UNIVERSIDAD NACIONAL DEL

CALLAO
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
CONTRO DE LECTURA

Nombre y Apellido:
José Antonio Culqui Labajos
Tema:
El rol de los mercados y las instituciones financieras
Curso:
Mercado de valores y capitales
Profesor:
Abdias Torre Padilla

LIMA, 2021
 DESARROLLO DE PREGUNTAS:
1. Explique el significado de unidades superavitarias y deficitarias. Da un ejemplo
de cada una de ellas.

Estos mercados se consiguen y venden activos financieros de los que tiene en exceso a los que
tienen necesidad de aumentar o conseguir más fondos. Así tenemos a las unidades
superavitarias (exceso de fondos) y las unidades deficitarias (necesidad de fondos).

Las unidades superavitarias son aquellas que tiene un excedente de recursos y están
dispuestos a prestarlas a cambio de una ganancia o interés. Ejemplo: Un negociante de
productos navideños que tuvo una excelente campaña en el mes de diciembre y tiene un
excedente que puede depositar en una entidad financiera para recibir a cambio una tasa de
interés o por ejemplo una persona que acaba de vender una propiedad y con ese dinero decide
comprar bonos que una compañía ha emitido.

Las unidades deficitarias son aquellas que tiene la necesidad de conseguir recursos y están
dispuestas a pagar un interés por conseguir estos fondos. Por ejemplo: Un vendedor ambulante
que desea obtener un préstamo para tener un local propio o una empresa que necesita mas
capital y por eso emite acciones.

2. Establezca la distinción entre mercados primarios y secundarios

Los mercados primarios facilitan la emisión de títulos y valores nuevos es decir son acciones o
bonos que son emitidos por primera vez y por ende comprados por primera vez. En cambio, los
mercados secundarios permiten el intercambio de títulos y valores ya existentes es decir la
reventa de activos financiero. Importante señalar que el mercado primario proporciona fondos al
emisor primario; siendo diferente en el mercado secundario.

3. Establezca las diferencias entre mercados de dinero y de capitales.

Mercado de dinero: Son activos de corto plazo (vencimiento menor a un año), con una liquidez
relativamente alta; es decir tiene un mercado secundario activo. Además tiene un rendimiento
esperado bajo con un grado bajo de riesgo. Ejemplo: Letras del tesoro, papeles comerciales y
certificados de depósito negociable.

Mercado de capitales: Son activos de largo plazo y se emiten con la finalidad de financiar la
compra de activos de capital como edificios, maquinaria o equipo. Existen tres tipos de activos
comunes en este mercado: Bonos, acciones e hipotecas.

Bonos:

 Deuda a largo plazo

  Lo emiten gobiernos y empresas
 Interese devengados (pago de cupones)
 Tienen mercado secundario activo
 Los bonos de Tesoro son libre de riesgos

Hipotecas:

 Deuda de largo plazo

 Sirve para compra de bienes inmuebles
 Existen hipotecas prime, subprime y comcerciales

Acciones

 Representan la propiedad parcial de la compañía que las emite

 No tiene vencimiento, por tanto es una deuda a Largo Plazo
 Tiene mercado secundario activo
 Las acciones de algunas empresas son más liquidas que de otras.
 Los inversionistas reciben beneficios en forma de dividendos o revendiendo las
acciones a un precio mayor a lo que las compró.

4. Establezca la distinción entre mercados de valores perfectos e imperfectos.

Los mercados de valores perfectos tienden a autorregularse por la ley de la oferta y

demanda. Además la información proporcionada es completa y accesible a todos los
agentes y se genera la máxima utilidad.

En el caso de los mercados de valores imperfectos no se autorregulan de manera

eficiente por lo tanto debe existir entes reguladores y leyes para regular este mercado.
Existe información asimétrica que no permite la valuación correcta de títulos y valores.

5. Explique por qué los mercados imperfectos generan la necesidad de contar con
instituciones financieras

Sí, es necesario la existencia de instituciones financieras en mercados imperfectos ya que estas

instituciones generan que exista un mejor flujo de fondos financiero entre agentes superavitario
y agentes deficitarios. Esto mejora el crecimiento del mercado con mayor oferta y mayor
capacidad adquisitiva por parte de los consumidores y de esta forma dinamizando la economía.

6. Analice el significado del término mercados eficientes. ¿Se puede esperar que los
mercados sean eficientes la mayor parte del tiempo?
Un mercado eficiente es aquel que se manejan de forma racional y se mueve según la ley de la
oferta y la demanda. Si existe alguna caída de valor de un activo, la demanda generada por el
bajo precio hará que el activo suba su valor y retorne al punto inicial. Las acciones de las
unidades deficitarias y superavitaria con sus acciones para capitalizar las diferencias de valor,
generan que los títulos coticen de forma correcta.

Los mercados financieros no funcionan eficientemente todo el tiempo ya que la información

que existe en el mercado en algunos casos es ASIMÉTRICA es decir un sector del mercado
tiene mayor o mejor información que otro sector generando un vacío que produce un mercado
ineficiente.

7. Respecto a los escándalos relacionados con la información financiera, varias

casas de bolsa fueron sancionadas por utilizar información interna para adquirir
valores, con lo que lograron rendimientos muy superiores a los normales. ¿Sugiere
ello que los mercados de valores no son eficientes? Explique su respuesta.

Sí, los mercados de valores en ocasiones no son eficiente. Uno de los casos más sonados es el
caso Enron que engañaba a sus inversionistas con información falsa que solo los directores y
duelos sabían, es decir, se manifestaba la asimetría de información que genera desequilibrios en
los mercados de valores. Es por ello que existen reguladores en estos mercados que exigen que
las empresas proporciones información financiera auditada por profesionales independiente.

Además, el efecto de las finanzas conductuales en la valuación de títulos y valores, genera

exceso de optimismo en el mercado que impulsa la subida de precios del mercado de valores.
Esto puede causar una burbuja financiera peligrosa para la economía.