CASO PRÁCTICO UNIDAD 3 1

Financiación Retimagen

Corporación Universitaria de Asturias

Dirección y Administración de Empresas
Business Plan

Lorena Mendoza Sarria

2021
CASO PRÁCTICO UNIDAD 3 2

Abstract

En un mercado competitivo y globalizado como el actual, es imprescindible que las Startups

cuenten con planes de financiación adecuados a sus necesidades lo cual se convierte en una tarea

prácticamente continua.

Con el desarrollo del caso práctico propuesto de la unidad 3 en la asignatura de Business Plan,

se evidenciará los beneficios que trae a los emprendedores establecer objetivos claros y

segmentados representados en hitos, que permitan establecer un plan adecuado de financiación

procurando siempre la generación de valor de un hito a otro.

CASO PRÁCTICO UNIDAD 3 3

Tabla de Contenidos

Capítulo 1 Enunciado caso práctico unidad 3 ................................................................................. 4

Cuestión 1 ................................................................................................................................... 8
Cuestión 2 ................................................................................................................................... 8
Capítulo 2 Conclusiones. ........................................................................................................... 7
Lista de referencias ......................................................................................................................... 8
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Capítulo 1

Enunciado

Leandro y Augusto, los dos emprendedores de Retimagen, han revisado completamente

el modelo económico y finalmente consensuan el siguiente mapa de hitos con necesidades

financieras y valoraciones objetivo asociadas:

Un inversor propone a los emprendedores invertir ahora mismo 600.000 um a cambio

de un 55% del capital de la compañía.

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Cuestión 1.

¿Debe aceptarse o rechazarse la oferta? Proponga razones para uno y otro caso,

cuantificando en la medida de lo posible su respuesta.

R/ Atendiendo a la valoración postmoney que los emprendedores han estimado para su

startup la cual asciende a 10.900.000 um, considero que no es viable la opción propuesta

por el Venture Capital ya que con las condiciones que establece:

 Estaría valorando la totalidad del negocio en tan solo 1.090.909 um

(600.000/55%).

 y además los emprendedores estarían entregando prácticamente la totalidad del

capital de la empresa (55%).

Para aceptar la inversión, se debería ajustar el porcentaje de participación que pide el

Venture Capital a uno cercano al 22%, suma que estaría acorde a la valoración postmoney

del capital a invertir (600.000/22%=2.727,272 um) y se aseguraría el control de la empresa

a los emprendedores.

Cuestión 2.

Proponga un calendario de rondas de financiación.

R/ Teniendo en cuenta el mapa de hitos creado por Leandro y Augusto,

emprendedores de Retimagen, considero que deberían establecerse las rondas de

financiación de la siguiente manera:

 Primera ronda: Con el fin de captar una inversión “semilla” por así decirlo,

que permita el arranque del negocio abarcando como mínimo los dos primeros
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hitos y que debería estar enfocado en un entorno cercano a los emprendedores

como familiares, conocidos y Business Angels, teniendo en cuenta que en este

punto la valoración de la empresa es baja porque aún no se han obtenido

resultados significativos. En esta ronda sería aconsejable no comprometer más

del 15% del control sobre el negocio.

 Segunda ronda: dirigida a inversores más especializados y con mayores

recursos (Venture Capital) con el fin de lograr captar los recursos necesarios

para el tercer hito. A este punto la empresa ya tendrá un producto listo para

presentar a clientes y por lo tanto su valoración será mucho mayor por parte

del inversor. Sería recomendable que para esta ronda no se comprometiera

más del 40% del control del negocio.

 Tercera ronda: La cual estaría enfocada en la expansión comercial de la

empresa establecida según el último hito e igual que el punto anterior, debe ir

dirigida a los Venture Capital. Establecidas las rondas de inversión, es

importante que en las negociaciones pactadas no se cometa el error de perder

el control del negocio y que finalmente pase a manos de los inversionistas.

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Capítulo 2

Conclusiones.

 Gestionar el proyecto por hitos es lo más recomendable ya que se puede

establecer un mapa de objetivos claro que a su vez permitirá visualizar con

mayor claridad la necesidad de inversión que se requiere por partes y será más

fácil planear las fuentes de financiación a las que se deberá recurrir.

 Establecer rondas de inversión es importante, ya que conforme se van

cumpliendo los hitos del proyecto se va incrementando la valoración de la

empresa y por tanto se irá volviendo más atractiva para los inversionistas.

 Iniciar a tiempo la gestión de financiación es indispensable para evitar que se

agote el flujo de caja de la compañía.

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Lista de referencias

Asturias, C.U. (2021). Unidad 3. Caso Práctico: Enunciado.Sitio web:

https://www.centro-
virtual.com/campus/pluginfile.php/16623/mod_scorm/content/21/content/pdfs/cas
o_enunciado.pdf

Asturias, C.U. (2021). Valoración de Startups.Sitio web: http://www. centro-

virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/business_plan/unidad3_pdf1.pdf.

Asturias, C.U. (2021). Negociación con Inversores.Sitio web: http://www. centro-

virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/business_plan/unidad3_pdf2.pdf.

Olmedo, J.L. (2021). Rondas de Financiación Startups. Sitio web:

https://duwary.com/rondas-de-financiacion-startups-2