8.2.

1 Cuadro de Activos Tangibles

Inversión tangible
Item Descripción Unidad Cantidad Valor Unitario S/ Total S/
1 Escritorios de OficinaEscritorio 6 S/ 200 S/ 1,200
2 Archivadores Muebles 2 S/ 80 S/ 160
3 Mesa de reuniones Muebles 1 S/ 650 S/ 650
4 Asientos Reclinables Sillas 6 S/ 150 S/ 900
5 Laptop Maquinas 6 S/ 2,400 S/ 14,400
6Impresora Multifuncional
Maquinas 2 S/ 650 S/ 1,300
Total de inversión tangible sin IGV - USD
Total de inversión tangible con IGV - USD

Nota: Se detalla los activos tangibles con los que contará la empresa OFIKIT S.A.C, calculados
en dólares americanos. El monto para la adquisición de dichos activos resulta USD $4,859 (sin
IGV).

8.2.2 Cuadro de Activos Intangibles

Inversión tangible
Item Descripción Valor Unitario S/ IGV Total S/
1 Constitución de la Empresa S/ 800 S/ 144 S/ 944
2 Licencia de Funcionamiento S/ 400 S/ 72 S/ 472
3 Minuta S/ 250 S/ 45 S/ 295
4 Busqueda del Nombre RUC S/ 20 S/ 4 S/ 24
3 Investigacion de Marca S/ 50 S/ 9 S/ 59
4 Libros Contables S/ 200 S/ 36 S/ 236
5 Diseño de Pagina Web S/ 2,000 S/ 360 S/ 2,360
6 Software S/ 1,500 S/ 270 S/ 1,770
Total de inversión intangible con IGV - USD
Total de inversión intangible sin IGV - USD

Nota: Los activos intangibles mostrados en el cuadro, son aquellos que con el tiempo darán
valor a la empresa y con los cuales la empresa deberá contar para iniciar sus operaciones
formalmente. El monto para obtener dichos activos resulta USD 1,363 (sin IGV).

8.2.3 Cuadro de Capital de Trabajo

Inversión Total
Item Descripción Cantidad Valor UnitarioValor
S/ Unitario USD
1 Gastos de promoción 1 S/ 440 S/ 115
2 Elaboración de muestras 12 S/ 19 S/ 5
3 Envio de muestras 1 S/ 623 S/ 163
4 Planilla 3 S/ 14,453 S/ 3,774
5 Participación Feriadex 1 S/ 5,500 S/ 1,436
6 Inventario 9,500 S/ 18.68 S/ 5
Total de capital de trabajo - USD

Nota: El importe de USD 57,726 (sin IGV) que muestra el cuadro de capital de trabajo, es la
cantidad monetaria con la cual deberá contar en efectivo. Asimismo, el importe de inventario
que nos servirá para sustentar nuestras exportaciones en los próximos meses.

8.2.4 Cuadro de la Estructura de la Inversión Total

Inversión Total
Item Descripción Total Igv Total
1 Activo tangible $4,859 $875 $4,859
2 Activo intangible $1,363 $245 $1,363
3 Capital de trabajo $59,428 $10,697 $59,428
USD $65,650 $11,817 $65,650
S/. $251,440 $45,259 $251,440

Nota: El cuadro nos muestra el consolidado de la Estructura de la Inversión, cuyo monto asciende a
USD $65,650; los cuales está distribuidos de la siguiente manera: Activos Tangibles (7.4%), Activos
Intangibles (2.1%) y Capital de Trabajo (90.5%).
Item Descripción Total Igv Total
1 Activo tangible
2 Activo intangible
3 Capital de trabajo
USD
S/.
 IGV 18% 1.18
Tipo Cambio 3.83

Total $
S/ 313
S/ 42
S/ 170
S/ 235
S/ 3,760
S/ 339
S/ 4,859
S/ 5,734

KIT S.A.C, calculados

ulta USD $4,859 (sin

Total en $
S/ 246
S/ 123
S/ 77
S/ 6
S/ 15
S/ 62
S/ 616
S/ 462
S/ 1,608
$1,363

n el tiempo darán
us operaciones
IGV).
 Total
S/ 115
S/ 59
S/ 163
S/ 11,321
S/ 1,436
S/ 46,334
S/ 59,427

al de trabajo, es la
porte de inventario
es.

%
7.4%
2.1%
90.5%
100%
100%

monto asciende a
les (7.4%), Activos
%
 8.3.1 Cuadro de Costos en materiales, insumos y servicios de terceros (ma

Costo de producción de confort box para 29144 cojines.

Cantidad por
Producto Cojín Unidad de Costo en S/. por Costo total
empaque
respaldar (Materiales) medida unidad de medida en S/
(Cojín)

Espuma de memoria 1 Unidades S/ 9.50 S/ 276,868

Etiquetado 1 Unidades S/ 0.04 S/ 1,166
Telas (terciopelo) 90 x 46 cm S/ 2.00 S/ 58,288
Bolsa Impermeable
Transparente de PVC 1 Unidades S/ 0.15 S/ 4,372
Manufactura - Bordado 1 Unidades S/ 0.80 S/ 23,315
Lana de alpaca para
bordado 80 gramos S/ 4.80 S/ 139,891
Hilo 95 cm S/ 0.1905 S/ 5,552
Total
Tercerización S/ 1.20 S/ 34,973 S/ 9,131
Costo unitario por producto en USD
Margen de contribución 70%
Precio unitario USD

Nota: Se muestra los gastos a realizar para la adquisición de los materiales para la elaboración del cojín respaldar
Asimismo, en el Cuadro Resumen de Compras de Materiales detalla la cantidad total anual de las compras de
material para la exportación.
rvicios de terceros (maquila, flete, etc.)

Costo total en
US$

$72,289 T.C Total Cojines

$304 3.83 29144
$15,219

$1,141
$6,088

$36,525
$1,450
$133,016
$9,131
$4.88
$3.41
$8.29

oración del cojín respaldar.

nual de las compras de
 8.3.2 Cuadro de Gastos en Recursos Humanos

Gasto total en recursos humanos

Planilla Sueldo bruto
Gerente General S/ 2,800
Gerencia Comercial S/ 2,100
Gerencia de Operaciones y Logística S/ 2,100
Gerencia de Adm. Y Finanzas S/ 2,100
Departamento de RRHH S/ 2,100
Departamento de Marketing S/ 2,100
Total S/ 13,300

Nota: Se muestra los gastos en remuneración de planilla de los diferentes cargos que se desempeñar
la empresa. Así como el total de las remuneraciones de los 5 cargos.
en Recursos Humanos

Presupuesto de planilla del primer año.

Sueldo Bruto en $ Planilla año 1 Ene Feb
$731 Sueldo básico $3,473 $3,473
$548 Gratificación $48 $48
$548 Cts. $56 $56
$548 Vacaciones $145 $145
$548 Es salud $52 $52
$548 Total $3,774 $3,774
$3,473
Nota: Se observa el presupuesto de gastos en planil
ferentes cargos que se desempeñara en bonificaciones que corresponde en el régimen labor
os.

Presupuesto de gastos administrativos por cada

Años Año 1 Año 2
Planilla $ 45,28 $ 45,7

8.3.3 Cuadro de Gastos de Adm

Gastos administrativos del estado de resultado.

Concepto Año 1 Año 2
Planilla $45,284 $45,720
Depreciación $1,050 $1,050
Luz, agua, telf. $1,726 $1,726
Alquiler $5,841 $5,841
Responsabilidad $1,912 $1,912
Gastos pre-opera$1,363 $0
TOTAL $57,176 $56,249

8.3.4 Cuadro de Gastos para M

Presupuesto de gastos de ventas

Concepto Año 1 Año 2
Publicidad $4,000 $3,550
Página web $2,257 $2,257
Muestras $442 $442
Ferias $8,155 $8,155
Merchandising $1,384 $1,384
Gastos de export. $4,773 $5,250
TOTAL $21,010 $21,037
Presupuesto de gastos financieros
Concepto Año 1 Año 2
Intereses $5,000 $3,689
Total $5,000 $3,689

8.3.5 Cuadro de Gastos en RSE

Gastos en RSE
Ítem Descripción
Valor en $
1 Actividades diversas
$885
a del primer año.
Mar Abr May Jun Jul Ago Sept Oct Nov Dic
$3,473 $3,473 $3,473 $3,473 $3,473 $3,473 $3,473 $3,473 $3,473 $3,473
$48 $48 $48 $48 $48 $48 $48 $48 $48 $48
$56 $56 $56 $56 $56 $56 $56 $56 $56 $56
$145 $145 $145 $145 $145 $145 $145 $145 $145 $145
$52 $52 $52 $52 $52 $52 $52 $52 $52 $52
$3,774 $3,774 $3,774 $3,774 $3,774 $3,774 $3,774 $3,774 $3,774 $3,774

supuesto de gastos en planilla del primer año, donde está la suma total de remuneraciones de los 5 cargos y las
esponde en el régimen laboral de pequeña empresa.

administrativos por cada año

Año 3 Año 4 Año 5
$ 46,15 $ 46,60 $ 47,049

uadro de Gastos de Administración

del estado de resultado.

Año 3 Año 4 Año 5
$46,159 $46,601 $47,049
$1,050 $1,050 $110
$1,726 $1,726 $1,726
$5,841 $5,841 $5,841
$1,912 $1,912 $1,912
$0 $0 $0
$56,688 $57,130 $56,638

uadro de Gastos para Marketing

Año 3 Año 4 Año5

$3,100 $2,650 $2,200
$2,257 $2,257 $2,257

$1,384 $1,384 $1,384

$5,775 $6,353 $6,988
$12,516 $12,643 $12,829
financieros
Año 3
$2,049
$2,049

uadro de Gastos en RSE y RSA

Igv.Total valor en $
$159 $1,044
 Total
$41,671
$576
$675
$1,736
$625
$45,284

y las
 8.4 Exportación.

8.4.1 Cuadro de Gastos de Exportación

Gastos de exportación
Matriz de costo en el país
Costo unitario USD Cantidades
exportador
Embalaje (Cajas de cartón) $0.70 1943
Marcado $0.05 1943
EXW Total costos
Transporte Interno $169.71 4
Certificado de Origen $42.48 4
Carga y estiba $95.00 4
Derecho de embarque $158.00 4
Gastos Operativos $180.00 4
Comisión Agente $98.72 4
Handling $85.00 4
Total gastos exportación
FOB en valor unitario por
$8.46
cojín

Nota: El cuadro de gastos de exportación nos muestra cuanto es el gasto para la exportación de 4
envíos
Exportación

Costo total

$1,360.10
$97.15
$1,457.25
$678.84
$169.92
$380.00
$632.00
$720.00
$394.88
$340.00
$4,772.89
Nota: El cuadro de gastos en misiones comerciales & Ferias, nos mues
se invertirá en participación en ferias del rubro, así exhibir nuestro pro
diferentes mercados internacionales.
gasto para la exportación de 4
8.4.2 Cuadro de Gastos en Misiones Comerciales & Ferias

Gastos de exportación

Ferias internacionales (SURTEX - NUEVA YORK) S/ (sin IGV) $

Alquiler del stand  162$ x m2(Tarifa para stands internacional) S/ 4,478 $1,169
Decoración del stand S/ 3,500 $914
Materiales necesarios durante la feria (Roll-up , entre otros) S/ 955 $249
Total gasto dentro de ferias (2 días) S/ 8,933 $2,332
Gastos de envió de expositores
Pasajes (Lima - Nueva York (EEUU)) S/ 8,740 $4,564
Alimentación S/ 1,200 $313
Hotel (4 días) S/ 3,020 $789
Otros S/ 600 $157
Total gastos de feria S/ 22,493 $8,155

Nota: El cuadro de gastos en misiones comerciales & Ferias, nos muestra cuanto es lo que
se invertirá en participación en ferias del rubro, así exhibir nuestro producto en los
diferentes mercados internacionales.
 8.5 Mantenimiento

8.5.1 Cuadro de Depreciación de Activos Tangibles

Deprecian en 10 años y los equipos en un tiempo de 4 años

Depreciación Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año5

Muebles $110 $110 $110 $110 $110

Computadoras $940 $940 $940 $940
Total $1,050 $1,050 $1,050 $1,050 $110

Nota: Se muestra la depreciación de nuestros Activos Tangibles a lo largo de las operaciones. En nuestro
caso los muebles se deprecian en 10 años y los equipos en un tiempo de 4 años aproximadamente

Valor residual $ 550

Nota: el valor residual $550 es respecto a la depreciación de los muebles.

 Años de depreciación

10
4

rgo de las operaciones. En nuestro

de 4 años aproximadamente

les.
 8.6 Ingresos

8.6.1 Cuadro de Ingresos por Exportaciones

Consolidado anual de ingresos por venta

Años Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Cantidad Unidad 29,144 32,058 35,264 38,791 42,670
Precio $8.46 $8.46 $8.46 $8.46 $8.46
Total $246,423 $271,066 $298,172 $327,990 $360,789

Nota: El cuadro superior muestra la cantidad que proyectamos exportar anualmente, así
como el ingreso monetario que resultará de la venta de lo exportado. Dichas cantidades
exportadas tendrán un crecimiento anual del 10% según lo proyectado.

Proyección de ventas mensual en unidades durante 5 años

Tiempo Ene Abr Jul Oct Total
Año 1 7286 7286 7286 7286 29,144
Año 2 8015 8015 8015 8015 32,058
Año 3 8816 8816 8816 8816 35,264
Año 4 9698 9698 9698 9698 38,791
Año 5 10667 10667 10667 10667 42,670

Nota: La empresa proyecta las siguientes ventas de manera bimestral de cada año debido a la ventana comerc

8.7 Impuestos
8.7.1. Cuadro de Devolución del IGV al Exportador

Total, de los IGV obtenido al realizar la exportación

Cuadro IGV Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año5
IGV compras $25,587 $28,145 $30,960 $34,056 $37,461
IGV Administrativo. $1,706 $1,706 $1,706 $1,706 $1,706
IGV gastos ventas $3,782 $3,787 $2,253 $2,276 $2,309
Saldo a favor del
$31,075 $33,638 $34,919 $38,038 $41,477
exportador

Nota: En este cuadro podemos apreciar los totales anuales de la suma de todo los IGV que
se han tenido que hacer para realizar la exportación. En el cuadro estamos considerando los
Gastos de Compras, Gastos Administrativos y Gastos de Ventas que se realizaron.

8.7.2. Cuadro de Impuesto a la Renta

Consolidado del impuesto anual de renta
Años Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Imp. renta con deuda 6,222 9,950 16,202 20,360 24,545

Nota: En el Consolidado Anual se considera que el impuesto a la Renta es el 30%.

8.8 Financiamiento
8.8.1 Cuadro de amortización de la deuda

La empresa adquiere al inicio un préstamo de $20,000 a 3 años a una tasa TEA del 25% Anual.
Concepto Año 1 Año 2 Año 3
Intereses $5,000.00 $3,688.52 $2,049.18
Amortización $5,245.90 $6,557.38 $8,196.72
Total $10,245.90 $10,245.90 $10,245.90

8.8.2 Cuadro del Escudo Fiscal

Escudo fiscal
Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Imp renta sin deuda $7,697 $11,038 $16,806 $20,360 $24,545
Imp renta con deuda $6,222 $9,950 $16,202 $20,360 $24,545
Escudo fiscal $1,475 $1,088 $605 $0 $0

Nota: El cuadro nos muestra nuestro beneficio del escudo fiscal, en base al préstamo
obtenido de una entidad financiera.
e, así
ades

Crecimiento % anual

10%
10%
10%
10%

ño debido a la ventana comercial.

s IGV que
derando los
n.
%.

a TEA del 25% Anual.

stamo
 8.12 Análisis de Sensibilidad

8.12.1 Análisis de Sensibilidad Económico

Sensibilidad económica – multidimensional (Precio y costo)

Precio
Van Económico $97,340 $5.46 $6.46 $7.46 $8.46 $9.46
$1.88 97,516 184,059 270,644 356,852 443,875
$2.88 11,069 97,516 184,059 270,244 357,252
$3.88 -74,980 11,069 97,516 183,659 270,644
Costo $4.88 -162,688 -74,760 11,292 97,340 184,283
$5.88 -246,927 -162,902 -74,980 10,669 97,516
$6.88 -342,881 -246,927 -162,902 -75,375 11,069
$7.88 -424,756 -342,881 -246,927 -163,287 -74,980

Nota: En este cuadro se puede observar distintas combinaciones tanto de precios y costos para conocer, analizar l
resultados si cambiara los costó y precios actuales con respecto a la sensibilidad económica.

8.12.2 Análisis de Sensibilidad Financiero

Sensibilidad financiera – multidimensional (Precio y costo)

Precio
Van Financiero $95,896 $5.46 $6.46 $7.46 $8.46 $9.46
$1.88 96,073 182,738 269,402 355,666 442,731
$2.88 9,409 96,073 182,738 269,001 356,066
$3.88 -77,256 9,409 96,073 182,337 269,402
Costo $4.88 -163,696 -77,032 9,633 95,896 182,962
$5.88 -250,584 -163,920 -77,256 9,008 96,073
$6.88 -337,249 -250,584 -163,920 -77,656 9,409
$7.88 -423,913 -337,249 -250,584 -164,321 -77,256

Nota: En este cuadro se puede observar distintas combinaciones tanto de precios y costos para conocer, analizar l
resultados si cambiara los costó y precios actuales con respecto a la sensibilidad financiera
 8.13 Análisis de Escenarios

8.13.1 Análisis de Escenarios Económico

Análisis de Escenarios Económico.

Resumen de escenario Valores actuales:
$10.46 $11.46 Celdas cambiantes:
530,506 617,144 Precio 8.46
443,875 530,506 Costo 4.88
357,252 443,875 Ventas 7286
270,868 357,476 Celdas de resultado:
184,059 270,644 Van $97,340
97,516 184,059 Tir 47.90%
11,069 97,516 Bc $2.48

tos para conocer, analizar los Nota: Se realizó 2 escenarios (OPTIMISTA Y PESIMISTA), con e
mica. TIR y BC económico cambiando las variables para compararlo con
Valores Actuales (costo $8.46, costo $4.88, ventas 7286 con una V
$88,010 TIR 47.9% y BC 2.48). Es decir, en un escenario OPTIMI
subiendo el precio a $9.46, bajando el costo a $3.88 y aumentando
ventas en el primer pedido del mes de enero, da como resultado la
del VAN, TIR y BC en comparación con los Valores Actuales. Por
lado, en el escenario PESIMISTA si se baja el precio $7.46, se sub
costo $5.88 y se vende menos 7186, nos arroja un VAN en negativ
$10.46 $11.46 igualmente la TIR y el BC.
529,395 616,060
442,731 529,395
356,066 442,731 8.13.2 Análisis de Escenarios Financiero
269,626 356,290
182,738 269,402 Análisis de Escenarios Financiero.
96,073 182,738 Resumen de escenario Valores actuales:
9,409 96,073 Celdas cambiantes:
Precio $8.46
os para conocer, analizar los Costo $4.88
iera Ventas 7286
Celdas de resultado:
VAN_F $95,896
TIR_F 54%
BC_F $3.10

Nota: Se realizó 2 escenarios (OPTIMISTA Y PESIMISTA), con el VAN

BC económico cambiando las variables para compararlo con los Valores
(costo $8.46, costo $4.88, ventas 7286 con una VAN $95,896 TIR 54% y
3.10). Es decir, en un escenario OPTIMISTA subiendo el precio a $9.46,
el costo a $3.88 y aumentando las ventas en el primer pedido del mes de
da como resultado la mejora del VAN, TIR y BC en comparación con los
Actuales. Por otro lado, en el escenario PESIMISTA si se baja el precio a
se sube el costo $5.88 y se vende menos 7186, nos arroja un VAN en neg
igualmente la TIR y el BC.
Nota: Se realizó 2 escenarios (OPTIMISTA Y PESIMISTA), con el VAN
BC económico cambiando las variables para compararlo con los Valores
(costo $8.46, costo $4.88, ventas 7286 con una VAN $95,896 TIR 54% y
3.10). Es decir, en un escenario OPTIMISTA subiendo el precio a $9.46,
el costo a $3.88 y aumentando las ventas en el primer pedido del mes de
da como resultado la mejora del VAN, TIR y BC en comparación con los
Actuales. Por otro lado, en el escenario PESIMISTA si se baja el precio a
se sube el costo $5.88 y se vende menos 7186, nos arroja un VAN en neg
igualmente la TIR y el BC.
 Optimista Pesimista

9.46 7.46
3.88 5.88
7386 7186

$271,479 -$75,634
109.50% -16.20%
$5.14 -$0.15

MISTA Y PESIMISTA), con el VAN,

variables para compararlo con los
$4.88, ventas 7286 con una VAN
ecir, en un escenario OPTIMISTA
l costo a $3.88 y aumentando las
e enero, da como resultado la mejora
con los Valores Actuales. Por otro
e baja el precio $7.46, se sube el
nos arroja un VAN en negativo,

Optimista Pesimista

$9.46 $7.46
$3.88 $5.88
7386 7186

$270,241 -$77,917
136% -19%
$6.92 -$0.71

TA Y PESIMISTA), con el VAN, TIR y

para compararlo con los Valores Actuales
on una VAN $95,896 TIR 54% y BC
STA subiendo el precio a $9.46, bajando
en el primer pedido del mes de enero,
IR y BC en comparación con los Valores
PESIMISTA si se baja el precio a $7.46,
7186, nos arroja un VAN en negativo,
 TA Y PESIMISTA), con el VAN, TIR y
para compararlo con los Valores Actuales
on una VAN $95,896 TIR 54% y BC
STA subiendo el precio a $9.46, bajando
en el primer pedido del mes de enero,
IR y BC en comparación con los Valores
PESIMISTA si se baja el precio a $7.46,
7186, nos arroja un VAN en negativo,
 8.9 Cash Flow Proyectado

8.9.1 Cuadro de Cash Flow Económico

Flujo de caja Económico

Concepto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
Ingreso ventas $246,423 $271,066 $298,172 $327,990
Saldo favor exportador $31,075 $33,638 $34,919 $38,038
Valor residual
Total Ingresos $277,498 $304,704 $333,091 $366,027
Inversión $65,650
Compras $167,734 $184,507 $202,958 $223,254
Gasto Administrativo $57,832 $56,906 $57,344 $57,787
Gasto ventas $24,792 $24,824 $14,769 $14,919
IR (sin deuda) $7,697 $11,038 $16,806 $20,360
Total Egresos $65,650 $258,055 $277,275 $291,877 $316,320
Flujo Económico -$65,650 $19,443 $27,429 $41,214 $49,707

Nota: En el año cero, se hace un desembolso de $ 65,650 de inversión. En esta parte consideramos las
aportaciones monetarias de los socios, además del ingreso por ventas, saldo favor exportador y demás.

8.9.2 Cuadro de Cash Flow Financiero

Flujo de caja Financiero

Concepto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
Ingreso ventas $246,423 $271,066 $298,172 $327,990
Saldo favor exportador $31,075 $33,638 $34,919 $38,038
Valor residual
Total Ingresos $277,498 $304,704 $333,091 $366,027
Inversión $65,650
Compras $167,734 $184,507 $202,958 $223,254
Gasto Administrativos $57,832 $56,906 $57,344 $57,787
Gasto ventas $24,792 $24,824 $14,769 $14,919
IR (sin deuda) $7,697 $11,038 $16,806 $20,360
Total Egresos $65,650 $258,055 $277,275 $291,877 $316,320
Flujo Económico -$65,650 $19,443 $27,429 $41,214 $49,707
Préstamo $20,000
Cuota $10,246 $10,246 $10,246 $0
Escudo fiscal $1,475 $1,088 $605 $0
Flujo Financiero -$45,650 $10,673 $18,271 $31,573 $49,707
 Nota: Aquí se aprecia el préstamo al banco $20,00 y las cuotas a pagar en los 3 años de préstamo.

8.10 Estado de Resultados Globales Proyectado

Estado de resultados del año 1-5

Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ventas $246,423 $271,066 $298,172 $327,990 $360,789
Costos de ventas $142,147 $156,362 $171,998 $189,198 $208,118
Utilidad Bruta $104,276 $114,704 $126,174 $138,791 $152,671
Gastos administrativos $57,176 $56,249 $56,688 $57,130 $56,638
Gastos ventas $21,010 $21,037 $12,516 $12,643 $12,829
Utilidad Operativa $26,090 $37,417 $56,970 $69,017 $83,204
Intereses $5,000 $3,689 $2,049 $0 $0
Utilidad antes de IR $21,090 $33,728 $54,921 $69,017 $83,204
Impuesto renta $6,222 $9,950 $16,202 $20,360 $24,545
Utilidad Neta $14,869 $23,779 $38,719 $48,657 $58,659

Nota: El cuadro nos muestra ganancias netas al final de cada ejercicio, luego de todos los
desembolsos que realizará la empresa. Como se puede ver es positivo en todos los años y se
incrementa año a año esto debido al incremento en nuestras ventas que expresado en porcentaje
es 10% anual.
 8.11 Evaluación Económica y Financiera

8.11.1 Indicadores de Cash Flow Económico

Evaluación Económica
Año 5 VA
$360,789 Inversión
$41,477 VAN =
59978 TIR =
$462,243 B/C =
Pay back =
$245,579 Año 1
$58,234 Inversión
$15,138 Año 2
$24,545 Por interpolación:
$343,496 12 meses
$118,747
Pay back es 2.27
onsideramos las En 2 años, 2 meses y unos días
ortador y demás.
(a) Economic Net Present Value (VANE) – (Valor actual)
Nota: En este Proyecto el VAN (Valor actual) es de $97,340

(b) Economic Internal Rate of Return (TIRE)

Nota: La tasa Interna de Retorno (TIR) es 47.9%. Por ende, si conviene invertir, debido
que para tener un TIR saludable debe ser a partir de 35% en adelante. Por otra parte,
se tiene un TIR económico por encima de 55% puede que no sea real ya que no suele
Año 5 haber un negocio que rinda tanto internamente.
$360,789
$41,477
59978 (c) Economic Cost /Benefit Ratio (B/C) –E
$462,243 Nota: Aquí en el B/C (Beneficio y costo), por cada dólar que se invierte se recibe 2.48
dólares.
 
$245,579 (d) Economic Pay Back (PBE)
Nota: En la imagen podemos ver la recuperación de la inversión. En nuestro caso, ha
$58,234 salido en 2.27, es decir 2 años, 2 meses y unos días aproximadamente.
$15,138  
Una vez hecho todos los cálculos se entiende que se debe saber cuántos años meses y
$24,545 días se recupera la inversión.
$343,496
$118,747

$0 8.11.2 Indicadores de Cash Flow Financiero

$0
$118,747 Evaluación Financiera
 VA
e préstamo. Inversión
VAN =
TIR =
B/C =
Pay back =
Año 1
Inversión
Año 2
Por interpolación:
12 meses

Pay back es 2.52

En 2 años, 5 meses y unos días

a) Financial Net Present Value (VANF)

Nota: En este Proyecto el VAN (Valor actual) es de $95,896.
 
 
b) Financial Internal Rate of Return (TIRF)
Nota: La tasa Interna de Retorno (TIR) es 54%. Esta es mayor al TIR económico, debido
os que se entiende que la inversión adicional que se hizo (Banco) es aparte, es decir a trav
y se de un préstamo bancario. Si bien la inversión es menor, pero se tiene una tasa de retor
orcentaje mucho más alta por el préstamo hecho.
 
c) Financial Cost /Benefit Ratio (B/C) –F
Nota: Aquí en el B/C (Beneficio y costo), por cada dólar invertido va retornar 3.10 dóla
 
d) Financial Pay Back (PBF)
Nota: En la imagen podemos ver la recuperación de la inversión. En nuestro caso, ha
salido en 2.52, es decir 2 años, 5 meses y días aproximadamente.
 nómica y Financiera

ash Flow Económico

Evaluación Económica
$162,990
$65,650
$97,340
47.90%
$2.48

17,124
65,650
38,547

2.27
27.18

nos días

Value (VANE) – (Valor actual)

VAN (Valor actual) es de $97,340

e of Return (TIRE)
etorno (TIR) es 47.9%. Por ende, si conviene invertir, debido
udable debe ser a partir de 35% en adelante. Por otra parte, si
o por encima de 55% puede que no sea real ya que no suele
da tanto internamente.

t Ratio (B/C) –E
eficio y costo), por cada dólar que se invierte se recibe 2.48

BE)
mos ver la recuperación de la inversión. En nuestro caso, ha
años, 2 meses y unos días aproximadamente.

álculos se entiende que se debe saber cuántos años meses y

ón.

ash Flow Financiero

Evaluación Financiera
 $141,547
$45,650
95896
54%
$3.10

9,462
45,650
23,821

2.52
30.24

nos días

lue (VANF)
VAN (Valor actual) es de $95,896.

of Return (TIRF)
etorno (TIR) es 54%. Esta es mayor al TIR económico, debido
ersión adicional que se hizo (Banco) es aparte, es decir a través
Si bien la inversión es menor, pero se tiene una tasa de retorna
stamo hecho.

atio (B/C) –F
ficio y costo), por cada dólar invertido va retornar 3.10 dólares.

os ver la recuperación de la inversión. En nuestro caso, ha

ños, 5 meses y días aproximadamente.