Crisis económica de los veinte a los cuarenta

La recesión económica
La crisis del cacao, ocurrida a inicios de la década de 1920, fue el comienzo de una larga
recesión que se extendió hasta el fin de los años de 1940. Hubo un estancamiento económico
prolongado, que se profundizó con la gran crisis internacional de esos años. El Ecuador se había
vinculado con el mercado internacional capitalista a través de las exportaciones de cacao.
Cuando los precios bajaron y se redujo su producción, el país siguió dependiendo, en gran
medida, de la exportación de productos agrícolas. Pero su volumen fue bajo. Por ello, los
ingresos de los productores se redujeron, hubo mucho menos dinero para importar y
disminuyeron los impuestos que se pagaban por importaciones. El Estado, con mucho menos
fondos, tuvo que detener las obras públicas y dilatar el pago de sueldos a sus empleados, cuyos
ingresos se mantuvieron congelados en tiempos de alza de precios e inflación. Se estableció un
sistema de control estatal sobre la banca, otras instituciones financieras y la aduana. Con ello,
se robusteció el Estado central. Los gobiernos aplicaron medidas de estabilización monetaria y
la reducción de la deuda pública. Luego de 1922, hubo relativa estabilidad de cambio (alrededor
de 5 sucres por dólar), pero en 1931 se inició un incremento acelerado y se llegó a 5,05 por
dólar; a 5,93 en 1933; a 10,15 en 1935, y a 14,40 en 1938. La devaluación ayudó al comercio
exterior y a la eliminación de cantidades de la deuda pública, pero empobreció a los sectores
de ingresos fijos, especialmente a los servidores del Estado.