1.

¿Conduce una cobertura perfecta a un mejor resultado que una cobertura impe

Una cobertura perfecta quiere decir que se elimina todo el riesgo existente, el precio spot del activo subyacente es igual al prec
resultado que una cobertura imperfecta, solo elimina el riesgo, una cobertura perfecta cancela las ganancias que pu

3. Si el riesgo de base pasa de -0,25 a -0,30. Escoja la opción co

II. La base disminuyó. A quien compra más adelante el subyacente le conviene p

4.     Si un coberturista tiene una posición corta en un contrato de futuros , entonces:

a.   Su posición mejora cuando se refuerza inesperadamente la ba

Debido a que una base más fuerte que lo esperado va a aumentar su precio de ven
7. El precio físico hoy es de U$2.10 por bushel, precio que es atractivo para la empresa A porque cubre sus costos y
contratos de futuros a $2.20 por bushel. Tres meses más tarde la empresa vende en el mercado de físicos su producto
por bushel.

Hoy 2.1 2.2 -0.1

Tres meses 1.9 1.95 -0.05
-0.2 0.25 0.05

a) ¿Es una cobertura corta o larga la que efectuó la empresa?

Cobertura Corto

b) Si la base se calcula con la fórmula S – F, determine la base en el momento de apertura del co

Apertura -0.1
Cierre -0.05

c) De acuerdo al dato obtenido en el punto b, la base se fortaleció o se

Se fortalecio

d) ¿La empresa tuvo ganancias o pérdidas en su precio neto de v

Tuvo una ganancia 0,05

8. Un contrato de futuros sobre de terminado activo presenta el siguiente compo

DIA PRECIO F PRECIO S BASE

1 71.8 81 9.2
2 71.9 81.2 9.3 0.1
3 71 79.3 8.3 -0.9
 4 72.8 81 8.2 1.8
5 73 82.8 9.8 0.2
6 74.5 82 7.5 1.5
7 72.9 80 7.1 -1.6
8 73.5 81.3 7.8 0.6
9 74.3 81.8 7.5 0.8
10 74 81.4 7.4 -0.3
COEFICIENTE 0.668
DESVIACIÓN 1.088
DESVIACIÓN 1.436
51%

a) Grafique el comportamiento de los precios spot y Futuros y describa lo

Precios F/S
84
82
80
78
76
74
72
70
68
66
64
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

PRECIO F PRECIO S

b) Realice un análisis estadístico de los precios spot y futuros

COEFICIENTE 0.668
DESVIACIÓN 1.088
DESVIACIÓN 1.436
0.506

c) ¿Para qué tipo de cobertura es conveniente el comportamiento de los precios dura

Cobertura Larga

d) Determine la base para los 10 días y analice su comportamien

A medida que pasan los días su base va disminuyendo

e) Para inversionista que tomó una posición corta en 20 contratos de 50.000 unidades en los futuros el día 1
 St 9.2

1,000,000.00 9,200,000.00

7.4
-1.8
Contratos 20
Unidades 50,000.00
Ft-St - 1,800,000.00

11,000,000.00

f) Calcular el ratio de cobertura óptima para un coberturista que está expuesto e

 o que una cobertura imperfecta? Explique su respuesta

ubyacente es igual al precio del contrato futuro. Una cobertura no siempre da un mejor
ncela las ganancias que pueda obtener ante cambios de precios favorables.

0,30. Escoja la opción correcta:

byacente le conviene para hacer cobertura.

a inesperadamente la base.

mentar su precio de venta neta.

rque cubre sus costos y le da una ganancia aceptable. Entonces decide vender
o de físicos su producto a $1.90 por bushel y cierra su posición en futuros a U$1.95

ue efectuó la empresa?

ento de apertura del contrato y en el momento de cierre.

a base se fortaleció o se debilitó?

s en su precio neto de venta

enta el siguiente comportamiento de precios.

0.2
-1.9
 1.7
1.8
-0.8
-2
1.3
0.5
-0.4

t y Futuros y describa lo observado.

os precios spot y futuros

ento de los precios durante los 10 días? ¿Porqué?

nalice su comportamiento.

isminuyendo

s en los futuros el día 1, ¿cuál es su utilidad si cerró la posición el día 10

sta que está expuesto en 375.000 unidades.