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LOS ESTADOS FINANCIEROS

A finales del segundo ejercicio contable, el director financiero de la “Compañía


Manufacturera ABC”, M. Manzano, se reúne con la Gerente General, L. Zambrano, para
comentar el estado de los resultados y balance financiero de los dos años transcurridos.
En la reunión, el Sr. Manzano expone su preocupación por los resultados obtenidos
según las cifras analizadas, argumentando lo siguiente:

Si bien observamos que los resultados comerciales fueron mejores del primero al
segundo año, pues las ventas se incrementaron en un 48,0%, así mismo se incrementaron
los costos de ventas y los gastos de operación en proporciones mayores, ocasionando
que las Utilidades del ejercicio se redujeran en un 27,6%. Cuando la Gerente Zambrano
le pregunto sobre el Balance obtenido, el Sr. Manzano puso rostro de aflicción y dijo: En
este aspecto, la situación es más preocupante, pues a pesar de que los Activos
aumentaron un 37,4%, el pasivo u obligaciones a cargo de la empresa lo hicieron en un
47,48%, lo cual nos coloca en una precaria situación financiera.
Analizar las siguientes cuestiones:

1- De los Estados Financieros adjuntos, pertenecientes a los dos últimos años de la


"Compañía Manufacturera ABC, Analice la composición de sus cuentas de
Balance, las principales cuentas de su activo, su pasivo y su patrimonio, ¿está en
equilibrio o no desde sus propiedades, obligaciones y cuentas patrimoniales?
¿qué conclusiones y recomendaciones podemos hacer? Justifique numéricamente
su respuesta.
Inicialmente podemos decir que ABC es una compañía que concentra el valor de sus
activos en Activos Fijos con una participación del 63.8% del total, que no son fácilmente
realizables en efectivo y que por ello puede tener problemas de liquidez.

Las razones de liquidez ratifican lo dicho anteriormente como se muestra a


continuación:

Razones de Liquidez

Razón Corriente Activo Corriente $ 450


= = 56,8%
Pasivo Corriente $ 792
Prueba Ácida Activo Corriente - Inventarios $ 390
= = 49,2%
Pasivo Corriente $ 792

El activo corriente no alcanza a cubrir las obligaciones contraídas en el corto plazo y por
ello hay problemas de liquidez, por lo que se debería considerar evaluar el uso de los
activos fijos y vender lo que no sea requerido para la operación, además de circularizar
la cartera ya que es el segundo rubro más representativo del activo con una participación
del 19.5% del total y con un crecimiento del 92.3% para el segundo año lo que indica
que hay más ventas a crédito que de contado y esta situación también afecta el flujo de
efectivo.

En cuanto al pasivo, podemos decir que está equilibrado sin embargo de acuerdo a las
razones de endeudamiento encontramos que:

Razones de Endeudamiento

Razón de Patrimonio Neto Total Pasivos $ 1.112


= = 639,1%
Patrimonio Neto $ 174

Razón de Nivel de Total Pasivos $ 1.112


= = 86,5%
Endeudamiento Total Activos $ 1.285
Razón Nivel de Total Pasivo Corriente $ 792
Endeudamiento en el Corto = = 71,2%
Total Pasivos $ 1.112
Plazo
Razón Nivel de Total Pasivo $ 1.112
= = 639,1%
Endeudamiento Total Patrimonio $ 174

El patrimonio de la compañía ABC no es suficiente para respaldar las obligaciones


vigentes, el 71.2% de la deuda es a corto plazo y no hay flujo de caja suficiente para
cubrir ese pasivo corriente, por lo que se deben diferir a largo plazo las obligaciones
financieras y proveedores, que son los rubros de mayor crecimiento de un período a otro
con un porcentaje del 60.4% y 70.5% respectivamente.

2- Analice el estado de Resultados, ¿es eficiente en cuanto a su producción, es


rentable? ¿qué conclusiones y recomendaciones podemos hacer? Justifique
numéricamente su respuesta.

Análisis Análisis
Año 2 Año 1
Horizontal Vertical
Ingresos netos $ 1.450 $ 980 48,0%
Costo de ventas -$ 970 -$ 650 49,2% -67%
U/P bruta $ 480 $ 330 45,5% 33%
Gastos de operación -$ 340 -$ 160 112,5% -23%
U/P operacional $ 140 $ 170 -17,6% 10%
Ingresos otros $ 10 $ 5 100,0% 1%
Egresos otros -$ 45 -$ 30 50,0% -3%
U/P antes de impuestos $ 105 $ 145 -27,6%
Impuestos $ 32 $ 44 -27,3%
U/P del ejercicio $ 74 $ 102 -27,5%

Revisando el Estado de Resultados de la compañía ABC, encontramos que más de la


mitad de los ingresos netos recibidos durante el período corresponde al costo con el 67%
del total del ingreso. Esto indica que la materia prima necesaria para fabricar sus
productos es demasiado costosa, por lo que se debe inmediatamente negociar precios
con los proveedores y llegar a nuevos acuerdos comerciales o revisar si existen
productos sustitutos en el mercado a un precio más bajo. A pesar de lo anterior, lo
realmente preocupante en este estado, es el rubro de gastos operacionales los cuales
tuvieron un incremento del 112% de un período a otro y que representan el 23% del total
de ingresos de la compañía. Se debe revisar entonces muy cuidadosamente en qué gastos
adicionales se incurrieron en el último período (pólizas, servicios de mantenimiento,
personal, arrendamientos, horas extras, etc.) y tomar acciones correctivas para
disminuirlos si es posible en su totalidad o al menos proporcional a la operación ya que
no es coherente tener un incremento en el costo de venta del 49.2% y en el gasto
operacional que está relacionado directamente con el proceso productivo, tener un
incremento del 112%.

Razones de Rentabilidad

Utilidad Bruta $ 480


= = 33,1%
Ventas Netas $ 1.450
Utilidad Bruta $ 480
= = 37,4%
Total Activos $ 1.285
Utilidad Bruta $ 480
= = 275,9%
Patrimonio $ 174

Las razones de rentabilidad nos muestran que el negocio es poco rentable en su


operación desde el punto de vista de sus activos y ventas netas y dadas las falencias
anteriormente mencionadas que si son corregidas a tiempo pueden cambiar
favorablemente su situación económica, pero sí es rentable para sus socios ya que con
muy bajo capital invertido obtienen una rentabilidad del 275.9% .

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