11.

1 En un estudio de reemplazo, ¿qué significa “adoptar el

punto de vista del no propietario”?

Significa la realización del análisis desde la perspectiva de alguien que

no posee ninguno de los activos en consideración. Es decir, para
adquirir el activo de propiedad actual, el consultor tendría que
"comprarlo" a su valor justo de mercado. Los costos asociados con
hacerlo así representarían el verdadero costo de mantener el activo de
propiedad actual.
11.8 Determine la vida útil económica de un equipo cuyo costo inicial es de
muestran a continuación; use i = 10% anual.

Costo Inicial -10000

i 10%

AÑO COSTO DE OPERACIÓN VALOR DE RESCATE

1 -$1,000.00 $7,000.00
2 -$1,200.00 $5,000.00
3 -$1,300.00 $4,500.00
4 -$2,000.00 $3,000.00
5 -$3,000.00 $2,000.00

R//El menor costo anual es de $3.818,73; por lo tanto la vida útil

económica es de 3 años
costo inicial es de $10 000, y sus costos de operación y valor de rescate son los que

Capital Recuperado Ahorro Cantidad Presente

-$11,000.00 $7,000.00 -$909.09
-$5,761.90 $1,809.52 -$1,900.83
-$4,021.15 $966.77 -$3,786.63
-$3,154.71 $215.47 -$7,962.57
-$2,637.97 -$163.80 -$16,421.88
or de rescate son los que se

Costo Anual
-$5,000.00
-$4,476.19
-$3,818.73
-$4,133.81
-$4,902.28
11.24 Una compañía de pulpa y papel evalúa si debe conservar su proceso actual de blanqueamiento que usa bióxido de clo
presenta la información pertinente. Use una tasa de interés de 15% anual para el estudio de reemplazo.

Proceso actual Proceso sin óxido

Coste original hace 6 años -$450,000.00 -
Costo de inversión ahora - -$700,000.00
Valor comercial actual $25,000.00 -
Costo de operación anual -$180,000.00 -$70,000.00
Valor de rescate - $50,000.00
Vida remanente 5 10

Respuesta: Se debe conservar el proceso actual.

queamiento que usa bióxido de cloro o reemplazarlo por otro “sin óxido”. A continuación se
de reemplazo.

Datos
i= 15%

Proceso actual= $-187,457.89

Proceso sin óxido= -$207,013.84
11.31 Para las cifras del problema 11.30, use un análisis de hoja de cálculo para determinar el costo inicial de
aumentar el sistema actual que haría que el defensor y el retador estuvieran en equilibrio. ¿Es máximo o mínimo para la act
actual ha de conservarse?

Año Defensor Retador

0 -$149,154.00 -$300,000.00
1
2
3 $40,000.00
4
5
6
7
8
9
10 $50,000.00
AW antes de buscar el objetivo -$92,233.00 -$50,246.00
AW después de buscar el objetivo -$50,246.00 -$50,246.00

Utilizamos buscador de objetvo para encontrar el costo del defensor de equilibrio de $ 149,154, con el valorad
actualización para seleccionar el defensor es: Actualizar primero el costo para alcanzar el punto de equilibrio e
cualquier cantidad inferior a $ 99,154 indicará la selección de la actualización sistema actual.
o inicial de
imo o mínimo para la actualización si el sistema

$ 149,154, con el valorado valor de mercado de $ 50,000, el máximo de

r el punto de equilibrio es 149 154 – 50 000 = $99 154. Este es un máximo;
actual.
11,18.- EL CASO DE CONSERVAR O REEMPLAZAR UN HORNO.
En el ejemplo 11.3, la serie del valor comercial (valor de rescate) de $38 millones del horno propuesto como reemplaz
mantuvo 75% del valor comercial del año anterior para el resto de su vida esperada de 12 años. Con base en la experiencia c
capaz de alcanzar el nuevo reemplazo, se espera que éste mantenga sólo 50% de su valor el año anterior a partir del año 5.
elemento calentador en el año 6 cueste $4 millones, no $2 millones. Por último, los costos de mantenimiento serán mucho m
del año 5 se espera que los COA aumenten 25% por año, no 10%, como se había pronosticado. El gerente de equipo crítico d
preocupado porque la VUE sea mucho menos que los 12 años calculados antes (ejemplo 11.3).
a) Determine la nueva VUE y el VA asociado.
b) En cambios porcentuales, estime cuánto afectarán dichos costos la vida de costo mínimo y la estima_x0002_ción del VA d

a)
I 15% Costo Inicial $ millones 38 Millones

Año Valor $ AOC $/Año Capital VA de AOC Total Año

1 25 -3.4 -18.7 -3.4 -22.1
2 18.75 -3.74 -14.65 -3.56 -18.21
3 14.06 -4.11 -12.69 -3.72 -16.41
4 10.55 -4.53 -11.2 -3.88 -15.08
5 5.275 -5.66 -10.55 -4.14 -14.69
6 2.6375 -11.07 -9.74 -4.93 -14.67
7 1.31875 -8.84 -9.01 -5.29 -14.3
8 0.659375 -11.05 -8.42 -5.71 -14.13
9 0.3296875 -13.81 -7.94 -6.19 -14.13
10 0.16484375 -17.26 -7.56 -6.74 -14.3
11 0.082421875 -21.58 -7.26 -7.34 -14.6
12 0.0412109375 -26.97 -7.01 -8.02 -15.03

50% en 5 años 25% de 5 años

$4 millones en 6 años

-132.02 -124.73 -62.92

b) La ESL disminuyo de 12 años a 9 años con una disminucion de 25% a 33%

VA aumento de $12,32 a $14,13 millones (anuales) con 14,7% anual.

 opuesto como reemplazo disminuyó a $25 millones en sólo un año, y luego
n base en la experiencia con el horno actual y la mayor temperatura que es
erior a partir del año 5. Además, es probable que el reemplazo del
enimiento serán mucho mayores a medida que el horno envejezca. A partir
rente de equipo crítico de las empre_x0002_sas B&T ahora está muy

ma_x0002_ción del VA del costo.

11,25.- Hace siete años se compró una máquina de importancia crítica para una operación de refinación de cobre de la emp
$160000. El año pasado se realizó un estudio de reemplazo con la decisión de conservarla otros tres años. La situación camb
tiene un valor de $8000 si se “deshuesa” en partes ahora o en cualquier momento futuro. Si se mantiene en servicio puede
mínimamen_x0002_te con un costo de $43000 , lo que permitiría se usara dos años más. Su costo de operación sería de $22
el segundo año. Por otra parte, la compañía puede comprar un sistema nuevo con un valor anual equivalente de $−47 063 p
empresa utiliza una TMAR de 10% anual. Calcule los valores anuales pertinentes y determine cuándo debe la empresa reem

Phels-Dodge Años En año

Costo Inicial $ 160,000.00 A/P,10%,1
Costo de equipo $ 8,000.00 A/P,10%,2
Costo servicio $ 43,000.00 2
Costo operación 1er año $ 22,000.00 1 A/F,10%,1
Costo operación 2do año $ 25,000.00 2 A/F,10%,2
Costo Sist. Anualmente $ -47,063.00 1 VUE
TMAR Anual 10% P/F,10%,1

Valores Anuales

VA1 $ -70,100.00

VA2 $ -49,004.76

Vaf $ -47,063.00

La empresa debería comenzar a reemplazar la maquina existente ahora.

ción de cobre de la empresa Phelps-Dodge en
años. La situación cambió. Se estima que el equipo
tiene en servicio puede modernizarse
e operación sería de $22 000 el primer año y $25 000
uivalente de $−47 063 por año durante su VUE. La
o debe la empresa reemplazar la máquina.

1.1
0.57619047619

1
0.47619047619

0.909090909091
11.33 En el enfoque del costo de oportunidad para el analisis de reemplazo, ¿a que
se refiere el termino Oportunidad?

Respuesta:

En este tipo de enfoque Oportunidad se refiere al valor monetario que se percibe al hacer la
respectiva venta del defensor, podiramos tomarlo como el valor que tendria el defensor en el
mercado. Caso contrario, si este se decide conservar este seguira depreciandose y por lo tanto se
pierde la oportunidad de percibir dinero.
11.40 Para Producir un polimero pueden emplearse dos procesos que reducen las perdidas por friccion en los motores.
El proceso K, que se utiliza actualmente, tiene un valor comercial de $165 000 ahora, un costo de operación de
$69 000 por año y un valor de rescate de $50 000 despues de un año y de $40 000 despues de su maxima vida
restante de dos años. El proceso L, el retador, tendria un costo inicial de $230 000, un costo de operación de $65
000 anual y valores de rescate de $100 000 despues de un año, $70 000 despues de dos años, $45 000 despues de
tres años y $26 000 despues de su maxima vida esperada de cuatro años. La compañía tiene una TMAR de 12% anual.
Se pide a usted que determine cual proceso elegir cuando se utilice un periodo de estudio de:
A) Dos años
Datos:
Proceso K Proceso L TMAR
Costo inicial -165000 -230000
C. de Oper. Anual -69000 -65000
50000 100000
40000 (final de 2 años) 70000 (despues de 2 años)
V.Rescate
45000 (depues de 3 años)
26000 (depues de su vida max.)
vida 2 4

Proceso K: Proceso L:
N Per FNE Flujo De Efectivo a valor anual N Per
0 -165000 $-97,630.19 0

1 -69000 -69000 1
2 40000 $18,867.92 2
V. Anual $-147,762.26 V. Anual

Se concluye que se elije el proceso K porque este representa menores costos por el medio del uso de
 iccion en los motores.
operación de
maxima vida
eración de $65
000 despues de
TMAR de 12% anual.

B) Tres años
Datos:
12%
Costo inicial
C. de Oper. Anual

V.Rescate

vida

Proceso K:
FNE Flujo De Efectivo a valor anual N Per
-230000 $-136,090.57 0
1
-65000 -65000 2
70000 $33,018.87 3
$-168,071.70 V. Anual

os por el medio del uso de Valor anual.

Proceso K Proceso L TMAR 12%
-165000 -230000
-69000 -65000
50000 (despues de un año) 100000 (despues de un año)
40000 (final de 2 años) 70000 (despues de 2 años)
45000 (depues de 3 años)
26000 (depues de su vida max.)
2 4

-125000
Proceso L:
FNE Flujo De Efectivo a valor anual N Per FNE
-165000 $-68,697.58 0 -230000
-69000 -$69,000.00 1 -65000
$-99,649.23 $-41,488.86 2 -65000
50000 $14,817.45 3 45000
$-164,368.99 V. Anual

Se concluye que en este literal se elije el proceso L porque este representa menor costo por el me
 Flujo De Efectivo a valor anual
$-95,760.27
$-65,000.00
-$65,000.00
$13,335.70
$-147,424.56

epresenta menor costo por el medio del uso de Valor anual.