INICIO

ACTIVO, PA

Detalle
Activos
Activos Corriente
Efectivo y equivalentes al efectivo
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar corrientes
Inventarios Corrientes
Otros activos financieros corrientes
Total activos corrientes distintos de los activos no corrientes o grupo de activo
Activos no corrientes
Propiedades, planta y equipo
Activos por impuestos diferidos
Otros activos financieros no corrientes
Plusvalía
Pasivos
Pasivos corrientes
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Otros pasivos financieros corrientes
Pasivos por impuestos corrientes, corriente
Provisiones corrientes por beneficios a los empleados
Total pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos en grupos de activos
Pasivos no corrientes
Pasivo por impuestos diferidos
Otros pasivos no financieros no corrientes
Otros pasivos financieros no corrientes
Patrimonio
Capital emitido
Superavit por revaluación
Otras reservas
Ganancias acumuladas

TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO

ESTADO DE R
 Detalle

Ingresos de actividades ordinarias

Costo de ventas
Ganancia bruta
Gastos de administración
Otros gastos, por función
Ganancia (pérdida) por actividades de operación
Ingresos financieros
Costos financieros
Ganancia (pérdida), antes de impuestos
Gasto (ingreso) por impuestos, operaciones continuadas
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas
Ganancia (pérdida)

Andres Camilo Perez Ardila

Representante Legal
 ANTERIOR SIGUIENTE

ACTIVO, PASIVO Y PATRIMONIO 2019 - 2020

2019 ANALISIS VERTICAL 2019 2020

$ 4,117,325,000.00 100.00% $ 5,408,991,000.00
$ 2,041,995,000.00 49.60% $ 3,366,726,000.00
$ 980,716,000.00 23.82% $ 2,491,872,000.00
$ 976,343,000.00 23.71% $ 754,814,000.00
$ 79,836,000.00 1.94% $ 114,940,000.00
$ 5,100,000.00 0.12% $ 5,100,000.00
$ 2,041,995,000.00 49.60% $ 3,366,726,000.00
$ 2,075,330,000.00 50.40% $ 2,042,265,000.00
$ 1,914,024,000.00 46.49% $ 1,883,865,000.00
$ 7,343,000.00 0.18% $ 9,305,000.00
$ 3,532,000.00 0.09% $ 3,389,000.00
$ 150,431,000.00 3.65% $ 145,706,000.00
$ 1,518,893,000.00 100% $ 1,838,698,000.00
$ 1,266,428,000.00 83.38% $ 1,544,098,000.00
$ 417,104,000.00 27.46% $ 518,245,000.00
$ 146,985,000.00 9.68% $ 6,032,000.00
$ 200,859,000.00 13.22% $ 496,937,000.00
$ 501,480,000.00 33.02% $ 522,884,000.00
$ 1,266,428,000.00 83.38% $ 1,544,098,000.00
$ 252,465,000.00 16.62% $ 294,600,000.00
$ 100,395,000.00 6.61% $ 123,383,000.00
$ - 0.00% $ 171,217,000.00
$ 152,070,000.00 10.01% $ -
$ 2,598,432,000.00 100.00% $ 3,570,293,000.00
$ 635,442,000.00 24.45% $ 635,442,000.00
$ 841,622,000.00 32.39% $ 841,622,000.00
$ 112,249,000.00 4.32% $ 259,967,000.00
$ 1,009,119,000.00 38.84% $ 1,833,262,000.00

4,117,325,000 5,408,991,000

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES 2019 y 2020

Detalle 2019 COP

$ 14,035,131,000.00
$ 11,761,895,000.00
$ 2,273,236,000.00
$ 1,123,526,000.00
$ 419,744,000.00
$ 729,966,000.00
$ 58,089,000.00
$ 184,244,000.00
$ 603,811,000.00
$ 193,219,520.00
$ 410,591,480.00
$ 410,591,480.00

Patricia Machado
Contador Público Revisor Fiscal
ANALISIS VERT ANALISIS HORIZONTAL 2019-2020
100.00% 31.37%
62.24% 64.87% 2,890,367,000 1,213,954,140 2,019
46.07% 154.09% 2,638,679,000 1,108,245,180 2,020
13.95% -22.69%
2.12% 43.97%
0.09% 0.00%
62.24% 64.87%
37.76% -1.59%
34.83% -1.58%
0.17% 26.72%
0.06% -4.05%
2.69% -3.14% 207,533,000 Depreciacion 2,019
100.00% 21.06% 204,226,500 2,020
83.98% 21.93%
28.19% 24.25%
0.33% -95.90%
27.03% 147.41%
28.44% 4.27%
83.98% 21.93%
16.02% 16.69%
6.71% 22.90%
9.31% 0.00%
0.00% -100.00%
100.00% 37.40%
17.80% 0.00%
23.57% 0.00%
7.28% 131.60%
51.35% 81.67%
 ANÁLISIS ANÁLISIS
ANÁLISIS VERTICAL
VERTICAL 2020 COP HORIZONTAL
2020
2019 2019 - 2020
100% $ 10,374,065,000.00 100% -26.09%
83.80% $ 8,628,980,000.00 83.18% -26.64%
16.20% $ 1,745,085,000.00 16.82% -23.23%
8.01% $ 1,444,043,000.00 13.92% 28.53%
2.99% $ 18,287,000.00 0.18% -95.64%
5.20% $ 282,755,000.00 2.73% -61.26%
0.41% $ 1,393,972,000.00 13.44% 2299.72%
1.31% $ 84,493,000.00 0.81% -54.14%
4.30% $ 1,592,234,000.00 15.35% 163.70%
1.38% $ 509,514,880.00 4.91% 163.70%
2.93% $ 1,082,719,120.00 10.44% 163.70%
2.93% $ 1,082,719,120.00 10.44% 163.70%

scal
 TRABAJO COLABORAT

Escenarios financieros para los estados Financieros de la Fase 2 y 3: Tenemos

y tambien tenemos un Escenario pesimista con un decremento en las ve

ESCENARIOS FINANCIEROS (AUMENT

Detalle Año 2019

Ingresos de actividades ordinarias $ 14,035,131,000.00

Costo de ventas $ 11,761,895,000.00

Ganancia bruta $ 2,273,236,000.00
Otros ingresos
Gastos de administración $ 1,123,526,000.00
Otros gastos, por función $ 419,744,000.00
Ganancia (pérdida) por actividades de operación $ 729,966,000.00
Ingresos financieros $ 58,089,000.00
Costos financieros $ 184,244,000.00
Ganancia (pérdida), antes de impuestos $ 603,811,000.00
Gasto (ingreso) por impuestos, operaciones continuadas $ 193,219,520.00
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas $ 410,591,480.00
Ganancia (pérdida) $ 410,591,480.00

IPC 2019 3.80

IPC 2020 4.60

COSTOS Y GASTOS

Se aplican los metodos de valoracion utilizados en la fase 4

Presentar informe acerca de cómo se afecta cada escenario en cuanto

 TRABAJO COLABORATIVO

stados Financieros de la Fase 2 y 3: Tenemos un Escenario Optimista de un incremento de las ventas 10%
enario pesimista con un decremento en las ventas 10%. Tener en cuenta la afectacion de los costos

ESCENARIOS FINANCIEROS (AUMENTOS-DISMINUCIONES)

Escenario Optimista Escenario pesimista
(aumento 10%) (disminuciòn 10%) Año 2020

15,438,644,100 12,631,617,900 $ 10,374,065,000.00

12,938,084,500 10,585,705,500 $ 8,628,980,000.00

2,500,559,600 2,045,912,400 $ 1,745,085,000.00

1,235,878,600 101,117,340 $ 1,444,043,000.00

461,718,400 377,769,600 $ 18,287,000.00
802,962,600 1,567,025,460 $ 282,755,000.00
63,897,900 52,280,100 $ 1,393,972,000.00
202,668,400 165,819,600 $ 84,493,000.00
664,192,100 1,453,485,960 $ 1,592,234,000.00
212,541,472 173,897,568 $ 509,514,880.00
451,650,628 1,279,588,392 $ 1,082,719,120.00
451,650,628 1,279,588,392 $ 1,082,719,120.00

s en la fase 4

a de cómo se afecta cada escenario en cuanto a su política de dividendos.

ento de las ventas 10%
on de los costos

Escenario Optimista Escenario pesimista

(aumento 10%) (disminuciòn 10%)

11,411,471,500 9,336,658,500

9,491,878,000 7,766,082,000
1,919,593,500 1,570,576,500

1,588,447,300 1,299,638,700
20,115,700 16,458,300
311,030,500 254,479,500
1,533,369,200 1,254,574,800
92,942,300 76,043,700
1,751,457,400 1,433,010,600
560,466,368 458,563,392
1,190,991,032 974,447,208
1,190,991,032 974,447,208
 2019

FLUJO DE CAJA LIBRE 2020

Resultado neto después de impuesto 410,591,480
Amortizaciones 1,421,487,140
Variación de capital 775,567,000
Inversión 0
FLUJO DE CAJA LIBRE 1,056,511,620

MÉTODO EBITDA
Utilidad neta 410,591,480
Costos financieros 184,244,000
Impuestos 193,219,520
TOTAL 788,055,000
Amortizaciones 1,421,487,140
EBITDA 2,209,542,140

ROA
Utilidad Neta 410,591,480
Total Activo Bruto 4,117,325,000
ROA 10%

ROE 16%
Utilidad Neta 410,591,480
Ventas 14,035,131,000
Ventas 14,035,131,000
Activos 4,117,325,000
Activos 4,117,325,000
Patrimonio 2,598,432,000

2020

FLUJO DE CAJA LIBRE 2020

Resultado neto después de impuesto 1,082,719,120
Amortizaciones 1,312,471,680
Variación de capital 1,822,628,000
Inversión 0
FLUJO DE CAJA LIBRE 572,562,800

MÉTODO EBITDA
Utilidad neta 1,082,719,120
Costos financieros 84,493,000
Impuestos 509,514,880
TOTAL 1,676,727,000
Amortizaciones 1,312,471,680
EBITDA 2,989,198,680

ROA
Utilidad Neta 1,082,719,120
Total Activo Bruto 5,408,991,000
ROA 20%

ROE 30%
Utilidad Neta 1,082,719,120
Ventas 10,374,065,000
Ventas 10,374,065,000
Activos 5,408,991,000
Activos 5,408,991,000
Patrimonio 3,570,293,000
 VARIACIÓN DE CAPITAL 2019
ACTIVO CORRIENTE 2,041,995,000
PASIVO CORRIENTE 1,266,428,000
775,567,000

AMORTIZACIONES 2019
Deterioro 1,213,954,140
Depreciaciones 207,533,000
1,421,487,140
 VARIACIÓN DE CAPITAL 2020
ACTIVO CORRIENTE 3,366,726,000
PASIVO CORRIENTE 1,544,098,000
1,822,628,000

AMORTIZACIONES 2020
Deterioro 1,108,245,180
Depreciaciones 204,226,500
1,312,471,680
 VALOR ECONOMICO AÑADIDO (EVA)

ROIC Retorno sobre capital invertido

WACC Promedio ponderado del costo de capital invertido en una empresa
EVA Valor económico agregado

EVA = ROIC - WACC

Cálculo del ROIC = NOPAC / CAPITAL OPERATIVO

CAPITAL OPERATIVO
Activo corriente $ 2,041,995,000
(-) Pasiivo corriente $ 1,266,428,000
(=) Capital de trabajo $ 775,567,000
(+)Activos fijos o Activos no corrientes $ -
(=) Capital Operativo $ 775,567,000

Cálculo del ROIC

EBIT
Impues EBIT $ 2,209,542,140
(=)NOPAT -$ 2,209,542,140
Capital Operativo $ 775,567,000
ROIC -2.84893779647664

Fórmula del WACC

( D * T ) * ( 1 - IG ) + ( P N * T A )
WACC=
PN+D

D= Deuda
T= Tasa de costo de los fondos - Tasa de interes
PN= Patrimonio Neto
TA =Tasa Alternativa

TASA ALTERNATIVA
Tasa de riesgo del negocio 0%
DATOS DE Riesgo país (25/11/2021) 8.25% 825 puntos
MERCADO Tasa libre de riesgo BTEU 1.58%
TASA ALTERNATIVA 9.83%
Calculo del WACC

Datos de la formula WACC

Pasivo corriente $ 1,266,428,000
Costo de fondos 20% $ 172,234,208.00 Primera parte

Patrimono neto $ 2,598,432,000

Tasa alternativa 9.83% $ 255,425,866 Segunda parte
Suma= 1 parte + 2 parte $ 427,660,074
Patrimonio neto + deuda $ 3,864,860,000 Tercera parte
Capital invertido =/pasivo no corriente+ patrimonio neto

$ 172,234,208 (+) $ 255,425,866

WACC (=) (=) 0.36%
$ 2,598,432,000 (+) $ 116,357,294,000

CALCULO DEL EVA

EVA (=) ROIC (-) WACC

EVA (=) -284.89% (-) 0.36% (=) -285.25%

Capital Operativo (*) $ 775,567,000

Creación de valor (=) -$ 2,212,330,396
El % del riesgo que se quiera manejar
Información real del "riesgo país" de Colombia
Información más actualiza de tasa libre de riesgo de tasa de bonos de Estados Unidos
Sumatoria de las tres variables anteriores
 VALOR ECONOMICO AÑADIDO (EVA)

ROIC Retorno sobre capital invertido

WACC Promedio ponderado del costo de capital invertido en una empresa
EVA Valor económico agregado

EVA = ROIC - WACC

Cálculo del ROIC = NOPAC / CAPITAL OPERATIVO

CAPITAL OPERATIVO
Activo corriente $ 3,366,726,000
(-) Pasiivo corriente $ 1,544,098,000
(=) Capital de trabajo $ 1,822,628,000
(+)Activos fijos o Activos no corrientes $ -
(=) Capital Operativo $ 1,822,628,000

Cálculo del ROIC

EBIT
Impues EBIT $ 2,989,198,680
(=)NOPAT -$ 2,989,198,680
Capital Operativo $ 1,822,628,000
ROIC -1.64004869891168

Fórmula del WACC

( D * T ) * ( 1 - IG ) + ( P N * T A )
WACC=
PN+D

D= Deuda
T= Tasa de costo de los fondos - Tasa de interes
PN= Patrimonio Neto
TA =Tasa Alternativa

TASA ALTERNATIVA
Tasa de riesgo del negocio 0%
DATOS DE Riesgo país (25/11/2021) 8.25% 825 puntos
MERCADO Tasa libre de riesgo BTEU 1.58%
TASA ALTERNATIVA 9.83%
Calculo del WACC

Datos de la formula WACC

Pasivo corriente $ 1,544,098,000
Costo de fondos 20% $ 209,997,328.00 Primera parte

Patrimono neto $ 3,570,293,000

Tasa alternativa 9.83% $ 350,959,802 Segunda parte
Suma= 1 parte + 2 parte $ 560,957,130
Patrimonio neto + deuda $ 5,114,391,000 Tercera parte
Capital invertido =/pasivo no corriente+ patrimonio neto

$ 209,997,328 (+) $ 350,959,802

WACC (=) (=) 0.47%
$ 3,570,293,000 (+) $ 116,357,294,000

CALCULO DEL EVA

EVA (=) ROIC (-) WACC

EVA (=) -164.00% (-) 0.47% (=) -164.47%

Capital Operativo (*) $ 1,822,628,000

Creación de valor (=) -$ 2,997,723,959
El % del riesgo que se quiera manejar
Información real del "riesgo país" de Colombia
Información más actualiza de tasa libre de riesgo de tasa de bonos de Estados Unidos
Sumatoria de las tres variables anteriores