RESUMEN

4.15 PERIODOS DE COMPOSICION SEMESTRAL

La tasa de interés se compone generalmente una vez al año, es decir, anualmente.
También se puede componer cada seis meses, lo cual sería una composición semestral.
Asimismo, existen las composiciones trimestrales, mensuales, semanales y diarias.

4.15a Tipos de tasas de interés

Se manejan 4 tipos de tasas de interés:

 Tasas anuales nominales: Se trata de la tasa que cotizan los bancos, casas de bolsa
y otras instituciones financieras. Debe incluir el numero de periodos de
composición al año.
 Tasas porcentuales anuales:
 Tasas periódicas: Es la tasa que cobra un prestamista o que paga un prestatario en
cada periodo. Puede ser una tasa anual, semestral, mensual o a otro intervalo de
tiempo.
 Tasas anuales efectivas: Es la tasa anual que produce el mismo resultado que la
composición a la tasa periódica de “x” veces al año.

4.15b El resultado de la composición frecuente

El valor futuro y la EFF% aumenta cuando se incrementan la frecuencia de la composición;
por ejemplo, de anual a semestral; así como, de la mensual a la diaria.

4.16 FRACCIONES DE PERIODOS DE TIEMPO

En ocasiones se presentan situaciones que requieren la composición o el descuento para
fracciones de periodos. Supongamos que depositamos 100 soles en un banco que paga
una tasa nominal de 10%, con composición diaria, los 365 dias del año, ¿Cuánto dinero
tendría al termino de 9 meses?
Tasa periodica: 0.10/365= 0.0002739 por dia

Numero de días: 9 meses = 274 dias

Monto final: 100*(1.0002739) al 274 = 107.79

4.17 PRESTAMOS AMORTIZABLES
Los prestamos que son para adquisición de automóviles, los hipotecarios o estudiantiles
se refiere a los prestamos que son reembolsados a plazos en el transcurso del tiempo. Un
préstamo que se reembolsara en montos iguales de forma mensual o trimestral o anual se
llama un préstamo amortizable.
4.17a Pagos
Supongamos que una empresa se presta 15000 soles, y debe reembolsar el préstamo en
12 pagos iguales al final de cada mes. El prestamista cobra 12% sobre el saldo de inicio de
cada año. Consecuentemente, hallamos el PMT y realizamos el calendario para la
amortización de un préstamo.
Figura A
MONTO DEL PRESTAMO 15000
MESES 12
TASA 8%
CALCULO INTERMEDIO: PTM $1,990.43

MES MONTO INICIAL PAGO INTERESES REEMBOLSO DEL PRINCIPAL SALDO FINAL
1 2 3 2-3=4 1-4=5
1 15,000.00 1,990.43 1,200.00 790.43 14,209.57
2 14,209.57 1,990.43 1,136.77 853.66 13,355.92
3 13,355.92 1,990.43 1,068.47 921.95 12,433.96
4 12,433.96 1,990.43 994.72 995.71 11,438.26
5 11,438.26 1,990.43 915.06 1,075.36 10,362.89
6 10,362.89 1,990.43 829.03 1,161.39 9,201.50
7 9,201.50 1,990.43 736.12 1,254.31 7,947.19
8 7,947.19 1,990.43 635.78 1,354.65 6,592.54
9 6,592.54 1,990.43 527.40 1,463.02 5,129.52
10 5,129.52 1,990.43 410.36 1,580.06 3,549.46
11 3,549.46 1,990.43 283.96 1,706.47 1,842.99
12 1,842.99 1,990.43 147.44 1,842.99 0.00

4.17b Tablas de amortización

Como vemos en el calendario, cada pago tiene 2 partes: una parte corresponde a los
intereses y la otra al reembolso del principal. La Figura A muestra la descomposición en la
tabla de amortización
4.17c Pagos de intereses hipotecarios
La figura A muestra el incremento de los pagos mensuales disminuye enormemente el
total de intereses pagados y el tiempo requerido para liquidar la hipoteca.

4.18 Anualidades crecientes

La definición de anualidad es una serie de pagos constantes que se recibirán durante un
numero especifico de periodos. El termino anualidad creciente se utiliza para describir una
serie de pagos que crecen a una tasa constante.
4.18a Como determinar un ingreso real constante
Las anualidades crecientes se usan en la planeación financiera donde un futuro jubilado
desea determinar los retiros constantes máximos reales que podrá realizar durante un
numero especifico de años.
4.18b Deposito inicial para acumular un monto futuro
Un ejemplo de anualidades crecientes es efectuar depósitos en el banco por un número
determinado de años, con el fin de acumular un monto deseado.