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Facultad de Ingeniería - Universidad Rafael Landívar

Boletín Electrónico No. 10

RESOLUCIÓN DE PROBLEMAS UTILIZANDO ECUACIONES DE VALOR

Por Lic. Julio Cesar Salazar, jcciscosalazar@yahoo.com

RESUMEN En las operaciones financieras encontramos el problema básico de las inversiones equivalentes, de manera que en valor y en tiempo produzcan el mismo resultado económico. Esto es lo que se expresa en ecuaciones de valor. Un mismo valor situado en fechas diferentes es, desde el punto de vista financiero, un valor distinto. No se debe olvidar que solo se pueden sumar, restar o igualar dinero ubicado en una misma fecha, llamada fecha focal. Uno de los problemas que encuentra el alumno al cursar la matemática financiera es la resolución de problemas utilizando ecuaciones de valor. El autor en forma breve explica las formas de aplicar dicho concepto.

DESCRIPTORES Matemática financiera. Ecuaciones de valor. Inversiones equivalentes. Fecha focal.

ABSTRACT In the financial operations we found the basic problem of equivalent investments, so that in value and time they produce the same economic result. This is expressed in value equations. A same value located in different dates is, from the financial point of view, a different value. One must not forget that money can be added, subtracted or fitted when is located in a same date, called focal date. One of the problems students find when attending mathematical finance is resolution of problems using value equations. The author in brief form explains the way to apply this concept.

KEYWORDS Mathematical finance. Value equations. Equivalent investments. Focal date.

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Boletín Electrónico No. 10

RESOLUCIÓN DE PROBLEMAS UTILIZANDO ECUACIONES DE VALOR

INTRODUCCIÓN

Uno de los problemas que encuentra el alumno al cursar la matemática financiera en el décimo trimestre, es la resolución de problemas utilizando ecuaciones de valor; a continuación se darán las formas de aplicar dicho concepto.

DESARROLLO

En las operaciones financieras vamos a encontrar un problema básico, y es el de las inversiones equivalentes; de manera que, en valor y en tiempo estas produzcan el mismo resultado económico. Y esto es lo que se expresa en ecuaciones de valor. Un mismo valor situado en fechas diferentes es, desde el punto de vista financiero, un valor distinto. No se debe olvidar que solo se pueden sumar, restar o igualar dinero ubicado en una misma fecha (a esta fecha llamaremos fecha focal).

Ilustración. En la fecha Sebastian debe Q10, 000.00 por un préstamo con vencimiento en seis meses, contratado originalmente a un año y medio a la tasa de 12%, y debe además, Q25, 000.00 con vencimiento en nueve meses, sin intereses. El desea pagar Q20, 000.00 de inmediato y liquidar el saldo mediante un pago único dentro de un año. Suponiendo un rendimiento del 10% y considerando la fecha focal dentro de un año, determinar el pago único mencionado.

En primer lugar vamos a calcular el valor al vencimiento del préstamo que vence a los seis meses (o sea el monto).

C = 10,000

i

t

= 0.12

= 1.5

Con estos datos utilizamos la fórmula del monto S = C(1 + it) ,

S = 10,000(1 + 0.12[1.5]) = 11,800, este es el pago que hay que hacer a los 6 meses.

Ahora, en una línea de tiempo vamos a poner los siguientes datos (representaremos con x el pago requerido):

Q20, 000 en la fecha. Q11, 800 al final de seis meses Q25, 000 al final de nueve meses.

x al final de doce meses.

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Rafael Landívar Boletín Electrónico No. 10 0 6 9 12 20,000 11,800 25,000 x Ahora como
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Rafael Landívar Boletín Electrónico No. 10 0 6 9 12 20,000 11,800 25,000 x Ahora como

20,000

11,800

25,000

x

Ahora como la fecha focal es al final de los doce meses, vamos a tirar líneas desde cada pago hacia el final de los doce meses (que es la fecha focal).

Un cuarto de año Medio P r 0 6 9 12 o c e 20,000
Un cuarto de año
Medio
P
r
0
6
9
12
o
c
e
20,000
11,800
25,000
x
d
e
Fecha focal
m
o
Un año

s

Vamos a calcular cada valor en la fecha focal utilizando la formula del monto ( S = C(1 + it) ), ya que la fecha focal esta en tiempo futuro, y luego igualando la suma del valor resultante de las obligaciones originales con el de las nuevas

obligaciones:

20,000 (1 + 0.10 *1)

+

x

=

11,800 1

(0.10) ⎜ ⎛ 1 ⎞ ⎤

+

⎝ ⎠ ⎦

2

⎢ ⎣ + ⎥ ⎝ ⎠ ⎦ ⎟ 2

+

22,000
22,000

+ x =

12,390
12,390

+

25,625
25,625

x = 38,015 – 22,000

x = Q.16,015

+ x = 12,390 + 25,625 x = 38,015 – 22,000 x = Q.16,015 A continuación

A continuación este mismo ejemplo, solamente que la fecha focal será ahora al tiempo cero y no al final de los doce meses, por lo que utilizaremos la formula del valor presente

C =

S

.

1 + it

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3 cuartos de año 0 Medio año 6 9 12 20,000 11,800 25,000 x Fecha
3 cuartos de año
0 Medio año
6
9
12
20,000
11,800
25,000
x
Fecha focal

Un año

x 20,000 + 1 + 0.10 *1 x 20,000 + = 1.10
x
20,000 +
1 + 0.10 *1
x
20,000 +
=
1.10
11 800 , 25 000 , = + 1 3 1 + 0 10 .
11 800
,
25 000
,
=
+
1 3
1
+ 0 10
.
*
1
+ 0 10
.
*
2 4
11,238.10
+
23,255.81

x

1.10

= 11,238.10 + 23,255.81 – 20,000

x = (34,493.91 – 20,000)(1.10)

x = (14,493.91)(1.10)

x = Q. 15,943.30

Este mismo ejemplo se va a resolver, solamente que ahora la fecha focal será al final de los seis meses, por lo que ahora se van a utilizar las formulas del monto y del valor presente simultáneamente.

Medio año Un cuarto de año 0 6 9 12 20,000 11,800 25,000 x Fecha
Medio año
Un cuarto de año
0
6
9
12
20,000
11,800
25,000
x
Fecha focal

Medio año

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x 25 000 , 20,000 (1 + 0.10 * 0.5) + = 11,800 + 1
x
25 000
,
20,000 (1 + 0.10 * 0.5)
+
= 11,800 +
1 + 0.10 * 0.5
1
1
+
0 10
.
*
4
x
21,000
+
= 11,800 +
24,390.24
1.05

x = (11,800 + 24,390.24 – 21,000)(1.05)

x = Q15,949.75

El anterior ejercicio se resolvió utilizando tres fechas focales distintas, pero en general la fecha focal normalmente es siempre al final del periodo.

CONCLUSIONES

El factor tiempo juega un papel decisivo a la hora de fijar el valor de un capital. No es lo mismo disponer de 1,000 quetzales hoy que dentro de un año, ya que el dinero se va depreciando como consecuencia de la inflación. Es decir, los 1,000 quetzales en el momento actual serán equivalentes a 1,000 quetzales más una cantidad adicional dentro de un año. Esta cantidad adicional es la que compensa la perdida de valor que sufre el dinero durante ese periodo.

En este sentido, en matemáticas financieras existen dos reglas básicas:

Ante dos capitales de igual cuantía en distintos momentos, se preferirá aquél que sea más cercano

Ante dos capitales en el mismo momento pero de distinto importe, se preferirá aquel de importe más elevado

Para poder comparar dos capitales en distintos instantes, hay que hallar el equivalente de los mismos en un mismo momento, y para ello existen las formulas de matemática financiera. (Tomado de Aula Fácil S.L.)

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

AULA FÁCIL S.L. (2000). Lección 1ª: Valor Temporal del Dinero. Consultado en:

http://www.aulafacil.com/CursoMatematicasFinancieras/Finanza1.htm

BLANK, LELAND; TARQUIN, ANTHONY. (1999). Ingeniería Económica. Editorial McGraw Hill. 4ª. Edición. Bogotá.

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CRISTIANO MATA, ROBERTO. (2005). Matemáticas Financieras y Evaluación de Proyectos. Consultado en:

http://www.gestiopolis.com/Canales4/fin/matemafinan.ht

m

MATEMATICAS-FINANCIERAS.COM. (2008). Aplicaciones del principio de equivalencia: sustitución de capitales. Consultado en: http://www.matematicas-

financieras.com/2-2-aplicaciones-principio-equivalencia-

sustitucion-capitales.html

SULLIVAN, WILLIAM G.; LUXHOJ, JAMES T. ; WICKS, ELIN M. (2006). Ingeniería Económica. Editorial Pearson Prentice Hall. Duodécima edición. México.

SALAZAR, JULIO CESAR Ingeniero en Electrónica con Maestría en Análisis y Administración de la Confiabilidad. Profesor de matemática, cálculo, estadística, electrónica y electromagnetismo, en las universi- dades Francisco Marroquín, Gali- leo y Rafael Landívar. Autor de tres libros de matemática para el nivel básico. Fue director del Programa de Nivelación Preuni- versitario de las Universidades Francisco Marroquín y Galileo.

Fue director del Programa de Nivelación Preuni- versitario de las Universidades Francisco Marroquín y Galileo.