Modulo VIII Gerencia de Negocios

UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA DE HONDURAS
CARRERA: GERENCIA DE NEGOCIOS
ASIGNATURA
GERENCIA DE NEGOCIOS
<<GNE-1507 >>
Objetivo general:
Comprender la dinámica de la gerencia en un ambiente cambiante, así como aplicar algunos
conceptos fundamentales que les sirvan de base para entender el mundo empresarial.
GERENCIA DE NEGOCIOS
DATOS GENERALES
UV: 4
Módulos de aprendizaje:
Requisitos para cursar la asignatura: PGE-1501 Principios gerenciales.
Módulo I:
Dinámica de las empresas y
Objetivos específicos la economía
− Definir el dinero, sus funciones y sus características. Módulo II:

− Describir los diversos tipos de dinero. Negocios en un mundo sin
fronteras
Módulo III:
Opciones para constituir
una compañía
Módulo IV:
La naturaleza de la
administración
Módulo V:
Administración de
operaciones de servicios y
producción
Módulo VI:
Administración de recursos
humanos
Competencia Módulo VII:

Dimensión de la estrategia
− Aplicar en sus finanzas personales los principios básicos para lograr un de marketing
manejo eficiente del presupuesto personal y familiar.
Módulo VIII:
Dinero en el sistema
financiero
Módulo IX:
Administración financiera y
mercado de valores
ICONOGRAFÍA
En el desarrollo del contenido de cada uno de los módulos de aprendizaje se

encontrarán algunos iconos que sugieren actividades o acciones que dinamizan el
proceso de aprendizaje. A continuación, se describen cada una de sus utilidades:
Mapas mentales: Se presentan al inicio de cada módulo y organizan de forma

lógica la información general que se abordará en el documento.
Estudios de caso: Son casos reales o ficticios que ilustran, en la vida real,
algunos aspectos estudiados dentro de la temática; servirán para crear
opinión fundamentada teóricamente por parte del educando.
Lecturas complementarias: Dentro del módulo se encuentran lecturas que

complementarán el contenido estudiado.
Enlaces web: Este icono servirá para mostrar enlaces web de información de
interés, así como videos y libros relacionados directamente con la temática.
Datos de interés: Este apartado se encontrará relacionado con la información

del documento; servirá para conocer datos, estadísticas, tips y comentarios
que refuercen el contenido estudiado.
Evaluador de progreso: Son preguntas relacionadas con el tema y con las

competencias que se esperan desarrollar. La única valoración es la
autoevaluación del aprendizaje adquirido.
Actividad de aprendizaje: Son las actividades de aprendizaje que se irán

realizando periódicamente se avanza en el contenido.
Conceptos técnicos: Se presentan en el transcurso del contenido y muestra

los conceptos técnicos de algunos elementos dentro de la temática.
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA DE HONDURAS
ASIGNATURA: GERENCIA DE NEGOCIOS
MÓDULO VIII
DINERO EN EL SISTEMA FINANCIERO
Introducción
El dinero es una herramienta utilizada para medir el ingreso, así como el bienestar personal y empresarial.
Las finanzas implican el estudio del dinero: cómo se gana, cómo se pierde y por qué.
En este módulo encontrarán información sobre el Sistema Financiero Hondureño, las instituciones que lo
constituyen, el papel del dinero en las economías modernas, la oferta monetaria y los tipos de dinero.
También verán información sobre la clasificación de los mercados financieros, los intermediarios
financieros, la oferta y la demanda del dinero. Finalmente, el mercado del dinero. (Ferrell, Hirt, & Ferrell, 2004)
ORGANIZACIÓN DE LA CLASE
Pág.
Temática del módulo VIII
Dinero en el sistema financiero 6

− Los activos financieros
− Dinero: conceptos básicos
Dinero y cuasiderno
− Oferta monetaria y los tipos de dinero
Multiplicador del medio circulante
− Valor temporal del dinero
Mercados financieros y banca de desarrollo 15

− Clasificación de los mercados financieros
− La oferta de dinero
− La demanda de dinero
− Los activos financieros y el tipo de interés
− El mercado de dinero: Tasa de interés de equilibrio
Bibliografía 25
Descripción actividades para módulo VIII
Descripción breve de actividades:
− Tarea asignada en el módulo VIII

− Foros “Ahorro” y “Caso HBSP: Nestlé S. A.”
Tarea individual:
− Leer el artículo ‘‘Los 21 secretos del éxito de los millonarios por esfuerzo
propio’’ que encontrará en la carpeta documentos y con esta información
realice un mapa cerebral o mapa mental. Enviar el mapa en formato PDF a
la opción tareas.
Foros: “Ahorro”.
Luego de haber leído el material el estudiante dará su opinión en el siguiente

Foro:
− ¿Qué debe primar en los ahorros, la rentabilidad o la seguridad? ¿Por qué?

− ¿Por qué es importante para la economía de un país que sus habitantes
ahorren?
− ¿Cómo podemos desarrollar o fomentar el hábito del ahorro?
Caso Harvard: Nestlé S. A.
A fines de mayo de 2001, Peter Brabeck, vicepresidente del consejo de

dirección y director general de Nestlé S. A. hizo un balance de la compañía que
había dirigido durante los últimos 4 años. A lo largo de 130 años de vender
productos alimenticios en todo el mundo, Nestlé había desarrollado una cultura
que resaltaba el conservar su posición de liderazgo, brindando al consumidor las
bases de una dieta sana, nutritiva, apetitosa, y socialmente satisfactoria.
Los estilos de vida de las complejas sociedades modernas significaban que

el consumidor esperaba, más que nunca, productos que satisficieran no solo el
bienestar del cuerpo sino también el del alma, y además, el de sus mascotas.
MÓDULO VIII: DINERO EN EL SISTEMA FINANCIERO
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA
Sistema financiero, dinero, base monetaria, mercados
DE HONDURAS financieros y tipo de interés.
ASIGNATURA: GERENCIA DE NEGOCIOS

El dinero ejerce cierta influencia
Dinero en el sistema financiero sobre los precios, el nivel de
actividad económica, las tasas de
interés, entre otras importantes
variables.
Los activos financieros
− Liquidez
− Rendimiento (rentabilidad)
− Solvencia
Dinero Dinero: Son monedas y billetes en circulación.

− Medio de pago. Cuasidinero: Son cuentas de ahorro, depósitos a
− Acumulador de riqueza. pagos, bonos, entre otros.
− Unidad de medida del valor
− Patrón de pagos diferidos

Oferta monetaria
Consiste cuando un banco comercial capta dinero
También llamada medio circulante
a través de depósitos en cuenta corriente, y luego
(MC), es la cantidad total de dinero en
presta dinero, el cual es depositado y prestado
circulación en la economía.
nuevamente.
Mercados financieros
Está constituido por una serie de Intermediarios financieros

demandantes y oferentes de recursos
Pueden ser monetarios o no monetarios, según
financieros y el conjunto de
sea su capacidad de participar en el proceso de
instituciones que se encuentran entre
creación de dinero.
éstos.
− La oferta de dinero: es la cantidad de dinero

en circulación (en manos del público) en un En síntesis, estos contenidos son
determinado momento. abordados en este módulo VIII de aprendizaje.
− La demanda de dinero: es la cantidad de Dentro del contenido se ahonda en
dinero que los distintos agentes económicos descripciones, elementos y características que
desean mantener en un momento dado. 5
articulan mejor cada temática.
DINERO EN EL SISTEMA FINANCIERO
El papel del dinero en las economías modernas

El dinero juega un papel importante en
toda economía monetaria, ya que ejerce cierta
influencia sobre los precios, el nivel de
actividad económica, las tasas de interés, entre
otras importantes variables. A su vez, el
comportamiento de estas variables afecta las
decisiones tomadas por los distintos agentes
económicos.
Es por esto que es de gran relevancia conocer el papel del dinero y del
sistema financiero en la economía y la forma en que la economía se afecta por
causa de ellos.
Los activos financieros
Un activo es un derecho de su poseedor. Existen los activos reales, los

cuales son bienes físicos, como terrenos, edificios, bienes de capital, entre otros.
Pero también existen los activos financieros. Con respecto a estos últimos se
destacan ciertas características, como la liquidez, el rendimiento y la solvencia,
entre otras. (Ferrell, Hirt, & Ferrell, 2004)
Facilidad con la que un activo

Liquidez financiero puede ser transformado en
un medio de pago sin pérdida de valor.
Es el interés que un activo devenga,
Rendimiento (rentabilidad)
como compensación a su poseedor.
Mide el riesgo del poseedor de un
Solvencia activo de no poder transformar su
título en medios de pago.
El siguiente esquema muestra una forma en la cual se pueden clasificar los

activos financieros:
6
Dinero: conceptos básicos

El dinero es un medio de pago generalmente aceptado en una economía.
En la actualidad su uso está ampliamente difundido en todo el mundo, aunque
no siempre fue así.
En las sociedades más antiguas no existía el dinero, y en su lugar se daba

el trueque, o sea el intercambio de unos bienes por otros. (Ferrell, Hirt, & Ferrell,
2004)
Este trueque presentó algunos problemas importantes, entre los que destacan:
− Divisibilidad: Cuando se intercambian dos bienes que pudieran tener

algún valor similar no existe problema de divisibilidad, por ejemplo, al
intercambiar una naranja por un tomate. Pero el problema será si se
quiere intercambiar un auto por una naranja, ya que tendría que
"fraccionar" el auto o aceptar una gran cantidad de naranjas.
− Durabilidad: Ciertos bienes pierden su valor rápidamente, ya que se
descomponen, se vuelven obsoletos, entre otros. Así que si los bienes que
una persona posee son tomates deberá intercambiarlos rápidamente.
− Doble coincidencia de necesidades: Esto implica que, si dos personas van
a realizar un trueque, entonces el bien que tiene la primera persona debe
solventar alguna necesidad de la segunda, pero al mismo tiempo el bien
que la segunda le dé a la primera debe satisfacer las necesidades de ésta
también.
7
En un sistema de trueque, una persona no puede dedicarse a producir

un único bien, sino que tendría que producir una gran cantidad de bienes
distintos, a fin de poder realizar intercambios suficientes para obtener bienes
para satisfacer sus necesidades. En otras palabras, el trueque no facilita la
división y especialización del trabajo. (Ferrell, Hirt, & Ferrell, 2004)
Con el paso del tiempo empiezan a darse algunas

primeras formas de dinero. Así algunas sociedades usaron
ciertas piedras, semillas, sal, oro, plata, entre otros.
Sin embargo, esto no resolvió el problema, ya que,

éstos, además de ser bienes a los que se les puede dar otros
usos distintos a los del dinero, no son de oferta limitada.
Algunos metales, como el oro, se convirtieron en una de las
principales formas de acumular riqueza.
Luego los orfebres daban a sus clientes una especie de "recibo", el cual
era un documento al portador que garantizaba que su poseedor tenía una
determinada cantidad de oro.
Poco a poco la gente empezó a emplear ese recibo como medio de pago,
y así surgió la idea del "dinero papel". Después de muchos años esto da origen al
sistema bancario y a la idea de un banco emisor (banco central). Así
originalmente, los billetes eran convertibles en oro, pero actualmente ya no es
de ese modo, sino que su valor se deriva únicamente por el hecho de ser
aceptado como medio de pago.
Orfebres: Persona que tiene por oficio hacer o vender objetos

artísticos de oro, plata u otros metales preciosos.
8
El siguiente esquema muestra diferentes clases de dinero:
Funciones del dinero:
− Medio de pago.
− Acumulador de riqueza.
− Unidad de medida del valor.
− Patrón de pagos diferidos. (Ferrell, Hirt, & Ferrell, 2004)
Dinero y cuasidinero
− Billetes y monedas en
circulación.
Dinero
− Depósitos en cuenta corriente
en los bancos comerciales.
− Cuentas de ahorro.
− Depósitos a plazo.
Cuasidinero
− Bonos.
− Otras formas de cuasidinero.
Diferencias entre dinero y cuasidinero según algunos atributos de los

activos financieros:
9
En general, el interés que devenga un activo financiero será mayor cuanto

menor sea su liquidez, cuanto mayor sea su riesgo y cuanto más largo sea su
periodo de maduración. (Ferrell, Hirt, & Ferrell, 2004)
La oferta monetaria y los tipos de dinero
Numerario en poder del público (NPP): a los billetes y monedas en

circulación. Los depósitos en cuenta corriente (DCC) es lo que se
denomina dinero secundario o dinero bancario. (Ferrell, Hirt, &
Ferrell, 2004)
10
La oferta monetaria, también llamada medio circulante (MC), es la

cantidad total de dinero en circulación en la economía. Es decir, es el numerario
en poder del público más los depósitos en cuenta corriente en los bancos
comerciales:
MC= NPP+ DCC
Con frecuencia se habla de la Liquidez Total (LT), que es la suma del medio
circulante (MC) más el cuasidinero (CD):
LT = MC + CD
La base monetaria (BM) también es llamada dinero primario o dinero de

alto poder. Es la base a partir de la cual los bancos comerciales pueden crear
dinero bancario (DCC), e influir sobre el medio circulante (MC). Los
componentes de la base monetaria se pueden describir por su origen o por uso.
(Ferrell, Hirt, & Ferrell, 2004).
Por el origen, la base monetaria existente en un momento está compuesta por:
− Reservas monetarias internacionales netas.

− Crédito neto del Banco Central a: Gobierno Central, entidades oficiales,
bancos comerciales y otras instituciones financieras.
− Depósitos no monetarios en el Banco Central.
11
− Bonos de estabilización monetaria en circulación.

− Otros activos netos.
Según el uso, está compuesta por el numerario en poder del público más las
reservas bancarias:
BM = NPP + RB
La creación de dinero
1. Dinero primario: Es el dinero directamente emitido por el banco central, este

crea dinero cuando:
− Compra oro y divisas extranjeras.

− Concede crédito al gobierno y entidades oficiales.
− Otorga préstamos y redescuentos a los bancos comerciales.
− Paga cheques librados contra sus cuentas corrientes, cancela sus
depósitos y rescata bonos emitidos por el propio banco.
− Efectúa inversiones en valores mobiliarios e inmuebles.
− Realiza gastos, intereses, comisiones y demás obligaciones causadas por
su funcionamiento.
2. Dinero secundario: Es dinero creado por los bancos comerciales al otorgar

préstamos y realizar inversiones. Esto funciona del modo siguiente:
12
− Las personas depositan dinero en cuentas corrientes en los bancos

comerciales. Estas captaciones permiten al banco disponer de recursos
para prestar.
− Sobre las captaciones realizadas los bancos deben mantener una reserva
(encaje legal). Esto limita la capacidad de los bancos para prestar, ya que
no podrán prestar todo lo captado.
− De los préstamos realizados, una elevada proporción es depositada de
nuevo en las cuentas corrientes de los bancos.
− De esta manera los nuevos depósitos incrementan el medio circulante,
dándose un proceso de multiplicación del dinero en circulación.
Tal como se mencionó

anteriormente, cuando un banco
comercial capta dinero a través de
depósitos en cuenta corriente, y
luego presta dinero, el cual es
depositado y prestado nuevamente,
se realiza un proceso de
multiplicación del medio circulante.
Ese proceso es limitado por la magnitud del encaje mínimo legal, y

también por los deseos del público de mantener efectivo en sus manos.
Valor temporal del dinero
El valor temporal del dinero es uno de los conceptos más importantes en

las finanzas. El dinero que la empresa posee hoy es más valioso que el dinero
que tendrá en el futuro porque el dinero que tiene hoy puede invertirse y ganar
rendimientos positivos.
El valor temporal del dinero se basa en la creencia de que un dólar hoy vale
más que un dólar que se recibirá en alguna fecha futura. Realizamos el estudio
del valor temporal del dinero en las finanzas considerando los dos enfoques del
valor temporal del dinero (el valor futuro y el valor presente).
13
Valor futuro es el valor en una fecha futura específica de un monto actual

colocado en depósito el día de hoy y que gana un interés a una tasa
determinada. Se calcula aplicando un interés compuesto durante un periodo
específico.
Valor futuro: Las técnicas de valor futuro miden por lo regular los
flujos de efectivo al final de la vida de un proyecto. El valor futuro
se recibirá en una fecha específica.
Valor presente es el valor actual en dólares de un monto futuro; es decir,

la cantidad de dinero que debería invertirse hoy a una tasa de interés
determinada, durante un periodo especifico, para igualar el monto futuro.
(Gitman, 2007)
Valor presente: Las técnicas de valor presente miden los flujos de

efectivo al inicio de la vida de un proyecto (tiempo cero). El valor
presente es como efectivo que se tiene a la mano hoy.
Descuento de flujos de efectivo es el proceso para calcular los valores

presentes; lo contrario a la capitalización de intereses. (Gitman, 2007)
14
Actividad sugerida:
Indicaciones: Hacer un breve análisis sobre la evolución de la moneda hondureña.
Redactar una reflexión de al menos una página sobre la devaluación monetaria.
Comparte tus reflexiones en los foros de la asignatura.
MERCADOS FINANCIEROS Y BANCA DE DESARROLLO
En toda economía existen una serie de agentes que son ahorrantes y

otros, que por el contrario, son deficitarios y por lo tanto demandan
financiación. Esto es lo que da origen al sistema financiero, pues nace como
respuesta a esa demanda de recursos.
Ahora bien, no siempre los agentes están tan comunicados entre sí, y
generalmente no lo están, para que los ahorrantes sepan dónde se encuentran
los individuos deficitarios y puedan entonces financiar sus actividades.
Como consecuencia de esto surgen los intermediarios financieros, los

cuales se encuentran entre los oferentes y los demandantes de recursos,
facilitándose así el traslado de recursos a quienes los requieren. De este modo
estos agentes captan fondos de parte de las unidades superavitarias y prestan a
los agentes deficitarios.
15
El sistema financiero está constituido por una serie de demandantes y

oferentes de recursos financieros y el conjunto de instituciones que se
encuentran entre éstos, las cuales garantizan a esos oferentes una rentabilidad y
a los demandantes la financiación que requieren. De ese modo se manifiesta la
existencia de los mercados financieros en los cuales se transan una serie de
activos financieros. (Ferrell, Hirt, & Ferrell, 2004)
De ese modo participan en los mercados financieros una serie de agentes

e instituciones, entre los cuales puede mencionarse como los más importantes a
los siguientes:
− Empresas emisoras: Son

aquellas que emiten títulos con
el objeto de financiar sus
actividades.
− Inversionistas: Son los agentes
que buscan obtener una
rentabilidad, además de
seguridad, por sus recursos.
− Intermediarios financieros:
Son todas aquellas
instituciones que actúan entre
los demandantes y oferentes
de activos financieros. Están
representadas por bancos,
puestos de bolsa, entre otros.
− Organismos de control: Existen dentro del sistema una serie de

organismos encargados de regular y de velar por el adecuado
funcionamiento de éste.
− La bolsa de valores: Entre sus diversas funciones tiene la de suplir un lugar
adecuado para llevar a cabo las transacciones. (Ferrell, Hirt, & Ferrell,
2004)
16
Clasificación de los mercados financieros
Generalmente se habla de diferentes clases de mercados financieros,

según el tipo de activos que en ellos se negocian. La clasificación más común es
la siguiente:
En el mercado crediticio se encuentran

básicamente los agentes tales como
los bancos comerciales y otros agentes
cuya actividad es la de captar recursos
Mercado crediticio y mercado de para luego brindar créditos. Dentro de
valores la idea de mercado de valores se
tienen las transacciones de activos
emitidos por empresas o por el Estado,
como lo son las acciones, títulos de
deuda pública y divisas.
El mercado monetario no es más que
el mercado de dinero e incluso dentro
de él se incluyen activos financieros de
Mercado monetario y mercado de corto plazo. Generalmente los activos
capitales cuyo vencimiento es a más de un año
(que ya no se consideran de corto
plazo), conforman el mercado de
capitales.
Comúnmente se considera como
mercado primario a aquellos activos
de primera mano, es decir que son
nuevos pues acaban de ser creados, y
por lo tanto representan una nueva
Mercado primario y mercado
financiación, mientras que por
secundario
mercado secundario se entiende al
conjunto de transacciones de activos
en las que simplemente el activo
cambia de poseedor, y por lo tanto no
existe esa nueva financiación.
17
Los intermediarios financieros
Los intermediarios financieros pueden ser monetarios o no monetarios,

según sea su capacidad de participar en el proceso de creación de dinero antes
mencionado.
− Monetarios: Banco central y bancos comerciales.

− No monetarios: Mutuales, compañías financieras, aseguradoras,
empresas de leasing, cooperativas de ahorro y crédito, entre otros.
La oferta de dinero
La oferta de dinero es la cantidad de dinero en circulación (en manos del

público) en un determinado momento. Generalmente se fija por los objetivos de
la política monetaria, como reacción a perturbaciones exógenas que se desea
contrarrestar, o debido a cambios en las necesidades de liquidez del sistema
financiero. El Banco Central controla la oferta monetaria con independencia de
la tasa de interés.
Cuando el Banco Central recorta la oferta

monetaria se dice que está aplicando una política
monetaria restrictiva.
En caso contrario, cuándo expande la oferta

monetaria se dice que aplica una política monetaria
expansiva. (Ferrell, Hirt, & Ferrell, 2004)
18
La demanda de dinero
En términos simples, la demanda de dinero es la cantidad de dinero que

los distintos agentes económicos desean mantener en un momento dado. En
general la sociedad demanda dinero con tres motivos distintos:
− Realizar transacciones.
− Precaución.
− Especulación. (Ferrell, Hirt, & Ferrell, 2004)
Así se podría expresar a la demanda de dinero (Md) como función de ciertos

elementos:
Md = f(Y, P, Ct, It, l, r)
En donde:
− “Y” es el nivel de ingreso real, el cual es el principal determinante de la

necesidad de saldos líquidos.
− “P” es el nivel general de precios.
− “Ct” hace referencia al costo de las transacciones (comisiones, entre
otros).
− “It” es en relación a las instituciones económicas (por ejemplo, el uso de
tarjetas de crédito, la periodicidad de los pagos, entre otros).
Estos cuatro primeros factores (Y, P, Ct, It) se refieren a la demanda de

dinero con motivo de transacciones. (Ferrell, Hirt, & Ferrell, 2004)
− “l” se refiere a la incertidumbre en la que los agentes económicos deciden

y actúan. Esto determina la demanda de dinero con motivo de precaución.
− “r” es la tasa de interés, es decir, el costo de oportunidad de mantener
dinero en vez de activos financieros rentables. Si r disminuye, entonces el
precio de los bonos se incrementa y disminuye la demanda de dinero.
(Ferrell, Hirt, & Ferrell, 2004)
De los factores anteriores los más importantes son: el ingreso real (Y), el nivel
de precios (P) y la tasa de interés (r), por lo que se puede resumir la función de
demanda de dinero de la manera siguiente:
19
Md = f (Y, P, r)
Si aumentara el ingreso real (Y) se tendría:
Los activos financieros y el tipo de interés
Un activo financiero posee un cierto rendimiento o rentabilidad nominal,

pero es importante tomar en cuenta que su verdadero rendimiento es su
rentabilidad real, la cual es la rentabilidad nominal menos la tasa de inflación
esperada. (Ferrell, Hirt, & Ferrell, 2004)
En el caso de los bonos, la tasa

de interés de un bono será su renta
neta anual entre su precio.
Si, por ejemplo, aumentara la

demanda por bonos, entonces su
precio se elevaría, y en consecuencia
habría una disminución de las tasas de
interés.
20
Esta relación inversa entre el precio de los bonos y la tasa de interés la

muestra la gráfica siguiente:
En general, el precio de los bonos se afecta por:
− Su valor nominal.
− Cantidad de valores en intereses que devenga por periodo.
− Número de periodos remanentes a la fecha.
− Las tasas de interés de mercado o rendimiento de bonos de riesgo similar.
(Ferrell, Hirt, & Ferrell, 2004)
La riqueza y el mercado de activos
Los distintos agentes económicos acumulan riqueza, la cual está

determinada por su situación patrimonial, es decir, por la relación entre sus
activos y sus pasivos. Así, una adecuada gestión de su cartera de activos mejora
esa situación patrimonial, y permite incrementar el nivel de riqueza.
En un modelo simple puede suponer la

existencia de solamente dos activos: el
dinero y los bonos. Es decir, un activo líquido
y sin riesgo como el dinero, y otro de menor
liquidez, mayor rentabilidad, pero mayor
riesgo de solvencia por alguna posible caída
en el precio de los bonos. Se busca entonces
la mejor combinación entre rentabilidad, 21
liquidez y riesgo. (Ferrell, Hirt, & Ferrell,
2004)
Para acumular riquezas los agentes ahorran, es decir, sacrifican parte de

su consumo presente en pro de su consumo futuro. De ese modo, la riqueza
global de una economía es la suma de todos los activos en los que los ahorros se
transforman.
En el modelo que se presenta la riqueza se mostrará en forma de los

activos considerados, el dinero (Ms) y los bonos emitidos por empresas y el
gobierno (Bs).
La gestión de la riqueza consiste en determinar la demanda de dinero

(Md) y la demanda de bonos (Bd) que se desea tener en un determinado
momento. Así se tiene que:
Ms + Bs = Md + Bd
Esta expresión anterior muestra como el mercado de dinero y el mercado

de bonos se ajustan de manera conjunta, por ejemplo, si se demanda más
dinero, entonces se venderán bonos, y se ajustan ambos mercados. (Ferrell, Hirt,
& Ferrell, 2004).
En equilibrio no existe deseo de modificar la composición de las carteras:
− Ms = Md
− Bs = Bd
− Md + Bd = Ms + Bs
El equilibrio se da cuando los individuos están satisfechos con la

cantidad de dinero que poseen, y a su vez con la cantidad de bonos que
tienen en su poder. (Ferrell, Hirt, & Ferrell, 2004)
El mercado de dinero: Tasa de interés de equilibrio
El mercado monetario encuentra su punto de equilibrio cuando Ms = Md. Así si r

es alta, entonces Ms > Md, es decir el costo del dinero es alto y el precio de los
22
bonos es bajo, lo cual hará disminuir los saldos de efectivo y aumentar la

tenencia de activos rentables.
La compra de bonos (aumento en la demanda de bonos) influirá para que

suba su precio, con lo que la tasa de interés disminuye, haciendo aumentar la
demanda de dinero hasta llegar a la tasa de interés de equilibrio.
Por el contrario, si la tasa de interés r es baja, de modo que Ms < Md,

entonces los agentes venderán bonos, haciendo caer su precio, y con eso
incrementando la tasa de interés, lo que provoca una menor demanda de dinero
hasta llegar al punto de equilibrio. (Ferrell, Hirt, & Ferrell, 2004)
Ajustes en el mercado monetario
Si por alguna razón aumentara la demanda de

dinero (por ejemplo, si aumenta el ingreso real),
entonces se daría una falta de liquidez, por lo que los
agentes venderían sus bonos, haciendo caer su
precio y elevando, en consecuencia, las tasas de
interés. (Ferrell, Hirt, & Ferrell, 2004)
23
Supóngase ahora que aumenta la oferta monetaria. Esto provocaría un

exceso de liquidez, con lo que los agentes tratarían de comprar bonos, haciendo
descender las tasas de interés. (Ferrell, Hirt, & Ferrell, 2004)
EVALÚA TU PROGRESO DE APRENDIZAJE: Contesta las siguientes

preguntas
1. ¿Qué son los activos reales?
2. Explique cómo se inició el intercambio de bienes.
3. ¿Qué es el cuasidinero?
4. ¿En qué consiste la oferta monetaria?
5. Explique en qué consiste el multiplicador del medio circulante.
6. ¿Por quién está constituido el sistema financiero?
7. Explique con sus propias palabras en qué consiste la oferta y la
demanda.
24
BIBLIOGRAFÍA
Bateman, T. S. (2009 ). Administración de liderazgo y colaboración en un mundo

competitivo . Mexico D.F : Mc Graw Hill .
C., H. M. (2003). Herramientas de la economia cultural. Bogota : Juan Carlos

Martinez Coll. .
Cantarero, S. (s.f.). ¿Por que es importante tener empleados motivados? . RR HH

Digital .
J., B. (2004). Como motivan los grandes lideres . Michigan USA: McGraw-Hill.
O.C Ferrell, G. (2004). Introduccion a los negocios en un mundo cambiante 7ma

edición . Mexico: McGrawHill.
Pazo, R. C., & Gonzales Gomez, D. (s.f.). El control estadistico de procesos .

Argentina : Universidad nacional de mar de plata .
Pulido, H. (2005). Calidad total y productividad . Mexico D.F: McGraw Hill /

Interamericana .
Richard B. Chase, F. (2005). Administración de la producción y operaciones para

una ventaja competitiva, 10a. Edición. Mexico: McGrawHill.
25

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CARRERA: GERENCIA DE NEGOCIOS

− Definir el dinero, sus funciones y sus características. Módulo II:

Competencia Módulo VII:

En el desarrollo del contenido de cada uno de los módulos de aprendizaje se

Mapas mentales: Se presentan al inicio de cada módulo y organizan de forma

Lecturas complementarias: Dentro del módulo se encuentran lecturas que

Datos de interés: Este apartado se encontrará relacionado con la información

Evaluador de progreso: Son preguntas relacionadas con el tema y con las

Actividad de aprendizaje: Son las actividades de aprendizaje que se irán

Conceptos técnicos: Se presentan en el transcurso del contenido y muestra

ASIGNATURA: GERENCIA DE NEGOCIOS

Dinero en el sistema financiero 6

Mercados financieros y banca de desarrollo 15

Descripción breve de actividades:

− Tarea asignada en el módulo VIII

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− ¿Qué debe primar en los ahorros, la rentabilidad o la seguridad? ¿Por qué?

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Los estilos de vida de las complejas sociedades modernas significaban que

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Los activos financieros

Dinero Dinero: Son monedas y billetes en circulación.

Multiplicador del medio circulante

Está constituido por una serie de Intermediarios financieros

− La oferta de dinero: es la cantidad de dinero

DINERO EN EL SISTEMA FINANCIERO

El papel del dinero en las economías modernas

Los activos financieros

Un activo es un derecho de su poseedor. Existen los activos reales, los

Facilidad con la que un activo

El siguiente esquema muestra una forma en la cual se pueden clasificar los

Dinero: conceptos básicos

En las sociedades más antiguas no existía el dinero, y en su lugar se daba

− Divisibilidad: Cuando se intercambian dos bienes que pudieran tener

En un sistema de trueque, una persona no puede dedicarse a producir

Con el paso del tiempo empiezan a darse algunas

Sin embargo, esto no resolvió el problema, ya que,

Orfebres: Persona que tiene por oficio hacer o vender objetos

El siguiente esquema muestra diferentes clases de dinero:

Funciones del dinero:

Diferencias entre dinero y cuasidinero según algunos atributos de los

En general, el interés que devenga un activo financiero será mayor cuanto

La oferta monetaria y los tipos de dinero

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