistas
• El capital mínimo será fijado por la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera institucionales para que bajo el amparo y
• deberán cumplir los parámetros, índices, relaciones y demás normas de solvencia y responsabilidad de éstas, puedan realizar operaciones
prudencia financiera y controles que determine la Junta de Política y Regulación Monetaria directas en bolsa.
y Financiera • Las actúen en la compra o venta de valores, quedan
• no podrán efectuar ninguna clase de operación mientras no se encuentren legalmente obligadas a pagar el precio de la compra o efectuar la
constituidas, cuenten con la autorización de funcionamiento y sean miembros de una o más entrega de los valores vendidos, sin que puedan
bolsas de valores. oponer la excepción de falta de provisión
INTERMEDIARIOS
De la Sociedades
Banca de Inversión Inversionistas Administradoras de
Institucionales Fondos y Fideicomisos
• Actividad especializada
• instituciones del sistema financiero públicas o privadas, a las • deben constituirse bajo la especie de
orientada a la búsqueda de
mutualistas de ahorro y crédito para la vivienda, a las cooperativas compañías o sociedades anónimas. Su
opciones de inversión y
de ahorro y crédito que realicen intermediación financiera con el objeto social está limitado a:
financiamiento a través del
público, a las compañías de seguros y reaseguros, a las • Administrar fondos de inversión;
mercado de valores, efectuada
corporaciones de garantía y retrogarantía, a las sociedades • Administrar negocios fiduciarios,
por entes dedicados
administradoras de fondos y fideicomisos y, toda otra persona definidos en esta Ley;
especialmente a esta actividad.
jurídica y entidades que el C.N.V. Señale como tal
• Solo podrán realizar actividades • Actuar como emisores de procesos de
• operarán en el mercado bursátil por intermedio de casas de valores. titularización; y,
de banca de inversión las casas
de valores y el Banco del IESS • estarán obligados a entregar información respecto a las • Representar fondos internacionales de
transacciones que efectúen, en forma veraz, completa y oportuna, inversión.
de acuerdo con las normas que expida el C.N.V.
EMISIÓN DE OBLIGACIONES
DEFINICIÓN REQUISITO DE CALIFICACIÓN DE RIESGO
Son valores de contenido Emitida con un contrato Toda emisión de obligaciones

crediticio representativos elevado a escritura pública y requerirá de calificación de riesgo
de deuda a cargo del otorgado por el emisor y el
emisor representante de los tenedores Efectuada por compañías calificadoras
de obligaciones. de riesgo inscritas en el Catastro
Público del Mercado de Valores
Los pueden emitir:
personas jurídicas de La emisión de valores Durante el tiempo de vigencia, el emisor deberá
Los bancos privados
derecho público o privado, consistentes en mantener la calificación actualizada de conformidad
no podrán emitir
sucursales de compañías obligaciones podrá con las normas que para el efecto expida el C.N.V.
obligaciones de
extranjeras domiciliadas ser de largo o corto
corto plazo.
en el Ecuador, y por plazo
quienes establezca la
Junta de Política y
Son obligaciones de Podrán emitirse
Regulación Monetaria y
largo plazo, cuando también obligaciones
Financiera
éste sea superior a sindicadas
trescientos sesenta efectuadas por más
días contados desde su de un Emisor en un
emisión hasta su solo proceso de oferta
vencimiento. pública.
ENTIDADES DE APOYO
DE LAS CALIFICADORAS DE RIESGO
De las facultades de las
Del objeto y constitución calificadoras de riesgo
Su objeto principal es la Realizar la calificación de riesgo de los Explotar su
Son sociedades anónimas o
calificación del riesgo de los emisores y valores que estén autorizadas a tecnología
de responsabilidad limitada
valores y emisores. Además, efectuar de acuerdo a lo dispuesto en esta
autorizadas y controladas por
podrán efectuar las Ley y a las normas de carácter general que
la Superintendencia de Realizar la evaluación de riesgos
actividades complementarias para el efecto expida el C.N.V.
Compañías, Valores y Seguros específicos de administradoras de
con su objeto principal.
fondos y fideicomisos, fiduciarios
Las demás actividades que
Se constituirán con un públicos, casas de valores, bolsas de
Dichas sociedades autorice el C.N.V., en
capital suscrito y pagado en valores, tales como riesgos operativos o
deberán incluir en su consideración del desarrollo
su totalidad en numerario, tecnológicos, de gestión, estructura
nombre, la expresión del mercado de valores
cuyo monto será fijado por la organizacional, gestión de riesgos en la
"Calificadora de Riesgos"
Junta de Política y Regulación administración, condición financiera y
Monetaria y Financiera De las prohibiciones de las viabilidad del negocio, entre otros.
calificadoras de riesgo
Dar asesoría para realizar una determinada

emisión de acciones o cualquier tipo de valor Ser socio o accionista de las
entidades reguladas por esta Ley
Participar a cualquier título en la

estructuración financiera, adquisición,
Realizar las actividades expresamente
fusiones y escisiones de compañías
asignadas a los otros entes que regula
la presente Ley o la Ley General de
Ninguna compañía calificadora de riesgos Instituciones del Sistema Financiero.
podrá efectuar calificaciones de riesgo por
más de tres años
De la Calificación de Riesgo
Del concepto
Actividad que realizan entidades Mediante la cual dan a conocer al mercado y público en general su opinión sobre la
especializadas, denominadas calificadoras solvencia y probabilidad de pago que tiene el emisor para cumplir con los
de riesgo. compromisos provenientes de sus valores de oferta pública.
De los sujetos y valores objeto de la calificación

La calificación de
Son sujetos de Para el caso de valores de giro
acciones u otros En los casos de no
calificación de ordinario del negocio, emitidos,
valores patrimoniales efectuarse la Los fondos de Los valores
riesgo todos los avalados, aceptados o
de un emisor, será calificación de riesgo, inversión derivados de una
valores materia de garantizados por instituciones
voluntaria por lo que toda oferta, prospecto, administrados titularización
colocación o del sistema financiero y de
podrá efectuarse publicidad y títulos no requieren deberán contar
negociación en el papel comercial, deberá
oferta pública sin deberán contener la calificación de con calificación de
mercado; existen calificarse al emisor en base a
contar con la expresa mención: "sin riesgo. riesgo
varias su posicionamiento de corto y
respectiva calificación calificación de riesgo".
excepciones. largo plazo
de riesgo.
LA AUDITORIA EXTERNA
Actividad que realicen personas jurídicas, que, especializadas en esta área, den a conocer
su opinión sobre la razonabilidad de los estados financieros para representar la situación
financiera y los resultados de las operaciones de la entidad auditada
También podrán expresar sus recomendaciones respecto de los procedimientos

contables y del sistema de control interno que mantiene el sujeto auditado.
Deberá efectuarse por lo menos anualmente de acuerdo con las normas que para el
efecto dicte el C.N.V..
Para el control de las operaciones que realicen las entidades públicas, podrán
contratarse firmas auditoras externas
Se exceptúan del cumplimiento de esta obligación a los representantes de los

obligacionistas, emisores de facturas comerciales negociables, las asociaciones
gremiales formadas por los entes creados al amparo de esta ley, y otros.
Ninguna persona jurídica podrá efectuar auditoría externa por más de tres años consecutivos
respecto de un mismo sujeto de auditoría.
aprenderse de memoria, del Código Orgánico Monetario y Financiero, Libro II (COMFIN –
LMV):
- Actividades adicionales de la Corporación Financiera Nacional
Art. 38
- Del contrato de fideicomiso mercantil
Art. 109
- Otorgamiento mediante escritura pública
Art. 110
- Medio para efectuar Titularizaciones de Activos
Art. 111
- Negocios Fiduciarios
Definición
Art. 112
- De la transferencia a título de fideicomiso mercantil
Art. 113
- Encargo Fiduciario
Art. 114
- Constituyentes o fideicomitentes
Art. 115
- Beneficiarios
Art. 116
- Naturaleza individual y separada de cada fideicomiso mercantil
Art. 118
- Titularidad legal del dominio
Art. 119
Cuestiones procesales
- Inembargabilidad
Arts. 121
- Inscripción en Registro de Mercado de Valores (RMV) (Inscripción en el Catastro
Público del Mercado de Valores)
Art. 18 numerales 11
43. Registro del mercado de valores (Ecuador): Trámite mediante el cual personas
jurídicas se inscriben como entes del mercado en el catastro público de mercado de
valores, pudiendo ser estos que emitan o que no emitan valores de oferta pública.
44. Corporación financiera nacional (Ecuador): Institución financiera publica que
busca impulsar el desarrollo de sectores productivos y estratégicos en el país,
mediante servicios financieros y no financieros alineados a las políticas públicas.
Forma parte de los programas de Estado que se concentran en la estabilización y
dinamización de la economía, convirtiéndose en un agente decisivo para la
obtención de reformas y con especial atención a la micro y pequeña empresa, dando
apoyo con programas de capacitación, asesoría técnica y firmas de convenios
buscando mejorar la competitividad a mediano y largo plazo.
45. Escrita publica: Es un instrumento notarial mediante el cual se deja en evidencia
de un contrato o acto jurídico. Mediante este documento, un notario certifica un
acontecimiento en particular como por ejemplo la celebración de un contrato.
Las escrituras públicas incluyen una o varias declaraciones de todas las personas
que forman parte del acto en cuestión y el notario por su parte, guía y solicita los
documentos necesarios para cumplimiento legal del mismo.
46. Notario: Profesional de derecho, investido con fe pública por el Estado, encargado
de brindar servicio notarial y que mediante las declaraciones que se realizan ante el
notario, comprueban, legitiman y dan fe pública de los actos y hechos pactados
entre las personas.

47. Hipoteca: Una hipoteca es un contrato mediante el cual un deudor deja como
garantía un bien (generalmente un inmueble) a quien le hace un préstamo
(acreedor).
48. Prenda: La prenda es un contrato de garantía real para asegurar que se cumpla una
obligación y grava bienes muebles. La persona acreedora retendrá el bien mueble
hasta que se pague la obligación que ha contraído el prestatario.
49. Quiebra: Una quiebra o bancarrota es la situación económica en que una empresa,
organización o persona física se encuentra cuando, debido a la incapacidad de hacer
frente a sus deudas con los recursos disponibles, tiene que cesar su actividad de
forma permanente.
50. Comitente – Comisionista: Un comitente es una persona física o jurídica que
encarga a un comisionista la realización de una determinada tarea o gestión. A
cambio de ello, el comitente ofrece una compensación económica en forma de
comisión.
51. Embargo: El embargo es la retención legal de un bien propiedad de una persona
que se utiliza como método de seguridad para satisfacer una deuda contraída por
dicha persona.
52. Mandato (Mandatario – Mandante): El mandato es un tipo de contrato por el cual
una persona se obliga a realizar una prestación por cuenta de otro individuo.
53. Empresas vinculadas: La empresa vinculada es aquella que participa directa o
indirectamente en la gestión o la propiedad de otra compañía.
54. Derecho Societario: Se refiere a las áreas del derecho que guardan relación con la
creación de sociedades, su funcionamiento, reorganización, desarrollo y fin de éstas,
así como todo lo referente al gobierno y administración de las mismas.

55. Sociedades (empresas): La sociedad es un conjunto de individuos que conviven en
un mismo territorio bajo un determinado esquema de organización, compartiendo
además lazos económicos, políticos y culturales.
56. Tipos de activos susceptibles de ser titulizados: Son los bienes muebles e
inmuebles, los derechos que recaen sobre estos bienes e incluso bienes futuros.
57. Préstamos (hipotecarios, prendarios personales, etc.): Este concepto hace
referencia a un préstamo de dinero que realiza una entidad financiera, por lo general
los bancos, para que una persona natural o jurídica pueda comprar un producto o
servicio. Por supuesto, esta se debe comprometer en un futuro a devolver la
cantidad de dinero solicitada.
58. Facturas y Cheques de Pago Diferido: Son aquellos créditos que tienen un
determinado número de días de atraso en el pago correspondiente. Es un producto
diseñado por las Instituciones Financieras para recibir dinero por parte de personas
y empresas y que permite al titular girar cheques sobre el monto que acumula la
cuenta.
59. Tarjetas de Crédito: Son una manera de pagar por bienes y servicios y pueden ser
una manera conveniente de pedir prestado dinero al banco. Muchas instituciones
financieras, como Scotiabank Colpatria, emiten tarjetas de crédito al asociarse con
compañías como Mastercard®, Visa® y American Express®.
60. Leasing: El leasing inmobiliario es una herramienta para financiar la adquisición de
bienes raíces. En simple, consiste en establecer un periodo de alquiler con una
opción a compra al final del contrato.

61. Pagarés: Es un documento que supone la promesa de pago a alguien. Este
compromiso incluye las condiciones que promete el deudor de cara a la
contrapartida (acreedor), es decir, la suma fijada de dinero como pago y el plazo de
tiempo para realizar el mismo.
62. Prospecto: Es un documento legal que reúne todas las características e información
relevante de los valores, con el fin de que el inversionista pueda formarse una
opinión clara de previo a tomar su decisión de inversión.
aprenderse de memoria, del Código Orgánico Monetario y Financiero, Libro II
(COMFIN – LMV):
- Definición:
Art. 138
- Partes esenciales:
Art. 139
- Mecanismo para titularizar:
Art. 140
- Del patrimonio independiente o autónomo
Art. 141
Art. 143
- Valores que pueden emitirse
Art. 147
- Calificación de riesgo
Art. 151
- Clases de Titularización
Art. Innumerado 2, luego del art. 159

TÍTULO XVI DE LA TITULARIZACIÓN
Art. 138.- De la Art. 139 Partes

titularización esenciales
Agente de Manejo será una sociedad
Originador consiste en una o más administradora de fondos y fideicomisos que
Es el proceso mediante el cual
personas naturales o jurídicas, de tenga a su cargo
se emiten valores susceptibles
de ser colocados y negociados derecho público o privado, públicas, a) Obtener las autorizaciones que se requieran para
libremente en el mercado privadas o mixtas, de derecho procesos de titularización
bursátil, emitidos con cargo a un privado con finalidad social o b) Recibir del originador y en representación del
patrimonio autónomo. pública, nacional o extranjera, o patrimonio de propósito exclusivo, los activos a ser
entidades dotadas de personalidad titularizados
jurídica, propietarios de activos o c) Emitir valores respaldados con el patrimonio de
derechos sobre flujos susceptibles propósito exclusivo
de ser titularizados. e) Administrar los activos integrados en el patrimonio
de propósito exclusivo
f) Distribuir entre los inversionistas los resultados
obtenidos.
Art. 143.- Bienes

Art. 140.- Mecanismos Art. 141.- Del patrimonio
para titularizar susceptibles de titularizar
independiente o autónomo
Cualquiera sea el patrimonio de El proceso de titularización conllevará la

Los procesos de titularización propósito exclusivo que se utilice expectativa de generar flujos de efectivo
deberán llevarse a cabo a través
para desarrollar un proceso de determinables, respecto de los cuales su
de fideicomisos mercantiles. titularización, titular pueda disponer libremente, a partir
de:
Nota: Artículo sustituido por Ley Los activos que integren el
No. 0, publicada en Registro Oficial patrimonio de propósito exclusivo 1. Bienes o derechos existentes
Suplemento 249 de 20 de Mayo no pueden ser embargados ni generadores de flujos futuros
del 2014. sujetos de ninguna medida determinables; y,
precautelaría o preventiva por los
acreedores del originador 2. Derechos de cobro sobre
ventas futuras esperadas.
TÍTULO XVI DE LA TITULARIZACIÓN
Art. 147.- Valores que pueden emitirse Art. 151.- Calificación de riesgo Art. ...- Clases de
Titularizaciones
a) Valores de contenido crediticio: Por Todos los valores que se emitan como 1.- Titularización de cartera.- Consiste en la
los cuales los inversionistas adquieren consecuencia de procesos de titularización, emisión de valores de contenido crediticio
el derecho a percibir la restitución del deberán contar al menos con una
2.- Titularización de inmuebles. Consiste en
capital invertido más el rendimiento calificación emitida por una de las
la emisión de valores de contenido
financiero correspondiente. calificadoras de riesgo legalmente
crediticio, mixtos o de participación
establecidas y autorizadas para tal efecto. 3.- Titularización de proyectos
b) Valores de participación: Por los
cuales los inversionistas adquieren inmobiliarios. Consiste en la emisión de
una alícuota en el patrimonio de valores mixtos y de participación que
propósito exclusivo incorporen derechos o alícuotas
4.- Titularización de derechos existentes.
c) Valores mixtos: Por los cuales los Consiste en la emisión de valores con cargo a
inversionistas adquieren valores un patrimonio de propósito exclusivo
que combinan las características constituido con derechos existentes
de valores de contenido crediticio generadores de flujos futuros
y valores de participación 5.- Titularización de derechos de cobro sobre
ventas futuras esperadas. Consiste en la
emisión de valores con cargo a un patrimonio
de propósito exclusivo constituido con la
transferencia de derechos de
CAPÍTULO II DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN
Art. 75.- Fondos de inversión Art. 76.- Clases de fondos Art. 77.- De los fondos internacionales
1. Fondos administrados o colectivos constituidos en el

Es el patrimonio común, a) Fondos administrados: son aquellos que admiten la Ecuador que recibirán únicamente inversiones de
integrado por aportes de incorporación, en cualquier momento de aportantes, así carácter extranjero para inversión en el mercado
varios inversionistas, como el retiro de uno o varios ecuatoriano.
personas naturales o 2. Fondos administrados o colectivos constituidos en el
jurídicas y, las asociaciones b) Fondos colectivos son aquellos que tienen como finalidad Ecuador, por nacionales o extranjeros, con el fin de
de empleados legalmente invertir en valores de proyectos productivos específicos. El que dichos recursos se destinen a ser invertidos en
reconocidas fondo estará constituido por los aportes hechos por los valores tanto en el mercado nacional como en el
constituyentes dentro de un proceso de oferta pública internacional.
3. Fondos constituidos en el exterior, por nacionales o
c) Fondos cotizados: Son aquellos fondos que no podrán extranjeros. Estos fondos podrán actuar en el
invertir en proyectos, sino exclusivamente en valores mercado nacional y constituirse con dineros
admitidos a cotización bursátil. provenientes de ecuatorianos o extranjeros.
Art. 78.- Constitución de los fondos Art. 79.- Reglamento interno del fondo
a)En la denominación del fondo se incluirá además del nombre específico de éste, la expresión "Fondo de Inversión" y, la indicación de si se trata de un
Los fondos se constituirán por fondo colectivo, cotizado o administrado.
escritura pública que deberá ser b)Plazo de duración, cuando se trate de fondos colectivos o de fondos cotizados. En el caso de fondos administrados, el plazo puede ser fijo o indefinido;
otorgada por los representantes c) Política de inversión de los recursos.
d) Remuneración por la administración.
legales de la administradora, e
e) Gastos a cargo del fondo, honorarios y comisiones de la administradora;
inscrita en el Catastro Público del
f) Normas para la valoración de las unidades y cuotas.
Mercado de Valores.
g)Política de reparto de los beneficios y endeudamiento cuando se trate de un fondo colectivo.
La escritura pública deberá
h)Información que deberá proporcionarse a los aportantes obligatoriamente y con la periodicidad que determine el C.N.V.
contener los requisitos mínimos
i)Normas sobre el cambio de administrador y liquidación anticipada o al término del plazo de un fondo.
que determine el C.N.V.
j)Normas sobre la liquidación y entrega de rendimientos periódicos a los inversionistas aportantes, si el fondo lo previere.
k) Normas relativas al retiro de los aportes cuando se trate de un fondo administrado.
l)Normas sobre el derecho de rescate anticipado voluntario de las unidades de los fondos administrados y los casos de excepción en que procede tal rescate
en los fondos colectivos.
m)Indicación por parte de las administradoras de Fondos y Fideicomisos de que las publicaciones informativas para los aportantes serán remitidas a la
Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros para ser publicadas en su página web.
n) Las demás que establezca el C.N.V., mediante norma de carácter general.
63. Activos líquidos: Activo que puede transformarse rápidamente en dinero sin
pérdida de valor.
64. Leasing: Es un alquiler financiero con opción a compra de activos fijos, bienes de
equipo, elementos de transporte, equipamiento, etc… para autónomos y
empresarios.
65. Gran Depresión: También conocida como la Crisis de 1929, fue una gran crisis
financiera mundial que se prolongó durante la década de 1930, en los años previos a
la Segunda Guerra Mundial.
66. Flujo de Caja: Es la diferencia entre los cobros y los pagos que se efectúan durante
un periodo de tiempo determinado. Es decir, el flujo recoge el neto obtenido
67. Patrimonio de propósito exclusivo: Es un patrimonio independiente integrado
inicialmente por los activos transferidos por el originador y, posteriormente por los
activos, pasivos y contingentes que resulten o se integren como consecuencia del
desarrollo del respectivo proceso de titularización.
68. Valores de contenido crediticio: Valores que representan una obligación para el
emisor o una alícuota parte de un crédito colectivo asumido por este, por ejemplo
los bonos.
69. Valores de participación: Representan una alícuota parte del capital social de una
sociedad anónima y otorgan a su tenedor el derecho de participar en el patrimonio
de la entidad que los emitió, por ejemplo las acciones.

70. Valores Mixtos: son aquellos que no coinciden al editar múltiples campañas,
conjuntos de anuncios o anuncios al mismo tiempo. Por ejemplo, si editas varios
conjuntos de anuncios y estos tienen presupuestos diferentes, verás varios valores
cuando los campos no coincidan.
71. Préstamos (hipotecarios, prendarios personales, etc.):
• Préstamo hipotecario. Es un préstamo a mediano o largo plazo que se
otorga para la compra, ampliación, reparación o construcción de una
vivienda, compra de sitios, oficinas o locales comerciales
• Préstamo Prendario. Es un producto de financiación que te brinda el banco
para la adquisición de bienes muebles registrables
• Préstamo personal. Es un contrato en virtud del cual la entidad financiera
(denominada “prestamista”) entrega al cliente (denominado “prestatario”)
una cantidad determinada de dinero a cambio de su devolución en un
determinado plazo y según unas condiciones pactadas junto con el pago de
los correspondientes intereses
72. Facturas y Cheques de Pago Diferido:
• Factura. Es un documento comercial que registra la información relativa a
la compra o venta de un bien o servicio.
• Cheque de pago diferido. Es una modalidad existente de cheque que se
caracteriza por contar con una fecha de emisión o libramiento y una fecha de
cobro establecida posteriormente.

73. Tarjetas de Crédito: es un medio de pago que te permite hacer compras y cancelar
el valor posteriormente. Es “de crédito” porque la suma de dinero que usas cuando
haces una compra, corresponde a un préstamo que te otorga la entidad financiera.
74. Pagarés: Es un documento que supone la promesa de pago a alguien. Este
compromiso incluye las condiciones que promete el deudor de cara a la
contrapartida (acreedor).
75. Prospecto: Es un documento legal que reúne todas las características e información
relevante de los valores, con el fin de que el inversionista pueda formarse una
opinión clara de previo a tomar su decisión de inversión.
5.2.3 GLOSARIO DE TÉRMINOS
76. Seguridad Social: La Seguridad Social es un sistema público cuya principal
función es proteger a la población frente a situaciones de desempleo, enfermedad o
vejez.
77. Otto von Bismarck y la seguridad social: Hace 120 años, Alemania se convirtió
en el primer país del mundo en adoptar un programa de seguro social para la vejez,
diseñado por Otto von Bismarck.
78. El IESS: sinopsis histórica, prestaciones, fondos, críticas, situación actual.
• Sinopsis histórica. En 1970 se crea el Instituto Ecuatoriano de Seguridad
Social (IESS), en sustitución de la Caja Nacional del Seguro Social. Su
creación coincide con el inicio del boom petrolero, a la par que se

construyen hospitales, dispensarios médicos y entregan préstamos
quirografarios e hipotecarios.
• Prestaciones. Las prestaciones y beneficios para los afiliados con ingresos
sin relación de dependencia o independientes son los siguientes: Pensión por
vejez, invalidez y montepío. Auxilio de funerales. Riesgos de trabajo.
• Fondos. Las prestaciones de la seguridad social se financian con el aporte de
las personas aseguradas en relación de dependencia y de sus empleadores.
• Críticas. Algunas críticas, sobre todo en lo relacionado al sistema de citas y
a la falta de medicinas. En este sentido, es uno de los servicios a los cuales
accede gran parte de los afiliados, con excepción de las trabajadoras no
remuneradas del hogar, razón por la cual no fueron consultadas sobre este
aspecto.
• Situación actual. La cifra de afiliados cayó en 5,91%, o el equivalente a
198.000 personas, según el IESS. Sin embargo, el número de jubilados
siguió creciendo de forma sostenida. Entre 2019 y 2020, el IESS registró
27.882 nuevos jubilados. Y, en 2021 se incorporaron 35.736 nuevos
pensionistas al IESS.
79. Ejemplos de Fondos Administrados, Colectivos, Cotizados
• Fondos Administrados. Son aquellos que admiten la incorporación, en
cualquier momento de aportantes, así como el retiro de uno o varios, por
lo que el monto del patrimonio y el valor de sus respectivas unidades son
variable.
• Fondos Colectivos. Son aquellos que tienen como finalidad invertir en
valores de proyectos productivos específicos y está constituido por los
aportes hechos por los CONSTITUYENTES dentro de un proceso de oferta
pública.
• Los fondos cotizados. Comparten muchos aspectos similares a los fondos
mutuos; sin embargo, las acciones de los fondos cotizados se negocian
durante todo el día al igual que las acciones ordinarias. Un ejemplo bien
conocido es el SPDR S&P 500 ETF (SPY), que rastrea el índice S&P 500.
80. Cesantía: se refiere al conjunto de personas que han perdido su ocupación y buscan
un nuevo trabajo.
81. Jubilación: Retiro de un empleo público o privado, una vez cumplidos ciertos
requisitos de edad, tiempo de labor y aportes, con derecho a percibir una
remuneración periódica.
BIBLIOGRAFÍA
Aldea, V. (2019). anfixflog. Obtenido de https://www.anfix.com/blog/diccionario/flujo-de-
caja
Bancolombia. (2021). Obtenido de https://www.bancolombia.com/educacion-
financiera/finanzas-personales/que-es-una-tarjeta-credito
BDO Colombia. (s.f.). Obtenido de https://www.bdo.com.co/es-co/publicaciones/featured-
insights-es/calificadoras-de-riesgo-y-los-efectos-de-una-baja-calificacion
BOLSA DE VALORES NACIONAL GUATEMALA. (2022). BOLSA DE VALORES
NACIONAL GUATEMALA. Obtenido de
http://www.bvnsa.com.gt/bvnsa/emisores_quienes_son.php
BOLSA DE VALORES QUITO. (2022). Obtenido de
https://www.bolsadequito.com/index.php/casas-de-valores
CAPACITACION EMPRESARIAL. (2022). Obtenido de
https://ascapacitacionempresarial.com/glosario/valores-mixtos/
CORPORACION FINANCIERA NACIONAL. (2022). Obtenido de
https://www.cfn.fin.ec/quienes-somos/
edufinet. (2021). Obtenido de https://www.edufinet.com/inicio/creditos-y-
prestamos/aspectos-generales/que-es-un-prestamo
ENTIDAD DE DEPOSITO DE VALORES. (2022). Obtenido de
https://edv.com.bo/glossary/valores-de-contenido-crediticio/
Fernández, E. (2020). Obtenido de https://www.anfix.com/blog/como-hacer-facturas/que-
es-una-factura-para-que-sirve
FIDUECUADOR. (2022). Obtenido de http://www.fiduecuador.com/productos/fondos-de-
inversion.html
Google Arts & Culture. (2022). Obtenido de https://artsandculture.google.com/entity/gran-
depresi%C3%B3n/m034jx?hl=es
Lopez, J. (2019). ECONOMIAPEDIA. Obtenido de
https://economipedia.com/definiciones/mercado-bursatil.html
Lucero, J. (2017). iissuu. Obtenido de
https://issuu.com/monica565/docs/dep__sitos_centralizados_de_compens
Ludeña, J. (2021). ECONOMIAPEDIA. Obtenido de
https://economipedia.com/definiciones/mercado-extrabursatil.html
MisAbogados.com.co. (2016). MisAbogados.com. Obtenido de
https://www.misabogados.com.co/blog/que-es-un-notario-y-cuales-son-sus-
funciones
Pérez Porto, J., & Gardey, A. (2016). Definicion.De. Obtenido de
https://definicion.de/titulos-de-valores/
SuperEducados. (2022). Obtenido de
https://supereducados.supercias.gob.ec/index.php/participantes-del-mercado-de-
valores/#:~:text=Un%20inversionista%20es%20una%20persona,activos%20financi
eros%20y%20obtener%20ganancias.
Westreicher, G. (2020). ECONOMIAPEDIA. Obtenido de
https://economipedia.com/definiciones/escritura-
publica.html#:~:text=La%20escritura%20p%C3%BAblica%20es%20un,la%20firm
a%20de%20un%20contrato.

TrabajoGrupal1 Grupo15

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

TrabajoGrupal1 Grupo15

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

Nivel: Quinto Paralelo: CAD5-02

Profesor: Dra. Kerly Alexandra Alarcón Altamirano. MSc.

Asignatura: Mercados Financieros

Fecha de entrega: 10 de julio 2022

1.1 CÓDIGO ÓRGANICO MONETARIO Y FINANCIERO

Consultar y estudiar elaborando mapas conceptuales, extractando lo más importante, no

- Sistema Financiero Nacional:

Art. 143 – 146

- Responsabilidad del Estado:

Art. 147 – 149

- Integración del Sistema Financiero Nacional

Art. 160 – 164

Art. 190 – 192

Arts. 194 - 195

Arts. 280 - 284

- Calificación de Riesgos Financieros:

• No realizar el mínimo de operaciones determinadas por el organismo de control.

Articulo 149.- Sistema de garantía crediticia

Articulo 160.- Articulo 161.- Articulo 163.- Articulo 164.-

- Subsidiaria: sociedad con personería jurídica

Las Junta regulará los porcentajes de patrimonio

La calificación de riesgo podrá ser realizada por compañías calificadoras de riesgos

Consultar los siguientes términos:

1. Prácticas colusorias: Las prácticas colusorias en los procedimientos de compras

públicas tienden a elevar el precio finalmente pagado por la entidad pública

contratante, precisamente, por su naturaleza supresora de la presión competitiva.

2. Anatocismo: El anatocismo es la acción de cobrar intereses sobre los intereses de

mora derivados del no pago de un préstamo, también conocido como capitalización

de los intereses.Generalmente, cuando se efectúa un préstamo, se determina una

3. Usura: Usura es un término jurídico para denominar el cobro de un interés excesivo

sobre un préstamo. La determinación del interés excesivo puede determinarse por

leyes y también como resultado de resoluciones judiciales.

4. Comité de Basilea: El Comité de Basilea es la denominación usual con la que se

conoce al Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, la organización mundial que

reúne a las autoridades de supervisión bancaria, cuya función es fortalecer la solidez

de los sistemas financieros.

5. Supervisión: Vigilancia o dirección de la realización de una actividad determinada

por parte de una persona con autoridad o capacidad para ello.

6. Activos de riesgo: Un activo libre de riesgo es aquel cuya rentabilidad es conocida

con anterioridad y no presenta, a priori, riesgos. Es decir, que no presenta

no cambiará sustancialmente con el tiempo.

• Las instituciones del sistema financiero privado pueden constituirse por

convenio entre los que otorguen la escritura, o por suscripción pública de

• Establecer un Estatuto Social con el capital autorizado, para aceptar

suscripciones y emitir acciones.

• El capital suscrito, al tiempo de la constitución, no podrá ser menor del

cincuenta por ciento (50%) del capital autorizado

• Los aportes de capital deberán pagarse totalmente en dinero efectivo

• La cuenta de integración de capital deberá acreditarse mediante el comprobante

de depósito en cualquier banco del sistema financiero

• Los suscriptores del capital deben comprometerse a entregar los aportes no

pagados en dinero efectivo, en el plazo máximo de un año contado desde la

8. Proceso de Disolución y Liquidación de IFIs:

• Solicitud de liquidación y disolucion de la entidad del sistema financiero;

• Acta de junta general de accionistas en la que se resolvió la liquidación

voluntaria, por mayoría o como se estipule en el estatuto social;

atender todas sus obligaciones

• Justificativo de no encontrarse incursa en las causales de liquidación forzosa;

• Escritura pública de liquidación voluntaria.

los Otorgante de Crédito (Entidades Financieras, Empresas Comerciales, Sofomes,

E.N.R.) sobre el comportamiento de pago de personas físicas y morales con quienes