UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

TEMA: ARRENDAMIENTO FINANCIERO (LEASING)

CURSO: ECONOMÍA MONETARIA Y BANCARIA

PROFESOR: GARCÍA BONILLA QUICIO ALBERTO

INTEGRANTES:

⮚ Alfaro Pareja Miguel Smith

⮚ Contreras Chávez Jesús Andrés
⮚ Cuentas Chire Angie Yanira
⮚ Huamán Fernández Juan Antonio
⮚ Faustino Cornejo Isabel Marilu
⮚ Fiafilio Espinoza, Angie Katiusca
⮚ Miranda García Valeria Antuanet
⮚ Soto Cieza Diego Milker

Callao, 2022

PERÚ
 1

INDICE

I. ANTECEDENTES DEL ARRENDAMIENTO FINANCIERO 5

II. MARCO LEGAL INTERNACIONAL 9

III. ASPECTOS BÁSICOS 12

1. Conceptualización 12

2. Naturaleza jurídica 12

2.1. Teoría del arrendamiento 12

2.2. Teoría de la compraventa 13

2.3 Teoría del préstamo 16

2.5. Teoría del contrato mixto 17

2.6. Teoría del mandato 17

2.7. Teoría del depósito 18

2.8. Teoría de la gestión de negocios 19

2.9. Otras teorías 19

3. Clases o modalidades de leasing 20

3.1 Leasing Financiero 21

Características del leasing financiero 21

Ventajas del leasing financiero 22

Desventajas del leasing financiero 22

3.2 Leasing Operativo 23

Características del leasing operativo 23

Ventajas del leasing operativo 24

Desventajas del leasing operativo 24

 2

3.3 Leasing Lease-Back 25

Características 26

IV. CONTRATO DE LEASING 28

1. Definiciones sobre el arrendamiento financiero y contrato de leasing 28

2. Función e importancia del contrato Leasing 29

3. Elementos de arrendamiento financiero 30

3.1 Elementos personales 30

3.2 Elementos esenciales del contrato 30

4. Obligaciones y derechos del arrendador 31

4.1 Obligación del arrendador 31

4.2 Derechos del arrendador 32

5. Obligaciones y derechos de arrendatario 33

5.1. Obligaciones del arrendatario 33

5.2. Derechos del arrendatario 34

6. Clasificación 35

6.1. Contrato Mercantil 35

6.2. Formal 35

6.3. De Adhesión 35

6.4. Bilateral 35

6.5. Oneroso 36

6.6. Conmutativo 36

6.7. Trato Sucesivo 36

6.8. Principal 36

6.9. Traslativo de uso 36

6.10. No traslativo 36
 3

6.11. Típico 37

7. Cláusulas abusivas 37

7.1. Concepto de cláusula abusiva 37

7.2. Criterios para determinar la cláusula abusiva 38

7.3. Riesgo de abusividad en los contratos de Leasing 39

7.4. Normas regulatorias de cláusulas abusivas 40

8. Resolución de los contratos Leasing 41

8.1 Ejercicio de la Opción de Compra 41

8.2 No Ejercer la Opción de Compra 42

8.3 Aplazamiento del Contrato 42

8.4 Sustitución del Bien 42

8.5 Resolución por Falta de Pago 42

8.6 Cláusula Resolutoria Expresa 43

9. Contabilización del Leasing 44

9.1. Contabilización del arrendatario 44

9.2 Contabilización del arrendador 46

10.Tratamiento tributario del contrato de arrendamiento financiero 47

V. BENEFICIOS QUE OTORGA EL LEASING FINANCIERO A LAS EMPRESAS

PERUANAS 48

1. Mercado del Arrendamiento Financiero 50

2. Empresas especializadas en leasing 55

3. Escudos fiscales 60

3.1 Características del escudo fiscal 61

3.2 La importancia de los escudos fiscales 62

CONCLUSIONES 66
 4

RECOMENDACIONES 68

BIBLIOGRAFÍA 69

ANEXOS 74

Anexo 1: 74

Anexo 2: 77
 5

I. ANTECEDENTES DEL ARRENDAMIENTO FINANCIERO

El uso de este instrumento financiero lleva muchos años de práctica, esta se

remonta desde edad antigua con el imperio romano hasta la actualidad

Se operaban acuerdos llamados Locatio Conductio, un contrato consensual de

buena fe, en el cual el Locator (arrendador) se comprometía a proporcionar el

uso o goce temporal de un bien no consumible o a ejecutar un trabajo mediante

el cobro de una renta a un Conductor (arrendatario), quien pagaba la renta

En América, fue hasta la década de los 50 cuando en Estados Unidos, la

Compañía de Ferrocarriles utiliza el primer contrato de arrendamiento (Leasing),

para el uso temporal de equipo industrial. Posteriormente, Bell Telephone

Company los utiliza para arrendar aparatos telefónicos a los usuarios de sus

contratos de servicios. (Pallares, 2009).

En ese mismo año en los Estados Unidos se da una explosión sobre el uso de

esta forma de financiación, como lo expone (Ortega, s.f)

Su nacimiento obedeció a necesidades financieras de los arrendatarios que, a

través de este medio obtenían la utilización de bienes sin ser propietarios y con

un menor desembolso de fondos. Posteriormente el éxito de este contrato y de

las compañías que se dedicaban a celebrarlo hizo que este tipo de contrato se

iniciara en otros países, como Inglaterra, Francia, Alemania, Bélgica y España.

En los países europeos se comenzó a observar un incremento en la

implementación del leasing financiero, donde Francia e Inglaterra son los líderes,
 6

aunque estos no podían estar al mismo nivel que EE.UU. pues aún no se recuperaba

totalmente de las pérdidas sufridas en la Segunda Guerra Mundial.

A pesar de ello, las empresas de leasing continuaron extendiéndose en Europa,

y para el año de 1962 se creó la primera empresa francesa, siendo este país el

lugar donde operaban la mayor cantidad de empresas dedicadas a tal fin. En

Francia se dio reconocimiento legal a la figura del leasing en 1967,

denominándola credit-bail, misma que fue rápidamente aprovechada por las

entidades financieras, ya que contaban con el capital necesario. Para 1963

podían encontrarse empresas de Leasing en Alemania, Bélgica, España e Italia.

(Montesdeoca & Almeida, 2020)

Esta práctica solo se intensifico en años posteriores debido a la dificultad de

obtener financiamientos, tal como lo dice (Pérez, 2016).

Entre 1970 y principios de 1980 el leasing alcanza su expansión en el mundo.

En la década de los 70, esta práctica fue liderada por los Estados Unidos de

Norteamérica.

Las circunstancias de la aparición del leasing y de su utilización se dieron

ante las dificultades de los industriales de obtener financiamiento suficiente para

capital de operación, así como en el último tiempo por el avance de la

tecnología, que requiere cada vez más el empleo en las industrias de maquinaria

y equipo de tecnología avanzada acorde a los tiempos, a fin competir con sus

pares para no quedarse fuera del mercado.

En palabras simples la llegada del leasing hizo posibles que gran parte de las
 7

empresas industriales llegaran a obtener capital de trabajo, esto sin la necesidad de

variar en algo el capital social de la organización, ocasionado una reducción de gastos

al no correr riesgos en sus operaciones que involucraría no admitir más socios para

implementarlas.

En la actualidad el arrendamiento financiero es sin duda el instrumento

financiero más utilizado, un ejemplo es que dentro de los Estados Unidos esta forma de

obtener financiación representa el 30% de las inversiones de bienes de capital, a su

vez el 80% de las empresas norteamericanas usan este esquema para obtener activos

como maquinarias, insumos, etc.

Este proceso se vio influenciado aún más por la necesidad que tenían las

empresas de innovar tecnológicamente sus procesos de producción y la de dar

servicios de manera más eficiente.

Ya habiendo visto los antecedentes internacionales, es necesario también

abarcar los nacionales para entender en qué circunstancias se da la introducción del

arrendamiento financiero y bajo que normas (Bustamante, 2018).

El leasing financiero en el Perú llego con el Decreto de ley 22738, del 23 de

octubre de 1979, bajo denominación de “arrendamiento financiero”, donde a las

entidades financieras se les faculta obtener inmuebles, maquinarias, equipos,

vehículos destinados a esta forma de financiación para la obtención de activos.

Luego tenemos el Decreto de ley 212 que fue emitido el 12 de junio de

1981, donde se manifiesta que se permitía la compra de bienes inmuebles,

donde se define que el único facultado para realizar un arrendamiento financiera

 8

son las personas jurídicas.

Otra observación que se encuentra en la presente norma es que empresa

arrendataria debía especificar el objeto materia del contrato, así como el proveedor, a

efectos de que pueda asumir, sin excusa alguna, la total responsabilidad de cualquier

desperfecto en los bienes escogidos.

Por último, dentro del mismo Decreto Legislativo se establece que la opción de

compra de un activo no podría ser ejercitada antes de los tres años de suscrito el

contrato de arrendamiento.
 9

II. MARCO LEGAL INTERNACIONAL

● Norma Internacional de Información Financiera 16: Arrendamientos

Para (Soria Aguilar) El contrato de arrendamiento financiero (leasing), tal como

lo reconoce el artículo 1677° del Código Civil, se rige por su legislación especial

1 y supletoria mente, por las normas del Código Civil referidas al contrato de

arrendamiento y al contrato de opción, en cuanto sean aplicables.

Sin duda alguna, también serían de aplicación al contrato de arrendamiento

financiero, las disposiciones generales acercan de contratos y obligaciones, dado que

el artículo 1353° del Código Civil señala que "todos los contratos de derecho privado,

inclusive los innominados, quedan sometidos a las reglas generales contenidas en esta

sección (Contratos en general), salvo en cuanto resulten incompatibles con las reglas

particulares de cada contrato".

Este criterio que aplica (Soria Aguilar), resulta concordante con lo dispuesto en

el artículo IX del Título Preliminar del Código Civil, el cual señala que "Las

disposiciones del Código Civil se aplican supletoriamente a las relaciones y situaciones

jurídicas reguladas por otras leyes, siempre que no sean incompatibles con su

naturaleza': En síntesis, si es que las partes celebran un contrato de leasing, regirán su

relación respetando el siguiente orden de reglas convencionales y normativas:

l. Las partes se regirán, en primer lugar, por lo pactado en su respectivo contrato de

arrendamiento financiero, siempre que dichos acuerdos no contravengan normas de

carácter imperativo y que no sean contrarios al orden público ni a las buenas

 10

costumbres

2. Ante la falta de pacto, se aplicarán las normas especiales del contrato de leasing,

contenidas en el Decreto Legislativo N° 299 y en el Decreto Supremo N° 559-84-EFC.

3. De conformidad con el artículo 1677° del Código Civil, en caso las normas

especiales de leasing no establecieran disposiciones al respecto, se aplicarán las

normas relativas al contrato de arrendamiento. Es decir, serían de aplicación los

artículos 1666° al 1712° del Código Civil. Asimismo, si es que el tema a solucionar

tuviera relación con la opción de compraventa, se podrá recurrir a las normas relativas

al contrato de opción. En este caso, serían aplicables las normas contenidas en los

artículos 1419° al1425° del Código Civil.

4. Si es que después de haber agotado los pasos anteriores no se puede encontrar una

respuesta, entonces conforme al artículo 1353° del Código Civil, se podrá recurrir a las

normas generales, relativas a los contratos y dependiendo de la prestación que

corresponda, las normas relativas a las obligaciones de dar, hacer o no hacer.

Para (Soria Aguilar) una entidad aplicará esta Norma a todos los arrendamientos,

incluyendo los arrendamientos de activos de derechos de uso en un subarrendamiento,

excepto en:

(a) acuerdos de arrendamiento para la exploración o uso de minerales, petróleo, gas

natural y recursos no renovables similares;

(b) activos biológicos dentro del alcance de la NIC 41 Agricultura mantenidos por un

arrendatario;
 11

(c) acuerdos de concesión de servicios dentro del alcance de la CINIIF 12 Acuerdos de

Concesión de Servicios;

(d) licencias de propiedad intelectual concedidas por un arrendador dentro del alcance

de la NIIF 15 Ingresos de Actividades Ordinarias procedentes de Contratos con

Clientes; y

(e) derechos mantenidos por un arrendatario bajo acuerdos de licencia que estén

dentro del alcance de la NIC 38 Activos Intangibles para elementos como películas de

cine, videos, juegos, manuscritos, patentes y derechos de autor.

Un arrendatario, puede, pero no se le exige, aplicar esta Norma a arrendamientos de

activos intangibles distintos de los descritos en el párrafo 3(e).

 12

III. ASPECTOS BÁSICOS

1. Conceptualización

Para el ( Ministerio de Economía y Finanzas, 2016) Esta Norma establece los

principios para el reconocimiento, medición, presentación e información a revelar de los

arrendamientos. El objetivo es asegurar que los arrendatarios y arrendadores

proporcionen información relevante de forma que represente fielmente esas

transacciones. Esta información proporciona una base a los usuarios de los estados

financieros para evaluar el efecto que los arrendamientos tienen sobre la situación

financiera, el rendimiento financiero y los flujos de efectivo de una entidad.

2. Naturaleza jurídica

En torno a la naturaleza jurídica del leasing (arrendamiento) existen diversas

teorías que buscan analizar y determinar la esencia del arrendamiento financiero. A

continuación, veremos el desarrollo de cada una de las teorías que tienen por finalidad

de lograr descubrir e identificar la naturaleza jurídica del leasing. Todas las teorías

presentes tienen buen fundamento en relación a la determinación de la esencia del

leasing.

2.1. Teoría del arrendamiento

Esta teoría es una de las primeras en tratar de percibir cuál es la verdadera

naturaleza del leasing, por lo cual la centra en el llamado contrato de arrendamiento.

Esta teoría es muy importante, ya que cuenta con un respaldo de la legislación

 13

comparada como, por ejemplo, la legislación francesa del 02 de julio de 1966 como

también la belga del 10 de noviembre de 1967 que ambos califican al leasing como

“alquiler con promesa unilateral de venta”.

Por otro lado, en el Perú respecto a la teoría el Decreto Legislativo N° 212 y el

Decreto Legislativo 299 definen al leasing como “arrendamiento con opción de

compra”. Ambos decretos son muy notables en relación a la teoría presentada.

Para Bravo (2010) citado por (Landeras, 2017, p.312) sustenta que: La teoría

señala que el bien puede ser dado en arrendamiento por el propietario del

mismo o por quien tenga esa facultad respecto de los bienes que administra y no

existe la posibilidad de que el arrendatario se convierta en propietario del bien.

Asimismo, nos habla que por el hecho de existir la opción de compra del bien

materia del arrendamiento no puede desconocerse la esencia y preponderancia

del arrendamiento en sí.

El contrato de arrendamiento influye en el contrato de leasing, como también de

acuerdo a nuestro Código Civil, exactamente en el artículo 1677 se señala que: “El

contrato de arrendamiento financiero se rige por su legislación especial y,

supletoriamente, por el presente título y los artículos 1419 a 1425, en cuanto sean

aplicables”. Por lo cual quiere decir que el contrato de arrendamiento y el leasing tienen

un punto en común, que es la puesta a disposición de los bienes en calidad de uso.

Ambos contratos tienen un objetivo muy necesario.

2.2. Teoría de la compraventa

Los propulsores de esta teoría se concentran principalmente en analizar y

 14

estudiar la función económica que desempeña esta figura contractual con el propósito

de equilibrarlo a una compraventa.

Además, los impulsores de esta teoría consideran que, si la empresa usuaria

tiene interés en obtener la titularidad del bien pagando el precio en forma

diferida, la empresa de leasing persigue la finalidad de hacer producir su capital,

con una garantía, que no es otra que mantener la propiedad del bien; ambos

objetivos se cumplen con la celebración de una compraventa con reserva de

propiedad. Landeras (2017).

Esta teoría busca identificar y determinar el leasing financiero, con la

compraventa mencionando que en este contrato existe la identificación del bien, y la

voluntad real que tienen ambas partes para celebrar un notable contrato de

compraventa a plazos. También podemos observar que hay una diferencia entre la

compraventa y el leasing, ya que la compraventa busca transferir la propiedad del bien

y el leasing tiene por objetivo transferir el uso. Además, en la compraventa a plazos, se

produce la transferencia de la propiedad desde el primer instante a diferencia del

leasing en que la transferencia de la propiedad queda condicionada al ejercicio de una

opción de compra.

Según Bravo (2010) citado por Landeras (2017, p. 311) sostiene que: De

acuerdo a esta teoría, entre la sociedad de Leasing que transfiere el uso y goce

del bien y el usuario, existe un acuerdo en torno al bien y al precio. La voluntad

real de las partes es celebrar una compraventa a plazos; la suma de los

alquileres que el usuario debe satisfacer sobrepasa el valor del material nuevo
 15

facilitado, proporcionando un beneficio a la sociedad de leasing. Ídem, existe la

cláusula de opción de compra a favor del usuario.

Se debe tener en cuenta que, en la compraventa a plazos con reserva de

propiedad, lo único que se pospone en el tiempo es el precio del bien por el vendedor.

Sin embargo, en el leasing quien difiere el precio de venta es la empresa de leasing, ya

no es el vendedor del bien. Por otra parte, distinguimos que, en la compraventa con

reserva de propiedad, el comprador adquiere de inmediato la propiedad con el pago de

la última cuota del precio acordado lo cual quiere decir que el comprador ya no va a

emitir una nueva declaración de voluntad mencionando que evidentemente desea

realizar la opción de compra, como sí ocurre en el contrato de leasing. En el Leasing,

solo a partir del ejercicio de la opción se aplicarán las reglas de la compraventa y se

ejercerán sus efectos.

Según Landeras (2017) Durante la celebración del contrato de Leasing, la

empresa usuaria (arrendataria), no tiene la posibilidad de determinar qué

decisión le convendría adoptar al vencimiento del plazo contractual, ello suele

evaluarse en la etapa de ejecución, por ello pensar que la única alternativa que

tiene la empresa usuaria al final del plazo contractual es la de adquirir la

propiedad de bien es equipararlo a una compraventa con reserva de propiedad y

ello no es la finalidad del contrato de leasing, que en última instancia es financiar

el uso de un bien y eventualmente, ser título para adquirir la propiedad de los

mismos. (p.3)

De todo lo estudiado respecto a esta teoría podemos indicar que, no podemos

 16

igualar la compraventa a plazos con reserva de propiedad al contrato de leasing,

porque este último involucra una relación de financiamiento especial y no una

operación de financiamiento cualquiera como se da en la compraventa. Es verdadero

que el contrato de leasing tiene elementos tanto del contrato de arrendamiento como

del contrato de compraventa con reserva de propiedad, pero se trata de una figura

diferente que tiene características propias y una regulación especial.

2.3 Teoría del préstamo

Los escritores que sacaron adelante esta teoría significativa resaltan la

naturaleza financiera del leasing. En ese sentido, se define al leasing “como técnica de

crédito en la cual el prestamista ofrece al prestatario la locación de un bien unida a la

promesa unilateral de venta” Leyva (2003, p. 775). Además, esta teoría recalca que el

leasing es un préstamo de dinero.

Para Giovanoli citado por Leyva (2003, p. 776) señala que: La calificación de

préstamo debe mantenerse, puesto que hay una efectiva entrega de fondos a un

tercero (fabricante/proveedor), hecha por orden del tomador. Es más, agrega el

citado autor, el carácter puramente financiero se evidencia por la ausencia de

una obligación positiva a cargo de la empresa dadora del credit-bail, respecto al

bien financiado por medio de ese contrato de préstamo.

Los argumentos de esta teoría no convencen a algunos autores, porque con el

leasing lo que se procura es financiar el uso, no la adquisición de un bien. Si la idea

fuera financiar la adquisición del bien, ¿para qué se pierde tiempo incluyendo una

opción de compra? Bastaría cumplir con los pagos establecidos en el contrato y listo.
 17

También tenemos que tener en cuenta que razonar en sentido contrario es pensar que

el objeto social de las empresas de leasing es otorgar préstamos; lo que no es verdad.

Su objeto en si es financiar el uso y eventual adquisición de bienes de capital.

2.5. Teoría del contrato mixto

A esta teoría también se le conoce como Teoría de contrato innominado. Se

puede decir que, dentro de la categoría general de los contratos innominados, se habla

de innominados en sentido estricto (puros), porque poseen un contenido totalmente

extraño a los tipos legales.

● El leasing financiero es un contrato mixto integrado por dos contratos, no

perdiendo su tipicidad: compraventa y arrendamiento, ejecutándose ambos

complementariamente.

● Usualmente se considera el leasing financiero como la fusión resultante de un

arrendamiento con una opción de compra (promesa unilateral de venta).

● Otros lo consideran mixto, figurando en el mismo las características de los

contratos de compraventa, arrendamiento y de una opción de compra.

La doctrina se muestra dividida en este aspecto, a nuestra forma de ver el

contrato de leasing es un contrato innominado mixto, porque no cumple con la totalidad

(por completo) de las características de un contrato típico, pero si cumple con varias

características de un contrato típico como es el arrendamiento.

 18

2.6. Teoría del mandato

Desde el punto de vista de la Teoría General del Proceso se reconoce el

mandato cuando el superior impone una voluntad sobre el inferior, en tanto éste tiene

un deber para con el primero. Donde hay un mandato existe un deber relacionado

como parte elemental de la norma jurídica.

“La teoría se relaciona con un contrato de compraventa que celebra la empresa

locadora con el proveedor donde arrendataria asume la calidad de mandatario y

la empresa asume la calidad de mandante”. Martínez y De león, (2013, p. 16)

Por otra parte, otros tratadistas opinan que el mandante es la arrendataria y el

mandatario la empresa locadora debido a que efectúa la compra del bien de acuerdo

con las instrucciones impartidas por la primera. Ellos consideran de acuerdo a sus

fundamentos que el leasing no es mandato, porque tienen fines distintos.

2.7. Teoría del depósito

La minoría de autores de esta teoría ha pretendido explicar su naturaleza

jurídica en base a las normas que disciplinan el contrato de depósito, debido a que

consideran que la empresa de leasing entrega los bienes a la usuaria en tal calidad.

Martínez y De león, (2013) Igualmente, por responder a la finalidad misma del

contrato, se excluye la posibilidad que la depositaria pueda hacer uso del bien y

en efecto, hacer suyos los frutos y rentas por lo expuesto. Lo consideran

incorrecta hasta ahora la calificación jurídica propuesta por este sector de

 19

minoría, ya que es evidente que estamos ante dos instituciones que ingresan al

campo del Derecho, pero cada uno tiene diferente naturaleza y finalidad.

En tanto el fin esencial del depósito es el deber de custodiar, conservar y restituir

el bien; sin embargo, en el leasing junto a la finalidad financiera, se enlazan otras

peculiaridades, por ejemplo; la transferencia de la propiedad, la disponibilidad

económica del bien y por último la atribución de un derecho unilateral de opción de

compra después de haber concluido el plazo contractual.

2.8. Teoría de la gestión de negocios

Los autores alemanes que se encargaron de estudiar todo lo relacionado al

leasing, algunos de ellos se inclinan a encuadrarlos dentro de la categoría de los

negocios de gestión, ya que consideran que la empresa leasing opera como agente de

la empresa arrendataria con el fin de obtener el bien que ella desea, y una vez que lo

consigue se lo financia, entregándole posteriormente para su uso y explotación.

Esta teoría es considerada un acto jurídico unilateral debido a que se presenta

“cuando alguien sin estar obligado ni facultado para ello, asume

conscientemente el manejo de los negocios o de la administración de los bienes

de otro que lo ignora, en beneficio de este. La gestión surge de un acto de

unilateral de voluntad del gestor que asume en forma espontánea la gestión de

los negocios o la administración de los bienes de otro”. Díaz y Meza, (2014, p.

14)

Por otro lado, el contrato de arrendamiento financiero es un acuerdo de

voluntades que se da entre dos partes; la empresa locadora y la arrendataria, por eso
 20

existen contraprestaciones sinalagmáticas.

2.9. Otras teorías

Otras teorías han tratado, a su manera, de explicar y determinar la naturaleza

jurídica del contrato de leasing, aun cuando ellas no hayan alcanzado la trascendencia

jurídica esperada.

En primer lugar, tenemos a la teoría que considera al leasing como una gestión

de negocios. Anteriormente ya lo hemos estudiado esta teoría. En segundo lugar,

tenemos a la categoría del contrato atípico, debido a que no encuentran solución a la

naturaleza jurídica del leasing en los contratos típicos regulados en el ordenamiento

jurídico ni en la combinación de los mismos. En el tercer lugar van los que ven en el

leasing un contrato indirecto o también se le dice fiduciario.

Luego en el cuarto lugar tenemos a la que reconduce al leasing, sin más, a las

normas que regulan el usufructo de bienes y por último en el quinto lugar,

consideramos en la que encuentra el fundamento de la colaboración entre la empresa

de leasing y la usuaria para la compra del bien, también en la existencia de un contrato

de sociedad.

3. Clases o modalidades de leasing

La definición de leasing o arrendamiento financiero, que es la figura que venimos

desarrollando, consiste en que una institución financiera, sea una compañía de

financiamiento o un establecimiento bancario (arrendador), adquiere un determinado

bien a nombre propio, para arrendarlo a través de un contrato a un precio previamente

 21

determinado por un determinado período de tiempo al cliente solicitante, sea persona

natural o jurídica (arrendatario); y donde existe la opción de compra del bien a un

precio acordado desde el inicio, renovación del contrato o devolución a la entidad

financiera.

Existen diversas modalidades de arrendamiento financiero o leasing, si bien es

cierto que el leasing financiero es la modalidad más común de leasing, existen otras

modalidades, tales como el leasing operativo y el lease-back,

3.1 Leasing Financiero

El leasing financiero es una operación de financiamiento a largo plazo, mediante

el cual una institución financiera (arrendador) adquiere un activo productivo (activos

tecnológicos, automóviles, maquinaria, inmuebles, entre otros) el cual previamente ha

sido seleccionado por una persona natural o jurídica (locatario), y se lo entrega para su

uso y goce, a cambio de una suma de dinero (canon) cuyos gastos de mantenimiento y

conservación son asumidos por cuenta del arrendatario, durante un plazo determinado

e irrevocable.

En ese lapso de tiempo, el convenio no puede ser modificado, salvo por acuerdo

entre ambas partes. Asimismo, al finalizar dicho plazo que generalmente comprende un

periodo igual a la vida útil del bien, el locatario puede adquirir el bien a un precio

acordado desde el inicio, o devolver el bien a la entidad financiera.

Características del leasing financiero

Según (Carranza, 2014) las características principales que tiene esta modalidad
 22

son:

● Se lleva a cabo principalmente con bienes muy especializados, tales como

máquinas de fabricación, equipos o vehículos especiales, adecuados a la

particular necesidad de la empresa arrendataria.

● El plazo del contrato suele ser similar al tiempo esperado de vida útil del bien

arrendado.

● Generalmente, el documento es irrevocable durante un periodo determinado. En

este lapso, el convenio únicamente puede ser resuelto por el arrendador y

debido, exclusivamente, al incumplimiento de pago por parte del arrendatario.

● A la finalización del contrato, existe la opción de compra por parte del

arrendatario, la que se realiza por el valor residual acordado inicialmente. De no

ejercerla, puede prorrogar el convenio, pagando un precio menor, o devolver el

bien.

● El contrato es irrevocable (solo es modificable por acuerdo entre ambas partes) y

el traspaso de la propiedad del bien se puede producir.

● La amortización se da en un solo contrato y el activo financiado es nuevo.

Ventajas del leasing financiero

● Financiamiento a largo plazo

● Facilita la capitalización de las empresas

● Elimina riesgos de obsolescencia

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● Fomenta la formalización

● Operación Neutra

● Mayor cobertura de financiamiento

Desventajas del leasing financiero

● El Alto Costo Financiero

● El carácter irresoluble del contrato

● La Obsolencia y Estado del Bien

3.2 Leasing Operativo

El leasing operativo, también conocido por arrendamiento operativo, es una

alternativa eficiente para las empresas que requieren inversión en activos o bienes de

capital, ya que es una operación de financiamiento a corto plazo, mediante el cual un

establecimiento de crédito o una compañía de financiamiento adquiere el activo

escogido previamente por el arrendatario, y le entrega la tenencia del bien a éste para

su uso temporal a cambio del pago de una renta periódica, pero sin pactarse una

opción de adquisición o compra una vez finalizado el contrato.

Es decir, la entidad financiera es el dueño legal del activo y asume las

responsabilidades derivadas que se hayan pactado inicialmente en el contrato, como

los mantenimientos, reparaciones, servicio técnico, seguros, entre otros; mientras que

el arrendatario se beneficia de la vida económica del activo

Normalmente, el leasing operativo se realiza con bienes de uso común o

 24

mercado secundario, y que se puedan vender o arrendar de nuevo fácilmente, tales

como vehículos, equipos, maquinarias, etc. Ya que de esta forma las personas y las

empresas pueden gozar del bien, y en el momento en que el bien se encuentre

obsoleto, cambiarlos por equipos más actualizados sin incurrir en mayores gastos de

capital.

Características del leasing operativo

Las características principales que tiene esta modalidad son:

● “El propio proveedor del bien es el que se encarga de gestionar el

arrendamiento. Esto incluye el proporcionar al mantenimiento y los contactos

necesarios para garantizar el servicio técnico a sus clientes, corriendo a

cuenta suyos dichos gastos” (Sandoval & Bolaños, 2012).

● “El fabricante o distribuidor suele ser uno de los sujetos de la operación de

arrendamiento. Sin embargo, también puede ser realizada por una empresa

independiente, aunque ésta deberá tener algún fabricante que le permitan

garantizar el servicio técnico” (Vásquez, Xiloj, & Larios, 2017).

● “La duración de la operación es a corto o medio plazo, entre dos y cuatro

años.

● El arrendamiento puede ser cancelado tras el transcurso de 24 meses

siempre y cuando se halla avisado con anterioridad” (naxodo, 2013).

● Al término del contrato, el usuario puede devolver el bien o renovar el

contrato
 25

Ventajas del leasing operativo

● Permite adquirir activos sin comprarlos

● Se consigue un saldo fijo en un plazo definido

● Brinda soporte técnico y modernización de equipos

Desventajas del leasing operativo

● No tiene opción de compra

● Tiempo de contrato definido

3.3 Leasing Lease-Back

El Leaseback también conocido como retro arrendamiento financiero o venta con

arrendamiento posterior, es una herramienta de financiamiento mediante el cual una

empresa financiera traslada activos de su propiedad, de naturaleza muebles o

inmuebles a una entidad financiera o empresa de leasing, la que a la vez le concede un

contrato de arrendamiento financiero sobre el mismo bien para su uso y goce, a cambio

de un saldo periódico durante un tiempo determinado, con la opción de comprar el bien

(previo pago del valor residual preestablecido), de continuar el contrato o devolver el

bien al finalizar el contrato.

Como podemos deducir del concepto, se trata de una operación de leasing a la

inversa; pues, el dueño de un bien, lo vende a una entidad de leaseback con la

que suscribe un contrato de arrendamiento financiero sobre el activo ofrecido.

(GEDESCO, 2018).
 26

A diferencia del leasing financiero, donde participan tres sujetos: el locatario, el

arrendatario y la empresa de leasing, en un contrato de leaseback solo participan dos

sujetos el vendedor - arrendatario y la empresa de leasing.

De esta forma el arrendatario del producto obtiene liquidez por la venta del bien;

y a la vez alquila el mismo a la entidad de financiamiento para continuar con la

explotación del bien, sin necesidad de paralizar su actividad productiva.

(Novoa & Novoa, 1996) menciona un caso para una mejor comprensión del

tema:

“Es bastante simpático esto: Yo le vendo el bien, me pagan el precio y me quedo

con el bien, además. Claro, yo mantengo la tenencia del mismo y la posibilidad

de readquirirlo. Si yo tengo una máquina, necesito recursos financieros y le

vendo la máquina a un tercero, obtengo recursos, pero me quedo sin máquina y

no puedo seguir produciendo, no es muy buen sistema.

Si yo quiero seguir produciendo tengo que quedarme con la máquina y

con los recursos. Una vía de lograr esto que parece tan difícil es: le vendo una

máquina a una empresa de leasing, esta me lo da en leasing y así la maquina

nunca se ha movido de mi empresa y yo obtuve los recursos. Eso es el

lease-back”.

Características

Según (CONTABILIDAE, 2015) las características principales que tiene esta

modalidad son:
 27

● Su forma de obtención de liquidez: a cambio de la cesión del bien, el

propietario obtiene el dinero en efectivo correspondiente al valor del elemento

que ha cedido.

● Incluye la opción de recuperación del bien: al finalizar el contrato de

arrendamiento y, siempre y cuando haya sido pagada la totalidad del importe

acordado, el propietario puede optar por adquirir nuevamente la propiedad

del objeto que ha cedido, a cambio de abonar la diferencia entre el importe

pagado y el valor del bien.

● La titularidad del bien pasa a la sociedad de leasing: quien entrega el dinero

en efectivo a la otra parte y pasa a adquirir la titularidad del bien en cuestión.

Si el propietario que lo cedió ejercitara la opción de compra final entonces

recuperaría la titularidad perdida.

● La empresa mantiene el derecho de usufructo: la clave de la fórmula del

lease back es que el propietario que cede el bien conserva el derecho de

hacer uso de éste. La sociedad de leasing solamente recibe las

mensualidades correspondientes al arriendo, pero no puede utilizar el bien en

ningún momento.

● No implica merma en el patrimonio empresarial: al no existir dudas

razonables de que se ejercitará la opción de compra el bien seguirá

formando parte de la contabilidad de la empresa como una partida más del

activo.
28
 29

IV. CONTRATO DE LEASING

1. Definiciones sobre el arrendamiento financiero y contrato de leasing

El arrendamiento financiero puede ser abordado bajo dos criterios: alternativa de

financiamiento y contrato.

Bajo el primer criterio, según (Torres, 2014) el arrendamiento financiero se define

como una alternativa de financiamiento en el que una persona denominada

arrendatario adquiere por medio de un contrato con un arrendador, uno o más

activos fijos que pueden ser nacionales o importados, tangibles e intangibles, de

un proveedor nacional o extranjero, para utilizarlos en su empresa, a cambio del

pago de cuotas periódicas en un plazo determinado y con derecho de ejercer la

opción de compra al término del contrato.

Nos indica (Sánchez Rodríguez, 2015) en su tesis contrato de leasing financiero

de las MYPES peruanas: “El leasing financiero es una nueva alternativa de financiación

rápida y flexible de bienes de capital, que desmitifica el rol de la propiedad de los

bienes productivos, para exaltar el rol del disfrute y utilización económica de los

mismos”.

Por otro lado, cuadros (como se citó en (Minchan, 2021)) plantea que “El

contrato de arrendamiento es una operación de financiación, se define como una

relación triangular porque intervienen por lo menos éstos tres sujetos: la empresa

fabricante, el intermediario financiero y el cliente”.

 30

(Lamadrid, 2014) nos comenta: El contrato de leasing es una variante del

contrato de arrendamiento y consiste en la obligación que contrae el arrendador

de proporcionar el uso de una cosa al arrendatario, por un plazo determinado y

en la obligación del arrendatario de pagar la renta estipulada por eso, con la

opción de comprarla al término del arrendamiento por un precio residual, el que

normalmente equivale a una cuota adicional a las que se estipularon en el

contrato.

2. Función e importancia del contrato Leasing

Para considerar a un contrato como uno de arrendamiento financiero, es

necesario que tenga al financiamiento, como su función o finalidad económico-social,

pues "a través del leasing, se financia el uso del bien, permitiendo de esta manera

acceder a la utilización de bienes idóneos necesarios para la expansión de la

producción o mantener su competitividad en el mercado, sin que ello suponga un fuerte

desembolso de capital".

(Vidal Blanco), "El leasing surge como fórmula de financiación complementaria

respecto de los sistemas clásicos de financiación". Efectivamente, la función del

contrato de leasing no consiste simplemente en ceder temporalmente un bien u otorgar

una opción de compraventa, el leasing se vale de dichas prestaciones para brindar un

financiamiento, el cual es precisamente la finalidad económica social del leasing.

A pesar de que el contrato de leasing se estructura sobre la base del contrato de

arrendamiento, no puede pensarse en forma alguna que el leasing tenga la función de

un contrato de arrendamiento o la de una simple opción de compra. Por ello, al igual

 31

que lo señala (Lopez de Zavalía) consideramos que "una entidad financiera lo que

persigue es prestar dinero y que si acude al leasing es como un medio de colocación

de su capital a intereses".

En la actualidad según nos indica (Marqués, 2018) “El arrendamiento financiero

o leasing es un modelo contractual que resulta muy útil para las empresas o

para las empresas o para los autónomos que no pueden o no desean hacer una

gran inversión para la adquisición de un bien mueble o inmueble necesario para

el desarrollo de su labor. Les permite empezar a producir sin que sea obligatorio

aportar una gran cantidad de capital”.

3. Elementos de arrendamiento financiero

3.1 Elementos personales

El arrendador adquiere un bien determinado, ya sea mueble o inmueble, y lo da en

arrendamiento y tiene legitimación sobre el bien.

El arrendatario, tiene como principal derecho el uso y goce de la bien materia del

contrato

3.2 Elementos esenciales del contrato

La cosa: se refiere al bien que se dará en arrendamiento, puede ser mueble o

inmueble.

El precio: debe calcularse en su totalidad como suma de los pagos periódicos o

rentad. Este precio total debe exceder del valor del bien e incluir:

● El valor de adquisición del bien (o bienes)

 32

● Las cargas financieras

● Demás accesorios.

El precio debe pagarse en dinero y se deben pactar cuotas periódicas.

El arrendatario puede suscribir uno o varios pagarés a favor del arrendador, por el

monto del precio pactado en el contrato.

4. Obligaciones y derechos del arrendador

4.1 Obligación del arrendador

● Consagrar el contrato con el proveedor del bien, que anticipadamente el

arrendatario solicitó, el cual estará sujeto a todas clausulas señaladas en el

contrato Leasing.

El cual coincidimos con (Arias Schreiber, 1996) “Como consecuencia de la

celebración del contrato en cuestión, el bien o bienes que se entregaran entran

de inmediato al patrimonio de la empresa locadora, la que como se ha dicho con

anterioridad conserva su derecho de propiedad, en tanto la arrendataria no haya

hecho uso de la opción de compra”.

● Si el arrendador no ha realizado la entrega del bien, según las normas generales

del derecho común, este va a tener que responsabilizarse por la destrucción o

pérdida.

● Respetar las formas y todas las especificaciones contenidas en el contrato Leasing

frente al arrendatario.

● Estará obligado a responder, por todos los desasosiegos que le ocasiones al

arrendatario, en lugar a ello, respaldar el uso y disfrute del bien por todo el tiempo
 33

pactado en el contrato.

● Respetar y obedecer la opción de compra que tiene el arrendatario, tanto en el

precio y plazo antes pactado.

● Realizar la trasferencia del bien en favor del arrendatario, tanto en el acto de

arrendamiento como también en la opción de compra.

● Comprometerse a no realizar ningún tipo de celebraciones sobre los gravámenes y

medidas que pudieran vulnerar los derechos del arrendatario sobre el bien.

4.2 Derechos del arrendador

● Mantener la pertenencia del bien que es el objeto del contrato Leasing con todas

sus características propias de la marca y modelo, esto será hasta la fecha que se

ejercite la opción de compra.

● Requerir al arrendatario que el bien este asegurado, que contenga las exigencias

mínimas de protección contra todo riesgo.

● Solicitar el contrato Leasing que fue celebrado por escritura pública se ingrese a

los registros públicos para su respectiva inscripción.

● Supervisar el bien que fue entregado en arrendamiento y si tuviera algún defecto

exigir su inmediata reparación y uso.

● Recaudar los montos de las cuotas pactadas en el contrato y si en caso se

proceda por la opción de compra, el pago del valor residual.

● Si en caso el arrendatario no cumpla en pagar dos o más cuotas, el arrendador

podrá exigir la resolución de contrato.

● Requerir al arrendatario la resolución del contrato si este no haya cumplido el pago

 34

del valor residual en la fecha pactada.

● No tener responsabilidad por los daños causados que el arrendatario en uso del

bien lo haya afectado.

● Realizar la efectivización de la penalidad acordadas en la celebración del contrato

Leasing.

5. Obligaciones y derechos de arrendatario

Es una persona a la que se le ha otorgado el derecho de usar y ocupar una

propiedad de arrendamiento, generalmente por medio de un contrato de

arrendamiento, o alquiler, o renta. (Rosa, 2021)

5.1. Obligaciones del arrendatario

● A recibir el bien, cuidarlo diligentemente y usarlo para el destino que se le concedió

en el contrato o al que logre presumirse de las situaciones.

● A abonar puntualmente la renta en el plazo y sitio convenidos y, a falta de acuerdo,

cada mes, en su domicilio.

● A costear puntualmente los servicios públicos suministrados en beneficio del bien,

con sujeción a las reglas que los regulan.

● A ofrecer aviso inmediato al arrendador de cualquier usurpación, perturbación o

imposición de servidumbre que se trate de contra el bien.

● A permitir al arrendador que examine por causa justificada el bien, anterior aviso

de 7 días.

● A hacer las reparaciones que le correspondan acorde a la ley o al contrato.

● A no hacer uso imprudente del bien o su opuesto al orden público o a las buenas
 35

prácticas.

● A no incorporar cambios ni modificaciones en el bien, sin aceptación del

arrendador.

● A regresar el bien al arrendador al vencerse el plazo del contrato en el estado en

que lo recibió, sin más deterioro que el de su uso ordinario.

● A consumar las otras obligaciones que establezca la ley o el contrato.

5.2. Derechos del arrendatario

Derecho de prorrogación

Entre las partes existe libertad para pactar el tiempo de duración del contrato de

arrendamiento. Sin embargo, que exista esta posibilidad no implica que se pueda

actuar como venga en gana. Eso nunca será así, pues siempre se presentará la ley

para proteger a ambas partes.

De esta manera, si se pacta un contrato de arrendamiento de menos de tres

años, uno de los derechos como arrendatario consiste en la potestad de renovación

con carácter anual. Esto es, de prorrogar un año más el contrato.

Eso sí, esta posibilidad no durará siempre, sino que termina una vez el contrato

alcanza los tres años de duración.

Derecho de tanteo

Este es uno de los derechos más interesantes y usados. Se trata de la potestad

que tiene el arrendador de que, en caso de venta del inmueble, puede obtener la

compra de manera preferente si iguala la mayor oferta que tenga el propietario.

 36

De esta manera, se busca que aquella persona que ya ha habitado en el

inmueble durante un tiempo y de la que constituye el centro de actividad de su vida,

pueda acceder de manera preferente a la compraventa y no se le causen mayores

perjuicios.

Derecho de desistimiento

Este es otro de los derechos como arrendatario que hay que conocer. Se trata

del reverso del primero que se ha comentado. Si en esa ocasión se permitía la potestad

de la prorrogación año a año del alquiler si el inquilino lo deseaba hasta que se

alcanzar la duración de tres años, esta potestad quiere que, por muchos años que se

haya pactado el contrato de arrendamiento, el inquilino tenga siempre una manera de

abandonarlo.

6. Clasificación

6.1. Contrato Mercantil

Es un contrato de naturaleza mercantil, como propiamente lo ha determinado la

Suprema Corte de Justicia de la Nación, como arrendamiento verificado con un objetivo

de especulación comercial, es decir, que se establece entre dos empresas, o entre una

empresa y una persona natural, para llevar a cabo una actividad a cambio de una

compensación económica.

6.2. Formal

Es un contrato formal, puesto que debería constar por escrito y debería estar

corroborado e inscrito en el Registro Público del Comercio.

 37

6.3. De Adhesión

Hablamos de un contrato de adhesión en la mayoría de los casos, ya que la

arrendadora financiera impone las condiciones del contrato y la arrendataria solamente

se adhiere.

6.4. Bilateral

Es bilateral, puesto que genera derechos y obligaciones para ambas partes.

6.5. Oneroso

Es oneroso, ya que ambas partes tienen obligaciones y ventajas económicas

recíprocas. A cambio de recibir el uso, el arrendatario se obliga a pagar algo al

arrendador.

6.6. Conmutativo

El arrendamiento es un contrato conmutativo en la medida que las partes, desde

la formación del contrato, están en condiciones de conocer con certeza cuáles son las

ganancias para una de las partes y pérdida para la otra.

6.7. Trato Sucesivo

Es de largo plazo, ya que su cumplimiento se prolonga en el tiempo.

6.8. Principal

Es principal ya que no depende de ningún otro contrato u obligación preexistente.

 38

6.9. Traslativo de uso

Es traslativo de uso para la arrendataria, pues tiene el uso y goce del bien.

6.10. No traslativo

El contrato no es traslativo de dominio para la arrendadora financiera, puesto

que la compra del bien no se da por el arrendamiento financiero, sino por un contrato

previo y distinto.

6.11. Típico

Es un contrato típico y nominado puesto que, según nuestra legislación se halla

regulado en la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito.

7. Cláusulas abusivas

7.1. Concepto de cláusula abusiva

Según (Mauricio, 2008) se puede resaltar una cláusula abusiva aquella que esta

exigida en un contrato y quebranta de manera cuestionable el equilibrio de las

prestaciones convenidas en su conjunto, o coloca a la parte perjudicada en una

situaciones enormemente gravosa o desventajosa frente a otra

Las cláusulas abusivas emergen principalmente en los contratos de adhesión,

debido, a que una de las partes, siendo este el caso de la Entidad Financiera, fructifica

esta capacidad de sustitución de la discusión paritaria y clásica para filtrar, por la vía

de la incitación, cláusulas que proclaman injustamente su ubicación contractual

dominante, por lo tanto podemos afirmar que el Leasing Financiero es un contrato de

 39

adhesión porque no existe un deliberado debate sobre las condiciones del contrato y de

las cláusulas del mismo, es decir, es la empresa quien impone estas formalidades de

manera que el arrendatario no pueda modificarlas y se limite a aceptarlas o rechazarlas

sin discusión, siendo el segundo caso, la negación de permitirle surgir en el ámbito

laboral.

7.2. Criterios para determinar la cláusula abusiva

Existen dos criterios materiales que intervienen en la noción de la cláusula

abusiva, el abuso de poder económico y la ventaja excesiva

Según (GHESTIN, 1991) es un abuso de situación que le permite a uno de los

contratantes imponer sus condiciones a otro y se considera un desvió de la finalidad

social que tiene los derechos subjetivos. En cuanto a la ventaja excesiva, la describe el

mismo autor como un desequilibrio manifiesto de los derechos y obligaciones de las

partes que atenta contra la justicia contractual.

Igualmente, uno de los principales conceptos que se ha tenido en cuenta para

definir el carácter abusivo de una cláusula es el concepto de desequilibrio significativo.

Sin embargo, este criterio se vuelve complejo cuando se va a definir qué clase de

desequilibrio de va a tener en cuenta, económico o jurídico. Debe recordarse que

nociones tradicionales del derecho civil buscan corregir desequilibrios económicos,

tales como la lesión enorme y la imprevisión contractual.

El carácter más saliente de la cláusula abusiva consiste en que importa un

desequilibrio significativo entre los derechos y obligaciones contenidos en las

condiciones generales del contrato y debe serlo en detrimento del consumidor y

 40

apreciado al momento de la conclusión del contrato. El desequilibrio significativo es el

que procura al profesional una ventaja excesiva. El desequilibrio que resulta de una

cláusula abusiva debe ser relevante o manifiesto, ya que el equilibrio contractual,

conceptualmente, no implica en simetría rajatabla. Es la característica definitoria de la

cláusula abusiva que importe un desequilibrio significativo entre los derechos del

consumidor y las obligaciones y cargas del profesional derivadas del contrato en

perjuicio del otro.

7.3. Riesgo de abusividad en los contratos de Leasing

En este caso se tendrá que analizar las cláusulas abusivas que se pueden

encontrar en los contratos de leasing, tales como la responsabilidad de la sociedad de

leasing por defectos de calidad o vicios ocultos y lesión enorme del bien objeto del

contrato. Puede decirse que es sensible el evento en el bien cuya tenencia entrega el

leasing presenta un defecto de calidad o se revela un vicio que había permanecido

oculto y luego el locatario se dirige a la sociedad de leasing para que adopte las

medidas pertinentes o según el caso, la convocan a juicio en ejercicio de las acciones

que la ley otorga para tales eventos.

Normalmente, de acuerdo a lo investigado, la sociedad de leasing rechaza la

reclamación y se opone a la demanda, alegando que no tiene responsabilidad por esos

hechos, pues obra como un simple intermediario y además, en el contrato fue eximido

de esos débitos, a lo que añade que es el proveedor del bien el que debe realzar la

garantía o acudir al saneamiento

Sin embargo, cuando el locatario demanda con ese propósito al proveedor, este
 41

en la mayoría de las veces responde que no celebró ningún contrato con él, pues su

comprador fue la sociedad de leasing. Si se miran bien las cosas, esta controversia es

propia del leasing financiero, en el que, ciertamente, la sociedad de leasing se

desempeña como intermediario en el proceso de adquisición del bien.

7.4. Normas regulatorias de cláusulas abusivas

La regulación de las cláusulas abusivas constituye un límite impuesto por la ley a

la unilateralidad de la voluntad del empresario (que puede al redactar imponer cargas al

usuario o consumidor), no pueden ser incorporadas en los contratos, son un tipo de

control pre-contractual o post-contractual, para proteger a los consumidores. Buscan

mejorar el equilibrio de las relaciones contractuales en aplicación del principio de

equidad, impidiendo que sean incorporadas en los contratos o formularios o

teniéndolas por no consignadas o no pactadas, cuando fueron incorporadas de modo

ilegal, faltando al principio de equidad y buena fe.

Se determina legalmente que una cláusula es abusiva o ilícita para restablecer el

equilibrio contractual entre las partes, en la etapa precontractual impidiendo que el

proponente de las condiciones generales cometa un abuso sobre el contratante débil o

en la etapa pos contractual estableciendo sanciones, en caso de incumplimiento. El

concepto o tipificación de cláusula abusiva se plasma en el ámbito del contrato de

consumo, es decir, en la relación entre proveedores o empresarios y consumidores o

usuarios y puede darse tanto en las condiciones generales de la contratación, como en

las cláusulas predispuestas en un contrato particular, en el que el consumidor se limita

a adherirse, y no hay negociación individual. Esto significa que en las cláusulas

 42

contractuales entre profesionales o entre personas donde hay una relación horizontal y

una negociación no se incurre en este tipo de cláusula y si hubiere abuso, las partes se

sujetarían a las normas contractuales del Código Civil, a fin de que se declare la

nulidad de la cláusula que es contraria a la buena fe o a los elementos del contrato.

Según (EL CONGRESO DE LA REPÚBLICA, 2010 ) dentro de la ley N° 29571

Código de protección y defensa del consumidor tenemos al artículo 1 que nos presenta

a los siguientes incisos:

● Inciso d: Derecho a la protección de sus intereses económicos y en particular

contra las cláusulas abusivas, métodos comerciales coercitivos, cualquier otra

práctica análoga e información interesadamente equívoca sobre los productos o

servicios.

● Inciso g: A la protección de sus derechos mediante procedimientos eficaces,

céleres o ágiles, con formalidades mínimas, gratuitos o no costosos, según sea el

caso, para la atención de sus reclamos o denuncias ante las autoridades

competentes.

● Inciso e: Derecho a la reparación o reposición del producto, a una nueva ejecución

del servicio, o en los casos previstos en el presente Código, a la devolución de la

cantidad pagada, según las circunstancias.

● Inciso i: Derecho a la reparación y a la indemnización por daños y perjuicios

conforme a las disposiciones del presente Código y a la normativa civil sobre la

materia.

8. Resolución de los contratos Leasing

 43

Según (Vásquez Paredes, 2017) existen varias formas de resolver los contratos

de arrendamiento leasing, algunas son habituales y otra no lo son, a continuación,

mencionamos las siguientes:

8.1 Ejercicio de la Opción de Compra

Una vez concluido el pago total acordado, la arrendataria obtiene el derecho de

adquirir la propiedad del bien objeto del contrato y ejercerla a un valor residual.

8.2 No Ejercer la Opción de Compra

A diferencia del punto anterior, aquí la arrendataria opta por no adquirir el bien

inmueble, concluyendo el contrato y devolviendo en buenas condiciones el bien dado

en uso, exceptuándose aquí el desgaste normal generado por su uso.

8.3 Aplazamiento del Contrato

Aquí el arrendatario decide por aplazar el contrato por un plazo nuevo

establecido, pero esta nueva condición variará el mismo.

8.4 Sustitución del Bien

Existe también la posibilidad de que el arrendatario proponga la posibilidad de

sustituir el bien objeto del contrato por otro más moderno, siempre que se solicite antes

del vencimiento del plazo.

8.5 Resolución por Falta de Pago

Hemos comentado que la falta de pago de dos o más cuotas o en su caso

 44

atrasarse en el pago por más de dos meses, le otorga potestad a la arrendadora de

resolver el contrato celebrado. Complementariamente a lo antes mencionado, nuestro

ordenamiento jurídico resguarda el derecho de propiedad de la arrendadora que tiene

el dominio sobre la cosa, en base al saber que:

Según el (Decreto legislativo N°299, art. 11) Los bienes dados en arrendamiento

no son susceptibles de embargo, afectación ni gravamen por mandato

administrativo o judicial en contra del arrendatario. El Juez deberá dejar sin

efecto cualquier medida precautoria que se hubiese trabado sobre estos bienes

por el solo mérito de la presentación del testimonio de la escritura pública de

arrendamiento financiero. No se admitirá recurso alguno en tanto no se libere el

bien y éste sea entregado a la locadora.

8.6 Cláusula Resolutoria Expresa

Otras de las cláusulas resolutoria del contrato, es la cláusula resolutoria expresa

y es en el sentido expreso, que se puede acordar expresamente que la relación

contractual se pueda resolver, esto sucede cuando una de las partes contratantes haya

incumplido con las cláusulas señaladas en el documento obligacional. Ante esta

situación la resolución surgirá de pleno derecho que se activará cuando la parte

agraviada informe a la otra que hará valer su cláusula resolutoria

Una de cláusulas más comunes que vemos en los contratos de arrendamiento

financiero son las siguientes:

● Falta de pago de dos o más cuotas consecutivas.

 45

● No concertar y mantener los seguros establecidos en el contrato a favor de la

empresa de Leasing.

● Incumplimiento de las garantías.

● Confiscación, embargo, ejecución de garantías o cualquier otra circunstancia

que afecte la propiedad del bien.

Si en el caso que uno de estas situaciones se origine, la parte arrendadora podrá

ejercitar a cuenta de la arrendataria todos los gastos que se ha producido ante el

incumplimiento, lo cual será reembolsado posteriormente.

Asimismo, el (Código civil, art. 1428) nos menciona que “en los contratos con

prestaciones recíprocas, cuando alguna de las partes falta al cumplimiento de su

prestación, la otra parte puede solicitar el cumplimiento o la resolución del contrato y,

en uno u otro caso, la indemnización de daños y perjuicios”.

9. Contabilización del Leasing

Las empresas son clasificadas en grupos 1 y 2, siendo los del grupo 1 las plenas

que son empresas que cuentan con altos volúmenes de financiación y que se están

expandiendo continuamente porque venden acciones al público. Y los del grupo 2 que

son las pymes, ambas tienen distintas normas de arredramientos, siendo la NIIF 16 la

vigente norma que aplican las empresas del grupo 1 y para el grupo 2 está la NIIF para

pymes en la sección 20 que habla sobre el tratamiento contable que deberá seguir la

pyme.

Nos vamos a centrar en la contabilización del arrendamiento financiero para el

grupo 1 que está bajo la NIIF 16 (MEF, 2016), cuyo objetivo es:
 46

El objetivo es asegurar que los arrendatarios y arrendadores proporcionen

información relevante de forma que represente fielmente esas transacciones.

Esta información proporciona una base a los usuarios de los estados financieros

para evaluar el efecto que lo arrendamientos tienen sobre la situación financiera,

el rendimiento financiero y los flujos de efectivo de una entidad.

9.1. Contabilización del arrendatario

Reconocimiento y medición

En la fecha de comienzo, un arrendatario reconocerá un activo por derecho de

uso y un pasivo por arrendamiento.

Medición inicial del activo por derecho de uso: En la fecha de comienzo, un

arrendatario medirá un activo por derecho de uso al costo.

Medición posterior del activo por derecho de uso: Después de la fecha de

comienzo, un arrendatario medirá su activo por derecho de uso aplicando el modelo del

costo, a menos que aplique los modelos del valor razonable o modelo de revaluación.

Medición inicial del pasivo por arrendamiento: En la fecha de comienzo, un

arrendatario medirá el pasivo por arrendamiento al valor presente de los pagos por

arrendamiento que no se hayan pagado en esa fecha. Los pagos por arrendamiento se

descontarán usando la tasa de interés implícita en el arrendamiento, si esa tasa

pudiera determinarse fácilmente. Si esa tasa no puede determinarse fácilmente, el

arrendatario utilizará la tasa incremental por préstamos del arrendatario.

Medición posterior del pasivo por arrendamiento: Después de la fecha de

 47

comienzo, un arrendatario medirá un pasivo por arrendamiento:

(a) Incrementando el importe en libros para reflejar el interés sobre el pasivo por

arrendamiento.

(b) Reduciendo el importe en libros para reflejar los pagos por arrendamiento

realizados.

Información a revelar

El objetivo de la información a revelar para los arrendatarios es revelar

información en las notas que, junto con la información proporcionada en el estado de

situación financiera, estado del resultado del periodo y estado de flujos de efectivo, dé

una base a los usuarios de los estados financieros para evaluar el efecto que tienen los

arrendamientos sobre la situación financiera, rendimiento financiero y flujos de efectivo

del arrendatario. Los párrafos 52 a 60 especifican los requerimientos sobre cómo

cumplir este objetivo.

9.2 Contabilización del arrendador

Reconocimiento y medición

En la fecha de comienzo, un arrendador reconocerá en su estado de situación

financiera los activos que mantenga en arrendamientos financieros y los presentará

como una partida por cobrar, por un importe igual al de la inversión neta en el

arrendamiento.

Medición inicial: El arrendador usará la tasa de interés implícita en el

arrendamiento para medir la inversión neta en el arrendamiento. En la fecha de

 48

comienzo, los pagos por arrendamiento incluidos en la medición de la inversión neta en

el arrendamiento comprenden los pagos siguientes por el derecho a usar el activo

subyacente durante el plazo del arrendamiento que no se reciban en la fecha de

comienzo:

(a) Pagos fijos, menos los incentivos del arrendamiento por pagar.

(b) Pagos por arrendamiento variables.

(c) Cualquier garantía de valor residual proporcionada al arrendador por el

arrendatario.

(d) El precio de ejercicio de una opción de compra si el arrendatario está

razonablemente seguro de ejercer esa opción.

(e) Los pagos de penalizaciones para terminar el arrendamiento, si el plazo del

arrendamiento refleja que el arrendatario ejercerá una opción para hacerlo.

Medición posterior: Un arrendador reconocerá los ingresos financieros a lo largo

del plazo del arrendamiento, sobre la base de una pauta que refleje una tasa de

rendimiento constante sobre la inversión financiera neta que el arrendador ha realizado

en el arrendamiento.

10.Tratamiento tributario del contrato de arrendamiento financiero

El informe de SUNAT N° 202 nos dice que, el arrendatario podrá utilizar como

crédito fiscal el IGV consignado separadamente en los comprobantes de pago emitidos

por las cuotas de pago de dichos contratos, siempre que:

 49

a) El bien objeto del contrato de arrendamiento financiero sea necesario para

que aquel pueda producir su renta o mantener su fuente.

b) Dicho bien sea destinado a operaciones por las que se deba pagar el IGV.

Así pues, el IGV que grava las cuotas del contrato de arrendamiento financiero,

consignado separadamente en los comprobantes de pago emitidos por el pago de

dichas cuotas, podrá ser utilizado como crédito fiscal por el arrendatario, siempre que

se cumpla con lo señalado en el párrafo precedente, situación que deberá verificarse

en cada caso en concreto.

V. BENEFICIOS QUE OTORGA EL LEASING FINANCIERO A LAS EMPRESAS

PERUANAS

1. Mercado del Arrendamiento Financiero

Para entender cómo se desempeña el mercado del arrendamiento financiero

dentro de nuestro país veamos algunas estadísticas de los años anteriores, donde se

puede inferir que el dinamismo de esta forma de financiación. (El Comercio, 2017)

A junio del 2017, el monto de los contratos de arrendamiento se concentró por

tipo de crédito en el sector empresarial corporativo (35,06%), grandes empresas

(33,87%) y medianas empresas (28,05%).

Mientras tanto, en similar período de análisis, los sectores económicos

con mayor participación en este tipo de financiamiento fueron actividades

inmobiliarias, empresariales y de alquiler (18,93%). Le siguieron la industria

manufacturera (16,64%), electricidad, gas y agua (15,52%), transporte,

 50

almacenamiento y comunicaciones (12,82%), comercio (11,68%) y minería

(7,12%). Con menor participación se registra el sector agricultura, ganadería,

caza y silvicultura (3,01%).

Figura 1

Mercado del leasing según rubro del 2017

Nota. Describe los porcentajes del mercado de leasing en el 2017

Fuente: (El Comercio, 2017) citado de (ASBANC,2017)

Dentro de los años 2018,2019 y 2020 se vieron dentro del mercado de

arrendamiento financiero se pudo ver que en nuestro país esta forma de financimianto
 51

no es muy utilizada , como se puede ver en la siguiente data (APROFÍN, 2021)

● La oferta de leasing financiero está altamente concentrada en la banca (98%). A

mayo de este año solo operan dos empresas de arrendamiento financiero

(autorizadas por la SBS a prestar leasing financiero) y en conjunto canalizan el

1.5% del total colocado.

● A mayo de 2020 el total del leasing financiero colocado asciende a S/.17,732

millones, 3% y 7.5% menos que en diciembre de 2019 y diciembre de 2018,

respectivamente, es decir, está cayendo sostenidamente. A mayo el leasing

financiero representa el 5.5% del total de las colocaciones totales de la banca.

● El leasing financiero está concentrado en las empresas grandes y corporativas.

Llega a medianas empresas, pero desaparece en las pequeñas y micro

empresas. Allí hay mercado desatendido.

● El 88% del leasing financiero es para financiar inmuebles (35%), maquinaria

(31%) y unidades de transporte (22%).

Figura 2

Proporción del mercado de leasing en el Perú según los tipos de empresas

 52

Nota. Profundiza la data que se tiene con respecto al uso que le dan las diferentes
empresas del Perú en los años 2018-2020 en el leasing financiero
Fuente: (APROFÍN, 2021)

Hay que hacer énfasis que durante el año 2020 se produjo una contracción

económica a causa de la pandemia, donde las organizaciones están enfocadas en

reducir sus riesgos invirtiendo en el corto plazo, lo que ha ocasionado una reducción en

el uso del leasing financiero para la adquisición de activos lo que produjo una caída del

5.11% aunque hubo sectores económicos si han usado esta forma de financiamiento:

Al desagregar por sector económico, se observa que la mayor participación se

dio en la industria manufacturera con un 21.16%, seguido por las actividades

Inmobiliarias, Empresariales y de Alquiler, con 21.11%

“Las empresas de estos dos sectores suelen necesitar financiamiento para

ampliar plantas de producción, adquirir locales comerciales e industriales, así

como oficinas y terrenos”, señaló el gremio.

Agregó que, según tipo de bien, la mayor participación fue registrada por

los bienes inmuebles con un 35.5%, seguido por las maquinarias y equipos

industriales con un 32%, y en tercer lugar las unidades de transporte terrestre

con el 20.4%. Estos tres tipos de bien concentran el 87.9% del total. (Gestión,

2020)

Figura 3

Servicios en los que fueron implementados el leasing en el año 2020

 53

Nota. Muestra los porcentajes con respecto al uso del leasing financiero dentro de los
sectores económicos en el año 2020
Fuente (Gestión, 2020) citado de (ASBANC,2020)

Al cierre del 2021, existen 19 entidades financieras que interactúan dentro del

mercado de arrendamiento financiero resaltando las instituciones Total Servicios

Financieros y Volvo Leasing como las de mayor participación. Las colocaciones

por concepto de arrendamiento financiero del sistema ascendieron a S/ 17.7

MM; registrando un ascenso de 2.6% respecto del 2020.

También hay q destacar la incidencia de los créditos financieros sobre el

total del mercado del sector multiproducto bancario no vario, tal como muestra la

siguiente data. El (4.9%), enfocándose en el financiamiento a bienes inmuebles

(34.7%), maquinaria industrial (34.7%) y unidades de transporte (17.4%). Por

tipo de clientes, la banca múltiple concentra sus operaciones hacia empresas

corporativas (40.3%), grandes empresas (38.0%) y medianas empresas (20.3%)

(SMV, 2022).
 54

Figura 4

Evolución del mercado de arrendamiento financiero en el Perú 2021

Nota. Informa la morosidad dentro del Leasing y la evolución que ha tenido este hasta
el año 2021
Fuente (SMV, 2022)
A inicial del 2022, La mayor participación por sector económico es de la
industria manufacturera (16.8%), seguida de las actividades inmobiliarias,
comerciales y de alquiler (13.7%). Las empresas de estos dos sectores suelen
necesitar financiación para ampliar sus plantas de producción, adquirir locales
comerciales e industriales, oficinas y terrenos.

Por tipo de bien, la categoría de Maquinaria y equipos registró la mayor

participación (34.19%), Bienes inmuebles registró una participación del 34.14% y
las Unidades de transporte terrestre alcanzaron una participación del 18.36%.
Estos tres tipos de bienes representan el 86.69% del total.

Figura 5

Evolución del mercado de arrendamiento financiero en el Perú 2022

 55

Nota. Informa la participación en porcentajes por tipo de sector y por tipo de bien del
mercado de arrendamiento financiero 2021.
Fuente (ASBANC, 2022)

2. Empresas especializadas en leasing

Existen una gran variedad de empresas y bancos que ofrecen leasing dentro de

ella se encuentra Scotiabank, BBVA, Interbank, BCP, Toyota, Ferreyros, Maquinarias

minería, etc.

Servicios financieros

Son especialistas en estructurar operaciones de leasing y arrendamiento

financiero como equipos y maquinarias para los negocios

Ofrece ventajas como:

● El financiamiento se calcula sobre el valor de venta, por lo que el cliente paga el

IGV en cuotas y no al momento de comprar el bien.

● La decisión del tipo de bien elegido, así como la elección del proveedor, es
 56

eternamente del cliente.

● Cuentan con un staff de profesional altamente capacitados y actualizados.

● Dan asesoramientos en aspectos jurídicos financieros, contable y tributarios.

BanBif

En este caso ofrecen varias modalidades como el leasing local, de importación,

inmobiliario, construcción, leaseback.

Los tipos de activos a financiar son vehículos, maquinarias, inmuebles,

construcciones, equipos médicos, embarcaciones de pesca, etc.

Beneficios:

● Acceder a un financiamiento de mediano plazo

● Beneficios tributarios

● Cuotas de leasing afectadas al IGV (Crédito fiscal para el arrendatario).

● Flexibilidad en el pago de cuotas (diferenciadas o escalonadas)

Banco BBVA

Según (BBVA, 2022) “el leasing financiero es un instrumento de financiamiento a

mediano y largo plazo que permite obtener equipamiento para la empresa (Activos

Fijos Productivos) sin distraer recursos para ello, permitiéndote fortalecer la

infraestructura de la empresa”.

Al final del plazo pactado podrás ejercer cualquiera de las siguientes opciones

terminales que se indican en el contrato:

 57

● Opción de compra a un valor simbólico.

● Participación del producto de la venta a un tercero.

● Prórroga del contrato.

BBVA Bancomer (Arrendador) compra el activo elegido por la empresa

(Arrendatario), la empresa adquiere el derecho a uso y goce del mismo, y se obliga a

pagar una renta periódica durante el plazo estipulado en contrato.

Sale and Lease Back: en esta modalidad obtienes liquidez mediante tus equipos

(Activos Productivos), BBVA Bancomer te compra estos activos y al mismo tiempo te

permite continuar con el uso y goce de los mismos a cambio de una renta periódica

durante el plazo pactado en contrato.

Leasing por anticipos: en este esquema te apoya si necesitas dar anticipos al

fabricante, cuando el bien o equipo requiere ser construido, ensamblado o importado

antes de recibirlo.

Razones para contratarlo:

● Elige el proveedor y el bien que necesitas para tu negocio y nosotros lo

adquirimos.

● Después de terminar de pagar las cuotas acordadas, te conviertes en propietario

del bien, por un precio pactado al inicio del contrato.

● El financiamiento se realiza sobre el valor de venta del bien, lo que significa un

menor endeudamiento.

● Deprecia aceleradamente el bien durante el plazo del financiamiento, lo cual

reduce la base imponible para el pago del impuesto a la renta.

 58

● Utiliza el IGV de los comprobantes de pago de cada cuota como crédito fiscal.

● Financiamiento de bienes nuevos y usados.

● Financiamiento de bienes muebles desde un plazo mínimo de 24 meses e

inmuebles desde un plazo mínimo de 60 meses.

● Beneficios Tributarios: Escudo fiscal sobre el Impuesto a la Renta por la

depreciación acelerada e IGV financiado en cada cuota.

Bienes a Financiar

Financia todo tipo de bienes de capital, muebles o inmuebles (tangibles,

identificables, depreciables y asegurables). Para el caso de bienes usados, se realizará

una tasación previa.

Las modalidades de leasing son:

● Vehículos o unidades de transporte: flotas de automóviles, camiones o

camionetas de reparto, etc.

● Maquinaria y equipos: equipos de construcción, maquinaria industrial, equipos

de oficina y cómputo, etc. (Locales o del exterior)

● Inmuebles: oficinas, terrenos, locales comerciales e industriales y ampliaciones

de planta.

Para el proveedor:

● Obtiene liquidez inmediata: el Banco le pagara al contado:

● Oportunidad de financiamiento sin riesgos

 59

● Incrementa tus ventas, ya que agiliza la entrega de los equipos.

Todo empresario también está ‘casado’ con su negocio, pero no siempre puede

llegar a la cima por el alto costo que tiene el comprar equipos, mantenerlos, y hasta

renovarlos. El Leasing (‘Arrendamiento’) es el camino que miles de negocios han

decidido tomar para optimizar sus recursos y esfuerzos. ¿Por qué lo prefieren? ¿Qué

ventajas tiene el alquilar y no comprar activos? Según (Oxford Economics ,

2015) existen varias razones por las que el Leasing sea atractivo para las pymes,

particularmente para aquellas con escasos recursos financieros:

● Las pymes pueden optar por contratos de alquiler que cubran todas las

necesidades relacionadas con los bienes, ya que se incluyen, junto con el

arrendamiento, servicios como el seguro y el mantenimiento del activo.

● El Leasing permite el uso de equipos sin tener que preocuparse por

 60

consideraciones relacionadas con la propiedad.

● El Leasing también ofrece a las empresas la posibilidad de devolver el equipo

arrendado al final de un contrato del arrendamiento y acceder a la última

tecnología disponible en el mercado en uno nuevo.

● El mayor motivo por el que las empresas hacen uso de este instrumento, es la

capacidad de adaptar el plazo del contrato a las necesidades del negocio

Según (Leasein, 2022) nos dice que el mundo del leasing no solo tiene datos

valiosos, sino también historias que contar. Entre ellas está la de Airbnb, dedicado a

ofrecer hospedaje por medio de sus ‘socios’, personas que alquilan sus casas en el

famoso sitio. Según Brian Chesky, fundador y CEO de la compañía, se han generado

3.000 millones de dólares para estos anfitriones desde que Airbnb vio la luz. Todos

ganan con el Leasing.

En Colombia, una popular compañía también volvió a salir a flote gracias a esta

herramienta. Se trata nada más y nada menos que de Uber, que el 31 de enero de este

año desconectó sus servicios en cumplimiento a un fallo legal, pero que volvió 20 días

después con un nuevo modelo basado en el arrendamiento de vehículos y

conductores. Al respecto, Marcela Torres, Gerenta General de Uber Colombia reveló

las cifras del éxito: “Desde el 1 de septiembre, los arrendamientos desde y hacia

restaurantes han crecido más de 150%, los arrendamientos a los aeropuertos se han

multiplicado por 10. Las horas pico se habían aplanado por el trabajo en casa, pero ya

vemos crecimientos de 25%”.

BMW y KIA son otros ejemplos del Leasing vehicular, en este caso, para
 61

incentivar a las pequeñas y medianas empresas a adquirir un auto sin dar enganche o

pedir un préstamo. Jorge Ramírez Corona, director de KIA Finance, ofreció los

resultados: “Desde que lanzamos este modelo, hemos desplazado unidades con

crédito de arrendamiento; 60% se han vendido a personas y 40% a empresas en

etapas de desarrollo”.

PepsiCo también sabe lo que es expandirse gracias al Leasing. En lugar de

comprar cada vez más oficinas para sus trabajadores, decidieron alquilarle a WeWork,

compañía especialista en diseñar, construir y arrendar este tipo de espacios. Con el

ahorro y desarrollo que trajo esta decisión, Pepsico pudo contratar nuevos empleados

para trabajar como asesores en la sede WW de Soho, Manhattan para las pequeñas

compañías de la arrendadora. El Leasing también forma alianzas.

3. Escudos fiscales

El escudo fiscal es todo aquel gasto que debe descontarse en la cuenta de

resultados de la empresa para obtener el beneficio antes de impuestos (BAT). Por lo

tanto, cuanto mayor sea el escudo fiscal, menor será el BAT y se pagará un Impuesto

de Sociedades (IS) más bajo. Por ejemplo, los gastos financieros, que son los intereses

pagados por las deudas adquiridas, son un escudo fiscal. Después de deducirlos,

disminuye el importe sobre el cual se estima el IS. Esto luego lo explicaremos con un

ejemplo. Se puede asegurar que, en general, todos los gastos (operativos, financieros y

extraordinarios) representan un escudo fiscal porque merman el BAT de la compañía.

(Westreicher, 2018)
 62

3.1 Características del escudo fiscal

Entre las características del escudo fiscal destacan:

● Solo funciona una vez que la compañía crea utilidades y no pérdidas. De otro

modo, no habría un IS por costear.

● No debería confundirse con paraíso fiscal, que es ese territorio o urbe donde los

inversionistas llevan su dinero, atraídos por diferentes beneficios. Dichos tienen la

posibilidad de ser, ejemplificando, bajos impuestos o el compromiso de reserva de

información del ahorrista.

● Los escudos fiscales son relevantes, más que nada, una vez que el gasto

involucrado no produce una salida real de dinero, o sea, una vez que permiten

abonar menos impuestos, aunque no exista un desembolso de efectivo. Un caso

muestra es la depreciación, cuyo impacto explicaremos después.

● Para cuantificar el escudo fiscal se multiplica la tasa impositiva por el gasto o costo

inferido.

3.2 La importancia de los escudos fiscales

Los escudos fiscales (EF) son todos aquellos gastos que, registrados en el

estado de resultados de la empresa, determinan, al reducir el monto imponible, un

menor pago del impuesto a la renta. Bajo esa definición, entonces, todos los gastos

anuales en los que incurre la firma (materia prima, salarios, alquileres, etc.) se

convierten en EF.

Si bien esto es correcto en Finanzas y, sobre todo, a la hora de que se evalúan

 63

proyectos, los EF que nos interesan son los que se derivan de tres rubros del gasto, a

saber: la depreciación, los gastos financieros y los derivados de las ventas de los

activos fijos al inicio o al final del momento de la inversión. La respuesta del porqué es

simple y fácil de entender: todo lo que reduzca la salida de efectivo del proyecto -y el

pago del impuesto a la renta es una de ellas- redundará en una mayor disponibilidad de

caja, lo que a la vez se traducirá en una mayor generación de valor para el accionista.

Los EF que provienen de la depreciación (EFD) y de los gastos financieros (EFI), son

fáciles de entender. Los resumo en los cuadros siguientes, en los cuales se asume una

tasa de impuesto a la renta de 30%

Queda claro que la inclusión de ambos rubros de gasto ha reducido el monto

imponible y el pago del impuesto a la renta. Alguien podría observar que también la

utilidad ha disminuido, pero, como sabemos, lo que manda es la caja y no la utilidad a

la hora de generar valor; por lo que, al final del día, el pagar menos tributos, hace que

el proyecto tenga más caja y, por ende, genere más valor para sus accionistas.

Hay un efecto que hay que resaltar y es que el EFI reduce la tasa de interés que

efectivamente paga la empresa o el proyecto cuando toma deudas. Asimismo, la

depreciación no representa una salida de efectivo. Es más bien una provisión contable

que se registra en el estado de resultados para tener en cuenta el desgaste por el uso

de los activos fijos en el proceso productivo. Un aparte, muchas personas, consideran a

la depreciación como un generador de efectivo. Esto no es verdad: la depreciación no

genera efectivo genera efectivo

Los escudos fiscales sólo operan cuando hay utilidades, si la empresa no tiene
 64

utilidades, no tiene que pagar impuesto a la renta y, por lo tanto, pierde totalmente

importancia el hecho de que se registren rubros de gasto que reduzcan el monto

imponible, simplemente porque este no existe.

Dentro del grupo tres se pueden considerar los gastos financieros que se

derivan de préstamos y de figuras como la del arrendamiento financiero, factoraje u

otros. Al obtenerse un financiamiento, el escudo fiscal se refleja en la deducción del

gasto por intereses. Por ejemplo, si la tasa de interés fuese del 7 por ciento, al

deducirlos y considerando el tipo impositivo del 25 por ciento del ISR la tasa bancaria

para la empresa representaría un 5.25 por ciento. Por el lado del arrendamiento

financiero, puede evaluarse la adquisición de activos fijos mediante esa figura y el

escudo fiscal sería la deducción del pago de las cuotas correspondientes. Por último,

dentro de los gastos que no necesitan efectivo para su registro tenemos las

depreciaciones, las reservas para las indemnizaciones laborales y para las cuentas

incobrables, entre otros. El Código de Trabajo establece que el pago de la

indemnización se causa por despido injustificado del trabajador. Al registrar dicho gasto

mediante la constitución de la reserva, representa un escudo fiscal para el

contribuyente. Toda vez que el personal se retire por su propia iniciativa no hay

obligación de pagar ese pasivo laboral y el gasto así registrado quedará siempre como

deducible. La formación de la estimación para cuentas incobrables también resulta en

una ventaja fiscal, para aquellas empresas que mantienen una sana cartera de clientes,

en consecuencia, les representa ahorro aplicar dicho método.

Las empresas organizadas y con oportuno consejo tributario pueden aprovechar

al máximo los escudos fiscales, pero no sucede así con las que no le prestan atención
 65

a su contabilidad, que la llevan solo porque las leyes la exigen, y en esos casos es

posible que no registren todos los gastos, no utilicen correctamente las reservas que la

ley permite y, por ende, pueden estar pagando más impuesto de lo que legalmente les

corresponde.
 66

CASOS PRÁCTICOS

1. El arrendamiento (Empresa ABC), participa en un contrato de arrendamiento por

5 años de un edificio en el cual el arrendador ha trasferido sustancialmente

todos los riesgos y ventajas inherentes al edificio, existe una opción de poder

extender el contrato por 2 años más. Se pactan cuotas por S/. 50,000 anuales

durante el término inicial y S/. 55,000 por año durante el período opcional, todos

pagarles al final de cada año. Para obtener el arrendamiento, el arrendatario

incurre en costos iniciales de S/. 10,000 de los cuales S/. 5,000 se relacionan

con honorarios legales en relación a la formalización del contrato y S/. 5,000

relacionados con una comisión pagada al agente inmobiliario que acordó el

contrato de arrendamiento.

El 2 de enero del 2018, como un incentivo para el arrendatario por formalizar el

contrato, el arrendador acuerda reembolsar al arrendatario la comisión

inmobiliaria previamente pagada de S/. 5,000. Posteriormente el arrendatario

concluye qué no ejercerá la opción para extender el contrato por dos años más,

por consiguiente, se determina el plazo del arrendamiento final es de 5 años. Se

asume que la tasa de interés implícita no es fácilmente determinable.La tasa de

endeudamiento del arrendamiento es del 5% anual, la cual refleja la tasa fija a la

cual el arrendatario podría prestar una suma de dinero similar al valor del activo

de derecho de uso.

Información adicional:

● Costo del edificio: 315,000 soles.

 67

● Vida económica: 7 años.

Solución:
 68

2. El 2 de enero del 2018, incentivo para el arrendatario por formalizar el contrato

Cómo el arrendador acuerda reembolsar al arrendatario la comisión inmobiliaria

previamente pagada de 5000 soles. posteriormente el arrendatario concluye qué

no ejercerá la opción para extender el contrato por dos años más, Por

consiguiente, Cómo se determina el plazo del arrendamiento final es de 5 años

se ASUME que la tasa de interés implícita no es fácilmente determinable la tasa

de endeudamiento del arrendamiento es del 5% anual, refleja la tasa fija de la

cual el arrendatario podría prestar una suma de dinero similar al valor del activo

de derecho de uso.

La empresa del sector financiero Perú Leasing formalizó el 1 de julio del 2018 el

otorgamiento de crédito de modalidad de arrendamiento financiero a favor de la

empresa Transportes Limeña referente a ómnibus de turismo del proveedor

Vehículos populares por el precio de s/ 600.000 mas de 18% de IGV. El importe

 69

de la factura será cancelado en dos partes iguales a 30 y 60 días. El

correspondiente contrato de arrendamiento financiero es suscrito a cuatro años,

incluyendo s/ 288.000 por concepto de intereses. La empresa Transportes

Limeña hará uso de la opción compra y pagará cuotas mensuales por montos

iguales de s/18.500 cada una más 18 % de IGV. La empresa Perú Leasing

procede a girar cheque por s/354.000 para amortizar el 50% de la factura

presentada por el proveedor vehículos populares. Durante el año 2018, la

empresa de transportes limeña ha venido cumpliendo con el pago a su

vencimiento de las 6 cuotas de arrendamiento financiero por un total de

s/111.000 conforme vencían los plazos estipulados en el contrato respectivo; por

lo que se procederá al registro correspondiente. Durante los meses de julio a

diciembre del 2018, el crédito otorgado a transporte limeña en la modalidad de

arrendamiento financiero ha generado ingresos devengados por un total de

s/36.000 cuya desgravación mensual fue la siguiente:

Mes 2018 intereses Mes 2018 intereses

    Vienen 24,945
julio 9,668 octubre 5,390
agosto 8,350 noviembre 3,729
setiembre 6,927 diciembre 1.936
Van 24,945 Total 36,000

Solución:
70
71
72
 73

CONCLUSIONES

Finalmente, podemos decir que realizar este trabajo fue muy significativo para

nosotros, ya que aprendimos todo lo relacionado al tema de la teoría del arrendamiento

financiero (Leasing). Con mis compañeros llegamos a varias conclusiones que son los

siguientes:

a) Para finalizar debemos tomar en cuenta que la necesidad de activos como

máquinas, terrenos, autos, entre otros en las empresas se facilita con el leasing,

debido a que al percibir este contrato obtienen el equipo necesario para producir

ingresos y así evitar contraer deudas. También se puede decir que los avances

tecnológicos determinan la eficacia de la empresa, debido a eso el leasing facilitara

el proceso de obtención de equipos y maquinarias con la finalidad de no perder

clientela y mercados.

b) En este sentido, el Leasing es un contrato, ya que el arrendador se compromete a

conceder el uso temporal de un bien al arrendatario. El arrendador deberá pagar

una renta periódica que cubra el valor original del bien, más la carga financiera, y

los otros gastos adicionales que se observa en el contrato.

c) El contrato leasing es muy útil para aquellas empresas o autónomos que no desean

hacer una gran inversión para la adquisición de un bien mueble o inmueble

necesario para el desarrollo de su labor.

d) Por ende, al realizarse más de una vez el contrato de Arrendamiento Financiero por

incumplimiento de dos cuotas o más consecutivas, se desprende un Abuso del

Derecho por parte del arrendador. Debemos tomar en consideración que existe una
 74

laguna legal en la norma que permite al arrendador financiero, habilitar e iniciar dos

procesos legales autorizando el abuso del derecho al arrendatario financiero.

e) El contrato leasing tiene como individuos al arrendador y arrendatario a lo cual cada

uno tienen obligaciones y derechos que respetar acerca del bien q se está

arrendando.

f) Así pues, el arrendamiento financiero se caracteriza porque le otorga a la empresa

(entidad) ventajas tributarias como financieras. La empresa cancela menos

impuesto a la renta, ya que este tipo de financiamiento le permite deducir la

depreciación del activo y los intereses.

g) Las cláusulas abusivas su concepto es cuando se emplea con exceso o

anormalidad el poder de negociación para introducir en el contrato estipulaciones

que generan un desequilibrio económico injusto o carente de razonabilidad y

cuando se causa menoscabo al otro contratante mediante el ejercicio ilegitimo de

las facultades otorgadas en el contrato o la ley a la parte fuerte.

 75

RECOMENDACIONES

● Se recomienda que se adquieran mediante el Leasing Financiero activos fijos cuya

vida útil sea de mediana o largo plazo, para que de esta manera la inversión

realizada en la compra del activo fijo pueda dar mayores recompensas

(retribuciones) a lo largo de toda su vida útil.

● Se recomienda también que no se abuse de la adquisición de maquinaria y equipos

a través de Leasing financiero, sino que se compren de acuerdo a la demanda que

tenga la empresa, es decir su capacidad de producir más o mejorar la producción.

● Es conveniente respetar las cláusulas acordadas que exige al arrendatario permitir la

inspección periódica del bien por parte del arrendador, como la obligatoriedad de

contratar un seguro por parte del cliente. En el caso del incumplimiento del contrato,

el arrendador recuperaría el bien de forma inmediata.

● Se sugiere revisar, verificar la información que es presentada por las empresas en la

página web de la Bolsa de Valores de Lima, debido a que se ha confirmado que en

algunos casos no hay información disponible de ningún tipo de las empresas que

cotizan en el mercado bursátil peruano.

● En consideración una de las obligaciones que tiene el arrendador es entregar el bien

en óptimas condiciones y sin ningún tipo de vicio que pueda generar alguna forma

de afectación en el derecho adquirido por el arrendatario, pero si el “acto

perturbatorio” se genera en un momento posterior a la entrega del bien, el

arrendatario tiene la obligación de informar al arrendador para que este pueda

ejercer las acciones que correspondan.

 76

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ANEXOS

Anexo 1: Modelo de Contrato de Arrendamiento Financiero (2017)

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Anexo 2: Modificación del artículo 10 del Decreto legislativo 299