V UNIDAD

Estudio Económico-Financiero-Social

III PAC
 Conceptos Generales sobre la Formulación
y Evaluación de un documento de Proyectos
 Conceptos Generales sobre la Formulación
y Evaluación de un documento de Proyectos
 Ética: Es un conjunto de normas y costumbres que
regulan el comportamiento humano en una comunidad
El Buen
Vivir
Valores
Normas Morales

Comporta
Deberes mientos
 Conceptos Generales sobre la Formulación
y Evaluación de un documento de Proyectos

 Formulación y Evaluación de Proyectos: Es la búsqueda de

una solución Inteligente al planteamiento de un problema o
una oportunidad tendiente a satisfacer necesidades humanas.

 Proyecto de Inversión: Es aquel al cual se le asigna varios o

todos los recursos productivos (Capital, Trabajo, Tierra).

 Evaluación de un Proyecto de Inversión: Tiene por objeto

conocer su Viabilidad y Factibilidad de realizarlo o no un
proyecto.
 Conceptos Generales sobre la Formulación
y Evaluación de un documento de Proyectos
 Factibilidad de Proyectos:

Análisis Económico Financiero

Análisis Económico Social

 Estructura Financiera de un Proyecto
De acuerdo a la disponibilidad de recursos los
Proyectos pueden ser:
1. Mutuamente Excluyentes.
2. Independientes o No Mutuamente
Excluyentes.

De acuerdo a la inversión pueden ser:

1. Capital Intensivo.
2. Recurso Humano Intensivo.
 Estructura Financiera de un Proyecto
La estructura básica para determinar la factibilidad de
un proyecto es:
1. Inversión Inicial.
2. Proyección de los Ingresos.
3. Definición de todos los costos y gastos del proyecto.
4. Elaboración de los Estados Financieros.
5. Técnicas de Evaluación Financiera de Proyectos.
6. Calculo de Indicadores Financieros.
7. Análisis de Sensibilidad.
8. Análisis Financiero.
 Estructura Financiera de un Proyecto

I. Inversión Inicial: esta debe contener todo lo

necesario para operar de manera normal y entre
los principales renglones tenemos:
1. Inversión Fija: Terrenos, Edificios,
Maquinaria y Equipo, Vehículos, etc…
2. Gastos Pre-operativos: Estudio Técnico,
Gastos de Instalación y de Constitución, etc…
3. Capital de Trabajo: MP, Gastos en Personal,
Gastos de Mercadeo, Gastos Varios, etc…
 Estructura Financiera de un Proyecto

II. Proyección de los Ingresos

III. Definición de todos los costos y
gastos del proyecto.
IV. Elaboración de los Estados
Financieros.
 Esquema Presupuesto de Efectivo

•Ingresos Ordinarios.
Ingresos •Ingresos Extraordinarios.
•Recuperación Ventas al Crédito.

Costos y •Todos los Costos y Gastos requeridos

para la normal operación del Negocio.
Gastos •Representan salidas reales de efectivo.

•Indica si hay Excedentes

Saldo o Déficits de Efectivo.
 Esquema Balance General

Activ Pasivo
Capital
Contabl
os s e
Biene Obliga Aportac
iones de
s de ciones los
C/P. de C/P. Socios.
Biene Obliga Utilidad
ciones es
s de Retenid
de L/P
L/P. as
 Esquema Estado de Resultados

Utilidad
Costos y Neta
Ingresos Gastos
Costo de
EBITDA EBITDA
Ingresos Venta menos:
Ventas. Gastos de Intereses,
Otros Admón. Depreciació
Ingresos n,
Gastos de (Utilidad de Impuesto
Venta Operación) S/R.
Otros
Gastos

Apalancamiento Operativo Apalancamiento Financiero

 Elementos básicos a saber de la AF

1. Estructura Organizacional de las Empresas y la posición

jerárquica de la unidad de Finanzas.

2. El Ambiente Financiero y Fiscal en los Negocios.

3. El Valor del dinero en el tiempo (VAN, TIR. RB/C, Pay Back)

4. El Riesgo y el Rendimiento en los Negocios.

5. Fuentes Tradicionales y no Tradicionales de

Financiamiento para las Empresas.
 Elementos básicos a saber de la AF

6. Administración de los Inventarios.

7. Políticas de Compra y Venta.

8. Análisis de los Estados Financieros.

9. Administración del Capital de Trabajo.

10. Planeación Financiera (BG, ER y

Presupuesto de Efectivo).
Estrategias para el manejo del Presupuesto de Caja

1. No Comprometa mas recursos líquidos de los que va a recibir (No

gaste mas de lo que le ingresa).

2. Debe poseer un Saldo Mínimo de Efectivo.

3. Mantener una buena rotación de sus CxC y CxP (pague lo que debe
y cobre lo que le adeudan).

4. De ser posible cobre antes y pague después (sin afectar la imagen

de la Empresa).

5. Cree sus reservas Contables y Financieras (Capitalice su Empresa).

La Administración Financiera contribuye a:

1. Administrar la Estructura de Costos.

2. Ayuda a definir en que mercado deberían estar

centrados los esfuerzos de la empresa.

3. Fomenta la conservación del Talento Humano.

4. Fortalece la relación con los Clientes.

5. Mantiene excelentes relaciones con los Proveedores.

La Administración Financiera contribuye a:

6. Colabora en la distribución de los recursos.

7. Es parte fundamental de la elaboración Estrategia de la

Empresa.

8. Analiza los Apalancamientos.

9. Realiza los Presupuestos.

10. Contribuye al control y genera mayores rendimientos

para la Empresa.
 El Gozo que produce el dar

 Tiene que aprender a ser una Persona que da y no solo una

que recibe, porque de lo que dé le será devuelto en
abundancia.

 Su mejor vida ahora (Joel Osteen)

Punto de Equilibrio
 Estructura Financiera de un Proyecto

V. Técnicas de Evaluación Financiera de Proyectos

1. Técnicas que no toman en cuenta el valor del
dinero en el tiempo (Técnicas contables, No
sofisticadas):
a. UNDI
b. Flujo de Caja de Operaciones
c. Flujo de Caja Financiero
d. PRI (periodo de recuperación de la inversión)
e. Tasa promedio de rentabilidad
 Estructura Financiera de un Proyecto

2. Técnicas que toman en cuenta el valor

del dinero en el tiempo (Técnicas
financieras o sofisticadas de evaluación):
a. VAN
b. Razón Beneficio-Costo (R=B/C)
c. PRI Descontado
d. TIR
 Estructura Financiera de un Proyecto

Criterios para seleccionar un proyecto de acuerdo a:

Acepta Indiferente Rechaza

Descripción

•VAN • >0 • =0 • <0

•R B/C • > 1 • =1 • <1
•TIR •> CCP •= CCP •< CCP
•PRI • < P.E. • = P.E. • > P.E.
EJEMPLO No. 1
 Ejemplo No.1
La Empresa “XY” tiene en esto momentos una sobre liquidez de
L500,000.00 y los mismos los puede depositar en el banco a una
tasa del 12% anual o llevar a cabo un proyecto a partir del 01 de
enero 2021, para lo cual se le han presentado 2 oportunidades de
inversión y estos son:

1. Proyecto Boutique
2. Proyecto Cerveza Artesanal

Para ambos proyectos la inversión se amortizara/depreciara en

10 años y de necesitar un préstamo el banco le desembolsara a
una tasa del 18% anual.
 Ejemplo No.1
Los datos de ambos proyectos son los siguientes:
1. Proyecto Boutique: Inversión L1,000,000.00
Año Utilidades Netas
Año 1 L. 140,000
Año 2 L. 170,000
Año 3 L. 195,000
Año 4 L. 200,000
Año 5 L. 210,000

2. Proyecto Cerveza Artesanal: Inversión L1,500,000.00

Año Utilidades Netas
Año 1 L. 300,000
Año 2 L. 350,000
Año 3 L. 450,000
Año 4 L. 550,000
Año 5 L. 750,000
 Ejemplo No.1
Con lo anterior calcular lo siguiente:

1. Costo de Capital Ponderado.

2. Flujo de Caja de Operaciones.
3. El Valor Actual Neto (VAN)
4. Razón Beneficio-Costo
5. Periodo Normal de Recuperación (PRI Normal)
6. PRI Descontado
7. Concluya que le conviene a la Empresa?
 Estructura Financiera de un Proyecto

VI. Calculo de Indicadores Financieros

Estructura Financiera de un Proyecto

VII. Análisis de Sensibilidad

Estructura Financiera de un Proyecto

VIII. Análisis Financiero

Muchas Gracias!!!
Y
Muchos Éxitos