MODULO: 

FINANZAS DE GERENCIA DE 
PROYECTOS
GPV58
TUTORÍA 2
Docente: Ing. Ricardo D. Camargo L.
MBA, PMP®, SMC, ITIL V3,  MPS (MS Project)
Correo: ricardo‐camargo1@unipiloto.edu.co
 Anualidades Amortización y Capitalización 
Anualidad Anualidades (R): Serie de pagos 
uniformes a una tasa periódica 
• Serie de pagos (o rendimientos) de un  (r/m), a partir de una tasa efectiva 
anual (i)
crédito o inversión.
– Todos los pagos tienen el mismo valor
– Todos los pagos se realizan a intervalos 
iguales de tiempo
–

–
A todos los pagos se le aplica la misma tasa 
al principio o final de la serie
El número de pagos es igual al número de 
0 1 2 3 …n
períodos.

Valor Futuro (Vf): Valor Final 
Valor Presente (Vp): Valor  de la inversión, dada una serie 
Inicial del crédito o inversión de anualidades (R)

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 Anualidades Amortización y Capitalización 
Amortización  Periodo 
Saldo Cuota Intereses Amortización
(n)
• Es el pago de un a deuda (o  0 2.000.000,00 €
crédito) mediante una serie de  1 1.893.775,70 € 116.748 €  10.523,4 € 106.224,3 €
2 1.786.992,47 € 116.748 €  9.964,5 € 106.783,2 €
pagos (o anualidades) a un  … … … … …
período determinado. N 0,00 € 116.748 €  611,1 € 116.136,6 €

• Tabla de Amortización: Tabla en  Donde:
la que se visualiza el 
• Periodo 0: Es desembolso de dinero
comportamiento de la deuda a  • Cuota: Valor de la anualidad que no cambia en todo el periodo.
través del periodo. • Intereses: Cálculo del interés (I) sobre el saldo en un periodo.
• Amortización: Diferencia entre el interés(I) y la cuota.
• Saldo: Diferencia entre el saldo del período anterior y la 
amortización. 

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 Anualidades Amortización y Capitalización 
Capitalización  Periodo (n) Acumulado Interés Ahorro Incremento

• Acumulación de un capital, por  1
2
$ 0
$  1.000.000,00 
$ 0 $ 1.000.000,00  $ 1.000.000,00 
$ 8.333,33  $ 1.000.000,00  $ 2.008.333,33 
medio de una serie de pagos  3 $  2.008.333,33  $  16.736,11  $ 1.000.000,00  $ 3.025.069,44 
4 $  3.025.069,44  $  25.208,91  $ 1.000.000,00  $  4.050.278,36 
periódicos (anualidades) a modo  5 $  4.050.278,36  $  33.752,32  $ 1.000.000,00  $ 5.084.030,68 
de ahorro.
• Tabla de Capitalización: Tabla en  Donde:

la que se visualiza la acumulación  • Ahorro: Valor que se deposita para que obtenga rendimientos.
del capital por efecto del interés  • Intereses: Cálculo del interés (I) sobre el Acumulado en el periodo.
• Incremento: Suma del acumulado con los intereses y el ahorro en el 
compuesto. periodo.
• Acumulado: Valor obtenido del incremento del periodo anterior.

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 Anualidades Amortización y Capitalización 
Tasa Periódica
• Tasa Nominal: Es la tasa a la que se paga por un préstamo (o instrumento financiero), pero que no se 
suma al capital. Indica el cantidad de pagos de interés que se suman al capital durante un (1) año. Ej: 
12% Nominal Mes Vencido (NMV). 

• Tasa Efectiva: Es la tasa que se aplica de forma en el período.
Donde:

• i Tasa efectiva por periodo anual

• r Tasa nominal por periodo
• m núm. de subperiodos en los que el periodo
año se divide:
mensual 12 , bimestral 6 , trimestral
4 , semestral 2 , anual 1 .
• r/m tasa de cada subperiodo – Tasa Periódica

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 Anualidades Amortización y Capitalización 
Expresión Fórmula

Tasa Periódica (r/m), a partir de una tasa Efectiva Anual (i) a aplicarse por 12  1 𝑖 1

meses. 

Anualidad (a) de un número de pagos (n), a una tasa periódica (r/m) de interés. 𝑎

Anualidad (R) en $ dado un Valor Presente (Vp), y una anualidad (a) 𝑅

𝑟
1 1
Valor Futuro (Vf), dado una Anualidad (R), una tasa periódica (r/m), y un numero 
𝑉𝑓 𝑅 𝑚
de pagos (n). 𝑟
𝑚
𝑟
1 1
Valor Futuro (Vf) ‐ Capitalización , dado un Valor Presente (Vp), una tasa 
𝑉𝑓 𝑉𝑝 𝑚
periódica (r/m), y un numero de pagos (n). 𝑟
𝑚
Tasa Efectiva (i), a partir de una tasa nominal (r), y un subperiodo (m) en meses  𝑟
𝑖 1 1
(12), trimestres(4), semestre(6),  etc.  𝑚
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 Anualidades Amortización y Capitalización 
Ejemplo 1 – Amortización:
• Se hace un préstamo por $2.000.000(Vp), a una tasa de interés de 6,5% (r) Efectivo Anual a 18 meses (n). Calcular a) el 
valor de los pagos (R) ‐ cuota, y b) la tabla de amortización.
ITEM CÁLCULO VALOR
Valor  Periodo 
$ 2.000.000,00 Saldo Cuota Intereses Amortización
Presente (Vp) (n)
Tasa de 
0 $ 2.000.000,00 
Interés 6,5%
(r) 1 $ 1.893.775,70  $ 116.747,69  $  10.523,39  $      106.224,30 
Periodo (n) 18 2 $ 1.786.992,47  $ 116.747,69  $   9.964,47  $      106.783,22 
Tasa  … … … … …
Periódica  1 0,065 1 0,53% 18 ‐$ 0,00  $ 116.747,69  $ 611,08  $      116.136,62 
(r/m)
1 1 0,0053 Cálculos:
Anualidad (a) 𝑎 17,131 
0,0053
• Periodo 0: Es el pago, o desembolso
, , • Cuota: Valor de la anualidad (R).
Anualidad (R) 𝑅 $ 116.747,69
, • Intereses: Saldo x tasa periódica (r/m)
• Amortización: Cuota ‐ intereses.
• Saldo: Saldo del periodo anterior ‐ Amortización. 

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 Anualidades Amortización y Capitalización 
Ejemplo 2 – Capitalización:
• Se quiere ahorrar $1.000.000(Vp), a una tasa de interés de 10% (r) Nominal Trimestral (NT) a 36 meses 
(n). Calcular a) la tabla de capitalización, y b) El Valor Futuro (Vf).

ITEM CÁLCULO VALOR

Periodo 
Valor  Acumulado Interés Ahorro Incremento
$ 1.000.000,00 (n)
Presente (Vp)
Tasa de 
1 $                       ‐ $                     ‐ $ 1.000.000,00  $ 1.000.000,0
Interés 6,5% NT 2 $ 1.000.000,00  $ 8.264,84  $ 1.000.000,00  $ 2.008.264,8
(r) 3 $ 2.008.264,84  $ 16.597,98  $ 1.000.000,00  $ 3.024.862,8
Periodo (n) 36 … … … … …
Tasa Efectiva  0,065 36 $ 40.395.790,62  $ 333.864,65  $ 1.000.000,00  $ 41.729.655,2
(i) 𝑖 1 1 10,38% E.A.
4
Tasa  Cálculos:
Periódica  1 0,1038 1 0,826%
(r/m) • Intereses: Acumulado x tasa periódica (r/m)
• Ahorro: (Vp) fijo.
1 0,0826 1
Valor Futuro 𝑉𝑓 1000000 $ 41.729.655,26 • Saldo: Saldo del periodo anterior ‐ Amortización. 
0,0826 • Incremento: Suma del acumulado + Interés + ahorro

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 ¡GRACIAS!
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